道氏理論對技術分析的意義_股市趨勢技術分析的道氏理論

❶ 道氏理論對其他技術分析理論的影響

道氏理論是所有市場技術研究的鼻祖。盡管他經常因為「反應太遲」而受到批評，並且有時還受到那些拒不相信其判定的人士的譏諷（尤其是在熊市的早期），但只要對股市稍有經歷的人都對它有所聽聞，並受到大多數人的敬重。但人們從未意識到那是完全簡單的技術性的，那不是根據什麼別的，是股市本身的行為（通常用指數來表達），而不是基本分析人士所依靠的商業統計材料。
道氏理論的形成經歷了幾十年. 1902年，在道去世以後,威廉·P·哈密頓和羅伯特.雷亞繼承了道氏的理論，並在其後有關股市的評論寫作過程中，加以組織與歸納而成為今天我們所見到的理論.他們所著的<<股市晴雨表>> <<道氏理論>> 成為後人研究道氏理論的經典著作。

值得一提的是，這一理論的創始者——查理斯·道，聲稱其理論並不是用於預測股市，甚至不是用於指導投資者，而是一種反映市場總體趨勢的晴雨表。大多數人將道氏理論當作一種技術分析手段——這是非常遺憾的一種觀點。其實，「道氏理論」的最偉大之處在於其寶貴的哲學思想，這是它全部的精髓。雷亞在所有相關著述中都強調,"道氏理論"在設計上是一種提升投機者或投資者知識的配備(aid)或工具,並不是可以脫離經濟基本條件與市場現況的一種全方位的嚴格技術理論.根據定義,"道氏理論"是一種技術理論;換言之,它是根據價格模式的研究,推測未來價格行為的一種方法。

在雷亞的著作<<道氏理論>>一書中,他論述了 "道氏理論"中極其重要的三個假設和五個"定理" ,基本上仍是適用於今天.但是,我們不能以表面的意思解釋它們。

道氏理論由五個"定理"組成:

定理1--道氏的三種走勢(短期,中期,長期趨勢)

定理2--主要走勢(空頭或多頭市場)

定理3--主要的空頭市場(包含三個主要的階段)

定理4--主要的多頭市場(也有三個主要的階段)

定理5--次級折返走勢(也稱"修正走勢",多頭市場中的下跌走勢,或空頭市場中上漲走勢)。
19世紀20年代福布斯雜志的編輯理查德.夏巴克，繼承和發展了道氏的觀點，研究出了如何把「股價平均指數」中出現的重要技術信號應用於各單個股票。而在1948年出版的由約翰·邁吉羅伯特·D·愛德華所著<<股市趨勢技術分析>>一書，繼承並發揚了查理斯·道及理查德·夏巴克的思想,現在已被認為是有關趨勢和形態識別分析的權威著作。

<<股市趨勢技術分析>>一書總結了道氏理論的基本要點:

一浪潮、波浪及漣漪

二基本趨勢的幾個階段

三相互驗證的原則

同時也對"道氏理論的缺陷"進行了探討.

道氏的理論基礎

道氏理論有極其重要的三個假設，與人們平常所看到的技術分析理論的三大假設有相似的地方，不過，在這里，道氏理論更側重於其市場涵義的理解。

假設1：人為操作（Manipulation）——指數或證券每天、每星期的波動可能受到人為操作，次級折返走勢（Secondary reactions）也可能到這方面有限的影響，比如常見的調整走勢，但主要趨勢（Primary trend）不會受到人為的操作。

有人也許會說，莊家能操作證券的主要趨勢。就短期而言，他如果不操作，這種適合操作的證券的內質也會受到他人的操作；就長期而言，公司基本面的變化不斷創造出適合操作證券的條件。總的來說，公司的主要趨勢仍是無法人為操作，只是證券換了不同的機構投資者和不同的操作條件而已。假設2：市場指數會反映每一條信息——每一位對於金融事務有所了解的市場人士，他所有的希望、失望與知識，都會反映在「上證指數」與「深圳指數」或其他的什麼指數每天的收盤價波動中；因此，市場指數永遠會適當地預期未來事件的影響。如果發生火災、地震、戰爭等災難，市場指數也會迅速地加以評估。

在市場中，人們每天對於諸如財經政策、擴容、領導人講話、機構違規、創業板等層出不盡的題材不斷加以評估和判斷，並不斷將自己的心理因素反映到市場的決策中。因此，對大多數人來說市場總是看起來難以把握和理解。

