償債基金條款

① 償債基金是什麼

債券型基金
所謂債券，是國家、地方政府、上市公司，或私人公司為解決財政上的困難而發行的有價證券。債券的利息承諾是契約性的，不論債券人的財務狀況如何，債券發行商均有義務於到期當日，交付本金與利息予債券持有人。不同債券的票面金額大小相差十分懸殊，但現在考慮到買賣和投資的方便，多趨向於發行小面額債券。債券價格是指債券發行時的價格。理論上，債券的面值就是它的價格。但實際上，由於發行者的種種考慮或資金市場上供求關系、利息率的變化，債券的市場價格常常偏離它的面值，有時高於面值，有時低於面值。也就是說，債券的面值是固定的，但它的價格卻是經常變化的。發行者計息還本，是以債券的面值為依據，而不是以其價格為依據的。債券利率是債券利息與債券面值的比率。債券利率分為固定利率和浮動利率兩種。債券利率一般為年利率，面值與利率相乘可得出年利息。債券利率直接關繫到債券的收益。影響債券利率的因素主要有銀行利率水平、發行者的資信狀況、債券的償還期限和資金市場的供求情況等。債券還本期限是指從債券發行到歸還本金之間的時間。債券還本期限長短不一，有的只有幾個月，有的長達十幾年。還本期限應在債券票面上註明。債券發行者必須在債券到期日償還本金。債券還本期限的長短，主要取決於發行者對資金需求的時限、未來市場利率的變化趨勢和證券交易市場的發達程度等因素。債券還本方式是指一次還本還是分期還本等，還本方式也應在債券票面上註明。債券的利率通常高於存款利率。債券的收益率並不完全等同於債券的票面利率，而主要取決於債券的買賣價格。債券的安全性，表現在債券持有人到期能無條件地收回本金。債券的發行者都要經過嚴格審查，只有信譽較高的籌資人才被批准發行債券，而且公司發行債券大多需要擔保。當發行公司破產或清算時，要優先償還債券持有者的債券。因此，債券的安全性還是有保障的，比其他的證券投資風險要小得多。
債券投資可以獲取固定的利息收入，也可以在市場買賣中賺差價。隨著利率的升降，投資者如果能適時地買進賣出，就可獲取較大收益。投資於債券，一方面可以獲得穩定的、高於銀行存款的利息收入，另一方面可以利用債券價格的變動，買賣債券，賺取價差。上市債券具有較好的流動性。當債券持有人急需資金時，可以在交易市場隨時賣出，而且隨著金融市場的進一步開放，債券的流動性將會不斷加強。因此，債券作為投資工具，最適合想獲取固定收入，投資目標屬長期的人。
了解並熟悉債券投資各種知識（例如債券品種比較、債券交易、債券投資收益、債券投資風險等），是投資債券的基礎。既要有所收益，又要控制風險。投資債券相對與其它投資工具要安全得多，但這僅僅是相對的，其安全性問題依然存在，因為經濟環境有變、經營狀況有變、債券發行人的資信等級也不是一成不變。因此，投資債券還應考慮不同債券投資的安全性。例如，就政府債券和企業債券而言，企業債券的安全性不如政府債券。
2．20
債券投資也需要具備比較豐富的知識和技巧，對普通投資者有相當大的難度，而投資於債券型基金，由基金公司的專家為你投資債券，則要省心省力得多。
債券基金是指全部或大部分投資於債券市場的基金。銀河證券將債券基金分為3類：標准型、普通型和特定策略型。第一類是標准債券型基金，僅投資於固定收益類金融工具，不能投資於股票市場，常稱「純債基金」。第二類普通債券型基金占債券基金總量的90%以上，其中可再細分為兩類：可參與一級市場新股
申購、增發等的稱為「一級債基」；既可參與一級市場又可在二級市場買賣股票的稱為「二級債基」。第三大類是特定策略債券型基金，南方中證50債券基金就屬於此類。
除了了解不同債券基金的投資范圍外，投資者還須了解它們的收費規則。很多債券基金會分A類與C
類，或者A/B類與C類。A類與A/B類收取申購費和贖回費，適合長期投資者；C類份額不收取申購/贖回費，但收取約0.3%的年銷售服務費。
債券中有一類稱為可轉債,全稱為可轉換公司債券。在目前國內市場，就是指在一定條件下可以被轉換成公司股票的債券。可轉債具有債權和期權的雙重屬性，其持有人可以選擇持有債券到期，獲取公司還本付息；也可以選擇在約定的時間內轉換成股票，享受股利分配或資本增值。投資者在投資可轉債時，要充分注意以下風險：
一、可轉債的投資者要承擔股價波動的風險。
