2019寶盈基金經理肖肖

① 大資管浪潮推動人才流動 年內7家公募變更掌舵人

進入2019年不足4個月，公募基金行業已先後有7家公司宣布更換總經理。資料顯示，截至4月17日，2019年以來民生加銀、寶盈基金、蜂巢基金、華潤元大基金等7家基金公司宣布更換總經理。

多位業內人士表示，在大資管浪潮下，各類金融機構數量的迅速增加，加速了高級人才的頻繁流動。而作為公募基金的核心人員，公司董事長或總經理的變動，往往會給公司的整體運作帶來較大影響。

公募基金高管加速流動

4月13日，民生加銀基金發布公告稱，李操綱將出任公司總經理，自新任總經理任職之日起，董事長張煥南不再代為履行總經理職務；3月20日，寶盈基金宣布，公司總經理一職將由楊凱擔任，李文眾不再代任總經理職務。此外，蜂巢基金、華潤元大基金、金鷹基金、交銀施羅德基金和中信建投基金均於今年早些時候，發布了更換總經理的公告。

實際上，今年以來基金公司高管的密集變更，不過是去年「換帥」潮的延續。據統計，2018年合計有20家公募基金管理人的總經理離任，數量明顯高於往年。

諾亞研究工作坊二級市場研究員褚志朋表示，總體而言，基金公司「換帥」主要有以下幾方面原因：首先，出於自身職業發展考慮，比如想從事其他行業或者自立門戶；其次，與股東或董事長在某些方面無法達成共識而選擇出走；最後，無法完成考核指標被迫離開。

有業內人士分析稱，在大資管浪潮中，各類金融機構數量急速增長，其對於高級管理人才的需求相當旺盛，這也給公募基金高管跳槽後提供了更多元化的選擇。從上述基金高管離職後的去向來看，其大多仍活躍在券商、保險資管、其他公募基金、外資等機構中。

以去年離職的前華夏基金總經理湯曉東為例，他在離職後選擇加盟廣發證券，擔任公司副總經理。4月17日，全球資管巨頭貝萊德宣布，湯曉東將出任貝萊德中國區主管，負責管理貝萊德在中國的長期業務發展戰略。此外，太平基金前總經理宋小龍上任不足兩年，便「閃電」加盟華宸未來基金，擔任總經理。

基金「換帥」影響各異

多位業內人士表示，公募基金是一個高度依賴人才的智力密集型行業，作為管理核心，公司董事長或總經理的變動往往會給公司的整體運作帶來很大影響。

「對於治理框架完善、高管團隊優秀的大型基金公司而言，『換帥』後可能還會按照既定路徑繼續發展；但是一些中小型公募基金公司更依賴於高管的指揮，總經理的變更或對公司的產品布局、銷售風格、激勵機制甚至投研體系帶來較大影響。」滬上一位基金分析師表示。

滬上一位基金公司人士表示，如果新任高管屬於空降或外部招聘，往往會造成公司產品、戰略、人員等方面的大幅調整；如果是內部提拔、熟悉公司運作情況的元老級人物，磨合起來就相對容易。

從今年更換總經理的基金公司來看，部分新任高管來自公司的內部提拔，比如，交銀施羅德新任總經理為公司原副總經理謝衛。無獨有偶，蜂巢基金新任總經理陳世涌在2018年加入蜂巢基金後，擔任常務副總經理，負責公司的戰略規劃、業務拓展、產品創新等經營管理工作。除此之外，也有公司選擇以公開招聘的方式吸納人才。

褚志朋認為，基金公司核心管理層的變動需要從兩個方面去看，如果引入有魄力、有明確戰略定位的管理層往往會給公司帶來新的變革，帶動整個公司的力量最終實現業績和規模的雙升。然而，有時管理層變更帶來的卻是政策的頻繁變動和缺乏持續性，這勢必導致執行力度大打折扣，這種情況下公司也很難有所突破。

（文章來源：上海證券報）

② 公募一姐王茹遠「奔私」

公募一哥王亞偉「奔私」兩年，公募一姐終於也要「奔私」了。記者從知情人士處獲悉，上月剛剛宣布離職的「公募一姐」王茹遠，已經在11月3日注冊成立了自己的私募基金（PE）公司。此前，一篇題為《王茹遠這么說》的文章在網上流傳，據說是王茹遠的離職宣言。文中感慨「這幾年公募做不過私募、私募做不過游資，因為公募以前擁有的平台優勢和信息優勢已經沒有了。」

人物簡介

王茹遠，碩士研究生，2007年12月至2011年7月就職於海通證券股份有限公司，擔任首席分析師。2011年7月加入寶盈基金管理有限公司，擔任核心研究員。後任寶盈核心優勢靈活配置混合型證券投資基金的基金經理和寶盈策略股票型證券投資基金的基金經理。

公募一姐王茹遠離職

王茹遠何許人也？原寶盈策略和寶盈核心優勢的基金經理，業績驚人，不僅長期位於同類基金第一梯隊，還在2013年以56.39%的凈值增長率拿下了混合型基金業績排名第一，寶盈核心優勢和寶盈策略在其管理下，規模均迅速增長，截至三季度末已分別達到41.69億元和36.28億元。「公募一姐」之名當之無愧。

