二十年pta期貨心得

❶ 期貨心得

先看書，然後多做，再自己慢慢總結，學費是一定要交的。心理是非常重要的。

❷ 期貨交易心得及總結

期貨交易心得及總結：

1、從對交易的理解角度：有了上面的理論認識，距離實現還差很遠，概念怎麼落地，就牽扯到對交易的理解，開始也分析了，我認為決定交易表現的幾個參數：勝率、盈虧比、最大連續虧損次數（最大回撤幅度）。

2、從勝率（或交易次數）來看：這種視角有種天然優勢，就是單個品種一年下來機會就很少，首先應該和基本面有關，一個品種不可能每年都有好機會的，甚至有的品種幾年也沒機會，比如這兩年的有色，其次有了機會，多空博弈還需要較長時間才能看出結果

3、從盈虧比來看：最簡單的提高方法是合理控制止損范圍，止損越小，盈虧比就越大，這個就需要根據每個品種的性格特質去做合理的控制和調整，因為大行情不能每年都有，如果想在某個品種在一個合理的，不是特別大的幅度中取得高盈虧比，合理控制止損就是一個最好的選擇。

4、所以在勝率和盈虧比的關系裡我傾向於採取合理控制止損的模式去提高。當然這會帶來一些負面問題，比如剛止損或者剛平推，價格又朝開倉的方向運行了，如果放大止損不僅不會止損，還會止盈，或者還有其他一些問題

5、從控制最大連續虧損次數（最大回撤幅度）來看：結合上面提到的交易頻率和勝率、盈虧比，以及對歷史所有交易結果的統計，我的最大連續虧損次數是五次，而且根據我的資金管理，把交易風險金分配在20次，每筆止損金額相同，這樣分析影響我的最大回撤幅度的因素不是連續止損，而是未達到盈虧比沒有止盈。

(2)二十年pta期貨心得擴展閱讀：

綜上所述，交易策略能不能長期有效，我的看法是看我們採用什麼角度理解市場。如果從最基本的量、價、時、空的元素去理解，是可以做到長期有效的，當然，表現的形式也很多，我的這種觀察模式只要一直有人參與市場。

這種觀察角度是一直會有效的，如果參與者很大比例集中於同一種交易思路，我認為機會是有，但越來越難做，畢竟都在進化，對方犯錯的機會和漏洞就會越來越少，但真的走到這一步可能需要經歷很久。

❸ 跪求！！學習期貨心得.....是期貨學習心得 別弄錯了

雖然都是期貨市場市場，但是每個人都有自己的做單方式。沒有內人能只賺不陪，自己的交易容規則才是你穩定盈利的必勝法則。有了適合自己的交易規則才能隨時保持穩定的心態，而穩定的心態就是每個期貨人必備的基本素質。
因為期貨行情中的機會每時每刻都會有，因此我認為保持穩定的心態才是最重要的。
這就是我的心得。

❹ pta的歷史大底，究竟該不該抄

編者按
新年伊始，PTA期貨持倉便頻創新高，引發市場關注。在成本坍塌、價格觸及歷史低位的情況下，多空雙方僵持不下。在空頭格局下，PTA多頭「抄底」的底氣究竟會有多足？當前產業鏈基本面能否支撐多頭的信心？帶著市場的疑問，期貨日報記者近日隨鄭商所組織的調研團來到PTA主要產銷區浙江地區，對嘉興石化、桐昆集團、新鳳鳴等企業進行了實地走訪，探尋PTA高持倉背後的故事。
A高持倉與熊市相伴

