美元貨幣集團

A. 美元是美聯儲發行的貨幣，美聯儲的股份屬於誰

聯邦儲備系統由位於華盛頓特區的聯邦儲備委員會和12家分布全國主要城市的地專區性的聯邦儲備銀行屬組成。

作為美國的中央銀行，美聯儲從美國國會獲得權力，行使制定貨幣政策和對美國金融機構進行監管等職責。

美聯儲採用的是聯邦政府機構加非營利性機構的雙重組織結構，從而避免了貨幣政策完全集中在聯邦政府手裡。美聯儲把12個聯邦儲備銀行設立成非營利機構而非政府機構的一個初衷就是希望制定貨幣政策時能同時考慮政府和私營部門的聲音。

(1)美元貨幣集團擴展閱讀：

被看作是獨立的中央銀行因其決議無需獲得美國總統或者立法機關的任何高層的批准，它不接受美國國會的撥款，其成員任期也跨越多屆總統及國會任期。其財政獨立是由其巨大的贏利性保證的，主要歸功於其對政府公債的所有權。它每年向政府返還幾十億美元。

向存款機構、商業銀行提供服務收取的報酬，比如為它們提供的支票結算，資金周轉，自動化票據交易所等服務。在支付會員銀行股息以後，聯邦儲備系統需將餘下的收入上繳美國財政部，這大約佔了全部聯邦儲備銀行凈收入的94%。