二、利息損失風險。當股價下跌到轉換價格以下時，可轉債投資者被迫轉為債券投資者。因可轉債利率一般低於同等級的普通債券利率，所以會給投資者帶來利息損失。
三、提前贖回的風險。許多可轉債都規定了發行者可以在發行一段時間之後，以某一價格贖回債券。提前贖回限定了投資者的最高收益率。最後，可轉換公司債券(簡稱可轉換債券),是企業發行的債券,屬於企業債的一種,同時它可以在特定時間,按特定轉換條件轉換為發債公司的普通股股票。可轉債的性質債權性:發行可轉換債券的公司發行時規定利率和期限,有按時付息及償還本金的義務。持有可轉債的投資人可以在轉換期內將債券轉換為股票，或者直接在市場上出售可轉債變現，也可以選擇持有債券到期、收取本金和利息。可轉債的基本要素包括基準股票、債券利率、債券期限、轉換期限、轉換價格、贖回和回售條款等。
債券基金中有一類叫「可轉債基金」, 是一類特殊基金產品，主要投資對象是可轉換債券，因此也稱為可轉換基金。投資於可轉換債券的比例較高，可轉債基金投資可轉換債券的比例一般在60%左右，高於債券型基金通常持有的可轉換債券比例。以興業可轉債基金為例，該基金主要投資於可轉債，股票投資比例不超過30%。可轉債基金具有兩種優勢，優勢之一在於可轉換債券定價機制非常復雜，一般投資者難以熟悉掌握，並且需要投入較多的研究精力。基金公司有專門的人員研究和跟蹤可轉換債券，比個人投資者
具有專業優勢。基金公司通過匯集小額資金統一投資於可轉債市場，可以最大程度地降低信息收集成本、研究成本、交易成本等，從而獲得規模效益，使得投資者可以分享轉債市場的整體收益。其二在於其獨特的風險收益特徵。可轉債基金的主要投資對象為可轉換債券，而可轉換債券具有風險較低而收益較大的特徵。可轉債基金通常利用可轉換債券的債券特性規避系統性風險和個股風險、追求投資組合的安全和穩定收益，並利用可轉換債券的內含股票期權，在股市上漲中進一步提高基金的收益水平。
專家提醒， 首先，要了解債券基金的投資范圍。債券基金之所以在股市的震盪中抗風險，主要在於債券基金與股市有相當程度的「偏離」關系，即債券基金絕大部分資金不投資於股票市場，而主要通過投資債券市場獲利。 其次，應關注債券基金的交易成本。不同債券基金的交易費用會相差2倍至3倍，因此，投資者應盡量選擇交易費用較低的債券基金產品。此外，老債券基金多有申購、贖回費用，而新發行的債券基金大多以銷售服務費代替申購費和贖回費，且銷售服務費是從基金資產中計提，投資者交易時無需支付。 最後，不要對債券基金收益期望過高。
債券中有一種叫信用債,那是不以公司任何資產作為擔保的債券，屬於無擔保債券。正常情況下，只要企業有償付能力，風險較低；可一旦企業經營出現問題，付息能力將可能大打折扣，甚至虧損。綜合來看，相對於國債，其風險較大。信用債吸引人的地方，是其收益率可能相對同期國債高一些，高出的收益率是對高風險的一個補償。一般公司的信用狀況要比政府和金融機構差，所以，大多數公司發行債券時被要求提供某種形式的擔保。但是，少數大公司因經營良好、信譽卓著，也可以發行信用公司債。這樣，發行人實際上是將公司信譽作為擔保。發行這種債券時，為了保護投資者的利益，可附有某些限制性條款，如公司債券不得隨意增加、債券未清償之前股東的分紅要有限制等。債券基金中相應有「信用債基金」主要投資於信用債。
分級債基是一種創新債基,與傳統債券基金有兩個重要區別：一是封閉性；二是分級性。一般在產品設計的時候，就按一定比例將基金資產分為A、B兩級。低風險的A級往往會優先滿足一定的收益水平；而高風險的B級則通過一定的杠桿來謀求較高收益。比如，富國天盈分級債券基金，按不超過7:3的比例將基金資產分為A、B兩級。其中，低風險的A級份額以一年期銀行定存利率的1.4倍作為約定收益率。而高風險的B級份額由於分級可以獲得最高3.33倍的杠桿水平。從整體上看，分級債券基金具備了封閉式債券基金的基本特徵與優勢。在封閉期內，它可以上市交易，並且不需因流動性風險而犧牲收益，當看好市場時，還可以進行適度的杠桿操作來擴大收益。穩健類的A級份額獲取較少的收益，也承擔較低的風險。而進取型的B級債券份額，將承擔整個投資組合的主要風險，在滿足穩健類份額的收益之後，這類份額可以博取更高的收益。

