歐派的財務管理案例分析

Ⅰ 急求：財務管理案例分析

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籌資方案評價
說明：因為是籌措長期資本，長期債券宜採取每年付息，到期還本方式。不宜採取償債基金方式。這樣也方便方案比較。
1.籌資無差別點：(EBIT-4200*18%)*(1-35%)/1200=EBIT*(1-35%)/(1200+200) EBIT=5292萬
預計 EBIT6000萬，在右側，宜債務籌資。
2.董事意見評價
王進：主張債務籌資。關於債務成本，考慮了稅收擋板，是正確的；且考慮了通脹因素，也是正確的，通脹有利於債務人。但股權籌資的成本是錯的，不僅未來的股息不是0.9元每股，因為公司穩定增長的股利政策，而且股權的成本不應只考慮股息，人家是有剩餘索取權的，應考慮EPS，即每股凈收益。
張某：主張股權籌資。說股票籌資成本比債務低，這違背財經常識。按照償債基金方式還款也不符合本案的籌措長期資本要求，是要等額等息付款的。因為債務每年會有現金流出，這點是對的，但股息也要流出現金呀，公司財務風險加大，公司股價會波動，也是對的。
王某：反對股權籌資，主張債權籌資。在此價位增發會稀釋老股東利益，完全正確。增發的時機，應該是公司股價高估的時候。
錢某與孫某：主張債權籌資。關於每股收益EPS的比較是正確的，結論也正確，但債務成本0.2元每股，就欠說服力了，他們在比較EPS的時候，年利息支出明明是按照756萬，即逐年付息一次還本計算的，到這里明顯又按償債基金方式計算了，1200萬股，每股0.2元，合計240萬，前後自相矛盾。
唐先生：主張股權籌資。論證過程和結論是錯的。首先股息是逐年增長的，不是固定股息，而一個公司的股利政策是不該輕易變化的，有市場信號傳遞作用。二來新股東的預期收益也不只是現金股利180萬這么簡單，剩餘收益人家有份的，與老股東同股同酬同股同權的。怎麼會不稀釋老股東利益？
林先生：主張股權籌資。認為債務籌資會加大公司財務風險，是對的，但過於保守。
3.董事長建議：改變現有的資本結構，債權籌資。
（1）公司現有的資本結構不合理，沒有債務，沒有利用財務杠桿，盈利能力受限，老股東財富增長緩慢。增加債務4200萬，與近3個億凈資產相比，債務比例依然很低，財務風險不大，可控。
（2）債務成本比股權成本低，這是常識。本案債務籌資的稅後成本為18%*（1-35%）=11.7%，而股權籌資的成本為0.9*（1+8%）/21+8%=12.63%。只要經營利潤超過無差別籌資點，債務的還本付息壓力就可以承受。而且保護了現有股東的利益，還可避免控制權分散。
（3）通脹形勢和趨勢，有利於債務人。11.7%的債務成本是名義資金利率，減去通脹率後實際利率才6%左右。而且名義利率是固定的，通脹率越高，實際利率越低。而股權報酬率是要求水漲船高的，否則難以滿足投資者的預期收益。（selfmade_500嘔心力作）

Ⅱ 財務案例案例分析

可轉債基金的主要投資對象是可轉換債券，境外的可轉債基金的主要投向還包括可轉換優先股，因此也稱為可轉換基金。持有可轉債的投資人可以在轉換期內將債券轉換為股票，或者直接在市場上出售可轉債變現，也可以選擇持有債券到期、收取本金和利息。可轉債的基本要素包括基準股票、債券利率、債券期限、轉換期限、轉換價格、贖回和回售條款等。