B. 美元為什麼是貨幣老大

貨幣的強大是以經濟實力的雄厚為基礎。美元老大，因為經濟老大。

C. 美元為什麼要成為唯一的世界貨幣，有什麼好處

美元與大宗商品關系中國的經濟實力已經位居世界第二，而且這台「世界經濟發動機」的增長潛力還在，有人就提出人民幣要國際化，要成為世界各經濟體的儲備貨幣，別忘了世界經濟老大哥美國還沒有承認中國的完全市場經濟地位呢，而中國的政治體制和貨幣管制政策只要一天沒改變，人民幣就不可能成為世界的主要儲備貨幣，現在談這個為時尚早，而世界另一強勢貨幣歐元這幾年風頭正勁，大有與美元分而治之的意思，而為它提供這樣一種環境基礎的是因為美元的長期貶值趨勢，相對於歐洲經濟體來說，美國有更大的貿易逆差，這是長期看空美元的理由。從大宗商品期貨市場來說，價格幾乎為歐美市場所壟斷，以芝加哥商業交易所（CME）、芝加哥期貨交易所（CBOT）兩家交易所年成交量就佔到世界期貨商品交易量的近一半，無論是原油、黃金、鐵礦石產品，價格無論都是美國市場說了算，有時候我們看到現貨市場供需並不緊張，可以說是處於相對平衡的狀態，但期價市場卻有大幅上漲的情況，直接帶動了現貨市場價格的上漲，這是由於投資或者是通脹預期引起的。最好的例子是去年的原油價格，從世界范圍內看並未發現有大規模供應緊張的情況出現，有的也只是局部的情況，而且很快就得到緩解，但原油價格一度達到140多美元的歷史高位，這時候美國政府對世界主要產油國施加壓力，要求其增加產量，但歐佩克的回應說不會增加產量，從表面上看是其有意維持高油價，因為這對自己十分有利，其實不然，歐佩克給出的理由是它覺得因為經濟過熱投資者對原油期貨市場的趁機炒作使得原油價格居高不下，矛頭直指美英原油期貨市場，當時雙方爭論不休，直到華爾街金融風暴橫掃期貨市場，同時原油生產國被迫減少產量，但國際油價依然跌到每桶35美元，這時候大家才看到問題所在，完全是期貨市場炒作的結果，並不是原油供應不了世界的需求，按現在的原油產能，再考慮到世界工業化水平和進程，對石油的需要峰值已經過去，只要排除戰爭等非常態因素的影響，我估計在未來二十年內，都不會發生什麼石油危機，有的只會是人禍，就像2008年那樣的價格炒作或是故意囤積居奇造成人為能源危機以獲取不道德暴利，特別是在新能源的應用普及化之後，人類會找到可行的法慢慢替代石油的。在這裡面美元與大宗商品有非常緊密且微妙的關系，你可以想像資金就像流水一樣，它會在美元與大宗商品之間選擇，當它流向那一方的時候，那一方就會應聲上漲。只要投資者都去投資大宗商品的時候，就會把手中的美元換成大宗商品，這時候對美元的需要就不怎麼強烈，短期來看它會對美元造成貶值，當然美國的貨幣政策、利率水平和貿易收支等都會對美元指數造成影響，但這些影響遠遠沒有短期需要對美元指數的影響來得直接；反過來說如果大家都覺得大宗商品無利可圖時，這時候就需要把大宗商品換成其它資產，這時候美元和美國國債會成為最佳選擇，這些都會促使美元升值，無論是不是出於避險目的，當投資者想換掉大宗商品時，第一選擇就是美元。所以美元和大宗商品之間存在著負相關關系，只要美元漲了，大宗商品一般就是下跌趨勢，美元跌了，大宗商品一般就是上漲趨勢，同向運動的情況幾乎沒有出現過，有也只是非常短暫的一小段時間，之後必定是分道揚鑣。其實它們之間這種負相關關系可以更直白的表達，只要經濟向好時或者說預期向好時，美元就會下跌，大宗商品就會上漲，而經濟陷入低谷時，美元就會看漲，而大宗商品就會看跌。這從宏觀上來看也是合乎邏輯的，經濟向好的時候美國每年都有大量的貿易逆差，這使得美元無法強勢，而弱勢美元從近幾年來看也沒有效抑制廉價商品出口到美國，這說明美元貶值還有很長的路要走，也間接證明了美國自從上世紀後半葉的高科技產品出口後，沒有找到新的有效經濟增長點。除了實體經濟的好壞對美元和大宗商品的影響外，流動性過剩使得大量資本流入金融市場也會導致通貨膨脹型的商品資產泡沫，從投資的角度來講，這樣的「盛宴」也可以參與享受一番；例如原油每桶35美元到現在每桶80美元，無論是因為實體經濟復甦還是大宗商品資產泡沫，價值投資者都應該參與，對我們來說每桶現在為什麼是80美元不重要，重要的是每桶原油值35美元。您也許覺得奇怪，這個跟價值投資A股有什麼關系，前面說過價值投資我們只管公司值不值這錢，而宏觀經濟只要了解大方向就可以了，不要去鑽牛角尖「解讀」經濟，更不要去「預測」經濟未來走勢，這樣的錯誤讓經濟學家去犯，畢竟這群人是務虛派，這是他們的工作，對投資者來說沒有意義也沒有必要。當我們了解美元與大宗商品關系的時候，其實是了解一種世界經濟的宏觀走向，而現在中國對外開放程度越來越高，對外貿易依存度是世界上最高的國家，比日本還要高，可以說中國經濟與世界經濟是同呼吸，共冷暖，國內的一些統計數字有時候有太多的「中國特色」，而了解世界經濟的基本狀況是了解中國經濟的一部份，中國越來越難走出「獨立行情」，它必將溶入世界經濟大潮中。美元疲軟的原因美國長期以來存在的經常賬戶赤字和財政赤字是導致美元貶值的根本原因。2007年爆發的次貸危機對美國金融系統和房地產市場造成巨大打擊，進一步加劇了美元的貶值趨勢。柯林頓執政時期，美國扭轉了前幾任政府財政赤字不斷增加的局面，2000年甚至創造了2369億美元的財政盈餘。然而，小布希上台後，對柯林頓政府的經濟政策進行了大幅度的調整，採取了以減稅為核心的擴張性財政政策，財政赤字不斷加大。美國政府在過去5年一直都面臨巨額赤字，其中2004年財政赤字更是創下4130億美元的歷史最高紀錄。在2007年10～12月，美國政府財政赤字比上年同期增加25.6%，為1538億美元。受經濟增長放緩影響，政府稅收增幅在2008年會有所下降，但戰爭開支仍然將繼續擴大，因此美國政府2008年的財政赤字可能增加。與此同時，美國的經常賬戶赤字也在持續膨脹。1991年美國經常賬戶還維持著少量的盈餘，到了2005年第四季度，經常項目赤字已經達到GDP的6.8%。2007年美國的外部失衡得到了一定程度的改善，第二季度經常賬戶赤字已經減少為GDP的5.5%。美國出現的巨額經常賬戶赤字，一是因為美國居民的儲蓄率太低，美國消費者在美聯儲低利率政策的刺激下習慣了借債消費，導致對進口品的需求相應增加。二是美國在過去幾年經濟增長相對超過了歐洲和日本，這也使得其進口需求增加。此外，石油價格上漲也是導致美國經常賬戶出現巨額赤字的原因之一。如果扣除掉石油進口因素，截至2007年第三季度，美國經常賬戶佔GDP的比例會減少到3.5%。2007年爆發的次貸危機導致了最近半年來美元的加速貶值。自2000年互聯網經濟泡沫破裂以來，美國經濟的增長很大程度上是靠消費帶動，而消費的增長主要不是由於收入的提高，而是房地產價格上升帶來的「財富效應」。但是，在美國房地產市場最為繁榮的時候，危機的種子已經播下。房地產金融機構在利益的驅動下放鬆了貸款標准，並創造出很多「前松後緊」的貸款品種，對原本不夠資格的購房者提供抵押貸款。在頭幾年裡，借款者還款額很低而且金額固定。但是過了這段時間之後，利率就會重新設定，購房者的還款壓力將驟然上升。如果房地產價格不斷上升，那麼發放次級債對於房地產金融確實是絕佳選擇，一是可以賺取更高的貸款利率，二是如果發生違約，金融機構也可以通過拍賣抵押房地產而收回貸款本息。然而一旦市場利率上升、房地產價格下跌，次級債市場就面臨滅頂之災。市場利率上升使得購房者的壓力驟然增加；房地產價格下跌使得金融機構即使拍賣抵押房地產也難以獲得本金的全額償付。美國次貸危機對美國經濟的影響並沒有真正結束。大批有風險的次級抵押貸款到2008年會進入利率重新設定的時期，估計違約率將再次大幅度提高。受到次貸危機的影響，很多商業銀行和投資銀行遭受巨額損失，導致市場上流動性出現恐慌性的短缺。如果次貸危機使得很多美國家庭面臨破產之虞，一定會對美國的消費帶來沖擊，而消費已經佔美國GDP的72%。市場人士普遍認為，即使美國不會出現嚴重的經濟衰退，但是增速放緩幾乎已經成為定局。IMF的報告認為，美國經濟走勢不容樂觀，預計其今明兩年經濟增長率均為1.9%，低於2007年的2.9%，比原來的預測分別降低0.1個和0.9個百分點。美元貶值對美國經濟的影響首先，美元貶值將加劇美國的通貨膨脹壓力。隨著美元貶值，進口產品的價格將上升，進而有可能推高美國的整體價格水平。尤其是，全球能源價格和初級產品價格急劇上漲，已經給美國經濟帶來了通貨膨脹壓力。如果這些能源和初級產品價格上漲的壓力進一步傳導到製造品價格，對於美國這樣的進口大國來說，通貨膨脹壓力將進一步加大。這將使得美聯儲處於兩難選擇：如果提高利率，次貸危機可能愈演愈烈，但是如果通過大幅度降低利率來拯救住房抵押市場和房地產市場，又可能使得通貨膨脹抬頭。在最糟糕的情況下，美國可能再次陷入滯脹的困境。其次，美元貶值對美國擴大出口有積極作用，但改善美國長期失衡的國際收支賬戶作用有限。美元貶值增加了美國商品的價格競爭力，有利於擴大出口；同時外國商品相對來說變得更貴，從而美國會減少進口。美國商務部數據顯示，2007年9月份美國出口額增長1.1%，至1401.5億美元；進口額增長0.6%，至1966億美元。9月份國際商品和服務貿易逆差較8月份收窄0.6%，至564.5億美元。但是，美元貶值對改善美國國際收支平衡的作用是有限的。一方面，美國的進口中包括大量的原油和初級產品。這些產品的價格在過去幾年出現了飆升，其中一個原因就是由於美元貶值。所以美元繼續貶值，盡管可能會導致石油和初級產品的進口數量減少，但其進口總額並不一定減少或者減少有限。美國商務部數據顯示，盡管美國2007年10月份實現了出口增長，但貿易赤字較9月份上升了1.2%，至578億美元。赤字增加的首要原因就是原油進口額的增加。另一方面，導致美國國際收支失衡的根本原因不是匯率問題而是美國經濟結構性問題。美國政府和居民的消費支出過多，儲蓄率難以提高，這是美國存在經常賬戶赤字的宏觀經濟根源。而要根本上改變這個狀況，光靠貨幣貶值是不行的。美元貶值對美國的金融體系和美元的國際地位有一定的沖擊。外國所持有的以美元計價的資產高達5萬億美元，美元貶值使各國的損失很大。在降低了投資美國各類債券的熱情的同時，為了減少損失，投資主體便會拋售美元資產以降低持有比例，資金流出美國去尋找新的價值窪地。