期貨市場對境外投資者放開

⑴ 證監會開放資本市場各位感覺正確嗎

看這個開放如何定義。
從廣義來說，資本市場開放是雙向的，即放鬆境內的投資回者投資境外的市場。這答個，對於個人投資者來說，暫時是沒有限制也是沒有管制的（外匯管制不在證監會職責范圍內），從機構投資者來說，已經逐步允許合格投資者投資港股或者境外市場。這已經是一種形式的放開；第二個，放鬆境外投資者投資境內市場，目前是只有B股開放，當然也有境外合格投資者投資境內市場。如果說B股逐漸和A股合並，就意味著將完全向境外投資者（個人以及機構）開放。如果說單獨設置一個國際板，這其實不是證監會層面確定的事。更多的也許是容納境外熱錢（池子）的一種考量。這僅僅是個人推測。
由於境內投資者（包括個人，包括機構）不成熟，境內機構的投資水平和理念相比境外的大鱷來說，相當於小學生和大學生級別。同台競技必然是前者吃虧。所以證監會有限度逐步放開資本市場開放是合理的。
此外，如果從法人角度來說，證監會對境內證券基金期貨公司投資境外機構持謹慎態度，中信收購貝爾斯登就是一個例子。對境外投資者收購參股境內機構，證監會沒有銀監會這么直接，也比較謹慎，目前就批了一些合資的證券公司（極少從事經紀業務），合資基金公司。所以步子邁的也不大。

⑵ 中國是否允許個人投資者開展境外投資

中國金融市場還沒有對外全部開放，目前只有股票市場允許境外投資者通過基金投資股市，其他如期貨市場並不允許境外投資者進入。中國期貨市場主要是由個人投資者和機構投資者組成。機構包括證券公司、基金、金融信託公司等。

方式多元化：除傳統的新建投資外，大多數企業在境外投資選擇合資、參股的方式。這樣做不僅可以充分發揮各投資方在資金、技術、原材料、銷售等方面的優勢，形成優勢互補，並且不易受到東道國民族意識的抵制，容易取得優惠待遇，減少投資風險。

(2)期貨市場對境外投資者放開擴展閱讀：

投資方式：

1、中國允許企業境外投資所涉的領域。從國家的宏觀經濟指導看，中國企業海外投資涉及的行業從初期集中在貿易方面發展到資源開發、工農業生產及加工、工程承包、裝配企業、交通運輸、金融保險、醫療衛生、旅遊及餐飲業等領域。

2、境外投資的法律組織形式。投資的組織形式應該屬於投資所在國的主權管轄范圍，應依照該國關於投資的法律規定辦理。但是，無論在何國投資，從控製法律風險及限制和減少經濟責任看，有限責任公司的法律形式無疑是最佳的方式。

3、離岸公司方式。迫於國際社會壓力，「離岸公司天堂」已著手對其登記管理方法進行改革。但是，選擇英屬維爾京，開曼，香港、巴哈馬、塞席爾、特拉華州等仍然呈上升趨勢。

⑶ 內地投資者參與境外期貨交易有何限制

境外期貨是資金不能得到安全的，你無法確定你的資金是不是進入國際市場，更無法確定管理你資金的銀行在國外是不是真的存在，很多人做外盤幾乎是血本無歸，錢不是虧在期貨市場，而是資金根本出不來。

⑷ 目前原油期貨有境外投資者參與嗎

有的，原油期貨是國內唯一的一個國際品種，下一步是鐵礦石。更多問題可以繼續咨詢我。

⑸ 我國期貨市場境外投資者制度的優勢是什麼

第一我國期貨市場，雖然有一定時間，但是總體還不算太成熟，制度、規則和監管還版有待完善。權
第二我國只對外開放了極少數的幾個品種，為的就是爭取定價權，但是效果不明顯，參照鐵礦石。
第三，只開放少量品種，有利於保護我們市場中大部分參與者。不至於冒太大風險，可以摸索符合國情的規則。

⑹ 境外投資者可以交易中國期貨嗎

中國金融市場還來沒有對外全部源開放，目前只有股票市場允許境外投資者通過基金投資股市，其他如期貨市場並不允許境外投資者進入。
中國期貨市場主要是由個人投資者和機構投資者組成。機構包括證券公司、基金、金融信託公司等。
善意提醒：沒有經過理論和實盤操作培訓的個人投資者，最好不要涉足期貨交易。因為其風險十分巨大。

