創業風險投資

A. 風險投資（VC）與PE、天使投資有什麼區別

從狹義的角度來分析不同點，天使投資（Angel Investment）、VC（Venture Capital）和PE（Private Equity）的主要區別在於投資介入的階段不同。

（1）天使投資主要投資早期創業公司；

（2）VC投資中期高速發展型創業公司；

（3）PE介入即將上市或被兼並收購的成熟企業。

可以說，VC接天使投資的盤，PE接VC的盤，IPO（上市）接PE的盤。

投資階段的不同決定了他們以下不同的特性：

1、投資策略

（1）天使投資投資主要看人，創始人很大程度上決定了項目的好壞。早期項目往往只是一個idea，無法完全靠實際運營情況來檢驗商業模式的准確性。天使投資人只能根據創始人靠譜程度，以及對行業的理解來進行判斷。經常聽到某天使投資大佬和創業者聊了3個小時，最後一拍桌子說：「你這個人靠譜，這個項目我投了！」雖然有些誇張，但「識人」確實也是天使投資人在決策時非常重要的考量。

天使投資金額一般從幾十萬到幾百萬不等，具體的額度需要根據投資人和創始人雙方協商的項目估值按照比例進行投資。

（2）VC投資需要綜合考量項目創始團隊和業務數據，由於VC階段的項目是在拿到天使投資之後運作了一段時間，通過運營數據可以對商業模式進行部分的驗證，此時VC投資人則會根據行業分析、競爭優勢和壁壘、創始團隊搭配、業務數據、產業上下游等各方面綜合考量作出最終的投資決策。

投資金額從百萬到上億元不等。

（3）PE投資面向成熟的企業和成熟的市場，對投資人的行業資源要求較高。投資策略上，往往根據行業分析發現具有上市潛力或者有被兼並收購可能性的公司。成功入資後，藉助PE公司的資源優勢，支持被投企業上市或被收購，實現退出並獲得高額回報。

投資金額起步幾千萬，多則數十億。

2、資金來源

天使投資最初是一些高凈值人群，像徐小平、雷軍、蔡文勝都是很早就活躍在業內的天使投資人。隨著最近幾年「大眾創業、萬眾創新」氛圍的帶動下，涌現出一大批天使投資基金，市場也在逐步的完善。逐步也有大的VC和PE基金向天使投資階段涉足。

VC和PE的發展時間較長，資金來源比較豐富，高凈值個人、專業風險基金、杠桿並購基金、戰略投資者、養老基金、保險公司。

國內普遍基金的運作模式採用合夥制，由GP和LP構成，GP（General Partner）負責基金運營和投資決策賺取管理費和小部分收益， LP（Limited Partner）作為出資方不參與基金管理決策，但是享受基金的大部分收益。

3、風險和回報

天使投資無疑是「單個項目的回報」最高的。早期項目估值低，一旦項目成為了獨角獸，百倍千倍的回報完全可以實現。一版情況下項目如果沒有5倍、10倍的回報，都不好意思拿出來和同行說。但是對應風險也是非常高的。比如，天使投資人一年投10個項目，其中有9個血本無歸，只靠成功的那個項目賺了百倍收益來彌補9個的虧損，這種情況也是時有發生。

VC和PE投資隨著公司估值不斷上升，單個項目的回報倍數越低，相對投資成功的概率會比天使投資高不少。

PS:再說一說他們的相同點，從廣義的角度到來說，天使投資、VC和PE都屬於廣義的私募股權投資（英文表達也是Private Equity）

這里的「私募（Private）」有兩層含義：

（1）籌備資金的方式必須是非公開募集的。由於私募股權投資風險相當大，而且資本回收期很長，對於投資人的資金實力和風險承受能力有非常高的要求，所以不能面向普通百姓公開募集。

（2）投資的標的資產是非公開發行的公司股權，通過標的公司的高速成長，賺取股權增值的高額回報。

從整個金融市場的角度來看，私募股權投資只是「另類投資（Alternative Investment）」的一種形式，也可以理解為非主流投資。據證券投資基金業協會數據顯示，截止2017年4月底，國內共有超過21000支私募股權&創業投資基金，總規模超過5.5萬億。根據投中數據顯示，2016年度，私募股權投資額超過6800億。其實私募股權投資占整個金融市場比重還是非常小的。

(1)創業風險投資擴展閱讀：

1、風險投資（英語：Venture Capital，縮寫為VC）簡稱風投，又譯稱為創業投資，主要是指向初創企業提供資金支持並取得該公司股份的一種融資方式。風險投資是私人股權投資的一種形式。風險投資公司為一專業的投資公司，由一群具有科技及財務相關知識與經驗的人所組合而成的，經由直接投資被投資公司股權的方式，提供資金給需要資金者（被投資公司）。

