㈠ 炒股軟體哪個最好
廣發易淘金是廣來發證券旗下專為零售源客戶打造的線上綜合服務平台,是廣發證券全自主開發的電商平台,是券商基於網路平台的新型服務模式。推出的主要功能包含網上理財、網上業務辦理、網上開戶、網上咨詢等服務,為客戶提供全方位購物體驗。「易淘金」已實現逾1000個公募基金產品、29個廣發資管產品、46款服務資訊產品的在線展示、導購、支付及結算,便於客戶進行一站式購買;所有產品都提供了極盡細致的產品信息描述,幫助客戶多維度、多層次深入了解產品並進行投資決策;而關鍵字檢索、代碼檢索、分類篩選等多樣化的產品檢索方式,以及基金比較、財富管理計算器等一系列線上淘金工具,幫助客戶進行專業理財規劃。
㈡ 在齊魯證券開的戶 與中國銀行關聯的 為什麼登陸到中行的網上銀行後只出現中銀國際
因為齊魯證券是中銀國際下轄的一家證券公司,而且是通過中國銀行渠道購買的,所以就只出現中銀國際。
根據《工銀瑞信睿智深證100 指數分級證券投資基金基金合同》(簡稱"《基金合同》")的相關規定,工銀瑞信基金管理有限公司(簡稱"本公司")決定自2012 年11月5 日起,開通工銀瑞信睿智深證100 指數分級證券投資基金的份額配對轉換業務。具體事項公告如下:
一、份額配對轉換業務
份額配對轉換是指工銀瑞信睿智深證 100 指數分級證券投資基金之"睿智深證100份額"(場內簡稱"工銀100",基金代碼164811)與工銀瑞信睿智深證100 指數分級證券投資基金之"深證100A份額"(簡稱"工銀100A",交易代碼150112)、工銀瑞信睿智深證100指數分級證券投資基金之"深證100B份額"(簡稱"工銀100B",交易代碼150113)之間的配對轉換。
工銀100A、工銀100B 的基金份額配比始終保持1:1 的比例不變。
份額的配對轉換包括分拆和合並兩個方面。
1、分拆。基金份額持有人將其持有的每2份工銀100份額的場內份額申請轉換成1份工銀100A份額與1份工銀100B份額的行為。
2、合並。基金份額持有人將其持有的每1份工銀100A份額與1份工銀100B份額進行配對申請轉換成2份工銀100份額的場內份額的行為。
二、份額配對轉換的業務辦理機構
投資者可以通過依據中國證券登記結算有限責任公司(簡稱"中登")有關規定獲得基金分拆轉換及合並轉換業務資格的證券公司辦理份額配對轉換業務。截至2012 年10 月31 日,具備基金分拆轉換及合並轉換業務資格的證券公司名單為:國泰君安證券、中信建投證券、國信證券、招商證券、廣發證券、中信證券、銀河證券、海通證券、華泰聯合證券、申銀萬國證券、興業證券、長江證券、安信證券、西南證券、金通證券、湘財證券、民生證券、國元證券、渤海證券、華泰證券、山西證券、中信萬通證券、東興證券、東吳證券、信達證券、東方證券、方正證券、長城證券、光大證券、廣州證券、東北證券、南京證券、上海證券、新時代證券、國聯證券、浙商證券、平安證券、華安證券、國海證券、財富證券、東莞證券、中原證券、國都證券、東海證券、中銀國際證券、恆泰證券、國盛證券、宏源證券、齊魯證券、世紀證券、第一創業證券、江南證券、華林證券、德邦證券、西部證券、廣發華福證券、華龍證券、中金公司、財通證券、華鑫證券、瑞銀證券、中國建銀投資證券、紅塔證券、西藏證券、日信證券、聯訊證券、江海證券、天源證券、銀泰證券、國金證券、中國民族證券、華寶證券、廈門證券、華融證券、天風證券、大通證券、首創證券等。中登將對具備基金分拆轉換及合並轉換業務資格的證券公司名單進行更新,投資者可登陸中登網站(www.chinaclear.cn)查詢最新名單,本公司對該名單的更新不再另行公告。
通過本公司直銷系統(含電子自助交易系統和直銷中心)認/申購的客戶可以通過直銷櫃台辦理份額配對轉換業務。
三、份額配對轉換的業務辦理時間
深圳證券交易所交易日上午 9∶30-11∶30 和下午1∶00-3∶00(本公司公告暫停份額配對轉換業務時除外)。
若深圳證券交易所交易時間更改或實際情況需要,本公司將對份額配對轉換業務的辦理時間進行相應調整並公告。
