大股東參與定增並購

① 定向增發是股權並購還是資產並購

非公開發行即向特定投資者發行，也叫定向增發，實際上就是海外常見的私募，中國股市早已有之。
按照定向增發的對象、交易結構，區分為以下幾種模式：
資產並購型
財務型並購
增發與資產收購相結合

② 大家對信託公司的投行業務（並購，定增類）怎麼看

定增，並購業務。依託信託公司對應的這些上市公司的資源。很容易做對接的。是所有信託公司的一個方向性業務來著。

③ 定向增發反向收購這一整體上市模式在實際運用中需要注意哪些問題

1、減少關聯交易與同業競爭的不規范行為，增強公司業務與經營的透明度，減少了控股股東與上市公司的利益沖突，有助於提升公司內在價值。

2、對於部分流通股本較小的公司通過定向增發、整體上市增加了上市公司的市值水平與流動性。

3、對於一些資本收益率比較穩定而資本需求比較大的行業，如地產、金融等，定向增發由於方便、快捷、成本低，同時容易得到戰略投資者認可。

4、對於整體上市存在明顯的困難，但是控股股東又擁有一定的優質資產，同時控股股東財務又存在一定變現要求的上市公司，這種增發行為由於能夠迅速收購集團的優質資產，改善業績空間或公司持續發展潛力，因此在一定程度上構成對公司發展的利好。但是具體利好程度而言，則要考慮發行價格與資產收購的價格。

(3)大股東參與定增並購擴展閱讀：

定向增發的動機：

1、從已經完成的定向增發案例來看，並購方較多的以控制的優質資產作為並購的支付對價，當並購方為上市公司的母公司時更為明顯。站在並購方的角度，並購方以資產作為支付對價相當於實施資產證券化，可以利用上市公司的市場化估值溢價，從而可以提升母公司的市場價值，實現母公司自身價值最大化的財務管理目標。

2、鞏固大股東地位：經過股權分置改革後，流通股股東持股比例上升，大股東持股比例會不同程度的降低。對於控股比例較低的集團公司而言，通過定向增發可進一步強化對上市公司的控制，鞏固大股東地位。

3、提升公司價值：並購方可以選擇適當的時機完成對目標公司的並購。根據信息理論，並購方可以選擇目標公司股票價格被低估的時候，進行並購。此時採取定向增發對並購方而言，能獲得更多股份，從未來股份解凍後減持股份獲取收益角度考慮，也更為有利。

