㈠ 利率期貨的標的物
第一部分：銀行系金融知識：1--46條
第二部分：基金證券類知識大全基金類：1--14條
兼並與收購類：15--22條金融衍生工具類：23--45條
證券發行類：46--105條證券交易類：106--147條
資產證券化類：148--152條
其他類：153--176條
第一部分：銀行系金融知識大全
1什麼是存款准備金率和備付金率？
存款准備金率是中央銀行重要的貨幣政策工具。根據法律規定，商業銀行需將其存款的一定百分比繳存中央銀行。通過調整商業銀行的存款准備金率，中央銀行達到控制基礎貨幣，從而調控貨幣供應量的目的。中國人民銀行已經取消了對商業銀行備付金比率的要求，將原來的存款准備金率和備付金率合二為一。目前，備付金是指商業銀行存在中央銀行的超過存款准備金率的那部分存款，一般稱為超額准備金。
2什麼叫貨幣供應量？
貨幣供應量，是指一個經濟體中，在某一個時點流通中的貨幣總量。由於許多金融工具具有貨幣的職能，因此，對於貨幣的定義也有狹義和廣義之分。如果貨幣僅指流通中的現金，則稱之為M0；狹義的貨幣M1，是指流通中的現金加銀行的活期存款。這里的活期存款僅指企業的活期存款；而廣義貨幣M2，則是指M1再加上居民儲蓄存款和企業定期存款。貨幣供應量是中央銀行重要的貨幣政策操作目標。
3何謂「央行被動購匯」？
按照目前的結售匯制度安排，企業應當將外匯收入賣給外匯指定銀行，而外匯指定銀行則必須將超過一定金額的購入外匯在銀行間外匯市場上賣出。如果企業需要購買外匯，則需要到外匯指定銀行憑相應的證明文件購買，相應地，外匯指定銀行在外匯不足時，在銀行間外匯市場上買入。由於我國實行的是有管理的浮動匯率制，匯率需要保持在相對穩定的水平上。因此，一旦出現國際收支順差，外匯供應量增大，而同時要保持匯率穩定，中央銀行就不得不在銀行間外匯市場上被動地買入外匯，賣出人民幣，也就是吐出基礎貨幣。
4什麼是貸款遷徙分析或信用風險遷徙分析？
貸款遷徙分析或信用風險遷徙分析（loan migration analysis or credit risk migration analysis），是近年來新出現的一種以概率分析為基礎的信用風險分析方法。它是用貸款的歷史損失數據來推算當前一家銀行貸款組合中貸款損失所佔的比重，從而確定貸款損失准備是否充足。一般來說，貸款遷徙分析有四個主要的步驟：
將貸款組合按照貸款的種類或風險類別分組。如可將貸款劃分為正常、關注、次級、可疑，還可將貸款以劃分為房地產貸款、擔保貸款、信用貸款、汽車消費貸款等類別。這主要是因為不同類別的貸款具有不同的損失狀況（different loss history）。
確定各類別貸款的損失率。如關注類貸款在第四個季度的損失是2%；
對影響貸款損失率變化的因素進行分析，並對現有損失率進行調整；
將調整後的損失率乘以當前季度各類別貸款額，得到各類別貸款的損失額。
