Ⅰ 如何理解貨幣基金偏離度
理解貨幣基金偏離度的兩種計價方法：
在我國市場上現有的基金類型中，基金偏離度是貨幣市場基金特有的概念。要理解偏離度，首先要從貨幣市場基金的兩種資產凈值計價方法來說。
目前我國貨幣市場基金均採取攤余成本法作為基本的計價方法，同時引入「影子定價」法對基金資產凈值進行重估。
攤余成本法計算基金資產凈值，即按持有債券投資的票面利率或商定利率每日計提應收利息，並按實際利率法在其剩餘期限內攤銷其買入時的溢價或折價，以攤余的成本計算基金資產凈值。
「影子定價」法計算基金資產凈值，即於每一計價日採用市場利率和交易價格對基金持有的計價對象進行重新評估。
貨幣市場基金偏離度，則是上述兩種定價方法下基金資產凈值的偏離程度。
我們把某一計價日貨幣市場基金按攤余成本法計算得到的資產凈值表示Na，按影子定價法計算得到的資產凈值表示Nb，則該日基金的偏離度D可表示為
D＝|Nb－Na|／Na*100%。
貨幣基金偏離度的處理方式
由於市場利率和交易價格在不斷波動中，貨幣市場基金兩種估值方式算出來的資產存在一定的偏離度是無法避免的事情。只要偏離度在規定的范圍內，並不需要對基金的資產凈值進行特殊處理，只有當偏離度超過規定的限度時，才需要對基金的資產凈值進行調整。具體處理方式如下：
D≤0.5%，按攤余成本法確定基金資產凈值，基金資產凈值N＝Na。
D＞0.5%，按公允價值指標對資產組合的賬面價值進行調整，基金資產凈值N＝Nb，調整差額Nb－Na確認為「公允價值變動損益」，並按公允價值指標進行後續計量。如基金份額凈值恢復至1.00元，可恢復使用攤余成本法估算公允價值。
偏離度的意義：衡量貨幣市場基金風險的重要手段
影子定價偏離度是衡量貨幣市場基金風險的重要手段，其目的是為了保障貨幣市場基金的估值能與市場波動基本同步，避免對基金份額持有人利益產生不利影響。
當影子定價所確定的基金資產凈值低於攤余成本法計算的基金資產凈值時，就出現負偏離，這是由於市場收益率上升引起的貨幣市場基金投資組合券種的價格下降。負偏離意味著基金資產組合的實際價值低於賬面價值，貨幣基金組合中存在浮虧。反之，當影子定價所確定的基金資產凈值高於攤余成本法計算的基金資產凈值時，就出現正偏離。正偏離意味著基金資產組合的賬面價值是被低估了，在一定程度上說明了基金持有的投資品種市場價格上漲,為投資者獲取了更多的收益。
但需要注意的是，不能持有「正偏離是越大越多越好」的心態，因為如果是通過較高的組合平均剩餘期限和融資比例來獲得的正偏離，使得基金組合就面臨著較大的潛在流動性風險。在某種程度上，過高的正偏離也相當於提前兌現了到期前的收益。按照基金信息披露的要求，當貨幣市場基金當日偏離度只要超過0.5%就要單獨發布臨時公告，披露偏離度發生的原因及處理方法。對於小於0.5%但大於0.25%的偏離度，也要求在季度組合報告中集中披露。對一些偏離度較大、偏離次數較多的基金，投資者應該仔細分析其偏離度較高和次數較多的原因，並以此來判斷風險。
Ⅱ 什麼是貨幣基金的偏離度
貨幣市場基金偏離度，是指貨幣市場基金「攤余成本法」與「影子定價法」回兩種定價方法答下基金資產凈值的偏離程度。
偏離度的意義：衡量貨幣市場基金風險的重要手段，當影子定價所確定的基金資產凈值低於攤余成本法計算的基金資產凈值時，就出現負偏離，這是由於市場收益率上升引起的貨幣市場基金投資組合券種的價格下降。負偏離意味著基金資產組合的實際價值低於賬面價值，貨幣基金組合中存在浮虧。反之，當影子定價所確定的基金資產凈值高於攤余成本法計算的基金資產凈值時，就出現正偏離。正偏離意味著基金資產組合的賬面價值是被低估了，在一定程度上說明了基金持有的投資品種市場價格上漲，為投資者獲取了更多的收益。