10月17日，寶盈基金公司發布了兩則基金經理變更公告，曾被業界冠以「公募一姐」的明星基金經理王茹遠因個人原因提出辭職，正式卸任基金經理職務並離職，其管理的寶盈策略和寶盈核心優勢兩只基金將分別由彭敢和張小仁接任。

公開資料顯示，寶盈核心優勢在王茹遠的接管下「起死回生」。2013年以前，這只基金曾經連續三年虧損，三年中排名均在同類基金排名後三分之一的位置。而王茹遠的接管讓這只基金打了一個漂亮的逆襲戰。天天基金網數據顯示，王茹遠在2012年度下半年開始管理寶盈核心優勢，在她管理這只基金的完整年度2013年度中，該基金一轉頹勢，由長期虧損轉變成盈利56.37%，一舉奪下2013年度混合型基金收益冠軍，得到了份額持有人的肯定。

截至10月20日，寶盈核心優勢混合A今年以來實現39.65%的收益，仍堅守在混合型基金收益冠軍的位子。寶盈核心優勢混合C也以38.13%的收益在240隻同類基金中排在第3位。而王茹遠管理的股票型基金寶盈策略增長同樣戰績優秀，今年以來上漲37.75%，在611隻同類基金中排在第10位。

王茹遠下一站去哪兒？記者從知情人士處獲悉，她已經在11月3日注冊成立了自己的私募基金（PE）公司，新公司名稱為「上海宏流投資管理有限公司」。該公司企業法人營業執照顯示，法定代表人為王茹遠，注冊資金為1000萬元，公司類型為有限責任公司（國內合資），經營范圍為：投資咨詢；商務信息咨詢；企業管理咨詢；金融信息咨詢等。

同昔日的公募一哥王亞偉離職奔私相比，一姐的動作可謂神速。10月17日宣布離職，僅僅17天後就注冊成立新公司。資料顯示，2012年5月初離職的王亞偉，當年9月28日注冊成立新公司深圳千合資本，並在當年12月底發行私募產品「外貿信託昀灃證券投資集合資金信託計劃」。

投資圈某資深人士表示，從現在回過頭看，王亞偉發行產品時點選擇絕佳。盡管王亞偉的產品2013年業績表現讓市場略顯失望，但從2012年底起步的結構性牛市行情，總體還是讓其產品表現優異，據了解，其產品最新凈值已經超過1.8元，「從王茹遠成立私募基金（PE）的速度看，表明她非常看好當下的市場，估計會很快發行自己的私募產品。」

據接近王茹遠的某業內人士表示，王茹遠認為市場前段時間持續上漲，當前投資要更加謹慎一些，尤其是每年四季度都是資金兌現階段，這會導致市場震盪加大，在這種情況下，也同樣意味著存在入市布局的良好時機，「考慮到四季度末市場將轉向高送轉以及業績行情，在此時買入具有高轉送的優質品種將會在下一階段獲得優勢。」

王茹遠私募公司名稱曝光

離職宣言感慨公募限制過多

優秀的基金經理去欲已決，王茹遠奔私似乎已並不讓人意外。日前一篇以《王茹遠這么說》為題的文章在坊間流傳，據說即是王茹遠的離職宣言。

文中王茹遠不僅回憶了在寶盈的奮斗歲月，感謝「寶盈每個人默默的付出，燃燒了自己，把光芒都給了我」，還「祝願大家都能享受到這樣十年一遇的大行情」。

不過，在深情告白之外，公募一姐也提出了自己的擔憂。「傳統的調研方式、內部報告、答辯、入池、買賣約束等都不能適應新的變化，大家看到的結果可能是越是流程嚴謹的大基金，投資業績越趕不上趟。

這幾年公募做不過私募、私募做不過游資，因為公募以前擁有的平台優勢和信息優勢已經沒有了，而繁文縟節的流程成了提升投資業績的桎梏。」王茹遠如是說，而公募基金對投資的桎梏又豈止這些。

四方面限制

公募基金難留人心

好買基金研究中心認為，雖然不時出現業績優秀、具有特色的產品，但公募權益類基金的規模，長期沒有明顯的變化，公募基金優秀人才奔私的消息也不絕於耳，這體現出公募基金無論對投資者還是優秀人才的吸引力都在下降。公募基金現在在投資限制、業績考核、利益統一、產品創新等方面都存在不少限制。

投資限制方面，公募基金的限制還較多，盡管近年來基金通過大量發行靈活配置型基金來盡可能規避底倉等限制，但內部層層制約、繁瑣的流程等，還是令許多基金感到備受限制，這點不僅「公募一姐」王茹遠運行提醒，前「公募一哥」王亞偉在離職時也有所提及，可見他們對公募基金限制感觸之深。

在業績考核方面，公募基金長期使用相對排名考核，並不利於激發基金經理獲取絕對收益、控制下行風險意識。在利益統一方面，基金經理的利益、基金公司的利益、基民的利益如何統一，是個老大難問題，如何統一，現在還沒有很好的方法。產品創新方面，公募基金已經落後於私募，如市場中性產品早已在私募中全面開花，公募才在去年底姍姍來遲地發行了第一隻市場中性產品。

