股市下跌縮水錢給誰賺了

① 股市暴跌,市值縮水,那些錢去哪了

今年的A股市場專治各種不服。

從1200元的貴州茅台，到99倍市盈率的恆瑞醫葯，再到3000億市值的醬油股。

什麼樣的白馬股都可能會辜負你，只有消費行業的核心資產才是穩穩的幸福。

不過從傳統意義上的估值情況來看，大消費板塊無論市盈率（PE）還是市凈率（PB），都已經不便宜了：

① 食品飲料行業的PE為32.17倍，達到歷史百分位68%，PB為6.5倍，達到歷史百分位的81%；

② 細分白酒板塊市盈率更是高達32.17倍，遠高於歷史均值水平。

消費股的估值，過高了嗎？

國泰君安零售團隊最新發布《堅守消費龍頭，分享中國成長》，詳細地分析了消費股估值邏輯正在發生的轉變。

本文共2303字，預計閱讀時間10分鍾，拉至本文底部可閱讀本文核心觀點。

還記得美國「漂亮50」嗎？

探討消費白馬股估值是否過高的問題之前，我們不妨先回顧下美國20世紀70年代初的「漂亮50」行情。

所謂「漂亮50」，指的是美國20世紀60年代末至70年代初，在紐約證券交易所備受追捧的50隻大盤股，它們當中有很多我們至今仍然耳熟能詳的消費品牌，比如麥當勞、可口可樂等等。

「漂亮50」一個最主要的特點就是高盈利、高PE同時存在，直譯為「很貴的好股票」。

自1971年開始，「漂亮50」股價和估值水平迅速抬升，1972年底估值中位數超過40倍，最高的寶麗來公司估值甚至超過了90倍，而同期標普500估值中位數僅為12倍。

縱觀市場，我們不難發現，消費股尤其受到大資金的重點青睞。分析其背後原因，我們認為有兩點：

1、業務模式清晰，財務內容簡單 2、經濟下行期更具避險屬性

消費股抱團行情何時會結束？

仍舊以美國「漂亮50」為例，「漂亮50」行情走向終結主要有三方面原因：

1）美國大幅的財政赤字和信貸擴張積聚高通脹泡沫，糧食危機觸發CPI上行，美聯儲不得不加速收緊貨幣政策；

2）1973年石油危機爆發，導致通脹進一步惡化，原材料成本上升侵蝕企業盈利，企業毛利率和盈利增速雙雙下行，股市由牛轉熊；

3）自1973年起，「漂亮 50」的盈利增速和ROE開始回落，盈利穩定性受到市場質疑。

我們認為，A股機構「抱團取暖」的現象只可能在兩種情況下被打破：

1）消費龍頭業績持續低於預期，但目前而言，貴州茅台、五糧液、格力電器、美的集團等白馬股營收和凈利潤保持穩定增長；

2）像美國「漂亮50」那樣，A股遭遇大的外部變動，例如中美摩擦全面升級或全球經濟斷崖式衰退，但目前來看概率很小。

兩種情況在目前來看可能性都很小。

後續如何配置？

後續配置上，我們建議從兩條主線主線挖掘投資機會。

1）供給看效率：經營效率高、業績增長穩健、競爭優勢明顯的龍頭企業，將會持續通過擠壓中小企業的市場份額來獲得成長，值得重點關注。

2）需求看紅利：三四線市場仍存在巨大的消費需求紅利，看好所處賽道成長性強、行業邏輯和收入端均有支撐的企業，尤其是戰略重心向低線級市場擴張、能夠通過自身管理及成本優勢提升市場份額的龍頭公司。

