償債能力分析服務公司

① 求財務報表分析（對同仁堂葯業公司的償債能力分析）

對同仁堂葯業進行償債能力分析 (網路文庫)
償債能力是指企業償還各種到期債務的能力，主要分為短期償債能力分析和長期償債能力分析。償債能力分析是企業財務分析的一個重要方面，通過這種分析可以揭示企業的財務分析。
一、 同仁堂公司概況
北京同仁堂股份有限公司(以下簡稱本公司)系經北京市經濟體制改革委員會京體改發(1997)11號批復批准，由中國北京同仁堂(集團)有限責任公司獨家發起，以募集方式設立的股份有限公司。本公司於1997年5月29日發行人民幣普通股5000萬股，1997年6月18日成立，注冊資本200,000,000.00元，股本200,000,000股，並於1997年6月25日在上海證券交易所正式掛牌。製造、加工中成葯制劑、化妝品、酒劑、塗膜劑、軟膠囊劑、硬膠囊劑、保健酒、加工鹿、烏雞產品、營養液製造（不含醫葯作用的營養液）。經營中成葯、中葯材、西葯制劑、生化葯品、保健食品、定型包裝食品、酒、醫療器械、醫療保健用品。零售中葯飲片、保健食品、定型包裝食品（含乳冷食品）、圖書、百貨。其中北京同仁堂股份有限公司和分公司均可生產經營的項目為：加工、製造中成葯，經營中成葯、西葯制劑，技術咨詢、技術服務、技術開發、技術轉讓、技術培訓、勞務服務。零售百貨。廣告設計製作。其中僅限分公司生產經營的項目為：加工製造酒劑、塗膜劑、軟膠囊劑、硬膠囊劑、保健酒、加工鹿、烏雞產品、營養液製造（不含醫葯作用的營養液）。經營中葯材、保健食品、定型包裝食品、酒、醫療器械、醫療保健用品；零售中葯飲片、定型包裝食品（含乳冷食品）等。
目前，同仁堂已經形成了在集團整體框架下發展現代制葯業、零售商業和醫療服務三大板塊，配套形成十大公司、二大基地、二個院、二個中心的「1032」工程，其中擁有境內、境外兩家上市公司，零售門店800餘家，海外合資公司（門店）28家，遍布15個國家和地區。 同仁堂集團被國家工業經濟聯合會和名牌戰略推進委員會，推薦為最具沖擊世界名牌的16家企業之一，同仁堂被國家商業部授予「老字型大小」品牌，榮獲「2005CCTV我最喜愛的中國品牌」、「2004年度中國最具影響力行業十佳品牌」、「影響北京百姓生活的十大品牌」，「中國出口名牌企業」。2006年同仁堂中醫葯文化進入國家非物資文化遺產名錄，同仁堂的社會認可度、知名度和美譽度不斷提高。
本公司作為一家專業生產、製造和銷售中成葯的名牌企業，在面對國內外不容樂觀的經濟環境和中醫葯事業發展的新機遇時，一方面繼續加強基礎管理，嚴格防範風險，一方面積極利用有利條件，努力拓展市場領域，以「創新發展、創新機制、創新文化」為指導，立足實際，緊跟市場，面對復雜多變的外部環境，克服種種不利因素，確保了資產質量、經營質量和服務質量。08年公司營業收入同比增長8.69%，營業利潤同比增長11.78%，凈利潤同比增長10.31%。
08年由於公司有針對性地實施區域管理、批次管理、價格管理，經銷商嚴格執行管理規定，促使主導品種實現了穩定增長，重點培育品種和部分潛力品種實現了較快增長，一些潛力品種更是出現了市場熱銷。二、三線品種整體銷售同比增長超過15%，其中部分品種銷售增幅在30%以上。報告期內由於舉辦奧運會，公司按照國家《反興奮劑條例》和《興奮劑目錄》要求，將含有興奮劑成分的產品全部加貼「運動員慎用」標識，並嚴格參照有關規定進行備案和管理，雖然短期內對於公司部分品種的銷售造成了一定影響，但縱觀全年，公司整體品種運作呈現穩步增長的良好態勢。
二、 同仁堂葯業05年-08年財務分析指標：
報告期 短期償債能力指標
2005年年度
2006年年度 2007年年度 2008年年度
營運資本 1603905170 1739121728
2,214,849,089.50 2558913631 流動比率 2.80 3.08 3.795 4.039 速動比率 1.21 1.43 1.87 1.924 現金比率
0.0000
0.0000
0.0000
1.40

