對沖基金到底是什麼

㈠ 對沖基金到底是什麼意思對沖基金策略都有哪些

採用對沖交復易手段的基金稱為對制沖基金，也稱避險基金或套期保值基金。是指金融期貨和金融期權等金融衍生工具與金融工具結合後以營利為目的的金融基金。
策略有：「短置」（shortselling）和「貸杠」（leverage）

㈡ 對沖基金到底是什麼意思對沖基金策略都有哪些

採用對沖交易手段的基金稱為對沖基金，也稱避險基金或套期保值基金。
是指金融期貨和金融期權等金融衍生工具與金融工具結合後以營利為目的的金融基金。
它是投資基金的一種形式，意為"風險對沖過的基金"。
對沖基金的最經典的兩種投資策略是「短置」（shortselling）和「貸杠」（leverage）：
短置：
即買進股票作為短期投資，就是把短期內購進的股票先拋售，然後在其股價下跌的時候再將其買回來賺取差價（arbitrage）。短置者幾乎總是借別人的股票來短置（「長置」，long position，指的是自己買進股票作為長期投資）。在熊市中採取短置策略最為有效。假如股市不跌反升，短置者賭錯了股市方向，則必須花大錢將升值的股票買回，吃進損失。短置策略由於風險高企，一般的投資者都不採用。
貸杠：
「貸杠」（leverage）在金融界有多重含義，其英文單詞的最基本意思是「杠桿作用」，通常情況下它指的是利用信貸手段使自己的資本基礎擴大。信貸是金融的命脈和燃料，通過「貸杠」這種方式進入華爾街（融資市場）和對沖基金產生「共生」（symbiosis）的關系。在高賭注的金融活動中，「貸杠」成了華爾街給大玩家提供籌碼的機會。對沖基金從大銀行那裡借來資本，華爾街則提供買賣債券和後勤辦公室等服務。換言之，武裝了銀行貸款的對沖基金反過來把大量的金錢用傭金的形式扔回給華爾街。

㈢ 對沖基金，到底是個什麼東西

所謂對沖基金(hedge
fund)，簡單說就是指採用(超額)收益來抵消投資損失這種策略的基金，即「對沖風險的基金」，也可稱為避險基金或套期保值基金。由於其對沖策略復雜和相關制度的缺失，對沖基金在我國並不多見，但在國外卻比較普遍，像耳熟能詳的索羅斯「量子基金」、
羅伯特森「老虎基金」和橋水基金等，都是國際著名的對沖基金。
今天，我就來給大家聊聊對沖基金那些事兒。
先看一段小故事。
放學後，小白教熊二打籃球。
小白：熊二，學了這么久，你這球技不見長啊!下周如果還沒進步，你這球就沒收了，捐給班籃球隊吧!反正你也不會打!太二了!
熊二：小白別這樣，我覺得我的球技進步慢是因為球不好。你給我買一個新球，肯定有效果。
(死纏爛打中……)
小白：嗯…好吧!買新球可以，但如果還沒進步，兩個球都要捐噢~~
熊二回到家中想：新籃球小白是答應買了，可萬一還是沒進步，達不到班籃球隊的水平，自己的球也沒了，這可咋整啊?
委屈的熊二把這事告訴了校籃球隊隊長熊大：嗚嗚….小白說如果我球打得不好，他就要強行把我的球捐給班籃球隊…
熊大怒了：他敢?我會幫你擺平的!
熊二再也不必擔心因為進步慢而被沒收籃球了。
這時，熊二的球技能進步多少已經是次要的了，他在乎的是：自己能得到了一個新籃球。
這個例子告訴我們，熊二的籃球被沒收捐贈的風險，已經通過熊大對沖了，而自己卻得到了一個新籃球。
這就是對沖基金的基本原理!
有小夥伴會問了，這些對沖基金聽名字就很高大上，投了他們一定能賺不少錢吧?沒錯。就目前來說，私募基金和對沖基金是基金這個大家庭中最能賺錢的。但它們最大的區別就在於：前者的目標在於改善被投資企業的經營業績並爭取上市，實現最後退出;而後者則旨在通過各種交易策略在二級市場上低買高賣來獲得超額收益。

