小公募只能賣給合格投資者

1. 個人合格投資者可投資債券范圍

您好，個人合格投資者能投資的債券包括：
1、國債
2、地方政府債
3、政策性銀行金融債回
4、公開發行的答可轉換公司債券
5、債項評級AAA且無風險的大公募公司債、企業債
6、債項評級AAA且無風險的小公募公司債、企業債
7、質押式回購的融券交易（即：債券質押式逆回購）
請注意：債券存續期間發生以下情形之一的，自該情形披露之日起，僅合格投資者中的機構投資者可以買入該債券：
①公司債券、企業債券信用評級下調至AAA 級以下（不含AAA）
②發行人最近一個會計年度經審計的財務報告顯示為虧損或經更正的財務報告顯示為虧損
③發行人發生債務違約、延遲支付本息，或者其他可能對債券還本付息產生重大影響的事件
④發行人發生嚴重違反法律、行政法規、部門規章或者合同約定的行為，或者被證券監督管理部門立案調查，嚴重影響其償債能力
⑤交易所認定的其他情形。

2. 個人合格投資者可投資債券范圍

你好，合格投資抄者可以認購和交易在本所上市交易及掛牌轉讓的全部債券，但下列債券僅限合格投資者中的機構投資者認購及交易：
（1）債券信用評級在AAA以下（不含AAA）的公司債券、企業債券（不包括公開發行的可轉換公司債券）；
（2）非公開發行的公司債券、企業債券；
（3）資產支持證券；
（4）本所認可的其他僅限合格投資者中的機構投資者認購及交易的債券。

3. 債券合格投資者的開通流程及注意事項

你好，債券合格投資者的開通操作流程為：
1.T日接受客戶開通債券合格投資者申請，業務人員核驗客戶身份證明文件，並要求客戶書面簽署《債券市場合格投資者風險揭示書》
2.T日業務人員通過賬戶系統【證券—投資者適當性管理-債券適當性管理—債券合格投資者登記】菜單，選擇交易類別（上海、深圳）、風險揭示書選擇「已簽署」、校驗投資者資產，完成債券合格投資者登記工作
3.T日總部業務人員通過賬戶系統菜單【證券—投資者適當性管理-債券適當性管理—債券適當性數據申報】導出當日未申報記錄，通過滬、深證券交易所債券專區報備債券合格投資者許可權的賬戶清單。
注意事項有：
1.分支機構T日接受客戶委託的，須在T日15：00前完成債券合格投資者登記流程。T日15:00之後的客戶申請，須在T+1日進行系統操作
2.債券合格投資者許可權申報當日，分支機構完成系統申報後，需及時與財富管理總部運營管理部強系璧、於冬聯系以便完成相關賬戶報備工作

個人合格投資者能投資的債券包括：
1、國債
2、地方政府債
3、政策性銀行金融債
4、公開發行的可轉換公司債券
5、債項評級AAA且無風險的大公募公司債、企業債
6、債項評級AAA且無風險的小公募公司債、企業債
7、質押式回購的融券交易（即：債券質押式逆回購）
請注意：債券存續期間發生以下情形之一的，自該情形披露之日起，僅合格投資者中的機構投資者可以買入該債券：①公司債券、企業債券信用評級下調至AAA

級以下（不含AAA）②發行人最近一個會計年度經審計的財務報告顯示為虧損或經更正的財務報告顯示為虧損③發行人發生債務違約、延遲支付本息，或者其他可能對債券還本付息產生重大影響的事件④發行人發生嚴重違反法律、行政法規、部門規章或者合同約定的行為，或者被證券監督管理部門立案調查，嚴重影響其償債能力⑤交易所認定的其他情形。

4. 「大公募」債券和「小公募」債券的區別是什麼

大公募」債券和「小公募」債券的區別主要是：

1、發行對象不同。「大公募」債券的發行對象是公眾投資者和合格投資者；「小公募」債券的發行對象為合格投資者，認購或投資的人數沒有限制。

2、發行條件不同。

「大公募」債券的發行條件為：

（1）股份有限公司的凈資產不低於人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產不低於人民幣6000萬元；

（2）累計債券余額不超過公司凈資產的40%；

（3）最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息。

（4）發行人最近三年無債務違約或遲延支付本息的事實；

（5）發行人最近三個會計年度實現的年均可分配利潤不少於債券一年利息的1.5倍；

（6）債券信用評級達到AAA級。

「小公募」債券的發行條件為：

（1）股份有限公司的凈資產不低於人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產不低於人民幣6000萬元；

