施羅德投資首席運營官

1. 交銀施羅德基金楊浩水平到底怎麼樣

在所有的基金經理里，楊浩絕對屬於很頂級的那類。

我跟蹤的是交銀新生活力靈活配置，目前規模160.92億元。

比如一個公司如果在第一階段萌芽期，這一階段好比「主題概念」炒作，股價的運行更多是基於信息甚至消息的流動，公司的壁壘不會很深，這時候看企業估值沒什麼意義。

第二階段進入主題泡沫破滅階段，塵歸塵土歸土。之後隨著行業的進步再進入第三階段，這一階段市場需求逐漸打開，行業逐漸成熟和穩定；有了盈利和估值，企業競爭力壁壘變得清晰，是行業研究員比較敢下手的經典成長股階段。

第四個階段是公司進入成熟期，企業壁壘高，行業穩定，市場機遇變化相對較少。所以處在第一階段的公司無法跟第四階段的公司相比較。

買成長股就是要看到成長股的實質:

如果是主題投資階段，那這個時候更多來自行業性的機會，公司本來就是沒有估值支撐的。到了第四階段公司成熟了，自然就有了業績來支撐。楊浩喜歡投第三第四階段的公司，但會根據時代的客觀情況做組合管理，並不是一定要投哪個階段，往往第三階段的公司是可遇不可求的。