這樣對美國的金融系統是一種沖擊。美國財政部的最新統計顯示，2007年8月，27個主要海外經濟體中有15個凈減持了美國國債。其中，日本凈減持比例達到4%，為7年來最大減幅。當月，海外官方和個人對美國股票、債券及其他票據的總投資凈流出為693億美元，為1998年美國長期資本管理公司破產危機以來的首次。在次貸危機爆發之後，美聯儲多次降低利率，與此同時，歐洲和日本由於擔心通貨膨脹壓力，可能仍然維持利率不變，這會使得美國和歐洲、日本的利差繼續縮小，投資者更傾向於拋售美元，加劇了對美元匯率的打壓。同時，如果美元持續走弱，美元的強勢地位將受到不斷走強貨幣的挑戰，美元在國際經濟中的霸主地位將受到削弱。伊朗已經宣布放棄用美元結算石油交易；阿聯酋也已經聲稱，如果美元繼續貶值將考慮放棄與美元的聯系匯率制度。在現有的國際收支失衡格局下，東亞和石油出口國將其貿易順差大量購買美元資產，這在過去造成了全球實際利率偏低和美國消費旺盛的局面，但是，隨著美元的貶值，外國投資者不會長期忍受其美國資產的低回報率，它們為美國借貸提供資金的意願也將下降。一旦外國投資者不願意再為美國的雙赤字融資，當前全球失衡格局中微妙而脆弱的平衡也將徹底遭到破壞。值得注意的是，2008年是美國的總統大選年，執政的共和黨政府可能會繼續放任美元貶值，採取減稅、降低利率等刺激經濟增長的措施。但如果民主黨上台，則會傾向於採用一種強勢美元的政策吸引國際資本，鞏固美國金融界的優勢地位，改變目前的財政赤字和資本流出的現狀。這也可能使得美元在2008年或2009年出現拐點。美元貶值對世界經濟的影響美元貶值將直接促成全球能源和初級產品價格的上漲，給全球帶來通貨膨脹的壓力。歷史經驗表明，原油價格和黃金(218.75,-0.73,-0.33%,吧)價格均與美元匯率逆向而動。由於美元仍然是國際石油交易中的壟斷性計價貨幣，美元貶值導致了產油國的石油收入下降，這種情況下，產油國一方面在油價攀升的同時依然限產保價，從而進一步抬高石油價格；另一方面為推進投資多元化，拋售美元資產而置換其他資產，從而加劇了美元貶值。黃金歷來是人們對抗通貨膨脹和國際儲備貨幣貶值的強有力工具。黃金價格飆升時期，往往是通脹壓力加劇，或者美元大幅貶值時期。全球能源和初級產品價格的上漲，會帶動其他產品價格的上漲。比如，石油價格的上漲帶來了各國開發生物燃料的熱潮，隨著玉米(1760,16.00,0.92%,吧)等作物被用於生產乙醇，玉米的價格不斷提高，導致了靠以玉米為飼料的牲畜價格提高。大量耕地被用於種植玉米，使得種植其他農產物的耕地面積減少，於是推動了全球糧食價格的上漲。美元貶值和匯率波動不利於國際金融市場穩定。美元在國際金融市場的外匯交易、匯率形成、債券發行、金融資產定價等諸多方面都處於壟斷地位。美元持續貶值、波動頻繁，首先會直接導致外匯市場交易增加和各種貨幣之間匯率關系的頻繁調整，加劇了外匯市場的動盪；其次，美元貶值會造成美元計價資產與其他幣種計價資產相對價值的變化，投資者將因此對不同幣種計價資產價值和收益率進行重估，並相應地調整金融資產投資組合，從而導致金融投機交易增加和資金的無序流動，影響金融市場的穩定；再次，為了應對次貸危機，美聯儲採取的降低利率和向市場提供流動性的做法使得全球市場上原本已經泛濫成災的流動性進一步增加，投機資本規模不減反增，全球金融市場的潛在風險繼續增加。美元貶值對發達的經濟體國家出口貿易有不利影響，可能觸發貿易保護主義的抬頭。比如說，美元貶值意味著歐元對美元持續升值，歐元國家的商品出口競爭力將受到影響。歐洲兩家主要航空航天製造集團，達索航空公司和EADS也因為美元貶值使得其以歐元結算的生產成本上升，以美元售出產品的價格下降而宣布將把旗下部分流水線遷至以美元為主要貨幣的地區進行生產，以削減勞資開支，緩解因歐元對美元升值帶來的成本增長壓力，從而改變美元不斷貶值帶來的不利境地。法國總統尼古拉·薩科齊也不無擔心地認為，如果不採取措施解決美元貶值引起的匯率問題，可能引發「經濟戰」。特別是對美國國內市場依賴比較大的企業將面臨沉重的打擊，日本豐田汽車的股價在美元持續貶值的預期下曾跌到了14個月以來的最低價位。美元貶值將給新興經濟體帶來更加嚴峻的挑戰。首先，新興經濟體面臨的損失就是外匯儲備縮水。由於長期對美國貿易順差，新興經濟體積累了大量的以美元資產為主的外匯儲備。美元貶值就意味著它們財富的「蒸發」。其次，美元貶值也意味著新興經濟體長期依賴出口發展經濟的模式不再可行。由於隨著經濟全球化的推進，全球經濟體都彼此聯系在一起而無法「脫鉤」。作為世界經濟的主要引擎之一，美國消費需求的降低會使新興經濟體的出口減少、增長放緩。再次，美元貶值將使得大量的資金流向新興經濟體尋找投資窪地。大量的外資流入將推動新興經濟體國內資產價格的飆升，滋生經濟泡沫。而當美國經濟復甦，美元不斷走強的時候，資金又會大量從新興經濟體撤出流入美國；由於新興經濟體缺少完善的金融監管系統，防範金融風險的機制較弱，當大量資金撤出時，便會導致經濟泡沫破滅，引發金融危機。美元貶值對中國經濟的影響首先，美元貶值增加了人民幣升值壓力及宏觀調控的難度。盡管從2005年7月中國實行人民幣匯率機制改革到現在，人民幣對美元升值的累積幅度超過了10%。但是，由於美元對世界其他主要貨幣大幅度貶值，而人民幣的匯率又主要是採取盯住美元的政策，所以相對於歐元、英鎊等主要貨幣而言，人民幣則出現了貶值。包括歐盟、加拿大等國家和地區紛紛施壓要求人民幣升值以承擔美元貶值帶來的一些後果。近期人民幣加快了升值步伐，美元貶值毫無疑問成了「重要的推手」。其次，美聯儲下調聯邦基金利率對中國政府的宏觀調控政策形成掣肘。一旦美國GDP驟然減速或者房地產市場加速下滑，那麼美聯儲可能連續下調聯邦基金利率，這將造成大量短期資本流出美國，而中國正是這些資本的理想目的地。而中國當前處於流動性過剩和資產價格上漲的狀況，理想的政策是提高人民幣存貸款利率。而一旦中國人民銀行提高利率，就會造成與美國聯邦基金利率息差進一步縮小或倒掛的局面，引來的資本流入。中美息差的縮小或倒掛也會給人民幣匯率造成升值壓力。美元貶值將對中國的出口構成嚴峻的考驗。隨著人民幣升值幅度的加大，匯率升值對出口的抑製作用將逐漸顯露。此外，中國近年來對外貿政策進行了積極調整，特別是從2007年7月起降低了很多出口商品的出口退稅率，這直接壓縮了出口企業的盈利空間。最近兩年，在廣東等沿海地區已經出現了勞動力短缺的現象，導致勞動力成本不斷增長。中國貿易順差的持續增加，導致國際貿易摩擦不斷增多。在本幣升值、出口退稅率下降、勞動力成本上升、國際貿易摩擦加劇的背景下，中國2008年的出口前景不容樂觀。考慮到2007年前三個季度中，凈出口對中國GDP的貢獻率約為40%。如果出口萎縮，將對中國經濟增長和就業產生嚴重的影響。從美國政策調整對中國資本市場的影響來看，歷史上，發達國家加息往往會造成國際資本從發展中國家向發達國家迴流，從而對發展中國家的資本市場形成負面沖擊。但是這一現象不會發生在目前的中國，當前大量「熱錢」流入中國的目的，並不是為了套取中美息差，而是沖著中國資本市場的高收益率而來。因此中美息差的縮小或擴大並不會顯著影響國際資本流入中國的格局。另一方面，如果美元大幅貶值，人民幣大幅升值，由此引發的國際資本流動可能會推高中國資產價格，加劇資產價格的波動性。但是到目前為止，中國股票市場價格上漲主要是內源性而非外生性的，流入中國的外資也大多是股權性的對沖基金，而非外債。因此無論是美元降息還是美元貶值都不會改變中國資本市場的內在周期。但這一切均是以中國仍然堅持嚴格的資本管制為前提的，如果貿然開放資本賬戶，使得投機資本可以自由進出，一旦出現風吹草動，國內資本市場上將立刻「草木皆兵」。在美元貶值的外力下，人民幣不斷升值以及中國經濟結構的調整對改變中國經濟內外失衡有積極作用。但是在短期內，由於中美貿易的互補性很強，中美貿易順差的局面一時很難逆轉，中美貿易摩擦將繼續存在。這需要兩國高層不斷加強談判磋商。同時，盡管錯過了人民幣升值的最佳時機，人民幣匯率市場化改革的步伐不能停下來。中國應該不斷完善金融系統，加快人民幣匯率形成機制的市場化改革.影響美元的基本面因素FederalReserveBank(Fed):美國聯邦儲備銀行，簡稱美聯儲，美國中央銀行，完全獨立的制定貨幣政策，來保證經濟獲得最大程度的非通貨膨脹增長。Fed主要政策指標包括：公開市場運作，貼現率(DiscountRate)，聯邦資金利率(FedFundsrate)。FederalOpenMarketCommittee(FOMC):聯邦公開市場委員會，FOMC主要負責制訂貨幣政策，包括每年制訂8次的關鍵利率調整公告。FOMC共有12名成員，分別由7名政府官員，紐約聯邦儲備銀行總裁，以及另外從其他11個地方聯邦儲備銀行總裁中選出的任期為一年的4名成員。InterestRates:利率，即FedFundsRate，聯邦資金利率，是最為重要的利率指標，也是儲蓄機構之間相互貸款的隔夜貸款利率。當Fed希望向市場表達明確的貨幣政策信號時，會宣布新的利率水平。每次這樣的宣布都會引起股票，債券和貨幣市場較大的動盪。DiscountRate:貼現率，是商業銀行因儲備金等緊急情況向Fed申請貸款，Fed收取的利率。盡管這是個象徵性的利率指標，但是其變化也會表達強烈的政策信號。貼現率一般都小於聯邦資金利率。30-yearTreasuryBond:30年期國庫券，也叫長期債券，是市場衡量通貨膨脹情況的最為重要的指標。市場多少情況下，都是用債券的收益率而不是價格來衡量債券的等級。和所有的債權相同，30年期的國庫券和價格呈負相關。長期債券和美元匯率之間沒有明確的聯系，但是，一般會有如下的聯系：因為考慮到通貨膨脹的原因導致的債券價格下跌，即收益率上升，可能會使美元受壓。這些考慮可能由於一些經濟數據引起。但是，隨著美國財政部的「借新債還舊債」計劃的實行，30年期國庫券的發行量開始萎縮，隨即30年期國庫券作為一個基準的地位開始讓步於10年期國庫券。根據經濟周期的不同階段，一些經濟指標對美元有不同的影響：當通貨膨脹不成為經濟的威脅的時候，強經濟指標會對美元匯率形成支持；當通貨膨脹對經濟的威脅比較明顯時，強經濟指標會打壓美元匯率，手段之一就是賣出債券。