本文觀點總結：

1從傳統意義上來說，大消費板塊現在已經不便宜了。

2 但消費行業發展到一定階段，其龍頭股不應簡單按照市盈率（PE）判斷估值水平高低。

3消費行業的估值體系正在從PE模型向DDM模型轉變。消費龍頭一旦建立起足夠深的「護城河」，穩健增長、市佔率提升、盈利改善、持續分紅等就足以支撐其估值水平。

4 國內資金和海外資金在大消費行業保持了較高的配置熱情。消費股受到大資金青睞的原因是其業務模式清晰，財務內容簡單，且在經濟下行期更具避險屬性。

5 消費股抱團行情在短期內不容易被打破。後續配置上，從供給看，關注龍頭企業；從需求看，關注成長性強、行業邏輯和收入端均有支撐的企業。

② 請問,股票跌的這么多錢,都被誰賺去了啊

一、買股票虧的錢：是被高價賣給你股票的人賺去了。

二、賣股票虧的錢：是被低價從你手裡買走股票的人賺去了。

三、中國股市的錢：被外國機構投資者（QFII）賺了之後，拿走了。

③ 股市下跌了，誰賺錢了，誰虧錢了，企業有損失嗎這到底怎麼算的

股市大跌後果復：
1.買了股票的股民基制本上虧錢，只有少量股票上漲賺錢的很少。
2，融券做空，股指期貨做空的挽回了一些損失。
3，上市企業總市值下降，但對企業經營沒什麼影響。
4，股市不是賭場有人賺就有人虧，所以一旦大跌，稱做蒸發，昨天股市總市值跌了4萬億，它是消失了，沒有進誰的口袋

④ 股票下跌錢被誰賺走了

一、買股票虧的錢：是被高價賣給你股票的人賺去了。
二、賣股票虧的錢：是被低版價從你手裡權買走股票的人賺去了。
三、中國股市的錢：被外國機構投資者（QFII）賺了之後，拿走了。
股票不是零和游戲。
零和游戲就是有人賠，必有人賺。並且賠的與賺的數值相等，例如賭博、期貨。
股票是虛擬經濟，在股票上漲時，幾乎所有人的都賺錢，在股票下跌時，幾乎所有人都賠錢。
例如，您有一個古董，有專家稱值10萬元，過一段時間，有人說值100萬元，您的財富(虛擬)增加了，但並沒有人賠錢。又過了一段時間，又有人說只能值50萬，您的財富(虛擬)減少了，但也沒有人賺錢。

大盤在狂跌之中，沒人賺錢，股民們虧的錢，是由於對股票的重新定價。
前幾天，大盤漲也沒人往裡加錢，只是政府的一個政策(印花稅收單邊)，大盤市值就增加了幾萬億。

⑤ 基金、股市暴跌錢被誰賺走了

可以這么理解：
1. 一個國家，剛剛建立股市，這時股市裡一支股票都沒有。可以看過股市中的資金是0。
2. 第一家公司開始在股市中發行股票。比如公司A發行100股，每股1元。有2個人認購新股，每人認購50股。--股票實際上就是一個持有憑證，沒有成本。但是認購股票的人是要付錢的，所以相當於這2個人，每個人白送了公司A 50元錢。
3. 這時可以看作是股市中的資金是100元。
4. 10個公司相繼發行股票，每個公司都是發行100股，每股1元。假設也都是每個人認購50股。
5. 這時股市的總資金就是1000元了。這時共有20個人擁有股票。
6. 假設現在沒有公司發行新股了，而還有很多人想買股票。這20個人就把股票以每股2元賣給另外20個人。於是前20人每人賺50元。
7. 這時所有股票的單價就是2元，於是股市中的資金量就變成2000元了。憑空增加了1000元。
8. 假設現在突然大部分人又都不想買股票了。於是這20個人只能把股票以每股1元賣給另外20個人。於是這20人每人虧50元。
9. 這時所有股票的單價又是1元，於是股市中的資金量又變成1000元了。憑空蒸發了1000元。
10. 假設這時突然發生經濟蕭條，這10個公司都破產了，公司所有資產全部賠光。公司只要一破產，公司的股票就會退市。相當於股票這個持有憑證無效了。那麼這最後持股的20個人就相當於賠光了。股市現在資金又是0了。
為什麼一開始會有人給公司白送錢？是因為公司必須給持股人定期分紅，即把公司的利潤分一部分給持股人。如果公司很好，分紅的收入可能會遠超過認購股票的支出。
為什麼有時會有很多人想買股票？是因為多數人認為公司會越搞越好，少數人認為公司會越搞越差。反之亦然。
這個理解非常簡單，主要是沒有把投機思想包含進來，但是對理解股市應該是有幫助的。

