如此生活融資

① 美國.中國.日本主要融資的途徑選擇是什麼

企業融資方式多種多樣。除向銀行貸款外，還可以通過商業信用、商業票據貼現或轉讓、發行短期融資券和企業債、通過信託公司發行信託計劃、股票上市、增發股票、配股等多種方式籌集資金。

表1：國內金融市場融資情況表

項目全年融資量(億元人民幣)比重(%)

200420032002200420032002

國內金融市場融資額297973790923976100.00100.00100.00

貸款22600299361922875.8578.9680.20

國債53436280346117.9316.5614.40

企業債3433363251.150.901.40

股票151113579625.073.584.00

資料來源:中國金融發展報告，2005

表1顯示，盡管銀行貸款仍然是我國各種所有制企業的主要資金來源，但股票融資、債券融資近年來取得了快速的發展。根據有關統計，自2006年資本市場恢復融資功能以來，2006年全年的預計籌資額超過2100億，其中IPO融資約為1600億，上市公司再融資約為500億。

值得一提的是，2005年5月23日，中國人民銀行發布《短期融資券管理辦法》，允許合資格的企業發行短期融資券籌集經營所需要的資金。至2006年5月，僅一年的時間，共為157家企業發行短期融資券，總量達到2532億元。

不同融資方式的期限、流動性與違約風險不同，並且投資者所要求的收益率也不相同，這些都註定了資本成本的不同。當公司有多種融資方式可供選擇時，存在一個取捨與配置的問題，這種決策的過程之中，資本成本是最終確定融資方式的重要考量因素。

銀行貸款利率

改革開放以來，銀行根據宏觀經濟調控的需要，多次調整了存貸款利率；同時，根據國家產業政策和企業效益，對利率結構也進行了相應調整，對不同建設項目實行財政貼息、差別利率、優惠利率、浮動利率和罰息制度。

銀行利率的變動通過對金融市場的作用，直接影響到企業的籌資成本。例如，我國人民幣貸款的一年期利率在1995年達到12.06%，而目前一年期貸款的基準利率約為6.3%。銀行通過對借款企業風險的判斷，還可以採取利率上浮或下浮政策。

票據貼現利率

企業匯票分兩種，一種是銀行承兌匯票，一種是商業承兌匯票。當企業資金緊缺時，可以將手中的匯票向銀行貼現取得資金。

票據貼現利率是在人民銀行規定的再貼現利率的基礎上按照不超過同期貸款利率(含浮動)加點執行的利率。目前票據市場基本的貼現率大概在3%-3.3%之間。商業銀行可以根據票據金額的大小、到期期限的長短，以及企業的資信狀況等與企業商定貼現率。但在實際操作中，由於各商業銀行在票據市場中競爭比較激烈，不少銀行抱著「寧失利率，不失市場」的態度，給予前去貼現的企業更大的利率下浮空間。前些年央行對東北地區銀行票據貼現業務的大檢查中發現，該地區的貼現利率曾經為1.8%-1.9%左右。

應付債券利率

近些年，我國企業債券的票面利率呈逐步下降趨勢。以10年期品種為例，2005年初該品種仍延續上年的主流方案，採取有明顯升息保護作用的保底浮動條款；到了4月份，隨著市場對升息預期的淡化，保底浮動條款被純固定條款所取代，10年期的固定利率一般在5.05%左右；而到了7月份，10年期企業債券的固定利率進一步降到了5%以下；8月18日發行05鐵通債(96.150,0.00,0.00%)的票面利率為4.60%；2006的年年初重慶城市建設投資公司發行的10年期企業債，票據利率僅為4%。

短期融資券利率

短期融資券之所以受到企業的青睞，一是比發行企業債，甚至比向銀行貸款更快捷，發行周期通常在一個月之內；二是短期融資券的利率較低，一年期短券的利率大約在3%-4%之間。

企業越大，發行短券的利率往往也越低。如中國電信200億元一年期短券的利率僅為3.05%，比當時5.85%的商業銀行貸款基準利率低2.8個百分點。

權益融資成本

權益融資(如IPO、增發、配股等)成本是一種機會成本，由於股票風險高於債券，所以權益資本的成本應該高於負債資本的成本。然而，由於曾經存在的股權分置等因素，我國上市公司以前不太重視股權成本。我們認為，不管是上市公司的控股股東，還是公司的管理層在後股權分置時代都必定會重視上市公司股權資本成本的估算。

創業融資是創業籌備階段和企業草創階段的融資，這個時期對於創業者來說，最難解決的便是資金問題。其實只要願意想辦法，創業者有眾多途徑可以解決融資問題。

創業融資從大的方面來說，主要有直接融資與間接融資兩種形式。所謂間接融資，主要是指銀行貸款。銀行的錢不好拿，這誰都知道，對創業者更是如此。但在某種情況下也有例外，就是在你拿得出抵押物或者能夠獲得貸款擔保的情況下，銀行還是很樂意將錢借給你的。較適合創業者的銀行貸款形式主要有抵押貸款和擔保貸款兩種。信用貸款是指以借款人的信譽發放的貸款，一般情況下，缺乏經營歷史從而也缺乏信用積累的創業者，比較難以獲得銀行的信用貸款。

抵押貸款：指借款人以其所擁有的財產作抵押，作為獲得銀行貸款的擔保。在抵押期間，借款人可以繼續使用其用於抵押的財產。當借款人不按合同約定按時還款時，貸款人有權依照有關法規將該財產折價或者拍賣、變賣後，用所得錢款優先得到償還。適合於創業者的有不動產抵押貸款、動產抵押貸款、無形資產抵押貸款等等。

不動產抵押貸款：創業者可以土地、房屋等不動產作抵押，向銀行獲取貸款。

動產抵押貸款：創業者可以股票、國債、企業債券等獲銀行承認的有價證券，以及金銀珠寶首飾等動產作抵押，向銀行獲取貸款。

無形資產抵押貸款：是一種創新的抵押貸款形式，適用於擁有專利技術、專利產品的創業者，創業者可以專利權、著作權等無形資產向銀行作抵押或質押，獲取銀行貸款。

擔保貸款：是指借款方向銀行提供符合法定條件的第三方保證人作為還款保證，借款方不能履約還款時，銀行有權按約定要求保證人履行或承擔清償貸款連帶責任的借款方式。其中較適合創業者的擔保貸款形式有

自然人擔保貸款：自然人擔保可採取抵押、權利質押、抵押加保證三種方式。如果借款人未能按期償還全部貸款本息或發生其他違約事項，銀行將要求擔保人履行擔保義務。從2002年起，除工商銀行外，其他一些國有銀行和城市商業銀行，也可視情況提供自然人擔保貸款。

專業擔保公司擔保貸款：目前各地有許多由政府或民間組織的專業擔保公司，可以為包括初創企業在內的中小企業提供融資擔保。北京中關村擔保公司、首創擔保公司等屬於政府性質擔保公司，目前在全國31個省、市中，已有100多個城市建立了此類性質的擔保機構，為中小企業提供融資服務。這些擔保機構大多實行會員制管理的形式，屬於公共服務性、行業自律性、自身非盈利性組織。創業者可以積極申請，成為這些機構的會員，以後向銀行借款時，可以由這些機構提供擔保。與銀行相比，擔保公司對抵押品的要求則顯得更為靈活。擔保公司為了保障自己的利益，往往會要求企業提供反擔保措施，有時會派員到企業監控資金流動情況。

託管擔保貸款：一種創新的擔保貸款形式。對於一些草創階段企業，雖然土地、廠房皆為租賃而來，現在也可以通過將租來的廠房、土地，經社會資產評估，約請託管公司託管的辦法獲取銀行貸款。如上海百業興資產管理公司就可以接受企業委託，對企業的季節性庫存原料、成品庫進行評估、託管，然後以這些物資的價值為基礎，為企業獲取銀行貸款提供相應價值的擔保。通過這種方法，企業既可以將暫時用不著的「死」資產盤活，又可以獲得一定量銀行資金的支持，緩解資金壓力，是一件一舉兩得的好事。