D. 美元的霸主地位是如何形成的

1944年7月1日，經過周的討論，以美國為首的會議通過了以懷特計劃為基礎制訂的《國際貨幣基金協定》和《國際復興開發銀行協定》，確立了以美元為中心的布雷頓森林體系。

為了維護布雷頓森林體系達成的共識，成立了兩個國際金融機構——國際貨幣基金組織和國際復興開發銀行。

從名稱不難看出，IMF宗旨是維護國際匯率的穩定，為暫時出現金融收支困難的成員國提供短期救助貸款，例如希臘政府出現了財政困難，如果再不救助馬上就要破產了，IMF趕緊解囊相助。

WB設立之初是為復興歐洲的，但現在主要為發展中國家提供長期貸款，真的非常不錯。中國中西部許多地區的基礎設施建設都使用了世行的低息和無息貸款，而且世行還派專家進行技術指導。

(4)美元貨幣集團擴展閱讀：

歷史證明，布雷頓森林體系的建立形成了以美元為中心的世界貨幣體系，它有利於戰後金融貨幣的標准化和統一，對戰後經濟的恢復和重建發揮了積極作用。

在給世界帶來好處的同時，對美國更為有利：它使美元取得了世界金融霸權的地位。如果情況有變，美國完全可能違背承諾，對其他國家的經濟產生不良影響。

布雷頓森林體系是有利於世界經濟全球化的，但它自身存在著天然的缺陷——它的運轉是以美國經濟穩定、黃金儲備充足為前提的，一旦美國經濟波動或衰落，此體系勢必無法維持。

如果美國的國際收支保持順差，就會發生美元荒；如果美國國際收支保持逆差，就會發生美災。

E. 美元作為全球貨幣，美國有什麼好處

美元與大宗商品關系中國的經濟實力已經位居世界第二，而且這台「世界經濟發動機」的增長潛力還在，有人就提出人民幣要國際化，要成為世界各經濟體的儲備貨幣，別忘了世界經濟老大哥美國還沒有承認中國的完全市場經濟地位呢，而中國的政治體制和貨幣管制政策只要一天沒改變，人民幣就不可能成為世界的主要儲備貨幣，現在談這個為時尚早，而世界另一強勢貨幣歐元這幾年風頭正勁，大有與美元分而治之的意思，而為它提供這樣一種環境基礎的是因為美元的長期貶值趨勢，相對於歐洲經濟體來說，美國有更大的貿易逆差，這是長期看空美元的理由。
從大宗商品期貨市場來說，價格幾乎為歐美市場所壟斷，以芝加哥商業交易所（CME）、芝加哥期貨交易所（CBOT）兩家交易所年成交量就佔到世界期貨商品交易量的近一半，無論是原油、黃金、鐵礦石產品，價格無論都是美國市場說了算，有時候我們看到現貨市場供需並不緊張，可以說是處於相對平衡的狀態，但期價市場卻有大幅上漲的情況，直接帶動了現貨市場價格的上漲，這是由於投資或者是通脹預期引起的。
最好的例子是去年的原油價格，從世界范圍內看並未發現有大規模供應緊張的情況出現，有的也只是局部的情況，而且很快就得到緩解，但原油價格一度達到140多美元的歷史高位，這時候美國政府對世界主要產油國施加壓力，要求其增加產量，但歐佩克的回應說不會增加產量，從表面上看是其有意維持高油價，因為這對自己十分有利，其實不然，歐佩克給出的理由是它覺得因為經濟過熱投資者對原油期貨市場的趁機炒作使得原油價格居高不下，矛頭直指美英原油期貨市場，當時雙方爭論不休，直到華爾街金融風暴橫掃期貨市場，同時原油生產國被迫減少產量，但國際油價依然跌到每桶35美元，這時候大家才看到問題所在，完全是期貨市場炒作的結果，並不是原油供應不了世界的需求，按現在的原油產能，再考慮到世界工業化水平和進程，對石油的需要峰值已經過去，只要排除戰爭等非常態因素的影響，我估計在未來二十年內，都不會發生什麼石油危機，有的只會是人禍，就像2008年那樣的價格炒作或是故意囤積居奇造成人為能源危機以獲取不道德暴利，特別是在新能源的應用普及化之後，人類會找到可行的辦法慢慢替代石油的。
在這裡面美元與大宗商品有非常緊密且微妙的關系，你可以想像資金就像流水一樣，它會在美元與大宗商品之間選擇，當它流向那一方的時候，那一方就會應聲上漲。只要投資者都去投資大宗商品的時候，就會把手中的美元換成大宗商品，這時候對美元的需要就不怎麼強烈，短期來看它會對美元造成貶值，當然美國的貨幣政策、利率水平和貿易收支等都會對美元指數造成影響，但這些影響遠遠沒有短期需要對美元指數的影響來得直接；反過來說如果大家都覺得大宗商品無利可圖時，這時候就需要把大宗商品換成其它資產，這時候美元和美國國債會成為最佳選擇，這些都會促使美元升值，無論是不是出於避險目的，當投資者想換掉大宗商品時，第一選擇就是美元。所以美元和大宗商品之間存在著負相關關系，只要美元漲了，大宗商品一般就是下跌趨勢，美元跌了，大宗商品一般就是上漲趨勢，同向運動的情況幾乎沒有出現過，有也只是非常短暫的一小段時間，之後必定是分道揚鑣。
其實它們之間這種負相關關系可以更直白的表達，只要經濟向好時或者說預期向好時，美元就會下跌，大宗商品就會上漲，而經濟陷入低谷時，美元就會看漲，而大宗商品就會看跌。這從宏觀上來看也是合乎邏輯的，經濟向好的時候美國每年都有大量的貿易逆差，這使得美元無法強勢，而弱勢美元從近幾年來看也沒有效抑制廉價商品出口到美國，這說明美元貶值還有很長的路要走，也間接證明了美國自從上世紀後半葉的高科技產品出口後，沒有找到新的有效經濟增長點。除了實體經濟的好壞對美元和大宗商品的影響外，流動性過剩使得大量資本流入金融市場也會導致通貨膨脹型的商品資產泡沫，從投資的角度來講，這樣的「盛宴」也可以參與享受一番；例如原油每桶35美元到現在每桶80美元，無論是因為實體經濟復甦還是大宗商品資產泡沫，價值投資者都應該參與，對我們來說每桶現在為什麼是80美元不重要，重要的是每桶原油值35美元。
您也許覺得奇怪，這個跟價值投資A股有什麼關系，前面說過價值投資我們只管公司值不值這錢，而宏觀經濟只要了解大方向就可以了，不要去鑽牛角尖「解讀」經濟，更不要去「預測」經濟未來走勢，這樣的錯誤讓經濟學家去犯，畢竟這群人是務虛派，這是他們的工作，對投資者來說沒有意義也沒有必要。當我們了解美元與大宗商品關系的時候，其實是了解一種世界經濟的宏觀走向，而現在中國對外開放程度越來越高，對外貿易依存度是世界上最高的國家，比日本還要高，可以說中國經濟與世界經濟是同呼吸，共冷暖，國內的一些統計數字有時候有太多的「中國特色」，而了解世界經濟的基本狀況是了解中國經濟的一部份，中國越來越難走出「獨立行情」，它必將溶入世界經濟大潮中。
美元疲軟的原因美國長期以來存在的經常賬戶赤字和財政赤字是導致美元貶值的根本原因。2007年爆發的次貸危機對美國金融系統和房地產市場造成巨大打擊，進一步加劇了美元的貶值趨勢。
柯林頓執政時期，美國扭轉了前幾任政府財政赤字不斷增加的局面，2000年甚至創造了2369億美元的財政盈餘。然而，小布希上台後，對柯林頓政府的經濟政策進行了大幅度的調整，採取了以減稅為核心的擴張性財政政策，財政赤字不斷加大。美國政府在過去5年一直都面臨巨額赤字，其中2004年財政赤字更是創下4130 億美元的歷史最高紀錄。在2007年10～12月，美國政府財政赤字比上年同期增加 25.6%，為1538億美元。受經濟增長放緩影響，政府稅收增幅在2008年會有所下降，但戰爭開支仍然將繼續擴大，因此美國政府2008年的財政赤字可能增加。
與此同時，美國的經常賬戶赤字也在持續膨脹。1991年美國經常賬戶還維持著少量的盈餘，到了2005年第四季度，經常項目赤字已經達到GDP的6.8%。2007年美國的外部失衡得到了一定程度的改善，第二季度經常賬戶赤字已經減少為GDP的5.5%。美國出現的巨額經常賬戶赤字，一是因為美國居民的儲蓄率太低，美國消費者在美聯儲低利率政策的刺激下習慣了借債消費，導致對進口品的需求相應增加。二是美國在過去幾年經濟增長相對超過了歐洲和日本，這也使得其進口需求增加。此外，石油價格上漲也是導致美國經常賬戶出現巨額赤字的原因之一。如果扣除掉石油進口因素，截至2007年第三季度，美國經常賬戶佔GDP的比例會減少到3.5%。
2007年爆發的次貸危機導致了最近半年來美元的加速貶值。自2000年互聯網經濟泡沫破裂以來，美國經濟的增長很大程度上是靠消費帶動，而消費的增長主要不是由於收入的提高，而是房地產價格上升帶來的「財富效應」。但是，在美國房地產市場最為繁榮的時候，危機的種子已經播下。房地產金融機構在利益的驅動下放鬆了貸款標准，並創造出很多「前松後緊」的貸款品種，對原本不夠資格的購房者提供抵押貸款。在頭幾年裡，借款者還款額很低而且金額固定。但是過了這段時間之後，利率就會重新設定，購房者的還款壓力將驟然上升。如果房地產價格不斷上升，那麼發放次級債對於房地產金融確實是絕佳選擇，一是可以賺取更高的貸款利率，二是如果發生違約，金融機構也可以通過拍賣抵押房地產而收回貸款本息。然而一旦市場利率上升、房地產價格下跌，次級債市場就面臨滅頂之災。市場利率上升使得購房者的壓力驟然增加；房地產價格下跌使得金融機構即使拍賣抵押房地產也難以獲得本金的全額償付。
美國次貸危機對美國經濟的影響並沒有真正結束。大批有風險的次級抵押貸款到2008年會進入利率重新設定的時期，估計違約率將再次大幅度提高。受到次貸危機的影響，很多商業銀行和投資銀行遭受巨額損失，導致市場上流動性出現恐慌性的短缺。如果次貸危機使得很多美國家庭面臨破產之虞，一定會對美國的消費帶來沖擊，而消費已經佔美國GDP的72%。市場人士普遍認為，即使美國不會出現嚴重的經濟衰退，但是增速放緩幾乎已經成為定局。IMF的報告認為，美國經濟走勢不容樂觀，預計其今明兩年經濟增長率均為1.9%，低於2007年的2.9%，比原來的預測分別降低0.1個和0.9個百分點。
美元貶值對美國經濟的影響首先，美元貶值將加劇美國的通貨膨脹壓力。隨著美元貶值，進口產品的價格將上升，進而有可能推高美國的整體價格水平。尤其是，全球能源價格和初級產品價格急劇上漲，已經給美國經濟帶來了通貨膨脹壓力。如果這些能源和初級產品價格上漲的壓力進一步傳導到製造品價格，對於美國這樣的進口大國來說，通貨膨脹壓力將進一步加大。這將使得美聯儲處於兩難選擇：如果提高利率，次貸危機可能愈演愈烈，但是如果通過大幅度降低利率來拯救住房抵押市場和房地產市場，又可能使得通貨膨脹抬頭。在最糟糕的情況下，美國可能再次陷入滯脹的困境。
其次，美元貶值對美國擴大出口有積極作用，但改善美國長期失衡的國際收支賬戶作用有限。美元貶值增加了美國商品的價格競爭力，有利於擴大出口；同時外國商品相對來說變得更貴，從而美國會減少進口。美國商務部數據顯示，2007年9 月份美國出口額增長1.1%，至1401.5億美元；進口額增長0.6%，至1966億美元。 9月份國際商品和服務貿易逆差較8月份收窄0.6%，至564.5億美元。但是，美元貶值對改善美國國際收支平衡的作用是有限的。一方面，美國的進口中包括大量的原油和初級產品。這些產品的價格在過去幾年出現了飆升，其中一個原因就是由於美元貶值。所以美元繼續貶值，盡管可能會導致石油和初級產品的進口數量減少，但其進口總額並不一定減少或者減少有限。美國商務部數據顯示，盡管美國2007年10月份實現了出口增長，但貿易赤字較 9月份上升了1.2%，至578億美元。赤字增加的首要原因就是原油進口額的增加。另一方面，導致美國國際收支失衡的根本原因不是匯率問題而是美國經濟結構性問題。美國政府和居民的消費支出過多，儲蓄率難以提高，這是美國存在經常賬戶赤字的宏觀經濟根源。而要根本上改變這個狀況，光靠貨幣貶值是不行的。
