招商銀行16年財務分析

1. 有誰可以介紹下最近招商銀行（600036）技術面的分析

09 年1 季度招行盈利低於預期：歸屬於母公司股東的稅後凈利潤為42.08億元，同比負增長33.41%，環比增長102.50%。

09 年1 季度導致招行凈利潤大幅負增長的主要因素：（1）凈息差大幅收窄129 個bp；（2）費用收入比上升11.16 個pc；（3）撥備計提同比增加一倍多。對招行盈利的正面因素主要有：（1）生息資產同比增長23.34%；（2）非利息凈收入同比增長33.44%；（3）有效稅率下降1.55 個pc。

09 年1 季度招行總資產、存貸款余額分別同比增長31.09%、45.06%和41.58%，均遠高於行業平均。貸款和可供出售金融資產增長是總資產規模擴張的主要驅動項目。

09 年1 季度招行的凈息差和凈利差分別為2.31%和2.24%，分別較08年第四季度收窄66 和65 個bp。

盡管手續費及傭金凈收入環比同比均出現下降，但在公允價值變動和投資收益等項目驅動下，招行非利息凈收入仍然實現了環比、同比正增長。

1 季度招行不良貸款余額比例一升一降，撥備覆蓋率略下降至219.31%。

招行1 季度凈息差收窄幅度超出我們預期。我們預計其凈息差有可能在2 季度繼續收窄並見底。同時，撥備壓力還將一定程度延續。因此，我們仍維持預測招行09 年凈利潤會有一定幅度的負增長。

我們預測，招行2009、2010 年分別實現凈利潤174.56、199.20 億元，同比分別增長-17.18%、14.12%；攤薄每股凈收益分別為1.19 元、1.35元；每股凈資產分別為6.22 元、7.22 元。

按目前價格計算，招行2009 年動態PB、PE 分別為2.49、13.06 倍；2010年動態PB、PE 分別為2.15、11.45 倍。維持對招行的謹慎增持評級和1年內21 元的目標價，該目標價對應的2009 年PB、PE 為3.38 倍、17.7倍，2010 年PB、PE 為2.91 倍、15.51 倍。

招商銀行1季度報點評

摘要 基本結論
09年1季度公司實現歸屬母公司股東凈利潤42.08億（EPS0.29），同比下降33.41%，符合我們以及市場預期。1季報顯示各項業務面臨壓力，包括凈利息收入（同比下降20.2%）、傭金及收入費收入（同比下降9.9%）、營業費用（同比上升19.0%）等；甚至連資產質量都表現出壓力（不良貸款余額比年初上升4.2億）。這是經濟調整期市場化銀行經營壓力最真實的體現。
息差壓力明顯。公司公告1季度息差2.47%，比08年全年下降了95BP。我們自己測算1季度息差2.32%，比08年1季度下降131BP，比08年全年下降103BP。息差來源於其自身的資產負債結構，以及新增存貸款結構。
自身資產負債結構壓力體現在：（1）票據貼現及同業資產佔比高（加起來佔到生息資產的35%左右），09年同業及貼現收益率持續在低位；（2）活期佔比高，活期利率下降幅度小。招商是周期性更明顯的銀行，最受益於加息、資本市場火爆。
新增存貸款結構壓力體現在：（1）新增存款解決2000億，遠高於新增貸款的1200億；（2）新增存款中52.4%是企業定期，13.8%是儲蓄定期，而新增貸款中65%左右為票據（票據占生息資產的比重由年初的11%提高到1季度末的18%左右），新增資金的收益率根本無法覆蓋成本。。
1季度息差是否見底？我們認為很難說招行的息差已經見底，就1季度而言，息差可能也是逐月下降的過程。假設2季度息差維持在3月份水平，則2季度息差還是會比1季度低。
資產質量維持雙降，撥備覆蓋率提升。不良余額比年初上升4.2億至100.97億，不良率1.01%，比年初下降10BP。當期撥備計提7.9億，信貸成本（年化）0.37%。撥備覆蓋率進一步上升到219.31%。
不良余額上升怎麼看待？我們覺得1季度不良余額與否與清收、核銷等因素有很大關系，不能僅僅憑余額上升判斷其資產質量。我們預計新增4.2億不良中，永隆貢獻了0.7億，信用卡佔了一大部分。 公司的關注類貸款仍可能實現了下降。
盈利預測與投資建議：
我們維持公司攤薄後09/10年EPS1.21/1.37元的盈利預測，同比增長-15.0%和13.0%。目前股價對應2.45x09PB/13.29x09PE，由於08年分紅率僅為7%，以及對永隆撥備計提預期的明朗，凈資產比我們一開始預期的5.9提高到6.5，提升了10%，相應的估值到達了合理水平。隨著1季報業績壓力的釋放，市場對公司的預期可能往好的方面修正，我們維持對公司的「買入"評級

