❶ 化解指數基金流動性風險的方法有哪些
化解方法:在好價格買進。當基金面臨巨額贖回或暫停贖回的極端情況下，基金投資人可能無法以當日單位凈值全額贖回，如選擇延遲贖回則要承擔後續贖回日單位基金資產凈值下跌的風險。基金贖回規則的核心是「未知價法」和「份額贖回」原則。投資者在不知曉基金當日凈值的情況下，僅能以「份額贖回」方式在交易日收盤前向基金公司提出贖回申請。基金公司不得拒絕投資者提起的有效贖回申請，並於當日交易所和銀行間市場收盤後對所有持倉證券進行估值，計算出基金凈值作為當日贖回價格，再按照支付結算流程向投資者支付贖回款。
拓展資料
贖回規則的負面影響:
1、股市持續大跌會引發投資者恐慌性拋售，導致眾多股票開盤即現跌停板、無法交易，市場買盤急劇萎縮，最終導致上市公司大規模停牌。然而，贖回權是基金投資者的基本權利，其實現受到法律和基金合同的雙重保障，並不考慮市場環境等外部因素的影響。只要符合規則，基金公司就必須確認贖回申請並兌付贖回款，否則將面臨監管處罰和投資者起訴的雙重不利境地。
2、贖回規則約束下的股票強制變現加劇了基金的沖擊成本，惡化流動性管理。多數股票型、混合型基金採取高倉位的投資策略，股市持續大跌、上市公司停牌會導致基金被迫持有較高比例的停牌股票。基金公司只得採取指數收益法對停牌股票估值，以跌停板價格對尚未停牌的持倉股票進行變現以應對連續巨額贖回。基金資產因此承受很大的沖擊成本，加劇基金凈值下跌，導致投資者悲觀預期加深，加劇其出逃意願和基金公司的流動性壓力。
3、贖回投資者潛在收益的實現，攤薄了未贖回投資者的累計未實現收益。假設贖回日為T日，基金公司在T+1日以跌停板價格變現基金資產，但以T日基金凈值為贖回價格向投資者支付贖回款。以本次股市持續大跌為例，由於基金凈值連日下跌，贖回規則導致基金資產在T+1日既承受了當日股市下跌造成的估值損失，又承擔了T+1日與T日基金凈值對應贖回份額的差額部分，造成兩種負面效應。一是未贖回投資者以累計未實現收益向贖回投資者進行較大的「補貼」，有失公平；二是凈贖回對基金凈值的負面影響加劇，基金凈值下跌幅度超過股指，促發更多的連續巨額贖回，加劇流動性壓力。
❷ 中基協黃麗萍：持續優化自律管理與服務，推動行業開啟新征程
「伴隨資本市場改革開放的推進，資產管理業基礎環境不斷改善，行業發展取得難能可貴的進展。」中國證券投資基金業協會黨委委員、副秘書長黃麗萍在2020第一 財經 新金融峰會上表示。
在融資端，科創板和創業板實施注冊制，新《證券法》正式生效，新三板設立精選層，資本市場對科創企業、中小企業的包容性和培育作用不斷增強，直接融資功能更加強健。在投資端，公募基金管理辦法修訂、託管業務和基金銷售機構管理辦法出台，側袋機制指引、基礎設施公募REITs試點啟動，強監管與促發展並濟、強化合規與釋放活力並行；私募基金監管規定公開徵求意見、創投反向掛鉤政策優化，監管規則更加明晰、發展環境更加友好。
同時，基金管理公司外資股比限制提前取消、深港ETF互通產品推出，QFIII、RQFII最新管理辦法出台，更大范圍、更高層次的對外開放正在形成。
截至2020年10月末，基金業協會服務的資產管理業務規模達56.68萬億元，較上年末增加4.45萬億元，增幅8.5%；合計投向股票市場規模8.6萬億元，占股票市場總市值的11.9%；投向債券市場規模16萬億元，占債券市場總市值的14.3%，為實體經濟發展提供重要資本支持。
公募基金居民持有佔比超53%
今年以來，公募基金快速發展、結構優化，有效服務大眾理財需要。截至10月末，公募基金總規模18.31萬億元，較上年末增長24%。權益類基金明顯上升，股票基金與偏股混合基金合計佔比約23%，較上年末增加7個百分點。養老基金持續發展，以 健康 養老為主題的FOF基金合計超百隻，規模470億元；基金公司管理養老金規模3.06萬億元，較上年末增長26.9%，服務養老資產配置效能進一步發揮。截至三季度末，公募基金居民持有佔比超53%，較上年末增加4個百分點，普惠金融特性深入人心。
與此同時，證券期貨經營機構私募資管業務結構繼續優化，降杠桿、縮通道效果明顯。截至10月末，私募資管業務規模17.71萬億元，較上年末下降9.2%，較2016年末33萬億元的高峰值減少47%，主要源於銀行體系的通道業務規模下降。其中，主動管理規模10.9萬億元，佔比62%，較上年末上升14個百分點，專業能力穩固提升。
在協會備案的資產證券化產品規模1.93萬億元，較上年末增長17.2%，對盤活存量資產、提高資本運用效率具有重要作用。
私募基金方面，私募基金穩健發展，為增加直接融資、促進創新資本形成做出重要貢獻。截至10月末，在協會登記的私募基金管理人約2.45萬家，管理規模15.8萬億元，較上年末增長1.7萬億；其中，私募證券投資基金增長最為迅猛，規模約3.68萬億元，佔比達到23.2%，較上年末增幅為43.8%；私募股權創投基金規模約10.97萬億元，佔比約69.3%，較上年末增幅僅為8.8%。但是，私募股權創投基金對優化資本市場結構、激發經濟活力作用顯著。
