『壹』 餐飲連鎖上市公司
爆笑,當總統遭遇PS高手 2008-02-18
標簽：點評餐飲連鎖資本運作
餐飲連鎖業戰略趨勢向資本運作轉移
首家登陸A股市場的老字型大小餐飲企業全聚德在頭幾個交易日的良好表現，不僅激起了股民對餐飲類上市公司未來業績的美好遐想，也激發了優質餐飲企業盡快上市的信心和步伐。
目前，走在上市道路上的中餐連鎖企業如過江之鯽，至少有10家企業已公開宣布了自己的上市願望，其中包括俏江南、小南國、小肥羊、譚魚頭、東來順、大娘水餃、一茶一坐、真功夫等，且有大量風險資金將進入該領域。分析人士認為，今年底和明年初將是中餐連鎖企業的上市高潮。
今年有48％的餐飲連鎖企業選擇籌劃資本運作加快擴張，其中有6％的企業已引入資金准備上市。中國連鎖經營協會會員部主任楚東在近日召開的第6屆中國餐飲業連鎖發展戰略研討會上表示，這些數字恰恰反映出中國餐飲連鎖企業的融資狀況，多數企業仍處於觀望中，只有少數企業具備了投資方的要求。
就目前的危險品物流情況來看，提出上市的餐飲企業是在連鎖行業中做得比較有特色的一批，比如譚魚頭、小肥羊、重慶小天鵝等就是經營特色餐飲的，而真功夫是經營中式快餐的，另外還有上島咖啡、一茶一坐等企業是走休閑餐飲的路線。
眾多風投已將目光聚焦到餐飲業
2006年7月，內蒙古小肥羊餐飲連鎖有限公司與歐洲最大的計量泵投資機構3i集團以及知名投資機構普凱基金結盟，引進2500萬美元；2007年3月30日，味千（中國）宣布在香港上市，成為首家海外上市的內地餐飲企業。今年6月13日，重慶小天鵝宣布已獲紅杉中國和海納亞洲創投基金聯合投資，總金額在2000萬～2500萬美元之間。上海休閑餐廳一茶一坐又宣布完成了第二輪1068萬美元的風險投資融資；10月25日，中式快餐連鎖真功夫藉助資本市場東風，獲得今日資本、聯動投資兩家風險投資商3億元人民幣投資。
對於蜂擁而來的風投資金，業內專家認為，餐飲業的規模化、連鎖化運作是吸引風投目光的重要因素，與之前的互聯網投資相比，餐飲業的hp列印機耗材現金流回收快，而且具有經營實體，有部分餐飲企業麾下還有不少不動產。而之前互聯網泡沫的出現，也使不少風險投資者開始考慮轉向傳統行業，餐飲業之類的消費類企業很符合風投的口味。
最新公布的《2007中國餐飲連鎖企業發展戰略趨勢調查》結果顯示，風投資本與餐飲企業都處於戀愛飢渴期。調查顯示，目前處於資本運作階段的餐飲連鎖企業中，有72％的企業已與多家投行洽談，餐飲連鎖企業發展戰略已發生轉變，正向資本運作方向轉移。據楚東介紹，當前餐飲企業的戰略變化主要表現在6個方面：第一，在戰略方面，資本運作成為企業未來的發展重點；第二，在資本籌劃方面，多數企業仍處於多輪洽談和觀望當中，成功融資的企業只是少數；第三，在企業管理方面，市場擴張是現階段重點，對營運管理、人力資源方面的關注度下降；第四，在營運管理方面，人才、培訓、督導等老問題依然沒有得到有效解決，建立規范的管理文件問題更加突出；第五，在人力資源方面，高管人才缺失、基層人員流動性大仍然是行業的普遍問題，並沒有得到緩解，建立有效的激勵機制問題更加突出；第六，在管理經驗的探討方面，排名前5位的是與資本合作的目的、方法和風險控制、中外特許經營發展新模式、統一有效的品牌營銷、連鎖企業如何建立安全消費體系、連鎖總部信息化技術應用等。
對於中餐企業的上市熱潮，不少專家的態度比較冷靜。他們表示，大部分企業尚欠火候，首先就表現在餐飲業的門檻低，企業的內部管理混亂，企業主素質低，對資本運作的事情根本一竅不通；其二是上市的准備時間不足，以國美為例，為上市問題就運作準備了5年，而大多數餐飲企業從單店經營走向連鎖正規經營的時間不超過10年，多數的餐飲企業規模化也就是6至8年時間而已。
對此，楚東建議，餐飲企業要上市應先練好內功：首先，要進行科學的戰略研發，制定清晰、有效的戰略管理計劃；其次，要建立長效的人才引進和培養機制；第三，重視基礎建設，尤其是規范化的管理手冊的制定；第四，資本運營戰略不是長期戰略，品牌戰略才是長期戰略，企業應該充分重視品牌戰略，回歸管理根本，打造百年品牌。
【王喜慶點評】餐連鎖企業的上市熱潮，對於中國餐飲業的發展有利或有弊的結論，或者說是否產生泡沫化現象的問題，是目前中國餐飲業應當嚴肅思考的問題。
資本運營是指以資本增值為目的的經營活動，其內涵頗為豐富。資本的縱向積累、資本的橫向募集、資本的社會控制、資本的形成質量等等都屬資本運營范疇。上市是在資本的浪尖上起舞，它需要上市者全方位品質的優質化。我們常說一句話，就是要把餐飲業做大做強，可見大與強是餐飲企業不可或缺的兩大目標。上市固然能使企業變大，但沒有強的依託，既使上市了也有可能被摘牌。因此，上市只是一個開始，按照現代市場的客觀發展規律和餐飲企業的特殊發展規律，扎實地促進品牌的持久性興旺，並緊緊地以品牌成長為基點，才最終符合上市公司的游戲規則。單純以套現資本為目的的上市活動對中國的餐飲企業來說，最終不會產生任何市場意義。