四、份額配對轉換業務辦理規則
1、投資者以中登深圳分公司A 股賬戶或證券投資基金賬戶(以下簡稱"深市證券賬戶")申報份額配對轉換業務中的"分拆"或"合並"指令,申報前需備足對價,即投資者提出"合並"申請時,其所申報的深市證券賬戶上須有足夠的、可交易的工銀100 A份額和工銀100B份額;投資者提出"分拆"申請時,其所申報的深市證券賬戶上須有足夠的工銀100份額。
2、投資者通過業務辦理機構提出份額配對轉換申請的,統一以工銀100份額的基金代碼"164811"作為申請指令的證券代碼,以份額為單位進行"合並"或"分拆"申報。
3、申請進行"分拆"的工銀100份額的場內份額必須是2的整數倍;申請進行"合並"的工銀100A份額與工銀100B份額必須同時配對申請,且工銀100A份額和工銀100B份額必須為正整數且兩者的比例為1:1。
4、辦理份額配對轉換業務的深圳證券交易所會員單位應對投資者每筆"合並"或"分拆"申請的可用份額數量進行檢查並對相應基金份額進行預凍結。
5、在交易時間內,份額配對轉換業務辦理機構通過深證通FDEP 消息傳輸系統將份額配對轉換申報指令發送給中登的基金業務系統。正常情況下,中登深圳分公司在T 日收市後對投資者T 日交易時間內提交的份額配對轉換業務申請進行有效性確認,並進行份額變更處理,辦理轉出基金份額的扣除以及轉入基金份額的登記。自T+1 日起(包括該日)投資者可查詢基金份額配對轉換的成交情況。
6、投資者T 日提出的M 份份額"分拆"申請被確認成功後,中登深圳分公司將在投資者所申報的深市證券賬戶上扣減M份工銀100份額,同時增加0.5*M份工銀100A 份額與0.5*M 份工銀100B 份額。正常情況下,自T+1 日(含該日)起新增的工銀100A 份額與工銀100B 份額可進行交易。
例如,投資者 T 日提出的1000 份份額"分拆"申請被確認成功後,中登深圳分公司將在投資者所申報的深市證券賬戶上扣減1000 份工100份額,同時增加500 份(0.5*1000 份)工銀100A 份額與500 份(0.5*1000 份)工銀100B 份額。正常情況下,自T+1 日(含該日)起新增的工銀100A 份額與工銀100B 份額可進行交易。
7、投資者T 日提出的N 份份額"合並"申請被確認成功後,中登深圳分公司將在投資者所申報的深市證券賬戶上扣減0.5*N 份工銀100A 份額和0.5*N 份工銀100B 份額,同時增加N 份工銀100份額。正常情況下,自T+1 日(含該日)起新增的工銀100份額可進行贖回。
例如,投資者 T 日提出的2000 份份額"合並"申請被確認成功後,中登深圳分公司將在投資者所申報的深市證券賬戶上扣減1000 份(0.5*2000 份)工銀100A份額和1000 份(0.5*2000 份)工銀100B 份額,同時增加2000 份工銀100份額。正常情況下,自T+1 日(含該日)起新增的工銀100份額可進行贖回。
8、份額配對轉換目前只開通"場內份額配對轉換成場內份額"的轉換模式,工銀100的場外份額如需申請進行"分拆",須跨系統轉登記為工銀100的場內份額後方可進行。
9、投資者提出的份額配對轉換申請,在當日交易時間結束前可以撤銷,交易時間結束後不得撤銷。
10、投資者提交申請"合並"或"分拆"的基金份額在當日撤銷申請前不能再進行賣出或贖回等交易。
11、本基金分級運作期內場內份額配對轉換程序及業務辦理規則遵循深交所、中登的最新業務規則。深交所、中登、基金管理人可視情況對上述規定作出調整,基金管理人將按規定在至少一家中國證監會指定媒體和基金管理人網站公告。
㈢ 公募私募基金區別
公募基金和私募基金的區別有:
1、發行方式不同:公募基金採取公開發行方式可以公開宣傳,而私募基金非公開發行,不得公開宣傳。
2、募集對象不同:公募基金募集群體是廣大投資者,而私募基金則是特定的機構或個人。