⑺ 上海原期上市對境外投資者政策是什麼

上海期交所表示，原油期貨將引入境外投資者參與，探索期貨市場國際化的市場運作和監管經驗。醞釀多年的原油期貨交易已於近期獲中國監管層批准，並將於2018年3月26日上市。

「原油期貨作為我國第一個國際化的期貨品種，將引入境外投資者參與，探索期貨市場國際化的市場運作和監管經驗。」上期所表示。路透社認為，這將是中國多年來爭取石油定價話語權的一大步，但對歐美交易商來說，這除了帶來契機，可能也會伴隨不少挫折。

但在小投資者熱情高漲的支持下，中國仍可能擁有一個具有深度和流動性的市場。小投資者的這種熱情已支撐了上海、鄭州和大連從蘋果到鐵礦石的龐大商品衍生品市場。

2017年，上海期交所國內投資賬戶的鋼鐵衍生品合約總成交額為4.4萬億美元。國際石油期貨市場的全球總成交額為超過10萬億美元，這是全球最大的大宗商品市場。

以前試圖成為亞洲指標方面的努力均未獲成功。迪拜商品交易所10年前推出的合約未能與布蘭特或西德克薩斯中質油(WTI)相匹敵。布蘭特和WTI分別在洲際交易所(ICE)和紐約商業期貨交易所(NYMEX)交易。

⑻ 求文章「 面對WTO協議下人民幣業務對外資全面放開，我們准備好了嗎」

根據WTO協議，中國將於今年底取消所有地域限制，對外資銀行開放中國居民個人的人民幣業務。與此同時，銀監會放開了原來每家外資銀行每年只批准開設1家分支機構的規定，外資銀行在中國開設網點的進程開始大大加快。

截至2005年9月，已有325家外國金融機構在中國設立了238家營業性機構。其中，138家可以開辦人民幣業務，15家獲准網上銀行業務，41家獲准經辦衍生品業務，5家獲准QFII(境外機構投資者)業務。目前，開放人民幣業務的城市已經達到25個。即便如此，外資銀行依然深受網點不足的掣肘，紛紛選擇了入股中資銀行，在中國市場搶占制高點。目前，除了四大國有商業銀行引進的海外戰略投資者外，匯豐、花旗、德意志、渣打也分別入股交通、浦發、華夏、渤海等股份制銀行。通過入股中資銀行，外資銀行不僅獲得了品牌資源、網點資源、客戶資源等，也獲得了巨額利潤。

外資銀行在經營上有明晰的市場定位，它們將產品資源主要集中在為經過選擇的客戶群服務上，而中資銀行一般都面向所有階層提供服務，產品資源使用分散。如此發展下去，要麼失去對外資銀行鎖定的優質客戶群的服務優勢，從而失去客戶，要麼總體資源使用的回報降低，失去長遠的競爭力。

競爭環境在很大程度上決定著銀行進行業務轉型和收入結構優化的動力。1948年以來，中國銀行業的規模發生了驚人的變化，銀行數量由原來人民銀行1家已經發展到16家全國性商業銀行，2家政策性銀行，117家城市商業銀行以及5萬余家農村信用社，銀行的總資產規模從當初的近1萬億元發展到今天的28萬億元。加上外資銀行的進入，如此數量眾多的銀行依靠同質業務模式和相對單一的收入結構越來越感到生計維艱。

除了被動接受挑戰之外，中國的銀行開始主動走入國際資本市場，迎接挑戰。中國銀行計劃於今年6月初在香港上市，募資額約為60億美元。這將是內地第二家赴海外上市的四大國有商業銀行。此前,建設銀行於去年10月在香港上市,集資額高達80億美元,為2001年至今全球最大的首次上市集資金額。除中行外,作為內地資產最多的商業銀行,工商銀行可能於9月赴港上市,而招商銀行、民生銀行也都有意在年內登陸香港市場。

面對股東價值持續的增長和長久保持資產質量優秀的嚴峻問題，中國工商銀行行長姜建清在「2005(中國)銀行家論壇」上指出，通過改制，商業銀行每一項資產都要講收益，每一項負債要講成本，每一項投資要講回報，每一項創新要講投入和產出，每一個網點要講利潤。