可轉債是普通債券和可轉換為股票的期權的混合物，轉債價格和基準股票價格的差額構成了內含期權的價值。可轉債基金可能在企業發行可轉債時購買，也可能在發行後從二級市場購買。如果從一級市場購買，則可充分享有可轉債以上的優點1.政府債券：國家為了籌措資金而向投資者出具的，成若在一定時期支付利息喝到期還本的債務憑證
2.基金債券：銀行、非銀行金融機構依法定程序發行並約定在一定期限內還本付息的有價證券
3.公司債券：公司依照法定程序發行、約定在一定期限還本付息的有價證券 （一）直接融資 1．國際債券融資 國際債券即發行國外債券，是指一國政府及其所屬機構、企業、私人公司、銀行或國際金融機構等在國際債券市場上以外國貨幣面值發行的債券。國際債券主要分為歐洲債券和外國債券兩種。
2.國際股票融資 國際股票即境外發行股票，是指企業通過直接或間接途徑向國際投資者發行股票並在國內外交易所上市。
3.海外投資基金融資 海外投資基金融資的作用在於使社會閑散的資金聚合起來，並在一定較長的期間維系在一起，這對融資者來說相當有益。此外，穩健經營是投資基金的一般投資策略，因而投資基金對資本市場的穩定和發展也相當有益。
4.外國直接投資 20世紀80年代以來，世界經濟中出現了兩個引人注目的現象：其一、國際直接投資超越了國際貿易成為國際經濟聯系中更主要的載體；其二、國際直接投資超過了國際銀行間貸款成為發展中國家外資結構中更重要的構成形式。
（二）間接融資 外國政府貸款 外國政府貸款是由貸款國用國家預算資金直接與借款國發生的信貸關系，其多數為政府間的雙邊援助貸款，少數為多邊援助貸款，它是國家資本輸出的一種形式。上市公司是指股票可以在二級市場上自由交易的股份有限公司,具體要求如下:
必須同時符合下列條件：一是其股票經過國務院證券管理部門批准已經向社會公開發行；二是公司股本總額不少於人民幣五千萬元；三是開業時間在三年以上，最近三年連續盈利；原國有企業依法改建而設立的，或者公司法實施後新組建成立，其主要發起人為國有大中型企業的，可以連續計算；四是持有股票面值達人民幣一千元以上的股東人數不少於一千人，向社會公開發行的股份達公司股份總數的百分之二十五以上；公司股本超過人民幣四億元的，其向社會公開發行的比例為百分之十五以上；五是公司最近三年內無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載；六是國務院規定的其他條件。只有符合了上述條件，才能批准其上市進行交易。 公開發行公司債券，應當符合下列條件：
（1）股份有限公司的凈資產不低於人民幣3 000 萬元，有限責任公司的凈資產不低於人民幣6000 萬元；
（2）累計債券余額不超過公司凈資產的40%；
（3）最近3 年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息；
（4）籌集的資金投向符合國家產業政策；
（5）債券的利率不超過國務院限定的利率水平；
（6）國務院規定的其他條件。 財務杠桿是一個應用很廣的概念。在物理學中，利用一根杠桿和一個支點，就能用很小的力量抬起很重的物體，而什麼是財務杠桿呢？從西方的理財學到我國目前的財會界對財務杠桿的理解 財務風險也稱融資風險或籌資風險，是指由於舉債籌資而產生的應由普通股股東承擔的風險。也可定義為由於使用債務或優先股籌資從而需要做出固定周期性支出而引起的，由普通股股東承擔的超過基本商業風險以上部分的風險。它是與企業及其融資方式相聯系的風險，是由於企業資金困難，採取不同的籌資方式而帶來的風險。
財務風險的防範，是要對風險進行動態的控制，而並非要刻意減少風險。敢於冒風險的企業充分利用有利時機，往往從高風險中獲取高收益。防範並化解財務風險，主要應抓好以下幾項工作：
1、認真分析財務管理的制度環境及其變化情況，提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力。為防範財務風險，企業應對不斷變化的財務管理環境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規律，並制定多種應變措施，適時調整財務管理政策和改變管理方法，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，以此降低因環境變化給企業帶來的財務風險。
2、增強企業資產流動性。一是貯存流動資產，即在資產組合中保持一定比例的易變現資產。二是購入流動資產，即通過銷售流動性存貨來實現變動性。企業必須權衡利弊得失，以合理的方式取得流動性資產，通過企業資產結構的合理搭配和籌資能力的合理運用，以最低的成本避免由於流動資金短缺和流動資金過剩而招致的損失。
3、提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產生的財務風險。為防範財務風險，企業必須採用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量採用定量計算及分析方法並運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價，從中選擇最優的決策方案，切忌主觀臆斷。
4、企業應當建立合理的資本結構，規避財務風險。首先應建立資本積累的約束機制，不斷充實資本。其次根據企業實際情況合理確定負債規模。再次把握借款時機，審時度勢，合理決策。最後預測負債籌資的使用效果，權衡成本收益，優化債務結構。決定資本結構的因素是融資決策。將不同的債務按期限合理搭配，以減少償還債務的壓力，保證企業資金周轉順暢。融資金額大小直接決定了資本結構狀況。企業應當努力使資本結構最佳，融資成本最低。
5、規避道德風險對企業財務的影響。應控制風險因素，預防風險的發生。對外應全面而准確地把握市場及競爭對手的信息，消除信息不對稱對自身的不利影響，並對交易對象進行信用評估，通過談判制定無損自身利益的有效合同。對內應健全企業的損失，應加強與保險業的合作，將風險向外轉移，減少因交易對象違約、投機取巧等給自身帶來的重大損失；密切與金融機構和政法部門的關系，以便得到及時的幫助。
總之，企業的各項決策幾乎都是在風險和不確定性的情況下做出的，離開了風險，就無法正確評價企業報酬的高低。財務風險是不可避免的。正確分析和防範財務風險，對企業的生存發展具有重要意義。我們必須全面分析，這樣才能找出問題的實質

