所謂對價就是非流通股股東為了獲取流通權，支付給流通股股東的價值。比如你買回的股票神馬，現在是2000股，神答馬公司已經修改了對價方案，每10股支付對價4.7股，在3月17日登記時，你不賣出，那麼在股改通過後，你的股票將會變成2000*（1+0.47）=2940股，送股不需花錢購買，但送股後，股票價格會自動除權。
神馬在3月17日登記前會開盤幾日，如果你對該公司的股改不看好，可以賣出，但就不會享有上述對價的權利。
㈡ 賣！賣！賣！大量化工企業賣廠
近日， 天津久日新材料股份有限公司 發布公告，稱根據戰略規劃和經營發展的需要，於2020年8月24日與徐州康曜、康文兵先生、大晶新材和大晶信息簽署了《股權轉讓協議》， 將以0.00元對價收購徐州康曜持有的大晶新材100.00%股權(包含大晶新材持有100.00%股權的大晶信息)。
其還表示，本次轉讓完成後，大晶新材將成為 久日新材 全資子公司，大晶信息將成為 久日新材 全資孫公司， 久日新材 將通過股東借款或增資等方式為投資標的 注入資金5,300.00萬元， 支持投資標的償還債務。
據塗料采購網了解，雖然疫情的來襲讓各行各業都措手不及，但塗料、化工等行業龍頭企業的開拓之路遠沒有停止。除了設立新廠和新建項目之外，不少企業選擇了並購這種「捷徑」。僅2020年下半年這兩個月就有數十家化工企業公布了其收購、並購的案例，不僅數量較大，也涵蓋了國內外多家知名塗料、化工企業。
8月24日， 世名 科技 發布公告稱，同意以自籌資金 6950萬元購買岳陽凱門 科技 有限公司、廣州市天惠化工 科技 有限公司持有的岳陽凱門水性助劑有限公司100%股權。
8月24日， 凱龍股份 晚間公告， 擬以1.7億元收購山東天寶化工股份有限公司部分股份。 此次收購完成後，凱龍股份將合計持有天寶化工59.08%股權， 成為天寶化工控股股東和實控人。
8月21日， 日塗控股 發布公告，公布其與 吳德南集團 之間達成新的股權「交換」協議的信息。其稱，將實施第三方定向增發，由新加坡塗料巨頭吳德南集團全額認購， 交易總額可能為1.29萬億日元(約合人民幣844億元)， 完成交易後將成為該集團的子公司。 這也是 歷史 上第一次出現亞洲企業收購日本大型原材料企業。
8月19日， 神馬股份 通過發行股份和可轉債方式， 以20.86億元購買尼龍化工公司37.72%股權的重大資產重組方案， 8月19日獲證監會無條件通過。股票自8月20日開市起復牌。交易完成後， 神馬股份將控股尼龍化工公司，整合尼龍66鹽及精己二酸、己二胺等產品的生產與銷售業務。
8月12日消息稱，石油巨頭 荷蘭皇家殼牌公司 計劃收購 印度納亞拉能源公司價值高達90億美元的石化項目50%的股份。
8月10日消息，沙特國有石油公司 沙特阿美 周日表示，仍將按計劃收購 印度信實工業集團煉油與化工業務價值150億美元的股份， 盡管油價下跌迫使其削減投資支出。
8月10日， 江南化工 公布， 擬向特能集團和北方公司發行股份購買其合計持有的北方爆破100%股權；擬向奧信香港發行股份購買其持有的北方礦服49%股權和北方礦投49%股權；擬向慶華民爆、陝西產投和特能集團發行股份購買其合計持有的慶華 汽車 65%股權；擬向建華機械、儲安煙花、馮大農牧和南星銻業發行股份購買其合計持有的廣西金建華90%股權。 此次交易後，北方爆破、北方礦服和北方礦投將成為企業全資子公司；慶華 汽車 和廣西金建華將成為企業控股子公司。
8月， 贏創 宣布以2.1億美元收購美國Porocel集團，以加速催化劑業務的增長。
8月，泰國石化巨頭 因多拉瑪風險投資公司 宣布， 將收購波蘭一家塑料瓶回收公司IMP Polowat的所有股份。 收購金額尚未公布，收購程序預計於9月底完成。