3、募集金額不同:公募基金一般10元即可申購(特殊規定的除外)而私募基金門檻是100萬元,並且要做合格投資者認定。
4、收取費用不同:公募基金收取一定的管理費,而私募基金收取管理費,還會按照合同約定收取一定的業績報酬費用。
5、投資期限不同:公募基金一般期限短,比較靈活,可以隨時贖回,而私募基金則必須按照合同約定到期才能贖回。
6、信息公開不同。由於公募基金必須要公布前十大重倉股,並且還需要公布月報,季報年報;而私募基金不能公布持倉的股票,對信息披露要求也不高。
拓展資料
中國十大私募基金公司
1.中金匯基金
上海中匯金投資集團股份有限公司注冊2009年,注冊資本3.37億元,股東由大型二級央企、大型國企、大型民企 和從事10年以上的金融精英人士共同組成總部位於中國上海,是一家集股權投資、創業投資、證券投資、定向增發以及金融衍生品開發應用等業務一體化的綜合性金融控股集團公司。
2.華夏基金
華夏基金管理有限公司成立於1998年4月9日,是經中國證監會批准成立的首批全國性基金管理公司之一。公司總 部設在北京,在北京、上海、青島、南京、杭州、廣州、深圳和成都設有分公司,在香港及深圳設有子公司。公司以專業、嚴謹的投資研究為基礎,為投資人提供優質的投資理財產品和服務。
3.博時基金
博時基金管理有限公司(英文名稱:Bosera Asset Management Co., Ltd. ),成立於 1998年7月13日,是中國內 地首批成立的五家基金管理公司之一。
4.嘉實基金
嘉實基金成立於1999年3月,是國內最早成立的10家基金管理公司之一,於2002年底被選為全國首批投資管理人。 2005年6月,德意志資產管理公司參股嘉實,使嘉實成為目前國內最大的合資基金公司之一。2005年8月,嘉實被選為 首批企業年金投資管理人。
5.廣發基金
廣發基金管理有限公司成立於2003年8月5日,總部設在廣州,公司注冊資本金1.2億元人民幣。 廣發基金管理有限 公司擁有強大的資源優勢、嚴謹科學的管理體系、高素質的人才隊伍,堅持』簡單、透明、務實、高效』的經營理念, 致力成為品牌突出、信譽優良、特色鮮明的基金管理公司,為投資者謀求長期穩定的收益。
6.中郵創業基金
中郵創業基金管理有限公司於2006年5月19日開業,由首創證券有限責任公司、國家郵政局、北京長安投資有限公 司、中泰信用擔保有限公司共同投資設立
㈣ 中郵核心優選
您好!
中郵核心優選是中郵基金公司旗下的一隻基金。
該公司的概況如下:
經中國證監會批准,中郵創業基金管理有限公司於2006年5月8日在北京正式成立。中郵創業基金主要從事於證券投資基金的發起、發行、設立與管理業務。注冊資本1億元人民幣,注冊地為北京。核心股東為:首創證券有限責任公司、中國郵政集團公司。
你不用擔心基金公司會中飽私囊,現有的法律是不會允許這種情況的發生的!金資產的管理與保管是分開的,即由基金管理人負責基金的投資運作和管理,由基金託管人負責保管基金資產以及資金的進出。
同時,基金資產獨立於基金管理人和基金託管人的自有資產,存放在託管銀行的資金以獨立的基金專戶的形式存儲,基金管理人和基金託管人的債權人對基金資產沒有求償權。
至於你想知道基金怎樣才是盈利或虧損,我想舉例最直觀了:
某日,你花了30000元購買了當時凈值1.03元的基金,
目前該只基金凈值漲到1.09元,問你目前盈利了多少。
答:手續費按正常的申購1.5%,贖回0.5%計算。
買了30000元,要扣掉手續費,如百分之一點五,就是450元。
然後,餘下29550元,然後除以1.03元,得到總份數28689.32份。
現在漲了0.06元,凈值為1。09元,乘以總份數,得到現在市值31271.36元。
全部贖回,還要扣掉手續費,按正常0.5%算,要扣156.36元。
餘31115.003.
因此,如果你按1.09價位贖回的話,現在是盈利了1115元。
基金收益計演算法
投資收益=投資額×(1-申/認購費率) / 購買當天凈值×當前凈值×(1-贖回費率)-投資額
希望能解決您的疑問!