假設3：道氏理論是客觀化的分析理論——成功利用它協助投機或投資行為，需要深入研究，並客觀判斷。當主觀使用它時，就會不斷犯錯，不斷虧損

❷ 道氏理論的意義

道氏理論理論內涵

道氏理論斷言，股票會隨市場的趨勢同向變化以反映市場趨勢和狀況內。股票的變容化表現為三種趨勢：主要趨勢、中期趨勢及短期趨勢。

主要趨勢：持續一年或以上，大部分股票將隨大市上升或下跌，幅度一般超過20%。

中期趨勢：與基本趨勢完全相反的方向，持續期超過三星期，幅度為基本趨勢的三分之一至三分之二。

短期趨勢：只反映股票價格的短期變化，持續時間不超過六天。

牛市的特徵表現為，主要趨勢由三次主要的上升動力所組成，其中被兩次下跌所打斷，如：疲軟期。在整個活動周期中，可能比預期的下跌得低，每次都比上次更低。在整個活動周期中，通常由幾次中期趨勢的下跌和恢復所構成。

來源

理論起初來源於新聞記者、首位華爾街日報的記者和道瓊斯公司的共同創立者查爾斯·亨利·道（1851年—1902年）的社論。在其去世後，由威廉·P·漢密爾頓、查爾斯·麗爾和E·喬治·希弗總結出來。道氏他本身從未使用過「道氏理論」這個詞。

❸ 道氏理論的優點

道瓊斯是對美國股市運動造詣最深的學者之一，他注意到看似雜亂無章的市場運行中，存在某種重復與有序性的波動。盡管道氏還不能從時間與空間方面定量的研究市場運動，但他至少把握住了市場運動有有序性特徵，因此道氏肯定如同皮古那樣，深切地感悟到了控制市場運動秩序的那種人類與自然界的均衡的力量。道氏闡明了兩個經受住歷史考驗的理論，並成為現代市場技術分析理論的基礎。

道氏理論的第一個理論是，市場在其主要上升趨勢中以三次向上的擺動為特徵。

他將第一次擺動歸結為從前面主要跌勢的價格過度悲觀開始的反彈；

第二次向上擺動與企業和利潤的改善聯動；

第三次，而且是最後一次擺動是價格與價值的背離。

道氏理論的第二個理論是，在每個市場擺動—無論是上是下—的某一點，會有一個將這次擺動抵消3/8或更多的反向運動。盡管道並未有意將這些法則同人類因素的影響聯系起來，但市場也是由人創造的，而且道曾經注意到的延續和重復必然源自於此。後來的艾略特在這個基礎上更進一步，把道氏理論具體化、形象化了一些，提出了波浪理論，並運用了一些具體的如費氏數列、黃金分割理論等來定量研究市場運動，但這仍只能是一個初步的、大致的推演，在定性方面的成就更大於定量方面的成就。

❹ 股市趨勢技術分析的道氏理論

道氏理論是所有市場技術研究的鼻祖。盡管他經常因為「反應太遲」而受到批評，並且有時還受到那些拒不相信其判定的人士的譏諷（尤其是在熊市的早期），但只要對股市稍有經歷的人都對它有所聽聞，並受到大多數人的敬重。或多或少都在留意它，但是從未意識到那是完全簡單的技術性的，那不是根據什麼別的，而是股市本身的行為（通常用指數來表達），並不是根據基本分析人士所依靠的商業統計材料。
值得一提的是，這一理論的創始者——查理斯·道，聲稱其理論並不是用於預測股市，甚至不是用於指導投資者，而是一種反映市場總體趨勢的晴雨表。道建立了道瓊斯財經新聞服務社，並被認為他發明了股市平均指數。在理論是在其身後命名的。其基本原理主要羅列於他為《華爾街日報》撰寫的文章中。1902年，在他去世以後，他的繼承者《華爾街日報》的編輯威廉·P·哈密頓繼承了道氏的理論，並在其27年有關股市的評論寫作過程中，加以組織與歸納而成為所見到的道氏理論。
在詳細介紹道氏理論之前，有必要對股票平均指數加以說明。在道氏所處的時代之前，許多銀行家及商人都熟知，大多數上市公司的股票價格都傾向於同時漲跌；而那些與總體經濟趨勢相反地特例很少，並且一般說來不會持續這種相反的走勢到幾天或幾周的時間。每當一個漲勢出現後，某些股票比另外一些漲得快一些，漲幅也大一些，而當這一趨勢開始轉向熊市時，一些股票要迅速地下跌，而另一些則可表現出一定的抗拒力量，以阻止這種下拉市場的作用力——但這一事實仍然保持著：大多數股票都傾向於同時波動，不用說，他們現在這樣，並且將永遠如此。
上述事實已為人們所共知——但經常被人們視為理所當然的事，以致於重要性經常被忽視，除了在本書所及的各個方面外，無論從許多角度看都是十分重要的。學習市場技術分析的學生從道氏理論開始的一個最重要的原因，就是該理論強調總體市場趨勢。
查理斯·道被認為是第一個試圖通過選擇一些具有代表性的股票的平均價格來反映著體證券市場趨勢（或更確切地說，水平）而做了徹底努力的人，最終在了1897年1月，形成了道氏在其市場趨勢研究中使用的辦法、仍在按其形式所使用的兩個道瓊斯指數。其中之一是由20家鐵路公司股票組成的，因為在他那個時代鐵路公司是主要的產業。另外一個是工業指數，代表所有行業，最初僅有有幾只股票組成，其數量是在1916年增加到20，而在1982年10月一增加到30個。