2. 求2011招商銀行財務分析 是基於年報的那種 越詳細越好 好的話 把我的分全給你

自己去招商銀行問問吧

3. 招商銀行的PEST分析求解呀。。

PEST分析是指宏觀環境的分析，P是政治，E是經濟，S是社會，T是技術。在分析一個企業集團所處的背景的時候，通常是通過這四個因素來進行分析企業集團所面臨的狀況。

招商銀行對地方政府融資平台不良貸款的短期不確定性具有防禦性，反映了招商銀行穩健的風險管理、高質量的地方政府融資平台貸款、較高的不良貸款覆蓋率和組合撥備覆蓋率；差異化增長策略和強勁的長期增長潛力：在我們研究的國內銀行中，招商銀行是消費貸款和中小企業貸款佔比最高的銀行之一，對其凈息差擴張和業務的防禦性起到支撐作用。招行屬於戰略意識較強且執行力度較強的銀行，零售業務、中間業務佔比較高的特點使其在企業有效信貸需求減弱、個人消費放緩的經濟下行期受到更嚴峻的考驗，但招行依然堅持以提高零售業務、中小企業業務、非息收入佔比為主的發展戰略，堅持適度增長、理性增長的理念，從長遠看，利率市場化、金融脫媒是中國銀行業未來的發展趨勢，招行的業務結構及戰略目標符合這一趨勢，具有一定的戰略領先地位。是最受益於CPI反彈的銀行。（1）溫和通脹推動存款活期化（存款活期化與一年期真實存款利率水平顯著負相關），而招行的活期存款佔比反彈空間高於行業平均。（2）存款活期化將帶來中間業務收入的快速增長機遇，而招行對中間業務收入增長的彈性是上市銀行中最大的。優質服務積累了良好的客戶基礎和客戶結構；人才儲備數量充足，結構合理，素質優秀；電子銀行、財富管理、私人銀行和金融產品的領先優勢；信用卡的精耕細作；品牌優勢。 隨著居民財富的增長，個人存款以及理財需求的釋放，未來零售業務空間也將隨之擴大。零售業務有低資本消耗、零售客戶總體風險低和銀行議價能力強的特點。招行會成為未來零售業務發展的最大受益銀行之一。

4. 招商銀行理財產品宏觀經濟形勢對投資方式影響

招商銀行理財產品陷入多事之秋，此前招行與錢端公司「14億元理財資金逾期」事件懸而未決，一紙訴訟又將招商銀行理財產品推到風口浪尖。

近日，光大證券發布公告稱，招商銀行因經濟糾紛將光大證券旗下子公司光大資本告上了法庭。招商銀行要求後者履行相關差額補足義務，訴訟金額約為34.89億元。

事件源於2016年的一次大冒進。2016年，光大資本聯合暴風集團、招商銀行等成立並購基金浸鑫基金，收購了歐洲體育版權代理公司MPS公司65%股權。隨後因MPS公司經營不善，並購基金面臨屆滿到期無法退出風險。

在該基金中，招商銀行出資額高達28億，為第一大股東。不過，招行的這筆錢不是白拿，作為優先順序合夥人的招商銀行等和光大資本簽署了《差額補足函》。內容為在優先順序合夥人不能實現退出時，由光大資本承擔相應的差額補足義務。但光大證券則稱，《差額補足函》有效性存有爭議，法律業務待明確。目前，訴訟處於立案受理階段。

「雖然招行對光大的35億索賠結果還是未知數，但招行對大額投資的盡職調查，宏觀審慎評估，風險管理方面存在一定問題。」北京煒衡律師事務所汪高峰分析道。

筆者發現，這並不是招行理財資金首次踩雷，此前就發生過多次理財資金「踩雷」事件。在資管新規和理財新規的政策背景下，招行還將面臨近2萬億理財資金規模的轉型以及1500億的理財資金投資非標資產到期處置問題。

多次踩雷的招行，能順利完成轉型嗎？

招行追債光大資本索賠35億

一樁失敗的收購案牽出三家上市公司，最終，誰來買單？

2016年3月，光大資本聯合暴風集團全資子公司暴風(天津)投資管理有限公司(以下簡稱「暴風投資」)等作為普通合夥人與各有限合夥人設立了上海浸鑫投資咨詢企業(有限合夥)(以下簡稱「浸鑫基金」)。