美元貶值對美國的金融體系和美元的國際地位有一定的沖擊。外國所持有的以美元計價的資產高達5萬億美元，美元貶值使各國的損失很大。在降低了投資美國各類債券的熱情的同時，為了減少損失，投資主體便會拋售美元資產以降低持有比例，資金流出美國去尋找新的價值窪地。這樣對美國的金融系統是一種沖擊。美國財政部的最新統計顯示，2007年8月，27個主要海外經濟體中有15個凈減持了美國國債。其中，日本凈減持比例達到4%，為7年來最大減幅。當月，海外官方和個人對美國股票、債券及其他票據的總投資凈流出為 693億美元，為1998年美國長期資本管理公司破產危機以來的首次。在次貸危機爆發之後，美聯儲多次降低利率，與此同時，歐洲和日本由於擔心通貨膨脹壓力，可能仍然維持利率不變，這會使得美國和歐洲、日本的利差繼續縮小，投資者更傾向於拋售美元，加劇了對美元匯率的打壓。同時，如果美元持續走弱，美元的強勢地位將受到不斷走強貨幣的挑戰，美元在國際經濟中的霸主地位將受到削弱。伊朗已經宣布放棄用美元結算石油交易；阿聯酋也已經聲稱，如果美元繼續貶值將考慮放棄與美元的聯系匯率制度。在現有的國際收支失衡格局下，東亞和石油出口國將其貿易順差大量購買美元資產，這在過去造成了全球實際利率偏低和美國消費旺盛的局面，但是，隨著美元的貶值，外國投資者不會長期忍受其美國資產的低回報率，它們為美國借貸提供資金的意願也將下降。一旦外國投資者不願意再為美國的雙赤字融資，當前全球失衡格局中微妙而脆弱的平衡也將徹底遭到破壞。
值得注意的是，2008年是美國的總統大選年，執政的共和黨政府可能會繼續放任美元貶值，採取減稅、降低利率等刺激經濟增長的措施。但如果民主黨上台，則會傾向於採用一種強勢美元的政策吸引國際資本，鞏固美國金融界的優勢地位，改變目前的財政赤字和資本流出的現狀。這也可能使得美元在2008年或2009年出現拐點。
美元貶值對世界經濟的影響美元貶值將直接促成全球能源和初級產品價格的上漲，給全球帶來通貨膨脹的壓力。歷史經驗表明，原油價格和黃金(218.75,-0.73,-0.33%,吧)價格均與美元匯率逆向而動。由於美元仍然是國際石油交易中的壟斷性計價貨幣，美元貶值導致了產油國的石油收入下降，這種情況下，產油國一方面在油價攀升的同時依然限產保價，從而進一步抬高石油價格；另一方面為推進投資多元化，拋售美元資產而置換其他資產，從而加劇了美元貶值。黃金歷來是人們對抗通貨膨脹和國際儲備貨幣貶值的強有力工具。黃金價格飆升時期，往往是通脹壓力加劇，或者美元大幅貶值時期。全球能源和初級產品價格的上漲，會帶動其他產品價格的上漲。比如，石油價格的上漲帶來了各國開發生物燃料的熱潮，隨著玉米(1760,16.00,0.92%,吧)等作物被用於生產乙醇，玉米的價格不斷提高，導致了靠以玉米為飼料的牲畜價格提高。大量耕地被用於種植玉米，使得種植其他農產物的耕地面積減少，於是推動了全球糧食價格的上漲。
美元貶值和匯率波動不利於國際金融市場穩定。美元在國際金融市場的外匯交易、匯率形成、債券發行、金融資產定價等諸多方面都處於壟斷地位。美元持續貶值、波動頻繁，首先會直接導致外匯市場交易增加和各種貨幣之間匯率關系的頻繁調整，加劇了外匯市場的動盪；其次，美元貶值會造成美元計價資產與其他幣種計價資產相對價值的變化，投資者將因此對不同幣種計價資產價值和收益率進行重估，並相應地調整金融資產投資組合，從而導致金融投機交易增加和資金的無序流動，影響金融市場的穩定；再次，為了應對次貸危機，美聯儲採取的降低利率和向市場提供流動性的做法使得全球市場上原本已經泛濫成災的流動性進一步增加，投機資本規模不減反增，全球金融市場的潛在風險繼續增加。
美元貶值對發達的經濟體國家出口貿易有不利影響，可能觸發貿易保護主義的抬頭。比如說，美元貶值意味著歐元對美元持續升值，歐元國家的商品出口競爭力將受到影響。歐洲兩家主要航空航天製造集團，達索航空公司和EADS也因為美元貶值使得其以歐元結算的生產成本上升，以美元售出產品的價格下降而宣布將把旗下部分流水線遷至以美元為主要貨幣的地區進行生產，以削減勞資開支，緩解因歐元對美元升值帶來的成本增長壓力，從而改變美元不斷貶值帶來的不利境地。法國總統尼古拉·薩科齊也不無擔心地認為，如果不採取措施解決美元貶值引起的匯率問題，可能引發「經濟戰」。特別是對美國國內市場依賴比較大的企業將面臨沉重的打擊，日本豐田汽車的股價在美元持續貶值的預期下曾跌到了14個月以來的最低價位。
美元貶值將給新興經濟體帶來更加嚴峻的挑戰。首先，新興經濟體面臨的損失就是外匯儲備縮水。由於長期對美國貿易順差，新興經濟體積累了大量的以美元資產為主的外匯儲備。美元貶值就意味著它們財富的「蒸發」。其次，美元貶值也意味著新興經濟體長期依賴出口發展經濟的模式不再可行。由於隨著經濟全球化的推進，全球經濟體都彼此聯系在一起而無法「脫鉤」。作為世界經濟的主要引擎之一，美國消費需求的降低會使新興經濟體的出口減少、增長放緩。再次，美元貶值將使得大量的資金流向新興經濟體尋找投資窪地。大量的外資流入將推動新興經濟體國內資產價格的飆升，滋生經濟泡沫。而當美國經濟復甦，美元不斷走強的時候，資金又會大量從新興經濟體撤出流入美國；由於新興經濟體缺少完善的金融監管系統，防範金融風險的機制較弱，當大量資金撤出時，便會導致經濟泡沫破滅，引發金融危機。
美元貶值對中國經濟的影響首先，美元貶值增加了人民幣升值壓力及宏觀調控的難度。盡管從2005年7月中國實行人民幣匯率機制改革到現在，人民幣對美元升值的累積幅度超過了10%。但是，由於美元對世界其他主要貨幣大幅度貶值，而人民幣的匯率又主要是採取盯住美元的政策，所以相對於歐元、英鎊等主要貨幣而言，人民幣則出現了貶值。包括歐盟、加拿大等國家和地區紛紛施壓要求人民幣升值以承擔美元貶值帶來的一些後果。近期人民幣加快了升值步伐，美元貶值毫無疑問成了「重要的推手」。
其次，美聯儲下調聯邦基金利率對中國政府的宏觀調控政策形成掣肘。一旦美國GDP驟然減速或者房地產市場加速下滑，那麼美聯儲可能連續下調聯邦基金利率，這將造成大量短期資本流出美國，而中國正是這些資本的理想目的地。而中國當前處於流動性過剩和資產價格上漲的狀況，理想的政策是提高人民幣存貸款利率。而一旦中國人民銀行提高利率，就會造成與美國聯邦基金利率息差進一步縮小或倒掛的局面，引來更多的資本流入。中美息差的縮小或倒掛也會給人民幣匯率造成升值壓力。
美元貶值將對中國的出口構成嚴峻的考驗。隨著人民幣升值幅度的加大，匯率升值對出口的抑製作用將逐漸顯露。此外，中國近年來對外貿政策進行了積極調整，特別是從2007年7月起降低了很多出口商品的出口退稅率，這直接壓縮了出口企業的盈利空間。最近兩年，在廣東等沿海地區已經出現了勞動力短缺的現象，導致勞動力成本不斷增長。中國貿易順差的持續增加，導致國際貿易摩擦不斷增多。在本幣升值、出口退稅率下降、勞動力成本上升、國際貿易摩擦加劇的背景下，中國2008年的出口前景不容樂觀。考慮到2007年前三個季度中，凈出口對中國GDP的貢獻率約為40%。如果出口萎縮，將對中國經濟增長和就業產生嚴重的影響。
從美國政策調整對中國資本市場的影響來看，歷史上，發達國家加息往往會造成國際資本從發展中國家向發達國家迴流，從而對發展中國家的資本市場形成負面沖擊。但是這一現象不會發生在目前的中國，當前大量「熱錢」流入中國的目的，並不是為了套取中美息差，而是沖著中國資本市場的高收益率而來。因此中美息差的縮小或擴大並不會顯著影響國際資本流入中國的格局。另一方面，如果美元大幅貶值，人民幣大幅升值，由此引發的國際資本流動可能會推高中國資產價格，加劇資產價格的波動性。但是到目前為止，中國股票市場價格上漲主要是內源性而非外生性的，流入中國的外資也大多是股權性的對沖基金，而非外債。因此無論是美元降息還是美元貶值都不會改變中國資本市場的內在周期。但這一切均是以中國仍然堅持嚴格的資本管制為前提的，如果貿然開放資本賬戶，使得投機資本可以自由進出，一旦出現風吹草動，國內資本市場上將立刻「草木皆兵」。
在美元貶值的外力下，人民幣不斷升值以及中國經濟結構的調整對改變中國經濟內外失衡有積極作用。但是在短期內，由於中美貿易的互補性很強，中美貿易順差的局面一時很難逆轉，中美貿易摩擦將繼續存在。這需要兩國高層不斷加強談判磋商。同時，盡管錯過了人民幣升值的最佳時機，人民幣匯率市場化改革的步伐不能停下來。中國應該不斷完善金融系統，加快人民幣匯率形成機制的市場化改革.
影響美元的基本面因素Federal Reserve Bank (Fed): 美國聯邦儲備銀行，簡稱美聯儲，美國中央銀行，完全獨立的制定貨幣政策，來保證經濟獲得最大程度的非通貨膨脹增長。Fed主要政策指標包括：公開市場運作，貼現率(Discount Rate)，聯邦資金利率(Fed Funds rate)。
Federal Open Market Committee (FOMC): 聯邦公開市場委員會，FOMC主要負責制訂貨幣政策，包括每年制訂8次的關鍵利率調整公告。FOMC共有12名成員，分別由7名政府官員，紐約聯邦儲備銀行總裁，以及另外從其他11個地方聯邦儲備銀行總裁中選出的任期為一年的4名成員。
Interest Rates: 利率，即Fed Funds Rate，聯邦資金利率，是最為重要的利率指標，也是儲蓄機構之間相互貸款的隔夜貸款利率。當Fed希望向市場表達明確的貨幣政策信號時，會宣布新的利率水平。每次這樣的宣布都會引起股票，債券和貨幣市場較大的動盪。
Discount Rate: 貼現率，是商業銀行因儲備金等緊急情況向Fed申請貸款，Fed收取的利率。盡管這是個象徵性的利率指標，但是其變化也會表達強烈的政策信號。貼現率一般都小於聯邦資金利率。
30-year Treasury Bond: 30年期國庫券，也叫長期債券，是市場衡量通貨膨脹情況的最為重要的指標。市場多少情況下，都是用債券的收益率而不是價格來衡量債券的等級。和所有的債權相同，30年期的國庫券和價格呈負相關。長期債券和美元匯率之間沒有明確的聯系，但是，一般會有如下的聯系：因為考慮到通貨膨脹的原因導致的債券價格下跌，即收益率上升，可能會使美元受壓。這些考慮可能由於一些經濟數據引起。
但是，隨著美國財政部的「借新債還舊債」計劃的實行，30年期國庫券的發行量開始萎縮，隨即30年期國庫券作為一個基準的地位開始讓步於10年期國庫券。
根據經濟周期的不同階段，一些經濟指標對美元有不同的影響：當通貨膨脹不成為經濟的威脅的時候，強經濟指標會對美元匯率形成支持；當通貨膨脹對經濟的威脅比較明顯時，強經濟指標會打壓美元匯率，手段之一就是賣出債券。