參考資料來源：網路-定向增發

參考資料來源：網路-買殼上市

④ 上市公司的定向增發都有哪些運作模式和目的

（一）定向增發的四種模式

按照上市公司定向增發的對象、交易結構、大體可以概括為以下四種模式：
1、資產並購型定向增發
2、財務型定向增發
3、增發與資產收購相結合
4、通過定向增發並購其他公司
一、資產並購型定向增發
整體上市目前受到市場比較激烈的認同，如鞍鋼、太鋼公布整體上市方案後股價持續上漲，其理由主要在於：
（1）整體上市對業績的增厚作用。整體上市條件下，鑒於大股東持有股權比例大幅度增加，未來存在更大的獲利空間，所以在增發價格上體現出了一定對原有流通股東比例有利的優惠。
（2）減少關聯交易與同業競爭的不規范行為，增強公司業務與經營的透明度，減少了控股股東與上市公司的利益沖突，有助於提升公司內在價值。
（3）對於部分流通股本較小的公司通過定向增發、整體上市增加了上市公司的市值水平與流動性。
二、財務型定向增發
主要體現為通過定向增發實現外資並購或引入戰略投資者財務性定向增發其意義是多方面的。首先是有利於上市公司比較便捷地實現增發事項，抓住有利的產業投資時機。
三、增發與資產收購相結合
上公司在獲得自己的同時反向收購控股股東優質資產，預計這將是比較普通的一種增發行為。對於整體上市存在明顯的困難，但是控股股東又擁有一定的優質資產，同時控股股東財務又擁有一定變現。這種增發行為由於能夠迅速收購集團的優質資產，改善業績空間或者公司持續發展潛力，因此在一定程度上構成對公司發展的利好。
四、優質公司通過定向增發並購其他公司
與現金收購相比，定向增發作為並購手段能大大減輕並購後的現金流壓力。同時，定向增發更有利於發揮龍頭公司的估值優勢，能夠真正起到扶優扶強的效果，因而，這種方式對龍頭公司是頗具吸引力的。
（二）定增的三大主要目的
按照上市公司目的和價值取向不同，可以分為以下三種模式
一、資產並購重組型
主要通過向特定對象增發股份來收購其所持有的資產，而且多為非現金資產，比如股權、債權、實物等，而該特定對象多為上市公司控股股東或其他關聯方。以主營整體上市為目的的定向增發便是該類型的代表，一般能有效地解決上市公司與控股股東及關聯方的關聯交易和同業競爭問題，並通過引入優質資產改善公司的基本面，同時由於集團公司整體上市，提升其市場競爭力。
二、引入戰略投資者型
主要以與公司業務香港或互補且持有比較長的戰略投資者作為特定對象增發股份，投資者所獲增發的股份持有期一般在3年及3年以上。目前市場上該類型的定向增發大多為引入境外戰略投資者，投資者多為行業國際領先者。
上市公司通過定向增發引入戰略投資者不僅獲得後者的資金，更重要的是獲得後者所帶來的管理經驗、先進的技術以及廣闊的市場前景。
三、財務投資型
通過向該類投資者定向增發，以融入公司經營發展所需要的資金，增發的特定對象多為基金管理公司，信託投資公司、QFII等機構投資者。該類投資這主要業務與上市公司主營業務互不關聯，大多不參與公司的決策和經營管理，且持有公司的股份時間較短，增發門檻較低，這有利於上市公司比較便捷地實現增發，抓住有利的產業投資機會。

⑤ 上市公司放棄定增收購資產是不是利好

上市公司收購
上市公司收購是指投資者依法購買股份有限公司已發行上市的股份，從而獲得該上市公司控制權的行為。

中文名：上市公司收購
外文名：The acquisition of listing Corporation
類別：廣義和狹義之分
特點：即為證券買賣，具有證券交易
收購方式：要約收購，協議收購
收購條件：須藉助證券交易場所完成

簡單的說，上市公司收購就是通過二級市場（我國A股）收購其目標對象的上市流通股票，從而達到全面收購及控制該公司的目的，收購成功後，這個公司就等於是你的了。

內涵意義：
上市公司收購是指投資者公開收購股份有限公司已經依法發行上市的的股份以曲線收購，達到對該公司控股或者合並目的的行為。

其主要內涵可作如下理解：
其一，上市公司收購的目標是上市公司，收購的標的物是上市公司發行的股份，而不是目標公司的具體資產；
其二，上市公司收購的主體是投資者，投資者即可以是個人，也可以是法人或其他經濟實體；
其三，收購的目的是為了實現對目標公司的控制股或者取得控制權。收購成功後，收購方一般並不將目標公司的法人資格解散，更不會將目標公司的上市資格主動取消。在中國，保持上市公司的上市資格，並利用該寶貴的殼資源從事資本運作以獲得發展，是收購的終極目的。

定向增發
非公開發行即向特定投資者發行，也叫定向增發，實際上就是海外常見的私募，中國股市早已有之。但是，作為兩大背景下——即新《證券法》正式實施和股改後股份全流通——率先推出的一項新政，非公開發行同以前的定向增發相比，已經發生了質的變化。

中文名：定向增發
發行價：不低於市價90%
鎖定期：12個月
對象人數：不超過10人

定向增發包括兩種情形：一種是大投資人（例如外資）欲成為上市公司戰略股東、甚至成為控股股東的。以前沒有定向增發，它們要入股通常只能向大股東購買股權（如摩根士丹利及國際金融公司聯合收購海螺水泥14.33%股權），新股東掏出來的錢進的是大股東的口袋，對做強上市公司直接作用不大。另一種是通過定向增發融資後去購並他人，迅速擴大規模。