襄陽雅可股權結構圖

襄陽雅可成立於2004年，注冊資本3.6億元，參保人數為23人，注冊地為湖北襄陽，主要經營房地產開發、商品房銷售等。成立之初的出資方為上海星信捷投資有限公司、四川百匯投資管理有限公司和武漢星合實業投資有限公司。2014年9月，工商注冊信息顯示，襄陽雅可新增投資人招商財富，出資2.42億元，成為第一大股東，持股比例為67.04%。

天眼查顯示，襄陽雅可因民間借貸、借款合同糾紛、股權轉讓糾紛、追償債券、金融借款合同、企業借款合同、建設用地使用權出讓合同等多次被他人或公司起訴。三位最初的投資方上海星信捷投資有限公司、四川百匯投資管理有限公司和武漢星合實業投資有限公司多數股權已被凍結。借款糾紛案件主要從2017年開始爆發，一直到2019年，數量持續上升。

筆者還發現，在這些案件糾紛中，還有一條關於招商銀行股份有限公司成都分行益州大道支行(以下簡稱：招行益州大道支行)與襄陽雅可等金融借款的糾紛案件，招商財富也為關鍵方。

2014年，招行益州大道支行受招商財富的委託，於2014年9月20日、2015年2月16日與雅可公司簽訂三份《委託貸款借款合同》，向雅可公司發放貸款。招行益州大道支行借款債權本金達12.6億元。此後，因襄陽雅可等未按期歸還貸款，招行益州大道支行訴訟襄陽雅可。2018年9月，襄陽雅可向最高人民法院提起上訴，其稱，本案貸款的出借方系案外人招商財富，並非招行益州大道支行，其無權向雅可公司提出主張。最終，最高法駁回了襄陽雅可的請求，維持原判。由於裁判文書網並未查詢到一審判決詳細資料，筆者無法查詢到一審判決結果。

2018年1月，招商財富還被曝出管理的招商財富-招商銀行-弘毅夾層專項資產管理計劃的產品捲入「10億元規模的理財產品違約門」。除了招商財富理財產品踩雷，招商銀行近期還和互聯網金融平台廣東錢端商務服務有限公司(以下簡稱：錢端)因「14億元理財資金逾期」事件負面纏身。

2013年，招商銀行推出小企業E家平台後開啟了與錢端的合作。2017年資管新規徵求意見稿公布，互聯網金融，銀行理財等平台進入嚴監管周期。招商銀行稱，2017年4月停止了小企業E家平台上的互聯網創新服務，同時停止包括錢端公司在內的業務合作。

去年底以來，錢端用戶在網路貼吧、聚投訴等互聯網社區投訴在錢端的投資款到期沒有兌付到帳，不少用戶表示是通過招商銀行的員工推薦、邀請等注冊投資了錢端，聚投訴平台的一用戶表示「因為有招商銀行的背書，才投資了這家平台」。據錢端公司的一份律師函顯示，錢端APP逾期未兌付金額累計約14億元，涉及投資者約9000餘人。錢端5月上旬在自營APP發通告表示，「產品無法履約與招商銀行有關。」

5月27日，招商銀行則在官網發文回應稱，已於2017年4月終止了與錢端的所有合作，目前招商銀行與錢端及錢端App無任何關系。招商銀行指出，錢端未經該行同意擅自使用招商銀行標識和名稱，誤導投資者。對此侵權行為，招商銀行已向政府主管部門進行舉報，並向法院提起訴訟，目前法院已做立案處理。且該訴訟與錢端App具體投資產品是否如期兌付無關。

針對招行的回應，錢端5月28日再次回擊，「招商銀行與錢端沒有任何關系，與事實不符。因為2017年4月後，招商銀行仍持續在錢端APP上發布、銷售投資產品，且一直對錢端APP各方面工作進行督導。」同時指出，「根據雙方合作協議的有關約定，合作協議長期有效，除非一方提前三個月通知另一方並就已開展的業務協商處置方案後，方可解除。至今招商銀行並未對逾期資產協商出具處置方案，故其無權解除合同。」

雙方也啟動了訴訟程序，招行已向深圳市福田區法院起訴錢端公司的商標侵權行為，目前已正式立案。錢端公司也已於5月29日對與招行合作協議糾紛一案向廣州市天河區人民法院提起訴訟，法院已立案受理。據《中國經營報》報道，中央巡視組也已介入該事件。

