如何實現對上市公司的收購

Ⅰ 如何參與企業的收購

一般情況下，企業的並購行為從僅有一個模糊的並購意向到成功地完成並購需要經歷下面四個階段：
1、前期准備階段。企業根據自身發展戰略的要求制定並購策略，初步勾畫出擬並購的目標企業的輪廓，制定出對目標企業的預期標准，如所屬的行業、規模大小、市場佔有率等。據此在產權交易市場搜尋捕捉並購對象，或通過產權交易市場發布並購意向，徵集企業出售方，再對各個目標企業進行初步比較，篩選出一個或少數幾個候選目標，並進一步就目標企業的資產、財務、稅務、技術、管理和人員等關鍵信息深入調查。
2、並購策略設計階段。基於上一階段調查所得的一手資料，設計出針對目標企業的並購模式和相應的融資、支付、財稅、法律等方面的事務安排。
3、談判簽約階段。確定並購方案之後以此為基礎制定並購意向書，作為雙方談判的基礎，並就並購價格和方式等核心內容展開協商與談判，最後簽訂並購合同。
4、交割和整合階段。雙方簽約後，進行產權交割，並在業務、人員、技術等方面對企業進行整合，整合時要充分考慮原目標企業的組織文化和適應性。整合是整個並購程序的最後環節，也是決定並購能否成功的關鍵環節。以上是所有企業並購必須經歷的過程。我國現階段企業的並購分為上市公司的並購和非上市公司即一般企業的並購，所依據的法律法規有很大不同，其中上市公司收購和出售資產受到《證券法》、《上市公司收購管理辦法》等更嚴格的法律限制，其並購程序也更加復雜。
一般企業並購程序
這里的是指除上市公司外的所有企業。其並購的程序大致如下：
1、企業決策機構作出並購的決議。企業股東會或董事會根據企業發展戰略，對企業進行並購形成一致意見，做出決議。並授權有關部門尋找並購對像。
2、確定並購對象。企業並購成功的第一步是選擇正確的並購對象，這對企業今後的發展有著重大的影響。一般可以通過兩種途徑來選擇，一種是通過產權交易市場，其信息來源於全國各地，信息面廣，信息資料規范，選擇餘地大。另一種是並購雙方直接洽談，達成並購意向，制定並購方案並向有關部門提出申請。
3、盡職調查並提出並購的具體方案。並購企業應對目標企業所提供的一切資料如目標企業的企業法人證明、資產和債務明細清單、職工構成等進行詳細調查，逐一審核，並進行可行性論證，在此基礎上提出具體的並購方案。
4、報請國有資產管理部門審批。國有企業被並購，應由具有管轄權的國有資產管理部門負責審核批准。
5、進行資產評估。對企業資產進行准確的評估，是企業並購成功的關鍵。並購企業應聘請國家認定的有資格的專業資產評估機構對被並購方企業現有資產進行評估，同時清理債權債務，確定資產或產權的轉讓底價。
6、確定成交價格。以評估價格為基礎，通過產權交易市場公開掛牌，以協議、拍賣或招標的方式，確定市場價格。
7、簽署並購協議。在並購價格確定後，並購雙方就並購的主要事宜達成一致意見，由並購雙方的所有者正式簽定並購協議。
8、辦理產權轉讓的清算及法律手續。在這個過程中，並購雙方按照並購協議的規定，辦理資產的移交，對債權進行清理核實，同時辦理產權變更登記、工商變更登記及土地使用權等轉讓手續。
9、發布並購公告。並購完成後，並購雙方通過有關媒體發布並購公告。

Ⅱ 上市公司收購的規則條件

證券法律制度以保護社會公眾投資者利益作為基本理念，大股東對公司事務的壟斷及隨意控制，會損害中小投資者利益。各國根據其經濟發展狀況，對通過收購行為逐漸獲得上市公司控制權並在此基礎上進行的各種資產交易或產權性交易，都給予相當程度的謹慎。
公司收購一旦演化為經濟壟斷，或者有可能消減市場競爭程度時，國家必然要藉助行政手段予以干預和規范，從而形成了上市公司收購上的一系列特殊規則。該等特殊規則有兩個層次的法律效果：(1)證券法的域內效力及規則。依照《證券法》規定，持有上市公司發行在外股票5%以上的大股東，其持有公司股票每發生5%的增減，必須履行一定的信息披露義務，且在一定期限內禁止其繼續購買本公司股票。(2)證券法之域外效力及規則。根據國外反壟斷法規則，上市公司收購以及超過一定金額的購並行為，必須在獲得國家專門機構審查後才得以實施。對上市公司收購的反壟斷審查問題，我國尚無明確規定。
上市公司收購制度是旨在保護社會公眾投資者利益，規范大股東買賣上市公司股票的特殊規則體系。大股東買賣上市股票行為無論是否構成對上市公司的控制權，均受到這一規則體系的限制與規范。