Ⅲ 基金的一個問題，什麼是影子定價什麼是浮盈什麼是浮虧為什麼發
這么多問題得去請教老師了
Ⅳ 影子定價法如何定價最好舉個例子啊
影子定價法（Shadow Pricing）
影子定價就是指基金管理人於每一計價日，採用市場利率和交易價格，對基金持有的計價對象進行重新評估，即「影子定價」。當基金資產凈值與影子定價的偏離達到或超過基金資產凈值的0.5%時，或基金管理人認為發生了其他的重大偏離時，基金管理人可以與基金託管人商定後進行調整，使基金資產凈值更能公允地反映基金資產價值，確保以攤余成本法計算的基金資產凈值不會對基金持有人造成實質性的損害。
影子定價是基金公司根據估算的市場收益率計算出的各類債券的價格，反映了貨幣市場基金持有債券在現有市場情況下的價格水平。基金公司日常是採用成本攤余法計算資產凈值，即根據債券歷史成本和攤銷的溢價和折價進行估值。如果市場出現較大變化時，影子定價和成本攤余法的估值會有較大的差別。當兩者偏離度較大時，基金公司應當根據情況進行調整組合，以控制風險。
影子定價的作用：在於為了避免採用攤余成本法計算的基金資產凈值與按市場利率和交易市價計算的基金資產凈值發生重大偏離，從而對基金持有人的利益產生稀釋和不公平的結果。
我國基金「影子定價」的處理流程和計算公式
一、「影子定價」的處理流程
（一）收益率採集基礎
貨幣市場基金從中國外匯交易中心管理的中國貨幣網（http://www.chinamoney.com.cn/） 上採集雙邊報價信息，以此為基礎估算市場公允收益率。
（二）定價品種的分類
將定價品種分為國債、央行票據和政策性金融債、其他允許投資的金融工具三類。貨幣市場基金影子定價工作小組每季度確定當期最活躍的成交類別作為下一季度的估值基準類別，並確定三類定價品種之間的收益率折溢價標准，一並作為下一季度的估值基準。
（三）估值基準類別的剩餘存續期分類
1、剩餘存續期小於等於3個月；
2、剩餘存續期大於3個月，小於等於6個月；
3、剩餘存續期大於6個月，小於等於9個月；
4、剩餘存續期大於9個月，小於等於397天。
（四）數據採集
1、尋找估值基準類別券種的雙邊報價信息
每個工作日16：45分後，從中國貨幣網採集雙邊報價的收益率信息。雙邊報價收益率保留至小數點後第4位，第5位四捨五入。
2、其他信息
其他信息如債券面值、票面年利息、每年的利息支付頻率、債券剩餘存續期等。
（五）確定各期限段公允收益率基準
1、以雙邊報價中估值基準類別各券種的買入收益率和賣出收益率的簡單平均值，作為該券種的收益率標准。收益率標準保留至小數點後第4位，第5位四捨五入。
2、如有多個雙邊報價商對同一品種提出報價，以最低的買入收益率和最高的賣出收益率的簡單平均值，作為該券種的收益率標准。
3、根據估值基準券類別剩餘存續期的劃分原則，計算各期限段中所有券種收益率標準的簡單平均值，作為該期限段品種的市場公允收益率標准。
4、若當日某期限段券種沒有雙邊報價信息，則以上一日該期限段券種的公允收益率標准作為當日該期限段券種的公允收益率標准。
（六）確定其他類別品種的公允收益率標准
根據基準券類別中各期限段品種的公允收益率標准，以及其他品種與基準券類別之間的收益率折溢價標准，確定其他類別品種各期限段的公允收益率標准。