風投公司的資金大多用於投資新創事業或是未上市櫃企業（雖然現今法規上已大幅放寬資金用途），並不以經營被投資公司為目的，僅是提供資金及專業上的知識與經驗，以協助被投資公司獲取更大的利潤為目的，所以是一追求長期利潤的高風險高報酬事業。

2、市盈率（Price earnings ratio，即P/E ratio）也稱「本益比」、「股價收益比率」或「市價盈利比率（簡稱市盈率）」。市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一，由股價除以年度每股盈餘（EPS）得出（以公司市值除以年度股東應占溢利亦可得出相同結果）。

計算時，股價通常取最新收盤價，而EPS方面，若按已公布的上年度EPS計算，稱為歷史市盈率（historical P/E）；計算預估市盈率所用的EPS預估值，一般採用市場平均預估（consensus estimates），即追蹤公司業績的機構收集多位分析師的預測所得到的預估平均值或中值。何謂合理的市盈率沒有一定的准則。

3、天使投資是權益資本投資的一種形式。此詞源於紐約百老匯，1978年在美國首次使用。指具有一定凈財富的人士，對具有巨大發展潛力的高風險的初創企業進行早期的直接投資。屬於自發而又分散的民間投資方式。這些進行投資的人士被稱為「投資天使」。用於投資的資本稱為「天使資本」。

天使投資是風險投資的一種形式，在根據天使投資人的投資數量以及對被投資企業可能提供的綜合資源進行投資。

B. 簡述創業者如何處理與風險投資家的關系

1. 矛盾的根源。大部分的風險投資者認為，投資者與創業者的關系是合夥人的關系，而許多創業者也表明希望投資者能參與，前提是保證公司的控制權和所有權。但是與風險投資者建立合夥關系通常都意味著股權的稀釋以及產生控制權分配的矛盾。然而對於一家尋求資金並打算上市的中小企業來說，也實在沒有其他更好的辦法，因為除了風險資金，創業者還希望從風險投資者那裡獲取其他非資金要素。
如果企業尋求風險投資的過程被拒絕，很可能是這家企業的業務不符合該風險投資基金的整體戰略，因為在一個風險投資基金的投資組合中，一般是以公司所處的發展階段和所處的行業來劃分。有些風險投資機構還對投資額以及企業發展階段有限制。比如，有些只投資處於初創期的企業或者在每家企業的投資一般限定在一定的資金額度內。
除此之外，還可能是企業的管理團隊不能吸引風險投資者的眼球。通常情況下，大部分的風險投資者在選擇被投資企業時最為看重的一點是該企業的管理團隊是否足夠強大，企業的創始人是否有吸引他們的特質。要尋找合適的投資者，減少日後合作中的沖突，了解風險投資者的理念同樣也是必不可少的。
因此，在創業者與潛在的風險投資者見面以前，應該首先弄清楚風險投資行業的生態系統是怎樣的，各風險投資公司又是如何融於這個生態系統的。僅僅知道公司是否符合他們的投資標準是不夠的，還要知道他們主要投資於哪一階段哪個領域的企業、他們要求在退出時獲得多少投資回報以及他們最看重什麼。這可以幫助創業者節省很多的時間和精力，幫助他們增加籌資成功的可能性。
2. 雙方的博弈。在與風險投資者打交道的過程中，創業者們在面對自信滿滿的投資者時總覺得他們似乎表現得高人一等或根本不把創業者放在眼裡。
從風險投資者手中籌集資金的過程有時候好像存心設計得讓創業者們感到自己很渺小，一不小心就會讓創業者們覺得掉入了陷阱並覺得自己處於劣勢。如果投資者和創業者是合夥人的關系，那麼在談判時就應該是平等的關系。風險投資者可以篩選被投資企業，創業者們也可以篩選與之合作的風險投資者，直到找到合適的風險投資者為止。 如果創建者建立的是一傢具有發展前景極具吸引力的企業的話，那麼，這個時候，作為創業者很重要的一點就是讓風險投資者明白企業要做的是什麼，以及除了風險資金還要從風險投資者那裡獲得哪些東西。一旦風險投資者理解企業在做什麼，他們會以極快的速度分析企業的經營模式，甚至積極參與企業的戰略、戰術、機構設置等決策活動。這樣可以減少日後企業創始人與風險投資者之間的矛盾。
3. 讓步還是自以為是。一家企業從種子階段起一直到上市或兼並為止，往往要經歷幾輪融資。隨著每一輪融資的推進，公司不斷成長，也越來越成功。但是，創始人所擁有的股份占總股份的比率卻越來越小。比放棄股份更重要的是創業者還得放棄一些對企業的管理控制權。作為公司創始人的創業者可能不一定是一個稱職的高速發展實體的CEO。風險投資者堅持要高質量的管理，會向企業的董事會委派董事，那麼，創業者是否願意退居一邊，出讓CEO的職位呢,創業者在自身估值方面也難免出現失誤。在與風險投資者進行對賭時，高估企業未來的發展能力和經營業績，或者高估自身的管理水平，或者對市場行業及宏觀經濟缺乏清醒的認識，導致在對賭協議中處於被動。