PTA市場的「熱浪」可謂一股接一股。去年PTA產業鏈那場由「限產保價」掀起的大博弈漸漸退潮後，2015年新年伊始，PTA期貨的高持倉再次吸引了市場人士的眼球。
1月14日盤後PTA期貨所有合約的總持倉量創出179.1萬手的歷史最高水平，較去年年末的107.8萬手大幅增加66%。
14日，PTA主力合約1505價格盤中創4480元/噸的歷史新低，盤後持倉量則創下149.5萬手的新高，摺合現貨374萬噸，約為國內全部PTA企業1.5個月的產量，可供國內全部聚酯企業按80%的開工率運轉1個多月。
PTA期貨持倉量本輪大幅增加始於今年元旦節後的第一個交易日，當日PTA期貨持倉增加8萬余手，隨後兩個交易日更是逐級增倉14.3萬手和24.3萬手。
如此巨大的持倉量和單日增倉量，立即吸引了諸多市場投資者的目光。
回顧PTA期貨的歷史行情，期貨日報記者發現，其短時間大幅增倉的現象並非頭一次出現，在2014年也曾發生過兩次。
第一次是從當年1月29日開始，PTA期貨總持倉量從50.9萬手大幅增至2月27日的103.8萬手，翻了一倍。第二次是從當年9月30日開始，總持倉量從67.3萬手增至10月14日的111.3萬手，增倉的力度和經歷的時間和此次都較為類似。
PTA期貨這幾次大幅增倉的共同點，是增倉期間均伴隨著期貨價格的大幅下挫。
昨日盤後，PTA期貨的持倉量仍在近160萬手的高位徘徊。多頭主力席位前5名持倉占前20名的47.4%，集中度較高；空頭主力席位前5名持倉占前20名的41.9%，與多頭相比稍顯分散。目前多空雙方僵持不下，市場方向搖擺不定。
B多空雙方各持己見

對於近期PTA期貨持倉量的飆升，有不少市場人士認為是在情理之中。如此高的持倉說明多空主力的分歧較大。期現貨價格連續下探並逐漸接近歷史低點被普遍認為是持倉量近期大幅放大的「導火索」。
據了解，今年元旦過後，PTA期貨跟隨原油價格大幅下行，市場資金的「抄底」熱情逐漸被點燃。
「目前PTA價格已經在5000元/噸以下，這從2000年至今的15年內只出現過4次。」PTA現貨市場資深人士安建華對記者說，第一次出現在2001年8月至2002年2月之間，第二次是在2003年5月「非典」爆發時，第三次是在2008年金融危機時，目前是第四次。PTA價格每次到達歷史低位，逗留的時間都不長。
他坦言，歷史低價位給多頭提供了很大的安全邊際。此外，2014年PTA產業聯盟經過連續幾次減產，已使PTA庫存控制在合理區間，也會對價格形成支撐。
而從PTA期、現貨市場的季節性規律看，元旦後企業流動資金逐漸恢復正常水平，加上春節前下游企業備貨等因素，經常會引發PTA價格的季節性上漲。
「根據歷史規律，每年的1月是一年中PTA上漲概率最高的月份，近20年來PTA在1月上漲的比率高達68%。」安建華稱，隨著期價到達2008年的前低水平，產業鏈「抄底」資金介入的聲音不絕於耳。
如今，多頭的意圖很明顯，就是想要「抄底」，那麼空頭的砝碼又是什麼呢？
作為PTA上游產品的原油，已經從半年前的100—110美元/桶跌至目前的約45美元/桶，價格下跌過半，PX價格也從半年前的1200美元/噸跌至當前的800美元/噸附近，跌幅達33%。成本的塌陷無疑成了空頭的寄託。
據業內人士測算，相比原油的跌幅，理論上PX還有較大的補跌空間。2008—2009年金融危機時，原油價格一度跌至30—50美元/桶區間，當時PX價格基本維持在550—700美元/噸區間。對應當前的原油價格，PX合理估價應在650美元/噸左右。按720元/噸的加工費計算，PTA對應的成本為3900元/噸。
「按此估值，當前PTA期、現貨價格都還有較大的下跌空間，而且PTA主力合約1505較現貨價格升水200元/噸以上，期現套利空間較大，因此空頭資金仍在集中打壓。」上述業內人士表示。
在多空雙方各持己見的情況下，當前市場猜測的焦點集中在成本端變化對市場的影響以及市場「抄底」情緒究竟有多濃上。
那麼，當前產業鏈基本面究竟能否維持多頭的「抄底」情緒呢？基於這一疑問，期貨日報記者近日來到PTA主要產銷區——浙江地區進行了實地走訪。
C話語權逐步向下游轉移