㈤ 首創證券炒股安全嗎
首創證券,只是一個證券公司,資金與銀行綁定了,別人轉不走,至於你想在股市贏利有點困難,畢竟大家都是虧多贏少,你去了也不例外,所以不要老是指望這些地訪贏利,這是一些讓人虧本的地方!
㈥ 519858申購和贖回容易嗎,
註:本基金上交所簡稱:廣發寶A;申購贖回代碼:519858
2.日常申購贖回業務的辦理時間
本基金辦理日常申購、贖回的時間為上海證券交易所的交易日(本公司公告暫停時除外)的交易時間。
3.日常申購業務
3.1申購金額限制
3.1.1、投資人通過銷售機構申購本基金基金份額單筆最低金額為人民幣1000元。
3.1.2、投資人將當期分配的基金收益轉為基金份額時,不受最低申購金額的限制。
3.1.3、投資人可多次申購, 單個證券賬戶持有貨幣基金金額不超過100億元(不含)、單筆申購金額不超過10億元(不含)。法律法規、中國證監會另有規定的除外。
3.1.4、本基金將根據運作和資產配置情況,將於每日設定並在基金管理人網站上公告可接受的凈申購、累計申購、凈贖回及累計贖回申請上限,單一賬戶每日凈申購、累計申購、凈贖回及累計贖回申請上限;本基金可設定單筆申購、贖回申請上限,若設定上限,則在基金管理人網站上公告。
3.1.5、基金管理人可在法律法規允許的情況下,調整上述規定申購金額和贖回份額的額度限制。基金管理人必須在調整前依照《信息披露辦法》的有關規定在指定媒體上公告並報中國證監會備案。
3.2申購費率
本基金無申購費用。
3.3其他與申購相關的事項
本基金的申購、贖回價格為每份基金份額凈值0.01元。
3.3.1、本基金申購份額的計算:
採用"份額申購"方式,申購價格為每份基金份額凈值0.01元,計算公式如下:
申購金額= 申購份額×0.01元
申購份額的計算保留到整數位,小數點後的部分捨去,由此產生的誤差計入基金財產。
例1:假定某投資人在T日擬申購1,000,000份本基金份額,則其需要支付的申購金額計算如下:
申購金額=1,000,000×0.01=10,000元
當基金出現當日凈收益小於零的情況,為保護持有人的利益,基金管理人可視情況暫停本基金的申購。
3.3.2、對於在T日規定時間受理的基金份額申購申請,本基金登記結算機構在T日為投資人辦理份額的變更登記,當日開始計算並享有基金的分配權益,基金份額持有人自T+1日(含該日)後有權贖回該部分基金份額。
4.日常贖回業務
4.1贖回份額限制
4.1.1、投資人可將其全部或部分基金份額贖回,贖回最低份額1份。
4.1.2、本基金將根據運作和資產配置情況,將於每日設定並在基金管理人網站上公告可接受的凈申購、累計申購、凈贖回及累計贖回申請上限,單一賬戶每日凈申購、累計申購、凈贖回及累計贖回申請上限;本基金可設定單筆申購、贖回申請上限,若設定上限,則在基金管理人網站上公告。
4.1.3、基金管理人可在法律法規允許的情況下,調整上述規定贖回份額的數量限制。基金管理人必須在調整前依照《信息披露辦法》的有關規定在指定媒體上公告並報中國證監會備案。
4.2贖回費率
本基金無贖回費用。
4.3其他與贖回相關的事項
4.3.1、本基金採用"份額贖回"方式,贖回價格為每份基金份額凈值0.01元。贖回金額的計算公式為:
贖回金額=贖回份額×基金份額凈值+對應的待支付收益(如有)
例2:某投資人贖回本基金份額1,000,000份,則其可得到的贖回金額為:
贖回金額=1,000,000×0.01=10,000.00(元)
贖回金額計算結果均按四捨五入方法,保留到小數點後2位,由此產生的收益或損失由基金財產承擔。
4.3.2、對於在T日規定時間受理的基金份額贖回申請,本基金登記結算機構在T日為投資人辦理份額的變更登記,當日不享有基金的分配權益。
5.日常轉換業務
本基金目前暫不開通轉換業務,具體開通轉換業務情況以屆時公告為准。
6.定期定額投資業務
本基金目前暫不開通定期定額投資業務,具體開通定期定額投資業務情況以屆時公告為准。
7. 基金銷售機構
7.1 場外銷售機構
無
7.2 場內銷售機構
