2019年復星集團年末總結

A. 復星聯合媽咪保貝少兒重大疾病保險能保障什麼是哪個公司的啊靠譜嗎

這是一款屬於復星聯合保險公司的重疾險產品，主要保障的人群是少兒，所以投保年齡在0-17周歲。重疾險即重大疾病保險，是指由保險公司經辦的以特定重大疾病，如惡性腫瘤、急性心肌梗塞、腦中風後遺症等為保障項目，當被保險人患有重疾險合同約定的疾病時，由保險公司一次性給付一筆錢的商業保險行為。

重疾險最大的優點就是確診合同約定重疾後，直接一次性給付保險金，這一筆錢既可以保證家庭正常的生活，也為病患提供了前期治療的費用。還想了解更多關於重疾險的可以看《最全解讀：重疾險是什麼？到底有什麼用？》

媽咪保貝主要為少兒提供重疾保障，保障期限選擇靈活，可以選擇保20年，25年或者30年，也可以選擇保至70歲，80歲或者終身。

它保障108種重疾，100%賠付；中輕症多次不分組賠付，中症最多賠付2次，每次賠付50%的基本保額，輕症最多賠付3次，每次賠付30%的基本保額。

同時，媽咪保貝還包括少兒特疾和罕疾，罕疾最高賠付300%的基本保額；還可以附加重疾不分組賠付1次。

而復星聯合是2017年經銀保監會發文批准成立的一家保險公司，公司的注冊資本為5億元，總部設立於廣州市南沙區。

下面我們一起來看一看這家公司的實力到底如何。

1、營業收入

復星聯合健康保險有限公司2019年全年的營業收入為18億，雖趕不上那些年收益上百億/千億的大牛，但在新成立保險公司群里，還算是比較不錯的。

2、償付能力

2019年末復星聯合健康保險有限公司的償付充足率為156.86%，相比於2018年末的152.99%有所上升，公司的償付能力是完全沒問題的。

總的來說，通過對復星聯合健康保險有限公司營業收入和償付能力的分析可以表明，這家公司的整體實力還是不錯的，比較有潛力。

B. 復星集團是世界500強嗎

摘要 復星集團是世界500強。 復星集團創立於1992年,復星深耕健康、快樂、富足、智造四大板塊,為全球家庭客戶提供高品質的產品和服務。 復星國際有限公司於2007年在香港聯交所主板上市。

C. 復星聯合健康保險公司的保險怎麼樣

復星聯合健康保險產品種類豐富，以及運用先進技術服務客戶，因此深受消費者青睞。
目前我國專業的健康保險公司並不多，包括復星聯合健康保險在內，共7家：平安健康、人保健康、和諧健康、昆侖健康、復星聯合健康、太保安聯健康、瑞華健康。
復星聯合健康保險由復星集團、宜華房地產開發有限公司、西子資產管理有限公司、東銀控股集團有限公司等六家股東共同發起設立。公司注冊地廣東省廣州市，以健康發展、特色經營、創新驅動、體驗至上為宗旨，專業提供健康保障及健康管理服務。復星聯合健康保險立足廣大消費者需求，開展各類醫療保險、疾病保險、失能收入損失保險、護理保險、意外保險業務，全力為客戶提供優質的全生命周期產品，建立貼心的全流程服務體系。公司積極探索具有中國特色的醫療加保障整合模式，推進與醫療、養老、醫葯、康復等機構深化合作，以建立全生命周期、全流程的健康管理服務體系作為核心競爭力。整合股東及其他資源，依託互聯網、大數據、雲計算等先進技術，為客戶提供一站式健康服務綜合解決方案。
償付能力：銀保監會規定，償付能力達標公司要滿足三個標准，一是核心償付能力充足率應不低於50%；二是綜合償付能力充足率應不低於100%；三是風險綜合評級應該在B類及以上，而復星聯合健康保險公司在2020年第二季度的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率就已經達到165.69%，明顯超過標准水平，風險綜合評級也達標。因此，它的償付能力大家是絕對不用擔心的。
服務評級：復星聯合健康保險公司的服務還是不錯的，涉及到了保單服務，高端醫療服務，健康服務，這之下又有著許多的細分，從個人健康咨詢及相關服務，到高端醫療的機構查詢和就診指南，到保單方面的各項服務，可以說是完全實現了一條龍服務了。