數據也顯示，2020年前三個季度，股權創投基金新增投資9055億元。截至3季度末，股權創投基金在投未上市未掛牌企業4.19萬家，在投本金5.53萬億元；在投中小企業項目數量6.19萬個，佔比65.9%，在投本金1.92萬億元，佔比27.8%；在投高新技術企業項目數量3.45萬個，佔比36.7%，在投本金1.54萬億元，佔比22.3%。
不過，從投資者資產配置需求來看，一二級市場出現分化。從行業募資端來看，今年前11個月在協會備案的私募基金、私募資管產品及新發行的公募基金，共募集資金6.03萬億元，較去年同期增加2.48萬億元，同比增長70%。其中，公募基金前11個月新發基金募資達2.86萬億元，達到 歷史 年度募集頂峰，超過去年同期兩倍。私募資管產品1-11月新增備案0.9萬億元，較去年同期增長21.2%；資產證券化產品新增備案1.33萬億元，同比增長48.3%。私募投資基金1-11月新增備案0.93萬億元，較去年同期增長18.9%；其中，私募證券投資基金新增備案3820.4億元，同比增長超180%；但一級市場募資情況不容樂觀，私募股權、創投基金1-11月新備案規模5512.4億元，同期下降15.2%。
推動行業開啟發展新征程
在高質量發展和雙循環格局下，產業轉型升級、培育國內經濟增長新動能迫在眉睫。新的經濟發展路徑要求匹配新的資本支持方式，發展直接融資、促進創新資本形成是重中之重，資產管理行業在其中發揮的作用不可替代。
「資產管理業的發展根植於實體經濟與居民財富理財需求。我國實體經濟率先走出新冠疫情的不利影響，經濟長期向好的趨勢持續鞏固，產業發展升級的勢頭強勁。」黃麗萍說。
據統計，2020年上半年，受新冠疫情影響，全球外國直接投資同比下滑49%，流入美國和歐盟的外國投資分別下降了61%和29%，但流入中國的外國投資只下降了4%，我國經濟韌性與後勁十足。在經濟快速發展的同時，居民收入水平提升、財富管理需求旺盛。我國人均國內生產總值已跨越1萬美元關口，中等收入群體超過4億人，強勁的理財需求為資產管理業的發展提供了重要支撐。
但是，黃麗萍也表示，與當前新要求和新發展形勢相比，我國資管行業還有不少問題與困難。與提高直接融資比重、形成創新資本、支持 科技 自立自強的預期模式不相匹配，我國資本市場散戶特徵依舊明顯，個人投資者追求短期效益，各類養老金、保險資金和家族基金等具有長期資金屬性的資金來源不足；與境外成熟市場相比，境內資管機構在專業投資能力、治理能力和管理經驗等方面還需進一步提升。
「行業的發展離不開良好的政策環境和制度體系。基金業協會作為現代行業自律組織，將積極融入國家戰略發展和多層次資本市場建設大局，不斷優化自律管理與服務，推動行業開啟發展新征程。」 黃麗萍說。
一是推動完善公募基金行業治理，提升專業化水平。協會將貫徹落實《國務院關於進一步提高上市公司質量的意見》，推動行業機構融合環境、 社會 、公司治理責任，踐行ESG投資，積極參與上市公司治理，推動提高上市公司質量。進一步配合公募基金管理辦法及相關配套規則的出台，積極研究境外領先資產管理機構發展路徑與經驗，推動我國基金公司優化治理、多元發展、提升專業性。推動基金公司長效激勵約束機制建設，持續優化專業人士持股等激勵方式，提升核心人才團隊穩定性。引導長期考核機制，完善獨立董事制度，強化以持有人利益最大化為目標的治理機制。聚焦公募基金銷售業務新老業態痛點，推進基金銷售行為動態監測、評估，配合證監會基金銷售機構監督管理辦法，制定配套自律規則。
二是完善私募基金自律管理與服務，進一步激發行業發展活力。積極配合《私募基金管理條例》出台，配套修訂私募基金登記備案管理辦法，提高系統性和透明度。繼續完善登記備案材料清單和「分道制+抽查制」試點，推進分類管理和審核標准透明化，提高服務效率。研究推動私募股權基金業績報酬及銷售行為規范，研究完善非上市股權估值方法，提升私募股權基金凈值化管理水平，為吸引養老金、保險資金創造有利條件。積極落實國務院金融委和證監會黨委決策部署，推動行業風險有序出清，維護行業發展良好秩序。
三是推動優化行業發展的生態環境，拓展行業發展空間。提高直接融資比重，拓寬中長期資金來源，持續推動各類中長期資金積極配置資管產品，特別是支持私募股權、創投基金投早、投小、投長、投 科技 ，服務國家創新發展。大力推動養老金三支柱建設，將居民短期理財資金制度化地轉化為長期可投資金，通過包括公私募基金在內的資產管理產品實現跨期配置，既提升財富積累水平，應對未來養老支付，同時也為當期發展提供高質量資本金。長期資金積累和長期投資活動均離不開稅收政策的支持，協會將進一步推動完善相關稅收引導政策，促進長期資本形成。