㈣ 什麼是對沖基金 對沖基金到底是什麼

一、對沖基金的含義

1、對沖基金屬於免責市場產品，是投資基金的一種形式。

2、對沖基金名為基金，實際與互惠基金安全、收益、增值的投資理念有本質區別。這種基金採用各種交易手段(如賣空、杠桿操作、程序交易、互換交易、套利交易、衍生品種等)進行對沖、換位、套頭、套期來賺取巨額利潤。對沖本是一種旨在降低風險的行為或策略。

3、但在幾十年的演變中，對沖基金已失去其初始單純風險對沖的內涵，它已成為一種新的投資模式的代名詞，即基於最新的投資理論和極其復雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產品的杠桿效用，承擔高風險，追求高收益的投資模式。

二、對沖基金具有這樣一些基本特性：

1、投資目標比較空泛，對象除傳統的證券外，還包括期貨、期權以及各種各樣的金融衍生產品和工具；

2、較多運用金融衍生產品和工具以及拋空等手段來進行買賣；

3、重視基金經理的能力。

三、對沖基金的主要種類

1、股指期貨對沖

股指期貨對沖是指利用股指期貨市場存在的不合理價格，同時參與股指期貨與股票現貨市場交易，或者同時進行不同期限、不同(但相近)類別股票指數合約交易，以賺取差價的行為。股指期貨套利分為期現對沖、跨期對沖、跨市對沖和跨品種對沖

2、商品期貨對沖

與股指期貨對沖類似，商品期貨同樣存在對沖策略，在買入或賣出某種期貨合約的同時，賣出或買入相關的另一種合約，並在某個時間同時將兩種合約平倉。

在交易形式上它與套期保值有些相似，但套期保值是在現貨市場買入(或賣出)實貨、同時在期貨市場上賣出(或買入)期貨合約;而套利卻只在期貨市場上買賣合約，並不涉及現貨交易。 商品期貨套利主要有期現對沖、跨期對沖利、跨市場套利和跨品種套利4種

3、統計對沖

有別於無風險對沖，統計對沖是利用證券價格的歷史統計規律進行套利的，是一種風險套利，其風險在於這種歷史統計規律在未來一段時間內是否繼續存在。

統計對沖的主要思路是先找出相關性最好的若干對投資品種(股票或者期貨等)，再找出每一對投資品種的長期均衡關系(協整關系)，

當某一對品種的價差(協整方程的殘差)偏離到一定程度時開始建倉——買進被相對低估的品種、賣空被相對高估的品種，等到價差回歸均衡時獲利了結即可。 統計對沖的主要內容包括股票配對交易、股指對沖、融券對沖和外匯對沖交易。

4、期權對沖

期權(Option)又稱選擇權，是在期貨的基礎上產生的一種衍生性金融工具。從其本質上講，期權實質上是在金融領域將權利和義務分開進行定價，使得權利的受讓人在規定時間內對於是否進行交易行使其權利，而義務方必須履行。

在期權的交易時，購買期權的一方稱為買方，而出售期權的一方則稱為賣方;買方即權利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權利的義務人。

(4)對沖基金到底是什麼擴展閱讀：

對沖基金原本是指一些基金，這些基金在運作上除了對投資市場的優質證券長期持有外，更結合沽空及金融衍生產品的買賣來進行對沖和減低風險。這些風險包括：市場風險，財務風險以及經濟風險等，一般投資者將這種基金稱為對沖基金，以此來區別於多種傳統性的投資基金。

㈤ 對沖基金到底是什麼到哪能買到

採用對沖交易手段的基金稱為對沖基金(hedge fund)也稱避險基金或套期保值基金。^[1]是指金融期貨和金融期權等金融衍生工具與金融工具結合後以營利為目的的金融基金。它是投資基金的一種形式，意為「風險對沖過的基金」。簡要介紹編輯對沖基金採用各種交易手段進行對沖、換位、套頭、套期來賺取巨額利潤。這些概念已經超出了傳統的防止風險、保障收益操作范疇。加之發起和設立對沖基金的法律門檻遠低於互惠基金，使之風險進一步加大。為了保護投資者，北美的證券管理機構將其列入高風險投資品種行列，嚴格限制普通投資者介入。如規定每個對沖基金的投資者應少於100人，最低投資額為100萬美元等。對沖基金人們把金融期貨和金融期權稱為金融衍生工具，它們通常被利用在金融市場中作為套期保值、規避風險的手段。隨著時間的推移，在金融市場上，部分基金組織利用金融衍生工具採取多種以盈利為目的投資策略，這些基金組織便被稱為對沖基金。對沖基金早已失去風險對沖的內涵，相反的，現在人們普遍認為對沖基金實際是基於最新的投資理論和極其復雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產品的杠桿效用，承擔高風險、追求高收益的投資模式。現在國內對沖基金大多為私募，你可以到中投在線了解一下

