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中國股市現狀

發布時間:2020-12-14 20:52:32

㈠ 中國股市現狀

在經過前期市場大幅波動之後,「投資者信心已經進入企穩修復階段,投資者的成內熟度也在逐容步提升。」

同時報告也展望,下半年國內宏觀經濟運行中所帶來的積極變化、外圍市場環境逐步改善以及政策利好刺激,都有助於提升投資者對於股票估值水平的認可度,增強投資者對資本市場的信心。

而根據中國證券登記結算有限責任公司發布的《7月中國結算統計月報》顯示,機構投資者正在加緊布局A股市場。7月末,持倉市值在1億元以上的機構投資者共9226個,較6月新增106個;持股市值超過1000萬元的機構投資者達21566位,比6月新增433位,佔比接近機構投資者總數的三成。

㈡ 中國股市現狀是怎樣的

中國復股市現狀:

1、投資能力較弱,制存在投機行為過度現象。

隨著經濟的迅速發展,目前,我國股票市場出現了投資高漲的投資熱情,然而,股票市場參與者在進行投資時,往往不會考慮長期價值投資,市場上短期投資行為比較普遍,投資者為了博得差價,獲取收益,轉手率較高,從而出現了投機過剩的行為,這是最明顯的中國股市現狀之一。

2、股權分置改革,影響股票的定價機制。定價機制是股票市場的核心機制,市場主要依靠價格的作用來實現資源的合理流動。

由於股票市場設置了不合理的制度安排,市場機制運行極度的扭曲,價格機制無法在股票市場發揮作用,造成大部分股份不能流通,導致上市公司流通股規模小,投機性強,股價波動大,定價機制扭曲。

㈢ 中國的股市現狀

監管無力
圈錢無度
內幕交易
骯臟不抗
其實也沒有其他問題

㈣ 中國股市現在的發展狀況

關於中國股市現狀的批判一直未絕於耳,而批判者關心中國股市、希望中國股市一路平安的良苦用心無不清晰可見,也正因為如此,本刊今日特編發國研中心的此篇研究文章,剖析中國股市目前存在的三大問題。作為一家之言,讀者盡可以憑自己的功力和悟性去見仁見智。

一、上漲速度過快問題

國民經濟以8%的速度發展,股市應以多快的速度上漲才合理?如果股市以50%的速度上漲,結果將怎樣?

股市每年上漲多少?或者以多快的速度上漲才是牛市呢?當然,這要與國民經濟的發展速度相適應。股市是國民經濟的晴雨表,其上漲的背景和依託是國民經濟的發展狀況,這是一條被世界各國股市反復實踐證明了的鐵的經濟規律。中國經濟GDP目前為+8%,發展速度已是相當快,是世界上發展速度最快的國家之一。1999年,滬市大盤起點1146點,終點1366點,漲幅+19%;2000年起點1366點,終點2073點,漲幅+51%。如果認為1999年的行情是「恢復性上漲」的話,2000年的行情就是標準的加速上漲,這種加速上漲的速度50%合理嗎?2001年行情還會以50%的速度上漲嗎?今年會不會出現加速之後的修復呢?我們先來看一下美國股市的發展情況,美國股市是世界最成功的大牛市,對中國應該有借鑒作用。美國股市從1987年的2000點,到1994年的4000點,7年內翻了一倍,每年的上漲速度為10%;從1994年到1999年站上11000點,5年內每年上漲速度為22%;而從1987年至1999年,盡管12年內股指總體漲幅達到5倍多,但每年的平均上漲速度只有15%,其中上漲最快的年份也只有20%多。

從財富效應和社會資源配置上分析,如果股市上漲過快,大部分人都能從股市中賺錢,股市中的平均收益超過社會其它行業的平均利潤水平,其財富效應必然造成社會各方資源向股市的過分集中,形成新的資源配置不平衡,各方資金在股市中的堆積必然促使股市的泡沫膨大,一旦這個泡沫破滅,結果也將是災難性的。

中國股市目前的大牛市主要是靠資金堆積起來的,是銀行連續6次降息和一次征稅造成的銀行存款資金分流,另外還有一些一時無法尋求合理投資渠道的社會閑置投資資金的入市,造成股市資金空前集中。而兩市容量過小、供小於求的矛盾,最終堆積成目前的牛市。這種資金推動型而非業績推動型的大牛市,一旦失去資金來源,最後的接力者必將成為犧牲品。因為只有業績推動型的大牛市才能長久、牢固,中國牛市目前急需實現從資金推動型到業績推動型的戰略性轉變,才能真正有效防患於未然。我始終堅信,中國股市是大牛市。但是,第一,大牛市不應是狂牛更不應是瘋牛,狂牛瘋牛是病牛,病牛是危險的,是不能長久的。第二,大牛市應是慢牛,是穩中有漲,是波動性地上漲,過程中不排除若干個短期、中期調整。

二、市盈率過高問題

把一個60倍市盈率的中國股市推向平均市盈率不足20倍的世界股市後,結果將怎樣?