（七）浮動利率債券的公允收益率標准，由影子定價工作小組根據基準利率以及有效利差的實際變動情況具體確定。
（八）確定基金的「影子價格」
1、參照「全價估算公式」，分別計算當日貨幣市場基金持有各券種的「影子價格」。
2、將各券種的「影子價格」導入估值表中，計算「影子定價」確定的基金資產凈值。
二、全價估算公式
（一）持有券種在計算日至到期日之間的付息次數為1的，採用以下公式，計算各券種的影子價格。
其中：PV為各券種的影子價格；M為債券面值；C為債券票面年利息；f為債券每年的利息支付頻率；D為從計算日至債券到期日的剩餘天數；y為估算的市場收益率。
（二）持有券種在計算日至到期日之間的付息次數大於1的，採用以下公式，計算各券種的影子價格。
其中，PV為各券種的影子價格；y為估算的市場收益率；C1為本期票息； C2為下一期開始的票息，對於固定利息債券C2=C1；f為債券每年的利息支付頻率；n為剩餘的付息次數，n-1即為剩餘的付息周期數； D為計算日距最近一次付息日的天數；w等於D/當前付息周期的實際天數，等於D/（上一個付息日-下一個付息日）；M為債券面值。
Ⅳ 影子定價法的基本概念
你好，影子定價就是指基金管理人於每一計價日，採用市場利率和交易價內格，對基金持有的容計價對象進行重新評估，即「影子定價」。 當基金資產凈值與影子定價的偏離達到或超過基金資產凈值的0.5%時，或基金管理人認為發生了其他的重大偏離時，基金管理人可以與基金託管人商定後進行調整，使基金資產凈值更能公允地反映基金資產價值。
Ⅵ 貨幣基金的偏差是什麼意思具體的估值方法是什麼謝謝。
凈值按攤余成本法，為防止攤余成本法的估值誤差引入影子定價法（市值法內）。當基金資產凈值容與影子定價的偏離達到基金資產凈值的0.5%時，基金將進行調整。
例如：T日買入債券100元，利息3.65%，按攤余成本法七日年化收益為3.65%（未考慮管理費用），如果債券漲價從100元，漲到100.25元漲幅0.25%，如果仍按攤余成本法，七日年化利率為3.65%，如果賣出債券獲利0.25% 基金當天萬份收益可以高達（1+25）元（理論上），七日年化收益可以增加13%。。
具體來看，所謂的攤余成本法，是指估值對象以買入成本列示，按票面利率或商定利率在其剩餘期限內平均攤銷，每日計提收益。如果債券上市後出現溢價，基金按照「攤余成本法」計算凈值，並拋出高收益的債券，會大幅提高基金當日收益，並折算出較高的年化收益，顯然這個年化後的高收益是虛高的。
Ⅶ 如何理解貨幣市場基金偏離度
何為貨幣基金偏離度：兩種計價方法下基金資產凈值的偏離程度
在我國市場上現有專的基金屬類型中，基金偏離度是貨幣市場基金特有的概念。要理解偏離度，首先要從貨幣市場基金的兩種資產凈值計價方法來說。
目前我國貨幣市場基金均採取攤余成本法作為基本的計價方法，同時引入「影子定價」法對基金資產凈值進行重估。
攤余成本法計算基金資產凈值，即按持有債券投資的票面利率或商定利率每日計提應收利息，並按實際利率法在其剩餘期限內攤銷其買入時的溢價或折價，以攤余的成本計算基金資產凈值。
「影子定價」法計算基金資產凈值，即於每一計價日採用市場利率和交易價格對基金持有的計價對象進行重新評估。
貨幣市場基金偏離度，則是上述兩種定價方法下基金資產凈值的偏離程度。
Ⅷ 請問什麼是貨幣市場基金的影子定價與攤余成本法