中國商業銀行將經歷國際市場的考驗，由國內銀行走向國際性的銀行。

面對外資銀行的挑戰，中資銀行不僅面臨發展的問題，甚至是生死存亡的問題。業務創新成為銀行生存、發展的根本，銀行轉型勢在必行。

轉型成為我國銀行業一個最熱門的話題。無論是國有獨資商業銀行實行股份制改革，向國家控股商業銀行轉型，還是迎合國際金融業的發展趨勢，國內銀行走向混業經營的道路，這些體制、業務等方面的轉變對我國銀行業的發展都帶來巨大的沖擊——國內商業銀行的組織架構、業務流程、管理體制、營銷體系等多個方面都需要「以變應變」。

業內人士認為，外資銀行的進入對於中資銀行也有積極影響。從規模上講，國內沒有能與四大國有銀行抗衡的銀行，但外資銀行資本雄厚，它能夠刺激中資銀行的緊迫感，促使其提高效率，提升競爭力。競爭即優勝劣汰，也能促進國內銀行業的整合改革。

隨著資本監管的強化，中國商業銀行傳統的片面追求規模擴張的經營發展模式陷入了「兩難」困境。一方面，國民經濟的持續發展需要銀行信貸等以資金為核心的金融服務與支持，銀行信貸資產和其他風險資產仍將在較長時間內保持較快速度的增長，並越來越成為國民經濟持續健康增長的推進器；另一方面,單純地以存貸款業務為主的經營模式所帶來的規模快速擴張,將佔用較大的資本,導致銀行資本充足率急劇下降。而資本充足率達不到8%的最低監管要求,監管機構將採取嚴厲的制裁措施。

在新的監管環境下,中國商業銀行要實現業務的持續發展,必須探討經營發展模式和盈利增長模式的轉變，提高資產盈利能力,從而增強自身的積累能力和對外部資本的吸引力,通過業務與盈利模式轉變,打造銀行核心競爭力,提升銀行的資本回報水平和投資價值。

招商銀行行長馬蔚華指出，在經濟全球化和信息化的推動下，全球的銀行業正在呈現四大趨勢、兩大脫媒。四大趨勢就是信息化生存的趨勢、綜合化經營的趨勢、資本市場化的趨勢和發展國際化的趨勢。兩大脫媒就是資本性的脫媒和技術性的脫媒。資本性脫媒就是銀行間接融資佔主導地位的現象正在一天一天的改變，技術性的脫媒就是IT也將會佔領銀行支付的領域。怎麼轉型？我覺得唯一的途徑就是「金融創新」。

但是，由於歷史、制度和實踐的各種約束，中國銀行業的產品和服務還不適應這樣的轉型，中國的銀行必須通過創新產品和服務，去顛覆傳統的經營模式、優化治理結構，更新經營理念和銀行的文化。

麥肯錫曾給進入中國的外資銀行開了一個葯方，說你們想到中國去，最能夠賺錢的是私人銀行，是消費信貸與信用卡。其建議的策略是讓他們與中資銀行合作，但要用技術贏得利潤。

面對國際競爭環境，中國商業銀行現階段面臨經營管理的全面變革與創新，以信息技術為手段，實現金融產品、金融工具、銀行經營管理的深刻變革和全面創新是不得不為之的應對之策。但由於多年來，中國的銀行所建設的業務驅動型系統之間不能互通，信息不能共享，不能有效地進行信息資源管理，因此，深層次開發、綜合利用信息的水平遠低於發達國家，支持管理決策科學化的數據基礎還比較薄弱。
2000年，工商銀行就扛起了「數據大集中」的大旗，由此在全國掀起了銀行業數據集中的建設熱潮。此後的幾年裡，整個銀行業的信息化都沒有離開這個「主線」。到2002年下半年，工行率先完成了數據大集中的建設，將分布在全國各地的40多個數據中心整合為互相連接、互為備份的北京、上海兩大數據中心，後來又將兩大中心合二為一，以上海為中心，北京為備份中心，建成了全國統一的計算機系統平台。建行和中行也相繼實現數據的集中，在全國建立了數個區域的數據中心。農行的營業網點最多，分布最廣。它通過建立區域中心，然後由大區集中走向全國集中，實現了數據集中。