市盈率是衡量股價定價是否合理、是否具有投資價值的一個被世界股市普遍認可的鐵的經濟規律。過去,中國股市走勢與中國經濟發展不協調,主要原因在於過去中國股市是典型的政策市、是典型的封閉市的結果。

中國加入WTO已成定局,中國經濟必將進一步與世界經濟接軌,中國股市必將對外開放,政策市必將轉變為市場市。中國股市的走勢必將與世界股市同步,中國股市的運行規律也必將與世界股市的運行規律一致。說到底,中國股市的市盈率必將與世界股市的平均市盈率接近。

目前中國股市在2000點上方的市盈率已超過60倍,比世界股市平均不足20倍的市盈率高出3倍。顯然,中國股市60倍的市盈率已嚴重高企,遲早必然會有一個價值回歸的過程。這個「價值回歸」過程如果得不到足夠重視,如果得不到充分預防,越往後拖,其戰略性系統風險也就越大,甚至不排除有「股災」的可能。考慮到中國經濟的發展速度,如果認為60倍的市盈率也是合理的話,那麼向上還會不會有空間?還有多大空間呢?70倍、80倍、100倍能到嗎?如果到了70倍、80倍、100倍又會怎麼樣呢?這是一個很令人深思的問題。不過,我們認為,管理層一定會注意到這一點的,近期支持有實質性的資產重組,打擊虛假重組,打擊操縱市場的行為等一系列規范市場的重大措施,已經說明管理層充分認識到這一點,並正在採取多種措施積極預防。

三、投資理念導向問題

增量資金進場大肆投機炒作重組股,一旦退出機制建立後,結果將怎樣?

近年來,中國的證券市場有一個奇怪的現象:投資績優股賺不了錢,而投機垃圾股反而能賺大錢。原因在於大搞資產重組,實實在在出現了一些「烏雞變鳳凰」的案例。正是在這種「烏雞變鳳凰」的誘惑下,兩市大炒資產重組,不管真真假假,只要有重組的可能就大炒特炒。然而,真正能重組成功的案例數量還是非常少的,比例相當低,ST、PT的陣容也實實在在地在一年一年擴大。「烏雞」與「鳳凰」之間本沒有什麼必然的內在關系,如果每年暴炒資產重組,必然會讓投資者產生一種「烏雞必然變成鳳凰」或者「烏雞肯定會變成鳳凰」錯誤理念,致使投資者發生買了「烏雞」坐等變「鳳凰」的操作行為,這將是一種致命的錯誤。一旦退出機制推出,抱著的「烏雞」只能變成「死雞」。那時系統風險就更大了!

目前場外資金仍在不斷流入,但是,如果不讓新增資金樹立正確的投資理念,如果讓新增資金接受了「烏雞必然變成鳳凰」的錯誤理念,出現買了「烏雞」坐等變「鳳凰」的操作行為,過多吸納垃圾股和低價股,等著「烏雞變鳳凰」的美夢成真。這不僅將損害這部分新增資金,而且將使中國股市的系統風險越積越大。存在就是合理的,投資績優股賺不了錢,而投機重組股能賺大錢。盡管管理層正從多方面努力保護投資者利益,這種主觀動機是完全正確的,但如果過分縱容炒作垃圾股,過分縱容已破產公司(凈資產為負、按公司法、資不抵債就應破產)的存在和暴炒,這從另一方面極易對投資者產生客觀上的政策誤導。

目前對資產重組的大肆炒作,除了極少數是有實質性的資產重組外,大多屬純炒作,純投機,是一種泡沫,泡沫是不可能長久的,總會有破滅的一天,一旦退出機制建立,泡沫破滅時將是一場災難。我堅信,中國的明天會更好!中國的證券市場明天也會更好!從國家的戰略利益出發,提前預防上述三個戰略性危機問題,不僅必要,而且刻不容緩。我也堅信,聰明的管理層一定會意識到這些問題,一定會提前防範的。

