Ⅰ 債權融資優點與缺點國際債券的種類
傳統的資本結構理論認為，股權融資的成本高於負債融資，這是因為：一方面，從投資者的角度講，投資於普通股的風險較高，要求的投資報酬率也會較高；另一方面，對於籌資公司來講，股利從稅後利潤中支付，不具備抵稅作用，而且股票的發行費用一般也高於其他證券，而債務性資金的利息費用在稅前列支，具有抵稅的作用。因此，股權融資的成本一般要高於債務融資成本。但由於目前我國資本市場與上市公司沒有嚴格的股利分配限制，利用股票融資的成本反而較低。主要因為：
第一，股本沒有固定的到期日，無需償還。與債權融資相比，股票融資不存在到期還本付息的壓力，尤其在中國目前還沒有建立有效的兼並破產機制的情況下，上市公司一般不用過分考慮被摘牌和被兼並的風險。由此，股權資金的長期無償佔用幾乎被認定是無風險的，是公司永久性資本，在公司持續經營期內都無需償還，除非公司解散。
第二，沒有固定的股利負擔。目前我國上市公司運作還不規范，上市公司在股利分配形式上廣泛採用除現金股利以外的送股、配股、暫不分配等形式，使股權融資成本息得較低。公司有盈利，並認為適合分配股利，就可以分給股東；公司盈利較少或雖有盈利但現金短缺或有更有利的投資機會，也可以少付或不付股利。
第三，籌資風險小。目前我國證券市場規模較小，可供投資的對象很少，投資者的投資需求又非常大，進行股票投資的熱情也較高，這使我國股票市場的市盈率和股價長時間維持在較高的水平，非常有利於上市公司及時足額的募集資金。並且由於普通股股本沒有固定的到期日，一般也不用支付固定的股利，不存在還本付息的風險。
第四，普通股籌資形成權益性資本，能增強公司信譽。普通股股本以及由此產生的資本公積金和盈餘公積金等，是公司對外負債的基礎，有利於進一步拓展公司融資渠道，提高公司的融資能力，降低融資風險。
就我國目前上市公司再融資情況來看，我國上市公司偏好於股權融資。 國際債券其種類如下:名稱含義固定利率債券fixed rate bond指具有固定利率、固定利息息票和固定到期日的債券；債券代理機構通常按照規定向息票持有人支付利息，並於到期日向債券持有人償付本息 浮動利率債券FRNs是指利息率可按一定條件浮動變化的債券。特點是：①其債券利息率可根據短期存款利率的變化每6個月或3個月調整一次②其利息率通常是在倫敦銀行同業拆放利率（LIBOR）基礎上略提高一些，並且其利息率浮動通常定有最低下浮限制，並可附有利息率浮動上限。③浮動利率債券依其具體發行條件可附有不同的息票，通常每6個月或3個月支付一次。④浮動利率債券通常為中長期債券，期限多為5年至15年⑤浮動利率債券多為可轉讓的無記名債券。 零息債券zero-coupon bond是指以貼現方式發行，不附息票，而於到期日時按面值一次性支付本利的債券。其特點是：①該類債券以低於面值的貼現方式發行，其發行貼現率決定債券的利息率。②該類債券的兌付期限固定，到期後將按債券面值還款，形式上無利息支付問題。③該類債券的收益率具有一定的先定性，對投資者有一定的吸引力。④該類債券在稅收上也有一定優勢，可以免徵利息所得稅。 可轉換債券CB是指按照固定利率條件發行，但可按照投資者的意願和約定條件轉換為對發行人（或擔保人）公司股票的公司債券。它的特點是：①此類債券的發行人僅限於其資本業已股份化的股份有限公司或有限責任公司。②此類債券是一種固定利率債券，其利息率通常較低，用以平衡轉換選擇權的利益。③此類債券在發行條件中附有轉換選擇權。④此類債券的轉換日期通常為發行條件中約定的某一利息支付日，並應規定合理的申請准備時間。 短期票據美國稱為「商業票據」（commercial bond），歐洲稱為「歐洲票據」（Euronotes）。在短期票據便利化安排下，借款人通常須與附有承銷責任的金融機構簽署包括貸款承諾、票據承銷、貸款展期承諾和還款擔保在內的一系列協議，然後由借款人簽發一系列短期票據交由承銷人安排以貼現價格承銷和余額承購，而背書轉讓制度、票據貼現市場和承銷人的貸款承諾則為借款人的短期票據融資提供了有效的保障，在初次短期票據即期後，借款人通過續期短期票據和承銷人的展期承諾實現所謂的「循環承銷安排」，以此自然延長了貸款時間，由此可形成1～7年的中短期融資。短期票據便利化具有手續簡便、籌資成本低的特點。