Ⅲ 財務管理案例分析精要的目錄

1.1引言
1.2蒙牛乳業的極速成長與廣告策略
1.2.1蒙牛乳業的極速成長
1.2.2蒙牛乳業的廣告策略
1.3蒙牛乳業巨虧的財務分析
1.3.1收入與利潤增長趨勢分析
1.3.2成本費用變動趨勢分析
1.3.3巨額虧損帶來的財務鏈效應
1.3.4奶品污染事件帶來的資本市場反應
1.4蒙牛乳業虧損的產業鏈分析
1.4.1乳製品產業現狀
1.4.2乳製品產業財務特徵
1.4.3乳製品產業鏈結構
1.5蒙牛乳業巨虧的利益鏈分析
1.6乳製品產業鏈聲譽危機治理 2.1引言
2.2股權分置改革基本背景
2.3阿繼電器股權分置改革情況
2.3.1哈電集團簡介
2.3.2阿繼電器股權分置改革過程
2.3.3哈電集團履行股改承諾情況
2.4哈電集團違背股改承諾的原因分析
2.4.1財務能力與股改承諾
2.4.2歷史信用與股改承諾
2.4.3市場反應與股改承諾
2.5信用機制監管與股改承諾履行 3.1引言
3.2五糧液與茅台發展之路
3.2.1五糧液多元化擴張
3.2.2茅台專業化成長
3.3五糧液與茅台財務整合能力分析
3.3.1財務整合效果
3.3.2財務整合效率
3.4五糧液與茅台經營戰略分析
3.4.1產業多元化戰略
3.4.2品牌戰略
3.5自然壟斷型企業經營戰略的財務整合力 4.1引言
4.2資不抵債上市公司特徵研究
4.2.1財務特徵
4.2.2治理特徵
4.3瓊華僑資不抵債案例分析
4.3.1瓊華僑簡介
4.3.2非理性投資行為
4.3.3大股東的掏空行為
4.3.4財務管理能力不足
4.3.5治理結構不完善
4.4資不抵債存在原因分析
4.5資不抵債防範措施 5.1引言
5.2國有企業投資金融衍生品業務概況
5.3中信泰富事件背景
5.3.1中信泰富和榮智健簡介
5.3.2中信泰富事件市場反應
5.3.3中信泰富外匯期貨合約交易細則
5.3.4中信泰富外匯期貨交易合約內容分析
5.3.5外匯合約虧損對中信泰富業績的影響
5.4中信泰富事件原因分析
5.4.1國際市場上的匯率波動
5.4.2財務風險監控機制缺失
5.4.3國際投行的定價圈套
5.5中信泰富事件啟示
5.5.1強化維護投資者利益的金融監管
5.5.2 金融市場建設與金融專業人才鍛造
5.5.3有效識別國際投行圈套
5.5.4理性開展金融衍生品投資業務 6.1引言
6.2國美電器的高速成長
6.2.1 銷售及零售網路擴張
6.2.2國美電器的盈利能力
6.2.3市場優勢
6.3國美營運資本管理分析
6.3.1國美營運資本分析
6.3.2國美營運資本周轉分析
6.4國美電器利益相關者分析
6.4.1國美電器與供應商
6.4.2國美電器與客戶
6.4.3國美電器與金融機構
6.5國美戰略轉型與企業活力再造
6.5.1國美危機
6.5.2國美經營戰略轉型 7.1引言
7.2長虹巨額應收賬款背後的企業難題
7.2.1巨額壞賬形成過程
7.2.2 長虹的成長與發展
7.2.3成長背後的企業困境
7.3彩電業無序競爭的產業分析
7.3.1 彩電業價格戰下的市場份額
7.3.2 彩電業無序競爭分析
7.4彩電業競爭發展趨勢
7.4.1技術高端化
7.4.2渠道多元化
7.5企業競爭的財務策略 8.1引言
8.2我國上市公司財務分配形式與特徵
8.3中國石油財務分配評析
8.3.1中國石油簡介
8.3.2中國石油股利分配政策評價
8.4中國石油盈利能力分析
8.4.1利潤結構
8.4.2收入結構
8.4.3成本結構
8.4.4特殊利潤
8.5和諧財務分配與企業可持續發展 9.1 引言
9.2我國資源企業跨國並購概述
9.2.1跨國並購的背景
9.2.2我國資源企業跨國並購成效
9.2.3我國資源企業跨國並購實力
9.3中鋁公司發展歷程
9.3.1中鋁公司簡介
9.3.2中鋁公司國內外擴張
9.3.3中鋁公司經營主要財務概況
9.4中鋁注資力拓過程分析
9.4.1力拓集團簡介
9.4.2中鋁注資力拓交易階段
9.5中鋁注資力拓隱含的資源定價權
9.5.1資源控制權與定價權
9.5.2產業鏈整合與財務控制權
9.5.3中鋁國內外並購實力及風險比較
9.5.4中鋁注資力拓的意義 10.1引言
10.2中國上市公司腐敗案例一覽
10.3古井集團腐敗窩案解析
10.3.1古井集團簡介
10.3.2古井集團腐敗窩案偵查與處理
10.4古井集團腐敗窩案內部控制分析
10.4.1內部控制分析框架
10.4.2 古井集團內部治理結構
10.4.3 古井集團內部控制分析
10.5 古井集團腐敗窩案的影響
10.5.1古井集團財務數據變化
10.5.2古井集團股改受阻
10.5.3古井集團股票市場反應
10.5.4古井集團內部控制改進
10.5.5古井集團艱難復興
10.6 財務腐敗與內部治理有效性