除此之外，可供創業者選擇的銀行貸款方式還有買方貸款，如果你的企業產品銷路很好，而企業自身資金不足，那麼，你可以要求銀行按照銷售合同，對你產品的購買方提供貸款支持。你可以向你產品的購買方收取一定比例的預付款，以解決生產過程中的資金困難。或者由買方簽發銀行承兌匯票，賣方持匯票到銀行貼現，這就是買方貸款。

項目開發貸款：如果你的企業擁有具重大價值的科技成果轉化項目，初始投入資金數額比較大，企業自有資本難以承受，你可以向銀行申請項目開發貸款，銀行還可以視情況，為你提供一部分流動資金貸款。此類貸款較適合高科技創業企業。

出口創匯貸款：對於出口導向性企業，如果你一開始就擁有訂單，那麼，你可以要求銀行根據你的出口合同或進口方提供的信用簽證，為你的企業提供打包貸款。對有現匯賬戶的企業，銀行還可以提供外匯抵押貸款。對有外匯收入來源的企業，可以憑結匯憑證取得人民幣貸款。

票據貼現貸款：是指票據持有人將商業票據轉讓給銀行，取得扣除貼現利息後的資金。在我國，商業票據主要是指銀行承兌匯票和商業承兌匯票。這種融資方式的好處之一是，銀行不按照企業的資產規模來放款，而是依據市場情況(銷售合同)來貸款。企業收到票據至票據到期兌現之日，往往是少則幾十天，多則300天，資金在這段時間處於閑置狀態。企業如果能充分利用票據貼現融資，遠比申請貸款手續簡便，而且融資成本很低。票據貼現只需帶上相應的票據到銀行辦理有關手續即可，一般在3個營業日內就能辦妥，對於企業來說，這等於是「用明天的錢賺後天的錢」。

除向銀行貸款間接融資外，創業者還有許多獲取直接融資的渠道，如股權融資、債權融資、企業內部集資、融資租賃、風險投資等等。

股權融資：指資金不通過金融中介機構，融資方通過出讓企業股權獲取融資的一種方式，大家所熟悉的通過發售企業股票獲取融資只是股權融資中的一種。對於缺乏經驗的創業者來說，選擇股權融資這種方式，需要注意的是股權出讓比例。股權出讓比例過大，則可能失去對企業的控制權；股權出讓比例不夠，則又可能讓資金提供方不滿，導致融資失敗，這個問題需要統籌考慮，平衡處理。

債權融資：指企業通過舉債籌措資金，資金供給者作為債權人享有到期收回本息的融資方式。民間借貸應該算是債權融資中的一種，且是為人們所最常見的一種。自從孫大午事件後，很多企業就對民間借貸產生了一種畏懼心理，怕擔上「非法集資」的帽子。對於非法集資，有特別重要的界定值得注意，就是：向社會不特定對象即社會公眾籌集資金。根據這一點，如果不是向社會不特定對象即社會公眾籌集資金，就不能叫非法集資，而應算是正常的民間借貸。另一點是非法集資通常數額巨大。把握住這兩點，在進行民間借貸籌集創業資金時，就不容易觸犯禁忌。

企業內部集資：指企業為了自身的經營資金需要，在本單位內部職工中以債券、內部股等形式籌集資金的借貸行為，是企業較為直接、較為常用、也較為迅速簡便的一種融資方式，但一定要嚴格遵守金融監管機構的相關規定。

融資租賃：一種創新的融資形式，也稱金融租賃或資本性租賃，是以融通資金為目的的租賃。其一般操作程序是，由出租方融通資金，為承租方提供所需設備，具有融資和融物雙重職能的租賃交易，它主要涉及出租方、承租方和供貨方三方當事人，並由兩個或兩個以上的合同所構成。出租方訂立租賃合同，將購買的設備租給承租方使用，在租賃期內，由承租方按合同規定分期向出租方支付租金。租賃期滿承租方按合同規定選擇留購、續租或退回出租方。承租人採用融資租賃方式，可以通過融物而達到融資的目的。對於缺乏資金的新創企業來說，融資租賃的好處顯而易見，其中主要的是融資租賃靈活的付款安排，例如延期支付，遞增或遞減支付，使承租用戶能夠根據自己的資金安排來定製付款額；全部費用在租期內以租金方式逐期支付，減少一次性固定資產投資，大大簡化了財務管理及支付手續，另外，承租方還可享受由租賃所帶來的稅務上的好處。

風險投資：1999年以來，風險投資在國內得到了很大的發展，國內幾乎每一個成功的互聯網企業的背後，都可以看見風險投資的身影。對於創業者來說，尤其是對於高科技領域的創業者，尋求風險投資的幫助，是一個值得認真考慮的途徑。風險投資中的天使投資，更是專門為那些具有專有技術或獨特概念而缺少自有資金的創業者所准備。天使投資者更多由私人來充當投資者角色，投資數額相對較少，對被投資企業審查不太嚴格，手續更加簡便、快捷，更重要的是它一般投向那些創業初期的企業或僅僅停留在創業者頭腦里的構思。

創業者還要善於利用政府扶持政策，從政府方面獲得融資支持，如專門針對下崗失業人員的再就業小額擔保貸款，專門針對科技型企業的科技型中小企業技術創新基金、專門為中小企業「走出去」准備的中小企業國際市場開拓資金等，還有眾多的地方性優惠政策。巧妙地利用這些政策和政府扶持，可以達到事半功倍的效果。

再就業小額擔保貸款：根據中發〔2002〕12號文件精神，為幫助下崗失業人員自謀職業、自主創業和組織起來就業，對於誠實守信、有勞動能力和就業願望的下崗失業人員，針對他們在創業過程中缺乏啟動資金和信用擔保，難以獲得銀行貸款的實際困難，由政府設立再擔保基金。通過再就業擔保機構承諾擔保，可向銀行申請專項再就業小額貸款，該政策從2003年初起陸續在全國推行。其適用對象：1、國有企業下崗職工；2、國有企業失業職工；3、國有企業關閉破產需安置的人員；4、享受最低生活保障並失業1年以上的城鎮其他失業人員；貸款額度一般在2萬元左右(有關再就業小額擔保貸款更詳細介紹，請參見《科學投資》2004年第1期文章《創業扶持貸款幫你創業》)。

科技型中小企業技術創新基金：經國務院批准設立，用於支持科技型中小企業技術創新的政府專項基金。通過撥款資助、貸款貼息和資本金投入等方式，扶持和引導科技型中小企業的技術創新活動。根據中小企業和項目的不同特點，創新基金支持方式主要有：1、貸款貼息：對已具有一定水平、規模和效益的創新項目，原則上採取貼息方式支持其使用銀行貸款，以擴大生產規模。一般按貸款額年利息的50—100%給予補貼，貼息總額一般不超過100萬元，個別重大項目可不超過200萬元；2、無償資助：主要用於中小企業技術創新中產品的研究、開發及中試階段的必要補助、科研人員攜帶科技成果創辦企業進行成果轉化的補助，資助額一般不超過100萬元；3、資本金投入：對少數起點高，具有較廣創新內涵，較高創新水平並有後續創新潛力，預計投產後有較大市場，有望形成新興產業的項目，可採取成本投入方式(有關科技型中小企業技術創新基金更詳細介紹，請參見《科學投資》2003年第5期文章《創新基金，創業企業「獎學金」》)。