Ⅱ 和中融國安合作，股權融資與債權融資的優缺點，企業該如何舍取
第一，在投票權上，債權與股權不同。企業籌措資本在股權和債務之間選擇，就是決定控制權在股東與債權人之間的分配。在企業持續經營的情況下，股權在企業決策中起主導作用，債權不參與企業決策。但在企業持續經營受到威脅的情況下，股權的主導作用就要讓位於債權，尤其是當企業出現清償違約及不能支付到期債務時，債權人將接管股東對企業的決策權。股東為避免讓渡決策權，確保自己的剩餘索取權不向債權人轉移，將努力在企業融資安排及投資決策上盡可能保守。當然，這種約束或風險對不同的企業來說，意義不同。對我國絕大多數上市公司來說，負債融資與股權融資的區別這方面的風險幾乎是不存在的。
第二，在收益權上，債權人的索取權為企業的固定收益，而股權則為剩餘索取權，這對企業的決策行為有著重大的影響。股東為使自己的剩餘索取權最大化，將盡可能進行有風險的投資，因為風險投資如果成功，巨大的剩餘索取權將為股東所獨享，而萬一失敗，債權人將承擔後果。這一點，使得股票和債券的收益性和風險性產生了很大的區別。根據風險與預期收益正相關的理論，股票投資為高風險高收益，而債券投資則低風險低收益。這是投資者對股票與債券的觀點。融資企業的看法正好相反。
第三，在現金流動性上，負債融資與股權融資的區別在企業延續期間，本金無須償還，不會對企業的現金流量產生壓力，而債權融資則有償還的期限約定，到期不能償還，企業將因違約被清償。因此，對企業現金流動性、資產流動性有較大的壓力。不過，由於長期融資的金融創新，較長期限(如30年)的長期融資對企業的流動性的壓力上基本上等同於股權。此外，在現代資本市場上，股權也常常面臨續回的壓力(在股價表現不佳時，股東常常要求上市公司回購自己的股份，以維持股價)，因此，兩者在這方面的差異也在縮小。
第四，在清算順序上，一旦企業因違約事破產進入清算，債權人優先於股東獲得清償。但這一權力的使用常常會受到限制。原因有兩點，一是在債權人之前，往往還有更優序的償還者，主要是企業職工和政府，在償還債權人之前，必須優先保證對員工的工資及養老金等其它福利的清償，以及保證對政府拖欠的稅收等的清償，這之後，才清償債權人的債務。因此債權人債務的清償往往也得不到保證。另一方面，進入清償或破產的企業往往資不抵債，虧損嚴重，可變現資產及資產價值本身也已所剩無幾。
第五，在融資成本上，債務融資支付的利息可以在企業稅前支付，而股權的紅利則在稅後支付，因此，債務融資有所謂的稅盾(taxsheld)優勢。但企業存在的大量的非債務稅盾，如折舊費用、研究開發費用、廣告費用等，會沖淡債權融資的這一優勢。此外，一些新的融資工具的出現，正在日益消除債務與股權之間的差異，如可轉換債券，就兼具股權與債權的特點，一定情況下，債權可以轉化為股權。
第六，在我國當前的證券監管體制與資本市場價值估價習慣中，債權融資有一個突出的好處是，發行長期債不會攤薄每股收益。而每股收益是市場評價上市公司股價的一個重要依據，也是證券監管部門審批上市公司配股、增發新股票的重要依據。因此，為了在資本市場上保持一個好的形象，許多企業選擇發行可轉換債券這樣一種兩者優點兼具的融資工具。