進行貸款遷徙分析至少要有連續四個季度的貸款損失數據。貸款遷徙分析的前提是必須要有有效的有問題貸款識別體系、准確的貸款分類和貸款損失核銷制度。否則，貸款遷徙分析的質量得不到保證。
5什麼是銀監會所倡導的審慎銀行資本監管思路？
提高商業銀行資本充足率，促使商業銀行計提充足的貸款損失准備金，是商業銀行應對宏觀經濟波動的重要手段，也是貫徹中國銀監會「管法人、管內控、管風險、提高透明度」監管理念的具體措施。審慎的銀行資本監管思路是，首先要提高商業銀行貸款五級分類的准確性，在此基礎上商業銀行計提充足的貸款損失准備金，從而更加真實地反映銀行的經營成果，然後使商業銀行的資本充足率達到規定標准。即「提高貸款五級分類的准確性?提足撥備?做實利潤?資本充足率達標」。
6什麼是關聯交易？
商業銀行關聯交易是指商業銀行與關聯方之間發生的轉移資源或義務的下列事項，包括授信、擔保、資產轉移、提供服務等。商業銀行的關聯方既包括自然人也包括法人或其他組織。關聯自然人包括商業銀行的內部人、主要自然人股東及他們的近親屬、商業銀行關聯法人的控股自然人股東、董事、關鍵管理人員，以及對商業銀行有重大影響的其他自然人等。
關聯法人或其他組織則包括商業銀行的主要非自然人股東；與商業銀行同受某一企業直接、間接控制的法人或其他組織；商業銀行的內部人與主要自然人股東及其近親屬直接、間接控制或可施加重大影響的法人或其他組織；以及其他可直接、間接、共同控制商業銀行或可對商業銀行施加重大影響的法人或其他組織。
7什麼是通貨膨脹和消費價格指數？
通貨膨脹是指一個經濟體在一段時間內總體價格的持續上漲。通貨膨脹是一種貨幣現象，是流通中的貨幣超過了產品和服務所需貨幣量。它造成的直接後果是購買力的下降。通常，通貨膨脹率是用消費價格指數（CPI）來衡量的
8什麼是國際收支？
國際收支是指一定時期內一個經濟體（通常指一國或者地區）與世界其他經濟體之間的各項經濟交易。其中的經濟交易是在居民與非居民之間進行的。經濟交易作為流量，反映經濟價值的創造、轉移、交換、轉讓或削減，包括經常項目交易、資本與金融項目交易和國際儲備資產變動等。國際收支平衡表是按照復式薄記原理，以某一特定貨幣為計量單位，運用簡明的表格形式總括地反映一個經濟體（一般指一個國家或地區）在特定時期內與世界其他經濟體間發生的全部經濟交易。
9何謂「軟著陸」？
「軟著陸」是指一個經濟體在降低經濟增長速度，以免出現高通貨膨脹率和高利率，同時又要防止經濟陷入衰退的做法。中國經濟必須要實現「軟著陸」，以保證經濟可持續增長。我國歷次宏觀調控的經驗反復證明，經濟大起大落對持續發展會造成巨大損害，恢復起來需要更長時間、付出更大代價。
去年以來，黨中央、國務院見微知著，適時適度地針對部分行業過熱和固定資產投資增長過快等主要問題實施宏觀調控。其根本著眼點是把各方面加快發展的積極性保護好、引導好、發揮好，及時消除經濟運行中不穩定、不健康因素，促進國民經濟既快又好地平穩持續向前發展。
10什麼是駱駝評級制度?