不過，不少公募基金也在運行有益的嘗試，如中歐基金的股權激勵，長盛基金的絕對收益考核試點，天弘、嘉實的產品創新等等。

③ 奔私的基金大佬們，你們過得好嗎

2012 年原「公募一哥」 王亞偉離職創辦私募公司，掀起公奔私小高潮，而去年以來，隨著股市行情走好，奔私的公募大佬越來越多。中國基金報記者采訪了多位原先的公募大佬，了解他們奔私後的現況。

王亞偉：三年超低調 穩妥成傳奇

原華夏基金副總經理，離職後創辦千合資本

作為曾經的「公募一哥」，王亞偉頭頂太多光環，本人卻很低調。自從他奔私後，投資者只能從上市公司股東名單中尋找王亞偉投資的蛛絲馬跡，剩下的便只是「傳說」了。

如今，王亞偉奔私即將三年，業內有人說，「王亞偉奔私後，完全是個謎了。」

奔私近三年 業績成「謎」

從公開信息看，王亞偉現在管理的私募產品有兩只——外貿信託昀灃證券投資信託計劃和千石資本千紙鶴1號資管計劃，但這兩只產品的收益情況，外界無從知曉。

根據昀灃私募基金（PE）此前披露的一組數據，昀灃自2012年12月13日至2014年9月19日，在近兩年時間內，凈值增長45%，規模超過35億元。有業內人士推算，昀灃成立兩年來，在2014年底的累計凈值收益率將輕松超過80%。

不過，與其它已披露業績的私募產品相比，這一成績不算突出，2014年，創勢翔1號以300.80%的年收益收獲業績冠軍，即使是第五名澤熙1號的收益也達到137.44%。

對此，業內人士見仁見智。有券商人士告訴記者，王亞偉的投資決策經驗豐富，市場是影響決策的第一要素，其次是投資組合，因此，王亞偉的投資策略需要強大的投研團隊支持，離開公募的強大投研團隊，其選股水平或受到影響。

但也有業內人士認為，王亞偉的投資理念仍然是「王道」，「國外的私募運作也不是追求短期的高額收益，而是追求長期的穩妥增長，很多私募未來可能會死掉，但王亞偉的私募不會。」

深受彼得·林奇影響

雖然難以直接了解到王亞偉「奔私」後的投資理念變化，但仍可從其執掌的私募基金（PE）的投資風格管中窺豹。

相關數據顯示，2014年底，外貿信託昀灃信託計劃成為明家科技第七大流通股東，持有100.01萬股，占總股本比例為1.33%，較去年三季度增持57.13萬股。

此外，2014年第三季度，昀灃出現在華潤萬東、三聚環保、北京城鄉、同方股份、新華聯、同方國芯、金亞科技、中能電氣、銀之傑、明家科技、雪浪環境和杭鋼股份等12家上市公司前十大流通股股東之列，受益於三季度A股行情持續上漲，加之12隻個股中多家企業進入或已完成重組，三季度上述12家公司漲幅均值達52.86%。

在轉身私募後，王亞偉偏愛重組股、重視事件驅動的投資風格變化不大，其投資的路徑仍舊是尋找市場上關注度低的公司，低位重倉買入，然後等上市公司發布重組並購等消息，帶動股價走高，進而獲得高額收益。

前華夏基金董事長、總經理范勇宏在《基金長青》一書中，評價王亞偉的操作理念受彼得？林奇影響很深，形成靈活多變的投資策略和「牛市領先、熊市抗跌」的業績特徵。

王亞偉的前同事也這樣評價他，「長期穩妥的投資理念，全世界能做到的也就巴菲特，90%能做到都不能算高手，而王亞偉正在逐步形成這種風格。」

王茹遠：大浪潮來臨 踐行者上路

原寶盈基金基金經理，離職後創辦宏流投資

3月10日下午，記者撥通王茹遠電話的時候，她正在前往機場的路上，電話中的她依然柔聲細語。

離開公募基金之後，王茹遠並沒有停下腳步。2014年10月，王茹遠成立了上海宏流投資管理有限公司，出任私募基金（PE）的董事長，並組建了一支精簡的投資團隊。記者還獲悉，短期內王茹遠並沒有發行新產品的計劃，但上海宏流投資最近正擬發行一隻FOF產品，暫定由旗下其他基金經理管理。

鑽研投資 觀點未變

來自宏流的信息顯示，公司現在投研團隊有5人，包括投資決策1人、交易策略執行1人、投資助理兼研究2人、信息採集與專題研究1人，另外，中後台、市場部員工共有8人。

除了出席少數機構投資者的交流會以外，更多時候王茹遠都在深圳辦公室鑽研投資。

宏流投資成立半年有餘，王茹遠已經發行了4隻產品，——千石資本大浪潮0號，大浪潮2015，鵬華資產品質生活1期、安信成長3號。

「大浪潮」三個字是由王茹遠親自選定的。她曾對公司員工解釋道：「如果你認可中國股票市場在未來5到10年會有一波大浪潮，那麼，在下一個浪潮來臨前就應該提前做好布局，等待波瀾壯闊行情的到來。」

王茹遠的同事告訴記者，自公司成立以來至今，她的市場觀點沒有變過。

她在2014年11月18日公布的《致投資人的一封信》中寫道：「戰略新興產業是A股過去5年的主線，也是未來的方向。2015年彈性最大的投資機會集中在互聯網、產業並購、優質價值成長、國企改革、軍工和信息安全、券商和保險。」