2. 莫泰山的離職傳聞

新基金法實施在即，國內最大的陽光私募機構——上海重陽投資管理公司（下稱重陽投資）總裁、高級合夥人莫泰山，將離開重陽投資再創業。
多位市場知情人士透露，莫泰山將把其在重陽投資的股權，退還給重陽投資創始人裘國根，原中金公司投資銀行部執行負責人王慶將接任重陽投資總裁之職。
這距離莫泰山到任重陽投資總裁僅兩年半時間。2010年9月28日，交銀施羅德基金發布公告稱，公司總經理莫泰山正式離職。隨後不久，莫泰山進入重陽投資任總裁，這是當時公募基金界級別最高人物、影響力最大的一次轉會。
在重陽投資兩年半的時間內，莫泰山與裘國根一起將重陽投資的管理資產規模擴至百億元，重陽投資成為國內最大的陽光私募機構。
莫泰山選擇創業的時機，正值今年6月1日新基金法將正式實施，今後證券私募基金將有法律保障，私募基金可在符合條件後發行公募產品。
伴隨著新基金法實施，國內多家公募基金公司的總經理已在伺機轉戰私募，據稱包括幾位北京、上海大型基金公司總經理。一位基金公司高管稱：「這是一個適合（私募）創業的時代。」
「答案將在下周揭曉」
對於莫泰山的離職創業消息，莫泰山昨日接受早報記者電話采訪時表示不便就此事多說，僅簡單表示：「答案將在下周揭曉。」
重陽投資相關負責人則確認了相關消息。該負責人稱：「2013年1月，重陽投資收到總裁莫泰山的辭職請求。莫泰山將於近期離職，去實踐獨立創業的職業規劃。對於他的選擇，我們深表理解和尊重，並祝他創業成功。」
資料顯示，現年41歲的莫泰山為中國人民大學學士，為中國人民銀行（央行）研究生部經濟學碩士。歷任中國證監會基金監管部副處長、辦公廳主席秘書、基金監管部處長。
2005年，交銀施羅德基金管理有限公司（下稱交銀施羅德）成立，證監官員莫泰山「下海」成為交銀施羅德第一批創業元老，任公司副總經理，分管銷售和市場。兩年半後，莫泰山升任交銀施羅德總經理。
據統計，在莫泰山接手交銀施羅德總經理的2007年底，交銀施羅德資產管理規模排名23位，至2008年年底，交銀施羅德行業排名升至第12位。2009年，交銀施羅德管理資產達923.9億元，排名升至第9位，快速擠進前10名。
2010年年底，莫泰山投身私募基金界，為重陽投資的高級合夥人。
根據早報記者掌握的信息，在2010年年底，重陽投資管理的資產規模約在40億元左右。根據重陽投資官網，截至2011年12月31日，重陽投資的資產管理總規模超70億元。
知情人士告訴早報記者，早在2011年年底，重陽投資管理的資產規模已近百億元，估計目前規模仍在百億元左右。
莫泰山將退股離開
在莫泰山離開之前，重陽投資僅兩個高級合夥人，另一個高級合夥人即為重陽投資的創始人裘國根。
資料顯示，現年44歲的裘國根現任重陽投資董事長，為中國人民大學經濟學碩士學位。畢業後加入原君安證券下屬投資管理機構，1996年開始職業投資，2001年創立上海重陽投資有限公司。
2009年7月，明星基金經理李旭利與其校友裘國根合作，在上海重陽投資有限公司的平台上，合夥設立新重陽投資。
2010年10月22日，李旭利退股離開重陽投資。之後不久，莫泰山進入重陽投資，除了管理市場、銷售，莫泰山亦任重陽投資投資決策委員會副主席。
在重陽投資兩年多，莫泰山曾在一些公開場合談及對市場的理解。2011年10月中旬，莫泰山在媒體發文《價值投資者沒有不出手的理由》，稱歐債危機將以動盪換太平，A股上市公司的整體盈利增速將同步放緩，但市場在超跌後會有反彈，估計股指在相當時間內將維持平淡。上述觀點在2012年得到印證。
