利率敏感性缺口分析報告

1. 利率敏感性與敏感性缺口的主要內容是什麼

利率敏感性缺抄口是襲指在一定時期（如距分析日一個月或3個月）以內將要到期或重新確定利率的資產和負債之間的差額，如果資產大於負債，為正缺口，反之，如果資產小於負債，則為負缺口。當市場利率處於上升通道時，正缺口對商業銀行有正面影響，因為資產收益的增長要快於資金成本的增長。若利率處於下降通道，則又為負面影響，負缺口的情況正好與此相反。

利率敏感性缺口分析是銀行實行利率風險管理的最基本的手段之一，它通過資產與負債的利率、數量和組合變化來反映利息收支的變化，從而分析它們對銀行利息差和收益率的影響，與此基礎上採取相應的缺口管理。運用利率敏感性缺口分析可以量化計算由於利率變動給銀行的生息資產和生息負債帶來的影響程度，在判斷利率未來的變動走勢的情況下，引導銀行主動進行資產負債結構的調整，達到趨利避害的目的。

2. 利率敏感性缺口的敏感性

通過以上對兩種模型原理的闡述，我們不難發現：敏感性缺口反映的是利率敏感性資產總值與利率敏感性負債總值之間的差額，它的意義在於衡量銀行凈利息收入受市場利率變動影響的程度，敏感性缺口越大，銀行的利率風險越大。而有效持續期缺口可近似地表示為銀行總資產市值和總負債市值的平均利率彈性之差，它的意義在於衡量銀行的凈資產市值受市場利率變動影響的程度。由此可見，利率敏感性缺口和有效持續期缺口的意義存在著顯著的差異。但是，由於敏感性缺口和未來的凈利息收入變動有關，未來的利息收入和利息支出又是銀行資產和負債的最重要的現金流之一。而持續期的計算與未來的現金流緊密相關，所以敏感性缺口和持續期缺口之間又存在緊密的聯系。由於在利率上升或下降時，銀行對敏感性缺口和持續期缺口的選擇剛好相反，所以我們必須弄清楚完全相反的缺口策略是否會發生沖突。
我們假定在一開始，某銀行的利率政策非常保守，利率敏感性缺口為零，持續期缺口為零。假定該銀行預測未來市場利率上升，並且經營策略從保守型向主動型轉變，因此需要把資產和負債結構調整為敏感性正缺口，把銀行的持續期缺口改為負缺口。又假設只考慮通過表內調整的方式來達到上述目標。調整為敏感性正缺口可以通過增加敏感性資產，或者減少敏感性負債，或者兩者同時進行。值得注意的是，利率敏感性和非利率敏感性的區分與銀行利率敏感性分析的考察期長短有關，如果某項貸款的利率調整每6個月進行一次，而銀行利率風險分析的考察期則是1個月或者3個月，只要考察期小於調整期，這項貸款在考察期內都是非敏感性資產。因此，敏感性資產的增加既可以通過浮動利率資產的增加、固定利率資產的減少來滿足，也可以通過縮短浮動利率資產的利率調整期、或者縮短資產的償還期限從而通過重新發放資產來達到；敏感性負債的減少也是同樣道理。上述的這些調整策略都會因為利率的上升而使資產未來的現金流增加或使負債未來現金流的增加相對較小，而這與持續期負缺口調整的方式是相一致的，或者說包含於持續期缺口調整的方式之中的。因為達到持續期負缺口可通過以下任意一種方式進行：縮短資產的償還期限，或者延長負債的償還期限，或者增加資產未來的現金流，減少負債未來的現金流等。所以，利率敏感性正缺口和持續期負缺口並不矛盾，事實上，上述各種方式都是有效利用利率上升時機、規避利率風險的可行方案，銀行可以根據自己的實際情況來進行選擇。 既可以衡量單項資產和負債的利率彈性，也能夠從銀行資產市值和負債市值整體的角度衡量利率風險，充分考慮了資金的時間價值。但它也有局限性。相對於利率敏感性缺口而言，原理、計算和操作相對復雜。持續期缺口管理通過表內調整也有一定的難度和調整成本。有效持續期缺口管理需要經常性調整資產和負債結構。有效持續期缺口管理基於許多主觀的假設，由於涉及未來現金流的預測，所以必須假設諸如提前提款概率、提前歸還貸款的概率等指標。有效持續期缺口分析仍然是一種比較靜態分析，動態分析必須依靠其他分析模型，如動態收入模擬等。