2004年，是銀行業務不斷創新的一年，各大商業銀行的數據大集中建設已基本完成，中國銀行業進入了信息化的第三階段，數據的深入挖掘和集成應用直接關乎服務創新和核心競爭力的提高，關乎中國金融業在全球化競爭中的成敗。

中國進出口銀行科技部總經理王雲生認為，數據集中在一起的目的是為了業務發展，支持業務管理和業務創新，僅僅集中顯然不夠，還要將這些數據深入挖掘，分析客戶及資金流的走向，進行風險的監控和預測等，所以未來一段時間，銀行的主要任務就是業務系統的建設。數據倉庫和災備中心的建設也是一個不能忽視的問題。還有一點，那就是通過數據利用也可以進行業務的創新，這是未來銀行業競爭力的主要內容。

數據大集中為金融產品的創新和發展奠定了良好基礎，是銀行業務發展的後台支撐系統，為用戶帶來最直觀感受的則是建立在各種信息技術基礎上的電子化金融業務。網上銀行就是很好的例子。比如，工商銀行網上銀行創辦得較早，但由於以前客戶信息和賬戶數據管理分散，業務一直處於摸索狀態。2002年年底數據大集中完成後，網上銀行取得了大發展，用戶規模和交易數額增長迅速。目前，工商銀行網上銀行的企業用戶達到8萬多家，個人用戶數則達到了900萬。

銀行再造 新瓶裝新酒

現代銀行業與IT向來就是魚水關系。機構要調整，治理要規范，業務要創新，管理要科學。只有那些能夠有效利用信息技術資源的金融企業，才能通過管理和業務的創新，獲得真正的競爭優勢。銀行業的歷史性進步，反映出我國金融信息化建設經過多年的努力，已經進入一個更加成熟的階段，站到了更高的台階之上。數據大集中的基本完成，是這種歷史性進步的一個重要標志。

在業務創新方面，整個銀行業在以客戶為中心的指導思想下設計的核心業務系統和客戶關系管理系統，可以提供並儲存豐富的客戶基本信息和原始交易信息，在此基礎上利用資料庫技術營銷細分市場。

一位業內權威人士指出，銀行改革以後所要支撐的信息系統在總體技術上還有難點，一是如何與歷史的系統相結合，平滑過渡。二是涉及開放平台和封閉系統如何選擇，這要照顧到銀行歷史數據的銜接。三是要兼顧到信息安全，確保有相當高的可用度。再有系統建成後的測試，以及系統開發之後整個應用系統的性能評估。這些問題都是各銀行在信息化建設中要注意的環節。

銀行揚棄過去那種按職能進行分工並設立主管部門來進行組合經營的管理模式，而藉助現代信息技術，從根本上重新思考並設計業務流程，變傳統的「銀行中心」為「客戶至上」，從而推動銀行在組織結構、分工格局、產品設計、激勵機制、權力配置等方面產生。這就是「銀行再造」的實質。

面臨世貿過渡期即將結束，中國銀行業將迎來對外開放的新局面。中資銀行與外資銀行都將面臨各自的考驗。我們期望，到時中國的商業銀行將以數字時代的高科技形象出現在世界面前
一、入世給我國銀行業帶來的機遇和利益

1．有助於推動我國金融運行和金融監管向國際標准靠攏。加入WTO後，隨著國外金融機構及其業務對我國的大舉進駐，將為我國銀行業提供難得的參照體系和競爭對象，起到示範、激勵和交流的作用。它將進一步促使和加強我國銀行業與國外銀行的聯系和合作，通過市場互補，共同繁榮我國的金融市場。同時，國外金融機構前沿理財的新觀念、新思路、新業務、新產品和新途徑將刺激我國銀行業改革的深化，加速我國銀行業向商業化轉軌，有利於商業銀行體系的完善，從而推動我國金融業務與國際市場的接軌。

2．有利於我國金融產品的創新。加入WTO以後，國外金融機構將把不斷創新的金融新產品帶入我國。尤其是將把領導現代國際金融市場新潮流的，以貨幣、外匯、股票、債券、存單，以及利率、匯率、股票指數等一般金融工具的期貨交易形式為內容的，以通訊技術和電子計算機等高科技為手段的，以規避市場風險、降低借貸成本、穩定投資收益、提高市場流動性、反饋全球信息、吸引眾多客戶、預測未來價格等為特點的金融衍生工具和產品帶入我國，為我國未來的金融市場逐步與國際接軌創造了條件。

