談談你對etf套利和量化投資的理解

Ⅰ 如何通過股票實現套利ETF與股票如何進行套利

在投資之前還應該對ETF有一個簡單的評估，不同風格的指數PE波動區間還是有所不同的，投資者買入ETF是為了高價賣出可以獲得更多的收益，想要通過股票實現套利，可以採取以下幾種方法：

ETF套利中的事件套利

事件通常是指個股的突發利好和利空消息，特別是在個股停牌時段，指數的成分股因為股改、公告等事項停牌，這個時候的ETF價格並不是ETF的真正價格。持有股有特大利好停牌但是卻無法買入，這時候可以以現在的價格在二級市場購買ETF，然後申請凈值贖回，賣出成分股，留著重大利好的成分股，就可以看著不斷上漲上漲。

通過股票實現套利或者是ETF與股票的套利對於資金量的要求還是非常高的，不是隨便一個散戶就可以操作的，如果投資者賬戶中有大量的資金可以嘗試一下，但是對於一些小散戶來說，還是定投或熱點比較實際。

Ⅱ 什麼是ETF的套利機制

ETF基金是交易襲型開放式指數基金，通常又被稱為交易所交易基金（ExchangeTradedFunds，簡稱「ETF」），是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。交易型開放式指數基金屬於開放式基金的一種特殊類型，它結合了封閉式基金和開放式基金的運作特點，投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額，同時，又可以像封閉式基金一樣在二級市場上按市場價格買賣ETF份額，不過，申購贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票。由於同時存在證券市場交易和申購贖回機制，投資者可以在ETF市場價格與基金單位凈值之間存在差價時進行套利交易。套利機制的存在，使得ETF避免了封閉式基金普遍存在的折價問題。

Ⅲ ETF基金是如何套利的

套利方式 ，套利需要在期貨與基金兩方面進行操作，其中期貨上執行賣出操作，基金上進行買入操作。ETF基金的優點，在於可以變相的進行T+0交易，但成本相對較高。經過開盤以來的跟蹤測算，T+0交易並不能帶來顯著的收益提升。因此為了減少交易成本，原則上我們執行T+1的交易方式，即當日開倉之後，第二個交易日才能平倉。由於套利操作的倉位比重很高，因此只有平倉之後才能再開新倉。 資金需求 ，現貨和期貨的資金量需要匹配。4月16日股指期貨上市之初，1手股指期貨合約的合約價值約為100萬，因此現貨方面需要准備約100萬的資金，用於購買基金組合。期貨方面，4月16日的保證金比例為15%，因此需要約15萬的期貨保證金。同時，投資者還需准備大體相等數量的資金作為維持保證金。因此，期貨方面，最少需要准備30萬的資金。期貨現貨加在一起，約130萬，可以進行一手期現套利操作。依此類推，進行兩手操作需要260萬元。 資金分配，期貨現貨的資金需要根據行情進行動態分配。假設我們有130萬的資金進行期現套利，每次可以執行一手套利操作。以4月19日的開盤數據為例，期貨價格為3387.6點，現貨價格3296.55點，基金組合的模擬價為3305.61點。需要的資金量分別如下。 期貨：3387.6×300×15%=152442（元）
基金組合：(3305.61+87.83)×300=1018031（元），其中87.83是進行回歸分析中的常數項。
基金組合中，不同基金的資金量，同樣需要根據價格進行動態分配。以4月19日的開盤數據為例，180ETF價格0.708元，需要資金565574元，100ETF價格3.945元，需要資金452458元。 開平倉指標，根據行情，動態設定套利的操作指標。指標有3種：開倉指標、平倉指標和止損指標。當期現價差高於開倉指標時，開始進行套利操作；當價差低於平倉指標時，結束套利。如果開倉後，價差反向波動，觸及止損指標，執行止損平倉操作。

Ⅳ 什麼是ETF套利

現在我給大家講一個非常新的東西，也是我們公司一直在做的東西--套利。 現在在交易過程中，大家有很多的困惑，在我講套利之前我先講兩個問題，在交易過程中大家的困惑在哪裡？大家都說股市一漲就說牛市來了，股市一漲大家都興高采烈，因為中國的股市是沒有做空機制的，只有漲我們才可以賺到錢，股市下跌我相信在中國現在的交易體制下誰也賺不到錢。這是我們大家一個很大的困惑。