本基金通過如下具有基金代銷業務資格,並經上海證券交易所及中國證券登記結算有限責任公司認可的上海證券交易所會員單位辦理申購贖回業務:廣發證券股份有限公司、華福證券有限責任公司、申銀萬國證券股份有限公司、國泰君安證券股份有限公司、中國銀河證券股份有限公司、中信建投證券股份有限公司、國信證券股份有限公司、招商證券股份有限公司、長城證券有限責任公司、東北證券股份有限公司、東方證券股份有限公司、渤海證券股份有限公司、海通證券股份有限公司、東吳證券股份有限公司、光大證券股份有限公司、東海證券股份有限公司、國盛證券有限責任公司、山西證券股份有限公司、國聯證券股份有限公司、廣州證券有限責任公司、第一創業證券股份有限公司、中信證券股份有限公司、德邦證券有限責任公司、國元證券股份有限公司、華安證券有限責任公司、中信萬通證券有限責任公司、中信證券(浙江)有限責任公司、中原證券股份有限公司、國都證券有限責任公司、萬聯證券有限責任公司、財富證券有限責任公司、安信證券股份有限公司、中航證券有限公司、長江證券股份有限公司、瑞銀證券有限責任公司、宏源證券股份有限公司、齊魯證券有限公司、華龍證券有限責任公司、江海證券有限公司、信達證券股份 有限公司、廈門證券有限公司、華融證券股份有限公司、浙商證券有限責任公司、西南證券股份有限公司、國金證券股份有限公司、聯訊證券有限責任公司、新時代證券有限責任公司、中山證券有限責任公司、上海證券有限責任公司、華鑫證券有限責任公司、首創證券有限責任公司、中天證券有限責任公司、興業證券股份有限公司、中銀國際證券有限責任公司、中國中投證券有限責任公司、日信證券有限責任公司、國海證券股份有限公司、金元證券股份有限公司、財通證券有限責任公司、華泰證券股份有限公司等銷售機構(以上排名不分先後順序)。
8.基金份額凈值公告/基金收益公告的披露安排
本基金管理人將按照《基金合同》的約定披露各類基金份額的每百萬份基金凈收益和七日年化收益率。
9.其他需要提示的事項
9.1、本公告僅對廣發現金寶場內實時申贖貨幣市場基金開放日常申購贖回有關事項予以說明。投資者欲了解本基金的詳細情況,請詳細閱讀《基金合同》和《招募說明書》等相關資料。
9.2、投資者可以致電本公司的客戶服務電話(95105828)、登錄本公司網站(www.gffunds.com.cn)或通過本基金銷售網點查詢其交易申請的確認情況。
9.3、風險提示:本公司承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。基金管理人管理的其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。本公司提醒投資人在做出投資決策後,基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險,由投資人自行負擔。投資者投資基金時應認真閱讀基金的基金合同、招募說明書等文件。
特此公告
廣發基金管理有限公司
2013年12月11日
㈦ 中郵成長基金好不好
中郵的第一基金很不錯,我今天也買了,估計只能分配到一半,買的人太多了
對於中郵核心成長股票型基金的分析報告http://www.sina.com.cn 2007年08月10日 17:33 新浪財經
中國銀河證券股份公司研究中心 王群航
內容摘要
²根據中國銀河證券股份公司基金研究中心《中國證券投資基金行業統計分析報告》的統計,截止2007年6月30日,中郵創業基金管理公司管理有1隻基金,份額規模為88.67億份,資產總值為162.63億元,市場佔比為0.9%,行業排名在57家基金公司中為第32位,屬於一家發展速度較快的新公司。
²該公司在股票型基金產品的細分定位上也不做大的跨越,繼續圍繞著「核心」這個觀念來設計產品。從第一隻基金――中郵核心優選,到這只新基金――中郵核心成長,這兩只基金都屬於「核心」系列下的基金。這兩只基金有著幾乎相同的投資理念。
第一部分 產品簡介
基金名稱: 中郵核心成長股票型基金
銷售網點: 中國銀河證券等
託管銀行: 中國農業銀行
發行時間: 2007年8月13日到8月24日