3．有利於金融業務、服務手段的提高和信用消費的進-步普及。國外金融機構進入我國金融市場後，將開辟多種國內銀行未曾開辦的新業務和新服務。這對我國金融業務的擴大、金融電子化程度的提高和金融服務手段的優質將創造良好的條件。

4．有利於擴大資金利用渠道和資本投資效用的提高。加入WTO以後，隨著國外金融機構的大批進入，將使一部分資金被帶入我國，從而將拓寬我國的資金利用渠道。同時，由於國外證券商對基金管理業的參與，將會使基金品種逐步增多，開發出實用高效的金融產品。我國客戶不僅可以有更多的投資選擇，還可使有限的資本獲得最大的效用。

二、入世給我國銀行業將帶來的壓力和沖擊

我國加入WTO的首要前提是在金融領域全面參與國際競爭。根據我國在加入WTO談判中所做的金融領域的三點承諾：一是我國在進入WTO後將逐步開放人民幣業務。在加入WTO兩年後，允許外資銀行與中國企業進行本地人民幣業務往來；在加入WTO5年後，將允許外資銀行經營人民幣零售銀行業務。二是開放證券業。加入WTO後，中國將允許外國金融公司在基金管理企業中的持股達到33％，3年後增至49％；外國股票包銷商可在合資承銷公司中佔33％股份。三是開放保險業。中國將在加入WTO5年內，逐步擴展外資保險機構的業務范圍，如團體險、健康險和養老險。中國同意外資可在中外合資的壽險公司中擁有50％的所有權。總之，我國將在一定時候取消設立外資銀行的地域限制，允許更多的外資銀行開辦人民幣業務和進一步開拓人民幣業務的范圍。

從目前簽訂的開放人民幣業務的時間表看，如此之快的人民幣業務開放速度將使我國金融業面臨著很大的風險。國際業內有關專家認為，對於人民幣的開放，中國銀行業大約需要十年才能做好准備。原因之一是中國銀行業存在資本金充足率普遍不足的情況，補充資本金不是短時間內能完成的；其次，中國金融機構的不良貸款在五年內難以清除。雖然目前有計劃將這部分債務以折價或證券化方式出售，但此過程也許將需花上數年甚至更長的時間。這將使我國的銀行業在經營模式、經營理念、市場環境、技術手段、人才素質、監管體制以及風險防範等諸多方面與WTO體制的不相適應，因此將面臨空前的壓力和挑戰。具體有以下幾個方面：

1．面臨管理體制的挑戰。國外銀行大多是按照國際慣例進行經營管理的，基本上不受政府幹預。而我國金融業由於對外開放程度低，大部分銀行還不熟悉國際慣例，不適應在統一規則下進行管理的要求。尤其是我國的銀行業則正處於市場經濟體制改革的過程之中，還沒有完全按照市場機制、競爭規則和效率原則進行管理，一些銀行目前還不是真正意義上的金融企業。國家雖要求國內的銀行依據市場規則而不是按國家計劃去貸款，但在一定程度上仍承擔著政府宏觀調控的政策性職能，扮演著政府出納的角色。不僅銀行被迫進行所謂的政策性貸款的現象時有發生，而且在機構管理、業務經營、用工管理及分配方式等方面都還要執行上級行的統一要求。尤其是當國家財政困難時，銀行在很大程度上仍替代財政並長期承擔國家和地方的大量雙重政策性業務。據了解，目前，國有商業銀行的政策性貸款仍佔25％以上，而政策性貸款歷來是銀行貸款中質量最低的，也是不良資產貸款比例中最高的。管理上的差距將是制約我國銀行業發展的重大隱患。

2．面臨經營模式的挑戰。我國金融業目前推行的是嚴格的分業經營、分業管理的制度。按照商業銀行法，國內的商業銀行不允許開展投資業務，這在某種程度上制約了銀行業的進一步發展。而國外銀行大多採取混業經營的管理方式，即集商業銀行、投資銀行以及證券、保險於一身。在這種情況下，一旦當綜合化的國外金融機構進入我國市場，我國的銀行業在競爭中無疑將處於劣勢狀態。