3. 利率敏感性缺口的局限性

敏感性缺口分析的精確性值得懷疑。而敏感性缺口分析的精確性取決於計劃期版劃分的長權短，計劃期越短結果越精確，但從實際操作上來說，計劃期時間跨度太小是沒有多大意義的。
利率預測在現實中往往准確率不高，短期利率則更難加以預測。
銀行對敏感性缺口的控制欠缺靈活性。
增加管理成本。銀行為了調整敏感性缺口採取有競爭力的措施，會提高其隱含成本。
未考慮到利率變動的兩面性。一方面，利率波動影響資產產生的收入和負債帶來的成本；另一方面，利率波動還會影響銀行資產的市場價值。而敏感性缺口模型並未考慮到後者。
實際中，負債利率支付的變化一般快於資產利率收入的變化。

4. 利率敏感性與利率敏感性缺口的主要內容是什麼

1、利率敏感性 資產或負債利率隨著市場利率變化的變化程度 市場利率變化導致其變化幅度越大敏感些越強
2、利率敏感性缺口 指敏感性資產和敏感性負債的差額

5. commercial bank 的利率敏感性分析包括哪些內容 主要方法有什麼

一、利率敏感性缺口分析和管理辦法
（一）利率敏感性缺口分析
利率敏感性資產（ISA）與利率敏感性負債（ISL）是指在一定時期內可重新定價的資產和負債，包括浮動利率資產和負債，以及在分析期內到期的固定利率資產和負債。兩者的差額即為利率敏感性缺口(ISG):ISG=ISA-ISL，當利率敏感性資產大於利率敏感性負債時，ISG>0，稱為正缺口，存在正缺口的銀行稱為資產敏感型。當利率敏感性資產小於利率敏感性負債時，ISG<0，稱為負缺口，存在負缺口的銀行稱為負債敏感型。當利率敏感性資產等於利率敏感性負債時，ISG=0，稱為零缺口，存在零缺口的銀行稱為敏感平衡型。
（二）管理辦法
1.主動性策略是銀行根據對利率走勢的預測而有意識地留下正或負缺口的策略。管理人員首先要預測利率的變動方向，在對利率走勢做出判斷後，就可以根據具體情況調整資產負債結構，利用利率變動來獲取更大的凈利差收入或減少損失。當預測利率上升時，保持正缺口 ，增加的資產利息收入將超過增加的負債利息支出，從而使凈利息收入增加。當預測利率下降時，則保持負缺口。
2.被動策略也稱「免疫策略」，其核心在於保持利率敏感性資產和負債之間的平衡，使缺口值為零或很小。採取主動性策略的關鍵問題在於利率預測的准確性上，如果利率走勢與預期相反或利率變動不如預測的來得那麼快， 則銀行將蒙受損失。此外，即使利率走勢預測准確，但如果利率實際變動幅度較小，則採用主動策略就可能得不償失，調節資產組合是要付出代價的。所以，一些小規模銀行由於缺乏利率預測能力或缺乏調整資產組合的手段，往往採用被動策略。
二、持續期缺口分析和管理辦法
(一) 持續期缺口分析
持續期是金融工具未來現金流現值的加權平均與其現值之比，它衡量了未來預期的現金流的平均期限。
市場利率的上升會導致銀行固定利率的資產和負債的市場價值下降，且銀行資產和負債的期限越大，隨著市場利率上升時，其市場價值下降的幅度也越大。因此，持續期可以用來衡量資產負債的風險程度，持續期越長、利率風險越大。可以看出，利率變動對一家銀行的股本或資產凈值所產生的變化依靠三個關鍵的素：
1.持續期缺口的大小。在利率上升時，資產的持續期長於其負債的持續期（正）的銀行， 資產價值下降的幅度要大於負債的價值， 因此銀行凈資產價值會下降。當利率下降時，情況相反。
2.利率(△Y)變動的幅度。變動幅度越大，銀行承受的風險也越大。
3.銀行的規模。銀行規模越大，對於任何給定的利率變動，其凈值變化會越大，反之，其凈值變化會越小。
（二）管理辦法
1.主動性策略是銀行根據對利率未來變化的預測做出的， 保持適當的持續期缺口，以獲得利率變動帶來的收益或減少損失。如果預測市場利率將上升，應減少持續期正缺口或擴大其負缺口，將缺口調整為負值，使未來資產價值的下降幅度小於負債價值的下降幅度，從而使銀行凈資產收入得以增值。如果預測市場利率將會下降，則可採取增加正缺口或減少負缺口的方法。
2.被動性策略指在保持銀行凈值的相對穩定，採用零缺口（「完全免疫」）或微缺口(「部分免疫」)的方式避免利率風險。具體就是使一家銀行的資產持續期正好等於其經杠桿調整後的負債的持續期，無論利率如何變動，資產的收益與負債的成本以相同的幅度同向變化，從而有效避免利率風險。部分免疫的策略是從資產負債表中調出一部分資產和負債，進行持續期搭配，使資產和負債的持續期平衡，保持這部分資產負債價值不受利率變動的影響。
三、利率敏感性缺口與持續期缺口管理方法的比較
（一）利率敏感性缺口管理方法的優點和缺陷
優點有：第一，該管理方法簡便、易於理解。就缺口分析而言，通過直接觀察各時間段內利率敏感性缺口正負及大小，就可以大致了解銀行所呈現的利率敏感性類型及利率風險大小。第二，管理成本低。該管理方法也存在明顯的缺陷。因此，銀行要做到對利率的變化有準確的預測；缺口的調整要先於利率的變化。在激烈的競爭中銀行改變資產負債結構調整缺口往往受很多因素的影響和制約，缺口調整將變得非常困難。同時，缺口管理要將資產負債按一定的時期加以劃分。劃分時期的不同，利率敏感性缺口的數值也不一樣，有時甚至出現完全錯誤的信息，將正缺口表示為負缺口， 或將負缺口表示為正缺口。利率敏感性缺口管理忽視了期權性風險和基差風險。
（二）持續期缺口管理方法的優點和缺陷持續期缺口管理方法具有以下的優點:（1）它對整個資產負債的利率風險提供了一個全面的衡量。持續期從長期角度觀察問題，有利於制定更為連續、更為系統的管理戰略。（2）充分考慮了每項資產負債在未來的現金流入或現金流出的時間價值，從而解決了利率敏感性缺口模型中分析期的劃分受主觀影響的問題。