（2）累計債券余額不超過公司凈資產的40%；

（3）最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息。

3、發行准入管理不同。「大公募」債券由證監會統一實施行政許可；「小公募」債券由滬深交易所進行上市預審核，滬深交易所預審核通過後，證監會以滬深交易所預審核意見為基礎簡化核准程序。

4、交易方式不同。「大公募」債券上市後，可以同時採取競價交易和協議交易方式；「小公募」債券，只能採取協議交易方式。

(4)小公募只能賣給合格投資者擴展閱讀

按照風險認知水平和風險承受能力，債券市場投資者分為合格投資者和公眾投資者。《公司債券發行與交易管理辦法》（以下簡稱「《辦法》」）規定合格投資者應當符合下列條件：

1、經有關金融監管部門批准設立的金融機構，包括證券公司、基金管理公司及其子公司、期貨公司、商業銀行、保險公司和信託公司等，以及經中國證券投資基金業協會（以下簡稱「基金業協會」）登記的私募基金管理人；

2、上述金融機構面向投資者發行的理財產品，包括但不限於證券公司資產管理產品、基金及基金子公司產品、期貨公司資產管理產品、銀行理財產品、保險產品、信託產品以及經基金業協會備案的私募基金；

3、凈資產不低於人民幣1000萬元的企事業單位法人、合夥企業；

4、合格境外機構投資者（QFII）、人民幣合格境外機構投資者（RQFII）；

5、社會保障基金、企業年金等養老基金，慈善基金等社會公益基金；

6、名下金融資產不低於人民幣300萬元的個人投資者；

7、證監會認可的其他合格投資者。

參考資料

網路：債券

網路：公募債券

5. 信託法關於信託計劃合格投資者的定義是什麼

信託法沒有定義信託計劃的合格投資者。在《信託公司集合資金信託計劃管理辦法》中是這樣定義的：

第六條

前條所稱合格投資者，是指符合下列條件之一，能夠識別、判斷和承擔信託計劃相應風險的人：

（一）投資一個信託計劃的最低金額不少於100萬元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織；

（二）個人或家庭金融資產總計在其認購時超過100萬元人民幣，且能提供相關財產證明的自然人；

（三）個人收入在最近三年內每年收入超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計收入在最近三年內每年收入超過30萬元人民幣，且能提供相關收入證明的自然人。

(5)小公募只能賣給合格投資者擴展閱讀：

根據《中華人民共和國信託法》：

第十一條

有下列情形之一的，信託無效：

（一）信託目的違反法律、行政法規或者損害社會公共利益；

（二）信託財產不能確定；

（三）委託人以非法財產或者本法規定不得設立信託的財產設立信託；

（四）專以訴訟或者討債為目的設立信託；

（五）受益人或者受益人范圍不能確定；

（六）法律、行政法規規定的其他情形。

第十二條

委託人設立信託損害其債權人利益的，債權人有權申請人民法院撤銷該信託。

人民法院依照前款規定撤銷信託的，不影響善意受益人已經取得的信託利益。

本條第一款規定的申請權，自債權人知道或者應當知道撤銷原因之日起一年內不行使的，歸於消滅。

第十三條

設立遺囑信託，應當遵守繼承法關於遺囑的規定。

遺囑指定的人拒絕或者無能力擔任受託人的，由受益人另行選任受託人；受益人為無民事行為能力人或者限制民事行為能力人的，依法由其監護人代行選任。遺囑對選任受託人另有規定的，從其規定。

6. 小公募屬於定向發行嗎

定向增發新股與公募增發新股的區別是針對的目標群體不同； 非公開發行即向特定投資者發行，也叫定向增發，實際上就是海外常見的私募。 公募增發是指上市公司以面向社會公開募集方式增資發行股份的行為。 作為公募增發的主體必須符合下列條件：符...9331