C. 創投公司和風投（風險投資）有何區別

創業投資（Venture Capital）通常被稱為「風險投資」。 實際上，「Venture」與Risk並不相同。Risk表示「專風險、危屬險」之意，而Venture表示人們主動承擔可能的創新風險而進行的有意義冒險創新活動或創業行為。尤指"冒險行為"、"創新行為"、"創業企業"等。如把創業企業稱作"New Venture","合資企業"稱作"Joint Venture"等。因此，把"Venture Capital"稱作為"創業投資"更為貼切。
國家發展改革委等十部委：《創業投資企業管理暫行辦法》第二條 ：「前款所稱創業投資，系指向創業企業進行股權投資，以期所投資創業企業發育成熟或相對成熟後主要通過股權轉讓獲得資本增值收益的投資方式。」

D. 創業企業如何引入風險投資

畢竟投資有風險，抄在作風險襲投資之前，首先要對自己合作的內外的風險投資公司有個整體性了解，即目前有哪些風險投資公司，公司設在什麼地區，資金實力如何，知名度如何，已投資了哪些項目，公司經營業績及投資范圍等。然後再根據本公司的需要尋求意向投資者。通常情況下，尋求意向投資者可通過以下途徑進行：
1。通過網上查詢。目前有不少風險投資的專業網站，這些網站對本公司的投資方向、已投資項目和資金實力都有比較詳細的介紹。
2。查閱「風險投資公司大全」等專業資料，在這些書中常會有一些關於風險投資公司投資方向和投資項目等信息。
3。通過各類創業投資協會等機構尋找，如不同的城市都成立了創業投資協會，這些協會經常組織新項目發布、投資洽談和創業沙龍等活動。
4。通過各種研究、咨詢等中介機構介紹，如各類投資公司、會計師事務所、律師事務所和證券公司等機構，都會有很多項目和投資信息。

E. 什麼是風險投資和創業投資基金

風險投資（venture
capital）簡稱是VC在我國是一個約定俗成的具有特定內涵的概念，其實把它翻譯成創業投資更為妥當。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。根據美國全美風險投資協會的定義，風險投資是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、具有巨大競爭潛力的企業中一種權益資本。
創業投資基金(VentureCapitalFund)是指由一群具有科技或財務專業知識和經驗的人士操作，並且專門投資在具有發展潛力以及快速成長公司的基金。
創業投資是以支持『新創事業』，並為『未上市企業』提供股權資本的投資活動，但並不以經營產品為目的。創業投資主要是以私人股權方式從事資本經營，並以培育和輔導企業創業或再創業，來追求長期資本增值的高風險、高收益的行業。
一般而言，創業投資公司會執行以下幾項工作：
*投資新興而且快速成長中的科技公司；
*協助新興的科技公司開發新產品、提供技術支持及產品營銷管道；
*承擔投資的高風險並追求高報酬；
*以股權的型態投資於這些新興的科技公司；
*經由實際參與經營決策提供具附加價值的協助；
*有較長期的投資規劃；

F. 天使投資和風險投資有什麼區別我想創業

風險投資包括三種：個人非專業投資（天使投資）、機構非專業投資（一般的銀版行、保險公司的投資）、機權構專業投資（風險投資基金）
這三種按名稱就能明白，天使投資是有錢有精力的個人投資，最後一個風險投資基金是那種大型、有潛力的項目。
要想創業要有創業計劃書，然後找到業內人士（你身邊有錢、有願望投資的個人就行，天使投資不過多了創業指導），你要向他們展示可行性分析，如果認可，即可提供給你啟動資金。

