中鐵物晟國統股份

A. 一汽夏利完成信息變更 資產重組獲新進展

財經網汽車訊一汽夏利的企業名稱和法人代表完成變更，資產重組取得新進展。

3月12日，一汽夏利發布《關於重大資產重組實施進展情況的公告》，表示於2020年2月21日，中華人民共和國生態環境部已將企業環保信息進行了變更，企業名稱變更為「天津博郡汽車有限公司」，法人代表變更為「HUANGXIMING」。

此處的法人代表「HUANGXIMING」，即南京博郡新能源汽車有限公司董事長、CEO黃希鳴。

一汽夏利還表示，截止到公告披露日，股東協議約定的其他事項，有關各方仍在積極推進中。

2019年9月，博郡汽車與一汽夏利簽署協議，合資成立天津博郡汽車有限公司，合資公司的注冊資本為25.40億元。其中，博郡汽車以現金出資20.34億元，持股比例80.1%；一汽夏利以整車相關土地、廠房、設備等資產及負債作價5.05億元出資，占股19.9%。

根據雙方協議，在該合資公司取得營業執照之日起30日內，博郡汽車應繳付出資10億元；在合資公司成立6個月內且已經取得汽車整車生產資質後，博郡汽車完成剩餘繳付出資10.34億元。

2019年11月，天津博郡汽車有限公司注冊成立。2020年1月，工信部官網發布的《道路機動車輛生產企業及產品（第327批）》公告中列入天津博郡汽車有限公司，意味著該公司取得新能源汽車生產資質。

而一汽夏利後續的公告指出，截至2020年1月13日，南京博郡僅以貨幣方式向天津博郡繳付出資1400萬元，其他注資資金仍在審批流程中。

財經網汽車曾於3月7日報道，博郡汽車要求員工自繳社保，並通知工資延遲發放。此舉或與遭遇資金難題有關。

此前，一汽夏利就陸續出售大量與整車相關的資產：2016年8月和2018年11月，公司將所持一汽豐田30%的股權分兩次轉讓給一汽股份；2018年8月，將全資子公司一汽華利股權轉讓給拜騰汽車；2015年12月，將內燃機製造分公司、變速器分公司等資產轉讓予一汽股份。

一汽夏利僅剩的上市公司「殼」資源也將轉讓給鐵物股份。2019年12月，一汽夏利發布公告稱，一汽集團、一汽股份、鐵物集團及鐵物股份與其簽署了關於重大資產重組項目的意向協議。主要內容包括：一汽股份將一汽夏利控股股權無償劃轉至鐵物股份進行資產重組；一汽夏利現有的全部負債和資產，置出予一汽夏利控股股東指定的子公司；通過發行股份購買資產的方式，購買鐵物股份子公司中鐵物晟的控股權。資產重組完成後，一汽夏利的控股股東將變更為鐵物股份，而中鐵物晟將有望借「殼」上市。

一汽夏利的一系列資產重組運作，是一汽集團重組改制計劃的一部分。一汽夏利在公告中表示，通過把整車製造業務相關的全部資產進行出售，將「徹底消除原與一汽股份之間的同業競爭問題」。

目前一汽夏利面臨著嚴重的經營虧損問題。公司發布的2019年業績預告顯示，歸屬於上市公司股東的凈虧損為12.5億元至13.9億元，比上年同期下降3000%以上；基本每股虧損約為0.78元/股至0.87元。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

B. 夏利重組缺的是一個博郡嗎

6月16日，*ST夏利發布停牌公告稱，擬對重大資產重組方案作出調整，涉及新增發行股份購買資產的交易對方，預計將構成對方案的重大調整，預計停牌不會超過5個交易日，不晚於6月23日開市復牌。

根據公告內容，此次停牌調整涉及2019年12月與鐵物股份的資產重組。巧合的是，就在公告發布三日前，博郡汽車創始人黃希鳴發布署名公開信，首次透露博郡汽車的糟糕情況，隨後，博郡汽車通過人力資源部門發布全員待崗的通告，值得注意的是，在這份通告中，還明確提到「重新就業」和「離職申請」等具體事項。