報告期 長期償債能力指標
2005年年度
2006年年度 2007年年度 2008年年度
資產負債率 24.23% 22.60% 19.41% 19.17% 產權比率 38.9725% 35.9654% 24.0901% 23.71% 利息償付倍數
-159.46
46.79
37.76
87.94
四、 2008年同業平均水平資料比較分析
2008年醫葯行業償債能力指標
指標 單位 全行業 資產負債率 % 49.16
利息償付倍數 % 7.2
從以上指標可以看出：與同行業平均值（2008年醫葯製造來資產負債率為50.21%）相比，同仁堂2008年的資產負債率遠低於同行業水平。說明企業採納較為保守的財務政策，放慢了企業規模的擴大，但得到保障了債權人的利益。從利息償付倍數上看，與同行業相比很高，
企業有足夠償還債務利息能力。2008年同仁堂現金比率為1.4，遠高於同行業平均值，現金比率高說明支付能力強，如果同仁堂資金不缺乏，不會發生支付困難，無財務危機的，通過分析我們可以得出結論：同仁堂葯業的資本結構合理，有明確的發展方向和目標，充分發揮財務杠桿作用，使企業在同行業中處於領先地位，發展穩定，從2008年各項指標來看，說明同仁堂的領導層也對資本結構有所控制，使其保持在合理范圍內。因此可以說同仁堂公司的償債能力很強，債權人的債權處於安全范圍。
五、指標計算分析：
（一）對同仁堂短期償債能力指標計算分析
1、營運資本分析：
報告期 短期償債能力指標
2005年年度
2006年年度
2007年年度 2008年年度
營運資本
1603905170
1739121728 2,214,849,089.50
2558913631

同仁堂2008營運資本=流動資產-流動負債= 3401031369.24-842117738.21= 2558913631

根據上述結論可得，同仁堂從05到08年營運資本持續增加，08年的營運資本前三年的都高，說明08年比前三年的償債能力強，因此同仁堂醫葯不能償債的風險不大。
華潤三九股份有限公司2008營運資本=流動資產-流動負債= 1,624,149,680.47
同仁堂2008年營運資本比華潤三九高，因此同仁堂比同行業償債能力強，說明同仁堂沒有無法償還到期的短期負債的危險。
2、流動比率分析：
報告期 短期償債能力指標
2005年年度
2006年年度 2007年年度 2008年年度
流動比率
2.80
3.08
3.795
4.039
短期償債能力指標
速動比率
1.21
1.43
1.87
1.924

同仁堂2008年末的速動比率=（流動資產-存貨）÷流動負債=（3401031369.24-1780483653.92）÷842117738.21=1.924
企業有足夠償還債務利息能力。2008年同仁堂現金比率為1.4，遠高於同行業平均值，現金比率高說明支付能力強，如果同仁堂資金不缺乏，不會發生支付困難，無財務危機的，通過分析我們可以得出結論：同仁堂葯業的資本結構合理，有明確的發展方向和目標，充分發揮財務杠桿作用，使企業在同行業中處於領先地位，發展穩定，從2008年各項指標來看，說明同仁堂的領導層也對資本結構有所控制，使其保持在合理范圍內。因此可以說同仁堂公司的償債能力很強，債權人的債權處於安全范圍。
五、指標計算分析：
（一）對同仁堂短期償債能力指標計算分析
1、營運資本分析：
報告期 短期償債能力指標
2005年年度
2006年年度
2007年年度 2008年年度
營運資本
1603905170
1739121728 2,214,849,089.50
2558913631