美國監管的評級方法「駱駝」評級法其評價內容只共有五大類指標，即資本充足率（Capital Adequacy）、資產質量（Asset Quality）、經營管理水平（Management）、盈利水平（Earnings）和流動性（Liquidity）。其英文單詞的第一個字母組合在一起就是「CAMEL」，正好與「駱駝」的英文單詞相同，所以該評級方法簡稱為「駱駝」評級法。
後經發展，世界各國的金融監管都廣泛使用，並經發展增加了「市場風險敏感度（Sensitivity to Market Risk），現在發展成為「CAMELS」這一制度正式名稱是「聯邦監督管理機構內部統一銀行評級體系」，俗稱為「駱駝評級體系」（CAMEL Rating System）。
11銀監會公布股份制銀行評級辦法？
中國銀監會公布了股份制商業銀行風險評級辦法，今後各股份制銀行將會被監管部門分成五級，一級是良好，五級為差，對不同級別將採用不同的監管方式，而老百姓選擇銀行時也將多了一個參考。
這份評價體系包括對銀行的資本充足狀況評價、資產安全狀況評價、管理狀況評價、盈利狀況評價、流動性狀況評價和市場風險敏感性狀況評價以及在此基礎上加權匯總後的總體評價。
據介紹，目前這一評價體系參照了國際通行的駱駝評級法。所謂駱駝評級制度起源於美國，在1921年～1932年間，美國先後倒閉銀行10800家，1933年，銀行更是頻繁發生擠兌。面對嚴峻形勢，為加強對商業銀行的業務經營、信用狀況等方面的監督管理，美聯儲選擇五個要素對銀行進行監管。五個要素是資本充足狀況、資產質量、管理能力、盈利能力、資產的流動性，這五個英文單詞的第一個字母組合成了一個詞「CAMEL」——英文的意思是駱駝。
㈡ 波動性分析各有哪些不足
近七年我國貨幣政策和財政政策效果評述
——兼評經濟增長模式
去年底召開的中央經濟工作會議上，中央決定將我國實施了近七年的積極財政政策轉變為穩健的財政政策，從而宏觀政策由「一積極，一穩健」轉變為「雙穩健」。這是繼去年10月29日央行做出加息決定後針對我國當前經濟局部過熱的又一重大舉措，如果說加息是臨時性的急救措施，那麼這次財政政策的轉變則是戰略性的。而討論清楚過去七年來宏觀政策實施的具體效果是很有必要的，這可以為我們以後的政策制定和體制改革提供借鑒。
歷時近七年的「一積極，一穩健」的宏觀政策
至1996年底我國的緊縮政策成功地將當時的高通貨膨脹降了下來，實現了經濟的「軟著陸」，加上1997年爆發的東亞金融危機的影響，中國經濟整體上陷入了通貨緊縮的狀態，在這種內外交困的環境下，中國政府於1998年毅然決定啟動積極的財政政策——這在建國以後尚屬第一次，同時伴以穩健的貨幣政策。至這次財政政策的調整，這一整體上積極的宏觀政策歷時近七年之久，前後能持續如此長時間的宏觀政策，在全世界也是不多見的。
（一）積極財政政策對經濟的拉動作用非常明顯
一方面，每年發行的長期建設國債投資大量的項目，直接增加了固定資產投資，拉動了經濟增長。在實施積極財政政策期間，中央政府每年發行1000億—1500億元的長期建設國債，僅從1998年至2004年7月間，累計發行9100億元。但財政的這種資本性支出的帶動作用更大。在中國，政府資金具有引導效應，比如政府上一個項目，銀行就爭著給貸款，這種「政府投資、銀行跟進」所形成的投資規模是相當驚人的。
從經濟學理論上來講，財政政策雖然能直接刺激投資，但往往因為存在一定的「擠出效應」而使其效果打折扣。這里要指出的是，由於特定的體制原因，中國這一時期的財政政策是幾乎沒有「擠出效應」的。