夏利此次停牌調整，引發外界諸多猜測。此次重組方案是否會產生重大變化？博郡倒下是否影響夏利與鐵物股份之間的重組？擺在夏利面前的還有哪些問題？
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博郡生變 夏利重組不變
根據一汽夏利公告內容，此次停牌調整涉及2019年12月與鐵物股份的資產重組案。通過對比2019年12月23日公告信息，「本次交易的整體方案由上市公司股份無償劃轉、重大資產出售、發行股份購買資產及募集配套資金四部分組成」與此次公告中「擬對重大資產重組方案作出調整，涉及新增發行股份購買資產的交易對方」，這意味著，此次僅針對其中一項做出調整，「無償轉讓、重大資產出售、募集配套資金」不變。

據一汽夏利當下官方說法，其與鐵物股份重組的相關審計、評估等工作已基本完成，公司擬於近期再次召開董事會審議本次重大資產重組的相關事項。此外，一汽夏利的第二次董事會將在6月22日召開，此次停牌調整隻是第二次董事會召開前常規及必須的操作，不會對雙方重組產生影響，重組方案的核心內容也基本保持不變。

有接近夏利知情人士透露，夏利最新的接續方案擬將公司全部資產、負債和人員置出到由其設立的全資子公司天津一汽夏利運營管理有限責任公司，並向一汽股份指定的子公司一汽資產經營管理有限公司出售夏利運營公司100%股權，使其成為一汽資產經營公司的全資子公司。簡單來說，夏利資產全部打包到夏利運營公司，再交給一汽資產。

以此來看，在夏利重組中，出現了一汽、鐵物、博郡三家主體。汽車預言家通過梳理後發現，夏利重組共分為三部分：

1. 全部資產、負債和人員轉給一汽
2. *ST夏利「殼資源」轉給鐵物股份
3. 生產資質及部分債務轉給博郡汽車

但需要注意的是，在重組過程中，另一位合作夥伴博郡汽車的境況非常糟糕，甚至全員待崗。雖然最初規劃，在與一汽夏利成立合資公司後分別出資10億元、10.34億元，完成轉移。但直到現在，博郡汽車僅支付1400萬元，與此同時，從資金情況來看，博郡已經無法承接夏利重組。因此，有從業人士向汽車預言家表示，博郡脫節已經影響三個主體之間的權益比例問題。
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博郡資本脫節的影響有多大？
根據雙方2019年的協議內容，一汽股份將控股43.73%股權無償劃轉至鐵物股份，同時一汽夏利向鐵物股份等交易對方發行股份購買中鐵物晟科技的98.11%股權。這意味著，夏利通過發行股份購買鐵物股份子公司中鐵物晟的控股權。

目前，一汽股份共持有一汽夏利47.73%的股權，屬控股股東，股權無償劃轉後，一汽夏利的控股權將歸屬鐵物股份。據悉，一汽股份與鐵物股份均由國務院國資委100%控股，屬於國有企業。

值得注意的是，根據協議，一汽股份還留有夏利4%的股份。有輿論認為，4%是鐵物股份向一汽股份支付的「殼資源」費用。截至目前一汽夏利已將人員和廠房等汽車資產置入合資公司，上市公司已成空殼，和鐵物股份重組完成後，未來計劃不再從事整車生產業務。

重組完成後，夏利資產將被劃入一汽資產經營管理有限公司，企查查顯示該公司由一汽集團100%控股，主要經營范圍為中國第一汽車集團公司內部資產經營、產權經紀、實業投資。與此同時，一汽夏利對於自身的負債早已做出安排。根據重組方案顯示，有關一汽夏利的全部資產及負債共有兩種處理方案：由一汽集團指定的子公司承接；或由一汽夏利特定的全資子公司承接，並將該全資子公司的全部股權出售給一汽集團。屆時，一汽資管將占據夏利絕大部分資產。

