投資術語護城河

Ⅰ 股票投資：為什麼要買有經濟護城河的股票

經濟護城河說明這個股票有穩定的收入來源，能夠保障股票的分紅或者增版長預期。
說白了就權是經濟護城河比如盈利能力、現金流入能力等等為企業的長期發展提供支撐，那麼就會在股票市場上形成「有回報、低風險」的預期，就是信心。
買了這支股票放心的意思。

Ⅱ 如何尋找股市的護城河, 來降低股票投資的風險

股市有風險，入市須謹慎。如果謹慎的話，就不要入股市，一入股市深似海啊，從此內心掙扎。是賺也掙扎，虧也掙扎，賺了想再賺，虧了想回本。

進入股市不是為了不虧錢，而是為了賺錢，而且是賺大錢，否則買余額寶就行。貨幣基金的收益率就是炒股的機會成本，收益不超過它，就是虧。可是，多少人不但沒賺到機會成本，而是本錢被腰斬！股市高風險高收益，不要以不虧錢的目的，一定要有盈虧同源的意識，然後再有止盈止損的意識。止盈止損是反人性的，而且也會不時讓你後悔止盈止損，甚至想抽自己耳光。

炒股一段時間後，自然會學技術指標，技術指標有時有效有時無效，當相信K線技術指標導致抄底失敗或放跑牛股，又會關心消息面。消息、新聞、國內國際各種經濟數據，努力關注，似乎沒多大用，看到二八行情就覺得公司基本面更有意義。今年是藍籌白馬股狂奔，漲得差一些的白馬股，也比中小股好，似乎基本面是炒股真諦。

其實今年也有基本面優秀的白馬股得了馬瘟，不漲還跌。當然這些馬瘟股也有曾經的輝煌，風水輪流轉，今年沒輪到。也就是說買股票的時機很重要，所謂「擇時」很重要。近期高位買茅台的，很可能擇時錯誤。

價值投資者常以格力電器、萬科為例，說價值投資多麼可行，其實都是馬後炮。股價是漲出來的，公司也是一路拼殺出來的，一開始家電、空調廠也有很多家，九死一生活下來，你憑什麼當初就知道他後來的壯大？蘇寧電器曾經很牛，股價也牛，但現在呢？

想當年，一大撥藍籌股，低市盈率，分紅也超過銀行利息，就是不漲，但中小創的垃圾股不斷上漲，你又如何？

答案就是，你有閑錢，也不指望快速發財，在藍籌低市盈率時買進，以分紅為目的捂著，卻收獲了翻倍。這就像買房以居住為目的，卻收獲房價暴漲。

在概念題材股上，靠好運氣、好技術或者好關系，也許能每年賺幾倍。但這種事和買彩票中大獎差不多，強求不來。

股市沒有護城河，價值投資不是，波段投機也不是，沒什麼方法能保證不虧，做莊失敗也有的。股市一賺二平七虧損，虧損的是多數，賺錢的是高手

Ⅲ 投資的護城河pdf格式誰有連接

經濟護城河說明這個股票有穩定的收入來源，能夠保障股票的分紅或者增長預專期。說白了就是經濟護城屬河比如盈利能力、現金流入能力等等為企業的長期發展提供支撐，那麼就會在股票市場上形成「有回報、低風險」的預期，就是信心。買了這支股票放心的意思。

Ⅳ 尋找投資護城河和巴菲特的護城河的區別

就好象有的人喜歡麵包，有的卻只喜歡米飯

Ⅳ 投資者的護城河和巴菲特的護城河哪本好

大陸股市根本就沒有,看看巴菲特買的中石油H股,跌到哪裡,他抄底,還有比亞迪

Ⅵ 什麼是企業真正的護城河

企業的護城河，是指可以抵禦競爭對手侵襲的堅實穩固的壁壘。

有這么幾類：

一、成本優勢

成本優勢是指產品隨著生產規模的擴大，成本遞減的優勢，行業的新玩家想進來，利潤空間比不上擁有成本優勢的先發者。一旦競爭到焦灼狀態打起價格戰，沒有成本優勢的企業很難堅守住。

早年間的家電行業，行業增長放緩打起價格戰，格力的財務報表就相當難看，利l潤率下滑嚴重，但過了群雄混戰的草莽階段，行業集中度提高，格力反倒活得非常好，重拾利潤空間，可見價格戰是短期的，斷絕外來者後，家電行業造就了如今格力美的海爾三寡頭並立的有序競爭局面，沒人再打價格戰，行業寡頭都有了豐厚的利潤空間，而新玩家沒有成本、品牌、規模優勢，進來也是送死。這就是成本優勢帶來的競爭壁壘。

關於成本優勢的護城河，容易有一個誤解，誤將性價比當成護城河。成本優勢的本質，是擁有更低的成本，從而提高了利潤率，但比如小米主打性價比，雷總對外宣稱學的是好市多模式，走的低利潤高周轉模式，但好市多隻是在零售環節薄利多銷，生產等環節還是有利潤保證的，而小米的定價是涵蓋了生產製造、營銷等全部環節，沒有充足的利潤意味著難以在服務等其他模塊迅速升級，並且好市多是收取會員費的。因此小米的性價比不能算是護城河，原因是並沒有深度整合產業鏈，擁有明顯高於競爭對手的成本優勢，只是犧牲了自己的利潤讓利給消費者，長期看不是健康的商業模式。