同仁堂2008營運資本=流動資產-流動負債= 3401031369.24-842117738.21= 2558913631

根據上述結論可得，同仁堂從05到08年營運資本持續增加，08年的營運資本前三年的都高，說明08年比前三年的償債能力強，因此同仁堂醫葯不能償債的風險不大。
華潤三九股份有限公司2008營運資本=流動資產-流動負債= 1,624,149,680.47
同仁堂2008年營運資本比華潤三九高，因此同仁堂比同行業償債能力強，說明同仁堂沒有無法償還到期的短期負債的危險。
2、流動比率分析：
報告期 短期償債能力指標
2005年
年度 2006年年度 2007年年度 2008年年度
流動比率 2.80 3.08 3.795 4.039
速動比率越高，表明企業未來的償債能力越有保證。但是速動比率過高，說明企業擁有過多的貨幣性資產從而可能資金的獲利能力。該指標值，一般以1為宜。
同仁堂的速動比率從04年的1.29上升到07年的1.90，說明其貨幣性資產不斷增加，獲利能力強，且屬於正常范圍，因此償債能力好。
華潤三九股份有限公司2008速動比率=（流動資產-存貨）÷流動負債==1.29,
2008年同仁堂葯業的速動比率同行業華潤三九相比，大於其速動比率，因此，償債能力較強。
4、現金比率分析：
同仁堂2008年末現金比率=（貨幣資金+短期投資凈額）/流動負債=（889,309,064.86 +0）/792341331.6=1.12

現金比率是高是低，要結合同仁堂的歷史水平和行業平均值來判斷，現金比率高說明支付能力強。這是最保守的短期償債能力指標。如果企業資金缺乏，就可能發生支付困難，將面臨財務危機，但如果過高，企業資產卻不能得到有效的運用。
（二）對同仁堂葯業長期償債能力指標分析

短期償債能力指標
速動比率
1.21
1.43
1.87
1.924

同仁堂2008年末的速動比率=（流動資產-存貨）÷流動負債=（3401031369.24-1780483653.92）÷842117738.21=1.924
速動比率越高，表明企業未來的償債能力越有保證。但是速動比率過高，說明企業擁有過多的貨幣性資產從而可能資金的獲利能力。該指標值，一般以1為宜。
同仁堂的速動比率從04年的1.29上升到07年的1.90，說明其貨幣性資產不斷增加，獲利能力強，且屬於正常范圍，因此償債能力好。
華潤三九股份有限公司2008速動比率=（流動資產-存貨）÷流動負債==1.29,
2008年同仁堂葯業的速動比率同行業華潤三九相比，大於其速動比率，因此，償債能力較強。
4、現金比率分析：
同仁堂2008年末現金比率=（貨幣資金+短期投資凈額）/流動負債=（889,309,064.86 +0）/792341331.6=1.12

現金比率是高是低，要結合同仁堂的歷史水平和行業平均值來判斷，現金比率高說明支付能力強。這是最保守的短期償債能力指標。如果企業資金缺乏，就可能發生支付困難，將面臨財務危機，但如果過高，企業資產卻不能得到有效的運用。
（二）對同仁堂葯業長期償債能力指標分析

1、資產負債率分析
報告期 長期償債能力指標
2005年年度
2006年年度 2007年年度 2008年年度
資產負債率
24.23% 22.60%
19.41%
19.17%

同仁堂2008年資產負債率=（負債總額÷資產總額）×100%=（872085332.84÷4550072456.13 ）×100%=19.17%
資產負債率反映企業償還債務的綜合能力，這個比率越高，企業償還債務的能力越差，反之越強。
從05到08年同仁堂的資產負債率來看，這個比率每年連續降低，說明企業的償債能力越來越強，07年該葯業資產負債比率為19.41%，表明同仁堂資產有19.41%是來源於舉債，或者說同仁堂每19.41元的債務就有100元的資產作為償還的後盾。
華潤三九股份有限公司2008資產負債率=（負債總額÷資產總額）×100%=32%%
同仁堂醫葯的資產負債率比同行業的要低，有足夠的資金來償還長期債務，對於債權人來說，承擔的風險不大。

2、產權比率分析：
報告期 長期償債能力指標
2005年年度
2006年年度 2007年年度 2008年年度
產權比率
38.9725% 35.9654%
24.0901%
23.71%