Ⅳ 財務管理的案例分析作業，的英語翻譯問題

柯林斯英漢雙解大詞典
median /ˈmiːdɪən/ ( medians )
1.
ADJ The median value of a set of values is the middle one when they are arranged in order. For example, if a group of five students take a test and their scores are 5, 7, 7, 8, and 10, the median score is 7. 中間值的; 中位數的 [技術] [ADJ n]
P/E multiple
網路釋義
市盈回倍數答
市盈倍數

Ⅳ 財務管理案例分析題及答案

B 息稅前利潤(EBIT)=銷售收入-變動成本-固定成本=（40-25-7）*10=80
B 經營內杠桿系容數(DOL)=M/（M-F)=（40-25）*10/（40-25-7）*10=1.875
A 財務杠桿系數(DFL)=EBIT/(EBIT-I)=80/(80-1000*60%*8%)=2.5
C 總杠桿系數（DTL）=DOL*DFL=1.875*2.5=4.6875

Ⅵ 財務管理案例分析

個人見解，覺得應該屬於增量調整，請參照如下解釋，有錯請斧正！版

企業資本結構的調整權方法
1存量調整 （1）在債務資本過高時，將部分債務資本轉化為主權資本。 （2）在債務資本過高時，將長期債務收兌或是提前歸還，而籌集相應的主權資本額。 （3）在主權資本過高時，通過減資並增加相應的負債額來調整資本結構。
2增量調整 （1）在債務資本過高時，通過追加主權資本投資來改善資本結構。 （2）在債務資本過低時，通過追加負債籌資規模來提高負債籌資比重。 （3）在主權資本過低時，可通過籌措主權資本來擴大投資，提高主權資本比重。
3減量調整 （1）在主權資本過高時，通過減資來降低其比重。 （2）在債務資本過高時，利用稅後留存歸還債務，用以減少總資產，並相應減少債務比重。