王茹遠認為，中國經濟轉型陣痛體現在股市上，經歷了從2008年至今長達6年的指數低迷。新一屆政府對經濟轉型的決心、反腐力度、老百姓資產轉移等因素疊加，有望演繹出一波波瀾壯闊的由估值到資金推動的泡沫行情，這波行情自2014年7月開始已經全面啟動，未來依舊會保持強勢。而在這封信發布前後，A股市場正迎來一波由券商帶動的快速上漲行情。

制度靈活 做實踐派

「私募基金（PE）相比公募基金有更靈活的制度，能更好地激發人才的創造性和投資管理能力。有些基金經理天生適合公募基金，有些基金經理天生不願受到太多的制度約束。」王茹遠的同事告訴記者，按照監管層規定，私募基金（PE）的投資門檻為100萬元，而自發上門認購王茹遠的持有人也不在少數。

一位公募基金經理對記者說：「很多私募基金（PE）經理並不是在做投資，而是在搞關系，做資金掮客，真正鑽研投資的並不多。」而一位在3月初剛剛與王茹遠做過投資交流的人士對記者說，王茹遠是一個實踐派，能將想法和思路落實到投資上。

呂猛：做價值確定性投資

原大成基金專戶投資經理，離職後創辦潤凡投資

2014年6月，呂猛從大成基金低調離職，同年10月，便創辦私募公司潤凡投資，如今公司資產管理規模已超過21億元。

這位昔日的大成基金研究主管和專戶投資經理，2011年底因在重慶啤酒黑天鵝事件上栽了跟頭，而為人熟知，此後便淡出公眾視野。

近日，呂猛接受中國基金報獨家專訪，首次道出重啤事件對他個人投資理念的深刻影響。

首談重啤 研究方法都變了

對呂猛而言，重慶啤酒始終是一個繞不開的話題。2009年初，呂猛因看好重慶啤酒乙肝疫苗研究大力推薦，公司旗下多隻基金買入該股，重啤股價也自彼時步入上漲通道，短短3年時間從不到20元一路最高上漲至82元。但疫苗臨床試驗結果失敗，導致重啤股價大跌。

「這個對我來說是好事。我花了整整一年時間調研這家公司，傾注了全部精力，自認為研究透徹，所以持股信心很足，但最後的結果出人意料。」重啤的暴跌，讓呂猛承受了極大的壓力，「雖然我自認在這只股票上已做足了功課，但我知道肯定是自己哪裡錯了，經過面壁思過，最後發現，是我們對價值的理解錯了。這個問題很本源，目標錯了，工作做得再細，路也是歪的。」

現在，呂猛認為，一家企業的價值在於它的影響力，「這種影響力很基礎，表現在能不能招到更多的工人，產生更多的收入，以及搶占更多的市場份額，這直接影響了企業定價」，而重啤即使新葯臨床研究成功，距離真正上市依然需要幾年時間，收入和利潤並不能迅速增長，「現在我把當時對重慶啤酒的投資定性為風險投資」。

對價值有了重新認識後，呂猛的研究方法也隨之改變。呂猛說，要清楚了解不同行業企業的生命周期，緊密跟蹤龍頭企業，等其投入期結束產出期開始時，風險因素已經消失，就是買入時點，相應地，影響公司定價的因素發生扭轉時，就是賣出時點。

這套新的投資理論框架在過去幾年已被驗證有效。重啤事件後，呂猛擔任專戶投資經理，期間曾投資美盈森、德爾家居等，均在短短兩三年時間股價上漲數倍。

「這就是在普通行業里挖到的金子，有些公司處於相對古老傳統的行業，也沒有炫麗的故事，但依然能實現驚人的收益。」也正因如此，呂猛並沒有追隨近兩年市場流行的車聯網、物聯網、國企改革等熱點，「這些公司現在都處於投入期，財務數據還未體現出增長，依然存在極大風險。」

投資趨難 未來目標海外市場

2007年，在牛市掙錢效應推動下，私募基金（PE）曾迎來一次大發展，行業規模迅速擴展，而從去年以來，加入私募業的高手越來越多，擴張勢頭迅猛。

呂猛認為，如今的私募業面臨難得的歷史機遇，這一波私募發展浪潮將會遠超上一波，原因有兩點：一是需求迅速放大，二是投資難度加大。

「去年以來利率下行，使得大量剛性兌付信託產品收益率下降，大資金的出路越來越少，這種大環境下，委託理財可獲大發展；另一方面，現在上市公司都會講故事，但隨著上市公司數量越來越多，大家對故事的敏感性會降低，再加上資金越來越多，股票投資的難度加大，這給委託理財帶來機會。」呂猛稱。

私募行業現在正處新的起點，而私募公司想要抓住機會，需要更高的技術含量，呂猛認為，未來熱點行業會越來越少，趨勢性機會也越來越少，如何識別真正的龍頭，對於基金經理是很大的考驗，為此做好准備的私募公司將會迎來跨越發展。他預計，未來私募行業集中度會比以前更高，換句話說，過去10年私募公司規模最大能做到200億元，而未來10年會出現上千億元的私募公司。