貨幣基金偏離度是是指攤余成本法與「影子定價法」之間的偏離度。 貨幣市場基金在季報中均會披露「偏離度的絕對值在0.5%(含)以上的次數」、「偏離度的絕對值在0.25%(含)-0.5%間的次數」、「偏離度的最高值」、「偏離度的最低值」和「每個工作日偏離度的絕對值的簡單平均值」。這一規定,一方面可以縮小貨幣基金用成本計算的凈值與用市場價格計算的實際凈值之間的差距,使貨幣基金的估值與市場走勢如影隨行,避免機構利用兩者間的差距突擊提高收益率；另一方面,也可以避免投資者套利,公平地對待新老持有人。 攤余成本法是一種按成本計算收益率的方法,而影子定價法則根據市場當日價格信息推算出不同年期券的公允收益率,並利用這些公允收益率對基金投資組合進行估值。由於市價在不斷波動中,得出的收益率便與攤余成本法計價有差異。 一般來說,攤余成本法與影子定價法的正偏離是好的。這在一定程度上說明基金持有的投資品種市場價格上漲,為投資者獲取了更多的收益。但是，也不能抱著「正偏離是越大越多越好」的心態，投資者也必須注意流動性風險。對一些偏離度較大，偏離次數較多的基金，投資者應該仔細閱讀其投資組合，或者乾脆致電基金公司了解其偏離度較高和次數較多的原因，並以此來判斷風險。 負偏離並不意味著負收益，如果基金持有人持有這些負偏離的券種至到期日，也不會造成負收益。專家解釋，出現負偏離，是由於市場收益率上升引起的貨幣市場基金投資組合券種的價格下降。影子定價偏離度是衡量貨幣市場基金風險的重要手段，其目的是為了保障貨幣市場基金的估值能與市場波動基本同步。因此，負偏離意味著基金資產組合的實際價值低於賬面價值，但並不意味著負收益。隨著基金規模的逐步穩定以及基金投資組合的結構調整，負偏離的問題將逐步緩解。
Ⅸ 貨幣基金的持倉成本價會一直降低嗎
肯定不會的，持倉成本價是看你購入時的價格，多次購入的話，是取平均的。
Ⅹ 貨幣基金的偏離度絕對值 0.5% 是什麼意思
貨幣基金偏離度是是指攤余成本法與「影子定價法」之間的偏離度。
貨幣市場基金在季報中均會披露「偏離度的絕對值在0.5%(含)以上的次數」、「偏離度的絕對值在0.25%(含)-0.5%間的次數」、「偏離度的最高值」、「偏離度的最低值」和「每個工作日偏離度的絕對值的簡單平均值」。這一規定,一方面可以縮小貨幣基金用成本計算的凈值與用市場價格計算的實際凈值之間的差距,使貨幣基金的估值與市場走勢如影隨行,避免機構利用兩者間的差距突擊提高收益率；另一方面,也可以避免投資者套利,公平地對待新老持有人。
攤余成本法是一種按成本計算收益率的方法,而影子定價法則根據市場當日價格信息推算出不同年期券的公允收益率,並利用這些公允收益率對基金投資組合進行估值。由於市價在不斷波動中,得出的收益率便與攤余成本法計價有差異。
一般來說,攤余成本法與影子定價法的正偏離是好的。這在一定程度上說明基金持有的投資品種市場價格上漲,為投資者獲取了更多的收益。但是，也不能抱著「正偏離是越大越多越好」的心態，投資者也必須注意流動性風險。對一些偏離度較大，偏離次數較多的基金，投資者應該仔細閱讀其投資組合，或者乾脆致電基金公司了解其偏離度較高和次數較多的原因，並以此來判斷風險。
負偏離並不意味著負收益，如果基金持有人持有這些負偏離的券種至到期日，也不會造成負收益。專家解釋，出現負偏離，是由於市場收益率上升引起的貨幣市場基金投資組合券種的價格下降。影子定價偏離度是衡量貨幣市場基金風險的重要手段，其目的是為了保障貨幣市場基金的估值能與市場波動基本同步。因此，負偏離意味著基金資產組合的實際價值低於賬面價值，但並不意味著負收益。隨著基金規模的逐步穩定以及基金投資組合的結構調整，負偏離的問題將逐步緩解。