8月， 東海炭素公司 宣布， 該企業收購法國石墨產品製造商CSI的所有程序已經完成。 收購價格 合計197億日元， CSI和CS都將成為東海炭素的關聯子公司。CSI更名為Tokai Carbon Savoie International，其石墨生產子公司CS則更名為Tokai Carbon Savoie。
8月， 法國阿科瑪公司(Arkema)正式收購道達爾(Total)特殊化學品部門旗下的塗料樹脂和光引發劑兩項業務。 阿科瑪為此兩項業務的收購支付的費用在 5.5億歐元。
8月， 巴斯夫 從中石化上海石油化工股份有限公司(上海石化)收購了與巴斯夫金山基地毗鄰的 用於烷氧基化物生產的土地、建築和資產。
7月30日， 沙索與液化空氣集團(液空)簽署了獨家談判協議，出售其位於南非塞昆達的世界上最大的制氧廠。 完成收購後，在現今已運營的一套空分裝置之上， 液空將運營該制氧廠的其他16套空分裝置，日裝機容量達42000噸，並將啟動一項在未來數年內對這些裝置進行現代化改造的計劃。
7月26日， 振華股份 公告稱，擬通過發行股份及支付現金方式，購買重慶民豐化工有限責任公司控制權。振華股份稱，目前該事項仍處於決策階段，正在履行決策程序。
7月20日，美國第二大石油公司 雪佛龍 宣布通過全股票形式， 以50億美元價格收購油氣生產商諾貝爾能源。 包括債務在內， 本次交易總價值為130億美元。 這項交易若成行， 將是自新冠肺炎疫情對油氣行業造成沖擊以來，能源領域最大的一樁並購案。
7月20日， 阿科瑪 宣布， 擬收購高性能熱粘合膠粘劑粉公司Fixatti飛賽提。 具體的財務細節沒有披露，預計將於2020年第四季度完成。
7月15日， 雲天化股份有限公司 公告稱，擬以協議受讓方式， 現金收購雲南煤化工集團有限公司持有的大為制氨93.89%的股權，交易總對價為9.38億元。
7月10日， 恆逸石化 發布關於企業以現金方式購買 廣西恆逸新材料100%股權 暨關聯交易的公告。此次交易完成後，上市公司將持有廣西恆逸新材料100%股權。轉讓價格按5.08億元執行，該交易為關聯交易。恆逸石化表示， 通過交易，企業將完善在己內醯胺及相關配套生產領域的產業布局。
據塗料采購網不完全統計，不到兩個月的時間，就有近20家企業宣布以現金或全股票等形式進行收購， 收購總額超過3500億元人民幣。 對於賣方而言，賣廠或為業務剝離和戰略轉型，或為斷臂求生以及換取資金，大部分都是不得已而為之的措施。
㈢ 000998今天停牌，這是神馬情況，利好還是利空
股民聽到了，股票已經停牌了，都不知道怎麼辦了，這個時候真的不知是好是壞。其實，遇到了兩種停牌的情況的時候，並不需要太擔憂，然而碰到第三種情況的時候，你就需要格外的警醒！
那麼，在和大家一起討論停牌內容之前，先給大家分享今日的牛股名單，我們必須要在沒有被刪之前，先來領取到手：【絕密】今日3隻牛股名單泄露，速領！！！
一、股票停牌是什麼意思？一般會停多久？
股票停牌最簡單的說法就是「某一股票臨時停止交易」。
至於停牌需要持續多長時間，有的股票從停牌到恢復所耗時間才一小時左右，而有的股票停牌都超過了1000天還沒有復牌，具體要看是到底有哪些因素導致了停牌。
二、什麼情況下會停牌？股票停牌是好是壞？
導致股票停牌的原因為下列三種情況：
（1）發布重大事項
公司的（業績）信息披露、重大影響問題澄清、股東大會、股改、資產重組、收購兼並等情況。
因為事件很大才會造成停牌，影響的時間肯定不相同，不過最遲還是不會超過20個交易日。
倘若是說清楚一個大問題可能要花一個小時，股東大會簡單的說就是一個交易日，而資產重組、收購兼並等比較復雜的情況，這個停牌需要好幾年呢。