對於潤凡投資的未來，呂猛希望循序漸進，慢慢擴大規模，在資本金比較充分時，會考慮收購一些公司，解決客戶穩定性不足的問題，未來更大的目標，是進軍海外市場。

王衛東：2015年A股將震盪向上 最看好互聯網能源服務

原新華基金副總經理兼投資總監，離職後創辦新華匯嘉

他是當年的高考文科狀元、做過宣傳部官員、下海辦過塑料廠、辦過職業教育、去海南炒過股票，後來進了新華基金，曾創造一年115%的收益神話，2009年管理的新華優選成長曾與王亞偉演繹「二王PK」。他就是王衛東，原新華基金副總經理兼投資總監。如今，年近50歲的王衛東投身私募，創辦了新華匯嘉。

「我之所以出來做私募，除了因為看好中國股市的前景，主要還是想實現自己的投資理想。」王衛東平實的話語里，透露的是這位浸淫資本市場20年的投資老人的堅毅，他既有對中國經濟轉型升級和主要矛盾轉換的宏闊認識，又有對股市熱點炒作的清醒，更有對長遠投資的邏輯把握。

王衛東說，2013年、2014年的A股市場，是摘果子的好時機，但2015年，投資者摘果子就需要爬梯子了，而且爬梯子時要注意梯子是否安全。

2015年A股主要是結構性機會

面對市場上充斥的大牛市論，王衛東保持著一貫的清醒，他認為，大牛市必須具備至少兩大基礎：一是企業盈利持續增長，二是貨幣政策保持寬松。現在貨幣政策毫無疑問是寬松的，但不少企業的盈利實際上是下滑的，從宏觀經濟數據來看，中國經濟還沒有到底，但從發電量等微觀經濟指標來看，中國經濟今年應該到了最差的時候。

王衛東認為，在中國經濟過去30多年的高速發展中，老百姓需求非常旺盛，但供給嚴重不足，但現在是需求不足，供給嚴重過剩。以住房的供求關系來看，隨著中國人口紅利的消失，下一代人面臨的問題可能不是買房而是賣房，也就是說，中國經濟的主要矛盾已經發生了根本變化，與此相適應，居民消費也在由吃住等基礎物質消費向品牌消費轉型，比如休閑娛樂、大健康，但這些消費的增長比較緩慢，不能靠過去簡單粗暴的方式來刺激需求。

「落後產能的淘汰也是一個緩慢的過程，如果產能淘汰太快，就會影響金融系統的安全和就業。」王衛東說，盡管企業盈利增速已經出現向上的跡象，但利潤總量的增速仍然是下降的，因此今年A股市場缺乏企業盈利增長的基礎，但這並不意味著對A股市場悲觀，結構性機會仍將層出不窮，政府財政赤字會增加，通過發債增加財政投資，貨幣政策也會進一步寬松，這對市場情緒會起到很好的穩定作用；同時，調整經濟結構已經取得明顯成效，服務業產出已經超過第二產業，新興產業的PMI指數較為樂觀，落後產能的淘汰也有一定成效，A股市場的結構性機會將更多體現在細分行業。

王衛東表示，現在A股市場部分互聯網股票的估值出現了泡沫，注冊制改革很可能刺破這些泡沫，所以2015年A股市場將會呈現出機會與風險並存的格局，整體上股指會震盪上行，投資應重在自下而上精選個股。

最看好互聯網能源服務

對於時下如火如荼的互聯網股票行情，王衛東認為，很多在2000年的科網股行情里大肆炒作的互聯網公司如今都不存在了，所以投資者還是要最關注企業的核心競爭力，切忌頭腦過熱，以為互聯網包打天下，移動醫療再熱，醫生的醫術始終是最核心的，餐飲店再搞互聯網和移動互聯網，如果做的東西不好吃，消費者也不會買賬，而一些傳統產業中的品牌企業，一旦解決了產能過剩難題，盈利能力會大大提升，價格也會上漲，這其中的投資機會，優秀的投資人不會錯過。

在階段性投資機會上，王衛東看好資源品，大宗商品價格2007年金融危機後持續下跌，面臨中期上升的機會，此外，隨著貨幣政策進一步寬松，傳統行業集中的低估值品種也面臨投資機會。

以更長遠眼光來看，王衛東最看好的是互聯網能源服務。他認為，電力改革真正啟動以後，電力交易市場的活躍度會大大提高，大量可再生能源能真正得到利用，自由競爭的電力市場，加上環保風暴和全社會節能減耗意識的提高，將帶來光伏、風電等新能源長達10年以上的黃金投資期，同時，能源產業與互聯網的結合會誕生無數互聯網能源服務細分行業，這是下一個投資藍海。

「真正有核心競爭力的傳統企業，一旦運行了互聯網化改造，盈利前景不可小覷，而且也是未來經濟發展的主力。」王衛東表示，互聯網和移動互聯網代表了未來經濟發展的趨勢和方向，也會在A股市場產生無數投資機會，但現在互聯網概念出現了局部風險。綜合來看，王衛東的投資風格既不是過於保守的純粹價值投資，也不是玩概念的投機，而是以價值為主，適當地結合成長。

於鑫：用後半生做好自己的產品

原東方基金總經理助理 離職後創辦真鑫資產公司

今年年初，在東方基金工作了近10年的於鑫選擇投身私募浪潮。如今，他創辦的真鑫資產公司已經完成注冊，但他還在靜默期。他對中國基金報記者說，這段時間非常寶貴，可以思考、可以放鬆、可以感受生活。