② 贖回條款怎麼影響債券價格

提前贖回條款實際上就是債券發行人可以在債券還沒有到期前前贖回債券，這提前贖回條款對於內純債券容(即債券沒有嵌入衍生工具在裡面)來說將會產生再投資風險，原因是提前贖回很有可能是市場融資成本發生了重大變化，簡單來說就是市場利率降低了，原來這債券發行時的利率支付較高，發行人可以用贖回條款上的贖回價格來衡量再發行債券存在多少降低債務成本的收益在裡面，這是會使得發行人行使提前贖回條款的沖動。若債券存在嵌入式衍生工具，如轉債，一般能觸發提前贖回條款大多數的情況下都是標的證券超過轉股價一定要求才會發生的，一般這種發生的提前贖回只要你把債券轉成股票即可，就會使得債券的償還風險相對是降低了。
償債基金條款就是債券發行人要提取一定的款項作為保證償還債務的一個基金，一般有這個基金存在使得債券的償還風險會降低。

③ 能解釋下償債基金嗎

償債基金是債券發行者為保證所發各類債券的到期或不到期償還而設置的專項基金。在通常情況下，債券的償還從發行者未來收益中支付，但為了保證債券到期或特殊情況下持有人要求提前支付，一些國家的政府或公司還設置了專項償債基金。

國家償債基金一般是從國家預算中安排，公司償債基金的形成主要有兩種方式： 一是按固定金額或已發債券的一定比例提取;二是按稅後利潤或銷售收入的一定比例提取。

有些償債基金是根據有關法律規定在債券發行時必須設立的，還有些公司把設立償債基金作為其中一個發行條件載入債券發行契約，以增強所發債券對投資者的吸引力。

(3)償債基金條款擴展閱讀：

公司提取的償債基金，在債券到期日之前，應由公司債券的信託人(如銀行或公司)加以保管和使用，公司債的信託人在債券到期日之前可以用以再投資，但必須保證債券到期日償還債券的需要。

償債基金條款並非每個舉債公司所必須規定的，但如在債券信託合同中規定這樣的條款，可以明顯地增加債券的吸引力。對公司來說，設置償債基金增加了經營的穩健性，但一個不利之處是要影響資金的周轉。