5. 對招商銀行的股票進行基本分析

你好，請給個好評，謝謝
基本面踏實，贏利能力很強，同行業競爭優勢明顯，受國家振策利好，今天大幅上揚，保持多頭，持股待漲

6. 招商銀行K線圖分析

６０００３６招商銀行。該股從其高點回落下來，已有接近百分之十的跌幅，上周四該股Ｋ線跌破５日、１０日、和２０日均線，周五Ｋ線回落到６０日均線之上，現價１６.９１，ＫＤＪ指標的Ｊ線數值為－３.６９，處在低位向下，後市預計還將會有小幅的回落，６０日均線下方的１６.００，會有強力的支撐。建議可在後市的回調低位，進行適量補倉。然後開始看好該股後市重回升勢的回升走勢。 【大盤急跌之後，杯弓蛇影，再次遭遇迪拜拒付債務事件；等待雲消霧散，撥雲見日，市場未穩後市跌幅空間有限】上周五，滬深兩市再遭重挫。滬指早盤一度在石化雙雄拉升下震盪回升，但由於場內信息匱乏，滬指午後跳水跌破3100點，深成指跌破13000點。盤面上，個股普遍下跌，各大行業板塊全線盡墨，地產、鋼鐵、煤炭、有色等板塊跌幅較大。截至收盤，滬綜指報收於3096.27點，下跌74.72點，跌幅2.36%%，成交額1720.27億元；深成指報收於12876.15點，下跌411.23點，跌幅3.09%，成交額1160.17億元。受迪拜「倒債危機」影響，全球股市遭受重挫，中國股市也未能倖免，30日均線輕松告破。近期由於受到未來政策的不確定性、大小非瘋狂減持、以及部分機構資金撤離等影響，股指遭受到巨大拋壓，也創出了近3個月的周最大跌幅，同時風險也得到了極大的釋放。繼上周四滬市拉響火警「119」（暴跌119點）警報之後，周五再次以暴跌2.36%收場，３３００、３２００、３１００點的三個整數關口，依次喪失，還創出了近期最大的單周跌幅。那些沒有及時出局的多頭損失慘重。面對連續的暴跌，投資者不禁要問，連續暴跌之後，大盤底在何方呢？最近一周來，A股連續三天深幅震盪，先是周二暴跌3.45%，然後周三強勁反彈大漲2.07%，接著周四又再次出現百點長陰，短短三天的時間，股指一改前期橫盤整理、緩慢上揚的態勢，連續三天深幅震盪暴跌。市場分析認為，銀行股巨額融資的傳聞致銀行股遭受重挫，拖累股指，此外，越南央行尾隨澳洲等其他經濟體宣布重啟加息，引發投資者憂慮；中央經濟工作會議近日即將召開，市場觀望氣氛較濃等，這些都是上周股指大跌的原因。此外，目前出現連續重挫的根本壓力在於A股連漲之後，估值風險過高所致，一旦市場上行乏力的強弓之末，就只有選擇向下－－「上行空間的跌出來的」！。近日的消息面上，２７日早先，有阿拉伯聯合大公國迪拜酋長國政府(Du)宣布，它將重組其最大的企業實體迪拜世界(Du World)，這是一家業務橫跨房地產和港口的企業集團。迪拜政府稱，其負債額達590億美元的國有集團迪拜世界請求債務償還暫停6個月，迪拜世界旗下棕櫚島集團(Nakheel)的35億美元到期債券也將被延後償還。穆迪投資和標准普爾都大幅下調了眾多迪拜政府相關實體的債務評級，迪拜的賴債風險在全球政府中排名第六，高於冰島。這一不利消息，更是引起周五跳空低開低走的消息面因素。由於中國金融市場和股票市場和國外有著巨大的隔膜，對於國內股市的影響，實際上只是停留在心理恐慌的層面上，而不是在實質上的市場沖擊。這一不利因素塵埃落定之後，將會有個雲消霧散。技術上看，大盤短期形態在前日稍有修復後再次急劇惡化，兩根放量長陰夾一根縮量小陽，短線技術形態惡化，後市還可能有慣性調整的要求，而後市的跌幅將會有限，短期內２０日下方的３０００點，會有支撐。目前，市場前市跌幅已經很大，後市的跌幅有限，就不必再去殺跌，而是要提防市場的底部區域的惡意打壓股指和有意誘空，在市場普遍恐懼的時候，要學會「貪婪」。再說，在市場走低時，上周五不是還有環保和生物制葯板塊走好的市場亮點的嗎？因此，投資信心的提振，就此可以提到議事日程。另有，市場還未走穩，但是，後市下行的空間有限，３０００點會有支撐，而這種底部震盪的整理，還要維持多日，在此要特別提醒散戶朋友，要提防莊家機構借題發揮，有意地打壓股指，惡意地震倉和誘空，以便你繳械投降他們好獲得廉價的籌碼。不排除下周一有個低開，然後小幅回抽。但總體市場還是未穩，若要去做多，還是保持觀望為宜；對於有了深套的投資者，可以隨後適時逢低分批補倉。【底部築底個股關注】６００６３０龍頭股份。該股多日長陰走低，跌幅已達百分之二十以上，上周五跌勢得到抑制，處在跌無可跌的地步，現價１０.４０，ＫＤＪ指標處於低位，經過底部的整理蓄勢，將會走強回升到１２.２５。建議可以加以關注，你若認同，下周一或可選擇介入做多。