去年年底，莫泰山發文展望2013年宏觀經濟，稱需要觀察宏觀、政策層面可能的超預期變數。例如，基建投資是否會隨著新一屆政府的上任進一步提速，並稱要關注「適當擴大社會融資總規模」等如何落實和執行。「如果以上方面超出預期，會給短期市場帶來更多的樂觀情緒，但也要關注是否因此累積更多的長期問題。」
莫泰山在文中表示，「伴隨著經濟終於企穩，以及新一屆領導人傳遞的信心，A股市場已經迎來久違了的反彈，這或許是未來一年內較好的一段盈利時間窗口。」
今年一季度的行情，證明了其對市場短期樂觀的判斷，而二季度開始表現的市場情緒，亦反映目前市場對社會長期問題的擔憂。
據悉，在離開重陽投資後，莫泰山將退出其在重陽投資的股份。目前，莫泰山在重陽投資的持股比例，未有公開資料可查詢。不過知情人士稱，料在25%左右。 莫泰山走了，這次是真的！
從年初公募基金業內的傳聞，至9月29日交銀施羅德基金管理有限公司（下稱「交銀施羅德」）在其網站刊登的公告，原交銀施羅德總經理莫泰山離職終於一錘定音。或許沉默已久的莫泰山終於可以長舒一口氣：別了，公募！
別了，公募！
在眾多基金公司掌門人中，莫泰山屬於比較爽直的一類，年初關於他將離開交銀施羅德的消息傳出，《第一財經日報》記者與其電話溝通時，他表示，「目前只是傳聞，並沒有最終決定去留。」當時，交銀施羅德方面則態度堅定地表示了否定。
莫泰山有著比一般基金公司老總更為獨特的經歷。他曾經是一名證監會的官員，曾歷任中國證券監督管理委員會基金監管部副處長、辦公廳主席秘書、基金監管部處長。2005年加盟交銀施羅德，任副總經理，2008年正式升任董事、總經理。在短短兩年之內，他把交銀施羅德的規模一度帶進行業前十。
顯而易見，交銀施羅德的莫泰山「時代」是成功的。但從另一個角度看，莫泰山卻難言「功成名就」。此前，以莫泰山等人為主體的交銀施羅德管理層曾提出25%股權激勵計劃，激勵對象包括管理層以及業務精英，但是遭遇了股東方的反對而無果。
盡管股權激勵計劃失敗，莫泰山還是爭取到了每年將15%的利潤拿出來作為激勵的政策，並且逐年增加。「莫總來了之後，交銀施羅德的薪資水平顯著提升，員工工作積極性都很高。我們都知道莫總不容易，畢竟與股東方談這個問題很艱難，」一位交銀施羅德已離職員工在接受記者采訪時表示，「莫總是一個很為員工著想的人，因為他知道，沒有好的激勵機制，人才流失將成為必然。」
有業內人士指出，莫泰山的努力是取得了一定的成效，但或許是股東方對於激勵機制的反對態度讓其萌生退意。而2009年年底的交銀上證180公司治理ETF申贖清單烏龍事件則被普遍認為是導火索。今年8月，業內關於莫泰山離職的消息再度風生水起，交銀施羅德方面繼續態度堅定地否定。而此時的莫泰山選擇了沉默。或許，在這一刻，一切已經註定。
加盟重陽？
9月29日，交銀施羅德的一紙公告，終於讓莫泰山離開的消息最終得以確認。而此時人們的眼球似乎瞬間就集中到了莫泰山的去向問題上。
加盟重陽（重陽投資管理有限公司，下同）。這個消息從莫泰山離職的傳聞傳出之時就一直相隨。記者從各方了解到的信息來看，該消息距離最終確認也為時不遠。據悉，莫泰山將以第三位合夥人的身份加盟重陽。重陽自2009年採用合夥人模式運營，前兩位合夥人分別為裘國根和李旭利，裘國根任董事長，原交銀施羅德投資總監李旭利任首席投資官。值得注意的是，此前，交銀施羅德前銷售總監沈斌已經先期離職，赴重陽投資負責銷售。

