哈葯集團股利分配政策

1. 哈葯股份是怎麼了怎麼一路下跌

原因有以下幾點。
⒈長期以來，哈葯集團的營銷完全依靠巨額的廣告宣傳拉動，營銷人員僅僅是等著分銷商上門拿貨，毫無渠道管理意識。張懿宸曾去葯店調研，發現哈葯集團的葯永遠方擺在貨架最不顯眼的地方，因為營銷人員根本沒有渠道概念，也根本沒人管。為此，張懿宸重金聘請波士頓咨詢公司為哈葯設計解決方案。 但當咨詢團隊向哈葯管理層講解改進思路後，哈葯的營銷體制仍無起色。這一僵局持續到2011年。
⒉伴隨著政策環境的變化以及抗生素濫用勢頭被遏制，哈葯集團銷售急轉直下，張懿宸最終借勢「逼迫」哈葯實現營銷轉型。即使兵臨城下，有關銷售體制的轉型仍持續了整整兩年。究其原因在於利益。原來哈葯產品好賣，營銷人員均坐等葯店上門求購，通過決定賣給誰或不賣給誰，就可從中漁利。
⒊同樣頭痛的還有現金管理。在實行全面預算管理制度財和各子公司資金集中管理之前，哈葯集團下屬各子公司均各自為戰，哈葯六廠、哈葯三精長期有大量資金閑置在賬上，另一些分公司如中葯二廠、中葯三廠卻要為擴大生產而拆借高息貸款，這一局面曾長期無法得到糾正。
拓展資料
即使當中信資本派出的財務總監試圖扭轉時，各部門仍極力阻撓，甚至連哈葯管理層也認為此事牽動利益太多而無法推行。無奈之下，一向溫和的張懿宸不得不親自出面，向哈葯管理層撂下「不幹就翻臉」的狠話。
為了推動全面預算管理制度，統一各子公司的資金集中管理力度，張懿宸曾嚴厲要求每天下午結算後將分公司賬戶上的資金強制劃走，而非由分公司自主上繳，待富到第二天上班前，再將當天所需資金轉回分公司賬戶。即使如此力推，平台的搭建仍耗費半年之久。
因為涉及利益眾多，有時甚至連張懿宸親自出馬也無濟於事。例如中信資本針對哈葯集團采購系統及廣告系統的整合至今仍未完成—同一時段，同樣的廣告時長，同一個電視台，不同分廠的采購價格仍很懸殊。 除了整合舊病難醫的管理系統，國企的日常管理亦是頑疾。
哈葯集團地處東北，每年都要采購數萬噸的煤炭用於生產和取暖。在此過程中，大量的煤炭被盜運出廠，燃煤購置金額長期高居不下。中信資本曾希望用電子化采購平台打擊此類問題。但平台上線後，購煤成本並沒有得到股降低。疑竇叢生的張懿宸便派人前往購煤現場勘察。
調查發現，駛入廠區的運煤車在過磅之後，竟只卸下半車煤就鋪好偽裝布匆匆離去。偷盜里應外合，手法之高明甚至連攝像頭都無濟於事。哈葯集團管理層曾為此報警，但警方趕到現場時，所有嫌疑人早已勝利逃走，警方也表示此案無法找到確鑿證據。