D. 南鋼股份已在核實復星集團出售公司股權傳聞，南鋼股份股票還能漲嗎

昨天，南鋼股份股價突然異動。開盤後漲幅一度超過4%,但尾盤急速跳水下跌0.63%,收盤於5.14元。盡管南鋼股份隨後澄清媒體報道稱此次消息不屬實，但南鋼股份當天股價還是暴跌了4.52%。

三、可能對公司未來經營業績產生較大影響的因素分析

本次交易不涉及南鋼股份的控制權變動，未構成重大資產重組。復星集團下屬上海復星醫葯投資管理有限公司（以下簡稱“上實葯投”）在本次交易中占公司總股本的15%,不參與後續重大資產重組。

E. 華東醫葯和復星醫葯和恆瑞醫葯營收都差不多，為什麼市值差那麼多

其實，相差還是蠻大的！

從總資產利潤率(%)、主營業務利潤率(%)、 總資產凈利潤率(%)等多項指標來看，恆瑞醫葯都是要比復星醫葯、華東醫葯要強很多的 ！

並且，恆瑞醫葯主要是以抗腫瘤、麻醉、造影、其他等收入為主的。

其中抗腫瘤葯：胃癌、乳腺癌、胰腺癌、肺癌。

中國前五大癌症：肺癌、乳腺癌、胃癌、結腸癌、肝癌。

等等。

可以說是世界醫葯的核心！

而且從研發的對比我們可以看到。

恆瑞醫葯的研發投入遠遠比其他葯企要高得多。

那麼，自然在前景、關注度、以及對於葯品的研發進展和效果上會有更大的突破。

市場也會隨之更大。

更重要的是！

從地位來看，恆瑞醫葯的身上誕生過很多中國醫葯行業發展史上的第一：

第一家將注射劑賣到美國和歐盟的中國醫葯企業；

第一家對外轉讓創新生物葯品的企業；

抗腫瘤葯和手術用葯國內市場佔有率名列第一位。

最後，再從ROE的技術指標角度去看：

恆瑞醫葯常年保持在20%以上的ROE指標；

而復星醫葯的年化ROE只有12%；

所以，綜合來看的話，差距自然不小，況且人家已經走出了主升浪，受到了資金的抱團。而華東醫葯和復星醫葯的走勢則相對弱很多，主升浪走勢並不強！

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公司市值的高低，有兩個因素來決定。

根據市值=凈利潤*估值的公式，影響企業市值只和凈利潤和估值有關。

恆瑞2019年營收232.89億，凈利潤53.28億。

復星醫葯2019年營收285億，凈利潤33億。

華東醫葯2019年營收354億，凈利潤28億。

在營收規模差不多的情況下，恆瑞的凈利潤是最多的，幾乎是華東和復興凈利潤的總和。

在影響市值的第一個因素凈利潤這塊，華東和復興就已經敗下陣來。

市盈率的高低反映了市場的情緒。一般情況下，對於有發展潛力，成長空間大，研發投入高的公司，市場會給予高估值。我們來看看近五年來，三家公司的研發投入規模和占營收的比例。

從圖表中我們不難看出，在研發費用上恆瑞幾乎是對華東和復興進行碾壓的。

能夠大比例的，大規模的投入研發，才能保證企業的競爭力，也是企業未來發展的動力所在。

只有如此，市場才會給到高估值。

截止到2020年三季度，恆瑞的靜態市盈率為90倍，華東為16倍，復興為45倍。

最後，影響企業市值的因素只和凈利潤和估值有關，不能單單看營收的規模。

營收差不多不代表利潤會差不多，利潤差不多不代表利潤構成差不多。

市值在某種程度上代表了市場對上市公司未來的預期，是一種心理的期望值。所以才會有某些公司市盈率特別高，某些公司市盈率只有一位數了。所以，在同樣情況下，一個公司的市場預期越高，市值自然就越大。