7. 公募和私募的主要區別是什麼

公募和私募的主要區別有以下幾點：

1、募集方式

公募，是通過公開發售來募集資金的；

私募，是通過非公開發售來募集資金的。法律嚴格規定，私募是不能公開宣傳來募集資金的，像我們經常在外看到那些滿大街張貼的宣傳產品的海報，都是違規的行為。

2、募集對象及門檻

公募，募集對象為廣大社會公眾，無人數限制，也無投資門檻。

私募，募集對象為少數的合格投資者，擁有300萬金融資產證明或最近三年50萬以上收入證明，而且每隻基金都有人數上限，個人投資門檻在100萬以上的。

3、產品規模

公募，產品規模通常為幾億元，甚至百億級的，規模是較大的。

私募，相對公募來說就小的多，一般為幾千萬，或十幾億，但操作就更為靈活。

4、信息披露

公募，關於投資的標的，投資組合，產品凈值等都要求進行嚴格的披露。

私募，對以上這些無明確的要求，只對購買該產品的投資者進行適當的凈值披露，保密性就比較強。

5、投資限制

公募，無論是在投資品種、投資比例、投資與基金類型的匹配上都有較為嚴格的限制；

私募，投資方面相對來說就比較的靈活，可空倉也可滿倉，且可參與股票、股指期貨、商品期貨等多種金融品種的投資。

6、追求目標

公募，主要是靠收取「管理費」維持運作，旱澇保收。規模夠大，基金經理就很難賺錢，和投資者的利益不完全一致。

私募，基金經理主要是靠「業績提成」生存，與投資者共進退。投資者吃上飯了，管理人才能有粥喝。

(7)小公募只能賣給合格投資者擴展閱讀：

一、概念

1、公募基金是受政府主管部門監管的，向不特定投資者公開發行受益憑證的證券投資基金，這些基金在法律的嚴格監管下，有著信息披露，利潤分配，運行限制等行業規范。

2、私募基金私募是相對於公募而言，是就證券發行方法之差異，以是否向社會不特定公眾發行或公開發行證券的區別，界定為公募和私募，或公募證券和私募證券。

二、基金的分類知識

1、基金按是否面向一般大眾募集資金分為公募與私募，按主投資標的又可分為證券投資基金（標的為股票），期貨投資基金（標的為期貨合約）、貨幣投資基金（標的為外匯）、黃金投資基金（標的為黃金）、FOF

2、私募fund of fund（基金投資基金，標的為PE與VC基金），REITS real estate Investment Trusts（房地產投資基金，標的為房地產），TOT trust of trust（信託投資基金，標的為信託產品），對沖基金（又叫套利基金，標的為套利空間），以上這么多基金形態，很多都是西方國家有，在中國只有此類概念而並無實體(私募由於不受政策限制，投資標的靈活，所以私募是有的)。

中國所謂的基金准確應該叫證券投資基金，例如大成、華夏、嘉實、交銀施羅德等，這些公募基金受證監會嚴格監管，投資方向與投資比例有嚴格限制，它們大多管理數百億以上資金。

3、私募在中國是受嚴格限制的，因為私募很容易成為「非法集資」，兩者的區別就是：是否面向一般大眾集資，資金所有權是否發生轉移，如果募集人數超過50人，並轉移至個人賬戶，則定為非法集資，非法集資是極嚴重經濟犯罪，可判死刑，如浙江吳英、德隆唐萬新、美國麥道夫。

4、中國的私募按投資標的分主要有：私募證券投資基金，經陽光化後又叫做陽光私募（投資於股票，如赤子之心、武當資產、中鑫私募聯盟、星石等資產管理公司）

私募房地產投資基金（如星浩投資），私募股權投資基金（即PE，投資於非上市公司股權，以IPO為目的，如鼎輝，弘毅、KKR、高盛、凱雷、漢紅）、私募風險投資基金（即VC，風險大，如聯想投資、軟銀、IDG）

公募基金如大成、嘉實、華夏等基金公司是證券投資基金，只能投資股票或債券，不能投資非上市公司股權，不能投資房地產，不能投資有風險企業，而私募基金可以

8. 小公募和大公募的區別

大公募和小公募的區別
（一）發行對象不同：大公募的發行對象是公眾投資者和合格投資者，如果債券從大公募降為小公募，公眾投資者不能再買入，但前期已持有的可以賣出；小公募的發行對象為合格投資者，認購或投資的人數沒有限制。

（二）發行條件不同：《證券法》、《公司債券發行與交易管理辦法》規定，公開發行公司債券需滿足的財務條件包括：（1）股份有限公司的凈資產不低於人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產不低於人民幣6000萬元；（2）累計債券余額不超過公司凈資產的40%；（3）最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息。

大公募除了需滿足上述條件之外，同時應滿足：（1）發行人最近三年無債務違約或遲延支付本息的事實；（2）發行人最近三個會計年度實現的年均可分配利潤不少於債券一年利息的1.5倍；（3）債券信用評級達到AAA級。

（三）發行准入管理不同：公開發行的公司債券由證監會統一實施行政許可，其中小公募由滬深交易所進行上市預審核，滬深交易所預審核通過後，證監會以滬深交易所預審核意見為基礎簡化核准程序。