作用意義：
1、利用上市公司的市場化估值溢價(相對於母公司資產賬面價值而言)，將母公司資產通過資本市場放大，從而提升母公司的資產價值。

2、符合證監會對上市公司的監管要求，從根本上避免了母公司與上市公司的關聯交易和同業競爭，實現了上市公司在財務和經營上的完全自主。

3、對於控股比例較低的集團公司而言，通過定向增發可進一步強化對上市公司的控制。

4、對國企上市公司和集團而言，減少了管理層次，使大量外部性問題內部化，降低了交易費用，能夠更有效地通過股權激勵等方式強化市值導向機制。

5、時機選擇的重要性。當前上市公司估值尚處於較低位置，此時採取定向增發對集團而言，能獲得更多股份，從未來減持角度考慮，更為有利。

6、定向增發可以作為一種新的並購手段，促進優質龍頭公司通過並購實現成長。

7.非公開發行大股東以及有實力的、風險承受能力較強的大投資人可以以接近市價、乃至超過市價的價格，為上市公司輸送資金，盡量減少小股民的投資風險。由於參與定向的最多10名投資人都有明確的鎖定期，一般來說，敢於提出非公開增發計劃、並且已經被大投資人所接受的上市公司，會有較好的成長性。

⑥ 集團收購子公司的定增股票屬於什麼並購

這個只是定向增發，不屬於什麼並購！目前這種消息對股價起不到正面作用！中性消息

⑦ 並購重組定向增發的股票是哪只

朋友,我在做任務,如果回答對你有幫助，麻煩給個最佳答案鼓勵一下，謝謝!
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⑧ 哪位大神來解答下，什麼是定增市場和上市公司並購重組有何關系

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⑨ 定向增發是什麼意思啊

向有限數目的資深機構（或個人）投資者發行債券或股票等投資產品。有時也稱定向募集或私募。發行價格由參與增發的投資者競價決定。發行程序與公開增發相比較為靈活。一般認為，該融資方式較適合融資規模不大、信息不對稱程度較高的企業。

中國在新《證券法》正式實施和股改後，上市公司較多採用此種股權融資方式。中國證監會相關規定包括：發行對象不得超過10人，發行價不得低於市價的90%，發行股份12個月內（大股東認購的則為36個月）不得轉讓，募資用途需符合國家產業政策、上市公司及其高管不得有違規行為等。

(9)大股東參與定增並購擴展閱讀

定向增發的主流模式

1、資產並購型定向增發

整體上市目前受到市場比較熱烈的認同，如鞍鋼、太鋼公布整體上市方案後股價持續上漲，其理由主要在於：整體上市對業績的增厚作用，減少關聯交易與同業競爭的不規范行為，增強公司業務與經營的透明度，減少了控股股東與上市公司的利益沖突，有助於提升公司內在價值。

對於部分流通股本較小的公司通過定向增發、整體上市增加了上市公司的市值水平與流動性。

2、財務型定向增發

主要體現為通過定向增發實現外資並購或引入戰略投資者財務性定向增發其意義是多方面的。首先是有利於上市公司比較便捷地實現增發事項，抓住有利的產業投資時機。其次，定向增發成為引進戰略投資者，實現收購兼並的重要手段。

3、增發與資產收購相結合

上市公司在獲得資金的同時反向收購控股股東優質資產，這是比較普遍的一種增發行為。

4、優質公司通過定向增發並購其他公司

與現金收購相比，定向增發作為並購手段能大大減輕並購後的現金流壓力。同時，定向增發更有利於發揮龍頭公司的估值優勢，能夠真正起到扶優扶強的效果，因而，這種方式對龍頭公司是頗具吸引力的。

以大商股份為例，2000年開始，通過承擔債務、職工安置等條件，低價收購當地老百貨企業，同時獲得稅務方面的優惠政策，然後輸出其管理改善被並購企業的經營面貌，從而獲得了超額利潤和長期快速成長。