於鑫希望能夠發行符合自己投資特點的產品，與認同自己投資理念的投資者共同成長，他說，要用後半生時間管理好產品，幾只就好。

產品小而精 存續期限長

於鑫對未來信心滿滿，因為資產管理行業已經形成創業服務一條龍，隨處都可以「借到東風」。

於鑫認為，私募基金（PE）的制度較公募也許更有優勢，在政策上，私募基金（PE）備案制正式出台後，行業認可度逐步提高，在銷售、登記清算、信息披露、資產託管等方面都有成熟機構供應服務；在研究領域，券商也可以供應優質服務。於鑫說，所有這些為專注的投資管理人供應了快速發展的良機，不過，客戶服務方面必須親力親為，一方面這是自己的責任和義務，另一方面，與客戶的溝通也是一種學習。

於鑫還說：「這是我最後一個職業，不想再換，也不會再換了。」

於鑫希望找到認可自己投資理念的投資者成為自己的客戶，共同成長，因此，產品不求大、不求多，只求精，而且管理期限一定會「很長、很長、很長」。他說，如果客戶認同自己的投資理念，可以有效降低溝通成本，產品規模會更穩定，更有助於實現價值投資、長期投資，現在計劃至少管理20年，也就是到自己60多歲，如果可能，再多管理10年。

部分A股雞蛋比雞貴

於鑫的投資理念很簡單，他解釋說，再好的東西都有價格，沒有什麼東西值得你以任何價格買入，以合理或者低估的價格買入優質公司，長期持有，等待收益兌現，這就是價值投資的核心，「用今天的錢去買明天貼現過來更多的錢，這就是我對投資的理解。」在實際投資中，於鑫鍾愛低估值、有確定性成長的公司，通過長期投資獲取滿意回報。同時，他不喜愛高估值股票，排斥「故事會」和非理性泡沫，「這樣的股票，對多數二級市場投資者而言是在毀滅財富，也是在毀壞資本市場。」

於鑫認為，A股市場部分領域已經出現雞蛋比雞貴的情況，如果有少數幾家公司80倍市盈率還可以理解，但是上千家公司的市盈率都超過80倍就值得警惕了，如果真有這么多高成長的公司，我國的GDP增速就不會不斷走低，轉型也不會如此迫切了。

「可以肯定，那些高估值公司，絕大多數不值現在這個錢，幾百隻股票市盈率在70倍以上就表明泡沫已經形成，何時破滅只是時間問題。」於鑫說，其實互聯網為傳統行業帶來的機會更值得關注。

於鑫表示，傳統行業的龍頭公司藉助互聯網把企業做大的機會比新企業成功的概率更大，其在資源保障、品牌、人員素質、資金實力等方面都非常強大，風險控制經驗也更為豐富，可以迅速吸收新技術做大做強，成長更為確定。

范迪釗：昔日「老男孩」 今日私募人

原國泰基金權益投資總監 離職後創辦兆天投資

「要做成一件事情要花很多精力，很多事情並不是天經地義的。」雖然自公募基金離職的時間不長，范迪釗已經感受到創業的不易，他於今年2月創立上海兆天投資管理有限公司，據其透露，現在公司還在籌備產品。

尋找投資的本質

自2013年初至2014年初大盤下跌約10%，而國泰基金多隻主動管理型偏股基金錶現優異，幕後功臣是5位自嘲為「老男孩」的基金經理，范迪釗就是其中一位。不過，范迪釗並非不得志的老男孩，他在證券市場從業超過15年，離職前曾同時管理著社保基金和3隻公募基金。

「在公募工作久了就會有疲倦感，尤其是長期業績還不錯，自己始終處於『舒適』的狀態，繼續前進的動力不足，就產生了危機感。而且公募基金追求相對排名，我覺得這或許不是投資的本質。」提起創立兆天投資的初衷，范迪釗如此表示。

范迪釗稱，去年，一家大型券商欲與國泰基金合作發行由范迪釗管理的定製基金，「在預熱路演時，券商客戶經理的工作熱情和專業精神深深感染了我，他們的期望越大，我的心理壓力就越大，因為當時我已經有了離職的想法。」他稱，在對未來沒有任何計劃和准備的情況下，他向領導坦陳了自己可能會有其他想法。

范迪釗在國泰工作10年，卸任基金經理時自然十分留戀和不舍，「國泰平台很好，我所有的A股投資經驗都是在這里積累的，同時也留戀公募基金的氛圍，可以很單純地從事投資。」

重視起步 兼重結果和過程

萬事開頭難，范迪釗對此有深刻體會。

「私募是競爭更為激烈的紅海，沒有進入壁壘，但最終要靠業績說話。市場可能只給一次機會，如果第一隻產品一年業績沒有做好，未來可能就再也沒有機會發產品，也就無法再證明自己的投資能力，這是很殘酷的。」范迪釗認為，私募的過程和結果同樣重要，如果客戶中途退出，再優秀的投資理念都是空談。

范迪釗認為，在產品成立之後，如何把業績做好才是最大的挑戰，「雖然我對市場充滿敬畏，但我對自己的投資能力還是有信心的。」

私募基金（PE）追求絕對收益，范迪釗明白其中的挑戰，「調整倉位非常重要，踏錯風險要遠大於踏空風險，因此未來怎樣把自下而上的個股選擇與自上而下的倉位控制相結合，是一個很大的挑戰。」