中小企業國際市場開拓資金：由中央財政和地方財政共同安排的專門用於支持中小企業開拓國際市場的專項資金。2000年10月，財政部與外經貿部為鼓勵中小企業參與國際市場競爭，提高中小企業參與國際市場競爭能力，聯合制定了《中小企業國際市場開拓資金管理(試行)辦法》，明確規定了「中小企業國際市場開拓資金」的性質、使用方向、方式及資金管理等基本原則。2001年6月，兩部委又根據此辦法的原則，聯合制定了《中小企業國際市場開拓資金管理辦法實施細則(暫行)》，對這項資金的具體使用條件、申報及審批程序、資金支持內容和比例等具體工作程序作出了明確規定。2001年，「中小企業國際市場開拓資金」的年度安排規模是4.5億元人民幣，2002年度已增加到6億元。3年中，這項中央財政用於支持中小企業開拓國際市場各項活動的政府性基金，已經資助了全國近萬家中小企業到國外參展或拓展國際市場(有關中小企業國際市場開拓資金更詳細介紹，請參見《科學投資》2003年第11期文章《中小企業如何吃免費「皇糧」》)。

地方性優惠政策：如早在1997年杭州市創辦高科技企業孵化基地時，就規定對通過資格審查進駐基地的企業將提供免3年租費的辦公場所，並給予一定的創業扶持資金。近年杭州市又提出建設「天堂矽谷」，把發展高科技作為重點工程來抓，與之相配套的措施是杭州市及各區縣(市)均建立了「孵化基地」，為有發展前途的高科技人才提供免費的創業園地，並撥出數目相當可觀的扶持資金。在全國各地許多地方都有類似的創業優惠和鼓勵政策，如上海的張江高科技園區、北京的中關村高科技園區等等，創業者要學會充分利用相關政策。

巧借外力籌措創業資金：2000年8月，上海浦東發展銀行與聯華便利合作，推出面向創業者的「投資7萬元，做個小老闆」的特許免擔保貸款業務，由聯華便利為創業者提供集體擔保，浦發銀行向通過資格審查的申請者提供7萬元的創業貸款，建立聯華便利加盟店，許多缺乏資金的創業者因此得以圓創業夢。像聯華便利一樣，現在很多公司為迅速擴大市場份額，常會採取連鎖加盟或結盟代理等方式，推出一系列優惠待遇給加盟者或代理商，如免收加盟費、贈送設備、在一段時間內免費贈送原材料，對代理商先貨後款、延後結款賒購賒銷等等，雖然不是直接的資金扶持，但對缺乏資金的創業者來說，等於獲得了一筆難得的資金。

對於創業者來說，善用自我積累，進行滾動發展也是一個不錯的方式，雖然發展速度可能會相對慢一些，但是沒有包袱，做事可以更加從容，保持一種良好心態。創業者還可以選擇典當等方式籌措創業資金；通過參加各種創業比賽，媒體炒作，吸引投資方注意力，從而獲得融資；通過第三方牽線搭橋獲得項目融資或創業融資，如2003年，通過《科學投資》牽線搭橋獲得項目融資的讀者就有十幾位。

創業融資的方法多種多樣。創業者需要靈活性，做任何事情都不能拘泥於一個定式。

小企業融資難是一個世界性的問題。中小企業的資金問題在我國表現得更為復雜，既表現在融資難上，又表現在從表面上看的、所謂的負債「過度」的反常現象上。

國外中小企業融資的主要方式

中小企業的資金的來源無非是以下幾種：一是自籌，二是直接融資，三是間接融資，四是政府扶持資金等。

關於自籌資金。它包括的范圍非常廣泛，主要有業主自有資金；風險投資資金；企業經營性融資資金；企業間的信用貸款；中小企業間的互助機構的貸款；以及一些社會性基金的貸款等等。關於直接融資。是指以債券和股票的形式公開向社會籌集資金的渠道。關於間接融資。主要包括各種短期和中長期貸款。貸款方式主要有抵押貸款、擔保貸款和信用貸款等。

不同類型的中小企業融資特點不同，當然對融資渠道和條件的要求也不同。從融資的角度看，中小企業可分為製造業型、服務業型、高科技型以及社區型等幾種類型。各類型的中小企業的融資特點和要求各不相同。

中小企業融資政策的比較

政府的資金支持是中小企業資金來源的一個重要組成部分。綜合各國的情況來看，政府的資金支持一般能佔到中小企業外來資金的10%左右，具體是多少則決定於各國對中小企業的相對重視程度以及各國企業文化的傳統。各國對中小企業資金援助的方式主要包括：

1、稅收優惠。發達國家企業稅收一般占企業增加值的40-50%。在實行累進稅制的情況下，中小企業的稅負相對輕一些，但也占增加值的30%左右，負擔仍較重。為進一步減輕稅負，各國採取了一系列的措施。

2、財政補貼。財政補貼的應用環節是鼓勵中小企業吸納就業、促進中小企業科技進步和鼓勵中小企業出口等。

3、貸款援助。政府幫助中小企業獲得貸款的主要方式有：貸款擔保、貸款貼息、政府直接的優惠貸款等。

4、風險資本。歐美等國家多由民間創立、而日本等國主要為政府設立。

5、鼓勵中小企業到資本市場直接融資。為解決中小企業的直接融資問題，一些國家探索開辟「第二板塊」，為中小企業，特別是科技型中小企業，提供直接融資渠道。

國外經驗對中國的啟示

為建立有中國特色的中小企業正常的資金融通體系和渠道，完善我國政府的資金扶持政策體系，借鑒國外的先進經驗，特提出如下建議：

1、進一步加快現代規范的企業制度建設，還公司制中小企業符合市場經濟運行機制要求的自然的直接融資權。

2、建立專門的中小企業金融機構，鼓勵中小企業間建立互助金融組織。

3、建立符合我國國情的「第二板塊市場」。

4、鼓勵中小企業的創業者向親朋好友借資。

5、要從稅收、財政支出、貸款援助和直接融資等各方面建立和完善我國中小企業資金扶持政策體系。

6、依國情選擇中小企業的扶持重點。

7、建立中小企業平穩「退出」的安撫政策。

② 企業融資方式有哪些

企業融資相對可行的方式：
1、債權通道有：銀行獲得各類法人信用貸款只要信用良好都版可貸，各類抵權押貸款各大銀行都有類似產品可以直接去銀行官網了解，第三方金融機構推的融資租賃、供應鏈金融都可以去了解一下。
2、股權融資有：通常直接到機構官網進行BP投遞，如果沒有回復則表示你的項目還達不到他們機構的投資標准，加線下沙龍活動但這種一般在經濟較發達地區容易接觸到，如果接觸不到投資人資源可以去一些能直接找投資人對接的融資平台，向投資人直接發起投遞溝通申請，到雲對接試試。
3、政策融資：如果你的高尖人才手握高科技項目現在各地政府都有對這些人才和項目直接進行落地獎勵數額也不小。

③ 中小企業融資難嗎其原因是什麼

中小企業融資難問題研究
摘 要
隨著我國市場經濟的不斷發展，中小企業已經成為我國國民經濟健康發展的重要力量，緩解了許多國民的就業壓力，並以其靈活的運行機制，在經濟與社會生活各方面發揮著舉足輕重的作用。然而，中小企業在發展過程中面臨的融資困難越來越成為影響其健康發展的障礙，雖然近幾年中小企業融資「瓶頸」有了一定的松動，但中小企業融資面臨的融資約束問題並沒有根本的改變，融資約束依然是制約中小企業發展的一大難題。中小企業在運作過程中，吸收了大量高新技術人才，優化了市場結構，帶動了社會的創新和進步。但在中小企業發展過程中，融資難的問題一直約束著它的發展。本文通過查閱大量文獻資料，進行總結分析，明確中小企業的范圍，從中小企業自身特點出發，結合當下市場環境、融資情況及途徑，深入探討導致融資難的原因，從而找到合適的解決辦法。從政府、金融系統、企業本身尋找原因，再研究緩解中小企業融資不暢的方法。總之，我國緩解中小企業融資難問題並不是短期之內可以實現的。
本文通過理論和實踐相結合的研究方法，立足於企業自身根本情況，研究各種能夠解決中小企業融資困境的途徑，找出合適的解決方法，爭取早日讓中小企業健康發展。從中小企業融資約束的現狀出發，詳細的分析了影響中小企業融資約束的成因，認為其成因既有企業自身的問題，也有企業外部的金融機構以及社會環境的問題。最後抓住這些現存的問題，正確地認識它們，並從企業自身、金融機構、政府等多方面提出針對性的建議措施，從股利支付率，投資現金流敏感性，公司規模，現金-現金流敏感性，對企業提出研究建議與對策。
關鍵詞：中小企業；融資、困難；對策