同仁堂2008年產權比率=（負債總額÷所有者權益總額）×100%=（872085332.84÷3677987123.29）×100%=23.71%
該比率越低，說明企業長期財務狀況越好，債權人貸款的安全越有保障，企業財務風險越小。 自04年以來，同仁堂的產權比率連續下跌，說明其債務狀況越來越趨於良好，債權人的利益得到保障。
華潤三九股份有限公司2008產權比率=（負債總額÷所有者權益總額）×100%=170%
2008年同仁堂的產權比率指標比同行業的指標低，說明同仁堂醫葯的長期償債能力比同行業強。財務風險小。
3、有形凈值債務率分析
同仁堂2008年有形凈值債務率=[負債總額÷（股東權益-無形資產凈值）] ×100%=[872085332.84÷（3677987123.29-99077947.02）] ×100%=32%
華潤三九股份有限公司2008年有形凈值債務率=（負債總額÷所有者權益總額）×100%=173%
有形凈值債務率實際上是產權比率的延伸，它更為保守的反映了在企業清算時債權人投入的資本受到股東權益的保障程度。該比率越低，說明企業的財務風險越小。
2008年同仁堂的有形凈值債務率遠遠低於同行業的三九醫葯，說明其財務風險小，債權人利益受到了很好的保障，所以長期償債能力較強。
、利息保障倍數分析
報告期 長期償債能力指標
2005年年度
2006年年度 2007年年度 2008年年度
利息償付倍數
-159.46 46.79
37.76
87.94

同仁堂2008年利息保障倍數＝（利潤總額+利息費用）/利息費用=（415931939.66+4784178.98）/4784178.98=87.94
利息保障倍數反映了企業的經營所得支付債務利息的能力。如果這個比率太低，說明企業難以保證用經營所得來按時按量支付債務利息，這會引起債權人的擔心。一般來說至少要大於1，否則就難以償付債務及利息，長此以往，甚至會導致企業倒閉。
華潤三九股份有限公司2008年利息保障倍數=（利潤總額+利息費用）/利息費用=113.4644 2008年同仁堂的利息保障倍數高於其05、06、07年水平，且遠高於同行業華潤三九07年的水平，說明其能夠維持經營來按時支付債務利息，債權人的利益受到保障，所
以其長期償債能力較強，沒有債務風險。
通過上述數據可以看出同仁堂葯業公司有些指標遠遠高於同行業的平均財務數據，結合影響長期償債能力的長期資產和長期負債、長期租賃、退休金計劃、或有事項、承諾、以及金融工具等其他因素，參考2008年末同仁堂葯業公司的資產負債表、利潤表的有關數據，不難看出同仁堂葯業公司具有良好的長期償債能力，抗風險能力相當強。
綜合以上對同仁堂葯業的短期和長期債務能力分析，可以看出，同仁堂葯業的償債能力非常強的，無債務風險，債權人的利益得到了保障。與此同時，今後該企業要從下面兩個方面入手增加企業的利潤：首先，應盡量減少貨幣資金的閑置，減少流動資產的佔有率，要加強貨幣資金的利用率，提高貨幣資金的獲利能力，充分利用擁有充足的貨幣資金的強大優勢創造更高的利潤；其次，要充分發揮負債的財務杠桿作用，提高企業的籌資能力，利用企業在社會上具有的良好的信用度，籌集更多的資金，擴大企業的生產規模，創造更多的利潤。