2. 試述股份制企業常用的股份分配政策及其使用條件

股利分配政策是指股份制企業確定股利以及與之有關的事項所採取的方針和策略，其核心是正確處理公司與投資者之間，當前利益與長遠利益之間的關系，從實際情況出發，確定股利支付比率或金額。
常用的股利分配政策有：
（1）剩餘股利政策。即將公司的稅後可分配利潤首先用作內部融資，在滿足投資需要後，剩餘部分用於向股東分配股利。
（2）穩定股利政策。即支付給股東的股利總是維持在一定水平上，不隨盈利的增減變化而變化。
（3）變動股利政策。即支付給股東的股利隨盈利的增減變化而變化。
（4）正常股利加額外股利政策。公司一般每年按固定數額向股東支付正常股利，當盈利有較大幅度增長時，再加付一部分額外股利。
1、剩餘股利政策。它是一種投資優先的股利政策。採用這種股利政策的先決條件是公司必須有良好的投資機會，並且該投資的預期報酬率要高於股東要求的必要報酬率。
2、固定股利政策。是將每年發放的股利額固定在某又以水平上，並在較長時間內不變，只有當公司認為未來盈餘會顯著的、不可逆轉的增加時，才會提高股利發放額。
3、穩定增長股利政策。在一定時期內保持公司的每股股利額穩定增長。
4、固定股利支付率股利政策。公司確定一個股利占盈餘的比例，長期按比例支付股利。
5、低正常股利加額外股利政策，介於固定股利政策和變動股利政策之間的折中股利政策。

3. 企業的股利分配政策有哪些

以下,為你介紹四種股利分配政策:
(一)剩餘股利政策
1、含義:是指在公司有著良好的投資機會時,根據一定的目標資本結構,測算出投資所需的權益資本,先從盈餘當中留用,然後將剩餘的盈餘作為股利予以分配。
2、特點:
採用剩餘股利政策的根本理由在於保持理想的資本結構,使加權平均資本成本最低。
3、分析這類問題要注意以下幾點:
(1)關於財務限制
資本結構是長期有息負債和所有者權益的比率,不是資產負債率不變。
分配股利的現金問題,是營運資金管理問題,如果現金存量不足,可以通過短期借款解決,與籌集長期資本無直接關系。
(2)關於法律限制
法律的這條規定,實際上只是對本年利潤「留存」數額的限制,而不是對股利分配的限制。
(3)限制動用以前年度未分配利潤分配股利
限制動用以前年度未分配利潤分配股利的真正原因,來自財務限制和採用的股利分配政策。只有在資金有剩餘的情況下,才會超本年盈餘進行分配。超量分配,然後再去借款或向股東要錢,不符合經濟原則。因此,該公司不會動用以前年度未分配利潤,只能分配本年利潤的剩餘部分給股東。
(4)注意是針對事後的利潤分配還是事前的利潤分配規劃
(二)固定或持續增長的股利政策
1、含義:將每年發放的股利固定在一個固定的水平上並在較長的時期內不變,只有當公司認為未來盈餘將會顯著地、不可逆轉地增長時,才提高年度的股利發放額。
2、特點:
優點:
1穩定的股利向市場傳遞公司正常發展的信息,有利於樹立公司良好的形象,增強投資者對公司的信心,穩定股票的價格。
2有利於投資者安排股利收入和支出。
缺點:
1股利支付與盈餘脫節。
2不能像剩餘股利政策那樣保持較低的資本成本。
(三)固定股利支付率政策
1、含義:該政策是公司確定一個股利占盈餘的比率,長期按此比率支付股利的政策。
2、特點:
優點:能使股利與公司盈餘緊密地配合,以體現多盈多分,少盈少分,無盈不分的原則。
缺點:各年的股利變動較大,極易造成公司不穩定的感覺,對穩定股票價格不利。
(四)低正常股利加額外股利政策
1、含義:該股利政策是公司一般情況下每年只支付一個固定的、數額較低的股利;在盈餘較多的年份,再根據實際情況向股東發放額外股利。但額外股利並不固定化,不意味著公司永久地提高了規定的股利率。
2、採用該政策的理由是:具有較大靈活性;使一些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩定的股利收人,從而吸引住這部分股東。
以上就是關於這方面的法律知識,希望能對您有所幫助。