Research on Financing Difficulties of Small and Medium-sized Enterprises
Abstract
With the continuous development of China's market economy, small and medium-sized enterprises have become an important force in the healthy development of China's national economy, alleviating the employment pressure of many nationals, and playing a decisive role in all aspects of economic and social life with its flexible operating mechanism. However, the financing difficulties faced by SMEs in the process of development have increasingly become obstacles to their healthy development. Although the financing bottleneck of SMEs has been loosened in recent years, the financing constraints faced by SMEs have not changed fundamentally. Financing constraints still restrict the development of SMEs. A big problem. In the process of operation, small and medium-sized enterprises have absorbed a large number of high-tech talents, optimized the market structure, and promoted social innovation and progress. But in the process of SMEs'development, the problem of financing has been restricting its development. By consulting a large number of literature, this paper makes a summary and analysis, clarifies the scope of SMEs, proceeds from the characteristics of SMEs themselves, combines the current market environment, financing situation and ways, and explores the causes of financing difficulties in depth, so as to find appropriate solutions. From the government, the financial system, the enterprise itself to find the reasons, and then study ways to alleviate the financing difficulties of small and medium-sized enterprises. In short, China's mitigation of the financing difficulties of small and medium-sized enterprises is not achievable in the short term.
Based on the fundamental situation of the enterprise itself, this paper studies various ways to solve the financing difficulties of small and medium-sized enterprises through the research method of combining theory with practice, and finds out the appropriate solutions, so as to strive for the healthy development of small and medium-sized enterprises as soon as possible. Starting from the current situation of SMEs'financing constraints, this paper analyses the causes of SMEs' financing constraints in detail. It is believed that the causes of SMEs'financing constraints are not only the problems of enterprises themselves, but also the problems of external financial institutions and social environment. Finally, grasp these existing problems, correctly understand them, and put forward targeted suggestions and measures from the enterprise itself, financial institutions, government and other aspects, from the dividend payment rate, investment cash flow sensitivity, company size, Cash-Cash flow sensitivity, to put forward research proposals and Countermeasures for enterprises.
Key words: small and medium-sized enterprises; financing, difficulties; Countermeasures

1 前言
1.1 研究背景
近年來，我國經濟飛速增長，中小企業作為國民經濟的重要支柱，發揮著不可取代的作用。中小企業帶動了我國經濟的發展，在提供就業機會、優化經濟結構等方面有著不可取代的作用。
在2018年，對於中小企業進行調查的資料中，相關數據表明，在我國的企業總數中中小企業占據了百分之九十的份額，能夠達到的利稅總額超過了百分之四十。另外，這類企業在就業上也發揮出較大的優勢，提供了較多的就業崗位。由此可見，此類企業在推動經濟的發展中有著重要的作用，但其在整個發展當中也遇到了重重的阻礙。從其遇到的困境來說，首屈一指的就是在融資方面，因為企業的發展沒有足夠的資金，就會受到較大的影響，嚴重者可能會破產。
當今社會，中小企業迅速崛起，產業規模的擴大，增加了對資金的需求，但是中小企業缺乏資金，融資難問題一直是其發展道路上的絆腳石。為了扶持中小企業，政府當局在許多方面都頒布了一些促進其成長的政策。銀行也為中小企業提供了幫助，如調增放款額度、減少貸款費用等。政府與金融機構的支持，從一定層次上，緩和了中小企業的融資問題，優化了融資環境，然而仍然滿足不了中小企業擴張過程中巨大的資金需求。銀行從自身原則出發，更加希望放貸給大企業，所以在發放貸款時，對中小企業的要求較高，如：標准較高、手續復雜、審核條件嚴格等，這讓中小企業在發展的道路上缺乏資金。中小企業自身也存在一些管理上的問題，財務制度不夠完善，信用較差，很容易被貸款方拒絕。證券市場發育尚不成熟，上市門檻頗高、審批標准和程序較為嚴苛，使中小企業融資更為困難。
我國中小企業在市場中佔有絕對優勢，並且為社會創造了許多就業機會，但是我國的勞動人口遠遠超過了社會所供給的崗位，如果能夠使中小企業走出融資困境，就可以提供更多的就業崗位，從而減輕就業壓力，有利於社會的進步、百姓生活水平的提高；有利於建立穩定的市場機制；有利於國家經濟的平衡發展。中小企業涉及行業廣泛，如果可以順利融資，對社會的進步有著重要意義。
1.2 研究意義
中小企業在推動我國經濟的發展中有著重要的作用，但其在整個發展當中也遇到了重重的阻礙。從其遇到的困境來說，首屈一指的就是在融資方面，因為企業的發展沒有足夠的資金，就會受到較大的影響，嚴重者可能會破產。因此對中小企業融資難問題進行研究，有利於尋找使中小企業走出融資困境的方法，能夠讓中小企業為社會提供更多的就業崗位，從而減輕就業壓力，有利於社會的進步、百姓生活水平的提高；有利於建立穩定的市場機制；有利於國家經濟的平衡發展。通過研究，可以比較客觀地了解我國目前中小企業融資的現狀。在此基礎上全面、詳細地分析出影響中小企業融資約束的內外部因素，並針對這些原因，提出有針對性的解決改進措施，從而在根本上解決中小企業面臨的融資約束問題，更好地發揮中小企業在社會經濟發展中的作用，推動國民經濟更好、更快的發展。
促進中小企業發展能夠激活市場競爭，增進效率。從經濟學上看，完全競爭是最有效率的市場形態，而完全競爭的條件之一就是市場存在眾多的企業。同時促進中小企業發展能夠創造就業機會，緩解就業壓力。實踐證明，中小企業在創造就業機會方面的作用越來越重要。最後，解決企業的生存發展問題，實時的融資，既解決了企業的燃眉之急，也給企業插上了騰飛的翅膀。
1.3國內外研究綜述
1.3.1 國外研究綜述
在經濟形勢日益復雜的當今，發達國家金融市場雖已日趨成熟，企業資金充足，但仍不可避免中小企業融資難的困擾，由於融資難而導致中小企業瀕臨破產已成為當今各國共同的經濟通病。面對如此形勢，各國學者也是眾說紛紜。Stiglitz & Weiss（1981）引入信息不對稱和風險道德因素，提出S-W模型，通過系統的研究分析，很好的解釋了信貸配給的主要原因。Allen & Udell（1995）通過對關系融資作用的細致研究，發現關系融資在最大可貸款額度、信貸成本和信貸決策中都起了關鍵性的效用。b.holmström（1996）指出在發展中國家由於法律制度不健全，抵質押物的處置成本高、收益低，導致銀行對抵質押物提出了更高的要求。begrer&udell(1998)作了丌創性的研究：在企業成長的不同階段，隨著信息、資產規模等約束條件的變化，企業的融資結構將隨之發生變化。基本的規律是，越是處於早期成長階段的企業，外源融資的約束越緊，融資渠道也越窄，反之則相反。t.jappelli、m.pagano和m.bianco（2005）通過實證研究證明低效率的破產制度會影響中小企業貸款的增長。menkhoff、d.neuherger和c.suwanaporn（2006）指出抵押可以降低銀行的經營風險，但是銀行並沒有因為抵押而顯著提升自身承擔風險的意願。beck、demirgü-kunt和maksimovic（2008）的研究表明，當地完善的產權保護以及企業破產制度會在很大程度上對銀行使用中小企業貸款技術的可行性與贏利性產生影響，而且中小企業可以從產權保護制度上獲得比大企業多得多的好處。
1.3.2國內研究綜述
陳東升（2000）認為，造成我國中小企業融資難的前提是中小企業首先要解決自身的一系列問題，如存在觀念、信息、保證、信譽、成本等問題。劉爾思（2001）提出，中下企業設備落後陳舊、企業信用素質差、財力物力水平有限，融資金融體系不夠健全，無法大力支持中小企業的發展，主要原因是中小企業自身存在的問題。楊豐來、黃用航（2006）在詹森和麥克林有掛企業治理結構和企業融資代理成本關系問題的分析框架基礎上，提出中小企業融資難的深層次原因在於中小企業股權與經理合二為一的治理結構，缺乏置業經理人對股東的約束，道德風險問題較大的企業更加嚴重，銀行對此作出的理性預期，並選擇在信貸資金的配給上更加傾向於大企業而不是中小企業。陳敏菊（2009）在全球金融危機的背景下通過實證對比研究提出，中小企業融資障礙的主要因素來自中小企業自身，包括：償債能力不足，擔保背景缺少、融資信用額度不足和缺少抵押產品；中小企業融資障礙的次要因此來自商業銀行，包括：銀行貸款合度不足、銀行借貸和融資成本高。李春光（2010）研究認為造成我國中小企業融資困境的原因主要來自於中小企業和我國金融市場這兩個方面存在的缺陷，除這兩個原因外還與我國中小企業融資困境與政府政策失效有關。陳蕾（2011）提出信息不對稱問題是中小企業融資難的重要環節。李明玉（2011）通過研究指出我國中小企業融資存在著內部融資能力較低、獲得銀行貸款較難、一定程度上要依賴非正規的金融借貸渠道、結構性矛盾突出嚴重等問題。沈俊華（2012）研究指出我國中小企業融資難應從融資方小企業和投資方商業銀行兩方面來分析。融資方小企業主要特點有企業信息不透明、抵押品缺乏、制度性障礙；投資方的主要特點正規融資渠道單一、金融體制改革滯後、缺乏小企業獨立信用評價機制、小企業融資難與金融機構流動性過剩並存。
1.4 研究思路及研究方法
1.4.1研究思路
本文的研究思路起點為對國內外學者對中小企業融資問題研究的相關文獻的學習，通過對國內外學者對中小企業融資難問題的相關理論的學習和借鑒，逐步形成自己的認識與見解，進一步深入研究我國中小企業融資現狀及存在的困難，在通過對中小企業融資現狀和問題的研究，進一步提出具有針對性的建議和策略，為我國中小企業改善融資現狀建言獻策，最後提出對中小企業融資發展未來的期望。
1.4.2研究方法
本文主要利用兩種研究方法，一是經驗總結法，二是文獻研究法。文章充分利用了經驗總結和文獻等研究方法，首先閱讀和學習國內外與融資方面有關的理論文獻，深入研究各位學者的思想觀點，然後再結合我國實際情況，對我國中小企業融資問題的研究經驗進行總結歸納，綜合進行研究。該篇文章主要從企業內部管理、外部金融環境、國家政策等角度展開討論，再客觀結合我國中小企業融資現狀的實際情況，找到合適的方法去緩解中小企業融資壓力。同時結合理論分析，揭示了金融市場、債券市場、政府部門對推動我國中小企業發展的重大意義，進而提出相對應的建議。
1.5主要內容及結構框架
本文的主要內容是對我國中小企業融資問題進行研究，具體內容為前言，介紹了此次研究的背景、意義、思路和方法等，接著對中小企業相關概念和理論進行了簡單闡述，然後分析了我國中小企業融資現狀和存在的困難，在此基礎上對我國中小企業融資困難的原因進行進一步的分析，並提出了相關的對策和建議，最後提出了結論和展望。
具體結構如下：