6. 利率敏感性缺口如何理解

當市場利率處於上升通道時，正缺口對商業銀行有正面影響，因為資產收益的增長要快於資金成本的增長。若利率處於下降通道，則又為負面影響，負缺口的情況正好與此相反。 利率敏感性缺口分析是銀行實行利率風險管理的最基本的手段之一，它通過資產與負債的利率、數量和組合變化來反映利息收支的變化，從而分析它們對銀行利息差和收益率的影響，與此基礎上採取相應的缺口管理。運用利率敏感性缺口分析可以量化計算由於利率變動給銀行的生息資產和生息負債帶來的影響程度，在判斷利率未來的變動走勢的情況下，引導銀行主動進行資產負債結構的調整，達到趨利避害的目的。 通過以上對兩種模型原理的闡述，我們不難發現：敏感性缺口反映的是利率敏感性資產總值與利率敏感性負債總值之間的差額，它的意義在於衡量銀行凈利息收入受市場利率變動影響的程度，敏感性缺口越大，銀行的利率風險越大。而有效持續期缺口可近似地表示為銀行總資產市值和總負債市值的平均利率彈性之差，它的意義在於衡量銀行的凈資產市值受市場利率變動影響的程度。 由此可見，利率敏感性缺口和有效持續期缺口的意義存在著顯著的差異。但是，由於敏感性缺口和未來的凈利息收入變動有關，未來的利息收入和利息支出又是銀行資產和負債的最重要的現金流之一。而持續期的計算與未來的現金流緊密相關，所以敏感性缺口和持續期缺口之間又存在緊密的聯系。由於在利率上升或下降時，銀行對敏感性缺口和持續期缺口的選擇剛好相反，所以我們必須弄清楚完全相反的缺口策略是否會發生沖突。 我們假定在一開始，某銀行的利率政策非常保守，利率敏感性缺口為零，持續期缺口為零。假定該銀行預測未來市場利率上升，並且經營策略從保守型向主動型轉變，因此需要把資產和負債結構調整為敏感性正缺口，把銀行的持續期缺口改為負缺口。又假設只考慮通過表內調整的方式來達到上述目標。調整為敏感性正缺口可以通過增加敏感性資產，或者減少敏感性負債，或者兩者同時進行。 值得注意的是，利率敏感性和非利率敏感性的區分與銀行利率敏感性分析的考察期長短有關，如果某項貸款的利率調整每6個月進行一次，而銀行利率風險分析的考察期則是1個月或者3個月，只要考察期小於調整期，這項貸款在考察期內都是非敏感性資產。因此，敏感性資產的增加既可以通過浮動利率資產的增加、固定利率資產的減少來滿足，也可以通過縮短浮動利率資產的利率調整期、或者縮短資產的償還期限從而通過重新發放資產來達到；敏感性負債的減少也是同樣道理。 上述的這些調整策略都會因為利率的上升而使資產未來的現金流增加或使負債未來現金流的增加相對較小，而這與持續期負缺口調整的方式是相一致的，或者說包含於持續期缺口調整的方式之中的。因為達到持續期負缺口可通過以下任意一種方式進行：縮短資產的償還期限，或者延長負債的償還期限，或者增加資產未來的現金流，減少負債未來的現金流等。所以，利率敏感性正缺口和持續期負缺口並不矛盾，事實上，上述各種方式都是有效利用利率上升時機、規避利率風險的可行方案，銀行可以根據自己的實際情況來進行選擇。