（2）股價波動異常
要是股價漲跌幅連續不斷的發生了異常的波動，打個比方說深交所有條規定：「連續三個交易日內日收盤價漲跌幅偏離值累計達到±20%」，停牌1小時，基本上十點半就復牌了。
（3）公司自身原因
公司出現不同程度的違規交易所接受的停牌時間也是不一樣的。
停牌是以上三種狀況，（1）（2）停牌都是好的現象，而（3）並不被人們接受。
前面兩種情況來講，股票復牌，就可以說明利好，這種利好信號提醒我們，可以提前預知的話就能夠把方案先規劃好。這個股票法器會讓你有意想不到的驚喜，提醒你哪些股票會停牌、復牌，還有分紅等重要信息，每個股民都必備：專屬滬深兩市的投資日歷，輕松把握一手信息
只是知道停牌和復牌的日子還差得遠，最重要的是要了解這個股票怎麼樣，布局是什麼樣子的？
三、停牌的股票要怎麼操作？
有些股票在復牌後大漲大跌都是有可能的，重點的地方是要分析手中股票是否具有成長性，這些需要綜合分析。
大家要學會冷靜，不要自亂陣腳，這是很重要的，自己對手中股票的了解越深越好，不要只從淺面的層面去了解。
從一個初始涉及的人的角度來考慮，挑選出的股票不知道它是好是壞，大家對於診股有什麼不懂的地方可以提出來，這里有一些資料及解決辦法，對於才接觸投資領域的人來說，一隻股票是否可以進行購買也能自己簡單判斷出來：【免費】測一測你的股票好不好?
應答時間：2021-09-08，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看
㈣ 公司對公司購買示例有哪些
一、東方航空吸收合並上海航空
東航、上航兩個難兄難弟實在有太多的相似點了，在2008年的金融危機的寒流中都分別披星戴帽，而這兩家公司的業務均立足上海，放眼全國，業務上存在頗多重疊之處，重組是個雙贏的選擇。但實際中，由於東航屬於國務院國資委下屬企業，上航屬於上海國資委下屬企業，這兩個屬於不同娘家的國有企業最後能夠走上重組之路，這與上海對局部利益的放棄和打造一個國際航運中心的迫切需求是分不開的。
(一)交易結構
1、東航發行股份吸並上航，上航注銷法人資格，所有資產和負債人員業務均並入東航設立的全資子公司上海航空有限公司中。
2、雙方的換股價格均按照停牌前20個交易日均價確定，對接受換股的上海航空股東給予25%的風險溢價作為風險補償。
3、方案賦予東航和上航的異議股東由國家開發投資公司提供的現金選擇權，包括H股和A股股東，異議股東可以按照換股價格行使現金選擇權，無風險補償。行使現金選擇權的股東要求：
①在股東大會上投反對票；
②持續持有股票至收購請求權、現金選擇權實施日。
4、由於國務院國資委等領導要求東航需要非公發行融資，方案採取換股吸收合並和A+H非公開發行兩個項目並行操作，且相互獨立，不互為條件，達到「一次停牌、同時鎖價」的目標
(二)幾點關注
1、上航被吸收合並的資產東航由東航通過其設立全資子公司上航有限來接收原上海航空主業資產及債權債務，並重新領域新的行政許可證照。上海有限為東航的全資子公司，這我就不理解了，為何不幹脆直接採取控股合並上航的方式，反而繞了一圈卻需要重新辦理幾乎所有的經營許可證照？難道是吸收合並有強制換股的味道但控股合並可能不能乾乾凈凈的換股，可能個別股東因這那原因不會辦理換股手續？這可能也是某一個全面要約案例中的原因，在那個案例中，有部分股東就是沒有接受控股股東發出的要約收購，控股股東在要約收購取得90%左右的股權後沒有辦法，只能將公司注銷後重新設立一個公司將相關資產裝進去。
2、在日常業務中，有幾個優先權需要充分注意，以免造成不必要的差錯，股東優先購買權，承租方優先購買權等。