圖1.文章結構
1.6創新與不足
本文的主要創新點是通過對我國中小企業融資現狀及存在的困難進行風險，將其障礙因素劃分為企業內部和企業外部兩個角度，通過不同角度的劃分，更能提出針對性的建議和對策，同時通過對企業內外部產生的原因進行分析，更加有利於企業和市場分別從自身角度為改善中小企業融資困難提供方便。
本文的主要不足之處在於研究內容不夠深入，中小企業融資困難問題是一個長期以來一直受到各個學者關注的問題，前人已經在此方面提出了眾多見解，同時中小企業融資困難問是一個涉及內容非常廣泛的問題，涉及到中小企業發展過程中的方方面面，涉及到金融市場以及政治環境的方方面面，而鑒於筆者自身所學的知識與理論，本文研究仍屬較為淺顯，需要筆者進一步學習，然後更加深入研究。

2 概念界定和理論基礎
2.1概念界定
2.1.1中小企業
每個國家對企業的界定標準是存在差異的。通常以質與量來劃分類型，質主要立足於企業內部性質，如組織形式、所在行業等；量主要立足於數量標准，如：職工人數、營業收入等。質的指標客觀、直接的將企業進行分類，因此，以量作為劃分標准較為普遍。我國主要以量作為界定標准。
第一，生產規模小。由於中小企業可用資金較少、資信程度較低、不容易籌集資金，所以生產規模的發展速度緩慢。中小企業內部管理制度不健全，產品技術含量低、生產規模相對較小。雖然部分技術型的中小企業的技術含量不低，但是在普遍城市中，它的規模還是較小的，從業人員少。
第二，數量多，分布范圍廣。從統計數據分析，我國中小企業數目佔全國企業總數的比例超過85%。中小企業的經營種類繁多、業務分散，幾乎涉及到各行各業，如：製造業、服務業、農業等領域。
第三，經營方式靈活。中小企業具有融資少、見效快的特點。它的業務范圍廣泛，經營機制靈活多變。當經濟不穩定時，能快速調整企業經營戰略，跟上社會發展的步伐，快速轉變，適應市場的變化，比組織結構復雜的大型企業更容易轉變、調整。
第四，競爭力弱，壽命短。中小企業具有組織機構簡單、規模小、管理制度不完善的特點，所以容易破產，因此，中小企業的生命周期短、更新快。中小企業若想在經營中取得有利地位，仍然需要具備大型公司扎實、穩定、系統的內部管理結構，然而，中小企業規模小、經營風險大、產品缺乏技術創新等缺點，導致市場競爭力較差。
2.1.2融資
融資就是企業根據日常經營需要，採取一定的方式，收集資金的過程。對融資渠道的劃分有廣義與狹義之分，廣義的定義認為融資就是資金需求者採用多種方法在金融市場進行資金融通的過程；狹義的定義認為融資是企業在日常經營活動中收集資金的一個過程。目前學術界對融資渠道有兩種分類方法。
2.2理論基礎
2.2.1信貸配給理論
信貸配給，是在存在不充分信息下中小企業所遇到的融資困難，信貸配給的經典論述《cerdit rationing in markets with imperfect information》是Stiglitz和Weiss提出的。風險和利率是銀行對外貸款時必要考量的兩個因素，然而銀行利率受到道德風險和逆向選擇的影響，這兩個因素產生的原因僅來自借貸雙方之間的不充分信息。雖然中小企業借款者原因付出更多的利息來獲得借款，但銀行並不會把利率提高到市場出清的利率水平。因此，所有貸款需求都會被配給，配給的數量低於所需求的數量，是所謂的「規模配給」。
2.2.2信貸缺口理論
信貸缺口指的是由信貸供給與需求不平衡導致的企業信貸資金不足的狀況。信貸缺口理論起源於20世紀30年代，麥克米倫在中小企業問題的調查報告中提出。信貸缺口問題本質上是一種市場不充分，市場無法實現及時出清，導致中西企業作為市場資金需求方因存在融資障礙，使其無法獲得相應的融資，缺少有效資金配給。
2.2.3融資周期理論
企業的生命周期主要分為初創期、成長期、成熟期與衰退期，中小企業的融資是與中小企業的生命周期相互作用的，不同生命周期中，中小企業融資條件、約束條件都是不斷變化的。在不同的生命周期下，中小企業的經營風險不同，企業財務硬約束條件不同，企業需要不同的融資渠道和融資結構。