7. 求利率敏感性缺口數據(GAP)及利率風險分析

8. 利率敏感性缺口的基本概念

利率敏感性缺口分析是銀行實行利率風險管理的最基本的手段之一，它通過資產與負債的利率、數量和組合變化來反映利息收支的變化，從而分析它們對銀行利息差和收益率的影響，與此基礎上採取相應的缺口管理。運用利率敏感性缺口分析可以量化計算由於利率變動給銀行的生息資產和生息負債帶來的影響程度，在判斷利率未來的變動走勢的情況下，引導銀行主動進行資產負債結構的調整，達到趨利避害的目的。

9. 利率敏感性缺口、有效持有期缺口、利率敏感系數是什麼請詳細解析

1，利率敏感性缺口是指在一定時期（如距分析日一個月或3個月）以內將要到期或重新確定利率的資產和負債之間的差額，如果資產大於負債，為正缺口，反之，如果資產小於負債，則為負缺口。當市場利率處於上升通道時，正缺口對商業銀行有正面影響，因為資產收益的增長要快於資金成本的增長。若利率處於下降通道，則又為負面影響，負缺口的情況正好與此相反。 2，利率敏感系數： 利率敏感性缺口是利率敏感性資產與利率敏感性負債兩者之間的差額，實際上就是利率風險敞口(需要注意的是，選擇的時期劃分不同，則會得出不同的利率敏感性缺口)。因此，利率敏感性缺口可用於衡量銀行凈利差收入對利率變動的敏感程度，即利率風險程度。為規避利率風險，商業銀行根據自身風險偏好選擇主動性或被動性操作策略。主動性策略是指商業銀行預期市場利率的變化趨勢，事先對利率敏感性缺口進行調整，以期從利率變動中獲得預期之外的收益。譬如，預期利率上升，商業銀行通過增加敏感性資產或減少敏感性負債，將利率敏感性缺口調整為正值。被動性操作策略是指商業銀行將利率敏感性缺口保持在零水平，無論利率如何變動均不會對銀行凈利差收入產生影響。這是一種穩健保守的風險管理策略，但也因此失去獲取超額利潤的市場機會。
投資方案的現金流量受很多因素的影響，這些變數只要發生變化，投資方案的凈現值就會隨之改變。 利率敏感系數就是指在其他條件不變情況下，某些關鍵量發生變化給投資方案利率帶來變動的程度。 利率敏感系數計算公式如下：
利率變動百分比
敏感系數= ——————————
因素變動百分比
若敏感系數為2，表明某因素增減一倍，凈現值會增減2倍；若敏感系數為1，表明凈現值與某變數同倍速度增減。敏感系數越大，表明該方案凈現值對關鍵變數的敏感度越高，則該方案的風險越大：反之，則風險越小。
利率敏感系數作為衡量公司風險大小的一種專門技術，具有簡單易懂、便於操作的優點。但也有它的不足，一般而言，投資方案的風險取決於兩個因素：
①它對關鍵投入變數的敏感性；
②關鍵變數值在概率分布中的可能范圍。而敏感系數只考慮了第一個因素，因而無法准確衡量出投資方案的公司風險。
3，有效持有期缺口： 商業銀行可以通過這種方式來規避由於利率變動而引起的風險。假設商業銀行利率敏感性缺口為正值，如果預期市場利率水平下跌，則銀行利息收入的減少將超過利息支出的增加，即銀行凈利差將縮小。這時商業銀行可以在期貨市場上做多頭交易進行套期保值。因為利率期貨的價格走向和利率變動方向相反，所以銀行通過在期貨市場低買高賣的方式，用期貨市場的收益來彌補現貨市場的損失，消除了利率下降的風險，從而穩定銀行凈利差。

10. 利率敏感性缺口

利率敏感性缺口抄(ISG)是指在一定時期（如距付息日一個月或3個月）以內將要到期或重新確定利率的資產和負債之間的差額，如果資產大於負債，為正缺口，反之，如果資產小於負債，則為負缺口。
當市場利率處於上升通道時，正缺口對商業銀行有正面影響，因為資產收益的增長要快於資金成本的增長。若利率處於下降通道，則又為負面影響，負缺口的情況正好與此相反。