㈤ 中國股票市場的近期狀況

隨著美聯儲二次量化寬松規模的落定,全球新興經濟體又將迎來億美元資金的進攻。如何加強對熱錢的管理,日前央行行長周小川表示,中國可以採取總量對沖的措施應對熱錢流入。他說,如果有短期投機性資金流入,可以通過適當的措施將其放在一個池子里,而不會任其泛濫到整個實體經濟中去。等到熱錢需要撤退時,再將它從池子里放出去。通過這種操作,就可在很大程度上減少資本異常流動對中國經濟的沖擊。 首先是經過最近幾年新股的高速發行,尤其是一批藍籌公司的發行上市,目前中國股市的規模已取得了長足的發展。截至今年10月底,我國滬深兩市上市公司家數1997家,總市值27萬億元。股市規模的擴大,這也意味著資金吞吐量的擴大,目前中國股市完全有能力接納更多的資金進入市場。 其次,股市可以通過進一步加快新股發行的方式來接納熱錢,將熱錢拿來為我所用,擴大直接融資比例。一直以來,中國股市都被輿論稱為是"圈錢市",融資功能是中國股市最善長的功能,今年前三季度共有404家公司發行A股股票或債券,合計籌資6632億元。中國股市缺什麼也不缺少在股市門口排隊等待發股上市的公司,面對熱錢的流入,中國股市完全可以加大新股發行力度,來減少熱錢對市場的沖擊。而且,讓更多的公司發股上市也解決了一批中小企業的融資難問題,為支持我國經濟事業的發展作出進一步貢獻。 此外,熱錢進入股市後,管理層完全可以通過國有股的減持來將熱錢對股市的沖擊降低到最低程度。2005年中國股市進行了股權分置改革,原本不上市流通的原非流通股多已轉換成了可流通股。不過,出於維護股市穩定的需要,絕大多數的國有股並沒有上市流通,而仍然是持有在大股東的手上。目前A股的總市值超過27萬億元,但真正流通的股票市值只有1/3左右。如中石油於11月8日解禁,解禁市值達到1.9萬億元,但這1.9萬億元市值的股票仍然都持有在大股東中石油集團的手上,並未上市流通。因此,一旦熱錢流進股市,國資委完全可以有序地安排國有股減持,從而有效地抵減熱錢對股市的沖擊。

㈥ 中國股市現狀分析(最終200分+50分)