事實上，除了股權與債權之間有明顯的區別外，不同的負債之間也有所區別。首先負債有期限上的差異，這對企業的現金流動性的影響是不言而語的。其次，不同的債權在清償順序上也是有差異的。負債中，具有擔保或抵押的負債具有優先索取權，沒有擔保的負債中，銀行的債權優先於公開發行的債券。由於存在這樣的償債順序，企業負債時，往往先通過擔保或抵押進行負債(這也是債權人在理性預期下對企業的必然要求為避免被後來的債權人剝奪，最初的債權人總是會要求企業提供負債的擔保或抵押品)，這樣的債權的償還性要好一些。在沒有擔保品或抵押品後，企業如需繼續負債，則必須支付更高的成本即利息。隨著企業負債量越來越大，負債率越來越高，企業所支付的利息率也越來越高，這是債權人要求的對其不斷增加的風險的補償。這樣，負債的增加必然增加負債的成本。
從信息經濟學的角度看，債券與股票是由於現實經濟生活的不確定性所造成的風險規避程度的不同而形成的，簡言之，投資人之所以會分為債券持有人和股票持有人，是因為他們對收益與風險的配比關系的不同偏好造成的。這一需求決定，任何企業在任何情況下都會有尋求多元融資的需要，因此，尋找最優資本結構是企業經營中無法迴避的一個問題。羅斯(ross)將非對稱資訊理論引入資本結構理論中，認為企業資本結構是一種把內部信息傳遞給市場的信號工具。當負債率上升時表明管理者對企業未來收益有較高期望，因此企業市場價值也隨之增加。後來的梅耶斯和邁基里夫考察了信息不對稱對企業投資成本的影響，證明了企業更傾向於採取內部融資，當內部融資不足時，才考慮外部融資；在外部融資中，首先考慮債務融資，而後考慮發行股票融資。
Ⅲ 股權融資與債權融資的優缺點，企業該如何舍取
哈哈，我的畢業論文正好要寫這個，把握寫的部分粘上來。
傳統的資本結構理論認為，股權融資的成本高於負債融資，這是因為：一方面，從投資者的角度講，投資於普通股的風險較高，要求的投資報酬率也會較高；另一方面，對於籌資公司來講，股利從稅後利潤中支付，不具備抵稅作用，而且股票的發行費用一般也高於其他證券，而債務性資金的利息費用在稅前列支，具有抵稅的作用。因此，股權融資的成本一般要高於債務融資成本。但由於目前我國資本市場與上市公司沒有嚴格的股利分配限制，利用股票融資的成本反而較低。主要因為：
第一，股本沒有固定的到期日，無需償還。與債權融資相比，股票融資不存在到期還本付息的壓力，尤其在中國目前還沒有建立有效的兼並破產機制的情況下，上市公司一般不用過分考慮被摘牌和被兼並的風險。由此，股權資金的長期無償佔用幾乎被認定是無風險的，是公司永久性資本，在公司持續經營期內都無需償還，除非公司解散。
第二，沒有固定的股利負擔。目前我國上市公司運作還不規范，上市公司在股利分配形式上廣泛採用除現金股利以外的送股、配股、暫不分配等形式，使股權融資成本息得較低。公司有盈利，並認為適合分配股利，就可以分給股東；公司盈利較少或雖有盈利但現金短缺或有更有利的投資機會，也可以少付或不付股利。
第三，籌資風險小。目前我國證券市場規模較小，可供投資的對象很少，投資者的投資需求又非常大，進行股票投資的熱情也較高，這使我國股票市場的市盈率和股價長時間維持在較高的水平，非常有利於上市公司及時足額的募集資金。並且由於普通股股本沒有固定的到期日，一般也不用支付固定的股利，不存在還本付息的風險。
第四，普通股籌資形成權益性資本，能增強公司信譽。普通股股本以及由此產生的資本公積金和盈餘公積金等，是公司對外負債的基礎，有利於進一步拓展公司融資渠道，提高公司的融資能力，降低融資風險。
就我國目前上市公司再融資情況來看，我國上市公司偏好於股權融資。
Ⅳ 債務融資和股權融資的優缺點
股權融資與債權融資的利弊區別：
(一)風險不同