募集規模: 150億份
規模控制措施:末日認購申請比例確認
管理費率: 1.50%
託管費率: 0.25%
認購費率:
認購金額 M
認購費率
M<100萬元 1.20%
100萬元≤ M<200萬元 1.00%
200萬元≤ M<500萬元 0.60%
M ≥500萬元 每筆 1000元
贖回費:
持有期 費率
1年以內 0.5%
1年(含)-2年 0.25%
2年(含)以上 0
投資目標: 本基金定位為主動型股票投資基金。以追求長期資本增值為目的,通過重點投資於具有核心競爭力且能保持持續成長的行業和企業,在充分控制風險的前提下,分享中國經濟快速增長的成果和實現基金資產的長期穩定增值。
投資理念: 具有核心競爭力的企業才具備持續增長的能力,進而獲得競爭力溢價。具備持續增長能力的企業能帶來高成長性的溢價,進而帶來長期的資本增值。只有注重企業成長的質量和綜合治理能力才能准確發掘公司的核心價值,降低投資風險,再輔以良好的風險控制,切實保障基金資產的穩定增值。
投資策略: 本基金在投資策略上充分體現「核心」與「成長」相結合的主線。
資產配置比例:股票資產占基金資產的比例為60%-95%,債券、權證、短期金融工具以及證監會允許投資的其他金融工具占基金資產的比例為0%-40%。本基金股票資產中80%以上投資於具有「核心」及「成長」這兩條主線的股票。
資產配置策略:本基金在構建和管理投資組合的過程中,主要採取「自上而下」為主的投資方法,研究員著重在行業內通過分析上下游產業鏈景氣狀況的不同、供需情況、傳導機制的變化,選擇質地良好的企業或持續成長突出的股票。通過宏觀經濟、金融貨幣、產業景氣等運行狀況及政策的分析,對行業判斷進行修正,結合證券市場狀況,做出資產配置及投資組合的構建,並根據上述因素的變化及時調整資產配置比例。本基金將持續地進行定期與不定期的投資組合回顧與風險監控,適時地做出相應的調整。
股票投資策略:在選定的行業中,選擇那些具有明顯競爭優勢、持續成長能力強且質量出色的企業。
建倉期限: 自基金合同生效之日起六個月內
風險收益特徵:本基金屬於股票型基金,具有較高風險和較高收益的特徵。一般情形下,其風險和收益均高於貨幣型基金、債券型基金和混合型基金。
業績比較基準:滬深300( 4721.192,-5.49,-0.12%)指數×80%+中國債券總指數×20%
基金經理: 彭旭先生,經濟學學士、碩士學歷,10年證券投資經驗。曾任港澳證券投資銀行部、投資部總經理,銀華基金管理有限公司基金經理助理,華夏證券委託理財部總經理,投資總監,現任中郵創業基金管理有限公司投資總監、中郵核心成長股票型證券投資基金基金經理。
收益分配政策:基金收益分配每年不超過12次;每次基金收益分配比例不得低於基金已實現凈收益的60%。
以上內容摘自此基金的《招募說明書》和《發行公告》
第二部分 綜合分析
一、公司背景分析
中郵創業基金管理有限公司成立於2006年5月8日,注冊資本金為人民幣1億元,公司總部設在北京。該公司現有四位股東,分別是首創證券有限責任公司、國家郵政局、北京長安投資有限公司、中泰信用擔保有限公司,持股比例分別為28%、24%、24%和24%。
根據中國銀河證券股份公司基金研究中心《中國證券投資基金行業統計分析報告》的統計,截止2007年6月30日,中郵創業基金管理公司管理有1隻基金,份額規模為88.67億份,資產總值為162.63億元,市場佔比為0.9%,行業排名在57家基金公司中為第32位,屬於一家發展速度較快的新公司。
中郵核心優選是中郵創業基金管理公司旗下的第一隻基金,該基金成立於2006年9月28日,成立規模為15.88億份。按照截止到2007年8月3日的統計數據,該基金成立以來的累計凈值增長率為247.48%,運作不足一年為投資者創造出了翻二番多的收益,很好地回報了投資者。
表一:中郵基金管理公司旗下基金業績一覽表
數據來源:(1)中國銀河證券股份公司基金研究中心;(2)統計截止日期:2007年8月3日;(3)見報日期:《中國證券報》2007年8月6日。
二、新產品分析