❺ 道氏理論的要點是什麼它對技術分析有何貢獻

《道氏理論》核心抄內容包括三大假設、三大公理、五個定理。這是每一個學習技術分析學員的信條。值得一提的是，這一理論的創始者——查爾斯·道，聲稱其理論並不是用於預測股市，甚至不是用於指導投資者，而是一種反映市場總體趨勢的晴雨表。大多數人將道氏理論當作一種技術分析手段——這是非常遺憾的一種觀點。其實，「道氏理論」的最偉大之處在於其寶貴的哲學思想，這是它全部的精髓。

❻ 談談對幾種技術分析理論與方法的理解，盡量書面化一點，因為是作業，字數越多越好，復制的也沒關系

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我對道氏理論的理解
至今為止很多的投資人，包括一些所謂的專家，對道氏理論有著很深的誤解。他們總是寄希望於找到一種既簡單，而又能夠戰勝市場的方法。就像找到一個聚寶盆，放進一顆芝麻，就變成一兩黃金。事實上，這在證券市場上是根本不可能的。失望之餘，他們開始指責道氏理論，說它不能對中期行情有指導意義，還有人說道氏理論對選股沒有幫助，甚至有人說道氏理論反應過於遲鈍。總之，這些指責五花八門林林總總。對此我們能說什麼？世間萬物沒有十全十美，在證券市場上，也不可能有一套完美無缺的分析體系。如果有又怎麼會有人虧損呢？
在中國證券市場上，運用道氏理論判斷熊市的來臨，或牛市的開始是不可能的，因為在中國的證券市場上，根本就不存在鐵路指數，但是道氏理論依然有著十分重要的意義。
道氏理論真正的貢獻，是強調市場總體趨勢。通過前面的學習我們可以得知，道氏理論將整個熊市與牛市各分為三個階段。通過前面對這些各階段特徵的了解，使我們很清晰地明白，市場各個不同的階段的特徵和一個完整的循環過程投資人心理的變化。道氏理論中的股市各個階段的基本特徵，在成熟股市幾乎是永恆不變的。譬如說牛市的末端是由垃圾股主演，直到1999年納斯達克的網路股狂潮出現，再一次應驗了道氏理論的牛市第三階段主要是由垃圾股大幅上升的預言。隨後，在熊市的第一個階段網路股的狂跌，又驗證了熊市的第一階段是由垃圾股主跌。在道氏理論中，牛市的開始，是在一片看空的市場氣氛之中，而熊市的開始則是在一片看好聲中等等，這些各個階段的特徵從始至終從未改變。牛市和熊市的交替，代表了投資大眾籌碼的變動過程，每個過程的漲幅高度和時間周期可長可短，但是它們的差別只會是程度上的，而不會是根本的不同。只有了解市場每一個時期的變化與特徵，我們才可以從這些特徵中，了解市場是處於什麼階段，應該採取的是什麼對策。
回首一個世紀前雷亞著作我們可以發現：雷亞曾經將道瓊指數歷史上的所有價格走勢，根據類型、幅度大小與期間長短分別歸類。他當時僅有30年的資料可供參考，但是非常令人吃驚的是，他當時歸類的結果，與現在擁有的大量資料統計結果，兩者之間幾乎沒有分別。比如說次級往返走勢的幅度與形成時間，不論多頭與空頭市場的資料分別或綜合歸類，幾乎與雷亞當時的資料完全相同，唯一分別僅僅在於資料的多寡。這個現象明確的告訴了我們，盡管世界的變化已經隨著科技的發展日新月異，投資人也走馬觀花的換了幾代，但是，造成價格波動的心理因素卻大同小異，幾乎沒有任何改變。市場的變動不論是過去，今天還是明天，主導市場波動的本質是永恆不變的。所有股價波動都起源於投資人的心理變化。
