Ⅰ 海康股權激勵要不要買
海康股權激勵可以買。股權激勵是企業激勵員工的常用方法，激發員工士氣，留住核心人才，是一種長效激勵機制，但是，並不是所有的企業都應該採用股權激勵，因為只有那些符合股權激勵條件的企業才能發揮更大的作用。
一、海康股權激勵要不要買
極致「事業型」股權激勵，激活創業團隊海康威視成立伊始，核心創業團隊並沒有股權。股東龔虹嘉向公司員工承諾：若未來企業經營狀況良好，在未來某個時點，個人會參照海康威視的原始投資成本向海康威視經營團隊轉讓15%的股權。海康威視成立時股權結構最終2007年11月，基於公司業績良好的情況，龔虹嘉決定將所持公司15%的股權以75萬元價格轉讓給以經營層和核心員工為股東的杭州威訊投資管理有限公司。
二、時機
公司經營已上正軌，未來需快速發展，推動上市：好時機，對於股權激勵效果實現，至關重要。海康威視並沒有選擇一開始創業就分配股權，因為那個時間點，事業不確定性極大，核心創業團隊已經放棄52所事業編身份，如果再出資佔有股權，風險太高，背負壓力太大。而其選擇公司經營上正軌，需邁上下一個發展台階的時間點，一方面體現對創業團隊的獎勵，另一方面通過事業擁有感，有助於企業下一階段目標實現。
綜上所述，一般來說，企業所有者和員工的利益並不完全一致，業主注重企業的長遠發展和投資收益，而企業的管理人員和技術人員則由業主聘用，更關心就業期間的工作表現和個人收入，兩者價值取向的差異必然導致雙方在企業經營管理中的不同行為，員工為了個人利益而損害企業整體利益的情況時有發生。
Ⅱ 海康威視2021年半年報數據給予我們的啟示
7月23日下午海康威視發布了2021年半年報。公司2021上半年實現營業總收入339.0210億元，比上年同期增長39.68%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤64.8142億元，比上年同期增長40.17%；公司2021年上半年整體毛利率為46.30%，比上年同期下降3.46個百分點。
能夠在全球新冠疫情還較為嚴重，部分國家和地區經濟階段性停擺和衰退的情況繼續發生，面對美國政府對海康等企業多方面制裁的形勢下，海康威視能夠取得這樣好的業績出乎絕大多數業內人士的估計。
仔細閱讀公司2021年半年報，營業收入增長近40%。
其原因，首先是視頻軟硬體產品在非安防領域的應用有較快增長。公司大力推進 「數智融合」，進一步將AI與感知大數據、多維大數據結合，推動智慧化管理手段的落地應用，助力各行業用戶進行數字化轉型。
公司由視頻監控企業轉型為以智慧感知、大數據應用為手段，為城市智能化、企業製造管理智能化服務為目的物聯網企業的進程比較順利。占公司總收入88.42%的視頻產品及服務收入279.1253億元，比上年同期增顫核余長30.07%，增長的重要原因是視頻產品及服務已經越來越多地用於非安防領域。
從公司的3個事業群（BG）看，SMBG 營收增幅最大，以下依次是PBG 、EBG。
1、公司的公共服務事業群（PBG）收入77.17億元，增長29.31%；
2、企事業事業群（EBG）收入72.19億元，增長22.07%；
3、中小企業事業群（SMBG）收入61.74億元，增長105.80%。
三個事業群收入的差距正在迅速減少。不僅各類企業將智能視頻和大數據技術越來越多地用於企業生產和管理，公司也越來越多參與到城市級的、和民生相關項目當中，比如行政服務、市政、水利、應急管理等，幫助政府提升公共服務效率和質量。
其次是創新產品收入的增速遠遠超過視頻產品及服務收入增速，而創新產品用於物聯網行業的產品比重更大。
創新業務在公司總收入盤子中的佔比達到16.46%，雖然比例還不大，但其驚人的增長速度，正在成為公司越來越重要的增長來源。
創新產品上半年收入55.7837億元，比上年同期增長122.18%，其中螢石網路氏漏業務收入18.7111億元，比上年同期增長58.68%；機器人業務收入12.2019億元，比上年同期增長124.83%，其他創新業務收入24.8707億元，比上年同期增長215.27%。
海康威視的目前的8個創新業務陣茄滾營為螢石網路、海康機器人（包括機器視覺）、海康 汽車 電子、海康微影（熱成像）、海康智慧存儲、海康慧影（醫療和教育）、海康消防、海康睿影（安檢與工業探測）。