按照中國銀河證券股份公司基金研究中心的基金分類體系規則,我們設定中郵核心成長基金的一級分類屬於股票基金,二級分類屬於股票型基金,三級分類屬於標准股票型基金。此基金的資產配置比例設定標準是:股票資產占基金資產的比例為60%-95%,債券、權證、短期金融工具以及證監會允許投資的其他金融工具占基金資產的比例為0%-40%。
對於這只新產品,我們可以從以下四個方面予以關註:
第一,目前,股票市場的牛市行情依然在不斷地走上新高,股票型基金在此良好的基礎市場行情中獲得了豐厚的投資收益。根據中國銀河證券股份公司基金研究中心的統計,2006年度,股票型基金的平均凈值增長率是121.41%;截止到2007年8月3日,股票型基金「今年以來」的平均凈值增長率是97.33%。如此輝煌的業績極大地提高了股票型基金在投資者心目中的地位。2005年末,市場上共有股票型基金63隻,資產凈值為854.98億元;2007年6月30日,股票型基金的數量已經增加到了119隻,資產凈值增加到了8786.27億元。經過了一年半牛市行情的發展,股票型基金的數量增加了88.89%,資產凈值增加了927.66%。這種情況表明股票型基金是當前市場上最受投資者歡迎的一個基金類別,目前市場上11個基金類別當中,股票型基金佔全部開放式基金資產凈值的比例為48.84%,是當前市場上最大的一個基金類別。
第二,作為一家次新基金管理公司,中郵創業基金管理公司有著自己獨特的基金產品線發展戰略。(1)該公司緊扣基礎市場行情的發展趨勢,目前僅僅只以高風險/高收益的股票型基金這么一個品種作為自己的發展方向,一心一意做好一種類型的基金產品。(2)前只產品有著良好的投資業績,這更加堅定了該公司繼續張顯自身股票投資管理優勢的信心。(3)不僅如此,該公司在股票型基金產品的細分定位上也不做大的跨越,繼續圍繞著「核心」這個觀念來設計產品。從第一隻基金――中郵核心優選,到這只新基金――中郵核心成長,這兩只基金都屬於「核心」系列下的基金。這兩只基金有著幾乎相同的投資理念。
中郵核心優選的投資理念是:「在堅持並深化價值投資理念基礎上,通過專業化的研究分析,積極挖掘具有核心競爭優勢、穩定成長前景和內在價值的行業和公司。具體來說,該理念包含以下幾層含義:(1)在全球經濟增長和全球經濟一體化的背景下,中國經濟獲得不斷增長的動力源泉,在這一過程中,各行業呈現繁榮交替態勢。通過專業化的研究分析,力爭把握各行業景氣周期,最大限度地挖掘優勢行業的投資價值和具有核心競爭優勢的公司。(2)公司的內在價值是投資的基礎。隨著股權分置改革的全面推進和成功完成,困擾中國資本市場的制度障礙被清除,上市公司的治理結構會得到實質性改善、經營業績明顯提升等積極因素,最終將在公司價值中得到充分的體現,上市公司的投資價值必將凸現。(3)中國經濟持續穩定的快速增長,作為微觀經濟主體的企業將明顯受益。事實上,一些上市公司已經呈現出良好的成長性,投資於這些成長型股票,可以最大程度的分享中國經濟快速增長的成果。(4)與此同時,通過專業研究獲取信息優勢,充分挖掘證券市場不完全有效特徵中的機會,通過積極主動投資,獲得較高的投資收益」。
中郵核心成長的投資理念是:「具有核心競爭力的企業才具備持續增長的能力,進而獲得競爭力溢價。具備持續增長能力的企業能帶來高成長性的溢價,進而帶來長期的資本增值。只有注重企業成長的質量和綜合治理能力才能准確發掘公司的核心價值,降低投資風險,再輔以良好的風險控制,切實保障基金資產的穩定增值。具體來說,該理念包含以下幾層含義:(1)在全球經濟增長和全球經濟一體化的背景下,隨著我國國家競爭力不斷的提高,中國已經開始了大國重新崛起的歷程。在這一過程中,一些優勢行業已經走出國門,進入了全球競爭的行列。通過專業化的研究分析,我們力爭把握各行業景氣周期,最大限度地挖掘此類具有持續增長前景的優勢龍頭行業中具有高速成長能力公司的投資價值。(2)具有持續增長能力公司的內在價值是投資的基礎。隨著股權分置改革的成功完成,中國資本市場微觀基礎得到了根本性改善。上市公司的治理結構已經實質性改善、經營業績明顯提升等積極因素,最終將在公司價值中得到充分的體現,有持續增長能力的上市公司的長期投資價值必將凸現。