（二）「積極」的貨幣政策作用相當微弱
隨著積極財政政策的啟動，宏觀政策伴以穩健的貨幣政策。在相關部門看來，所謂穩健的貨幣政策是既能防止通貨膨脹又能防止通貨緊縮的政策，即適中的貨幣政策。但從事後來看，我們的貨幣政策事實上是偏松的。主要原因倒不是我們名義上採行穩健的貨幣政策，而在實際操作時違其原意，即貨幣供應量仍加速增長（積極貨幣政策的最重要表現），相反，我們實施穩健的貨幣政策期間，廣義貨幣供應量（M2）增加的並不是很快，相比之前20％以上（甚至30％左右）的年增幅，這些年M2的增幅一直穩定在15％以下，是名副其實的「穩健」；但近些年來我國的M2／GDP越來越大，尤其是1998年以後迅速增加，粗略估計當前為2左右，這在世界上都是罕見的。而且，中國人民銀行從1996年以來八次調低利率，其中1998年之後就有五次。
因此，從這些意義上講，我們的貨幣政策是「積極」的。而貨幣政策的作用無外乎表現在兩個方面，即隨著貨幣供應量的擴大，利率降低，於是居民消費增加，企業投資擴大，但從我國的實踐情況來看，這兩方面的刺激作用都是不明顯的。主要原因仍應從解釋超額貨幣入手，以下僅從兩方面給以粗略概述。
從貨幣需求的角度看。按凱恩斯的分法，貨幣需求可以分為交易需求、預防需求和投機需求。在一個經濟體中，交易需求的變化是不會很大的，無非是在經濟繁榮時大一點，蕭條時少一點，但並不會相差很大；但在預防需求和投機需求（二者之和與准貨幣相當）方面往往有大幅度的變化，我國的情況即是這樣的。
首先，貨幣的預防需求很大。預防性儲蓄在學界已經有了很多的討論，即處於轉軌時期的中國居民面臨的不確定性大大增加，比如失業、未來養老以及子女教育等需要大量的支出，從而大量儲蓄，邊際消費傾向不斷降低，降息能促進的消費增加非常有限。
其次，很高的貨幣投機需求也許最值得我們注意。眾所周知，中國的股市歷來以投機盛行為其最重要特徵，民間的大量貨幣資金湧入股市，參與虛擬經濟活動，於是新增的貨幣就在證券交易保證金賬戶和企業、居民的活期存款賬戶之間來回運動。有學者估計，2001年進入股市的資金占當年M2的比例為26．32％，虛擬經濟對貨幣的吸收可見是非常驚人的。但由於絕大部分資金重於投機而非長遠投資，因此這部分進入股市的資金對實質性的生產所起的作用也非常有限，而且，不僅眾多擁有儲蓄存款的居民參與投機，更嚴重的是許多企業本身也把許多生產性資金投資於股市。我們知道，適度的投機活動固然能活躍股票市場，從而利於實體經濟的發展，但過度的投機只能是一種零和博弈，甚至是負和博弈，它只不過是在投機者中間進行財富再分配的游戲罷了，不但對實質性的物質生產不會有直接的促進作用，還可能有大量的負面影響。
從信貸的角度看，信貸政策一直是緊縮性的。亞洲金融危機給了中國政府足夠的警示，於是央行對各商業銀行的信貸監管驟然嚴格起來，實施了貸款責任制，自此中國出現了信貸緊縮，自1995年金融體系開始出現的「存差」進一步擴大，至2003年已高達49059億元。雖然國有銀行的信貸結構隨著市場化的進程已有所改變，但並非實質性的。只不過是不再給劣等的國有企業放款，但質量好的大中型國有企業的資金仍非常富裕，而大量中小民營企業的貸款依然困難。由於大中型國有企業的資金一直是充裕的，所以降息對他們的貸款需求不會有太大的刺激，因此降息在這一特定體制下對投資的刺激作用也不明顯。