范迪釗看好未來的資本市場，「不必糾結於具體經濟形勢或者企業盈利增速，從去年下半年起，高回報的固定收益類產品越來越少，沉澱其中的大量資產有重新配置的需求，這並不會隨企業基本面變化而變化，由此來看，未來幾年股市不會太差。」

范迪釗認為，單純的周期性行業機會不大，未來一定是互聯網的天下，但金融、商業、家電、汽車等傳統領域如果與互聯網相結合，或將有很大彈性。

④ 700億基金大佬離職林森，曾用三成倉位干翻同業，如何評價其業務能力

實際上，在這輪銷售市場大幅度急跌後，已經有多名明星基金經理公布辭職進到私募投資基金，某種意義上加強了這種證券基金主管對銷售市場「底端」的分辨。在2022年3月底，剛官方宣布從中歐基金辭職的淺池私募基金經理周應波，已在私募投資基金獨當一面。公布數據表明，周應波發生在一家名叫上國際海運舟的私募投資基金管理方法有限責任公司的公司股東名冊中，並出任法人代表和老總。

林森以汽車零部件領域為例子，伴隨著電動式化和自動化的發展趨勢，汽車製造業的總體布局有希望重構。傳統式主機廠和一 級經銷商的原有關聯已經被提升。在主機廠更重視產品迭代效率與成本管理的新時期，我國的零部件公司有希望變成電動式化的浪潮下的「賣水人」。一季度抑制製造業企業的另一個關鍵因素是成本費端大幅度增漲。三月逐漸，因為美聯 儲激進派的財政政策，全世界大宗商品的總體價錢已經有一定水平的下滑。與此同時，強悍的美金 有益於提高我國製造業企業在全球性的競爭能力，綜合性看來，泛加工製造業最艱難的時間已經以往。

⑤ 寶盈基金

寶盈基金管理有限公司成立於2001年5月18日，注冊資本人民幣1億元，注冊地深圳。公司股東實力雄厚，分別為中鐵信託有限責任公司、中國對外經濟貿易信託有限公司。1公司主要經營業務是發起設立證券投資基金(以下簡稱基金）、基金管理、特定客戶資產管理以及證監會批準的其他業務。公司旗下基金產品齊全、風格多樣。截至2017年12月末，公司共管理基金22隻，己構建了涵蓋股票型基金、債券型基金、混合型基金和貨幣市場基金的較完備的產品線，能夠滿足各類風險偏好投資者的需求。
拓展資料
1.寶盈基金一般是指寶盈基金管理有限公司，該公司成立於2001年5月18日，注冊資本為1億元，在深圳注冊。公司的主要業務是發起和設立證券投資基金（以下簡稱基金）、基金管理、特定客戶資產管理和中國證監會批準的其他業務。不同的基金有不同的投資屬性、風險和回報。建議您在購買前詳細了解基金的投資方向和風險類型，並決定購買符合您風險承受能力和資產管理需求的基金產品。平安銀行還以傭金出售各種基金產品。每個基金的風險和投資方向都不同。您可以登錄平安袖珍銀行的應用程序-金融-財富-基金-訂閱區域，以詳細了解和處理。
2.暫居的權益類基金「半年度冠軍」的「寶盈優勢產業」，成立於2015年8月，當前的基金經理包括肖肖和陳金偉。比照兩人所管理的其他產品持倉情況，陳金偉執掌的其他產品與「寶盈優勢產業」目前的持倉一致，而肖肖偏好於配置大市值的白酒和互聯網等。由此可推測，該基金主要由陳金偉主要管理。
「寶盈優勢產業」的持倉中製造業比重較大，基金凈值佔比高達90%。此外，該基金重倉多隻順周期股票，且該類型股票上半年股價表現優異。
具體來看，其第二大重倉股是化學原料和化學製品生產企業海利爾，第三大重倉的明泰鋁業屬於有色金屬行業，第十大重倉股則是處於橡膠和塑料製品領域的天鐵股份。
3.提示：上述解釋僅供參考，投資應謹慎。在進行任何投資之前，您應該確保充分了解投資的性質和所涉及的風險。在詳細理解和仔細評估後，您應該判斷是否參與其中。

⑥ 寶盈優勢產業混合是什麼

寶盈優勢產業混合是混合型基金。

基金在2015年股災中誕生，至今管理規模都不大，最新的管理規模是1.49億元。寶盈優勢產業混合目前由肖肖和陳金偉共同管理，其實除了這二位，管理過這只基金的還有楊凱和段鵬程兩位經理，但是這二位管理的時間都不長，業績也都不咋樣。

段鵬程管理了四個多月之後就開始帶肖肖，帶了將近兩年後，基金業績依然不好，他自己也消失在這個基金的基金經理列表中。肖肖自己一個人通過兩年的時間，讓寶盈優勢產業混合翻了一倍多。

在這之後，肖肖又開始帶陳金偉，個人感覺寶盈優勢產業混合這個基金就是老帶新的工具一樣，但在肖肖的把控之下，這只基金在「工具基」的屬性外，又成為了「優等生」。

定投的特點：

1、平均成本、分散風險

普通投資者很難適時掌握正確的投資時點，常常可能是在市場高點買入，在市場低點賣出。

而採用基金定期定額投資方式，不論市場行情如何波動，每個月固定一天定額投資基金，由銀行自動扣款，自動依基金凈值計算可買到的基金份額數。這樣投資者購買基金的資金是按期投入的，投資的成本也比較平均。