④ 如家集團的資源整合及融資情況(請不要告訴我去百度，如果能百到我就不問了)

烏衣巷
[唐]劉禹錫
朱雀橋邊野草花，烏衣巷口夕陽斜。

舊時王謝堂前燕，飛入尋常百姓家。
：

1.烏衣巷：在今南京市東南，在文德橋南岸，是三國東吳時的禁軍駐地。由於當時禁軍身著黑色軍服，故此地俗語稱烏衣巷。東晉時以王導、謝安兩大家族，都居住在烏衣巷，人稱其子弟為「烏衣郎」。入唐後，烏衣巷淪為廢墟。現為民間工藝品的匯集之地。

2.朱雀橋：今江蘇省江寧縣，橫跨淮河。

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朱雀橋邊冷落荒涼長滿野草野花，

烏衣巷口斷壁殘垣正是夕陽西斜。

晉代時王導謝安兩家的堂前紫燕，

而今築巢卻飛入尋常老百姓之家。

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這是一首懷古詩。憑吊東晉時南京秦淮河上朱雀橋和南岸的烏衣巷的繁華鼎盛，而今野草叢生，荒涼殘照。感慨滄海桑田，人生多變。以燕棲舊巢喚起人們想像，含而不露；以「野草花」、「夕陽斜」塗抹背景，美而不俗。語雖極淺，味卻無限。施補華的《峴佣說詩》評這首詩的三、四句時說：「若作燕子他去，便呆。蓋燕子仍入此堂，王謝零落，已化作尋常百姓矣。如此則感慨無窮，用筆極曲。」

首句「朱雀橋邊野草花」，朱雀橋橫跨南京秦淮河上，是由市中心通往烏衣巷的必經之路。橋同河南岸的烏衣巷，不僅地點相鄰，歷史上也有瓜葛。東晉時，烏衣巷是高門土族的聚居區，開國元勛王導和指揮淝水之戰的謝安都住在這里。舊日橋上裝飾著兩只銅雀的重樓，就是謝安所建。在字面上，朱雀橋又同烏衣巷偶對天成。用朱雀橋來勾畫烏衣巷的環境，既符合地理的真實，又能造成對仗的美感，還可以喚起有關的歷史聯想，是「一石三鳥」的選擇。句中引人注目的是橋邊叢生的野草和野花。草長花開，表明時當春季。「草花」前面按上一個「野」字，這就給景色增添了荒僻的氣象。再加上這些野草野花是滋蔓在一向行旅繁忙的朱雀橋畔，這就使我們想到其中可能包含深意。記得作者在「萬戶千門成野草」（《台城》）的詩句中，就曾用「野草」象徵衰敗。現在，在這首詩中，這樣突出「野草花」，不正是表明，昔日車水馬龍的朱雀橋，今天已經荒涼冷落了嗎！

第二句「烏衣巷口夕陽斜」，表現出烏衣巷不僅是映襯在敗落凄涼的古橋的背景之下，而且還呈現在斜陽的殘照之中。句中作「斜照」解的「斜」字，同上句中作「開花」解的「花」字相對應，全用作動詞，它們都寫出了景物的動態。「夕陽」，這西下的落日，再點上一個「斜」字，便突出了日薄西山的慘淡情景。本來，鼎盛時代的烏衣巷口，應該是衣冠來往、車馬喧闐的。而現在，作者卻用一抹斜暉，使烏衣巷完全籠罩在寂寥、慘淡的氛圍之中。

經過環境的烘托、氣氛的渲染之後，按說，似乎該轉入正面描寫烏衣巷的變化，抒發作者的感慨了。但作者沒有採用過於淺露的寫法，諸如，「烏衣巷在何人住，回首令人憶謝家」（孫元宴《詠烏衣巷》）、「無處可尋王謝宅，落花啼鳥秣陵春」（無名氏）之類；而是繼續藉助對景物的描繪，寫出了膾炙人口的名句：「舊時王謝堂前燕，飛入尋常百姓家」。他出人意料地忽然把筆觸轉向了烏衣巷上空正在就巢的飛燕，讓人們沿著燕子飛行的去向去辨認，如今的烏衣巷裡已經居住著普通的百姓人家了。為了使讀者明白無誤地領會詩人的意圖，作者特地指出，這些飛入百姓家的燕子，過去卻是棲息在王謝權門高大廳堂的檐檁之上的舊燕。「舊時」兩個字，賦予燕子以歷史見證人的身份。「尋常」兩個字，又特別強調了今日的居民是多麼不同於往昔。從中，我們可以清晰地聽到作者對這一變化發出的滄海桑田的無限感慨。

飛燕形象的設計，好象信手拈來，實際上凝聚著作者的藝術匠心和豐富的想像力。晉傅咸《燕賦序》說：「有言燕今年巢在此，明年故復來者。其將逝，剪爪識之。其後果至焉。」當然生活中，即使是壽命極長的燕子也不可能是四百年前「王謝堂前」的老燕。但是作者抓住了燕子作為候鳥有棲息舊巢的特點，這就足以喚起讀者的想像，暗示出烏衣巷昔日的繁榮，起到了突出今昔對比的作用。《烏衣巷》在藝術表現上集中描繪烏衣巷的現況；對它的過去，僅僅巧妙地略加暗示。詩人的感慨更是藏而不露，寄寓在景物描寫之中。因此它雖然景物尋常，語言淺顯，卻有一種蘊藉含蓄之美，使人讀起來餘味無窮。
參考資料：