3. 4萬億外資巨頭申請公募牌照，它將如何布局中國

自從2020年4月1日起，金融機構外資持股比例限制正式取消。就在當日，美國兩大資管巨頭貝萊德和路博邁均以旗下公司名義向證監會提交了公募牌照申請，貝萊德不到5個月時間即獲批復。

外資巨頭的紛紛入場，將為國內投資者帶來成熟專業、多樣化的投資策略和管理模式，然而國內公募競爭已然白熱化，二八效應日趨凸顯，外資公募究竟“是騾子是馬”，能否動搖現有的競爭格局尚未可知。

施羅德投資管理(上海)有限公司總經理張蘭曾表示，中國在施羅德的全球戰略中可謂是重中之重，施羅德投資致力於將更多優秀的策略引入中國內地，為日益成熟的內地投資者提供量身定製的投資方案和長期穩定的回報。

4. 李旭利的創業經歷

結識裘國根
在中國人民大學投資經濟系讀書時，李旭利就對證券投資有著濃厚興趣。他曾加入師兄裘國根創辦的證券協會，參與校園模擬股票交易。這為2人10多年後的「聯手」埋下了伏筆。
參與南方基金
1998年，李旭利考入中國人民銀行研究生部獲得經濟學碩士學位後，沒有選擇進入中國人民銀行工作，而是南下深圳，參與籌建國內第一家公募基金公司——— 南方基金。
在南方基金，李旭利從研究員、交易員做起，憑借出色的業務水平，很快升任基金經理助理，並在2000年成為南方基金旗下「天元基金」的基金經理。那一年，他26歲。
在大多數基金公司如走馬燈般換基金經理的時候，李旭利在這個位置上一坐就是4年多，被業內稱為「最長壽基金經理」。在此期間，A股經歷科技股泡沫的破裂，指數從2245點一度跌近1000點，而他所管理的南方基金卻始終能夠獲得正收益，逆市跑贏大盤。
正因如此，李旭利和南方基金成為各項基金評選活動的常客，「金牛獎基金經理」、「晨星年度基金經理獎」等等獎項拿到「手軟」，其中李旭利兼任的「南方穩健」還拿下業內相當有含金量的「持續優勝基金」獎。
到2004年，年僅30歲的李旭利，已成為南方基金這家當時全國最大的基金公司的投資總監。
出任總監
正當李旭利在南方基金的事業蒸蒸日上時，他卻於2005年出人意料地辭去了所有職務，離開了工作8年的深圳，轉戰上海，籌建「交銀施羅德基金管理公司」，出任投資總監。
李旭利後來解釋說，當時「雖然從頭至尾參與了南方基金籌建過程，但是從來沒有自己組建過團隊，而交銀施羅德卻為他度身定做投研團隊，推出交銀施羅德穩健配置基金，正是這種新鮮的吸引力打動了我。」
彼時恰逢A股出現空前的大牛市行情，李旭利帶領其團隊穩扎穩打，雖然沒有一次獲得業績排名的「冠軍」，但交銀施羅德基金公司的穩健表現，依然獲得業內外的一致好評。
最為業內所津津樂道的一個案例是：2006年10月27日，李旭利率領的交銀施羅德基金投資部，在工商銀行A股上市當日以3元多的低價重倉買入，之後持有了兩個多月；在2007年首個交易日工商銀行股票觸摸漲停板的時候，李旭利果斷賣出，僅此一單，使交銀施羅德基金公司獲利100%。
創辦重陽
2009年5月，正當交銀施羅德基金的總資產規模接近千億、李旭利直接掌管的資金規模超過百億元時，李旭利再次出人意料地選擇離開。
這一次，他選擇了自己創業，而與他聯手的，正是前文提到他在大學時的師兄、如今資本市場的大腕級人物裘國根。兩人合夥出資3000萬元，創辦了 「上海重陽投資管理有限公司」，裘國根擔任投資決策委員會主席，李旭利出任首席投資官，主打「重陽5期」的操作。新產品開始募集後，短短30多天便吸引了接近11億元的資金追捧認購，創下了國內單只私募產品募集規模的新紀錄。
對於10年來一直掌控上百億資金的基金經理，3000萬元的啟動資金已經是李旭利的極限，他坦言，「我雖然在公募基金擔任投資總監多年，但畢竟是職業經理人，收入有限，沒有太多的錢來抬高新公司的注冊資本，而考慮到10年後的發展前景，並不很高的注冊資本也為以後引入更多的合夥人留下空間。」
離開重陽
2010年10月25日，上海重陽投資管理有限公司公告：「重陽投資首席投資官李旭利先生由於身體原因和自身的安排，已於近期辭去公司的職務，正式離開重陽投資。」
從知情人處獲悉，李旭利已將其持有的重陽股份全部退出，重陽投資已任命合夥人陳心擔任投資副總。 李旭利離開的原因是「不舒服，身體一直不太好，比較累，放下來可以好好休息一下。」不過，他同時表示，更詳盡的原因由於涉及個人隱私不便透露。

5. 交銀施羅德基金的王崇水平到底怎麼樣

如果讓我個人來評價的話，我覺得王崇應該算得上是目前公募基金中的前20名基金經理。

熟悉基金投資的小夥伴應該對王崇這個人非常熟悉了，很多人甚至之前對王崇做過深度解析。我們可以大致看一下王崇之前的投資業績，王崇在整個公募投資的圈子裡有一定的名氣，年化綜合收益甚至可以達到18%以上，算是非常優秀的成績了。

一、王崇的持倉風格非常穩健。

王崇目前主要打理的基金就是交銀施羅德基金，這一款系列產品也非常出名。對於那些想要通過持有混合類基金來獲得超額回報的投資人來說，很多人之前都關注過王崇，我本人之前也對王崇做過一定的研究，同時也有交銀施羅德基金的持倉。我剛才非常看好王崇，因為他持倉的風格特別穩健，王崇所打理的基金產品的區間回撤也比較低。