3、2009年11月4日，發審委審核通過了非公開發行不超過13.5億股A股股票事宜，2009年11月30日，重組委審核通過關於吸收合並事宜。這兩次審核獨立分開辦理。這里有一個問題被有意無意迴避了，東航發行股票吸並上航，發行股份的數量已逾十人，構成公開發行A股，這種情形下是否僅由重組委審核而無需發審委審核即可發行？
二、友誼股份發行股份購買資產及換股吸收合並百聯股份
友誼股份和百聯股份均為上海國資委下屬從事百貨超商類業務上市公司，友誼股份由友誼復星和百聯集團分別持有20.95%和6.31%的股份，同時發行有B股。百聯股份由百聯集團持有44.01%的股份。這兩家公司在百貨業務上存在一定的同業競爭。
(一)交易結構
1、友誼股份發行股份購買八佰伴36%股權和投資公司100%股權
2、友誼股份換股吸並百聯股份
3、由海通證券向友誼股份異議股東提供收購請求權，向百聯股份異議股東提供現金選擇權
4、1和2的股份定價根據董事會決議公告日前20個交易日的A股股票交易均價經除息調整後確定
5、1、2為資產重組不可分割的一部分。
(二)幾點關註：
1、友誼股份同時發行B股，同樣B股股東也涉及現金選擇權問題，由於政策的限制，持有B股的只能是非居民，境內機構不能持有B股，由海通證券的境外子公司向友誼股份B股異議股東提供現金選擇權。
2、原百聯集團擬作為現金選擇權的提供方，但由於本來百聯集團的持股比例已經比較高，應該已經過30%了，如果再因提供現金選擇權導致更高的持股比例，而現金選擇權的提供導致增持的股份能否豁免要約，《收購管理辦法》尚無明確的規定，因此改由海通證券單獨提供現金選擇權，避免審核上的障礙。
3、友誼股份發行股份吸收合並與東方航空類似，同樣由重組委審核通過。
三、上海醫葯換股吸收合並、發行股份購買資產
這個案例個人認為是目前上市公司並購重組案例中最復雜也是技術含量最高的一個案例，該案例同時涉及到H股上市的上實控股，被吸並方股東通過現金選擇權的行使退出上市公司確實為一個很好的創新。
(一)交易結構
1、上海醫葯以換股方式吸收合並上實醫葯和中西葯業，換股價格按照本次重組董事會決議公告日前20個交易日的交易均價確定。
2、上海醫葯向上葯集團發行股份,上葯集團將其與醫葯相關的主要經營性資產注入上海醫葯。
3、上海醫葯向上海上實發行股份募集資金20.00億元，並以該等資金向上實控股購買醫葯資產。上實控股醫葯資產的評估值即為20.00億元
4、在上述吸收合並交易環節中，賦予了上海醫葯異議股東收購請求權、上實醫葯和中西葯業的全體股東現金選擇權，現金選擇權由上海國盛（集團）有限公司和申能（集團）有限公司提供。
5、上實醫葯的控股股東上實控股（HK）通過行使現金選擇權退出醫葯業務，現金選擇權的提供方上海國盛（集團）有限公司和申能（集團）有限公司作為戰略投資者受讓上實控股持有的全部上實醫葯的股權，股權價值30.60億元。
(二)幾點關注
1、乾脆上實控股直接協議轉讓給國盛和申能即可啊，搞神馬滑頭行使現金選擇權？但是現金選擇權的行權對象有限制嗎？像你這控股股東都行使現金選擇權，讓人覺得有點無厘頭。不過方案設計者確實挺有意思的，這么操作確實獨到啊，省卻掛牌，省卻評估，一氣呵成，這么大塊肥肉，想吃的估計不少。
2、根據《重大資產重組管理辦法》第四十二條規定：「特定對象以現金或者資產認購上市公司非公開發行的股份後，上市公司用同一次非公開發行所募集的資金向該特定對象購買資產的，視同上市公司發行股份購買資產。」第二條規定：「上市公司按照經中國證券監督管理委員會（以下簡稱中國證監會）核準的發行證券文件披露的募集資金用途，使用募集資金購買資產、對外投資的行為，不適用本辦法。」本例中，上海醫葯向特定對象發行股份募集資金，並以該等資金向其同一控制下關聯方購買資產，從字面上看是不符合法律的規定，因為四十二條明確規定向該特定對象購買資產。但實際上，上海醫葯的本次資產重組僅僅由重組委審核通過，未經過發審委審核程序。