3．面臨業務創新和優質服務的挑戰，加入WTO，我國將在金融業務創新和優質服務方面處於劣勢，而國外一些大銀行在這方面的發展已很成熟。我國銀行目前仍主要採用傳統的業務經營方式，並且發展業務的著眼點主要集中於存款市場份額上。這樣不僅容易導致我國銀行業經營傳統人民幣業務的風險上升，平均利潤率下降，而且容易造成涉外業務、中間業務和新的貸款業務發展緩慢，致使國際結算等業務的流失，使一些新的利潤增長點後勁不足。據統計，僅在我國的外資銀行辦理的風險小、成本低、利潤高的國際結算等中間業務目前已佔有我國市場份額的40％以上。

4．面臨技術手段和金融產品的挑戰。國外一些大銀行由於技術設備先進、科技化程度高、信息網路健全(銀行業務全球聯網)、創新能力強，使他們在金融業務和產品方面顯現出了全球化、自動化、電子化、標准化的趨勢，並且在技術手段創新和衍生金融產品等方面始終處於領先地位。由於金融產品的多樣性，國外銀行可以從各項業務、多種渠道中獲得盈利，以彌補某一方面的虧損。這種競爭對我國銀行業是不利的。我國銀行業由於實行分業經營使業務被限制在非常狹小的存貸款領域，並且基本服務對象主要面對國有企業，造成盈利渠道單一，提供的金融產品傳統，從而造成銀行的金融風險更加集中，競爭力持續弱化。

5．面臨融資風險的挑戰。加入WTO，由於我國的金融資產形式和融資手段過於單一，將加大我國銀行業的融資風險。目前我國金融資產形式主要是通過銀行進行間接融資，間接融資占金融資產形式的80％以上。我國目前這種過度依靠銀行的巨額儲蓄存款所形成的單一金融資產結構現狀，是由債券市場和股票市場等直接融資市場不發達甚至嚴重滯後造成的。間接融資比例過高，不僅已經難以適應WTO體制的要求，而且會增大銀行的經營風險。在西方發達國家，直接融資和間接融資的比例幾乎各佔50％。同時，由於國外銀行在很多領域享受超國民待遇。如在稅費方面，我國銀行的綜合稅費負擔率高達70％左右，而國外銀行只有30％。國外銀行這些優勢將可能造成國內優質客戶的大量流失和國內融資份額大幅度下降。統計表明，我國銀行80％的利潤來自20％的優質客戶。一旦我國的優質客戶被國外銀行搶走，我國銀行的優質資金來源將被分流，融資份額也將被擠占。最終將導致我國銀行業市場融資能力差和盈利能力下降。

6.面臨人才競爭的挑戰。加入WTO，國外金融機構與我國銀行業競爭最激烈的將是人才。隨著國外銀行業務在中國市場的不斷拓展，他們將會以高薪聘用、優厚福利、委以重任、出國培訓、公平的用人激勵機制以及優越的工作環境等條件，吸引大量我國銀行業的各類優秀人才，其結果將會使我國銀行業新一輪優秀業務骨幹流失，進一步加劇我國銀行與國際大銀行之間的差距。

7．面臨金融安全的挑戰。目前，我國的金融監管法規不健全、金融裝備落後、國產化程度低、風險防範能力差、安全監管能力不足、制約手段不強、內審制度不嚴格等是我國金融安全的最大隱患。僅以已進入我國的外資銀行為例，外資銀行只要在我國任何一個地方擁有機構，就可在全國范圍內開展業務。當前外資銀行普遍存在多存少貸的傾向，它們一方面將境內吸收的外幣存款資金調往境外以套匯套利，另一方面外資銀行通過轉移利潤、少繳存款准備金的方式逃避我國的稅收。還有一部分外資銀行則利用回扣、提成等非價格手段與國有銀行進行不公平競爭。如果我國對現有的少量外資銀行都缺乏監管手段，那麼一旦加入WTO，資本賬戶對外開放，國際游資進來，給我國銀行業將會帶來更大的風險，甚至可能引起金融秩序混亂。同時，由於我國金融安全監管能力弱，還將可能造成被國外銀行一向青睞的我國電信、通訊、媒體、鐵路、保險、高新技術企業、三資企業、大型私營企業等行業和市場，在對其全力的扶持下，在一定時間內獲取壟斷行業的利潤，以形成市場壟斷和產業壟斷。