我們是在做多還是做空都是方向性交易，我賣出的股票它跌了我高興，但是它漲了我看空了，這也是風險，在交易過程中就這兩個風險，一個是做空機制，大盤一跌，就基金經理有一些錢，我們大家都沒有錢。我們現在一直在研究或者操作的交易就是套利交易。我們可以迴避下跌風險，也不追求上漲的獲利，我們就追求穩定的收益，這就是方向性交易，就是我今天要講的東西。

大盤上漲過程中最省勁的交易方式就是 ETF 。 ETF 是什麼呢？對大多數股民來說都是比較新的東西，很少有人研究它，現在我給大家簡單介紹一下 ETF 是什麼，就是交易型開放式基金，我們知道基金有兩種，一種是開放型基金，還有一種是封閉式基金，只能在二級市場交易。而 ETF 是結合了這兩種基金的優點，既可以在二級市場交易，也可以申購贖回。還有指數基金操作沒有透明，不像別的基金每一個季度才公布申贖數據，而 ETF 是每個月都要公布。是一籃子股票換我一定的份額，同時也可以在二級市場賣出。這是 ETF 基金，可以在兩個交易市場買賣，在二級市場買賣，可以在一級市場申購贖回。

同樣是筆記本電腦，如果在北京賣一萬塊錢，在天津賣一萬二的話，肯定會有人在北京買了在天津賣。如果 ETF 可以在兩個市場進行，可能就存在套利空間。套利分幾種方式，一種是市值套利，如果有一個朋友知道一台筆記本在天津賣一萬二的話，在北京賣一萬，我可以在北京買一台，在天津賣，這樣我馬上就可以獲得 2000 塊錢。如果它兩種價格產生偏離的話，就會產生套利空間。可以在一個市場以比較低的價格買入在另外一個市場以比較高的價格賣出去就是瞬時套利。 ETF 是一種基金，基金有凈值資產，就是我下面說的公式，既然兩者會存在差異，有可能是市值高，有可能是凈值高，會產生兩種方向，就是市值比凈值大的時候我可以在一級市場先賣出成份股在二級市場賣掉，中間會有一個差價，這是我們在一瞬間完成的獲利，起點是買入成份股，最後賣出 ETF 。就可以獲利，其中給大家一個比較好的思路就是 T ＋ 0 。聽起來挺簡單，但是操作起來技術性還是很高的。

第二，交易價格比市值低的時候，就做相反的操作。還是堅持這個原則，在相對比較低的市值買入 ETF ，得到股票賣出成份股，也會得到剛才說的同樣的效果，也會獲得差價收入，這是我們的瞬時套利。這是在市場交易過程中，機會是非常非常多的。

現在我們買股票過程中就是套利。剛才張先生說的 ETF 就是上證 50ETF 。會有批量下單的軟體幫你一次就買夠了。還有一種套利是延時套利。延時套利最終利用的是我一天當中可以現金入現金出，中國這邊的制度是做不了的，但是通過 ETF 在 T ＋ 0 制度下是可以實現。剛才說的瞬時套利是瞬間完成的， 50 秒、 30 秒可能就完成了，但是延時套利套利機會更多。我們在比較低的位買進 ETF 或者買入一籃子成份股，等待，只要股價上漲到一定幅度的話，可以贖回一定的股票，把股票賣出。剛才張老師講“強力彈簧理論”，我在跌停板買的股票，今天到漲停板會有一個獲利，其實沒有辦法做，但是我用 ETF 就可以做到。我們都知道盤中下跌，尾盤再拉回來，是典型的延時套利的方法。只要大盤漲千分之五，延時套利的機會都非常好。

加入你只有 50 萬資金你可以容納 500 萬，可以給你放大十倍，放大十倍之後，你在低點之後買入 ETF 份額，在大盤漲到一定程度之後可以獲得千分之五的利益。

現場觀眾：可以同時買同時賣？

劉永剛：可以在二級市場買入，在一級市場申購贖回是可以的。

現場觀眾：我們平常操作是在二級市場，我們如何轉到一級市場？

劉永剛：不用轉，用同一品種的交易軟體執行不同的操作而已。

現場觀眾：交易費用就千分之六點七。

劉永剛：大盤漲 1 ％的話，你還是可以獲利的，可以通過 T ＋ 0 的方式獲得收益。不是漲停板我獲得收益 20 ％，但是你實際獲得不止 20 ％。既然你做 T ＋ 0 ，即使我知道明天還要上漲，我也不要等待，就是我承擔任何風險。