PTA產業鏈可謂「三十年河東，三十年河西」。本次實地調研中，記者更是感受到PTA產業「黃金時代」的遠去。沒有了高額的利潤，取而代之的是全行業虧損，企業降負荷、停產、檢修成為常態。而在產業鏈中曾處於劣勢的下游聚酯企業如今卻挺直了「腰板」，在話語權爭奪戰中表現出了從未有過的「牛氣」。
這樣的轉變其實是產業利潤由上游逐漸向下游轉移的結果，究其根源，在於成本端的變化。
「目前PTA市場已由供需主導轉變為成本端主導。」在PTA現貨市場摸爬滾打數十年的貿易商融程（化名）告訴記者，這實際上是由當前的基本面決定的。油價的持續下跌，使得化工品的成本重心下了一個台階，而上下游的供需狀況導致了各環節利潤的差異。
據了解，在PX—PTA—聚酯產業鏈中，由於PX企業近兩年快速增加產能，失去了原有的最為強勢的地位。當PTA、PX生產持續虧損時，國內PTA企業以及亞洲PX企業減產動力增強。
2014年，國內PTA企業進行過兩次大的聯合限產保價行動，一次在夏季，從5月持續到8月初，最終以限產破裂告終，但此次行動在一定程度上達到了使PX企業讓利的目的，PTA企業虧損有所減少。另一次是在年底，當PTA企業再次啟動限產保價時，不料遭遇國際原油大跌。這次限產保價未能阻止PTA價格的深跌，但由於擠壓了上游PX原料利潤，PTA企業生產利潤有所增加。
2014年12月中旬，PX與石腦油價差跌至320美元/噸一線，PX出廠價被壓縮至成本附近，而PTA生產利潤則難得地回升至200元/噸。
融程表示，受連續三年大幅擴產影響，國內PTA生產利潤大幅降低，動態利潤多數時期為負，或徘徊在成本線附近，而聚酯環節產品庫存持續處在低位，產品價格相對PTA和MEG較為抗跌，生產持續處於盈利狀態。
調研中，記者也明顯感受到，相對於經營壓力較大的PTA廠家，聚酯企業的日子要好過一些，其中又以織機織造環節利潤較好。正如這些企業的人士所說，貨不愁賣，2014年是「笑著度過」的。
集聚酯、滌綸紡絲、進出口貿易為一體的現代大型股份制企業新鳳鳴集團，2014年銷售量為180萬噸（外銷佔比7%—8%），銷售收入150億元（不含增值稅），實現利稅6億—7億元，利潤率為3%—4%。
據該集團下屬的浙江新鳳鳴進出口有限公司總經理邊光清介紹，受滌絲降價以及布匹維持剛性需求的影響，去年10—12月織造利潤不錯，前期累積的庫存也逐漸消化。「滌絲價格低迷淘汰了很多切片紡工廠，去年11月我們取得了兩年來最好的月度利潤。」在他看來，經過幾年的去庫存後，聚酯長絲受到很強的支撐，2015年公司的盈利能力有望好於2014年。
在紹興古纖道化纖公司，期貨日報記者了解到，該公司在工業絲方面利潤較好。工業絲的生產是先有訂單，再有產品，而采購PTA是現購現生產，因此在原材料價格下跌的過程中，早前簽訂的工業絲訂單會產生一定的紅利。「原材料下跌速度較快，而下游產品下跌速度相對較慢，市場需求也保持旺盛，使其獲得較好的市場競爭力。」該公司銷售人員稱。
從企業生態環境來看，目前下游的聚酯環節要比上游PTA環節健康許多。「往年年底很難拿到大批量的訂單，聚酯企業1月的開工率環比會下降很多。但是本月沒有聽說哪家聚酯企業降低開工率的，都在正常生產。」桐昆集團股份有限公司一位銷售人員告訴記者，2014年以來，下游需求持續增長，市場處在「最好的時期」，資金順暢，企業沒有什麼壓力。
隨著聚酯生產利潤率的增加，聚酯企業對PTA企業的議價能力也在逐漸提升。目前，國內PTA總產能4348萬噸/年，聚酯產能4418萬噸/年，兩者產能相當接近，但聚酯工廠哪怕全負荷開工，每年也僅能消耗3800萬噸PTA產能，PTA企業的競爭壓力進一步加大。對PTA企業來說，2015年銷售談判過程艱難，聚酯企業在談判中占據主動。
另據嘉興石化相關部門負責人透露，2015年PTA銷售合約尚未簽訂，現貨銷售面臨較大壓力，不過由於亞洲PX產能相對於PTA也開始過剩，對下游失去定價權的PTA企業，在原料采購方面話語權有所增加。
「2014年12月PX進口量之所以達到創紀錄的117.8萬噸，一方面是由於PTA企業有一定的低位囤原料需求，另一方面，PTA企業希望藉此獲得更多的ACP談判籌碼。」永安期貨分析師王園園表示，2014年ACP談判只談成兩次，PTA企業已初步獲得了原料采購的定價權，PX開工率的調節開始更多地盯住PTA行業。
王園園說，目前，在PX—PTA—聚酯產業鏈中，作為產能擴張最早的聚酯企業，隨著原料端PX與PTA配套產能的跟進以及聚酯成品庫存的降低，2014年逐漸走出不景氣周期。與此同時，2015年國內聚酯行業8%的產能增速低於亞洲PX與國內PTA高達15%的增速，預計PTA產業鏈話語權將會繼續「下移」。
D「抄底」心動多於行動？