比如說道氏理論中，在牛市過程第一第二個階段，主要上漲的是績優股，而第三階段是由垃圾股組成，這並非是什麼沒有原因的信口胡說。從投資心理來講，在市場的前兩個階段，投資人因過去的損失較大，風險意識十分強，所以對後市的上升通常會較有疑慮。而績優股有業績支撐，所以他們通常在心理上能夠接受，持有股票的投資人持股較為穩定，所以較為容易拉抬。如果是在第一第二階段就是垃圾股，恐怕沒有多少人肯跟進，股價稍有回盪，持股人因沒有信心就會大量賣出，機構往往空吸一肚子貨，也不見得能成功拉抬股價。只能在牛市的後期，隨著投資大眾的盈利，他們買賣股票的慾望隨著獲利信心越來越大，再加上績優股已經漲幅過大，不再適於大幅拉抬，市場一片樂觀通過比價心理，投資人開始認可垃圾股，只有這時主力大戶才能夠借各種題材，大幅拉高垃圾股和冷門股。
在下跌過程中，熊市的第一階段和第二階段是由垃圾股下跌為主。這是因為持有這一類股票的投資者，通常沒有什麼信心，完全受題材的誘惑，一有風吹草動就逃之夭夭，因此在熊市的開始垃圾股就開始大幅下跌。熊市第三個階段，主要下跌的是績優股，這是因為績優股持有者，通常是最後才死心。在熊市剛開始，盡管利空不斷，但績優股的持有人相信手中的股票經得住時間的考驗，但後來大多數股票的暴跌，使投資人持有優績股的信心嚴重受挫，並且在此時真正的利空才被兌現，投資人才真正開始絕望大量開始賣出績優股。所以，我們有必要對每一種市場特徵加以分析，通過它們了解投資人的心理變動。因為每一種特徵，都是投資人心理變化的產物。對道氏理論的理解，實質就是對大眾投資人心理的理解。只要我們了解投資人的心理結構和變化，就可以做到真正意義上的了解市場，並以此了解整個市場的變動原因。這是任何渴望成功的投資人必備的課程。
回顧一下前面所講的「牛熊循環周期」，以及艾略特的「波浪理論」的八浪循環，再回顧到氏理論的六個不同階段，只要我們用心思考很容易就可以明白，原來證券市場各個技術分析方法盡管各有不同，事實上他們都是從不同角度對市場的觀察，揭示它們的本質最終反映的都是投資人在各個階段的心理變化，而主導市場變化的真正原因就是投資人的心理變化。只要你對某種技術分析的理解正確，就完全可以做到舉一反三，通過它來了解所有技術分析的體系，最終了解的是市場的投資大眾，正所謂條條大道通羅馬。道氏理論也不例外。
道氏理論當然有它的缺陷。道氏理論在實際運作中強調的是從大的趨勢中獲取利潤，而忽略中期趨勢的波動。道氏理論建議投資者從牛市的確立日開始持股，一直到熊市的來臨。但是事實上，這種做法浪費了許多的投資機會。從多頭市場來看，正如我們前面學到的知識，其實並不是在整個多頭市場中，所有的股票一直上漲，在熊市所有股票一直在跌。實質上在牛市第一個階段與第二個階段，主要上漲的是績優股、超級大盤股。第三個階段中主要上漲的是垃圾股、冷門股、以及新股。在原始下跌的三個階段中，第一個階段與第二個階段，主要下跌的是垃圾股，第三階段是績優股。基於這些原因，我們完全可以在多頭市場的第一第二階段，盡量持有我們選出的最有潛力的優績股、大盤股。在第三階段中持有垃圾股、新股、冷門股。在不久將來，中國的證券市場有做空機制，我們可以在下跌的第一第二階段，放空垃圾股，在第三階段放空優績股。這樣我們即使選擇的股票，不是在各個階段中最出色的，總體一個循環下來，我們的成績也極有可能是出類拔萃的，而不應該死抱一種股票。
道氏理論適用於股價平均數，比如說道瓊斯指數、上證指數、深證成分指數、日經指數等等。也適用於各種分類指數。可以說在一個市場上市值越大、上市公司數量越多，它的循環就遵循道氏理論各個階段的基本特徵，這是因為市場越龐大越不易被操縱。而個股則不同，它完全有可能被操縱者嚴重影響所以失誤率較高，就像水盆中的水可以被人隨意攪動，但是大海的潮起潮落則永遠遵循潮汐的規律。
道氏理論使我們站在新的高度看市場波動，就像俯瞰城市的全貌，使我們一目瞭然，而不會迷失在短期的細微波動中。這對於投資者系統地了解市場，有著十分重要的意義。
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我對波浪理論的理解