（四）交易方式不同：大公募上市後，可以同時採取競價交易和協議交易方式（除此之外，在上交所交易的公司債，還可以採取報價和詢價的交易方式），公眾投資者可參與。僅面向合格投資者公開發行的小公募，且不能達到下列任何一個條件的，採取協議交易方式（除此之外，在上交所交易的公司債券，還可以採取報價和詢價的交易方式）：（1）債券信用評級達到AA級及以上；（2）發行人最近一期末的資產負債率或者加權平均資產負債率（適用於多個主體以集合債形式發行債券的情形）不高於75%，或者發行人最近一期末凈資產不低於5億元人民幣；（3）發行人最近三個會計年度經審計的年均可分配利潤不少於債券一年利息的1.5倍，以集合債形式發行的債券，所有發行人最近三個會計年度經審計的加總年平均可分配利潤不少於債券一年利息的1.5倍。私募公司債在滬深交易所掛牌的，僅可採取協議交易方式，且同期債券的投資者人數不得超過200人。

溫馨提示：以上信息僅供參考。
應答時間：2021-03-02，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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9. 小公募和私募的區別

2015年1月15日，證監會發布了新的《公司債發行與交易管理辦法》。有以下兩個大的變化：一是新《公司債辦法》最大的變化就是將發行主體范圍從上市公司擴展到所有公司製法人。二是以往無論是票據還是債券，均只有公募和私募兩種。然而，根據新《公司債辦法》，公司債出現了三種並行可選的發行方式：大公募、小公募、私募，這成為交易所債券市場的獨創。
下面簡要說一下大公募、小公募和私募各自的特點和優劣勢：
一、大公募（專業名「面向公眾投資者的公開發行」）適用於公眾投資者。公眾投資者，簡而言之，願意買的人都可以買。審批流程延續老的上市公司公司債的相關規定（即由證監會統一實施行政許可）。
《證券法》、《公司債券發行與交易管理辦法》規定，公開發行公司債券需滿足的財務條件包括：股份有限公司的凈資產不低於人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產不低於人民幣6000萬元；累計債券余額不超過公司凈資產的40%；最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息。大公募除了需滿足上述條件之外，同時應滿足：發行人最近三年無債務違約或遲延支付本息的事實；發行人最近三個會計年度實現的年均可分配利潤不少於債券一年利息的1.5倍；債券信用評級達到AAA級。
大公募最大的特點在於個人可參與和AAA的級別門檻，較嚴格的審核也意味著這在公司債序列中處於金字塔尖的細分、高流動性的債券版塊。
二、小公募，專業名「面向合格投資者的公開發行」，與大公募全稱僅兩字之差，適用於合格投資者。
審核流程方面首先由滬深交易所進行上市預審核，滬深交易所預審核通過後，證監會以滬深交易所預審核意見為基礎簡化核准程序。從目前的監管層推動力度來看，小公募主要的審核基本下放至交易所，審核效率有望趕超協會。
發行主要條件包括：1、最近三年年均利潤對債券一年利息的覆蓋超過1.5倍。2、累積發行債券余額不超過凈資產的40%。
三、私募/非公開（專業名「非公開發行的公司債券」），僅適用於合格投資者。
審核流程方面，採用交易所預溝通，證券業協會事後備案的方式。私募公司債由證券業協會統一實施事後備案和負面清單管理。其中，私募公司債擬在滬深交易所掛牌轉讓的，發行人、承銷機構應當在發行前向滬深交易所提交掛牌轉讓申請文件，由滬深交易所確認是否符合掛牌條件，並且，私募公司債在滬深交易所掛牌轉讓，應不具有中國證券業協會《非公開發行公司債券項目承接負面清單》列示的情形或不符合滬深交易所確定的掛牌條件的情形。
目前非公開資料仍需遞交交易所先行溝通，但從目前審核情況看，非公開的備案效率十分高效。發行主要條件僅需滿足證券業協會負面清單。不對財務指標做要求。
私募公司債在主體條件、發行條件、擔保評級等方面不設硬性限制條件。上海證券交易所、深圳證券交易所（以下簡稱「滬深交易所」）是否同意為私募公司債安排掛牌轉讓服務，核對的關注點是信息披露完備性，並不對發行人經營能力、債券投資風險進行實質性判斷，債券存續期內不對定期報告和評級報告作強制性披露要求，發行人和投資者可以根據自身意願與需要在募集說明書中進行自主約定，但約定形成的信息披露義務必須履行。
非公開公司債背靠審批快捷性和寬松的發行條件，勢必將成為一級市場的一大供給