從以上兩方面可以看出，一方面經濟主體的貨幣需求量一直居高不下，另一方面銀行信貸卻出現了萎縮，從而大量的資金沉澱在銀行中不能轉化為投資，即我們的貨幣政策傳導機制出現了嚴重的問題，最終使「積極」貨幣政策效果大打折扣，以致從表面上看，中國已幾乎陷入了流動性陷阱。在這時再回頭看財政政策的「擠出效應」問題，就非常明顯了。由於有大量資金沉澱在銀行體系中不能轉化為有效的投資，那麼增發國債就成為使這些資金通過購買國債而轉化為實際總需求的一部分的途徑，國債投資項目的銀行配套貸款和其他社會資金也具有同樣的性質，因此基本上沒有「擠出效應」。但必須指出的是，這種很小的「擠出效應」是在我國特定體制下的扭曲結果。
綜上所述，近七年間，我們的積極財政政策的確起到了異常「積極」的作用，對保證特定時期的經濟增長具有非凡的意義；同時，雖然「積極」的貨幣政策並不如意，事後效果非常微弱，但「積極」的貨幣政策無疑為積極財政政策有效發揮作用提供了一個異常寬松的貨幣環境，這也是我國目前特定的國有企業體制和銀行體制下積極財政能發揮作用的必要條件。因此，中央決定改變積極的財政政策為穩健的財政政策無疑是明智的，因為過去的財政政策效果明顯，淡出也有利於有效抑制當前出現的局部經濟過熱。而且由於我們國家利率尚未完全市場化，央行在宏觀調控中使用貨幣政策的作用將依然非常有限，所以，財政政策還不能立即全部淡出，否則，經濟很可能導致衰退，重新陷入通縮。而這也恐怕是調整為「穩健」而非「緊縮」的真正原因。由此看來，由「積極」變為「穩健」可謂恰到好處。但中國經濟的問題很大程度上是長期性的，即便能做到控制短期的經濟波動，而這種特定體制下的經濟增長模式不能不讓人擔憂。
存在的問題：經濟增長模式仍不夠健康
從前面的詳細分析我們很明顯地能感受到中國經濟增長模式所存在的問題，那就是仍屬於「政府主導型」經濟，行政干預沒有減少反而有所增加，靠七年的積極宏觀政策才維持住了經濟的增長（其實是穩中有降），這些註定了其增長模式仍不夠健康。
正像有些學者指出的，我們的經濟在1997年以後發生了由資源約束型向需求約束型的轉變，但必須看到，這種進步還是相當有限的，原因在於需求約束還並非市場化的約束，尤其是在投資需求方面，主要是由政府命令下的信貸緊縮而致。且消費需求約束也正是在投資需求約束下形成的，特別是城鎮居民的消費需求。眾所周知，上個世紀90年代中期以後，中國經濟告別了短缺，城市居民的基本消費品和耐用品消費如彩電、冰箱、洗衣機等已基本飽和，開始轉向對高檔消費品如汽車和住房等的需求，但這些產品恰恰是市場供給不足的，尤其是個性化不足，而供給不足與信貸緊縮政策直接相關。同時，由於2003年遇上非典，信貸政策突然變得寬鬆起來，這立刻引發了鋼鐵、電力、水泥等原材料行業及房地產業的投資熱潮，直接導致了經濟的局部過熱。但這並非無緣無故的熱，而是多年被壓抑後的集中釋放，是由強烈的消費需求作為推動力量的必然結果。
另一方面，由於積極財政政策導致了大量國債項目上馬，銀行配套貸款大量參與，但這些項目的可行性和盈利性往往被論證得不夠或根本不被考慮。從而使這些年來中國經濟的整體投資質量不能不讓人擔憂。這些效果只能在相當長時間以後才能顯現出來。雖然短期內拉動了經濟增長，但對中國經濟的損害卻可能是長期的。
因此，中國的經濟增長模式雖然有了一定的轉變，但我們現在就來評判其積極意義還為時尚早，相反，在我看來，其存在的問題並不比之前少太多，在積極財政政策實施期間，中國政府對經濟的干預變得更加嚴重了，其並未從原來的直接干預到間接干預，再到逐步退出，而是又回到了直接干預的軌道上，即經濟增長模式不符合改革的進程。這顯然不是進步。因此，我們不應高估中國經濟發展模式進步的速度，必須加緊解決存在的問題，積極推進市場化進程，其中，利率的市場化是最為關鍵的一個。
努力方向：利率市場化最為關鍵