郎咸平的博客里有詳細的解讀

㈦ 中國股市現狀,最近半年怎麼了

股市行情不好,可以做現貨

㈧ 我國股票市場的現狀

我國股票市場發展現狀分析及相關建議經過近 20 年的發展,我國股票市場已形成了與我國經濟發展相適應的特色道路,規模不斷擴大,上市公司數量不斷增加,投資者積極性不斷提高,制度性建設日趨完善。但股票市場在諸多方面的不完善性仍較為明顯。 2007 年股票市場看似迎來了發展契機,股權分置改革初具效力,但 2008 年隨後進入蟄伏期,股市發展陷入困境。一、當前我國股票市場發展現狀分析(一)股市功能導向存在誤差,股市和宏觀經濟之間缺乏聯系1 、投資能力較弱,存在投機行為過度現象目前股票市場參與者在進行投資時,往往不會考慮長期價值投資,市場上短線投資行為較普遍,主要體現在股票換手率較高,與西方國家相比, 2004 — 2007 年我國股票換手率普遍高出 5 — 10 倍。投機行為盛行往往是股市出現動盪的直接原因之一,滬深股指從 2003 年開始反復漲停,上證指數在 2007 年創下了歷史最高的 6124.04 點,隨即開始下行,一度跌至近期最低點 1664.93 點。至 2008 年 12 月,上證指數較長時期在 2000 點左右徘徊。股市參與者對股市的預期和上市公司是否盈利不存在直接關系,而是主要看參與者在消息市中的信息捕捉能力。2 、融資者融資能力不強,融資手段不多相比而言,國內股市融資能力普遍不強。據統計,僅 2005 年我國 69 家境外上市公司籌資額就達 206.5 億美元,為滬深兩市 2003 年、 2004 年首發募資總額 800 多億元人民幣的約 2 倍。 2007 年 11 月以來,國內上市公司融資水平更是急劇下降。從 2008 年新股發行情況來看,新股從價格到數量都沒有達到預期籌資的目的,甚至從 2008 年下半年起,新股發行變得較為困難。而且,我國上市公司融資手段不多,除了從銀行貸款和直接獲取發行資格而獲得直接融資以外,沒有更多其他的融資手段,這進一步加劇了融資能力的弱化。3 、資源配置功能低效,股市和宏觀經濟缺乏必要的聯系由於股權結構形式單一並缺乏流動性、上市公司產業分布不盡合理等因素,導致股市資源配置功能低效。同時,二級市場交易量和規模起伏過大,突出表現在一些 ST 股票雖然經營業績不盡如人意,但市盈率卻非常高,甚至達到 60 — 100 倍。從發達國家經驗來看,股市與宏觀經濟的發展存在正相關關系,但我國股市宏觀經濟晴雨表的功能卻未能充分體現,股票市場的資源被各種人為和非人為的因素消耗殆盡,股市和宏觀實體經濟出現了脫節現象。4 、股市功能缺乏財富效應,居民財產轉移渠道存在風險雖然2007 年我國股市出現了空前的繁榮局面,但也未能解決股市總體回報率較低的趨勢。 2008 年以來,股票市場持續低迷更是造成居民財富較大幅度縮水。黨的十七大指出,要增加廣大人民群眾的財產性收入,這固然鼓勵了居民積極參與股市的發展,但目前股市缺乏使居民財富增值的持久能力。(二)股市結構存在缺陷,股市持續發展缺乏必要的支持1、「政策市」阻礙了股市發展的有效性目前股市的結構性缺陷主要表現為股市的發展目標需要隨政府的發展思路而不斷變化。這種反復波動的狀況不僅不符合市場發展規律,還會打擊股市參與者的積極性,往往會造成兩種後果,一是股市發展出現過度繁榮,進而產生大量的股市泡沫,一旦這種泡沫被擠壓,股市便會迅速萎縮;二是股市發展持續低迷時,股市價值被低估,對投資者吸引力降低,股市將在很長的時期內難以走上正常的發展軌道。2、「企業圈錢」行為未得到有效控制,私利行為妨害了股市的公正性上市公司通過包裝、公關實現上市,是目前股市結構中存在的最大痼疾。由於地方政府的利益,上市公司成為一方政府獲得稅收利益的主要保證,這一點對欠發達地區來說尤為重要。以這種標准上市的公司普遍存在質量不高等問題,上市不以盈利多少為准繩,而是以利益為出發點,企業圈錢行為嚴重,各種虛假行為、不誠信行為成為股票市場的主要公害,而且我國沒有對這些行為進行嚴厲的制裁。近年來,企業圈錢行為被屢屢曝光,從上世紀 90 年代的銀廣夏、瓊民源事件到最近的國美事件,企業利用上市之便謀取私利的行為一直未得到有效遏制。3 、機構投資者坐莊行為加劇了股市的混亂局面國外經驗表明,對機構投資者進行有效管理會減少股市的震盪。而我國由於管理在一定程度上存在漏洞,機構投資者常常利用資金優勢對股市進行操縱。以基金公司為代表的機構投資者迅速培育和壯大,股市投資資金已轉變為以機構投資者為主,機構的投資動向直接引導著市場走勢。由於我國目前價值欠缺的基本模式沒有得到有效改善,機構投資者奉行的以(本欄目策劃、編輯:曹敏)價值來定盈利的思想難以行得通。因此,機構投資者往往會採取操縱信息、操縱交易等手段來獲取高額回報,更有甚者,還會與企業相互串通,通過獲得內幕消息共同汲取散戶的經濟利益。(三)股市內部環境惡化,制度缺失現象嚴重我國股票市場內部環境主要存在以下問題:一是建設目標導向存在誤區,造成股票市場環境惡化。追溯到股市初期的建立過程,可以發現我國成立股票市場是為解決國有企業體制改革的一種權宜之計,這種定位造成股市發展要服務於國有企業改革。