3、從前幾個均涉及吸收合並已存的上市公司的案例來看，這些重組方案均僅由重組委審核通過即可，不認為向公眾換股為公開發行股份的行為，也就是說，《重組辦法》中的發行股份購買資產中的發行股份並無數量上的要求或限制，可以公開也可以非公開發行。
四、金隅股份首次公開發行A股暨換股吸收合並太行水泥
金隅股份為H股上市公司，擬回歸A股公開發行股票，由於旗下的水泥業務與太行水泥形成同業競爭關系，因此，公開發行A股，如何解決這個同業競爭問題成為一個無法迴避的問題。
太行水泥由太行華信持股30%，而太行華信股東分別為金隅股份（33%）、金隅集團（66%），其中金隅集團66%的股份委託金隅股份管理。
整個重組方案就此展開。
(一)方案選擇
為解決同業競爭問題，公司可選擇的整合方案主要有三種：
方案一，將金隅股份旗下全部水泥資產注入太行水泥，這不僅符合資本市場預期，而且操作簡單，對公司來說是最為簡單直接的方案。
方案二，金隅股份發行A股，同時換股吸收合並太行水泥，該方案屬於資本市場創新方案，操作較為復雜，但通過合理設計換股方案，可以充分保護太行水泥中小股東利益、兼顧金隅股份H股股東利益，符合監管機構關於整體上市和促進水泥企業兼並重組的的政策導向，因此公司也有信心獲得監管機構的認可和支持。
方案三，金隅股份出售太行水泥的「殼資源」，同時置換回太行水泥的水泥資產。這種方案如果在條件成熟的情況下，金隅股份通過股份回購或者出售太行水泥控制權的方式取得太行水泥的水泥資產，這種方案不失為一種可供選擇的方案。
具體而言，換股吸收合並的方案具有如下優勢：
1、換股吸收合並有利於完善公司治理架構，如果僅僅簡單採取金隅股份採取將水泥資產注入太行水泥的方案，仍將無法根本徹底解決以上治理架構、決策機制、長遠發展利益問題。而如果採用換股吸收合並的方式，則可以徹底達到解決同業競爭、完善公司治理架構等目的。
2、將水泥資產全部注入太行水泥將給金隅股份未來回歸A股帶來障礙，而換股吸收合太行水泥有利於金隅股份的戰略布局和長遠發展
3、換股吸收合並方式能更好地保護太行水泥中小股東利益、更好地履行前期承諾
(二)方案實施要點
①本次所發行的A股除用於換股外，不募集資金。
②交易完成後，金隅股份A股股票在上海證券交易所掛牌上市，太行水泥股票終止上市。
③將金隅集團和金隅股份的間接持股轉變為股東按比例直接持股
④金隅股份持有的太行水泥股份不參與換股，該部分股票將在交易完成後將予以注銷。金隅集團持有的太行水泥股票參與換股，不行使現金選擇權。
⑤在完成退市後，太行水泥的法人資格被注銷，金隅股份作為存續公司，承繼及承接太行水泥的所有職工、資產、負債、權利、義務、業務、責任等。
(三)現金選擇權
1）現金選擇權
本次換股吸收合並由金隅集團和中國信達資產管理股份有限公司向現金選擇權目標股東提供現金選擇權。在現金選擇權實施的股權登記日登記在冊的太行水泥股東（除金隅股份和金隅集團及持有權利受限股票股東以外）可以以其所持有的太行水泥股票按照10.65元/股的價格全部或部分申報行使現金選擇權。
為避免觸發聯交所上市規則要約收購條件，金隅集團在不超過150,058,400股范圍內，無條件受讓部分太行水泥股東申報行使現金選擇權的股份並支付現金對價；金隅股份另一國有股東中國信達願意增持本公司股份，因此將無條件受讓其他太行水泥股東全部剩餘申報行使現金選擇權的股份並支付現金對價。
2）追加選擇權