G. 我創業需要風險投資，怎樣能找到這些投資呢

找風險投資方法：
第一，注意財經類的專業報刊雜志媒體，在各種報刊、雜志、網路媒體中，會出現大量投資者尋找項目的信息，事實上項目方也可以刊登一些廣告，發布一些信息來主動尋找投資者。二來由於是在本地，很多思維習慣比較接近，特別是與本地投資者溝通成本也很低。一般而言，現在很多投資的公司都有自己的網站，這些很容易在網上搜索出來的。
通過網路，一般可以找到各種大型的VC機構。比如IDG、紅杉、軟銀等。
通過報紙等，一般可以找到當地的投資者。一個合格的商業人士要學會習慣閱讀廣告。從最不起眼的地方找到自己的機會。
第二，經常參加各種相應的聚會，參加各種創業性、投資性的聚會是一個認識投資人的不錯渠道，因為這樣的聚會很多找項目的投資人也願意參加，需要指出的是，參加這樣的聚會必須經常性、持續性，不要指望參加一兩次就可以找到合適的投資人。 這種活動一般以本地為宜，為了管理方便，投資人通常不會投太遠的、非熟人或者非熟人介紹的項目。
第三，多結交各界朋友，多個朋友多條路，朋友越多，意味你的人脈圈子就越大，認識投資人的機會也就越大，這里注意的是，不要以為多交朋友就是一定要找有錢的朋友，那些雖然沒錢的人，他們也許會認識不少投資者，多一個朋友就多一次機會。 投資人要看你本身所在的交際圈子，很多海歸創業者就是通過留學時期獲得的投資人關系回來創業的，如果你在國內認識有投資人，在國內找也是一個好路子。一個人要想成功，光靠自己的力量是無法取得成功的，必須依靠或者是藉助別人的力量。我們觀察身邊成功人士,他們除了忙於正常的工作和生意,其大部分業余時間用在了廣交朋友上,因為朋友就是信息,朋友就是商機,朋友就是創意,朋友就是提攜,朋友就是建議,朋友就是專家,朋友就是靈感,朋友就是財富。 。。。。
第四，找一些正規的中介,包含私人融資顧問，也可以找融資顧問公司，私人顧問收費相對低廉，服務積極，顧問公司人脈相對多一些，但是收費偏高;正規的中介會幫你做不少事。幫你建立合適的人脈，為你引薦一些合適的投資者，而且中介還能夠對你的項目提供適當的建議，這對於提高你項目被投資者看重的機會也是不小的幫助。

H. 創業投資與風險投資的區別是什麼

創業投資和風險投資雖然有著密不可分的關系，但實際上還是有一定的區別回的，創業投答資意指對創業項目有著一定的主觀投資，創業本身就具有積極向上的，使得人們對創業投資充滿了莫名的期望，而風險投資險投資意指投資過程中有著不確定性，在投資過程中人們既是積極向上的，又會產生負面情緒，而且沒有主動的行為。

I. 下列哪些創業者創業成功後主要從事風險投資業務

哦哦，那些創業者其實很多創業者都面臨著一個風險投資的業務量，把你的公司做大。

J. 創業型企業如何才能找到風險投資

近幾年，就業壓力的增大使得創業者逐年增加，創業大軍的壯大讓初創企業對投資人的競爭愈發激烈。對於許多創業型企業來說，資金又十分依賴融資，那初創企業要如何在創業熱潮中找到風險投資呢?

企業首先需要考慮的是自己的企業適不適合尋找風險投資，許多企業誤以為融資就找風險投資，其實企業融資方式不止這一種，而且一般的企業是不可能獲得風險投資的。

如今的融資市場日趨成熟，融資的渠道有很多種，每種融資的方式都有各自的特點，不要一缺錢就想找風險投資，創業者應該根據自身企業的情況來選擇合適的融資方式，所以在尋求資金之前，創業者應該對自己的項目進行充分的了解，只有這樣才能為自己的項目尋找到最適合它的資金。

對於想要找風險投資的企業來說，不要埋頭融資，項目才是企業的核心競爭力，想要吸引投資人，一個好的項目才是根本，雖然外在的東西是能夠吸引風險投資的關注，但是否能拿到資金還是得看項目。

投資人在投資前都會對市場進行詳盡的考察，企業項目能否在市場中站穩腳跟、在同類項目中是否具有足夠的競爭力、多少時間能實現盈利，這些都是投資人看重的點。雖然是風險投資，但每個投資人都希望能將風險降到最低，而獲取風險投資的根本就是吸引住投資人的目光。

除去上面這些硬體條件，有些創業者明明有很好的項目，但就是因為在商業報告的時候沒有優秀的表達技巧，而導致最後使得風險投資人興趣缺失，這些與投資人交流的技巧需要創始人多加鑽研。

創業者在面對風險投資人的時候一定要有清晰的闡述能力，如果對於企業規劃一直模稜兩可，對未來沒有清晰的規劃，會使投資人快速的失去信心，所以一份完善的商業計劃書是必需品。

計劃書的內容要言簡意賅，投資人並不會花費大量時間研究你的項目，所以商業計劃書必須最快速的吸引投資人的注意力，在最短時間內讓投資人對項目有一個清晰的了解，這樣才能激起投資人了解下去的慾望。