㈥ 《對沖基金到底是什麼》：阿爾法和貝塔

阿爾法和貝塔 這個世界上有一種東西叫做錢。我們把一些錢放在一起管理和運作，基金(fund)一般就是指這筆用於特定目的的錢，有時候也可以指管理和運作這筆錢的組織。 如果這筆錢的目的是為了錢生錢，可以稱為投資基金(Investment Fund)。 錢怎麼生錢呢？如果錢用來購買實物商品，然後再賣了變成錢，這是貿易，不是我們說的錢生錢。當然錢也不能直接就變成更多的錢。在錢生錢的過程中，錢要先變成一些虛擬的但是又值錢的東西。這些虛擬的東西是各類財產所有權或債權的憑證，也就是證券(securities)。 在投資完成以後，錢的變化就是回報，或者叫收益率(return)。我們希望收益率是正的，但有時候它也可能是負的。在投資之前，我們無法知道會賺錢還是會賠錢。這種不確定的損失叫做風險(risk)。 最安全的投資是購買國債(或者存銀行)。我們基本把它們視為無風險投資，它們的回報率也就是無風險收益率(Risk Free Return)。投資就是為了獲得比無風險收益率更高的回報。接下來我們考慮的收益率都是超出無風險回報率之上的那一部分，可以稱為額外收益(Excess Return)。 風險和回報一般成正比，風險越高，回報越大。 我們通常同時投資多個證券產品，這些產品的集合就叫做投資組合(portfolio)。 到這里需要暫停一下，我們要引入兩個希臘字母，阿爾法(α，alpha)和貝塔(β，beta)。這兩個拗口的名字是希臘語的前兩個字母，相當於英語的A和B或者中文的甲和乙。 現代金融理論認為，證券投資的額外收益率可以看做兩部分之和。第一部分是和整個市場無關的，叫阿爾法；第二部分是整個市場的平均收益率乘以一個貝塔系數。貝塔可以稱為這個投資組合的系統風險。 初中物理告訴我們，當一個人在行駛中的火車上走的時候，他的速度等於他對於火車的相對速度加上火車的速度。證券投資組合的額外收益率等於它的相對收益率加上整個市場的漲跌所提供的那一部分。但區別在於，火車速度對於在同一輛火車上的每個人而言都是一樣的，而整個市場的漲跌對各個投資組合提供的收益率卻可能不同。這就是貝塔系數，它取決於這個投資組合和市場的相關性以及投資組合相比市場的風險大小。 一般的投資組合的貝塔系數通常是正的。這樣，如果整個市場漲了，整個市場的平均收益率乘以貝塔系數就是正的，對投資組合的貢獻也是正的。但如果整個市場跌了，這一部分對投資組合的貢獻也就是負的了。股票指數基金的貝塔系數一般在1左右。 在把收益率分解成阿爾法和貝塔兩部分以後，一個最重要的事實是，這兩部分的價值是不一樣的。 簡單地說，阿爾法很難得，貝塔很容易。只要通過調節投資組合中的現金和股票指數基金(或者股指期貨)的比率，就可以很容易地改變貝塔系數，即投資組合中來自整個市場部分的收益。而阿爾法是如此難得，以致許多金融教授們根本不相信它的存在。 因此阿爾法會很貴，而貝塔很便宜。 指數基金(Index Fund)和交易型開放式指數基金(ETF，Exchange Traded Fund)是購買純貝塔的工具。因為只有貝塔，所以它們一般只收取很低的基於資本總量的管理費(Management Fee)。沒有阿爾法，所以它們一定不會收取基於利潤的分成費(Incentive Fee)。 我們常見的公募基金，即共同基金(Mutual Fund)，除了指數基金以外有許多是主動型的，基金經理試圖獲得更好的績效，也就是除貝塔以外還想得到些阿爾法。但美國的學術研究發現，一般來說共同基金其實是沒有阿爾法的，所以共同基金一般都只收取比較低的管理費。 想獲得阿爾法靠的是真本領。貝塔只是隨大勢，但「水可載舟，亦可覆舟」。國內的許多基金都只有貝塔，當然這很大程度上是因為缺乏金融工具的選擇，比如在融資融券出台之前不可以沽空。