由於方案設計期間恆生指數從21,537點一度跌至最低18,971點，H股市場的疲軟以及較高的換股溢價可能引發投資者對金隅股份換股價格的質疑。因此，為進一步保護因參與換股而持有金隅股份的原太行水泥A股股東的利益，同時也有利於金隅股份A股上市後的股價穩定，本次換股吸收合並中創新性的設置了追加選擇權，由中國信達向追加選擇權目標股東提供：即若金隅股份A股上市首日的交易均價低於金隅股份換股價格，至金隅股份A股在上海證券交易所上市首日收盤時止，如參加換股的投資者仍持有金隅股份A股，上述投資者可以行使選擇權，將所持有的金隅股份A股按照金隅股份A股換股價格9.00元/股部分或全部轉讓給中國信達。
(四)關注要點
1、在換股價格上，中介機構花了很大的功夫論述IPO的價格確定的公允性合理性。換股價格的確定確實較為困難，因為IPO價格通常情況下根據市場和詢價的情況即時確定的，市場的變化波譎雲詭，提前太長時間就確定IPO價格風險很大，一個價格是一級市場，一個價格是二級市場，在這兩者之間計算換股比例談何容易。
2、追加現金選擇權的設置很有創意，一級市場轉為二級市場的過程中可能由於市場風險等原因存在較多變數，並且現實中確有存在跌破發行價的股票，通過設置追加現金選擇權使得當時選擇換股的中小投資者規避了一定的市場風險。
3、本次方案將首次公開發行及換股吸收合並相結合，需要中國證監會發行部和上市部的雙重審核，同時還需履行國務院國資委、商務部和環保部的前置審批，香港聯交所和上海證券交易所兩地監管和信息披露也需要同步協調。
五、上海汽車發行股份購買資產實現整體上市
(一)方案的幾點關注
1、保留華域汽車獨立上市地位
重組項目初期，公司及財務顧問就對華域汽車是吸收合並還是保留獨立上市地位的重組方式進行了反復論證和研究。由於華域汽車獨立供應汽車零部件業務經過多年發展，已具備為美、歐、日等不同體系整車配套的自主能力，「中性化、零級化、國際化」的發展路徑已日漸明晰，如果採用吸收合並的方式，勢必影響華域汽車的中性化發展，不利於其獨立零部件業務進一步發揮規模效應，也必將影響到上汽整車業務的長遠發展；而且，採用吸收合並的方式還需向華域汽車社會公眾股股東提供現金選擇權，按照華域汽車10.3億股的社會公眾股測算，需要安排超過100億的現金，這將大大增加重組方案的風險和操作難度。
經過全盤謹慎分析，公司選擇了發行股份購買華域汽車60.1%股權並保留華域汽車獨立上市地位的方案，這一方案的好處主要體現在四個方面：一是通過購買華域汽車60.1%股權，將充分發揮上海汽車與華域汽車的協同效應，增強華域汽車零級化（整車與零部件同步研發）優勢，加快上汽自主品牌汽車和新能源汽車建設；二是保留華域汽車獨立上市地位，將不影響華域汽車獨立性和中性化發展戰略，有利於其進一步發揮規模優勢，進而促進上汽整車業務發展；三是重組後華域汽車將成為上海汽車的控股子公司，原先上海汽車與上汽集團及其關聯方間的關聯交易將因此大幅減少，進一步提升公司治理水平；四是這一方案將不涉及華域汽車社會公眾股股東的權益變化和現金選擇權的安排，易於獲得市場投資者的認可，方案風險較小、易於操作。
雖然根據現行監管要求，一家A股上市公司控股另一家A股上市公司的行為受到嚴格限制，但是考慮到汽車行業的發展特點、兩家上市公司的具體情況、社會公眾股東的長遠利益，公司多次與上海市主管領導以及證券監管部門領導進行溝通，並獲得了充分肯定和大力支持，確保這一方案得以成功獲批實施。
2、合理確定華域汽車和招商銀行股份轉讓價格
本次交易涉及上汽集團持有的華域汽車1,552,448,271股股份以及工業有限持有的招商銀行368,079,979股流通股股票。根據國務院國資委《國有股東轉讓所持上市公司股份管理暫行辦法》的相關規定，國有股東協議轉讓上市公司股份的價格應當以上市公司股份轉讓信息公告日前30個交易日的每日加權平均價格算術平均值為基礎確定；確需折價的，其最低價格不得低於該算術平均值的90%。因此，能否按九折計算此次華域汽車和招商銀行股份的轉讓價格，成為確定重組方案的一項重要條件。