② 3.如何進行企業償債能力分析

償債能力是指企業償還到期債務（本息）的能力。其分析內容一般應有短期償債能力分析和長期償債能力分析。
一、短期償債能力分析主要指標有：流動比率、速動比率、現金流動負債率。
1、流動比率=流動資產÷流動負債。一般情況下，流動比率越高，反映企業短期償債能力越強，債權人的權益越有保證。按照西方企業的長期經驗，一般認為2：1的比例比較適宜。
2、速動比率=速動資產÷流動負債
西方企業傳統認為，速動比率為1時是安全標准。所謂速動資產是指流動資產減去變現能力較差且不穩定的存貨、待攤費用、待處理流動資產損失等後的余額。因此，速動比率較流動比率更加准確，可靠地評價企業資產的流動性及其償還短期債務的能力。
3、現金流動負債率=年經營現金凈流量÷年末流動負債×100%
該指標是從現金流入和流出的動態角度對企業實際償債能力進行考察。由於有利潤的年份不一定有足夠的現金來償還債務，所以利用收付實現制為基礎的現金流動負債率指標，能充分體現企業經營活動所產生的現金凈流量可以在多大程度上保證當期流動負債的償還，直觀地反映出企業償還流動負債的實際能力。
二、長期償債能力分析有：資產負債率、產權比率、已獲利息倍數、長期資產適合率。
1、資產負債率=負債總額÷資產總額
該比率越小，表明企業的長期償債能力越強。如果此項比率較大，從企業所有者來說，利用較少的自有資金投資，形成較多的生產用資產，不僅擴大了生產經營規模，而且在經營狀況良好的情況下，還可以利用財務杠桿作用，得到較多的投資利潤。
2、產權比率=負債總額÷所有者權益
該指標越低，表明企業的長期償債能力越強，債權人權益的保障程度越高，承擔的風險越小，但企業不能充分地發揮負債的財務杠桿效應。所以，企業在評價產權比率適度與否時，應從提高獲利能力與增加償還債務能力二方面綜合進行，即在保障債務償還安全的前提下，應盡可能提高產權比率。
3、已獲利息倍數=息稅前利潤÷利息支出
該指標不僅反映了企業獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對償還債務的保證程度，它既是企業舉債經營的前提依據，也是衡量企業長期償債能力大小的重要標志。其重要啟示：若要維持正常償債能力，從長期看，已獲利息倍數至少應當大於1，而且越高，企業長期償債能力就越強。如果小於1，企業面臨虧損、償債的安全性與穩定性下降的風險。
4、長期資產適合率=（所有者權益+長期負債）÷（固定資產+長期投資）×100%
長期資產適合率從企業長期資產與長期資本的平衡性與協調性的角度出發，反映企業財務結構的穩定程度和財務風險的大小。該指標在充分反映企業償債能力的同時，也反映了企業資金使用的合理性，分析企業是否存在盲目投資、長期資產擠占流動資金，或者負債使用不充分等問題，有利於加強企業的內部管理，和外部監督。
望能有所幫助，僅供參考。

③ 公司短期償債能力分析

1、短期償債能力是企業償還流動負債的能力，短期償債能力的強弱取決於流動資產的流動性，即資產轉換成現金的速度。企業流動資產的流動性強，相應的短期償債能力也強。因此，通常使用營運資本、流動比率、速動比率和現金比率衡量短期償債能力。
2、根據你的截圖資料，這里分析的是流動比率。流動比率是企業流動資產與流動負債的比率。其計算公式如下：流動比率=流動資產÷流動負債
由題意知：流動比率=流動資產/流動負債=44820÷11730=3.82
由結果可知該公司短期償債能力較強。
3、另附上流動比率的一般分析如下：
流動比率是衡量企業短期償債能力的一個重要財務指標，這個比率越高，說明企業償還流動負債的能力越強，流動負債得到償還的保障越大。但是，過高的流動比率也並非好現象。因為流動比率越高，可能是企業滯留在流動資產上的資金過多，未能有效加以利用，可能會影響企業的獲得能力。經驗表明，流動比率在2：1左右比較合適。但是，對流動比率的分析應該結合不同的行業特點和企業流動資產結構等因素。有的行業流動比率較高，有的較低，不應該用統一的標准來評價各企業流動比率合理與否。只有和同行業平均流動比率、本企業歷史的流動比率進行比較，才能知道這個比率是高還是低。