7. 求招商銀行財務分析，新手加菜鳥一個

您好！抄招行最近襲兩年的財務分析指標詳見：http://info.cmbchina.com/Stock/Single/StkFinance.aspx?id=600036&topic=CWFXZB

8. 你好 我想要一份對招商銀行的基本面分析，和股票價格走勢圖進行技術分析的報告， 謝謝

銀行股目前處於底部，股市從2319漲到現在，銀行股明顯跑輸大盤。
那麼，銀內行股會繼續容趴著嗎？自然不會！銀行股是目前市盈率最低的板塊，也是最受益於人民幣升值的板塊。
從技術面看，招商銀行低位反彈，逐漸走出低位。kdj金叉，Macd綠柱縮短，短期有反彈。中長期看，該股仍處底部，下跌已無空間，風險極小。
銀行股每年的分紅慷慨，股價走勢穩健，適合長線投資持有。之所以不漲，是因為盤面太大，所需資金量頗多。
不過，在人民幣升值，估值低的背景下，銀行股中長線看好！

9. 希望能給個比較詳細的對招商銀行（600036）股票的分析。越詳細愈好。畢業答辯用的。謝謝了

不知道時間 就以10年為例好了 不過它的財務報表還沒出來 可能等10年報表出來會更好點。
經營范圍 吸收公眾存款；發放短期、中期和長期貸款；辦理結算；辦理票據
貼現；發行金融債券；代理發行、代理兌付、承銷政府債券；買賣政府
債券；同業拆借；提供信用證服務及擔保；代理收付款項及代理保險業
務；提供保管箱服務。外匯存款；外匯貸款；外匯匯款；外幣兌換；國
際結算；結匯、售匯；同業外匯拆借；外匯票據的承兌和貼現；外匯借
款；外匯擔保；買賣和代理買賣股票以外的外幣有價證券；發行和代理
發行股票以外的外幣有價證券；自營和代客外匯買賣；資信調查、咨詢
、見證業務；離岸金融業務。經中國銀監會批準的其他業務。
公司業績 業績主要從四表一註上看 四表就是 資產負債表 利潤表 現金流量表 所有者權益表 一注就是附註 資產負債表來看，因為它最後報表沒出來 我看不到負債，只能看到總資產是有所增加 但是利潤表顯示它今年運行的還是相當好的 招商銀行最新主營業務收入為5129800.00萬元，同比增加35.59%，凈利潤為2058500.00萬元，同比增加57.40%，現金流量凈額比09年多很多 但是需要注意的是經營中的現金流量下降明顯。
股票市場的表現的話 從一月初開始就是持續下降，因為那段時間大盤也沒走好，一直到6月開始隨著大盤走出一波頭肩頂形態，但是十一月份左右走了個M頭，股價開始下滑走低
每股收益0.9900 同比增45.59 % 這邊需要注意的是每股收益中除以的是流通中的加權數而不是股票所有的數量 演算法大概是 流通中普通股數+提前發布的優先股股數*提前月數-提早收回的優先股數*月數
每股凈資產是6.1700 這個指數說明的是公司中累計到下年的未分配利潤的多少，6.17說明未分配利潤還是相當多的 所有者權益有很好的保障
凈資產收益率 15.4649 也是相當不錯的數字。這邊包括市盈率什麼的幾方面 其實感覺有些重。
如果從10年看 他股票不是漲的 是跌的 但是成交量有明顯的放大，這和之前的分析有些出入，可能會需要深究。
總的來說的話 感覺招商銀行的股價偏低，與公司業績明顯不符，有一定潛力。
還有什麼不明白的話可以在我微博上找我 http://t.sina.com.cn/1619758750 叫clarence-here
祝答辯順利

10. 招商銀行的年度財務報表

招商銀行是上市公司，每年的財務報表都會向外界公布的，在公司官方網站上就有
http://www.cmbchina.com/CMBIR/intro.aspx?type=report