上汽集團持有華域汽車11.11億股限售股和4.42億股非限售股股票，據相關市場研究表明，限售股的不可流通折扣率約為26%，鑒於本次轉讓的華域汽車股份存在28.46%的流通股，經加權測算後的不可流通折扣率約為18%。本次交易完成後，上海汽車將承繼上汽集團股票的限售義務，因此華域汽車股份按90%折扣率轉讓是合適合理的。
確定轉讓價格之後，公司第一時間將國有股權轉讓申報文件上報國務院國資委，並獲得國務院國資委的認可，成功在二董召開之前取得國務院國資委對華域汽車及招商銀行股份轉讓的批復。
3、本次重組項目擬注入上市公司的土地中，有多幅地塊性質為空轉或劃撥，按照監管機構要求，需要對此類地塊進行轉性後再注入上市公司。
4、個人認為將華域汽車私有化變成上海汽車的全資子公司保持其獨立法人的資格倒是不失為一種不錯的選擇，可以借鑒東方鍋爐的要約收購的方式，採用新增發的股票作為對價，與吸收合並並無實質區別。
六、南京鋼鐵發行股份購買資產暨整體上市
(一)交易結構
方案將擬注入上市公司的資產採取存續分立的方式裝入一個公司中，通過注入該公司的股權從而完成相關資產的注入，該方案通過增資→分立→定向發行三步走。
1、復星與南鋼集團出資設立南京鋼聯，然後復星與南鋼集團以南鋼聯合100%股權增資南京鋼聯。
2、南鋼聯合進行「存續分立」，將擬注入上市公司的資產與負債分立至新成立的南鋼發展，非上市資產及南鋼股份股權仍留在存續的南鋼聯合。
3、南鋼股份向南京鋼聯發行A股，購買南鋼發展100%股權。
(二)幾點關註：
1、這是第一例我看到的基於稅負的考慮而調整重組方案的一個例子，很好，稅負問題終於有方案開始考慮了。一直以來的都是國有大爺們在玩，稅務局是侍從。
2、企業整體上市過程中，上市公司購買母公司資產，往往是包含資產和負債的一個「凈資產包」。上市公司付出的現金或股份購買的價值反映的是最終的凈資產。但根據上述財稅[2009]59號文，資產收購過程中承擔的債務應作為非股權支付對價。在該種界定方式下，「受讓企業在該資產收購發生時的股權支付金額不低於其交易支付總額的85%」的條件往往難以滿足。因此，採取資產收購的方式進行整體上市，資產出售方可能需要在交易當期起繳納巨額企業所得稅。
七、首商股份控股合並新燕莎集團
西友集團和首旅集團均屬於北京國資委的下屬企業，西單商場為西友集團控股下的上市公司，新燕莎集團為首旅集團的全資子公司，與西單商場的主營業務相似。
(一)交易結構
①由北京市國資委以無償劃轉的方式，將西單商場的原控股股東西友集團及其持有的西單商場股權劃轉至首旅集團名下。
②由西單商場發行股份購買首旅集團下屬的新燕莎集團100%股權。由於新燕莎集團資產體量較大，方案實施後首旅集團將控股西單商場，西單商場的原控股股東西友集團將成為西單商場的第二大股東。
(二)幾點關注
1、原來方案中的第二步為第一步，會計師認為會構成非同一控制下的企業合並，需要確認巨額的商譽，影響企業未來的盈利能力。
2、通過方案調整，雖然持股時間不足一年，會計師仍然認為構成同一控制下的企業合並。
3、這個案例個人認為本來的重組完全可以認定為在國資委下的同一控制的業務合並，根本不需要所謂的先將西單集團的股權劃轉至首都集團下面，再說你劃轉後過一年再做重組啊，否則又突破的一年的控制權的要求，搞來搞去，無用功。
4、不過倒是有一點值得我借鑒，這是我看到的第一例由於會計處理方面的要求導致整個重組方案調整的案例。
㈤ 這條消息大家幫我解讀下
神馬集團的股權注入平煤神馬集團的手續尚未辦理。
看清楚上面的那句話，可能是意向性的，沒有半年以上的時間根本不可能實現。