⑥ 經濟危機發生後股市暴跌，那麼錢都到哪去了，誰賺走了怎麼賺的

我以前不懂經濟的時候，也不清楚這個問題，經常聽評論家說股市中的多版少多少的市權值「蒸發」了，以為這些錢莫名其妙就會消失掉。
其實這些錢並沒有「蒸發」，只是被「轉移」了。比如股市，A持有的一隻股票現在的市場價是10元，假設A持有的股數為n股。一個月後漲到15元，A將這些股票以每股15元的價格賣給了B，A就賺了5n元。再一個月後漲到20元，B將股票以每股20元的價格又賣給了C，那麼B也賺了5n元。又一個月後，這只股票暴跌到只剩2元，那麼C的股票市值就「蒸發」了，他浮虧了18n元。如果這時C再將股票以每股2元的價格賣給D，那麼D就只花了2n元就買到了本來市值為10n元的股票。從這個例子可以看出，「蒸發」掉的錢都被A、B賺走了，並且最後接手的D也賺了便宜，也就是說，財富是由C「轉移」給了A、B和D，即少了的市值並沒有「蒸發」。

⑦ 股票一直都在跌，那麼錢到底被誰給賺了

其實並非所有的股票都是在跌的，在熊市也有股票長的。所以，就算是在長期熊市裡，也版有人賺錢。只權要分析得當，運氣夠好，熊市之中讓自己手中的股票上漲也並非幻想的。一般的，股票下跌到一定程度是要回升，反彈的，我們進行股票投機關鍵是要判斷那個點，什麼時候該買進，什麼時候該拋出，通過低買高賣賺取差額。
股票價格為什麼會下跌呢？主要是市場經濟形式和公司經營狀況。在經濟頹廢時期，公司的經營狀況不會太好；股份有限公司自己經營不好對股票的價格也有極大影響。
很多投機著，具有雄厚的資本，操縱股票市場。通過操縱股票市場，低買高賣賺取暴利。
股票價格下跌所造成的損失到底在哪裡呢？一般是市場經濟大環境的損耗，也就是本身資本的減少，但是轉移到了其他行業或者部門。這就是為什麼熊市依然有股票價格上漲，一般有原材料，能源等經濟部門。從這個角度來說，資本轉移到了那些持有相應股票的股民手中。
股市有風險，入市須謹慎。願您發大財！

⑧ 股市每天在跌 那賺錢的是誰

股市蒸發24萬億 誰賺走了錢？
上證指數從去年10月16日的6124點一瀉千里，直到昨日上證指數最低點1664.93點，最大跌幅近73％；而伴隨著股指節節下滑，兩市市值亦如洪水決堤，一發不可收拾。據統計，從去年高點至今市值已經蒸發了近24萬億。哀嘆不已的股民不禁疑問，我們的真金白銀究竟都去了哪？

蒸發數額驚人：24萬億！

24萬億意味著什麼？24萬億比我國2006年全年的GDP還多；相當於建18條京滬高速鐵路；相當於近344個巴菲特資產的總和，這么一筆巨大的財富卻在無形中灰飛煙滅。

不僅是股市市值，受股市暴跌影響，多家上市公司老總身家也急速「蒸發」。國美老總黃光裕個人的持股市值因股價的暴跌從100億港元降至50億港元左右；萬科老總王石所獲得股票市值已經損失了近1億元，其餘200餘名激勵對象賬戶內的股票，市值損失合計超過15.9億元。

僅幾萬億的實際資金投入

有一個顛撲不破的科學真理：能量守恆，物質不滅。也就是說，沒有什麼東西會平白無故的消失不見，物質是永存的。股票也是如此，分析人士表示，中國股市雖說號稱蒸發了24萬億人民幣，但實質上只有幾萬億的實際投入資金而已。就是這幾萬億資金炒高了整體的A股市值。

長城證券首席分析師張勇認為，股市是一個虛擬經濟，股價只是一個貨幣符號，在不同點位下代表著不同的數字。整個股市有2/3處於非流通狀態，加上流通價的下跌產生了一定杠桿效應。「事實上，股市是流通者的4萬億撬動著13萬億的資本流動。當時計算的市值也並非代表真正有那麼多貨幣在股市。」