那什麼會影響市場預期呢？那就是未來的空間。這個未來可以從利潤構成上看出來，先說下復星醫葯吧：

復星醫葯的營收構成，很大程度上是因為其醫葯商業。其持有國葯控股50%股權，財務上自然會並表，因此復興的營收上，占很大比例的就是國葯控股那些不掙錢的醫葯商業。醫葯商業雖然營收很大，但毛利率太低，競爭也比較激烈，成長性也很弱，自然不會給予太高的估值。

華東醫葯也差不了多少，醫葯商業在其營收中占的比重太高。毛利率卻連8%都不到。並且華東醫葯生產的葯品中，仿製葯占很大比重。隨著醫保改革的深入，仿製葯利潤會逐漸降低，幾乎完全變成了醫葯工業品了。中國的醫葯公司躺在仿製葯紅利上太舒服了，根本沒有心思做創新葯，仿製葯利潤比原研葯還要高。並且華東醫葯的神操作，簡直可以用傲慢來形容。 在集采中，作為阿卡波糖的原研葯廠家，報出的價格是0.18元/片；綠葉報出了0.32元/片。而作為仿製葯的華東醫葯，竟然報出了0.47元/片，高出德國拜耳161%！！！ 最後自然不可能入圍。華東醫葯在自己的核心產品中被掃地出局，所以股價開始了跌跌補休。但其核心，還在於長期享受仿製葯紅利，對原研葯重視不夠。當仿製葯紅利不再時，營收利潤自然會遭到暴擊。

與之不同的是恆瑞醫葯，恆瑞醫葯雖然也有很多仿製葯，但其營收更加合理。其三大主要產品抗腫瘤葯、麻醉劑和造影劑，抗腫瘤葯和造影劑雖然也有很大比例的仿製葯，但原研葯也很多，麻醉劑屬於我國1類管制類葯品，目前不參與集中采購。並且恆瑞醫葯在研發上特別捨得投入，僅僅上半年研發投入就高達18億，而同期，華東醫葯的研發費用是4.79億，幾乎只是恆瑞醫葯研發費用的四分之一。在如此巨大差距之下，新葯的上市速度自然差距更大，投資者自然更不看好華東。

總結一下，股票投資投資的是未來。華東醫葯和復星醫葯無論是從毛利率還是成長性，和恆瑞醫葯都有很大的差距。即使其營收相差不大，但因為營收構成不同，利潤自然也相差較多，最後導致其市值有很大差距。

因為集采，仿製葯沒前途，華東醫葯轉型之路晚了。

重倉華東醫葯，估值低，利潤年年增長。

華東醫葯營收高，但大部分是醫葯商業。小部分是醫葯研發製造。大部分營收來自低毛利的倒葯，估值當然上不去。

F. 復星聯合健康保險公司可靠嗎要買多少年

您好，復星聯合健康保險公司十分可靠，其產品設計性價比也很高，理賠時效也不錯，至於需要買多少年，具體要看您的需要。有保險咨詢可關注留言。

G. 復星醫葯2019年股東會現場摘要（轉自雪球）

一、公司管理

1、主要短板：吳總總結公司臨床前研究為目前主要短板，在回博到來後將原先的國內CRO合作臨床方式調整為國際多中心臨床研發方式，臨床組織能力得到進化，有望超預期實現小分子葯物的臨床上量。

2、BD團隊：目前全球有30人左右，採取多小組競爭合作方式，最終引進決策由科學委員會決定。未來有望增加海外人員的數量和比重，穩步提升國際化水平。

3、公司信息披露問題：公司內部擁有各葯物臨床和上市最新進展直接通達董事會秘書處的直接通道，但具體信息披露受制於中國證監會、香港證監會和各地的法律法規限制，可能造成有些想披露的無法披露，不想披露的必須披露。

4、團隊發展：重要研發公司真正採取合夥人制度，例如復宏漢霖、復創、ORIN1001團隊等創始人股權即使上市後也在20%以上，甚至達到30%。這樣可以有效的利用多方的智慧和資源， 探索 創新醫葯領域的發展方向。另外公司正在做現代化的銷售整合，有望打造真正的學術營銷體系，這將是公司核心競爭力的另一個重要體現。