自從看了波浪理論的書上有一句名言:道氏理論告訴人們何謂大海，而波浪理論指導你如何在大海上沖浪。後,我想我連大海(道氏理論)是什麼樣、大海(道氏理論)的習性是怎麼樣的都不知道,那我就更不用談如何在大海上沖浪了。難怪以前在學習波浪理論的時候，總是沒有什麼進步！
還好上半年學習了趨勢切線理論。於是馬上找書學習大海(道氏理論)。經過幾天對道氏理論的快速充電後，再重新學習在大海上沖浪（波浪理論），終有所悟！
道氏理論的基本觀點：

1.牛市——基本上升趨勢，通常（並非必要）劃分為三個階段

第一階段是建倉（或積累），在這一階段，有遠見的投資者知道盡管現在市場蕭條，但形勢即將扭轉，因而就在此時購入了那些勇氣和運氣都不夠的賣方所拋出的股票，並逐漸抬高其出價以刺激拋售，財政報表情況仍然很糟——實際上在這一階段總是處於最蕭條的狀態，公眾為股市狀況所迷惑而與之完全脫節，市場活動停滯，但也開始有少許回彈。
第二階段是一輪穩定的上漲，交易量隨著公司業務的景氣不斷增加，同時公司的盈利開始受到關注。也正是在這一階段，技巧嫻熟的交易者往往會得到最大收益。
最後，隨著公眾蜂擁而上的市場高峰的出現，第三階段來臨，所有信息都令人樂觀，價格驚人的上揚並不斷創造「嶄新的一頁」，新股不斷大量上市。此時，你們某個朋友可能會躍躍欲試，妄下斷言「瞧瞧我知道行情要漲了，看看買哪種合適？」——當它忽略了一個事實，漲勢可能持續了兩年，已經夠長了，現在到了該問賣掉哪種股票的時候了，在這一階段的最後一個時期，交易量驚人地增長，而「賣空」也頻繁地出現；垃圾股也捲入交易（即低價格且不據投資價值的股票），但越來越多的高質量股票此時拒絕追從。
2.熊市——基本下跌趨勢，通常（也非必定）也以三個階段為特點:
第一階段是出倉或分散（實際開始遠前一輪牛市後期），在這一階段後期，有遠見的投資者感到交易的利潤已達至一個反常的高度，因而在漲勢中拋出所持股票。盡管彈升逐漸減弱，交易量仍居高不下，公眾仍很活躍。但由於預期利潤的逐漸消失，行情開始顯弱。
第二階段我們稱之為恐慌階段。買方少起來而賣方就變得更為急躁，價格跌勢徒然加速，當交易量達到最高值時，價格也幾乎是直線落至最低點。恐慌階段通常與當時的市場條件相差甚遠。在這一階段之後，可能存在一個相當長的次等回調或一個整理運動，然後開始第三階段。
那些在大恐慌階段堅持過來的投資者此時或因信心不足而拋出所持股票，或由於目前價位比前幾個月低而買入。商業信息開始惡化，隨著第三階段推進，跌勢還不很快，但持續著，這是由於某些投資者因其他需要，不得不籌集現金而越來越多地拋出其所持股票。垃圾股可能在前兩個階段就失去了其在前一輪牛市的上漲幅度，稍好些的股票跌得稍慢些，這是因為其持股者一直堅持最後一刻，結果是在熊市最後一的階段，這樣的股票有往往成為主角。當壞消息被證實，而且預計行情還會繼續看跌，這一輪熊市就結束了，而且常常是在所有的壞消息「出來」之前就已經結束了。