8個創新業務中佔比較大的海康機器人不屬於安防領域，其他創新業務只有部分產品用於安防領域，創新業務佔比最大的螢石網路產品只有較小的比例屬於安防領域。創新業務中佔比最大的兩類產品都應當劃為物聯網行業。
不論是全球還是國內，安防行業市場的年均增速已經降到10%以下，國內安防需求端市場增幅已經開始小於國際安防市場增幅。海康主營業務已經開始由安防行業轉型為物聯網行業。
我們以為，這樣有利於企業的發展，順利突破安防行業市場的天花板，進入到市場更為廣闊的物聯網行業，使企業有望重新走上收入、利潤年均增速超過20%的道路。
海康2021年上半年整體毛利率為46.30%，比上年同期下降3.46個百分點。
海康作為龍頭企業搶佔了安防上游晶元等原材料供需制高點，疫情後需求擴張，晶元等原材料漲價，特別是為應對美國制裁，晶元等原材料備貨增加，這對海康的利潤增長應有所幫助。
但在海康威視2021年半年度業績說明電話會議上，公司高級副總經理、董事會秘書黃方紅女士在介紹企業毛利率情況時說，將近20年的時間，海康的產品幾乎沒有漲過價，為了保持較好的競爭力，產品的漲價落後於原材料的波動。
調整銷售價格是一件非常謹慎的事情，公司在這個方面還是比較克制，希望能妥善處理各方面的平衡。其次，收入結構上的一些變化（毛利率較低產品比例上升）導致毛利率的下降。
境外銷售產品毛利率下降是對公司今年上半年產品毛利率下降造成影響的主要因素。
從半年報上我們可以看到，公司境外收入94.6748億人民幣，比上年同期增長25.53%，占公司總收入的27.93%，毛利率為47.68%，比上年同期下降8.06個百分點。而境內銷售產品的毛利率僅下降1.28個百分點。
毛利率的下降無疑會對公司利潤增長帶來負面影響。但是2021年上半年公司的銷售費用增長22.52%，管理費用只增長1.81%，研發投入增長26.58%。
海康的研發費用在營收中的佔比是逐年增長的，這體現了公司堅持以技術創新為核心，加大研發，夯實基礎以迎接機遇和挑戰。三項費用增長低於營業收入的增長，特別是管理費用控製得很好，這對於企業盈利增長有較大作用。
與2020年年報相比，公司財務費用重新成為利潤增長的助推器。今年上半年利息收入4.1200億元，利息支出1.1061億元，匯兌損失0.9947億元；雖然匯兌損失比上年同期增加，但財務費用仍為-1.2252億元，為利潤增長做出貢獻。
海康威視在財務費用管理上有很高水平。例如本期末信用長期借款中佔比最大的一筆是賬面價值人民幣30.7448億元的4億歐元信用借款，這筆借款主要用於公司杭州創新產業園項目和西安 科技 園項目的投資建設。
這是公司歸還2016年2月在愛爾蘭交易所發行的4億歐元3年期債券後，在2019年簽訂了4億歐元的信用借款，到期日為2021年12月14日，年利率為0.85%。
公司與國開發展基金有限公司達成合作，每年只需通過分紅、付息等方式向國開發展基金支付年化收益率為1.2%的投資收益，截止2021年6月30日，國開發展基金共計向海康子公司海康威視電子有限公司增資1.9億人民幣元。
再如質押借款中人民幣 5.14億元由本集團以《西安市公共安全視頻監控建設聯網應用政府與 社會 資本合作(PPP)項目協議》下享有的所有權益和收益質押取得，到期日為 2031年11月5日，借款年利率為 4.345%。這樣的質押借款有多筆，其利率都低於企業長期貸款的利率。
上述融資借貸占據了融資借貸的絕大部分，其利率都低於其他企業的借貸利率，使得長期以來，除2020年由於匯兌損失很大以外，其餘年份海康的財務費用都是負數。
公司二季度凈利潤和凈利潤增速受重點軟體企業所得稅退稅時間的影響。二季度凈利潤中包含了退稅金額5.7億元。
按過往慣例，公司一般是在第三季度收到並確認重點軟體企業所得稅退稅，今年由於退稅相關程序有調整，改為在二季度就是金額5.7億元，單賬面記錄所得稅為負，去掉所得稅退稅的影響，公司上半年凈利潤59.11億元，同比增長27.84%。
2021年上半年海康威視的重要在建工程項目有成都 科技 園、杭州創新產業園、西安 科技 園、石家莊 科技 園、螢石產業化基地、鄭州 科技 園、重慶 科技 園二期項目等，共完成投資14.2524億元，相比去年同期的重要在建工程項目完成投資5.4456億元，增加了161.72%。近兩年公司開始加大多地 科技 園和產業園建設，為今後的發展積蓄力量。
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