Ⅲ 上市公司收購的市場條件

上市公司收購須藉助證券交易場所完成。證券交易場所是依法設立、經批准進行證專券買賣或交易的場屬所，分為集中交易場所(即證券交易所)和場外交易場所。前者如上海和深圳證券交易所，後者如以前運營的STAQ和NET兩個交易系統及現在合法運營的證券登記結算公司櫃台。證券交易所和場外交易場所的運行規則不盡相同，但均屬證券交易的合法場所。
上市公司收購須通過證券交易場所進行，這使上市公司收購與股份劃撥行為相區別。我國個別上市公司存在著對傳統體制的依賴，其股權結構不合乎產業政策或與國家的股權持股政策不協調。實踐中，出現過兩種重新確定股權的做法，一是將某股東已持有的上市公司股份，經批准以劃撥方式轉由其他適格機構持有；二是政府機關採取不適當的強制手段，將某股東所持股份劃歸其他機構持有。後者具有非市場性特點，逐漸被取締。根據目前做法，涉及以劃撥形式轉移股份的，均應向證券登記結算機構辦理股票過戶登記，此類股份轉移也屬於通過證券交易場所進行的交易。在採取劃撥形式轉移股份時，新股東通常不需向原股東支付代價，但就權利移轉本身而言，其法律效果與有償轉讓並無不同。

Ⅳ 上市公司收購的規則

公司收購時來需要注意以下問源題：(一)注冊資本問題收購方需要分清實繳資本和注冊資本的關系，要弄清該目標公司是否有虛假出資的情形(查清出資是否辦理了相關轉移手續或者是否進行了有效交付);同時要特別關注公司是否有抽逃資本等情況出現。(二)公司資產、負債以及所有者權益等問題在決定購買公司時，要關注公司資產的構成結構、股權配置、資產擔保、不良資產等情況。同時，公司的負債和所有者權益也是收購公司時所應該引起重視的問題。公司的負債中，要分清短期債務和長期債務，分清可以抵消和不可以抵消的債務。資產和債務的結構與比率，決定著公司的所有者權益。（三）收購方在收購目標公司時，需要對公司的財務會計制度進行詳細的考察，防止目標公司進行多列收益而故意抬高公司價值的情況出現，客觀合理地評定目標公司的價值。

Ⅳ 請問如何收購上市公司股權

你要和主要股東協商，徵得他們的同意然後把股權轉讓給你或同意你控股。如果你沒有徵得他們的同意，那麼你可以在市場上收購，但一旦你收購的股票達到總股票的30%，你需要通過證交所發布公告，告知該公司全體股東你打算收購該公司的股票知道某一確定的比例。如果你收購的股票比例超過90%，那你需要收購全部的股票。

理論上，證監會不管這個事，他只負責你持股比例達到30%之後必須發出收購要約。

至於你能否收購這家公司成功，關鍵在於該公司的股東。比方說某些國企，國資委規定其最低持股比例的目的就是防止其被其他人控股，一旦你收購的股票超過30%，你通知全體股東你要收購之後，其他股東也還有機會阻擊你的收購，

如果大股東不同意，你可以強制收購，關鍵就在於你們誰能影響到足夠份額的其他股東，讓他們把股票賣給你或在股東大會上支持你，而不在於證監會。

對於你補充的問題，還是同樣的答案，你需要說服達到控股數量的股東，當然你可以收購股票知道自己控股，你也可以說服足夠的股東，然他們在股東大會上投票同意你把資產注入上市公司。
注入的辦法也有好幾種，包括置換，定向增發，換股等等，資產置換和換股可以保證總股本不變動，定向增發將擴大公司總股本，因而原股東的股權會得到稀釋。例如，原公司總股本10億股，經評估後，其同意通過定向增發10億股給你來收購你要注入的資產，那麼增發完成後，該公司總股本為20億股，其中你持有10億股站50%，其他全體股東總共持有10億股站50%。