對企業而言，股權融資的風險通常小於債權融資的風險，股票投資者對股息的收益通常是由企業的盈利水平和發展的需要而定，與發展公司債券相比，公司沒有固定的付息壓力，且普通股也沒有固定的到期期日，因而也不存在還本付息的融資風險，而企業發行債券，則必須承擔按期付息和到期還本的義務，此種義務是公司必須承擔的，與公司的經營狀況和盈利水平無關，當公司經營不善時，有可能面臨巨大的付息和還債壓力導致資金鏈破裂而破產，因此，企業發行債券面臨的財務風險高。
(二)成本不同
對於籌資公司來講，股利從稅後利潤中支付，不具備抵稅作用，而且股票的發行費用一般也高於其他證券，而債務性資金的利息費用在稅前列支，具有抵稅的作用。因此，股權融資的成本一般要高於債務融資成本。
(三)對控制權的影響不同
債券融資雖然會增加企業的財務風險能力，但它不會削減股東對企業的控制權力，如果選擇增募股本的方式進行融資，現有的股東對企業的控制權就會被稀釋
(四)對企業的作用不同
發行普通股是公司的永久性資本，是公司正常經營和抵禦風險的基礎。債權資本增多有利於增加公司的信用價值，增強公司的信譽，可以為企業發行更多的債務融資提供強有力的支持，企業發行債券可以獲得資金的杠桿收益，無論企業盈利多少，企業只需要支付給債權人事先約好的利息和到期還本的義務。
債券融資是指企業通過向個人或機構投資者出售債券、票據籌集營運資金或資本開支。個人或機構投資者借出資金，成為公司的債權人，並獲得該公司還本付息的承諾。 企業的融資決策都是要考慮融資渠道和融資成本的，因此，產生了了一系列的融資理論。
股權融資是指企業的股東願意讓出部分企業所有權，通過企業增資的方式引進新的股東的融資方式。股權融資所獲得的資金，企業無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業的贏利與增長。
Ⅳ 債權融資的缺點有哪些
1、在股東有限責任的前提下，經營管理者有可能在投資決策時放棄低風險低版收益的投資項目而選擇高權風險高收益的投資項目，從而產生替代行為，使債權人面臨過大風險。
2、股東及企業經營者有可能出現因債務超過使股東放棄對債權人而言有利的項目的投資不足現象，從而使債權人遭受損失。
Ⅵ 比較股權性融資和債權性融資的特點和優缺點
1.股權:優點:不必歸還,缺點:手續煩瑣,股權稀釋.
2.債券:優點:比股權融資相對手續簡單,杠桿經營.缺點:到期還本壓力
Ⅶ 股權融資與債權融資的優缺點，企業該如何舍取
因此，股權融資的成本一般要高於債務融資成本。但由於目前我國資本市場與上市公司沒有嚴格的股利分配限制，利用股票融資的成本反而較低。主要因為：
第一，股本沒有固定的到期日，無需償還。與債權融資相比，股票融資不存在到期還本付息的壓力，尤其在中國目前還沒有建立有效的兼並破產機制的情況下，上市公司一般不用過分考慮被摘牌和被兼並的風險。由此，股權資金的長期無償佔用幾乎被認定是無風險的，是公司永久性資本，在公司持續經營期內都無需償還，除非公司解散。
第二，沒有固定的股利負擔。目前我國上市公司運作還不規范，上市公司在股利分配形式上廣泛採用除現金股利以外的送股、配股、暫不分配等形式，使股權融資成本息得較低。公司有盈利，並認為適合分配股利，就可以分給股東；公司盈利較少或雖有盈利但現金短缺或有更有利的投資機會，也可以少付或不付股利。
第三，籌資風險小。目前我國證券市場規模較小，可供投資的對象很少，投資者的投資需求又非常大，進行股票投資的熱情也較高，這使我國股票市場的市盈率和股價長時間維持在較高的水平，非常有利於上市公司及時足額的募集資金。並且由於普通股股本沒有固定的到期日，一般也不用支付固定的股利，不存在還本付息的風險。
第四，普通股籌資形成權益性資本，能增強公司信譽。普通股股本以及由此產生的資本公積金和盈餘公積金等，是公司對外負債的基礎，有利於進一步拓展公司融資渠道，提高公司的融資能力，降低融資風險。
就我國目前上市公司再融資情況來看，我國上市公司偏好於股權融資。