希望對你有些幫助！

④ 如何分析公司的償債能力

償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析兩個方面。 短期償債能力主要表現在公司到期債務與可支配流動資產之間的關系，主要的衡量指標有流動比率和速動比率。 (1)流動比率是衡量企業短期償債能力最常用指標。 計算公式為：流動比率=流動資產/流動負債。 即用變現能力較強的流動資產償還企業短期債務。通常認為最低流動比率為2。但該比率不能過高，過高則表明企業流動資產佔用較多，會影響資金使用效率和企業獲利能力；流動比率過高還可能是存貨積壓，應收賬款過多且收賬期延長，以及待攤費用增加所致，而真正可用來償債的資金和存款卻嚴重短缺。一般情況下，營業周期、應收賬款和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。 (2)速動比率，又稱酸性測試比率。 計算公式為：速動比率=速動資產/流動負債。 速動資產是指流動資產扣除存貨之後的余額，有時還扣除待攤費用、預付貨款等。在速動資產中扣除存貨是因為存貨的變現速度慢，可能還存在損壞、計價等問題；待攤費用、預付貨款是已經發生的支出，本身並沒有償付能力，所以謹慎的投資者在計算速動比率時也可以將之從流動資產中扣除。影響速動比率的重要因素是應收賬款的變現能力，投資者在分析時可結合應收賬款周轉率、壞賬准備計提政策一起考慮。通常認為合理的速動比率為1. 長期償債能力是指企業償還1年以上債務的能力，與企業的盈利能力、資金結構有十分密切的關系。企業的長期負債能力可通過資產負債率、長期負債與營運資金的比率及利息保障倍數等指標來分析。 (1)資產負債率是負債總額除以資產總額的比率。 對債權投資者而言，總是希望資產負債率越低越好，這樣其債權更有保證；如果比率過高，他會提出更高的利息率補償。股權投資者關心的主要是投資收益率的高低，如果企業總資產收益率大於企業負債所支付的利息率，那麼借入資本為股權投資者帶來了正的杠桿效應，對股東權益最大化有利。合理的資產負債率通常在40%——60%之間，規模大的企業適當大些；但金融業比較特殊，資產負債率90%以上也是很正常的。 (2)長期負債與營運資金的比率。 計算公式為：長期負債與營運資金的比率=長期負債/營運資金=長期負債/(流動資金-流動負債). 由於長期負債會隨著時間推移不斷地轉化為流動負債，因此流動資產除了滿足償還流動負債的要求，還必須有能力償還到期的長期負債。一般來說，如果長期負債不超過營運資金，長期債權人和短期債權人都將有安全保障。 (3)利息保障倍數是利潤總額(稅前利潤)加利息費用之和與利息費用的比率。 其計算公式：利息保障倍數=息稅前利潤/利息費用=(利潤總額+利息費用)/利息費用。 一般來說，企業的利息保障倍數至少要大於1。在進行分析時通常與公司歷史水平比較，這樣才能評價長期償債能力的穩定性。同時從穩健性角度出發，通常應選擇一個指標最低年度的數據作為標准。

⑤ 從財務報表怎樣分析公司的償債能力

償債能力比率：
1.短期償債能力比率指標
（1）營運資本＝流動資產－流動負債＝長期資本－長期資產
流動資產=速動資產+非速動資產
速動資產=貨幣資金+交易性金融資產+各種應收款項
非速動資產=存貨+預付賬款+一年內到期的流動資產+其他流動資產
流動負債，是指將在1年（含1年）或者超過1年的一個營業周期內償還的債務，包括短期借款、應付票據、應付賬款、預收賬款、應付工資、應付福利費、應付股利、應交稅金、其它暫收應付款項、預提費用和一年內到期的長期借款等。
（2）流動比率。流動比率＝流動資產/流動負債
（3）速動比率。速動比率＝速動資產/流動負債
（4）現金比率。現金比率＝（貨幣資金＋交易性金融資產）現金資產/流動負債
（5）現金流量比率。現金流量比率＝經營活動現金流量凈額/流動負債
2.長期償債能力比率指標
（1）資產負債率＝總負債總額/總資產總額
（2）產權比率＝總負債總額/股東權益
權益乘數＝總資產/股東權益
（3）長期資本負債率＝非流動長期負債/（非流動長期負債＋所有者權益）
（4）利息保障倍數＝息稅前利潤/利息費用
＝（凈利潤＋利息費用＋所得稅費用）/利息費用
（5）現金流量利息保障倍數＝經營現金流量/利息費用
（6）現金流量債務比＝經營活動現金流量凈額/債務總額
3.影響短期償債能力和長期償債能力的表外因素
影響短期償債能力的表外因素：
（1）增強短期償債能力的表外因素：
①可動用的銀行貸款指標；②准備很快變現的非流動資產；③償債能力的聲譽。
（2）降低短期償債能力的表外因素：
①與擔保有關的或有負債；②經營租賃合同中的承諾付款；③建造合同、長期資產購置合同中的分期付款。
影響長期償債能力的其他因素：
（1）長期租賃（指經營租賃）；（2）債務擔保；（3）未決訴訟。