應該說，在市場經濟下干預（調控）經濟也是必須的，這對處於轉軌過程的中國來說更為重要。因此，我國當前不是要不要干預經濟的問題，而是我們還沒有形成有效的干預方式，即市場化的宏觀調控方式，而利率就是市場化調控的最重要手段之一。正是我們目前特定的體制環境造成了央行在宏觀調控時的被動局面和行政干預的必然性。
在我們的利率沒有市場化的情況下，一旦經濟過熱來臨，央行可動用的手段和能力都極其有限，很難防止經濟的大幅波動。具體地說，官方利率並不能真實反映市場利率，相當多的時候偏離很大（如民間利率一直在10％以上，我們近幾年屢次降息，官方利率顯然大大低於民間利率，而民間利率在一定程度上反映了市場利率，即真實利率，加上緊縮的信貸政策，從而導致大量資金的體外循環）。官方利率與市場利率偏離太大，一方面使央行對經濟的微調失效，比如兩者相差5個點，那麼你加減0．25或0．5個點是幾乎起不到作用的；這也可以解釋我國的經濟主體在表面上看起來對利率相對不敏感的原因。
另一方面，微調不起作用就會累積成大的經濟波動，而大的經濟波動來臨時央行更束手無策，因為那些手段用來微調時都不起作用，這時再動用那顯然更微不足道，於是，行政的力量必然又出現了，強制叫停項目，把經濟硬是降下來，從而進一步加大了未來的經濟波動。一來，我們的行政力量干預經濟是歷來都存在的，二來，從上面的分析看，行政干預也有必然性，否則經濟會出大問題，這顯然不利於穩定和發展。
利率未市場化和信貸歧視的最嚴重後果之一就是大量資金的體外循環，這不僅相應抬高了中小企業的投資成本，從而壓制了很多本應進行的投資（整體上看，中國的資金是充裕的），更重要的是這給中國的宏觀調控尤其是給央行調控經濟帶來了意想不到的困難，從而使行政力量對經濟的干預一直不能退出，中國的經濟增長模式也就很難有實質性的改變。利率作為市場經濟中最重要的價格之一，我們必須盡快在國內促使其市場化，為央行全面發揮有效的宏觀調控作用創造良好的環境，從而為經濟向更健康的市場化發展模式轉變奠定基礎。可喜的是，目前當局在放開貸款利率方面已有了實質性的動作。
㈢ 現在哪個行業景氣度高，可以投資
j金融專業啊、、、金融證劵、
現在IT行業的景氣度是最高的了、、是可以穩投資的、！
是目前為止可以絕對放心的、、！~
㈣ 分析中國當年的軟著陸是否成功 當年是哪一年 能具體介紹下那年的經濟形勢嗎
應該指的是九五計劃(1996～2000)，朱鎔基當政的時候。
1992年中國經濟出現一次新的「大躍進」，並在1993年達到頂峰，出現改革開放以來最嚴重的經濟過熱。統計顯示，1992年至1993年間，中
國經濟增長速度達到13%，超過潛在經濟增長率4個百分點，貨幣同比增發34%;兩年裡投資分別上升70%和40%，生產資料價格每年上升50%;人民幣
調劑匯率一路貶值到1:11，而且向1:15滑落。經濟大躍進終於導致了通貨膨脹這個惡果。1993年通貨率是14.7%，1994年上竄了6個多點，達
到24.1%，一舉刷新了1988年18.8%的紀錄。社會再現搶購商品的沖動，貯存美元、黃金和優質耐用消費品的現象日益普遍。
面對
日益嚴峻的通脹形勢，以朱鎔基為主導的決策層終於意識到問題的嚴重性，開始採取治理措施。1993年6月，中央出台了提高存貸利率和國債利率;限期收回違
章拆借資金;削減基建投資，清理所有在建項目;削減行政費用20%;重新審查開發區;停止地方當局向企業和農民集資;改革外匯留成制度;停止用「白條」支
付農民的糧款;停止出台新的價格改革措施等，稱為「十六條」。