Ⅶ 急求一個關於財務管理在企業中作用的案例分析

scoff 電視有限公司是一家小公司，專門為 ITV 製作烹調節目。一個位為scoff 電視有限公司工作的製片人開發了一個新的節目形式：在電視上評選我們現有節目最精彩的部分。由Brunel顧問公司做了可行性研究，成本為￡100,000，下面就是由Brunel公司提供製作每周一集的可變成本（Variable Costs）。每周一集，每10集為一個系列。
可變成本 天數 每天成本
攝影 6 ￡250
聲音 6 ￡250
工作人員 6 ￡3,000
編輯合成 1 ￡1,000
主持人 1 ￡2,000
動畫 1 ￡1,000
2位監制 6 ￡4,000
下面就是由Brunel公司提供在0年製作一個系列的固定成本（Fixed Costs):
水費￡12,000，電費￡3,000，煤氣￡3,000，保險費￡12,000，維修費 ￡12,000，保安￡12,000
下面是在0年要購買的設備和裝置：
材料，設備￡150,000，音樂資料￡ 500,00，字母裝置￡100,000，廚具￡30,000，音響設備￡50,000，攝影器材￡250,000。
這些在0年作出投資，頭5年將按直線法折舊。在5年結束時這些設備將以原價的10％出售，有殘值。Brunel還建議Scoff為拍攝每年租用一個廠房，租10周價格￡50,000。每年在年初支付。每一個新系列將設一筆廣告預算，第1年預計為￡200,000。這個廣告支出在每年的年初。
計劃製作5個新系列，每一年製作一個。每個系列將於下一年在ITV重播，之後每個系列將在另外兩年分別在UKTV重播。下表為製作和播放計劃：
年 新系列 在ITV重播 在UKTV 重播 在UKTV 重播
1 系列1
2 系列2 系列1
3 系列3 系列2 系列1
4 系列4 系列3 系列2 系列1
5 系列5 系列4 系列3 系列2
6 系列5 系列4 系列3
7 系列5 系列4
8 系列5
以上的成本都是0年的。八年中的每一年的可變成本，固定成本，出租和廣告都有5％的通貨膨脹率（第1年－第8年）。Scoff 公司稅後貝他系數1.5，並且顧問公司建議未來8年無風險的回報率為5％，稅後市場必要報酬率為15％是合理的。
Brunel顧問公司還建議按照下列體系設置銷售價格。新的價格將設定為2倍於本年度的可變成本。系列1在第二年的第一次重播價格將是在第二年新系列價格的25％。系列1在第三年的第二次重播價格將是在第三年新系列的20％。系列1在第四年的第三次重播價格將是在第四年新系列的15％。此外，在第六，七，八年有5％的通貨膨脹率。第六年系列5的第一次重播價格＝第五年新系列的價格 X 5%的通脹率 X 25％ 註：新系列價格＝可變成本X 2
年 新系列 第一次重播 第二次重播 第三次重播
1 X 2
2 X 2 X 25％
3 X 2 X 25％ X 20％
4 X 2 X 25％ X 20％ X 15％
5 X 2 X 25％ X 20％ X 15％
6 X 25％ X 20％ X 15％
7 X 20％ X 15％
8 X 15％
每個系列的第一次重播的廣告成本將是新系列廣告預算的20％。每個系列的第二次和第三次重播，廣告成本將是新系列廣告預算的15％和10%。必須考慮每個案例帳目的通貨膨脹。第一年至第五年的公司稅率為20％。
A．計算該項目的現金流量（cash flows）和凈現值（NPV）。該項目是否被接受？
B．評估該項目內部收益率（IRR），投資回收期（payback），折現回收期（discounted payback）和盈利能力指數（profitability index。
C.重播的銷售對這個計劃的可行性有多麼重要？
D.於投資使用按現值計算的現金流量discounted cash flow的好處與壞處?