8．面臨不良資產的挑戰。國外一些大的銀行由於規模龐大，資金實力雄厚，資產質量相對優良等優勢將在競爭中處於明顯得力的地位。如美國花旗集團資產總額高達7000多億美元，相當於我國四家國有獨資商業銀行資產的總和。美國商業銀行不良資產比例目前僅為0．67％，而我國銀行的不良資產卻高達30％，不僅遠遠高於人民銀行規定的17％的最高界限，同時也都大大高於人民銀行規定的逾期貸款不超過8％、保滯貸款不超過5％和呆賬不超過2％的比例界限。據調查，如果考慮銀行賬外貸款和繞規模貸款(貸款科目之外的其他資產科目中隱藏著實際屬於貸款的資產，是一種逃避規模控制的違紀行為)因素，國有四大商業銀行實際不良貸款的比例還要比賬面高出10個以上的百分點。如果再把實際的呆賬全部沖銷，有的國有商業銀行可能資不抵債。銀行不良資產的擴大是當前我國銀行業面臨的主要風險，也是制約銀行業健康運營和入世的重要障礙。

目前我國的銀行業的資產在安全性、流動性、盈利性等方面存在的主要問題是：(1)資本充足率過低，資本嚴重不足。(2)資產流動性下降。表現在：①資金周轉速度慢。近年來，國有獨資四大商業銀行全部貸款的年周轉速度平均不到1．2次。②固定資產占資本金的比例過高。近幾年，國有獨資四大商業銀行固定資產占資本金的比例平均為70％以上，遠遠高於我國財政部規定的30％的最高界限，更高於國外一些銀行20％左右的比例。③貸款償付率低。有資料顯示，到1999年，國內銀行未償付貸款達9．6萬億元，是當年GDP的110％，其中國有獨資四大商業銀行幾乎佔了所有信貸總額的72％。不僅如此，近幾年，就連國有獨資四大商業銀行利息收回率平均不到60％。(3)資產盈利性差。不僅資產收益率低，1999年，國有獨資商業銀行的資產收益率為0．16％，而且凈資產利潤率低，近幾年，國有獨資四大商業銀行凈資產利潤率平均不到6％，此項指標遠遠低於國外商業銀行。同時虛盈實虧的現象也普遍存在。(4)經營成本過高。一方面是人均營業費高。近幾年，國有獨資四大商業銀行人均營業費用平均近5萬元。另一方面是人均創利低。近幾年，國有獨資四大商業銀行人均創利平均為1．5萬元左右。(5)資信評級低。目前國際上最大的資信評級機構之一，美國穆迪公司認為我國國有獨資商業銀行不符合國際監督標准，對其信用評級較低。(6)金融風險綜合指數高。1999年，金融風險綜合指數達到48．2分，已逼近50分的警戒線。(7)信貸增加額減少。高比例的不良貸款，使得信貸資金循環受阻，資產流動性大大下降。金融機構只得依靠大量存款，特別是居民儲蓄存款的不斷增加來維持其正常運轉(我國信貸資金的近70％是由居民儲蓄存款構成的)，一旦儲蓄存款的增長幅度過低或者出現滑坡，不僅會影響銀行的信貸資金周轉，還可能出現大面積支付困難。(8)存差增大。1997年以來，銀行的存差率已達40％以上。預計國有獨資商業銀行的存差率還將進一步提高。同時，1997年以來，人民銀行支付的備付金利息率(又稱超額儲備，包括在中央銀行的備付金存款和庫存現金)已接近8％，其他商業銀行則達到18％以上，遠遠高於商業銀行吸收的活期存款利率。由此便誘導資金在銀行體系內'空轉'。如果加上8％的存款准備金(商業銀行在一定期間向中央銀行按存款平均余額的8％繳納法定存款准備金)，則中央銀行存款中未被利用的資金高達30％以上。這將導致銀行資金向社會供應量的減少，加大中央銀行利息支付的負擔，影響銀行的利潤和收益。

