蘇寧投資資產模式

① 蘇寧為何花48億，買下「負資產」的家樂福

在互聯網公司大行其道的現在，不少互聯網公司，都把眼光放在了電商行業。可以看到這些互聯網巨頭，為爭奪市場份額，是打得熱火朝天。但另一方面，在零售行業也發生了一件大事。在2019年6月23日的時候，蘇寧易購以48億人民幣，收購了家樂福80%的股份。隨即引來了社會的廣泛討論，對於這起收購，在很多人看來是不值得的。

在收購的前期，都是經過充分的調研。能夠拿下家樂福，也能進一步說明蘇寧的實力。在負資產的背後，隱藏著一條利益鏈。尤其是電商和線下實體店相結合的模式，是未來發展的趨勢。不管外界的看法如何，這場收購已經成為定局。蘇寧已經成為業內不能小看的對象。每家大公司背後都打著自己的小算盤，對此你是怎麼看的呢？

② 據悉蘇寧將被國資控股後重組：實控人張近東擬轉讓20%-25%股權

備受市場關注的蘇寧易購股權轉讓一事有了最新進展。

2月28日晚間，蘇寧易購發布消息稱，公司控股股東、實際控制人張近東及其一致行動人蘇寧控股集團，公司持股5%以上股東蘇寧電器集團，西藏信託有限公司簽署《股權轉讓框架協議》，擬將所持公司23%的股權轉讓給深國際控股（深圳）有限公司（以下簡稱：深國際）及深圳市鯤鵬股權投資管理有限公司（以下簡稱：鯤鵬資本）或鯤鵬資本指定投資主體。

轉讓完成後，上市公司將處於無控股股東、無實際控制人狀態。不過，張近東及其一致行動人蘇寧控股集團、蘇寧電器集團持股比例合計為21.83%，張近東仍為第一大表決權股東。

資料顯示，本次股權受讓方之一深國際是深圳國際控股有限公司（以下簡稱：深圳國際）的全資子公司，深圳國際是一家於百慕達成立、在香港聯交所上市，由深圳市人民政府國有資產監督管理委員會控股，以物流、收費公路為主業。

另一受讓方鯤鵬資本是一家以股權投資管理為主業的戰略性基金管理平台，致力於通過母子基金聯動整合優質資源，推動深圳市產業布局優化和協同發展。深圳市國資委直接和間接持有其100%權益。

依據框架協議，本次股權轉讓價格6.92元/股，合計轉讓股份約為21.41億股，累計交易價格約為148億元。轉讓完成後，鯤鵬資本持股比例為15%，深國際持股比例為8%。蘇寧易購控股股東、實際控制人張近東及其一致行動人蘇寧控股集團、蘇寧電器集團持股比例分別為15.72%、0.66%、5.45%，張近東的表決權比例為21.83%。

談及本次引入國資戰略投資者，蘇寧易購方面在接受《證券日報》記者采訪時表示：「公司基於打造國際一流現代流通企業的目標，一直在思考如何對公司股權結構進行優化。公司本次主動引進深國際和鯤鵬資本作為戰略投資人，有利於公司進一步聚焦零售服務業務，夯實全場景零售核心能力建設。本次股份轉讓方獲得的資金，股東方將優先用於通過增資蘇寧電器等方式來提高股份轉讓方的資本實力，優化財務結構。」

就蘇寧易購引入國資戰略投資者一事，中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長、教授盤和林在接受《證券日報》記者采訪時表示：「引入國資對於蘇寧融資端是一顆定心丸，對於公司來說，最大的積極影響是緩解了蘇寧當下的流動性壓力。從股權比例上來看，張近東依然是第一大表決權股東，這意味著蘇寧易購整體經營團隊將保持穩定，規避了重組帶來的不確定性。」

「張近東保留第一大表決權股東，說明國資並不會繼續插手上市公司的經營事務，也隱藏著『解鈴還須系鈴人』的考慮，由張近東自己化解自己的負擔，而且不排除在接觸債務危機之後，國資獲利逐步退出、張近東重新全盤掌控的可能。」香頌資本執行董事沈萌在接受《證券日報》記者采訪時表示。