講完延時套利之後我再講一個事件套利，這是獲利最大的一種，也是獲利品種裡面最高的一種，剛才講的延時也好，瞬時也好都是套利，都是交易性比較強。我拿武鋼股改事件介紹事件套利。

除權是市場除權，不是規則除權，不是我經過配股、送股，發生變化了股市才發生變化。這只是二級市場利益博弈的結果。我們知道百分之九十九的股票在股改之後會有大幅度下跌。既然都知道股改完成後 99 ％會下跌。那麼如何在武鋼股改事件中獲利呢？

當某一隻成份股在停牌的時候，可以用別的來替代，武鋼股份是停牌的，你買不到它，但是你可以申購的話，當股票停牌之後，股票公司拿現金部分補回現金數量就可以了。跌多少，基金公司就為你退多少錢。

現場觀眾：相當於退空了？

劉永剛：對，就是讓你停牌期間可以做空股份。股改停牌之後 99 ％的股票會下跌，只有極個別股票沒有下跌。我們拿著現金替代申購 ETF 份額，然後直接在二級市場賣出，然後基金公司給我們清算稅款，應該是一筆是 1740 ，因為我還是 T ＋ 0 ，我現金進現金出，拋去一些現金成本以外，我當時只用了 29000 多塊錢，但是清算稅款是 4100 ，但是幾天之後我可以獲得 14 ％的單筆收益。誰敢說股指是百分之百上漲或者下跌。誰也不敢說，唯一敢說的就是震盪，我們這個套利不承擔任何震盪的風險。

在現金替代，實質就是延時買入，延時買入其實就是做空。不知道我說明白了沒有，如果有感興趣朋友我們可以在下面討論。

套利延伸我可給大家講三個問題，如果一隻股票屬於大的利好，但是在停牌期間你如何得到？通過 ETF 就可以把它實現，你先在二級市場買入 ETF ，然後在一級市場把它贖回，把其餘成份股賣掉，就留下你那隻就可以了。在 T ＋ 0 制度下你可以反復操作。你想要多少成份股都可以贖回。漲停股也是這樣，如果有一隻股票反復漲停，像天津一隻股票一樣，老是漲停，但是你想買買不到，可以通過 ETF 實現。深圳一板市場也要馬上推出，滬市 1800 市場也要推出。只要涉及股票面越大，實現這種操作的可能性越大。如果 ETF 品種豐富的話，這種操作是完全可以實現的。張經理說我們買 ETF 是最省事的投資，我們可以享受股指上漲多少就帶來多少收益，但是作為 ETF 遠遠不止這些。我們通過 T ＋ 0 買入 ETF ，套利可以是源源不斷的，比如說套利可以獲得 4000 塊錢，我可以不發生任何變化。我使用 ETF 份額可以做到實物加實物，但是我帳面的資金依然在增加。既然 ETF 是金融創新產品，有一個規律，只要是金融產品，套利必然存在，市場對它的定價分歧會越大就像權重一樣，權重剛出來人們對它的定價非常高，因為定價資金對它的定價都不知道，只有做空博弈它。

我們下一個研究套利方向就是權重套利，今天主持人給我的時間不太多，關於權重的套利，我們已經有了非常好的操作方案和思路，由於今天時間關系，在這里不能給大家多講了。感興趣的同志可以回頭跟我們聯系。今天我就講這些，也是給大家灌輸一個新的操作理念。

Ⅳ ETF基金套利是怎麼一回事

ETF基金本質上是指數基金，但區別於傳統指數基金，ETF基金可以在交易所上市，使得投資人可以有如買賣股票那樣去買賣代表「標的指數」的一種基金。
ETF基金是一種特殊的開放式基金，既吸收了封閉式基金可以當日實時交易的優點，投資者可以如買賣封閉式基金或者股票一 樣，在二級市場買賣交易型開放式指數基金份額；也具備了開放式基金可自由申購贖回的優點，投資者可以如買賣開放式基金一樣，向基金管理公司申購或贖回交易 型開放式指數基金份額。
ETF基金的申購贖回申購贖回必須以一籃子股票（或有少量現金）換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票（或有少量現 金）。由於存在這種特殊的實物申購贖回機制，投資者可以在交易型開放式指數基金二級市場交易價格與基金單位凈值之間存在差價時進行套利交易。此外，ETF 基金的市場價格與其基金單位凈值基本一致，不會出現封閉式基金普遍存在的折價問題。