④ 什麼事提前贖回條款和償債基金條款這些條款使債券風險變小還是變大

提前贖回條款實際上就是債券發行人可以在債券還沒有到期前前贖回債券版，這提前贖回條款對於純權債券(即債券沒有嵌入衍生工具在裡面)來說將會產生再投資風險，原因是提前贖回很有可能是市場融資成本發生了重大變化，簡單來說就是市場利率降低了，原來這債券發行時的利率支付較高，發行人可以用贖回條款上的贖回價格來衡量再發行債券存在多少降低債務成本的收益在裡面，這是會使得發行人行使提前贖回條款的沖動。若債券存在嵌入式衍生工具，如轉債，一般能觸發提前贖回條款大多數的情況下都是標的證券超過轉股價一定要求才會發生的，一般這種發生的提前贖回只要你把債券轉成股票即可，就會使得債券的償還風險相對是降低了。
償債基金條款就是債券發行人要提取一定的款項作為保證償還債務的一個基金，一般有這個基金存在使得債券的償還風險會降低。

⑤ 投資問題，跪求~除了是否有償債基金的不同外,A和B債券其它條款均相同,它們的收益哪個更高為什麼

B類，B類可以投資風險相對高一點的資產如股票、股指期貨等，A類一般只投資債券，風險高收益高，但是損失的也會更多，你自己掂量下自己的承受能力而定！

⑥ 通常，債券的嵌入式期權條款包括()。

正確答案為：A,B,C,D選項
答案解析：通常，債券條款中可能包括發行人提前贖回權、債券持有人提前返售權、轉股權、轉股修正權、償債基金條款等嵌入式期權條款。

⑦ 什麼叫:附有交換條款項債券

可轉換證券定義、分類和特徵
1、定義：持有者可以在一定時期內按一定比例或回價格將其轉換成答一定數量的另一種證券；是長期的普通股票的看漲期權
2、分類：可轉換債券、可轉換優先股票
發行者的意義：節約發行費用（債券的利率或優先股的股息率可以低於同類信用債券），降低籌集資金的成本；吸引機構投資者（法律規定商業銀行和其他金融機構不準投資普通股票，但可轉換證券屬於債券或者優先股票，目前我國沒有可轉化優先股）
投資者的意義：在一定范圍內規避風險但又不迴避收益的選擇權
3、可轉換證券特徵
（1）是附有認股權的債券，兼有公司債券和股票的雙重特徵
（2）具有雙重選擇權的特徵：持有人具有是否轉換的權利；發行人具有是否贖回的權利

⑧ 政府償債基金的缺點

債償基金是什麼？償債基金注入微利公益性項目不只是簡單地解決資金和信用的問內題，而是構造政府基容礎設施建設新機制的問題。它不僅僅是政府行為，而是政府扶持下建設項目的市場化行為。建立的償債基金必須規范運作。專業投資公司必須有充分且清醒的理解，不能盲目擴大償債基金的金融和信用擔保功能。擬定了償債基金注入微利項目的基本框架:根據實際情況，
(1)償債基金為獨立法人，按市場原則規范運作，在確保基金流動性的前提下，投資貨幣、資本市場以獲取有限風險下的投資收益
(2)償債基金的主要資金來源為非債務性資金收入，包括財政撥款、稅收返還、土地批租收入、投資收益等。

⑨ 以下所有的方式都可以在債款平價發行時降低其票面利率，除了 A.償債基金 B.可贖回債券 C.債券評

可贖回條款抄是公司給自己設計的一個有利條款，意思就是可以自由決定時間，這樣對購買者是不利的，本身購買債券就是為了比較固定的收益，但是你還可以自由決定提前贖回，自然就發行利率就得高點，要不然就沒競爭力，可能發行失敗！

⑩ 債卷發行中的償債基金要求是什麼「債券發行中的償債基金條款對投資者有利」你同意嗎為什麼

償債抄基金主要是保護債券投資者能得到襲債券償付時所需要的現金流。
償債基金條款對投資者有利並不同意，原因是償債基金條款是債券發行者為了發行債券，提高債券的信用，發行者根據自身的情況，來制定償債基金條款內容。一般來說發行者財務不出現問題時是不需要用到這償債基金條款，若出現財務問題，特別是那些無擔保的信用債券，投資者想利用這條款維護自身權益時，就會發現這些條款實際上是很脆弱的，經不起實際考驗。