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我對江恩理論的理解
7年前，我還在期貨市場做經紀人。那時我們所用的技術分析方法就那麼幾種，並且都來源於國外，而關於江恩的一些理論接觸的就更少了。偶然的一天，一位同行好友不知從哪弄到一本關於江恩理論的書籍，具體書的作者我就不想提了，於是便借來復印了一本。 
之後便埋頭研究，這本書對當時我來講，充滿了神秘感，我把書里的每一句話都當成金科玉律。現在想起來很可笑，寫書作者盡管花了很長的時間研究江恩的方法，但卻是對江恩分析的表面認識，正確與否很難論證。盡管後來我又讀了很多國內類似的書，但是幾乎都從這本書直接抄襲過去的，並沒有什麼更深的理解。 
 
現在很多人，都在研究江恩理論，並且開發的江恩軟體，我也看了。但沒有感覺到有什麼新的東西。而大家所研究的都局限在那幾本書里，後來我發現，那裡面只有幾句話是正確的（也是江恩的原句），其他的可能都是錯誤的理解。但是還有這么多人執迷不悟！在一條錯誤研究方向奔跑，雖然精神可嘉，但越跑越遠！ 
 
你這只是最基本的理解，止損並非在於5%-8%。如果只是這樣的話，你就要經常割肉，但是要往往割錯肉，比如一個正常的回調，就把你涮出。 
 
我的原則盡量在發現趨勢走弱前逃掉，而不是止損。比如3天應該漲5%，而只漲了1%，那麼你就應該注意了。何時應到何價，何時未到何價，這是兩個概念。 
 
你的理解基本正確，但是還要配合形態，這點十分重要。時間是一把衡量趨勢強弱的尺，比如6、8、13....25 等。角度線的用法，並不像你們所理解那樣。江恩先生並沒有道出角度線的真正用法，其實如果你仔細研究，你會發現角度線的45度角應該等於趨勢的反射角.....這點十分重要 
 
學習江恩理論，關鍵是從江恩思想入手。現在一些關於這類書，裡面誤導人的東西太多，甚至寫書的人，都沒有搞明白。那麼讀書的人，更難理解了。江恩的理論來源於自然界，那麼你帶著他的思想到自然中去找，會有發現的，這樣總比啃著一本不知道在寫著什麼的書強。 
 
其實這些技術你早已掌握了，只是你沒有看見它。股市價格的波動原理，就在你的周圍。 
 
比如皮球落在地上回彈起來，地面越堅硬，皮球彈得越高，角度越抖。如果皮球落在棉花堆里就不會彈得多高。股市的上升與反彈也就是這個道理，通過反射的角度與速度，我就知道底部的支撐有多大。比如說4天下跌了2元，如果6-8天反彈沒有超過這2元，那麼就要見頂了。很多的波動原理就在你身邊，而不是書上，如果你盲目的把書上寫的東西當成金科玉律的話，而不重視生活中事物波動的原理，那麼你真就慘了。這也是為什麼所謂的書本專家，都是賠家的緣故。 
 
其實江恩的知識水平並不比我高多少，但他的知識來源於自然界，是對自然界運動的規律和人們的思維意識規律的總結。自然法則，就是自然界運動規律和人們思維意識運動規律的產物。股市價格的波動也遵守著這種法則。這種自然法則的數理基礎是建立在1、3、4上。 
 
1 代表整體的周期，代表循環。 
3、代表能量的變化層次。 
4、代表事物發展的次序階段。 
關於波動率的問題： 
 
這是一個在江恩研究者中長期爭論的話題，也一直在尋找。究竟波動率是什麼，我認識的一些國內高手朋友們，都各自有其見解，但是還沒有人么能真正領悟。 
 
我的認識也是個人的觀點，以下內容之供參考。 
 
其實在我們自然界的運動規律都是相對的，都是在一定的條件下產生，失去其存在的條件，這種規律就會消失。 
 
在我的研究中發現（完全拋開書本上的一切理解）以下幾點： 
 
1、存在波動率 
股市的運動中存在波動率，但這些波動率以數列出現，由弱到強。 
 
2、存在波動結構 
波動結構是波動率在股市中傳遞的數學模式。 
 
3、波動率的強弱直接影響趨勢的強弱。 
同一支股票在不同的趨勢中，波動率也是不同的。如果波動率是相同，每波趨勢就是一個模子刻出來的。波動率的強弱決定趨勢的強弱，也決定了趨勢的運行規律。比如5.19行情和平時的上升行情，波動率是不同的。 
 