Ⅷ 財務管理案例分析題目，求幫助，求步驟，求解答

A公司債券的資本成本
=100×8%×(1-30%)/[87.71×(1-3%)]=6.58%
(2) 債券持有至到期日的持有期收益率內：
100×8%×(P/A，容i，10)＋100×(P/F，i，10)-87.71=0
設利率為10%，100×8%×(P/A，10%，10)＋100×(P/F，10%，10)-87.71=0所以債券持有至到期日的持有期收益率=10%
(3) 債券投資要求的必要報酬率=4%＋8%=12%
A公司債券內在價值=100×8%×(P/A，12%，10)＋100×(P/F，12%，10) =8×5.6502＋100×0.322=77.4(元)。
B股票投資的必要報酬率=4%＋1.5×8%=16%
B公司股票內在價值=0.9×(1＋6%)/(16%-6%)=9.54(元)。
C股票投資的必要報酬率=4%＋2×8%=20%

Ⅸ 大家給我說說幾個經典的財務管理方面的案例及分析吧

說個最近的

新年伊始，家電行業就遭遇長虹「造假門」事件，並且呈欲演欲烈之態勢。
據報道稱：「四川長虹被指虛增銷售收入50億」，該 「實名舉報人」范德均，2月25日對記者表示，並將視長虹的反應，選擇下一步是否採取發博文的方式，登出更多舉報材料詳情。

長虹此次「造假門」事件，是繼前幾年的「海外受騙門」事件之後，又一次被媒體與大眾推到風口浪尖上。但此次筆者卻為這個老牌家電企業擔憂，因為此次「造假門」事件，帶來的殺傷力會遠遠大過「海外受騙門」事件，其原因就是兩者性質上的根本不同，再就是事實依據來源也根本不同。

首先，筆者認為，上一次的「海外受騙門」事件，不管信息真假如何，作為大眾與媒體，最終都會抱以諒解，因為經商難免上當受騙，況且千里馬也有失蹄之時。而此次「造假門」就不一樣，如果是真有此事，那麼長虹就會遭到所有消費者的聲討。因為這種主觀上的造假行為，就是實質的欺騙性質，就會令廣大媒體、大眾、投資者所不齒。

其次，從長虹針對此次「造假門」事件的處理來說，筆者也認為有些不妥。據長虹公司新聞發言人劉海中，向《每日經濟新聞》發來書面回應稱，「四川長虹虛增50億銷售收入」的報道屬於虛假信息，稱是受舉報人要挾詆毀。

同時，把舉報人范德均，原系長虹公司員工，1998~1999年時任公司銷售處湖南管委會主任，期間因涉嫌職務侵佔被司法機關追究刑事責任，判處有期徒刑七年，公司依法與其解除了勞動關系，等事也抖露了出來。而長虹將舉報人范德均的陳年往事揪出來，只能讓大眾感覺到長虹的黔驢技窮，並且會越描越黑。

再者，長虹作為公眾上市公司，有義務也應該接受社會及公民的監督，而范德均作為一名公民，雖然他曾經犯過法，但並不是代表其永遠是個壞人，況且現今其擁有的公民合法權益也沒有被剝奪。所以對於公眾公司長虹的舉報，范德均只要不是捏造事實，其就擁有合法的舉報權益。

眾所周知，在中國這種體制性社會，個人的力量較容易忽視；對於一級組織與集體，個人也相對渺小，所以當一個公民，敢以實名制舉報企業的造假行為，就好比公民上訪一樣，大多數是有道理。所以長虹針對此次「造假門」一定要慎待，千萬不要犯了「親者痛，仇者快」的低級錯誤。

長虹 「造假門」的事件發生，以及長虹緊急發布的澄清公告。也讓筆者也聯想起了2010年網路紅人，以誇大的「雷人語錄」、「丑得雷人」一夜走紅的「鳳姐」，以及她的一席話：「我九歲博覽群書，二十歲達到頂峰。我現在都是看社會人文類的書，例如《知音》《故事會》……往前推三百年，往後推三百年，總共六百年沒有人超過我。」自圓其說有時會讓眾人感覺到傲慢與偽裝，誠實的犯錯者並不可怕，虛偽的道德者才真正可怕。