F. 商品貨幣的美元集團

（一）所謂美元集團指的是那些同美國經濟具有十分密切關系的國家，這主要包括了同美國實行自由貿易區或者簽署自由貿易協定的國家，以加拿大、拉美國家和澳大利亞為主要代表。同時，將要成為美元集團貨幣的還有亞洲的新加坡，大家已經知道美國和新加坡已經簽訂了雙邊自由貿易協定，新加坡經濟日後對於美國的依賴程度家進一步加大，雖然處在亞洲，深受日元的影響，但未來也許將會在很大程度上追隨美元的走勢。
這些國家同美國經濟有著極為密切的關系。鑒於我們手中關於拉美國家的資料極為有限，且這些貨幣基本上同我們沒有關聯，因此不作分析，這里主要以加拿大為例，加拿大對美貿易約佔加外貿總額的81.6%，我們知道加拿大出口占據其GDP的四成，那麼換句話說，也就是說加拿大的全部GDP中有三分之一是美國購買的，相對而言，澳大利亞和美國的經濟依存度相對較低，因此在隨後的一系列問題中，我們將會看到這一點對於匯率的影響。
我們通常說的美元集團貨幣和商品貨幣有一些區別，這種區別主要表現在這些國家同美國的經濟是否極為密切，表現在匯率上面，加元兌主要幣種的走勢同美元兌主要幣種的走勢基本一致，因此嚴格意義上講，加元是特別典型的美元集團貨幣，例如我們可發現歐元兌美元和歐元兌加元的圖形保持著良好的同向性，只是在去年以來美元普遍下跌的過程中，這種聯系才慢慢減弱。同時鑒於澳大利亞和美國經濟聯系相對小於加拿大，而其匯率和商品價格更有關聯性，因此其商品貨幣的屬性要大於加元，但通常基本上可以認為加元、澳元既是商品貨幣又是美元貨幣。
另外，雖然同屬於美元集團，或者說具有類似的特點和屬性，但是各國的經濟周期同美國並不完全一致，有的時候稍稍滯後一些，有的時候則會提前一些。因此商品貨幣的走勢，特別是加元、澳元同美元的聯系也不盡相同。

G. 為什麼美元是國際貨幣

一、美元為什麼成為世界流通貨幣一國的信用貨幣成為國際支付手段和儲備貨幣的條件必須具備的條件是：
①發行這種信用貨幣的國家要有強大的經濟實力，在國際經濟領域中佔有重要的或統治的地位。只有當一個國家在世界范圍的商品輸出與資本輸出中佔有重要地位，同各國有著廣泛的貿易、金融聯系時，它的信用貨幣才會在國際間被廣泛使用，並順利地被接受。

②這種信用貨幣必須具有相當大的穩定性。而由於任何信用貨幣本身都是沒有價值的，要保持其穩定性，就必須與黃金發生聯系，即能在一定條件下按照一定的匯價兌換成黃金。因此，有關國家必須具有足夠的黃金儲備，才能保證其信用貨幣的穩定性。
③某個國家的貨幣雖然可以在彼此經濟聯系密切的國家之間充當支付手段，但要在世界范圍內正式取得儲備貨幣的資格，還要得到所有國家的確認，這就必須通過國際協議來實現。如果上述條件發生變化，它就不能再當作世界貨幣來發揮作用。因此，與黃金不同，一國的信用貨幣當作世界貨幣發揮作用，是有條件的、不穩定的，是包含著矛盾和危機的。顯然，美元具備以上3點！二、國際間為什麼結算不用黃金黃金作為國際結算中最終的清償手段和最可靠的儲備資產的作用，仍然不是任何信用貨幣所能取代的。所以，黃金最終仍然在發揮世界貨幣的作用。但美元取得了「等同黃金」地位，所以，他也是可以作為國際間結算的。三、作為世界貨幣的時間1944年的布雷頓森林會議協議，確定以美元作為各國貨幣定值的標准和儲備貨幣，而美國則承擔義務，將各國中央銀行持有的美元按官價兌換黃金。這樣，掌握了資本主義世界70%以上黃金儲備的美元，取得了「等同黃金」的地位，成為主要的國際結算工具。這就是戰後以美元為中心的國際貨幣制度。四、其他狗日的美帝國，確實從中間佔了不少便宜，特別是獲得巨額的鑄幣稅和彌補自己的財政赤字！全世界人民都知道這一點，但是其強大的經濟後盾，不是別的國家能夠替代的，就像人人都想當國家主席，但不是人人都能當的。所以人民幣一直想挑戰美元地位，美國就給咱中國製造麻煩。希望人民幣有一天能夠替代美元！你我生活就富裕了！參考：貨幣戰爭

美國今天的美元霸權全球地位的獲得，和國際貨幣體系史上的兩次重大事件有關：
1、以美元為中心的布雷頓森林貨幣體系的建立。
1944年7月，在美國新罕布希爾州的布雷頓森林召開有44個國家參加的聯合國與聯盟國家國際貨幣金融會議，通過了以「懷特計劃」為基礎的「聯合國家貨幣金融會議的最後決議書」以及「國際貨幣基金組織協定」和「國際復興開發銀行協定」兩個附件，總稱為「布雷頓森林協定」。
1945年二戰結束，在布雷頓森林會議之後，根據「布雷頓森林協定」的精神，以美國為首的西方國家，先後建立起了關貿總協定（世貿組織的前身）和世界銀行、國際貨幣基金組織，並使之成為支撐當今世界經濟、貿易和金融格局的三大支柱。人們又習慣稱之為布雷頓森林貨幣體系。