⑤ 創業者如何實現成功融資：致創業者和投資人的一封公開信！

特別是在80後一代青年的奮力崛起之際和在「全民PE熱」的氣氛渲染帶動之下，2010年之後的「全民PE熱」和「全民創業熱」浪潮逐漸形成了一股新興市場經濟力量，深刻地影響著許多人未來的人生發展軌跡和生活方式。在創業的過程當中，許許多多的工作事物都是需要我們各位創業者親自動手來完成每一項大小工作的。創業是一種生活方式，考驗著我們未來的人生價值取向;創業是一次生命歷練，洗禮著我們生命的整個價值素養。在創業路上，如何實現成功融資、解決融資難問題和未來發展瓶頸問題一直是擺在創業者面前的一個重要問題，特別是在近年來特殊的復雜市場經濟環境之下，就更是如次了，值得我們每一位創業者和投資人所深刻思考的。在金融資本市場摸爬滾打多年之後，筆者本人對於目前的市場走向格局預判如下：第一：對於創業者來說，當下是最好的創業時期之一。1978年，改革開放之後中國經濟得到了快速的發展機遇，過去的30年是最好的創業時期之一。2012年，在黨的「十八大」會議勝利召開之際，未來的30年更是一個創業的最好時期了。因此，我們每一位創業者朋友就迎來了一波前所未有的創業良機和發展機會，特別是在當下各種創業環境已經逐漸初步發展成熟與完善的情況之下，更是為我們各位創業者朋友創造了一個前所未有的「創業新時代」大環境。第二：對於投資人來說，創業者多了、創業氣氛活躍了，就有了更多的選擇餘地和投資發展空間了。在實體經濟與金融資本的雙向走向趨勢演繹之下，創業者和投資人則雙雙扮演著諸如「夫妻經營家庭」一樣的生活故事。夫妻經營家庭如此，創業投資亦是如此，只有在雙方共同信任與理解、目標與方向、人生價值觀與人生世界觀一致接近的情況之下，才能共同經營好一份偉大的創業計劃事業的。第三：對於創業者來說，筆者本人認為：「在「全民PE熱」和「全民創業熱」的氣氛帶動之下，很多的有志青年都紛紛加入了一波接一波的創業大軍浪潮當中，或是為了實現自己的夢想和追求，或是跟風玩刺激追求發財暴富心理所致;總之，在市場經濟競爭格局如此激烈的今天，大多數的創業者都是沒有做好創業之前的准備工作的，導致創業之後就出現了諸多的問題，後果是無法預測的。所以，就順便搭上「找投資人融資、找天使投資人輔助」的這一班快車吧」!第四：對於投資人來說，「全民PE熱」也在「全民創業熱」的市場氣氛帶動之下，逐漸進入一個惡性競爭的死胡同裡面了。在當下的市場競爭格局之下，互相搶項目、互相哄抬投資價格、私下裡做投融資私單等等多種不良行為操作手段方式，基本上已經成為了整個創投圈子裡大家都心知肚明的事實了。在國內，由於創業投資基金(VC)和私募股權投資基金(PE)還是處於發展初期階段的;因此，很多市場從業人員的專業水平和綜合素質基本上還是偏弱的，有待進一步的學習培訓提高和逐步實踐項目來過渡完成走向成熟的市場發展機制的。正如前面所述，我們還是回歸到「創業者如何實現成功融資」的重點問題上來吧!根據筆者本人近幾年的從業經歷和市場趨勢預判之後，我個人認為作為一個優秀的創業者，要想實現成功融資必須要做好以下幾方面工作的：第一：認清自己，做好定位，規劃好未來發展方向 。近期，幾家創業創新類專業機構都以不同形式報道了「創業者病了」的熱點故事，在國內引起了很大的市場強烈反響，為各位創業者朋友指明了未來的發展方向和出路所在的。在當下的創業創新市場環境之下，「創業者不認識自己」猶如成為了一個市場的熱點話題一樣。各位創業者朋友，你不要不服氣，真實的情況就是這樣的，否則你早順利成功融資了。作為創業者，大多數人基本上都是在創業之前，沒有充分地做好各項准備性工作的，對於國內外市場經濟走向趨勢和特定細分市場行業的判斷不清晰以及自己的創業初衷、創業方向、創業優勢、創業劣勢等等諸多問題都是存在很多細微性的問題有待解決的。因此，在一定程度上，作為創業者朋友，一定要認認真真仔仔細細地根據自己的實際發展情況做好自己的人生發展定位以及未來的創業計劃發展出路，才是能夠順利成功地實現融資的先決條件之一的。第二：找投資人融資，對投資人做盡職調查。作為創業者，要融資，就要找投資人。我們大家一直都在說「找對人、說對話、做對事」這樣經典的做人做事原則故事的。但是，在現實的工作和生活當中，我們很多人就是做不到這樣的細節性工作的啊!作為創業者朋友，我們一定要根據自己的實際情況，從特定的細分市場出發，努力尋找適合我們自己的投資人吧(注意銘記：我們永遠不找最好的投資人，只找最適合我們自己的投資人就可以了。)!既然我們要找投資人，就要認認真真地下苦功夫了解和熟悉國內外的整個創業投資基金(VC)和私募股權投資基金(PE)的整體性發展走向趨勢和大多數投資機構的投資領域方向、投資理念特點、投資增值服務等等諸多問題了。另外，我們創業者朋友還是應該採取多元化、多渠道的創業融資方式，就像親友幫助出資、銀行貸款、項目技術融資等等多方面的融資工具方式聯合採用，有效性助力實現成功融資吧!一直以來，投資人和投資機構對被投資企業做「盡職調查」工作。伴隨著市場競爭機制的成熟與發展，各位創業者和中小企業主們如果你們自認為自己的項目很好的話，也可以同樣對投資人和投資機構做「盡職調查」工作的。我一直強調創業者和投資人是「夫妻關系」，而不是「婆媳關系」的。大家只有在公開、公平、公正的原則之下和互相信任與理解、互相尊重與包容的情況和前提之下，才能夠進行長期的合作投資關系的。

⑥ 「借款140萬到手55000」，小伙遇到的套路貸為何如此「吃錢」

主要是小伙沒有通過正當的手段去借款，而是通過民間違法借貸的形式借款，他一步步掉入了壞人安排的套路當中去，越陷越深，欠債越來越多，最後的高額貸款，拿到手的卻只是一小部分。

現在的人們喜歡提前消費，不論是在現實的生活中，還是在網上、手機上等都是可以提前借款或貸款的。但是在這些貸款路上又有太多的陷阱，等著我們去辨別，正確的避讓，如果一不小心就會掉入就是萬丈深淵。

也許你不相信現在還有這樣的事情發生，但是在民間確實有的，他們專門在走一些法律空隙，抓住你的把柄，讓你沒有任何證據可以證明自己是清白的，相反他們有大把的證據證明你的罪行。

如果急需用錢，請一定到正規的銀行或者是貸款公司去，不要輕易相信任何人，更不要輕易的簽訂空白合同和條款不清楚的合同。貸款一定要慎重，什麼「零門檻」、「秒到賬」等的說法都不要相信，要相信正規銀行，相信法律。

⑦ 3年為用戶賺了6個多億 這家平台是怎麼做到的

摘要: 最近的3年裡，網貸經歷了一番波折，行業始終進進出出，從喧囂到平靜，像一條潺潺的小溪，終歸清澈、干凈、穩定。對於李波而言，他並不清楚行業的悲喜沉浮，他和網貸最大的交集，在於能否從平台貸款買一輛車，擴大自 ...

最近的3年裡，網貸經歷了一番波折，行業始終進進出出，從喧囂到平靜，像一條潺潺的小溪，終歸清澈、干凈、穩定。

對於李波而言，他並不清楚行業的悲喜沉浮，他和網貸最大的交集，在於能否從平台貸款買一輛車，擴大自己的豆腐生意。

經過反復權衡，他向國資系平台民貸天下提交了貸款申請。這是他和網貸平台的第一次親密接觸。

李波是這個城市眾多中小微創業者之一，也是民貸天下客戶的典型代表，他們靠勤勞的雙手打理自己的小生意，賺錢養家，安居樂業。

讓現世更加安穩的車

李波來自小縣城，早年輾轉至廣州打工，落地安家。中年人對於家庭的責任，促使他迫切需要改變原先零散接活的工作方式，讓生活變得安穩。他在廣州市白雲區石井街的菜市場租了一個十平米的檔口，專門經營化州豆腐，雖然店面不大，但是頗得鄉親們的喜歡，生意蒸蒸日上。

由於李波豆腐坊的原料都得從家鄉化州市運送過來，300多公里的距離，讓無車一族的李波很是頭疼。能擁有一輛空間大座位多的轎車，是李波這幾年最大的夢想，因為不僅能解決出行問題，把後排座位收起來還可以運載半個月的豆腐原料，可謂是一舉多得。

為了能早日擁有專屬座駕，李波跑遍了各家銀行，試圖通過銀行貸款購車，但無奈3成的首付限定還是讓他望而卻步。

起死回生的服裝廠

對資金需求同樣迫切的另一個群體，則是中小型企業主，他們看似動輒上百幾千萬的流水，實際上某個時間段的幾十萬就能夠決定企業的生死存亡。

小關的服裝廠在2017年就經歷了這么一波說起死回生、絕境重生也不為過的故事。

憑借自己在服裝行業多年的打拚，幾年前他成立了自己的服裝生產企業，發展勢頭強勁，員工規模近百人。

不過受經濟周期影響，2017年年初，勞動力成本和原材料價格都大幅上漲，他的服裝廠經營成本悄然上升，市場競爭越來越大，加上之前合作款項尚未結清，新訂單又需提前墊付布料的費用，工廠已沒有足夠的現金流接新訂單，見多識廣的小關經歷了入行以來最大的危機。

他想過找銀行借，但是手續繁瑣，額度有限。身邊的朋友雖然看似個個都身家千萬，但資金都投入到企業運作中去了，能拿出幾十萬現金還真不是容易的事。

小關後來找民貸天下借了100萬，從前期申請到放款，幾天時間就完成了所有手續，利用這些錢，他解決了之前的部分欠款問題，購買了新的布料，簽了新的訂單，工廠也終於有了生機。