據了解，經蘇寧易購向深交所申請，公司股票將於今日（3月1日）開市起復牌。

③ 李松強為何買蘇寧

李松強買蘇寧可能是因為蘇寧易購被國資委入股，重大利好被李松強提前知道了，大筆買進。
一、李松強、李松琴兄妹「鎖倉」中國寶安已久
早在2018年第一季度，李松強就進入寶安，中國，前十大流通股股東名單，持股1460.63萬股。一路增持後，到當年年底，李松強持股增至1.03億股，持股比例超過4.8%。2019年第一季度報告顯示，李松強繼續增持，持股比例變為4.9%，接近5%的標語牌線。2019年6月25日，李松琴通過集中競價方式增持中國寶安680萬股，兩人合計持股比例達到5.31%。然而，兄弟姐妹作為一致行動人，在購買中國寶安5%的股份時並沒有停止購買，並及時履行了報告和公告義務。直到2019年12月24日，《簡式權益變動報告書》才通過中國寶安，披露，在上述信息披露前，李松琴仍買入中國寶安3.8萬股，賣出1300股。因此，深圳證監局決定向李松強和李松琴發出警示函
二、蘇寧環球繼續擴大醫美版圖
今年7月21日，蘇寧環鮑爾宣布，全資子公司蘇寧環鮑爾健康計劃收購醫美產業基金和全球股權投資持有的無錫，蘇，亞和唐山。蘇，石家莊，蘇，亞，等。各自擁有100%股權，總價3.37億元。股權轉讓完成後，亞，蘇，無錫，亞，蘇，唐山和蘇，石家莊，將成為公司的控股股東。對於本次股權收購，蘇寧環球表示，收購三家醫院是產業基金與公司在產業轉型發展高度協同的體現，將增加公司產業的營收和利潤區間，符合公司在產業轉型的戰略發展方向，本次收購完成後，三家醫院將成為公司的控股孫公司，納入公司合並財務報表。公司醫美產業財務狀況有望進一步優化改善，醫美產業資產規模和利潤將持續增長。這也是蘇寧環球自2018年以來在醫美行業長期沉寂後的關鍵動作。
綜上所述，蘇寧環球主營業務為房地產開發，聚焦南京市場，項目布局上海，吉林，宜興蕪湖在做大做強房地產的同時，積極探索產業轉型發展之路。

④ 請問--國美蘇寧的資金來源

其實，每個民營企業家在資金原始積累時，手段都都不是很乾凈。看看倒霉的黃光專裕（國美），屬也就明白張近東為什麼從政了。

資金周轉對，有名，有影響力的，零售企業很簡單，因為有無數的經銷商，代理商，要進場。你理解的觀念不對。 又是促銷，贈品，降價，真正只是從銷售掙回成本，基本不現實。

1.「店裡和倉庫里的貨物價值7000萬」一般國美蘇寧採用的是代銷月結，
先買廠家的貨後帳期30天後結帳，部分品類商品是經銷，但采
購數量少，這部分是最省錢的，你卻算的最多。

2.「房租是2000萬 裝修是1000萬」這些錢估計還沒開業就掙回來了。
一個門店幾千個廠家，進場費（包括其他費用）少則幾千，多則幾萬。
算算。

開一家店用不了用國美蘇寧多少錢，而且可以掙不少，這也是為什麼開這么多店，還有重裝開業。對經銷商，代理商重裝開業等於新開業的費用。但不是誰都可以這樣。因為它同樣會給進場的經銷商，代理商，大銷量的回報。

⑤ 蘇寧易購迎來「至暗時刻」，公司該如何自救

蘇寧是一家成立三十餘年的公司，一直以來是中國零售業的一面旗幟。從2021年上半年開始，蘇寧一直都在缺錢中度過。深圳國資和江蘇國資的出手，一度讓蘇寧看到希望。但讓蘇寧難受的是，錢沒有那麼快到手。蘇寧易購發布業績快報，年度虧損高達400億元，為此還收到了深交所的「問詢函」！

蘇寧的困難很多，負債，現金，信心。解決問題的關鍵就是業績，什麼時候蘇寧的業績持續向好，我們才可以說蘇寧易購進入安全區。否則一切只是「一廂情願」罷了。