舉一個簡單的例子來說，你有三畝地，以1萬元的價格賣了一畝給別人，於是市場價就是1萬元，你還有2畝，身價就是2萬元。後來那個人把地轉給另一個人，2萬元成交，於是每畝市場價升到了2萬元。於是你的資產就要重新計算了，變成4萬元。最後那畝地被輾轉交易多次了，最後接手的人用了100萬元，於是最新的市場價達到了100萬元，你資產又要重新計算了，你有200萬元了。後來碰到經濟蕭條，最後接盤的人被迫以1萬元賣掉土地，市場價格又回到了1萬元。你的資產打回原形，從200萬元到起點2萬元，中間蒸發了198萬元。其實就是一場紙上富貴，並沒有真實金錢的損失。

可見，市值蒸發並不等同於真實的財富縮水，這種蒸發的奇觀源於「邊際撬動」的現象，即某個交易日里僅僅有10％的股票交易，就能把股票價格帶到一個不可思議的高度，那麼其他90％的沒參與交易的股票也自動分享了這一「瘋狂的榮耀」，於是乎，市值是一個怪物，它有屬於自己誇張的「數字杠桿」。

五類「人」賺走了錢

那又有投資者要問了，既然沒有蒸發掉那麼多錢，那實際蒸發掉的錢呢，有人賺到錢了嗎？答案是有的。不過賺錢的當然不是我們散戶。

那股市裡的錢呢，那錢去哪了呢？分析人士表示，有五類「人」把錢賺走了，一是稅收和券商收益；二是上市公司以及公司的「大小非」們；三是掌握市場信息者；四是游資；五是極個別的散戶。

第一類

國家稅收、券商收益

國家和券商這塊不用說，不論股民賺和賠，只要股市還在運轉，他們就有錢賺，只是多一點和少一點的問題，每年從幾億到幾百億不等，無疑都是股民作的貢獻。今年上半年證券印花稅就達836億。前三季度證券公司實現傭金收入也達799.2億元。當然，這天經地義，全世界都一樣，只能祈求管理層能把稅率再調低一點。

第二類

上市公司及「大小非」

上市公司以及公司的「大小非」們也是賺走錢的一大主力。前者依靠IPO、增發、配股等種種方式從股市圈錢，上半年上市公司通過各種方法融資達2244億。後者依靠投資者用真金白銀炒高的價格在高位套現離場。今年以來的前8個月，大小非減持股票套現達334.43億元。

第三類

內幕消息掌握者

在這個信息時代，信息就是財富。在股市這個信息不對稱的市場里，誰掌握了信息，誰就能賺錢。

有一類人就是得到可靠的內幕消息後，憑借關系從銀行貸出數千萬甚至上億資金，在幾個星期或幾個月快速運作，大賺一把，然後還給銀行，退出股市。難怪有人說，中國最富的人群，並不是那些拋頭露面的企業家，而是暗地裡調動幾十億甚至幾百億的幕後「資本家」。還有人說，中國私人原始資本積累已經完成的主要有兩類人：一是國有資產私人化的人；二是證券市場交易內幕化的人。這或許有點誇張，但卻實在令人深思。

第四類

快進快出的游資

游資，也就是熱錢。是指為追逐高額利潤而在各金融市場之間流動的短期資產，它具有投機性強、流動性快，傾向性明顯的特徵。

游資在股市的特點是快進快出，一般只阻擊有7％漲幅左右的股票，迅速拉上漲停板後，掛巨單封死漲停板，如果其在漲停前已經吸夠籌碼，那麼封停只不過是為了明天高開出貨而已。第二天，他們會利用資金使股價高開，然後快速拉高誘多，然後迅速賣出。一般追漲的散戶還沒反應過來，他們已經全身而退了。

第五類

極個別散戶

當然，從我國有證券市場以來，也確實出現過從幾萬元到上億資產的投資幸運高手。然而，這只能以數百萬分之一來計。比如著名的股神「楊百萬」，其實大部分賺錢的散戶都是運氣好。然而，更多的股民是「下地獄」，最近有媒體報道的那個湖南婁底小股民義武從去年3月13日初涉股海，一年間，24萬元的積蓄和借款縮水不足7000元，其月工資僅有千餘元。賬單顯示，這位「股神」在短短一年時間里，交易次數高達500次、支付了超過3萬元的手續費和超過3萬元的印花稅，他的兩個同伴的遭遇和他一樣。