因此,那些質量不高的上市公司成為了股市主體,為了扶持這些國有企業,股市的投資功能和融資功能均受到了嚴重損害。二是股權分置造成股市參與者利益嚴重不均衡,股市長期偏離正常價值。由於存在流通股東和非流通股東,股市參與者的風險和收益存在嚴重不對等的局面,集中表現在同股不同利現象。同時由於流通股所佔比例過大,影響股票價格的真實性。雖然 2005 年已經開始進行了股權分置改革,但目前來看,大小非的減持力度和價值定位都未能達到預想的結果,同時,減持過程中也存在著損害公眾投資者利益的現象。三是退市制度不健全,風險制度欠缺,股市環境難於凈化。業績較差的上市公司實現退市有利於凈化股票市場的環境,但我國目前還難以實現這一目標,主要原因在於沒有相應的退市制度作為企業可以退市的依據。從我國退市制度的現狀來看,退市標准和程序在《公司法》、《證券法》、退市辦法、上市規則中都有所規定,但存在不科學、不統一、相互矛盾等問題。同時,我國股市風險制度不完善,缺乏應有的風險防範措施。從我國股市設計的總體思路來看,風險制度被忽視是其中的主要問題,體現在風險防範措施較為缺乏、應對緊急事件的能力不足等方面。(四)外部環境治理效率低下,股市持續健康發展難以得到保障我國股市外部環境效率低下主要表現在:一是法律制度體系建設滯後,執行力度有待提高。即使我國一直以來大力改革了很多的法律制度來保護股票市場發展,但總體來看,實施的時機仍較為滯後,而且沒有實施配套措施,效果並不明顯。二是信用制度尚未健全,參與者利益受侵害現象嚴重。近兩年中小股東的利益一再被提及,主要是中小股東權利無法得到保障,大股東總是利用自身的資金和信息優勢來謀取暴利。由於我國沒有建立真正有效的企業信用等級和監管實施辦法,因此,為大股東利用自身優勢來侵害中小股東利益提供了可乘之機。三是行政干預過多,股市難以形成自我發展、自我完善機制。股市建立以來,我國政府反復救市、不停托市,都為股票市場的自我發展和自我調節起到了嚴重的阻礙作用。政府這種行為一方面降低了政府公信力,另一方面使市場喪失了優勝劣汰的自我發展、自我調節功能。二、改善我國股票市場現狀的相關建議(一)進一步完善股市投融資功能,強化收入分配功能,實現資源合理配置完善投融資功能應進一步提高上市公司盈利能力,優先安排有優質資源的企業上市。為使市場回歸到應有的穩定狀態,應適當召回部分在海外運作較為出色的公司,帶動投資者長期投資的信心,減少市場投機行為。同時,階段性的改進配額制,對那些確屬需要國家扶持的行業和地區仍保持適當的配額制,而對於純屬地方政府希望通過上市來謀取利益的地區應予以取消配額。強化收入分配功能,首先要發展多層次的市場體系,通過市場的多樣性來降低居民收入風險;其次要建立公正、公開的信息披露制度,減少居民在信息不對稱過程中做出的不理智行為,並有效防止操縱市場行為。市場的核心功能還是資源的合理配置,為此應建立和規范股票定價制度和發行制度,減少政府對市場的干預行為。(二)優化股票市場結構,加強監管,杜絕市場上違法行為的發生首先,摒棄當前政府的托市行為,盡量減少政府的行政干預,適當界定政策與市場的邊界,消除政府越位、錯位、缺位現象。市場的問題交由市場解決,但當市場失靈時,政府應果斷採取措施應對。其次,加大對違規公司和機構投資者的懲戒力度,增加其違規成本。對多次違規的上市公司,除給予一定罰金外還應按情節嚴重程度訴諸於司法處理。最後,強化政府監管的獨立性,減少政府因為利益重疊而削弱其公正性的根源,使政府在公共管理中處於超然獨立的位置。為實現獨立性,應建立相應的法律措施,提高監管的有效性。(三)完善市場目標,推進市場改革首先,改進股市建設目標。真正使原有為國有企業解困的目標轉變為為優質企業服務、為國家宏觀經濟服務的目標上來。其次,推進股權分置改革平穩運行。從股權分置改革的目標看,股權分置改革有利於實現非流通股股東和流通股股東之間的利益平衡,使大股東更加關注公司業績,中小股東也可以採用間接方式來實現自身權利。同時必須根據股市發展態勢來決定是否提高股市的對價水平,以確保投資者和國家利益不受損失。第三,建立完善的退市制度。退市制度的建立主要是為了保障上市公司質量,減少那些效益較差、盈利能力較差的公司佔用股票市場資源。同時,加強股市應對風險的能力,建立行業風險評估制度、金融工具風險評估制度等。(四)建立健全法律制度體系,保證外部環境良好運行首先,進一步建立健全股票市場相關法律制度,加大執法力度。因為好的法律制度必須通過有效的途徑才能達到預期效果。相關的法律制度主要包括會計信息披露的相關制度、社會中介機構相關制度和政府監管等制度。其次,建立有效的信用評價機制。主要是市場參與者信用評級制度、信用檔案制度等。最後,進一步規范政府職能,將政府的主要職能限定在宏觀層面上,主要負責法規、法律的建設和股市建立的總體思路和方針。

㈨ 中國股市的現狀

中國股市的現狀,讓人看不懂
目前再多分析也沒用,如有實際意義,老師早用這分析發財了

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