⑥ 結合個人觀點談談為什麼要分析 公司的償債能力

公司償抄債能力是反映公司財務狀況和襲經營能力的重要標志。
償債能力是企業償還到期債務的承受能力或保證程度，包括償還短期債務和長期債務的能力。企業償債能力，靜態的講，就是用企業資產清償企業債務的能力；動態的講，就是用企業資產和經營過程創造的收益償還債務的能力。
企業有無現金支付能力和償債能力是企業能否健康發展的關鍵。

⑦ 分析公司的償債能力有哪些指標

主要有流動比率、速動比率、現金比率、資本周轉率、清算價值比率和利息支付倍數等。

1、流動比率

流動比率，表示每1元流動負債有多少流動資產作為償還的保證。它反映公司流動資產對流動負債的保障程度。

公式：流動比率=流動資產合計÷流動負債合計

一般情況下，該指標越大，表明公司短期償債能力強。通常，該指標在200%左右較好。98年，滬深兩市該指標平均值為200.20%。在運用該指標分析公司短期償債能力時，還應結合存貨的規模大小，周轉速度、變現能力和變現價值等指標進行綜合分析。如果某一公司雖然流動比率很高，但其存貨規模大，周轉速度慢，有可能造成存貨變現能力弱，變現價值低，那麼，該公司的實際短期償債能力就要比指標反映的弱。

例如，中國七砂(0851)流動比率達207.98%，反映了較強的償債能力，但該公司存貨期末余額高達1.06億元，存貨周轉率為1.33次，這表明了該公司存貨周轉速度慢，變現能力相對較弱，會影響其變現價值，導致公司的實際短期償債能力變弱，償債風險增大。

2、速動比率

速動比率表示每1元流動負債有多少速動資產作為償還的保證，進一步反映流動負債的保障程度。

公式：速動比率＝(流動資產合計－存貨凈額)÷流動負債合計

一般情況下，該指標越大，表明公司短期償債能力越強，通常該指標在100%左右較好。98年滬深兩市該指標平均值為153.54%。

在運用該指標分析公司短期償債能力時，應結合應收帳款的規模、周轉速度和其他應收款的規模，以及它們的變現能力進行綜合分析。如果某公司速動比率雖然很高，但應收帳款周轉速度慢，且它與其他應收款的規模大，變現能力差，那麼該公司較為真實的短期償債能力要比該指標反映的差。

由於預付帳款、待攤費用、其他流動資產等指標的變現能力差或無法變現，所以，如果這些指標規模過大，那麼在運用流動比率和速動比率分析公司短期償債能力時，還應扣除這些項目的影響。

3、現金比率

現金比率，表示每1元流動負債有多少現金及現金等價物作為償還的保證，反映公司可用現金及變現方式清償流動負債的能力。

公式：現金比率＝(貨幣資金＋短期投資)÷流動負債合計

該指標能真實地反映公司實際的短期償債能力，該指標值越大，反映公司的短期償債能力越強。98年滬深兩市該指標平均值為56.47%。

例如，彩虹股份(600707)現金比率為24.24%，不算很好。但流動比率和速動比率分別為176.79%和173.27%，且應收帳款周轉率和存貨周轉率分別為11.94次和10.07次，說明該公司流動資產變現性較好，總體的短期償債能力較強。