網貸和中小微企業主的共存共生

李波和小關的故事只是中國千千萬萬個體商戶、中小微企業主的縮影。

隨著我國經濟增長速度逐步放緩，企業生存備受挑戰，大企業受到的影響並不突出，在這樣的大背景下，像李波和小關這樣的小微企業主，如果融不到資，面臨的就是「生死抉擇」。

而中國的銀行系統脫胎於計劃經濟，最初服務國有企業，後來隨著改革開放的深入，開始服務大型民企，並延展到部分中小企業，但給中小企業的貸款份額很少。

2014年的《中國人民銀行年報》顯示，中小企業貸款余額為15.26萬億，在總貸款余額里僅佔19%。並且，絕大部分貸款需要抵押。即使是沿海經濟發達的廣東，小微企業貸款余額佔全部企業貸款的比重也僅為30%。

傳統大型銀行對中小微企業的扶持力度有限亦在情理之中。從銀行角度分析，銀行貸款門檻效應降低了小微企業信貸可行性。因為銀行的信貸模式仍以抵、質押為主，或者說沒有抵、質押物，基本無法貸款。另外，中小微企業不良貸款率較高，更是進一步抑制銀行向中小微企業貸款意願。

那麼，對於這些人來說，怎樣才能融到資，怎樣才能解決自己的生存問題？互聯網金融的出現為他們提供了解決問題的可能。

有需求就有市場，互聯網金融平台在設立之初，就在積極的與中小微企業溝通，為其提供全面的金融解決方案，幫助其快速獲得資金，中小微企業主可以藉助這些資金，度過難關。

民貸天下也順應潮流而生，特別開發了中小微企業經營貸產品，專門為符合條件的企業，在生產經營過程中提供流動資金貸款。

在互聯網金融的幫助下，像李波、小關這樣的個體商戶、企業主終於可以舒展一下自己的眉頭，為更美好的將來做打算。

風控!風控!還是風控!

坐飛機如果遇到危急情況，在幫別人帶上氧氣面罩前，要記得先帶好自己的氧氣面罩。

這是「欲救人，先救己」的常理。做互聯網金融亦如此，想要在對外扶持類似李波、小關等中小微企業發展之前，如果不做好風控，導致互聯網金融平台壞賬率高企，將會拖垮企業和平台，帶來連鎖反應。

例如，2015年末，監管政策收緊，部分龐氏平台難以為繼，壞賬問題凸顯，接連有平台出事，甚至有傳言說這個行業要興起「跑路潮」了。

想要做好互聯網金融、想要為中小微企業提供優質的金融服務，必然要面對中小微企業的痼疾，這並不能在短時間內解決，甚至會長期存在，困難和障礙將持續的擺在互聯網金融平台的面前，包括民貸天下。

怎麼辦？只能提高風控水平、降低壞賬率，只有這樣才能為那些真心想干好實業的人提供有效的互聯網金融服務。

這些問題，民貸天下的團隊思考了很久，最終，他們決定，從一開始就將風控提高到戰略高度，因為沒有良好的風控體系，其他的都是空談。

風控體系要從多維度進行構建，這是民貸天下的建設思路。

人是最重要的。民貸天下的風控團隊絕大部分來自於銀行授信審批和風險管理部門，他們為民貸天下建立了一整套嚴格的准入和評審工作制度，並定期進行貸後電話回訪及實地回訪，確保了每一筆資金與借款人一一對應。

還有就是要在控製成本的情況下提高效率。這就要靠智能化和黑科技了。

民貸天下在開發風控系統時，基於機器學習和大數據，做到智能主動抓取用戶各種場景數據，再通過內嵌的模型分析和打分，從而獲得風險等級建議、最終進行系統決策的一系列風控程序流程系統。

這也是李波和小關能夠在短時間內獲得貸款的主要原因。

當然，金融最主要的風險是道德風險，從2015年開始，甚至更早，就有報道稱網貸平台的一線人員利用漏洞牟取私利的現象。對於這樣的隱患，民貸天下必須在一開始就進行杜絕。

需要做到的是隔離。通過制度，將員工「一個蘿卜一個坑」，越級越權甚至是一線業務人員與風控人員直接溝通都是絕對不允許的。民貸天下做到了這一點，保證了「堡壘」內部的安全。

只有風控專業，才能為資產提供可靠、高效的驗證渠道，才能夯實平台資產管理實力，提升公司獲取優質資產的能力。

有所為有所不為

內部風控的完善建立，確保了安全穩健運營的基礎。順應行業發展大勢，緊跟監管要求苦練內功，也是網貸近年來不得不重視的問題。

2016年8月，銀監會、工業和信息化部、公安部、國家互聯網信息辦公室聯合發布《網路借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》規定，同一自然人在同一網貸平台的借款余額上限不超過20萬元;同一法人或其他組織在同一網貸平台的借款余額上限不超過100萬元。

2017年8月，銀監會在官方網站發布了《網路借貸信息中介機構信息披露指引》(以下簡稱《指引》。文件的出台意味著網貸監管「1+3」制度體系全面完成。

所有的監管要求都指向了兩個指標——「安全穩健」和「小額分散」。

在監管要求下，可能還有平台不斷沖量，擴大規模，但是民貸天下已經在默默的降規模了。有些平台忠實用戶看到一段時間發新標少了、平台活動也很久沒做，擔心平台的安全。為此民貸天下還專門在APP及通過客服專線進行單對單解釋。

所有的這一切，目的都是為了沖刺合規備案。

學會有所為有所不為，是民貸天下能夠持續安全穩健發展的道德基礎。比如只為中小微企業主、優質的個人提供相關的互聯網金融服務，從來不介入現金貸或者校 園 貸市場。民貸天下選擇不做的考慮有兩個，其一是過不去心裡那道坎，感覺是在損害客戶的利益，另外就是風險太大，和企業追求的安全穩健理念相去甚遠。

三年實現盈利

即使是創立之初就握有2億實繳資金的民貸天下，也足足走了3年，才達成了盈利這一小目標。

民貸天下一出生就含著金湯匙，在廣州市政府支持下，由資金管理規模超千億元的廣州基金為首發起設立。

強大的資金實力是做好互聯網金融平台的門檻，利用這筆資金，民貸天下建立了獨特的風控團隊、在小額分散這條看起來異常艱辛的道路上不斷摸索，走出了一條有自身特色的經營之路。

據民貸天下2017年11月運營報告，平台注冊投資者超過300萬人，活躍投資用戶超過30萬，累計交易突破290億，累計為投資者賺取收益6個多億。

與此對應的行業大背景，則是2017年國內互聯網金融融資風頭不減，據不完全統計，截至11月底，互聯網金融融資額為280億元。幾乎可以確認的另外一件事，則是2018年合規備案「靴子落地」後，規范化的網貸市場將在市場的期待下、在資本的青睞下，迎來二次發展的重大契機。

簡單的網貸邏輯

在這些投資者的幫助下，通過民貸天下的力量，目前累計讓超過3500家的中小微企業主、個體戶獲得了創業或者啟動資金。

在李波向民貸天下提出貸款申請的三天後，他的資料審核通過，順利買到了車。

他運送豆腐原料再也不用求人，順帶可以經常回老家探望父母，有時間還可以帶上三五好友到郊外玩樂，而36個月後，車子的產權也將歸李波所有。

小關的生意也越做越好，他的服裝廠已經開始擺脫靠人情拉生意的階段，逐漸走上規模化、規范化、品牌化的運營之路。

諸如民貸天下的網貸平台，在應運而生之時，就註定比傳統金融更接地氣，解決的問題雖然不是立竿見影推動社會化進程的大事，但卻在為眾多中小微企業、眾多的創業者提供力所能及的資金過程中，幫助他們度過早期創業面臨的資金難題，讓他們一心一意能夠專注自己的小生意。另外一頭，同時給那些尋找安全穩健投資方式的老百姓們，找到了一種全新的互聯網家庭理財方式。

小生意關繫到小家庭的安穩幸福，小家庭又是組成社會整體的最小組織，從這個角度來看，承接著兩頭的網貸行業，其意義就不僅僅是互聯網金融這么簡單了。