但是上述事項首先是你要獲得控股權，或得到原有的多數股東的支持才能進行。然後還要通過證監會的審核，同樣證監會仍然只是依法對你操作的合法性進行審核。

你要求的剝離如果股東大會同意可以在你的資產注入前或注入後執行，沒有問題，只要必要比例的股東同意，並符合相關的法規要求就可。

也就是說你不一定非得首先取得控股權，但是你必須得保證你的提議等得到股東大會的通過，並且通過證監會的審查。

Ⅵ 可以通過二級市場收購上市公司嗎要怎麼樣的程度才行，最好能舉個例子，謝謝

可以。相關法有規定，當你通過二級市場對某上市公司流通股實施買進時，其持內股數量達到2.5%時，要去上交所申容報（申報事項我不熟），當持股數量達到5%時又要去上交所申報。這是一級一級的做。當達到一定的控股量時，你就成為第一大股東，對該上市公司的生產經營等有表決權、決策權時就實現了該上市公司收購。當然，為了實現收購上市公司，要了解該上市公司的第一（二）大股東持股數量、背景及實力，作周密部署和可行性計劃。為了隱蔽自己的行蹤，需要有多個賬戶，分別在二級市場進行籌碼收購，每個賬戶的持股數量都不要超過2.5%（流通盤），做到讓原有的第一（二）大股東無力改變，這是關鍵。

Ⅶ 上市公司收購的目的條件

收購上市公司是否須以控制上市公司為目的，學術界有不同觀點。有學者認為，投資者若以控制上市公司為目的買進股票，其行為則屬於公司收購；反之，則屬於股票買賣而非上市公司收購。我們認為，這種觀點僅概括出公司收購行為的商業特點，無法反映上市公司收購的法律特點，其結論有失偏頗。一方面，上市公司控制權是個彈性概念。上市公司股權分散程度差別很大，收購上市公司某一比例股票，並不必然形成對公司的控制權，也難以認定是否構成上市公司收購。對於股權高度分散的上市公司來說，持有較低比例的股份已足以控制公司事務；相反，若上市公司股權比較集中，持有公司發行在外50%以下股份者，均無法構成對上市公司的控制。我們認為，不應當以商業標准代替法律標准。另方面，《證券法》確立了上市公司收購的法定條件，而非商業條件。根據《證券法》規定，持有公司股份5%以上的股東，通過證券交易所買進或賣出上市公司股票達到一定比例的，要受上市公司收購規則的約束。持有上市公司5%的股份，在商業上通常尚未構成對上市公司的實際控制，但卻屬於《證券法》規范的上市公司收購行為。收購上市公司股票與獲得上市公司控制權並非同一概念，對上市公司股票的大宗收購雖然包含著取得上市公司控制權的潛在目的，但仍屬於特殊的股票購買行為。
我們認為，投資者從收購上市公司部分股份到形成對上市公司的相對控制，進而形成直接控制，是一個逐漸發展的過程。在此過程中，買賣股票行為具有多重目的，有時是為了獲得上市公司股利分配利益，有時是為取得公司控制權而奠定基礎，有時還會帶有其他特殊目的，但不應將該過程中的所有股票購買行為解釋為旨在獲得控制權的上市公司收購行為，否則，會誤解《證券法》確定的上市公司收購規則及宗旨。

Ⅷ 上市公司並購重組的方式有哪些

企業並購抄即企業之間的兼並與收購行為，是企業法人在平等自願、等價有償基礎上，以一定的經濟方式取得其他法人產權的行為，是企業進行資本運作和經營的一種主要形式。企業並購主要包括公司合並、資產收購、股權收購三種形式。公司合並是指兩個或兩個以上的公司依照公司法規定的條件和程序，通過訂立合並協議，共同組成一個公司的法律行為。公司的合並可分為吸收合並和新設合並兩種形式。資產收購指企業得以支付現金、實物、有價證券、勞務或以債務免除的方式，有選擇性的收購對方公司的全部或一部分資產。股權收購是指以目標公司股東的全部或部分股權為收購標的的收購。控股式收購的結果是A公司持有足以控制其他公司絕對優勢的股份，並不影響B公司的繼續存在，其組織形式仍然保持不變，法律上仍是具有獨立法人資格。法律依據：《中華人民共和國公司法》第一百七十二條公司合並可以採取吸收合並或者新設合並。一個公司吸收其他公司為吸收合並，被吸收的公司解散。兩個以上公司合並設立一個新的公司為新設合並，合並各方解散。