到1994年3月，中央又制定了「二十字方針」，以「保持穩定」為中心，
代替「雙加快」(加快改革，加快發展)的方針。這些政策的特點就是財政、貨幣「雙緊縮」。其中，最能體現朱氏色彩的，是他對金融的治理。1993年的金融
行業，雖然沒有現在這么多名目繁多的理財產品的創新，但放貸亂象也達到了頂點，朱鎔基強力收縮銀根，迫使那些為所欲為的銀行回收貸款，並在該年7月，自任
央行行長，約法三章：一、清理違章拆借;二、不得競相提高利率、不得收取貸款回扣;三、銀行不得向自辦實體注資，自辦實體和銀行脫鉤。
朱鎔基的改革舉措包括財稅、金融、投資、企業、住房、物價等方面。其中，最難辦的是分稅制改革，分稅制是把稅源分成中央稅、地方稅和中央地方共
享稅3種，改變過去地方得大頭，中央得小頭的局面，把財力集中在中央。地方當然不同意，所以，根據朱鎔基的說法，那段時間他是一個地方一個地方地談，「肉
都掉了五斤」。
當年的另一重頭戲是匯率並軌，結束雙軌制，減少經濟運行的中間成本。此外，對銀行體系也進行了重構，把人民銀行辦成中央
銀行，專業銀行辦成商業銀行，成立獨立的政策銀行承擔政策性貸款，以便讓銀行擺脫地方政府幹預，過去的銀行體制由於受制於地方政府的控制，存在著嚴重的道
德和通脹風險。這些改革使得本次宏觀調控與過去行政收權式的治理整頓有著本質區別，沒有重蹈過去「一放就亂，一收就死」的覆轍，奠定了日後軟著陸的成功，
也使得中國經濟渡過了隨即而來的1998年亞洲金融風暴的襲擊。
朱鎔基的改革就是一個字：猛。不猛不行，當時中國經濟發展迅猛的程度，不用猛葯不行。從現在看來，當時經濟改革比較成功。單從經濟角度上看，軟著陸比較成功。只是，因為用葯太猛，改革太狠，太無情。造成了很多社會問題。比如下崗職工下崗問題，其實一直到今天，仍然對中國社會造成了困擾。下崗職工和子女們，很多仇富、對社會憎惡，至今仍然是社會不穩定因素。
㈤ 淺析影響房地產價格的動因
我國房地產價格影響因素研究
摘要：房地產價格的影響因素可以從宏觀和微觀兩個層面進行考察，本文研究發現居民可支配收入與房價關系不大，推動我國房價快速上漲的主要因素是人民幣升值及其預期和房價前期增長率，利率對房價則會產生顯著抑製作用。匯率機制並沒有顯著變化，對房價上漲起到了支持，而利率作為宏觀經濟指標對於房地產價格指數的影響作用在不同的時期具有不同的表現效力。
關鍵詞：房地產價格；宏觀經濟變數；Panel-date模型
一、引言及相關研究
2003年以來，我國各地區房地產價格均出現了不同程度的上漲，2003至2005年全國房屋銷售價格指數分別為 104.8，109.7和107.6（相比於去年同期）。2005年全國房價平均上漲16.7%，其中有19個地區房價漲幅超過了全國水平，有26個省市房價的漲幅超過了兩位數。2005年7月21日，我國開始實行匯改，這一政策的實施結束了人民幣盯住美元10年的歷史，人民幣兌美元匯率不斷升值，一定程度上對中國房地產市場帶來直接或間接的影響。在此之前，市場對人民幣升值的預期效應早已傳遞到了中國的房地產市場。海內外大量資金進入我國房地產市場，房價更是如脫韁野馬，一路飆升。
原文鏈接：http://www.lunwenw.net/Html/hyjj/123643400.html
房地產價格波動影響因素文獻綜述