當大盤開始暴跌的時候，也就是「股神」神話破滅的時候。 業內的朋友劉震有個比喻：阿爾法是肉，貝塔是面。指數基金全是貝塔，賣的是饅頭；主動型公募基金賣的有肉有面，是包子；而對沖基金賣的就是純肉。肉比包子貴，包子比饅頭貴。 多年以前學術界不相信阿爾法的存在。沒有肉，只吃饅頭。業界因此催生了指數基金等產品，目的就是為了給公眾提供便宜的貝塔。近年來，許多人漸漸相信阿爾法是存在的。專攻阿爾法的投資開始興起，它們被稱為另類投資(Alternative Investment)，或者替代投資、非主流投資。主流投資是購買貝塔，非主流投資是購買阿爾法。 另類投資有許多種。如果投資於非上市股權，或者上市公司非公開交易股權，就叫做私募股權投資(Private Equity，簡稱PE)。廣義的私募股權投資涵蓋了企業首次公開發行前各階段的權益投資，包括大家可能熟悉的創業投資(Venture Capital，簡稱VC、創投)等。 那我們最關心的對沖基金(Hedge Fund)投資什麼呢？現在的對沖基金基本上投資所有的有價證券。只要證券有價格，有可能在買進賣出的過程中賺錢，就可能有對沖基金去做。為了跟私募股權投資基金區別開來，如果基金主要做的是上述的私募股權投資，它就算是私募股權投資基金，不然就可以算做對沖基金。現在對沖基金也可能做私募股權投資，而私募股權投資基金也可能做對沖基金做的事情，界限越來越模糊。 現在我們漸漸清楚了，試圖獲得純阿爾法的，又不像私募股權投資基金那樣投資於非公開上市交易股權的基金，就是對沖基金。 因為對沖基金獲得的是純阿爾法，阿爾法又很難得，所以它們才有資格收取很高的管理費(一般是每年收取資產的2%左右)和分成費(一般是利潤的20%左右)。因為它們一般沒有什麼貝塔，所以它們的收益率基本不受整個市場走向的影響。不論市場大盤漲了或者跌了，成功的對沖基金都應該賺錢，基本沒有市場系統風險，這也就是「對沖」這兩個字的意義。 正因為阿爾法難得，對沖基金行業中濫竽充數者也比比皆是。有些號稱對沖基金，其實提供的都是貝塔。說賣的是肉，其實只是饅頭，或者是包子里搭了那麼一絲肉。要甄別阿爾法和貝塔，有時候並不是一件很容易的事情。 為了最大限度獲取難得的阿爾法，對沖基金往往運用最新的投資理論和極其復雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融產品，承擔風險，追求高收益。因為它們需要操作靈活，所以政府對它們的監管很少，也正因此往往限制它們允許接納的投資者的類型。現在一般局限於機構投資者和被認為可以承擔高風險的富有人群，不可以對普通公眾開放。 豬就是肉吃起來味道不錯的動物。

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三年前，有一權次和著名才女明星約談做公益的事情。見了面坐下來，朋友介紹我說是在美國做對沖基金的。明星問：「總是聽說對沖基金，對沖基金到底是什麼？」
在對沖基金這個行業摸爬滾打了好幾年，卻從來沒有被人這樣直截了當地問過。對沖基金到底是什麼呢？這是一個沒有準確定義的、界限含糊的概念，而且隨著時間的推移在演變。業內的人並不深究對沖基金的定義，也沒人覺得有這個必要。就像一個以殺豬為生的屠戶，從來沒有思考過豬的定義一樣自然。可是對沒有見過豬的人，怎麼解釋豬是什麼呢？
哺乳綱偶蹄目豬科的一屬。你明白了嗎？
我無法用一句話給出一個《辭海》般的解釋，於是從字面開始。什麼是對沖（hedge）呢？對沖一般是指在買進一個東西的同時沽空另外一個，以達到規避風險的目的。那什麼又是沽空（又叫賣空，Short Selling）呢？沽空就是如果投資人預期價格會下跌，在手中不持有證券的情況下，向券商借入證券以賣出，在將來某個時候再回補，賺取差價。
明……
應該是你需要的吧