4. 股利政策的政策方式

（一） 剩餘股利政策
是以首先滿足公司資金需求為出發點的股利政策。根據這一政策，公司按如下步驟確定其股利分配額：
1、 確定公司的最佳資本結構；
2、 確定公司下一年度的資金需求量；
3、 確定按照最佳資本結構，為滿足資金需求所需增加的股東權益數額；
4、 將公司稅後利潤首先滿足公司下一年度的增加需求，剩餘部分用來發放當年的現金股利。
（二） 穩定股利額政策
以確定的現金股利分配額作為利潤分配的首要目標優先予以考慮，一般不隨資金需求的波動而波動。這一股利政策有以下兩點好處。
1、穩定的股利額給股票市場和公司股東一個穩定的信息。
2、許多作為長期投資者的股東（包括個人投資者和機構投資者）希望公司股利能夠成為其穩定的收入來源，便安排消費和其他各項支出，穩定股利額政策有利於公司吸引和穩定這部分投資者的投資。
採用穩定股利額政策，要求公司對未來的支付能力作出較好的判斷。一般來說，公司確定的穩定股利額不應太高，要留有餘地，以免形成公司無力支付的困境。
（三） 固定股利率政策
政策公司每年按固定的比例從稅後利潤中支付現金股利。從企業支付能力的角度看，這是一種真正穩定的股利政策，這一政策將導致公司股利分配額的頻繁變化，傳遞給外界一個公司不穩定的信息，所以很少有企業採用這一股利政策。
（四）正常股利加額外股利政策
這一政策，企業除每年按一固定股利額向股東發放稱為正常股利的現金股利外，還在企業盈利較高，資金較為充裕的年度向股東發放高於一般年度的正常股利額的現金股利。其高出部分即為額外股利。

5. 公司常用的股利政策有哪幾種

股利分配政策包括：剩餘股利政策、固定或持續增長的股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加額外股利政策。

1、剩餘股利政策：指公司在有良好投資機會時，根據目標資本結構，測算出投資所需的權益資本額，先從盈餘中留用，然後將剩餘的盈餘作為股利來分配，即凈利潤首先滿足公司的資金需求，如果有剩餘，就派發股利；如果沒有，則不派發股利。

2、固定或穩定的股利政策是指公司將每年派發的股利額，固定在某一特定水平，或是在此基礎上，維持某一固定比率，逐年穩定增長。

3、固定股利支持率政策是指公司將每年凈利潤的某一固定百分比作為股利分配給股東。

4、低正常股利加額外股利政策是指公司事先設定一個較低的正常股利額，每年除了按正常股利額向股東發放股利外，還在公司盈餘較多，資金較為充裕的年份，向股東發放更多的股利。

(5)哈葯集團股利分配政策擴展閱讀

影響公司股利分配政策的主要因素有以下幾種：

1、各種約束

契約約束。公司在借入長期債務時，債務合同對公司發放現金股利通常都有一定的限制，公司的股利政策必須滿足這類契約的約束。

法律約束。為維護有關各方的利益，各國的法律對公司的利潤分配順序、資本充足性等方面部有所規范，公司的股利政策必須符合這些法律規范。

現金充裕性約束。公司發放現金股利必須有足夠的現金。如果公司沒有足夠的現金，則其發放現金股利的數額必然受到限制。

2、投資機會

如果公司的投資機會多，對資金的需求量大，則公司很可能會考慮少發現金股利，將較多的利潤用於投資和發展，相反，如果公司的投資機會少，資金需求量小，則公司有可能多發些現金股利。因此，公司在確定其股利政策時，需要對其未來的發展趨勢和投資機會作出較好的分析與判斷，以作為制定股利政策的依據之一。

資本成本。股份有限公司應保持一個相對合理的資本結構和資本成本。公司在確定股利政策時，應全面考慮各條籌資渠道資金來源的數量大小和成本高低，使股利政策與公司理想的資本結構們資本成本相一致。

償債能力。償債能力是股份公司確定股利政策時要考慮的一個基本因素。股利分配是現金的支出，而大量的現金支出必然影響公司的償債能力。

因此，公司在確定股利分配數量時，一定要考慮現金股利分配對公可償債能力的影響，保證在現金股利分配後公司仍能保持較強的償債能力，以維護公司的信譽和借貸能力。