而夏利僅占與博郡合資公司的19.9%，從規模來看，博郡汽車對於夏利的影響較小，但需要注意的是，員工問題與負債問題是夏利亟待解決的問題，從近期職代會表決結果可以發現，夏利職代會決議並不順利。

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夏利還面臨哪些問題？
汽車預言家注意到，在6月初，一汽夏利首次召開職代會對 5月份的接續方案進行審議表決，但是，這份方案對於部分即將退休和內退員工並不涉及，並且方案中也未明確標明夏利運營公司未來如何保證正常經營，導致最終職代會未能通過表決。

最新版接續方案對未來規劃以及員工待遇進行了修改。在5月份方案中的基礎之上，一汽夏利在方案中明確標明，將夏利運營公司的注冊資金提升至5000萬元，並將納入集團「十四五」規劃和一汽資產經營公司的業務板塊，將按照一汽資產經營公司擬定的五年發展規劃持續運營。而一汽資產經營公司作為夏利運營公司屆時的唯一股東，將通過增資和預算撥款方式確保夏利運營公司的正常運營。

在員工安置層面，夏利表示，對於崗上員工將接續原薪酬福利待遇執行，根據員工的能力業績，每年進行績效評價和晉升；待崗員工則接續原「四能」改革方案按待崗薪酬福利待遇執行；支援人員按支援薪酬福利待遇執行；而內退員工也接續原已簽訂的內退協議薪酬福利待遇執行，直至退休。

需要注意的是，此處提及的員工還包括拜騰未接收的夏利員工。知情人士表示：「當初夏利把華利賣給拜騰的時候，拜騰並沒有接收華利這批員工，所以這批員工還是屬於夏利的國企職工。夏利想要把現有的全部資產負債裝進夏利運營，這批員工就必須重新簽勞動合同把人事關系轉到夏利運營，以後就由夏利運營來給這批人發工資福利。」

另外，有資料顯示，一汽夏利的債務大概包括13億的委託貸款，還有至少4億元的經銷商和供應商欠款。需要注意的是，按照重組預案，一汽資管作為夏利運營公司屆時的唯一股東，將通過增資和預算撥款方式確保夏利運營公司的正常運營。

與此同時，有消息人士透露，夏利目前還擁有六億元額度的留底稅，將會一並轉讓給鐵物股份。一般來講，不論資產重組如何作價，留抵稅額中與所轉移貨物有關的部分，可以隨貨物轉移。而後者則需要支付給夏利運營公司六億元的等額資金。在分析人士看來，對於急需資金維持運行以及安置員工的夏利來說，來自鐵物股份的6億元留抵稅現金將成為順利重組的最大保障。
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C. 一汽轎車資產重組今日上會 「一汽系」上市公司股價集體上漲

2月18日，一汽轎車（000800.SZ）在發布的《關於中國證監會並購重組委審核公司重大資產重組事項的停牌公告》中稱，中國證監會上市公司並購重組審核委員會（以下簡稱並購重組委）定於2020年2月18日對一汽轎車股份有限公司重大資產置換、發行股份及支付現金購買資產暨關聯交易事項進行審核。

根據相關規定，公司股票自2020年2月18日（星期二）開市起停牌，待其收到並購重組委審核結果後公告並復牌。

去年以來，中國第一汽車股份有限公司（以下簡稱一汽股份）啟動針對一汽轎車重大資產交易，但過程並不順利。一汽轎車曾在去年8月30日發布公告稱，將擁有的除財務公司、鑫安保險之股權及部分保留資產以外的全部資產和負債轉入一汽奔騰轎車有限公司（以下簡稱一汽奔騰）後，將一汽奔騰100%股權作為置出資產，與一汽股份持有的一汽解放汽車有限公司（以下簡稱一汽解放）100%股權中的等值部分進行置換。交易完成後，一汽轎車的主營業務將變更為商用車整車的研發、生產和銷售。

不過在11月29日，一汽轎車突然宣布取消擬通過重大資產置換、發行股份及支付現金的方式購買一汽股份持有的100%股權交易方案中的募集配套資金部分，相關對價由公司用自有現金支付。