2、適合長期投資

由於定期定額是分批進場投資，當股市在盤整或是下跌的時候，由於定期定額是分批承接，因此反而可以越買越便宜，股市回升後的投資報酬率也勝過單筆投資。對於中國股市而言，長期看應是震盪上升的趨勢，因此定期定額非常適合長期投資理財計劃。

3、更適合投資新興市場和小型股票基金

中長期定期定額投資績效波動性較大的新興市場或者小型股票型海外基金，由於股市回調時間一般較長而速度較慢，但上漲時間的股市上漲速度較快，投資者往往可以在股市下跌時累積較多的基金份額，因而能夠在股市回升時獲取較佳的投資報酬率。

⑦ 管理700億資金的明星基金經理林森離職，背後的原因有哪些

他覺得很累了。或者是這個公司侵權了。不給他發工資。想要換一種新的方式。或者是被侵權。

⑧ 年初公募離職潮再現

進入2017年不足兩個月,公募基金行業已先後有5家公司發生總經理變早碼困更,其中4位總經理因個人原因離職。下面我整理的相關內容，歡迎閱讀了解。

春節前後通常是公募基金行業離職高發期,2017年以來,已先後有4位基金公司總經理離職,基金經理離職或變動現象更是頻繁,行業內人才高流動性已成常態。

高管和基金經理頻頻變更

進入2017年不足兩個月,公募基金行業已先後有5家公司發生總經理變更,其中4位總經理因個人原因離職。1月20日,公募老將楊東正式宣布離開興全,引發市場巨大關注;1月25日,楊兵由紅土創新基金副總經理轉任總經理;1月26日,寶盈基金也釋出公告,稱總經理汪欽因個人原因辭職;接著是海富通總經理劉頌因個人原因於2月3日離任;此後的2月14日,華潤元大基金公告,總經理林瑞源因個人原因離任,孫曄偉將接模亮任總經理職位。

除了總經理之外,基金公司其他高管更換也頗為頻繁。2017年以來,據不完全統計,已經有華商基金副總經理劉巨集、中金基金督察長沈芸、興銀基金副總經理鄭澤星和盧銀英、大成基金督察長杜鵬、新華基金副總經理林艷芳等離任,且不轉任公司其他工作崗位。

基金經理變更資訊則更是密集。中郵風格輪動基金2月21日釋出公告,王曼不再擔任基金經理一職,不再轉任公司其他職務,該基金由鄧立新單獨管理。長信銀利基金也於同日釋出公告,基金經理毛楠因個人原因離職,不再轉任公司其他陸念職務,該基金由高遠單獨管理。據Choice資料統計,截至2月22日,已經有300多隻基金發生基金經理變更,其中多位基金經理離職,其中包括寶盈基金經理彭敢、上投摩根基金經理吳文哲、融通基金經理劉格菘、信誠基金經理聶煒、國海富蘭克林基金經理何景風等。

人才高流動性常態化

近幾年來,基金行業人才的高流動性趨勢越發明顯。業內人士分析,公募基金公司變更高管主要有幾個方面原因:一是公司股東方變更,進而更換公司管理層;二是高管轉投私募、其他公募基金公司等,比如對於興全總經理楊東以及華商基金副總經理劉巨集的離職,業內揣測他們將投身私募;三是董事會對公司治理和經營業績不甚滿意,引發總經理被動「下課」,這在一些成立較晚或者規模較小的基金公司中尤為明顯。

與此同時,在大資管時代,公募基金公司數目大為擴容,其他資管機構對於高管以投研人才需求也相當旺盛,導致行業人才流動較為頻繁。

資料顯示,截至2016年年底,我國境內共有基金管理公司108家,其中中外合資公司44家,內資公司64家;取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資管子公司共12家,保險資管公司1家。且有越來越多的機構申請設立公募基金公司,目前共有約40家基金公司等待審批。而名單中,曾經供職公募的私募基金掌門人與外界個人或公司聯手重回公募的已有多例。

隨著基金公司投研人才的頻繁變動,基金經理年輕化趨勢越發凸顯。根據Choice資料此前統計,公募基金行業共1388名基金經理,按照其工作年限劃分:1-2年工作經驗的佔比最大,達到29%;4年以上佔比居次,為26%;2年以內的人數佔比達49%,接近半數;三年內的佔比65%。資料充分證明,在當下,公募基金業基金經理業內經驗偏年輕化。

⑨ CTA私募都有哪些比較好的管理人

個人認為CTA私募比較好的管理人有以下這些：

敦和資管，百億級私募基金。擁有16位全職基金經理、36名研究員，總經理張志洲還擔任中國證券投資基金業協會理事及私募證券投資基金專業委員會主席。其首席經濟學家徐小慶很有名，宏觀研究水平扎實，與屈慶並稱“雙慶”，在2014年之前兩人幾乎包攬新財富固收第一名，他2002年加入中金公司，曾任固定收益部董事總經理，帶領研究團隊連續10年榮獲《新財富》雜志評選的債券研究“最佳分析師”稱號前三名，2012年獲得十年特別大獎“功勛分析師”稱號。江湖人常言道“沒事多看徐小慶”。

以上就是我認為比較好的CTA私募比較好的管理人。