5、分拆上市：復宏和Gland分拆均有其特定的背景，分拆得一步步來，醫院分拆暫時沒有列入考慮計劃。

二、制葯管線

1、非布司他和匹伐他汀：今年兩大單品銷售收入預計在20億以上，今年納入集采公司已經做好了銷售收入下降的准備，上市五年的收益也要知足了。在其他創新葯管線上已經做好了增長的對沖准備。集采影響：兩大單品的歸入上市公司的銷售利潤約為3個億，即使影響也程度有限。

2、漢利康：前期確實對於市場預期過於保守，導致浪費了至少九個月的提前量，但從今年年初擴產完成之後產量不再是制約因素。從一線的銷售數據看來五月份明顯放量，六月份已經達到銷售預期，今年三季度開始我們預期能做到跟原研葯平分天下，去年在中國該單抗的銷售額約60億元。

3、阿發曲波帕片：今年4月獲批以來沒有實現銷售是因為必須等到批准才能走海外采購申報海關檢驗流程，這中間預期要3個月左右時間，管理層一天也沒有耽誤，目前進口葯物已經到達海關在走檢驗流程。

4、研發費用：目前公司研發費用原則上8:2開，80%作為創新葯的研發投入。

5、研發方向：今後公司的研發還是會側重於新靶點葯物和雙抗方向。

三、疫苗相關

1、國葯疫苗：陳總說公司與國葯的疫苗沒有關系。

2、Biontech疫苗：截止本周二為止所有的申報材料已經齊全，前期因為國內疫苗法律方面的規定加之mRNA疫苗也是新類別，導致葯監局對於mRNA的引進臨床比較謹慎，就目前的進展來看只要疫苗有效不會耽誤該疫苗在國內市場的銷售。因為國內的疫情已經得到控制，在國內只會進行安全性評價，所有疫苗的三期臨床數據均得看國外的數據。目前看來國外的安全性試驗數據很好。

四、重要控股公司情況

1、Gland：印度公司沒有問題，今年仍能保持很好的增長。當初復星看了很多家印度葯廠，最後才選定的Gland，主要看中兩點：一是注射劑在美國和國際市場上均為稀缺品，二是公司是美國式管理，質量和管理水平均很優秀。當初復星跟另一國際醫葯大廠競爭才拿下的Gland股權，復星開出的條件是今後可以保持Gland的名字和當地團隊，並且在今後的IPO進程中保留創始人的部分股權。

2、復宏：生物類似葯上市進程進展順利，曲妥珠是非常重要的一款生物類似葯，復星比其他廠家有接近三年的時間提前量，相信能貢獻不錯的利潤。PD-1保守預期將在2022年實現銷售，未來PD-1聯合療法是重點。

3、直觀復星：去年單列利潤約為-2000萬，主要是因為之前跟國外公司有協議，2020年前手術機器人銷售利潤直接歸入復星，如果合並計算的話去年這塊約為2個億凈利潤。

4、國葯：國葯跟復星的關聯交易主要是由於國葯是復星葯品的重要配送渠道，這塊因為國葯和復星的股權關系反而越多越好，說明銷售額在增加。國葯的戰略方西是四輪驅動，目前四大戰略已經實現了其一，未來在葯品零售、醫療器械等方面會有更廣闊的發展空間。

五、其他

1、股價未來可能受哪些因素驅動：創新葯放量還是最主要的增長因素。

2、銷售團隊規模：公司目前擁有將近5000人的營銷團隊，受益於4+7集采目前市場上營銷人員很多，若創新葯放量可以很快組建新的葯品營銷團隊。

感謝雪球球友neil_fu

H. 郭廣昌新年致辭，復星集團的發展前景如何

復星集團董事長郭廣昌分享了復星的投資哲學和復星二十多年發展的思考，他認為做企業永遠在從0到1、歸零、再從0到1不斷創造與革新的路上。

關於投資、資本運作、產業運營、企業管理的困惑和問題。

①經濟、股市、產業、企業和人都有周期，周期裡面是有機會的，要順應周期；

②我眼中未來的方向：創新與研發是企業前進的動力養老產業旅遊消費打通產業鏈；

③未來的投資關鍵詞有產品力、整合生態圈，打通產業鏈、布局C2M。

總之，復星在海外有很多的業務，其投資是全球化的，法國、葡萄牙、希臘、英國、瑞士、美國等等，都有很多投資的公司，地產、保險、旅行、消費行業都有。復興是一個發展潛力很大的公司。