(3)隨著股指期貨2007年即將推出,大盤藍籌權重股更增添了一份新的金融對沖工具標的物的功能。同時大盤藍籌權重股基本是各行業的龍頭企業,也就成為中國經濟景氣和行業景氣的直接代表和受益者。其中持續成長性好的公司的長期投資價值將在未來充分體現。(4)中國經濟持續穩定的快速增長,作為微觀經濟主體的企業將明顯受益。事實上,一些上市公司已經呈現出良好的成長性,投資於這些成長型股票,可以最大程度的分享中國經濟快速增長的成果。(5)與此同時,通過專業研究獲取信息優勢,充分挖掘證券市場不完全有效特徵中的機會,通過積極主動投資,獲得較高的投資收益。
出現這樣幾乎相同的投資理念並不奇怪,因為這兩只產品誕生的間隔時間不長,中國股票市場的基本面形勢沒有發生實質性的變化,且指導投資的基礎理念是市場多年歷練之後的精華,具有一種類似於「真理」一樣的性質,具有較為廣泛的指導作用。
第三,由於理念幾乎相同,此基金的投資策略也有較多的重合。(1)中郵核心價值的投資總策略是:「本基金在投資策略上充分體現『核心』與『優選』相結合的主線。」 中郵核心成長的投資總策略是:「本基金在投資策略上充分體現『核心』與『成長』相結合的主線。」(2)對於「核心」這個概念的理解,這兩只基金是完全一致的:「『核心』包含核心趨勢和公司核心競爭優勢兩個層面。通過自上而下的研究,從宏觀經濟和產業政策走向、行業周期和景氣變化、市場走勢等方面,尋找促使宏觀經濟及產業政策、行業及市場演化的核心驅動因素,把握上述方面未來變化的趨勢;與此同時,強調甄別公司的核心競爭要素,從公司治理、公司戰略、比較優勢等方面來把握公司核心競爭優勢,力求卓有遠見的挖掘出具有核心競爭力的公司。」
至此,我們可以較為清晰的看到,前只基金更多地關注「優選」,是一種廣泛意義上的優選。後一隻基金似乎是對優選的重點進行了細分,更多地關注「成長」,是以「成長」為關注核心的優選,因此完全可以將此基金看成為是一隻成長型基金。這種方式的產品定位有著其自身的理論基礎,因為伴隨著中國經濟的高速增長以及制度轉移和市場化的進程,產業升級、消費多樣化、城市化進程加快等市場前景使更多企業面臨著高成長的機遇,投資成長型股票有望更好的分享中國經濟發展的成果,一方面高成長性的公司由於其成長性將會被賦予更高的估值溢價和想像空間;另一方面,成長性公司也得益於其成長性而快速成為行業的龍頭,從而給投資者以更多的信心。
第四,基金經理彭旭先生具有較為深厚的研究功底和較為豐富的投資管理經驗,現任中郵創業基金管理有限公司投資總監,該公司旗下第一隻基金的輝煌業績中也有著一部分他的功勞。因此說,由他來管理這只新基金,應該可以給廣大投資者帶來較好的收益預期。
三、風險提示
1、基金的過往業績並不預示其未來表現。基金管理人管理的其他基金的業績並不構成新基金業績表現的保證。
2、此基金以股票市場為主要投資對象,股票市場風險較高,此基金的風險也較高。
3、投資者在進行投資決策前,請仔細閱讀此基金的《招募說明書》、《發行公告》及《基金合同》。
第三部分 綜合星級評價
根據中國銀河證券基金研究中心《基金新產品綜合評價體系》的統計,對於中郵核心成長基金的綜合評價結果如下:
表二:新產品星級評價表
- 評價項目 評價結果
新產品 基礎市場預期 ★★★★
收費標准 ★★★
創新度 ★★★
基金管理人 旗下基金績效 無
基金經理 無
附註:(1)數據來源為中國銀河證券股份公司基金研究中心;(2)統計截止日期:2007年8月3日;(3)見報日期:《中國證券報》2007年8月6日。(4)旗下基金績效星級評價以一年期績效為准,由於該公司成立時間較晚,限於中國銀河證券股份公司基金研究中心開放式基金績效星級評價規則,其相關評價暫時為「無」。
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民生證券有限責任公司 北京市朝陽區朝陽門外大街16號中國人壽大廈1901室
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