近年來，房地產投資過熱，房價的快速上漲已經影響到人們生活水平的提高和國家金融的安全。房價上漲過快不僅關繫到一個城市的發展和金融的安全，更關繫到普通老百姓的生活成本。為了抑制房價的過快上漲，進一步規范房地產市場，以確保房地產快速且健康地發展，國家自2003年以來出台大量的政策對房地產市場進行調控，事實表明，國家一刀切的宏觀調控所取得的效果並不理想。由於房地產自身開發的周期性、房地產產品的不可移動性和房地產產品消費的地域性，使得房地產業的發展具有明顯的地區特徵。故單個城市對房價調控則力不從心。以此為背景，我們嘗試對該領域內主要貢獻者的觀點進行歸納，並梳理其理論邏輯，力求從另一個側面去理解房價上漲，進而理解我國房價上漲的實質。本文期望能為人們進一步尋求上述問題的答案提供一些有益的視角。
一、國外的相關研究
房地產價格是指房地產市場上供需雙方所形成的價格。房地產作為一種特殊商品，產品周期長、供應缺乏彈性、涉及的產業鏈長，同時對金融的依賴性高、受政策的影響大，因此房地產價格的波動就受到了各種因素的影響。
國外的房地產市場化進程進行的比較早，同時市場化程度也比較高。房價問題的重要性和房地產價格的敏感性吸引了大量學者和公眾的廣泛關注，從國外研究文獻來看，對房地產價格影響因素的研究主要集中在以下兩個方面：1、形成均衡價格的動力因素；2、供需因素對房地產價格影響的實證分析。
原文鏈接：http://www.lunwenw.net/Html/hyjj/123610723.html
房地產價格影響因素淺析
自2000年市場復甦後，上海市的住房價格進入新一輪波動周期中的上漲階段。雖然前期因受到國家宏觀調控的影響，房價較階段性高點已有所回落且目前處在一種較穩定的盤整狀態，但是從當前影響市場供需和房價決定的基本因素和結構性變革考察，上海市的房價運行整體上仍然處在上升周期中，並沒有顯示出步入衰退階段的跡象，就此而言，目前的市場形勢反映出上海住房市場在宏觀調控後成功實現了軟著陸，房價正通過盤整方式來等待基本因素的趕超。於是，認識前一階段房價變動的成因和未來的變化趨勢，仍必須立足於住房的現狀與發展階段、經濟與收入增長、人口結構等主要基本因素和宏觀層次上的金融制度改革、住房制度改革、土地制度改革等重大結構性變革。
原文鏈接：http://www.lunwenw.net/Html/hyjj/123512178.html
對影響我國房地產價格因素的研究
[摘要]：近年來，我國房地產價格持續攀升，其原因是多方面的。各地區快速經濟增長是引起我國近些年來房地產價格快速上升的主要動力；大量FDI流入房地產、國內貸款的快速增加和建築成本的上升也是我國房地產價格快速上升的重要原因；而人口和土地成本對房地產價格影響則相對較小。文章最後針對各因素對我國房地產價格上漲的影響提出了一些建議。
[關鍵詞]：房地產價格；影響因素；外商直接投資
一、引言
自1998年房改以來。我國房地產業進入了快速發展通道，房地產業的蓬勃興起為我國國民經濟的高速增長做出了巨大貢獻，但在房地產業快速發展的同時也帶來了房地產價格的飛速上升。根據統計局的統計資料顯示，在2006年，全國商品房平均售價達到了3367元/平方米，比1999年上漲了64％，年平均上漲了9％以上。房地產價格的快速上漲，已經成為我國經濟運行中的突出問題，也成為影響整個國民經濟持續、快速、健康發展的一個不穩定因素。房價的上漲引起了廣大人民群眾的關注，一定程度上波及到社會經濟生活的穩定，成為社會各界關注的熱點問題。在這種形勢下，中國政府採取了一系列措施。例如，連續的提高對房地產市場貸款利率，提高房貸首付，以及採取更為激烈的手段——提高銀行存款准備金率，其目的就是為了抑制房地產價格上漲過快。
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