美國的美元霸權全球地位，是如何從布雷頓森林體系貨幣的建立獲得利益的呢？

下面就讓我們以美國自身的利益、國際貨幣體系的歷史演變過程和大國競爭的角度出發，深入分析美國為達到此目的的背景和手段——美元全球霸權的確立，它絕不是天意而為的，而是幾代美國總統近百年精心謀略和布局的結果。
美國的國民生產總值和它的經濟規模，早在19世紀未己經超越大英帝國了。1894年，美國工業產值已經躍居世界首位，相當於英國的兩倍，法國的三倍，接近全球工業總產值的三分之一。但是在當時的國際經濟格局中，美國的不平等地位有點類似於今天的中國。國際經濟「游戲規則」的制定者，仍然是英、法兩國，美國是參與者，但不是國際秩序的決定者。當時國際貨幣體系是以英鎊和法郎為主的，其中英鎊承擔著類似於今天美元的角色。法郎相當於今天的歐元或日元。
第一次世界大戰後，英、法雖然是戰勝國，但是國力元氣大傷。所以在20年代和30年代世界經濟危機，國際貨幣體系分裂成幾個相互競爭的貨幣集團——英鎊、法郎、美元、馬克、日元，各國貨幣競相貶值，動盪不安，以犧牲他國利益為代價，解決自身的國際收支和就業問題。但是此時，美元仍然未能動搖英鎊的國際貨幣體系的中心地位。（在世界第一的位置等了40多年的時間，美國的韜光養晦實在不簡單。）
第二次世界大戰後，各國的經濟政|治實力發生了重大變化，德、意、日是戰敗國，國民經濟破壞殆盡。英國、法國經濟在戰爭中遭到重創，實力大為削弱。相反，美國經濟實力卻急劇增長，並成為世界最大的債權國。從1941年3月11日到1945年12月1日，美國根據「租借法案」向盟國提供了價值500多億美元的貨物和勞務。黃金源源不斷流入美國，美國的黃金儲備從1938年的145.1億美元增加到1945年的200.8億美元，約佔世界黃金儲備的59%，登上了資本主義世界盟主地位。
1943年，當年英鎊仍是世界主要儲備貨幣之一，國際貿易40%左右是用英鎊結算，特惠制與英鎊區依舊存在，英國在世界上還保持著相當重要的地位。如何憑借自己的黃金儲備的優勢，以及英、法兩國戰後必然的衰落，建立起有利於美國的新的國際貨幣體系和世界經濟格局，最終以美元取代英鎊成為新的世界貨幣，就成了美國總統羅斯福深思熟慮並要及時解決的問題。也就是在這樣的背景下，美國精心設計的「布雷頓森林協定」出台了。
「布雷頓森林協定」的主要內容有：
1、美元與黃金掛鉤。規定1盎司黃金＝35美元的官定價格，每一美元的含金量為0.888 671克黃金，以黃金為價值基礎，各國政|府或中央銀行可用美元按官價向美國兌換黃金，即美元黃金本位制。
2、其他國家的貨幣與美元掛鉤。把美元的含金量作為各國規定貨幣平價的標准，各國貨幣與美元的匯率可按各國貨幣含金量與美元含金量之比來確定，這稱為法定匯率。
3、實行可調整的固定匯率制。即其他貨幣與美元保持的匯率，間接與黃金建立聯系，進而決定各成員國貨幣與美元的匯率。
4、通過國際貨幣基金組織調節國際收支。如果會員國出現國際收支逆差，可向國際貨幣基金組織申請取得貸款來進行調節。
通過上述的4 種手段，美國以它的經濟實力+黃金儲備為國家信用並作為美元信用的基礎，使美元有了成了黃金的「等價物」的信心，從而確立了美元在國際金融領域的硬通貨地位，並逐漸的排擠英鎊成為新的外匯儲備貨幣（有一個相當長的過渡過程）。從此，美元就成了國際清算的支付手段和各國的主要儲備貨幣，美國也正式取代大英帝國在國際貨幣體系和世界經濟格局中的主導地位，成為二戰後國際政|治與經濟格局的最大受益者和「游戲規則」的制定者。

2、布雷頓森林體系貨幣崩潰，美元從布雷頓森林體系的瓦解中偷取了黃金的生命。

布雷頓森林體系的崩潰難道不是美元的噩耗嗎？不是動搖了美元的地位，成為美國衰落的象徵嗎？為什麼說美元反而獲得了利益，從布雷頓森林體系的瓦解中偷取了黃金的生命呢？
1961年美國捲入了越南戰爭，這場長達14年的戰爭使美國筋疲力盡，使它的財政赤字連年擴大，美國政|府被迫開始大量發行美元來彌補這些財政赤字。到1968年，美國官方儲備的黃金大幅減少，由1945年有7億盎司（21770噸）下降到2.96億盎司（約合9200噸）。到1970年，美國的黃金儲備下降僅占資本主義世界黃金儲備的15.5%
當美國儲備的黃金大量減少AVS美國發行的美元大量增多，市場就會產生美元即將大幅貶值而金價將會上漲的預期，於是促使歐洲各國紛紛拋出美元，以手中的美元兌換美國的黃金，這時美元危機就產生了。
1971年7月，第七次美元危機的來臨，盡管美國嘗試用黃金價格的雙軌制試圖解決危機，但是8月金融市場上盛傳法國等西歐國家要以大量美元兌換美國政|府所儲備黃金的消息，讓美國更深地感受到：必須要盡快為美元尋找到更適合發展的出路，避免類似的危機嚴重威脅美元的生命和美國的金融安全。
那麼，美國的方法是什麼呢？答案很簡單：這就是讓那個成立有26年的歷史，並由美國一手締造為美國的全球經濟霸權立下汗馬功勞的布雷頓森林體系從此結束，依靠獨步全球的經濟總量，壟斷了國際貿易結算貨幣的地位，刺殺了黃金偷取了黃金的生命，建立了以美元（而不是黃金）為基礎的全球經濟霸權。
於是，我們就看到了現代經濟史上那精彩的一幕：尼克松總統在1971年8月15日，採取了強硬措施。首先，他宣布從此以後美國將不再自動地向外國中央銀行出售黃金挽回美元，（美國政|府說不掛鉤就不掛鉤了，而沒有任何一個國家有能力反對這種只有美國收益的無恥的耍賴手段），從而結束了美國黃金不斷外流的局面。這個措施實際上切斷了美元與黃金之間僅存的一點聯系。其次，他宣布對所有美國進口的商品徵收10%的附加稅，直到美國的貿易夥伴同意其貨幣對美元升值為止。 布雷頓森林體系從此正式解體！
美國建立了以美元（而不是黃金）為基礎的全球經濟霸權的陰謀今天已經得逞了。自布雷頓森林體系崩潰以來，美國即開始瘋狂的印刷美元（買全世界的資源都是用美國的印鈔機印出來的一張紙），並用美軍+經濟實力+科技實力將美元送到全球任何一個地方，保證其含有「價值」。美元已經成了一個能夠自我繁殖的妖怪貨幣，並成為各國外匯儲備的主要幣種。
美國今天的美元霸權全球地位的獲得，和國際貨幣體系史上的兩次重大事件有關：
1、以美元為中心的布雷頓森林貨幣體系的建立。
1944年7月，在美國新罕布希爾州的布雷頓森林召開有44個國家參加的聯合國與聯盟國家國際貨幣金融會議，通過了以「懷特計劃」為基礎的「聯合國家貨幣金融會議的最後決議書」以及「國際貨幣基金組織協定」和「國際復興開發銀行協定」兩個附件，總稱為「布雷頓森林協定」。
1945年二戰結束，在布雷頓森林會議之後，根據「布雷頓森林協定」的精神，以美國為首的西方國家，先後建立起了關貿總協定（世貿組織的前身）和世界銀行、國際貨幣基金組織，並使之成為支撐當今世界經濟、貿易和金融格局的三大支柱。人們又習慣稱之為布雷頓森林貨幣體系。