4、只要有波動，就有波動率。 
波動率是價格波動的固有屬性，但不是一支股票的固有屬性。它僅代表某種波動周期沿一定的波動結構而作用。 
 
另外需要注意的，不同的波動趨勢存在一些的特定波動規律，但這種波動規律隨趨勢的死亡而消失。不要以為你在一個趨勢中找到某種規律，就可以搬到任何地方應用，那你就錯了。不同的成因，導致出不同結果，不同的規律。有時盡管在形上很相似，但是成因是不同。只有了解波動的成因，才能知道波動的結果。所謂的歷史重現，不是形上的重現，而是成因的重現。 
 
在輪中輪中，時間與價格的共振只是揭示市場波動的一部分，你還缺1/3方面。比如一個拳頭打在一個強壯人的身上，和打在弱不經風人的身上，效果是不同的。趨勢波動角度與形態的研判，是剩下的1/3。你可以參考江恩角度線，但是絕不是用來判段高低點的，而是趨勢所在的強弱角度與時間的關系，其用法自悟吧，就到這里。 
 
參考：輪中輪時間+價位 
 
角度線角度+時間 
 
4、6之時間循環是江恩時間的精華所在。 
但是循環如果到達6、或7的平方時，那麼一個基本周期的循環也就結束了。後面的數字不宜再用，極不穩定。因該尋找新的起點，或用更高的周期圖表，比如周線、月線、年線。 
 
投資和投機的區別在於 
 
前者：對市場的波動能進行充分分析了解。 
 
1、並且能客觀估計出你的勝算率，嬴賠比率（即能嬴多少，賠多少）。 
2、能估計出市場潛在風險，做好防範策略，即在不好的情況下如何逃跑，關鍵是什麼情況為不好，這就在於你功底了。 
3、對買入和賣出的價位與時間做好正確的判斷。 
後者：就是在不了解市場情況下入市，跟風，聽消息，或只憑感覺，和抽撲克牌游戲沒什麼區別，是好是壞，就不必評論了。 
 
投資與投機的區別就是在這里，任何市場投資與投機都是並存的，關鍵是在於介入的角色。 
 
剩下的問題，我想你考慮明白的。 
 
當漲不漲，不立則廢。 
 
關鍵在於，何形、何價、何時看漲。 
 
當跌不跌，不跌則強。 
 
關鍵在於，何形、何價、何時看跌。 
 
何時應到何價，何時未到何價。 
 
這是我們用來判斷市場是否要出現轉折重要依據。 
 
也就是說，一個價格，市場應在什麼時間，以什麼形態達到。達到了的話，市場將繼續延續走勢，沒有達到，市場在這個時間將發生轉折。 
 
關鍵在於，究竟以多長的時間去衡量。其實這個問題我在前面的帖子中，已經隱喻了，有些東西，只有你自己悟出來，才是自己的，這樣可以靈活運用。 
 
合理與不合理 
 
就是技術分析與反技術分析，其實學會技術分析，你只能保本。但一旦領悟反技術分析的含義，你才會真正盈利。 
 
因為你用技術分析看到，是大家看到的。那麼你用反技術分析看到的，是大家看不到的。 
 
所謂的反技術分析，就是依據技術分析理論，發現異動股票。因為很多異動股在產生時，經常要違反技術分的一切原理，否則莊家賺誰的錢。 
 
你看圓弧頂向下突破了，這是標准下跌的前兆，但是偏偏急速拉起，一去不回。嗨最慘的是，你剛之損就踏空了。 
 
永不確認市場轉勢，直至時間超越平衡。我想這句話大家都牢記在心理，的確這是江恩理論中最精髓的一句，也是研究江恩周期，江恩的形、價、時與勢的關系的重要判斷准則。 
 
時間是衡量事物發展的重要標尺，比如人的一生包含了很多階段，從幼年到青年、中年、老年。每個階段之間都有時間的劃分，我們暫時稱作是臨界點。在時間沒有超越這個臨界點的時候，你不會錯把幼年人看成是青年人。一旦時間超越了這個臨界點，那麼就會發生了階段的轉折，自然界的周期運行也是這樣的，這就是周期規律的時間臨界問題，是研究股市周期運行規律的法則。但是關鍵在於，在股市中，存在的周期規律有很多，你是否能找到制約股市的這種臨界時間。比如一年有24節氣，每一節氣都是一個臨界時間周期，但是每一節氣作用不同。只有立春才標志春的開始。 
 