4、資本周轉率

資本周轉率，表示可變現的流動資產與長期負債的比例，反映公司清償長期債務的能力。

公式：資本周轉率＝(貨幣資金＋短期投資＋應收票據)÷長期負債合計

一般情況下，該指標值越大，表明公司近期的長期償債能力越強，債權的安全性越好。由於長期負債的償還期限長，所以，在運用該指標分析公司的長期償債能力時，還應充分考慮公司未來的現金流入量，經營獲利能力和盈利規模的大小。如果公司的資本周轉率很高，但未來的發展前景不樂觀，即未來可能的現金流入量少，經營獲利能力弱，且盈利規模小，那麼，公司實際的長期償債能力將變弱。

例如，龍電股份(600726)資本周轉率為48.80%，與98年滬深兩市平均水平10504.01%比較，指標值很小，而且該公司長期負債期末余額達到47700萬元，規模較大，說明該公司長期償債壓力較大，但是該公司資產周轉情況良好，連續三年總資產周轉率達30%以上，而且獲利能力和積累能力較強，連續三年凈資產增長率為10.85%以上，連續三年的凈利潤增長率和總資產利潤率分別達17.42%以上和10.82%以上，從而在一定程度減輕了長期償債壓力。

5、清算價值比率

清算價值比率，表示企業有形資產與負債的比例，反映公司清償全部債務的能力。

公式：清算價值比率＝(資產總計－無形及遞延資產合計)÷負債合計

一般情況下，該指標值越大，表明公司的綜合償債能力越強。98年滬深兩市該指標平均值為309.76%%。由於有形資產的變現能力和變現價值受外部環境的影響較大且很難確定，所以運用該指標分析公司的綜合償債能力時，還需充分考慮有形資產的質量及市場需求情況。如果公司有形資產的變現能力差，變現價值低，那麼公司的綜合償債能力就會受到影響。

6、利息支付能力

利息支付能力，表示息稅前收益對利息費用的倍數，反映公司負債經營的財務風險程度。

公式：利息支付能力＝(利潤總額+財務費用)÷財務費用

一般情況下，該指標值越大，表明公司償付借款利息的能力越強，負債經營的財務風險就小。98年滬深兩市該指標平均值為36.57%。由於財務費用包括利息收支、匯兌損益、手續費等項目，且還存在資本化利息，所以在運用該指標分析利息償付能力時，最好將財務費用調整為真實的利息凈支出，這樣反映公司的償付利息能力最准確。

⑧ 怎樣分析企業的償債能力

償債能力是指企業償還到期債務（本息）的能力。其分析內容一般應有短期償債能力分析和長期償債能力分析。

短期償債能力分析主要指標有：流動比率、速動比率、現金流動負債率。

1、流動比率=流動資產÷流動負債。一般情況下，流動比率越高，反映企業短期償債能力越強，債權人的權益越有保證。按照西方企業的長期經驗，一般認為2：1的比例比較適宜。

2、速動比率=速動資產÷流動負債

西方企業傳統認為，速動比率為1時是安全標准。所謂速動資產是指流動資產減去變現能力較差且不穩定的存貨、待攤費用、待處理流動資產損失等後的余額。因此，速動比率較流動比率更加准確，可靠地評價企業資產的流動性及其償還短期債務的能力。

3、現金流動負債率=年經營現金凈流量÷年末流動負債×100%：該指標是從現金流入和流出的動態角度對企業實際償債能力進行考察。

(8)償債能力分析服務公司擴展閱讀：

企業的償債能力速動比率：

1、速動比率表示每1元流動負債有多少速動資產作為償還的保證，進一步反映流動負債的保障程度。

2、公式：速動比率=(流動資產合計－存貨凈額)÷流動負債合計。一般情況下，該指標越大，表明公司短期償債能力越強，通常該指標在100%左右較好。98年滬深兩市該指標平均值為153.54%。

3、在運用該指標分析公司短期償債能力時，應結合應收帳款的規模、周轉速度和其他應收款的規模，以及它們的變現能力進行綜合分析。

4、由於預付帳款、待攤費用、其他流動資產等指標的變現能力差或無法變現，所以，如果這些指標規模過大，那麼在運用流動比率和速動比率分析公司短期償債能力時，還應扣除這些項目的影響。