三、面對WTO加速我國銀行業發展的對策建議

(一)加快宏觀經濟體制的綜合配套改革。

面對WTO，我國銀行業競爭力不強的問題表面上看反映在銀行方面，但症結卻是我國宏觀經濟體制中深層次的問題在金融業的反映。因而，增強銀行業國際競爭力的問題，絕不僅僅是金融部門的事，而是需要國家在法律、法規、政策以及在財政、信貸、外匯、外貿、稅收、人事、企業等方面協調配合，進行綜合配套改革，需要同時建立和健全企業、銀行、政府適應市場化要求的規范化的運行機制。

1．建立和健全金融運行和監管的法律、法規。首先應盡快頒布《信託法》和《投資銀行法》，發展金融機構的業務空間，拓寬資金運用渠道。並應進一步修改和完善《商業銀行法》、《保險法》、《證券法》、《外資銀行法》、《外資金融機構管理條例》、《外資金融機構經營人民幣業務試點暫行管理辦法》等相關法規。依據國際審慎性監管的標准，嚴格商業銀行的市場准入，依法強化監督，控制金融風險，維護平等競爭。同時，要加大對金融領域的執法力度。目前，金融秩序不佳、執法力度不強是困擾我國銀行業發展的一個主要原因。一方面要加強對銀行的法律約束，嚴格執行《商業銀行法》、《貸款通則》等法律法規，堅持金融信貸依法辦事。另一方面要維護金融秩序，保護銀行債權人的利益，以制止新的逃賬、賴賬行為，防止新的不良資產發生。

2．逐步建立統一的金融市場。加入WTO，我國應在資本市場，貨幣市場、外匯市場和黃金市場之間形成聯動機制，逐步實現同類市場的統一，以利於貨幣政策更好地發揮宏觀調控的功能。尤其要發展資本市場，適當擴大直接融資。在間接融資為主的前提下，逐步提高直接融資的比重，以分散銀行的金融風險。但是，發展直接融資重在制度建設，它應以中央銀行宏觀調控能力的提高和以高效率的間接融資作為先決條件。擴大直接融資可將部分不良資產證券化，有助於解決不良資產。

3．運用財政政策調整國有企業的負債及國有銀行的不良資產比例。化解銀行的不良資產是我國銀行加入WTO和參與國際市場競爭的最重要的砝碼之一。對此可考慮運用財政政策來解決銀行的不良貸款。凡是因財政原因造成的企業債務，如企業因為財政注資不足、政策性虧損等財政應給予而未給予的補貼而靠銀行貸款彌補的，應由財政向中央銀行發行債券(特種國債，專門用於國有企業的結構調整)的方式來解決。目前銀行資金由於放貸困難(好企業不貸銀行的款，不好的企業銀行不敢貸款)，所以願意持有國債。財政由此籌集的資金應設專門的賬戶列收列支，並由人大和審計署等有關部門負責監督使用。財政利用這筆資金可以通過貼息、減稅、補貼和直接投資等方式，以專用支票的形式撥給企業，支持一些符合產業政策的行業和企業發展。企業也以專用支票償還銀行的貸款，專業銀行再以專用支票償還欠中央銀行的再貸款。這種債務重組的方法，不僅可以減少銀行的不良貸款，同時也可以減輕企業的債務負擔。

4．運用中介機構推進企業與銀行進行債權--股權的轉換。鑒於我國《商業銀行法》規定，商業銀行業務與投資銀行業務相分離，商業銀行不能持有企業的股份。可考慮運用中介機構推進企業與銀行債權--股權的轉換。讓具有較高市場運作能力的中介機構來承擔企業的債務重組。中介機構可通過多種方式集中國內外投資者的資金，以此購買專業銀行對企業擁有的債權，並將債權轉換成股權。然後以股權所有者的身份進入企業，在對企業的資本和債務進行重組的同時也對企業的產業結構和組織結構進行重組，以提高企業在市場的競爭力。這一運作方式的意

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鐵礦石期貨本身是好事，他可以使境內外產業客戶、投資者在同一個平台交易，從而推動形成更公開透明、具有全球代表性的貿易定價基準，有助於引導鐵礦石行業在全球范圍內配置資源、提高避險效率，更好地服務全球鐵礦石貿易。（可以關住【七點說】，上面也會有不少原創分析，有些有啟發性。）