另外的一點，時間平衡問題是解決，形、價、時與勢關系的重要突破口。人們常說，久盤必漲或久盤必跌，這就是當趨勢在某一狀態維持時，這種狀態直至維持時間超越了最大的忍受度，即趨勢就會發生轉折。但是到底是向上，還是向下，這和趨勢的波動形態、波動角度相關，這種波動形態和和波動角度是由投資者的心態形成的。比如每次上漲時速度很快，角度就很陡。而回落時速度很慢，角度很緩。說明投資心態較好，買力充足，賣力較弱。這樣往返幾次，人們投資心理越來越來強，這種心理維持的時間一旦超越平衡點，趨勢就會爆發起來。如果反過來，上升速度變慢，下跌速度變快，說明投資者投資心理開始疲憊，對投資開始喪失信心，這樣反復幾次，這種心理維持時間一旦超越平衡點，趨勢就要發生轉折。如果上漲與下跌同樣快，說明投資心理不穩，但一旦情況向上述兩種當中的一種情況發展，那麼趨勢就已經開始醞釀起來，直至時間突破平衡，單邊行情將展現出來。所謂的時間超越平衡，是投資心理的維持時間超越心理的最大時間忍受。比如有的人股票被套牢了，剛開始還可以，但是隨著時間的推移，心裡開始浮躁起來，天天看著別的股票在上漲，而自己的股票在不斷下跌，終有一天，會忍無可忍將股票賣出換股。這就是忍受時間超越平衡，趨勢發生轉折。持股也會這樣的，不是因為賠錢，而是因為**忍受不了。那麼話說回來，如果你好好想想，你就會整個形態分析有重新的認識，對技術分析會更深的領悟，多了解波動的本質，這樣你才會真正認識市場。也就是江恩所說，不同的成因導致不同的結果。這也是技術分析的本質，認識規律，了解規律，並研究規律是如何產生的，最後應用規律。 
 
最後引用江恩的話永不確認市場轉勢直至時間超越平衡。

❼ 技術分析與道氏理論的缺點

道氏對大形抄勢有較大的判斷作用襲——正確；
技術分析卻對長期趨勢判斷無效——錯誤。
技術分析的體系包羅萬象，但運用的關鍵是對技術分析理論能正確理解。限於篇幅，不能一一細述，你只要知道，技術分析的領域非常龐大，人們通常所知道和使用的技術分析方法只是其中的一小部分，是整體和個體的關系，具體到個體，就有不同的應用差異和條件限制，不能很好地應用技術分析方法的一個重要原因就是忽視或錯誤地使用了這些差異和條件限制。

看你問的問題你是個會思考的人，接下來你可以自己分析了。

❽ 如何正確理解道氏理論說明道氏理論的基本內容

道氏理論就是波浪理論
跟中國的陰陽理論一樣

❾ 為什麼說道氏理論是技術分析的基礎

道氏理論有極其重要的三個假設，與人們平常所看到的技術分析理論的三大假設有相似的地方，不過，在這里，道氏理論更側重於其市場涵義的理解。
假設1：人為操作（Manipulation）——指數或證券每天、每星期的波動可能受到人為操作，次級折返走勢（Secondary reactions）也可能到這方面有限的影響，比如常見的調整走勢，但主要趨勢（Primary trend）不會受到人為的操作。
有人也許會說，莊家能操作證券的主要趨勢。就短期而言，他如果不操作，這種適合操作的證券的內質也會受到他人的操作；就長期而言，公司基本面的變化不斷創造出適合操作證券的條件。總的來說，公司的主要趨勢仍是無法人為操作，只是證券換了不同的機構投資者和不同的操作條件而已。
假設2：市場指數會反映每一條信息——每一位對於金融事務有所了解的市場人士，他所有的希望、失望與知識，都會反映在「上證指數」與「深圳指數」或其他的什麼指數每天的收盤價波動中；因此，市場指數永遠會適當地預期未來事件的影響。如果發生火災、地震、戰爭等災難，市場指數也會迅速地加以評估。
在市場中，人們每天對於諸如財經政策、擴容、領導人講話、機構違規、創業板等層出不盡的題材不斷加以評估和判斷，並不斷將自己的心理因素反映到市場的決策中。因此，對大多數人來說市場總是看起來難以把握和理解。
假設3：道氏理論是客觀化的分析理論——成功利用它協助投機或投資行為，需要深入研究，並客觀判斷。當主觀使用它時，就會不斷犯錯，不斷虧損。

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道氏理論對技術分析的意義

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