過去多年來，由於一汽集團旗下上市公司一汽夏利(000927.SZ)和一汽轎車的主營業務均為乘用車業務，存在同業競爭的情況，阻礙了一汽集團的整體上市。

為解決同業競爭問題，一汽夏利於去年12月宣布其控股股東一汽股份將所持有的一汽夏利控股股權無償劃轉至中國鐵路物資股份有限公司（以下簡稱鐵物股份）。同時，一汽夏利將現有全部資產、負債置出予一汽股份指定的子公司，同時通過發行股份購買資產的方式購買中鐵物晟科技發展有限公司（以下簡稱中鐵物晟）控股權。

隨著一汽轎車及一汽夏利的資產重組推進，一汽集團整體上市的路徑愈發清晰。

截至2月18日上午收盤，一汽夏利收於4.14元/股，漲幅為1.22%；啟明信息（002232.SZ）收於8.97元/股，漲幅為0.45%；一汽富維（600742.SH）收於13.07元/股，漲幅為0.15%。

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D. 再見一汽夏利 你好中國鐵物

（文/彭科峰）日前，*ST夏利發布公告，一汽夏利更名為中國鐵路物資股份有限公司，經營范圍新增高鐵設備、配件製造及銷售、軌道交通工程機械及部件銷售等。這樣意味著一汽夏利的重組之路基本完成，夏利汽車徹底告別歷史舞台。

今年9月17日，天津一汽夏利汽車股份有限公司（*ST夏利，000927.SZ，下稱「一汽夏利」)發布《重大資產出售及發行股份購買資產並募集配套資金暨關聯交易報告書》，根據報告內容，如果資產出售和重組順利完成，一汽夏利將告別整車業務。

一汽夏利的重組方案主要包括一汽股份無償轉讓持有的一汽夏利股份、重大資產出售、發行股份購買資產以及募集配套資金四個部分。

根據當時的公告，一汽轎車股份有限公司擬將其持有的一汽夏利697620651股股份（佔一汽夏利本次交易前總股本的43.73%）無償劃轉給中國鐵路物資股份有限公司。此外，一汽夏利計劃將其擁有的除鑫安保險17.5%股權及留抵進項稅以外的全部資產和負債轉入天津一汽夏利運營管理有限責任公司，一汽夏利再向一汽股份出售夏利運營100%股權及鑫安保險17.5%股權。同時，一汽夏利擬向中國鐵物、鐵物股份、蕪湖長茂、結構調整基金、工銀投資、農銀投資、潤農瑞行、伊敦基金發行股份，購買其合計持有的中鐵物晟科技的100%股權及鐵物股份持有的天津公司100%股權、物總貿易100%股權。為了完成上述交易和補充運營資金，一汽夏利擬募集配套資金總額不超過16億元。

如今看來，在經過一汽集團的操盤之後，夏利終於成功退場，一汽也解決了困擾已久的同業競爭問題，為後續集團整體上市掃清了障礙。盡管上世紀八九十年夏利轎車曾經紅極一時，但隨著時代的演變，小型轎車市場的萎縮和更多競爭對手的出現，昔日的國民神車也只能停產收場。

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E. 一汽夏利的時代記憶落幕！正式更名「天津博郡」再出發

以何種方式實現整體登陸資本市場，這是多年來圍繞在一汽集團身上最大的懸念之一。為了念好這本「上市經」，近些年，一汽集團加緊對旗下包括一汽夏利、一汽吉林、一汽海馬、一汽豐田等整車企業，以及啟明信息等零部件公司的改革。

《汽車年輪》認為，隨著「一汽系」上市公司頻繁的股權變動，一汽集團整體上市的信號越來越明顯。從整體來看，雖然博郡有了一汽夏利的生產資質，只是在資本市場看起來更完整，更美好，但其實是否能以此賺錢，甚若是為更好尋找下一個接盤俠。當年的「華夏得利」還是中國人一個時代的記憶，特別是物美價廉、皮實耐用的風格，讓夏利成為了大多數城市計程車的首選，如今的夏利，又有誰會給把盤子支大的造車新勢力接盤呢？

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