散戶的資金，在世界證券史中有一個典型的名稱叫「笨錢」。英國《經濟學人》的主編沃爾特·白芝浩曾對「笨錢」做過經典的描述說，「這些我們稱之為『笨錢』的財富，特別龐大和熱切，它們若投懷送抱，便會造就暴發戶；它們若碰撞到誰，便有了投機者；它們如果迅速逃離，便留下恐懼和蕭條。」

為何多數散戶資金「蒸發」快？

據統計，目前的A股市場中，持股市值100萬元以下的中小投資者佔到總數的99.4％，占總市值的50％，業界把這些人統稱為「散戶」。作為普通投資者，不可能像財政和券商那樣旱澇保收，不可能擁有「大小非」的低成本優勢，更沒有本事從股市裡「融資」，因此，要想在股市裡成功，低位買入，高位逃頂是散戶賺錢的不二法門。

但自我國股市創立以來，媒體報道過從幾萬元炒到上億資產的幸運投資高手，然而，這只能以數百萬分一來計，出現的概率不比買彩票高多少。更多的情況是，大量股民炒股初期賺了點小錢，最後又全部賠了進去，而且，還虧掉了老本。散戶為什麼老是成為最後的買單者，而不能成為永遠的贏家？答案是，散戶終究只是散戶，這是「宿命」。

一方面，散戶恐懼下跌，而且本金有限。因而在市場真正跌至谷底的時候，要麼被嚇傻了，不敢進場，要麼是因為手裡已經沒錢，想「抄底」也是心有餘而力不足。因此，散戶很難買在低位。

再者，散戶喜歡跟風、追高。當股市經過了一段時間的上漲，已經積累了不小的升幅之後，多數普通投資者才開始關心股市，這時進場的話，已沒有太大的成本優勢可言。隨著股市進入主升段，「賺快錢」的獨特魅力開始吸引越來越多的股民投身股市，瘋狂炒作那些具有標志性意義的熱門股，出於「再賺一點就走」的貪欲考慮，高位進場的多數人不再願意離場。由於捨不得離場，散戶最終的下場只能是在隨後的熊市中越陷越深，逢低「補倉」，直至打光最後一顆子彈。

⑨ 股市所有股票都跌了 錢被誰賺到了

凡是賺錢了的抄，都是在襲股價低的時候買進，然後再高位賣出的人，凡是虧錢的，都是高位買進，低位被套或賣出的人
所以你大可不必理解為所有股票下跌就是某一部分人把另一部分人的錢賺了，股票市場和期貨市場是不一樣的，期貨市場本身市場無額外收益，一部分人賺錢就意味著另一部分人賠了相等數量的錢，而股票市場不一樣，股價下跌，這些股票所在公司的市值也就下降，整個市場的總市值也在下降，這部分跌下來的價格，是整個市場總市值的虧損，應該說，這個時候，即便大戶，莊家進場，一樣賠錢
所以建議，在行情好的時候，大家都去入市做股票，有很大機率大家都賺，行情不好的時候都出市，否則可能大家一塊賠

⑩ 股票縮水的錢誰賺去了是國家,公司,還是莊家

股票既然縮水來，就意自味著本來沒有那麼多的錢，價格是人為的哄抬成交價格上去的.
一支股票，最後一次交割價格是100元，這支股的市值100*該股的流通股本.注意，發生交割的可能不是全部流通股本,也就是說,拋售全部股票不一定會有人以100元的單價全盤接受.當該股繼續拋售,供給增大,成交價格就會下滑,從而影響市值.
所謂莊家就是具備實力哄抬成交價格的大資金歸屬.以抬高價位,吸引散戶,到高價位後拋售股票賺取中間價格來獲取盈利.莊家的中間價大部分是掙錢.而下跌的中間價,是散戶割肉損失的錢.

誰掙都不一定,國家也掙,莊家也掙,公司也掙~最後陪的還是小散戶~