早期的小米，通過性價比策略，在互聯網打造了現象級的產品爆款，吃到了互聯網的紅利，電商渠道的低成本高周轉策略，確實能玩轉薄利多銷模式。

但一旦線上增長到達瓶頸，開始線下擴張，OV等品牌就迎頭趕上，核心的一個因素，其實是定價策略，OV品牌有著線下渠道優勢，可以快速在三四五線城市將產品分發出去，但走經銷商模式的前提是要高毛利和過硬的產品品質，小米沒有足夠利潤空間給到經銷商，經銷商是提不起動力去賣小米手機的，因此雖然小米之家的坪效做的高，但是點位太少，在線下競爭中完全落於後手，可見性價比不是護城河，沒有高毛利的性價比甚至是企業很大的短板。

二、無形資產

無形資產中，首屈一指的當屬品牌優勢。比如王老吉的「怕上火喝王老吉」，瓜子二手車的「沒有中間商賺差價」，農夫山泉的「我們只是大自然的搬運工」，當品牌在消費者心中佔有一席之地，就擁有了一定的溢價空間，農夫山泉佔領了「山泉」的心智定位，就不再是普通的礦泉水，而是在消費者心中留下了「山泉清冽甘甜」的印象，同樣當你感覺到燥熱想喝飲料時，可能王老吉會進入你的腦海。

這都是品牌的價值，需要長久的營銷和歷史文化來積累。國內品牌溢價最高的，恐怕要屬茅台，90%以上的毛利，成本極低，而且商品還有投資屬性，白酒是越陳越香，幾十年的飛天茅台，已經是天價，這就是企業擁有品牌的魅力。

除了品牌，專利技術和行業准入許可也是無形資產，比如保險牌照，就是極難的行業許可證，能拿到已經意味著極高的行業壁壘，再比如高通在晶元領域的專利技術，讓高通吃下了手機產業鏈的豐厚利潤。

三、轉換成本

《贏家通吃的互聯網行業，是不是好賽道？》一文中，特別提到了騰訊的強大護城河：熟人關系鏈。對用戶來講，遷移成本太高，換一種社交工具，意味著要將整個熟人關系鏈同時遷移過去，就算你願意費時費力遷移，指望你的熟人朋友也一起遷移，是不現實的。

騰訊的這一護城河很難被顛覆，就算微信、QQ過時了，出現新的社交工具，比方未來通訊都是通過虛擬投影交流，但擁有熟人關系鏈的騰訊，依舊有強大的競爭優勢，因為重構熟人社交鏈，需要很長的時間，這給了騰訊充分的時間去開發適應新時代的社交形態。我們不妨復盤下移動互聯網初期，米聊等新事物對騰訊的社交壁壘造成了威脅，但隨著微信的推出，尤其是在微信可以導入QQ好友的時候，騰訊又在移動互聯網的社交領域，獲得壟斷性地位。

四、網路效應

網路效應是指隨著用戶規模的增加產品價值也隨之增加。最有代表性的是互聯網的平台效應，諸如BAT等頭部企業，當用戶規模到達一定程度，成了互聯網的基礎設施，就像互聯網的水、電一樣，你無法離開，所以互聯網是贏家通吃的行業，當你做成了平台，就能收取平台的「保護費」。

五、渠道優勢

渠道優勢算是國內獨有的護城河，和歐美發達國家不同，中國地域寬廣，人口密度大，有著復雜網路式分布的三四五線下沉城市，網路的觸角幾年內很難完全觸達，至少十年內，渠道優勢還將擁有很強的競爭壁壘，前面提到的小米例子，就在互聯網的紅利吃得差不多的時候，進軍線下拼刺刀時，被OV等有渠道優勢的企業，迎頭趕上。渠道優勢的核心，在於對經銷商的把控力，但前提是有高毛利的產品以及過硬的產品品質，畢竟保證經銷商有充足的利潤空間才能激發他們的能動性。而對經銷商的把控，體現在能否避免不同區域經銷商的竄貨現象，以及避免經銷商隨意提價對品牌的損毀。而經銷渠道是需要時間經營的，沒個幾年功夫，難以建立起四通八達的渠道網路。

比如洋河的1+1模式，格力的專賣店模式，一旦建立渠道優勢，形成特有文化，同行根本難以復制。

但互聯網時代，隨著物流體系的完善，渠道優勢慢慢淡化，但也難以完全取代，水乳交融才是未來方向。

六、虛假的護城河

還有一些容易迷惑投資人的虛假護城河。意指那些屬於企業的競爭優勢，但這種優勢長期看是不穩定的，比如優質的產品、能力強悍的管理團隊，極高的市佔率，往往只是一時優勢，長期看不能藉此抵禦競爭對手進攻。

以上，是我理解的護城河，長期看，擁有護城河的企業，回報率遠高於沒有護城河的。

因為有護城河的企業，往往賺錢不辛苦，比如茅台，甚至「傻子」都能經營好，而沒有護城河的企業，則是賺點辛苦錢，或者是看天吃飯，更有甚者，辛苦也不賺錢。

如果投資了有護城河的企業，就可以閉著眼睛躺著賺錢，相反，怕是得時刻關注企業基本面變化，睡覺也不踏實。

來源：雪球

Ⅶ 護城河理論是什麼

他的理論就是要維護這個制度，保護這個字。