Ⅵ etf套利是什麼意思etf基金如何套利

您好，
TF套利，是指投資者可以在一級市場通過指定的ETF交易商向基金管理公司用一籃子股票組合申購ETF份額或把ETF份額贖回成一籃子股票組合，同時又可以在二級市場上以市場價格買賣ETF。
假設在某個時段中，某隻ETF成分股暴跌，使得該ETF的凈值迅速走低，但該ETF的市場價格未能及時跟上，兩者短暫地出現了一個價差，這時就可以選擇買入ETF一籃子股票組合申購成ETF(以凈值計價)，然後將ETF在二級市場上出售(以市場價格計價)，從而實現低買高賣，獲取價差。
交易型開放式指數基金（ETF）綜合了開放式和封閉式基金的優點，既可向基金公司申購或贖回基金份額，又可像封閉式基金一樣在二級市場按照市價進行買賣。由於跨市場間交易形式和交易機制的不同，基金一級市場份額凈值和二級市場買賣價格間會存在價差的情況，這樣套利空間應運而生。
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瞬間套利
ETF基本的套利交易主要有兩種。一是折價套利，當ETF基金份額二級市場價格小於基金份額凈值時，可通過二級市場買入ETF，之後在一級市場贖回一籃子股票，賣出股票組合獲取現金。另外一種是溢價套利，和折價套利的方向相反，當ETF二級市場價格超過份額凈值時，可買入股票組合，一級市場申購基金份額，之後在二級市場賣出獲取現金。這兩種就是ETF最常規的套利模式——瞬間套利。需要注意的是由於ETF申購贖回都有最小規模限制，例如100萬份，瞬間套利並不適合中小投資者操作。
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延時套利
作為瞬間套利的延伸，ETF套利可以採取延時套利模式，也就是說投資者「非同步」地買賣ETF和一籃子股票，完成一圈完整交易的時間較長，這類套利其實更像是T+0交易。
充分利用ETF交易規則，在相對低點，申購或買入ETF，在相對高點，再將ETF賣出或贖回。和瞬間套利相比，這類套利能否成功更看重指數短期的走勢，風險更大。在實際操作中，為了確保收益的穩定性，減少風險，一般是當天完成一個交易輪回。
套利技巧：

事件套利
第三類ETF套利是事件套利。當ETF標的指數成分股停牌或漲跌停時，可利用ETF進行事件套利，套取看漲的股票或者減持看空的股票。事件套利的收益取決於停牌成分股的個體因素，具體包括兩種模式。如果預計成分股在復牌後大幅度上漲，折價套利具體操作是在二級市場買入ETF，在一級市場進行贖回，得到一籃子股票組合，留下停牌股票，賣出其他股票。 例如，2008年10月9日長安汽車停牌，2009年2月16日復牌，期間深100指數漲幅32%，汽車板塊因國家政策鼓勵漲幅更甚，預計長安汽車開盤後會漲停復牌，投資者二級市場成功買入可能性較低。可通過贖回深100ETF，按停牌前價格3.67元獲得長安汽車股票，復牌後該股有7個漲停板。如果預估成分股在復牌後會大幅度下跌，溢價套利具體操作是在二級市場上買入其他成分股組合和利用「允許現金替代」的標志，用現金來替代停牌股票，然後在一級市場申購ETF，然後在二級市場上賣出ETF。2008年的「長電事件」是這種套利的典型案例，當年5月8日，長江電力因整體上市開始停牌，此後滬深股市大幅下挫，上證指數跌幅近50%，為了降低損失，將長電套現，可先從二級市場市價買入上證50ETF其他49隻股票，之後一級市場申購上證50ETF份額，再在二級市場賣出上證50ETF，順利將長江電力出貨。
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期現套利
股指期貨和融資融券的推出，為做空A股市場提供了較好的工具。滬深指數期貨是國內A股市場第一隻也是唯一一隻指數期貨品種。滬深300指數包含的成分股多達300隻，採用完全復製法難道較大，ETF根據標的指數，且能在二級市場交易，是期現套利中較好的現貨工具。由於技術上的原因，國內目前還沒有直接標的滬深300指數的ETF，多數進行期現套利的投資者採用的是「75%上證180ETF+25%深證100ETF」復合指數ETF作為現貨替代品。
自從2010年4月16日股指期貨上市以來，上證180ETF和深100ETF二級市場成交量大幅激增。例如，股指期貨上市初期，期貨相對現貨存在著一定的溢價，所謂的套利基本都是買入ETF，賣出股指期貨合約，而在期現價差消除後，套利平倉盤賣出ETF，買入股指期貨合約。