美國的美元霸權全球地位，是如何從布雷頓森林體系貨幣的建立獲得利益的呢？

下面就讓我們以美國自身的利益、國際貨幣體系的歷史演變過程和大國競爭的角度出發，深入分析美國為達到此目的的背景和手段——美元全球霸權的確立，它絕不是天意而為的，而是幾代美國總統近百年精心謀略和布局的結果。
美國的國民生產總值和它的經濟規模，早在19世紀未己經超越大英帝國了。1894年，美國工業產值已經躍居世界首位，相當於英國的兩倍，法國的三倍，接近全球工業總產值的三分之一。但是在當時的國際經濟格局中，美國的不平等地位有點類似於今天的中國。國際經濟「游戲規則」的制定者，仍然是英、法兩國，美國是參與者，但不是國際秩序的決定者。當時國際貨幣體系是以英鎊和法郎為主的，其中英鎊承擔著類似於今天美元的角色。法郎相當於今天的歐元或日元。
第一次世界大戰後，英、法雖然是戰勝國，但是國力元氣大傷。所以在20年代和30年代世界經濟危機，國際貨幣體系分裂成幾個相互競爭的貨幣集團——英鎊、法郎、美元、馬克、日元，各國貨幣競相貶值，動盪不安，以犧牲他國利益為代價，解決自身的國際收支和就業問題。但是此時，美元仍然未能動搖英鎊的國際貨幣體系的中心地位。（在世界第一的位置等了40多年的時間，美國的韜光養晦實在不簡單。）
第二次世界大戰後，各國的經濟政|治實力發生了重大變化，德、意、日是戰敗國，國民經濟破壞殆盡。英國、法國經濟在戰爭中遭到重創，實力大為削弱。相反，美國經濟實力卻急劇增長，並成為世界最大的債權國。從1941年3月11日到1945年12月1日，美國根據「租借法案」向盟國提供了價值500多億美元的貨物和勞務。黃金源源不斷流入美國，美國的黃金儲備從1938年的145.1億美元增加到1945年的200.8億美元，約佔世界黃金儲備的59%，登上了資本主義世界盟主地位。
1943年，當年英鎊仍是世界主要儲備貨幣之一，國際貿易40%左右是用英鎊結算，特惠制與英鎊區依舊存在，英國在世界上還保持著相當重要的地位。如何憑借自己的黃金儲備的優勢，以及英、法兩國戰後必然的衰落，建立起有利於美國的新的國際貨幣體系和世界經濟格局，最終以美元取代英鎊成為新的世界貨幣，就成了美國總統羅斯福深思熟慮並要及時解決的問題。也就是在這樣的背景下，美國精心設計的「布雷頓森林協定」出台了。
「布雷頓森林協定」的主要內容有：
1、美元與黃金掛鉤。規定1盎司黃金＝35美元的官定價格，每一美元的含金量為0.888 671克黃金，以黃金為價值基礎，各國政|府或中央銀行可用美元按官價向美國兌換黃金，即美元黃金本位制。
2、其他國家的貨幣與美元掛鉤。把美元的含金量作為各國規定貨幣平價的標准，各國貨幣與美元的匯率可按各國貨幣含金量與美元含金量之比來確定，這稱為法定匯率。
3、實行可調整的固定匯率制。即其他貨幣與美元保持的匯率，間接與黃金建立聯系，進而決定各成員國貨幣與美元的匯率。
4、通過國際貨幣基金組織調節國際收支。如果會員國出現國際收支逆差，可向國際貨幣基金組織申請取得貸款來進行調節。
通過上述的4 種手段，美國以它的經濟實力+黃金儲備為國家信用並作為美元信用的基礎，使美元有了成了黃金的「等價物」的信心，從而確立了美元在國際金融領域的硬通貨地位，並逐漸的排擠英鎊成為新的外匯儲備貨幣（有一個相當長的過渡過程）。從此，美元就成了國際清算的支付手段和各國的主要儲備貨幣，美國也正式取代大英帝國在國際貨幣體系和世界經濟格局中的主導地位，成為二戰後國際政|治與經濟格局的最大受益者和「游戲規則」的制定者。

2、布雷頓森林體系貨幣崩潰，美元從布雷頓森林體系的瓦解中偷取了黃金的生命。

布雷頓森林體系的崩潰難道不是美元的噩耗嗎？不是動搖了美元的地位，成為美國衰落的象徵嗎？為什麼說美元反而獲得了利益，從布雷頓森林體系的瓦解中偷取了黃金的生命呢？
1961年美國捲入了越南戰爭，這場長達14年的戰爭使美國筋疲力盡，使它的財政赤字連年擴大，美國政|府被迫開始大量發行美元來彌補這些財政赤字。到1968年，美國官方儲備的黃金大幅減少，由1945年有7億盎司（21770噸）下降到2.96億盎司（約合9200噸）。到1970年，美國的黃金儲備下降僅占資本主義世界黃金儲備的15.5%
當美國儲備的黃金大量減少AVS美國發行的美元大量增多，市場就會產生美元即將大幅貶值而金價將會上漲的預期，於是促使歐洲各國紛紛拋出美元，以手中的美元兌換美國的黃金，這時美元危機就產生了。
1971年7月，第七次美元危機的來臨，盡管美國嘗試用黃金價格的雙軌制試圖解決危機，但是8月金融市場上盛傳法國等西歐國家要以大量美元兌換美國政|府所儲備黃金的消息，讓美國更深地感受到：必須要盡快為美元尋找到更適合發展的出路，避免類似的危機嚴重威脅美元的生命和美國的金融安全。
那麼，美國的方法是什麼呢？答案很簡單：這就是讓那個成立有26年的歷史，並由美國一手締造為美國的全球經濟霸權立下汗馬功勞的布雷頓森林體系從此結束，依靠獨步全球的經濟總量，壟斷了國際貿易結算貨幣的地位，刺殺了黃金偷取了黃金的生命，建立了以美元（而不是黃金）為基礎的全球經濟霸權。
於是，我們就看到了現代經濟史上那精彩的一幕：尼克松總統在1971年8月15日，採取了強硬措施。首先，他宣布從此以後美國將不再自動地向外國中央銀行出售黃金挽回美元，（美國政|府說不掛鉤就不掛鉤了，而沒有任何一個國家有能力反對這種只有美國收益的無恥的耍賴手段），從而結束了美國黃金不斷外流的局面。這個措施實際上切斷了美元與黃金之間僅存的一點聯系。其次，他宣布對所有美國進口的商品徵收10%的附加稅，直到美國的貿易夥伴同意其貨幣對美元升值為止。 布雷頓森林體系從此正式解體！
美國建立了以美元（而不是黃金）為基礎的全球經濟霸權的陰謀今天已經得逞了。自布雷頓森林體系崩潰以來，美國即開始瘋狂的印刷美元（買全世界的資源都是用美國的印鈔機印出來的一張紙），並用美軍+經濟實力+科技實力將美元送到全球任何一個地方，保證其含有「價值」。美元已經成了一個能夠自我繁殖的妖怪貨幣，並成為各國外匯儲備的主要幣種。
更多詳情參考
http://59046499.blog.163.com/blog/static/21853872007112423425647/
http://59046499.blog.163.com/blog/static/21853872007112425122342/

H. 很長一段時間都是美元主導貨幣體系！ 這個主導是什麼意思，一個國家貨幣怎麼主導貨幣體系！簡單說一下

美元霸抄權的基礎--美元的國際地位
1、世界貿易中用美元計價結算的比重遠比其他貨幣要高，與美國無關的國際貿易也廣泛採用美元計價結算

2、世界各國的外匯儲備中美元儲備平均佔比達65%以上，其中，新興市場經濟體的美元佔比更高
3、外匯交易中，用美元交易的比重平均約90%，有些外匯市場上美元的交易佔比甚至高達99%以上
4、美元的貨幣錨作用非常明顯?其一，各國貨幣的匯率制度?其二，各國中央銀行和商業銀行制定和調整匯率
美元霸權的維持--國際貨幣合作
第一，美元霸權形成於第二次世界大戰後的布雷頓森林體系
第二，在布雷頓森林體系下，國際貨幣合作基本上是圍繞維持美元匯率穩定展開的
第三，形成了浮動匯率制下以美國為主導的新的合作方式---從10國、20國集團變為7國集團

I. 為什麼說美元是結算貨幣

比如中國跟韓國做貿易，中國企業不要韓幣，韓國企業不要人民幣，雙方都認為美元是可靠的，所以就以美元結算。世界上絕大部分的國際貿易都是以美元結算的。

J. 為什麼要用美元做國際結算的貨幣

用美元做國際結算貨幣的原因有以下幾點：

一、第二次世界大戰後的國際貨幣制度不是按各國的鑄幣平價來確定匯率，而是根據各國貨幣法定金平價的對比，普遍地與美元建立固定比例關系。

二、金本位制度下，國際儲備資產主要是黃金。第二次世界大戰後的國際儲備資產則是黃金、可兌換貨幣和特別提款權，其中黃金與美元並重。在外匯儲備上，戰前包括英鎊、美元與法國法郎，第二次世界大戰後的國際貨幣制度幾乎包括資本主義世界所有國家和地區的貨幣，美元是最主要的外匯儲備。

三、國際金本位下，黃金的流動是完全自由的；布雷頓森林體系下，黃金的流動受到一定的限制。第二次世界大戰前，英、美、法三國都允許居民兌換黃金；

實行金匯兌本位的國家也允許居民用外匯（英鎊、法郎或美元）向英、美、法三國兌換黃金；第二次世界大戰後，美國只同意外國政府在一定條件下用美元向美國兌換黃金，不允許外國居民，用美元向美國兌換黃金。

(10)美元貨幣集團擴展閱讀：

體系瓦解

20世紀70年代初，在日本，西歐崛起的同時，美國經濟實力相對削弱，無力承擔穩定美元匯率的責任，貿易保護主義抬頭，相繼兩次宣布美元貶值。各國紛紛放棄本國貨幣與美元的固定匯率，採取浮動匯率制。

以美元為中心的國際貨幣體系瓦解，美元地位下降。歐洲各國的許多人一度拒收美元。在倫敦，一位來自紐約的旅客說：「這里的銀行，旅館，商店都一樣，他們看到我們手裡的美元時流露出的神情，好像這些美元成了病菌攜帶物一般。」

在巴黎，計程車上掛著「不再接受美元」的牌子，甚至乞丐也在自己帽子上寫著「不要美元」。美元失去霸主地位，但迄今為止仍然是最重要的國際貨幣。