按照慣例，每年春節前，下游聚酯企業一般都會補充原料庫存。近期，PTA期貨市場多頭也是「押寶」現貨市場的「抄底」情緒。那麼當前聚酯企業補庫存究竟進行得如何呢？
「在PTA原料跌至歷史低位的情況下，聚酯企業『抄底』心態確實比較明顯。」東吳期貨分析師王廣前說，在現金流充足的前提下，浙江地區聚酯企業均加緊了PTA原料的儲備，而且在積極地減少產成品庫存。以往聚酯企業的PTA原料庫存多維持在5—6天用量水平，目前主流企業的原料庫存多在7—10天水平。另外，近期聚酯滌絲的產銷率普遍保持在100%以上水平，好的時候一天產銷率能達到600%，下游企業也有理由加大原料儲備力度。
不過，需要注意的是，在PTA本輪下跌過程中，雖然下游聚酯企業開始「抄底」，但又不敢重倉，主要還是擔心油價繼續下跌。
「目前聚酯企業的目光集中在油價上，從實際了解的情況看，有一部分聚酯企業已經買入PTA期貨，一方面是由於覺得目前的價格過低，另一方面是按照下游產品的價格推算，已能夠產生利潤，便做了買入套保。」銀河期貨分析師范勁松稱。
目前浙江地區聚酯企業仍是按需采購原料，在市場不缺原料的時候，它們也不大願意大量囤積，但在期貨盤面上建立了一定的虛擬庫存，這也導致了期貨的升水結構。
E天平仍舊搖擺不定

在這場多空博弈的背後，天平究竟傾向哪方？從實地調研的結果來看，似乎還沒有標准答案。
調研期間，前期引發PTA大幅下跌的一個因素發生了微妙的改變，PTA產業鏈企業較高的庫存大幅減少，加上市場「抄底」資金的介入，導致近期PTA期貨價格反彈。
不過，近日原油的繼續下挫又一次影響到PTA市場的情緒。本周一，PTA期貨價格較上周的高點下跌了近180元/噸。
或許，原油價格的走勢，將是引導PTA行情方向的關鍵性因素，這也將在很大程度上決定PTA期貨多空雙方的勝負。
雖然從目前來看，成本端的變化仍是未知數，但一些業內人士認為，在原油跌勢較前期趨緩的情況下，PTA期、現貨市場在春節前總體易漲難跌。

❺ 就說誰能幫忙寫一篇 關於PYA（精對苯二甲酸）的期貨報告急、急、急 謝謝

PTA期貨2011年投資報告

■2010年上半年因供應過剩因素制約，PTA期價維持在7500—8500區間振盪，進入下半年後，在通脹加劇背景下，因傳統旺季來臨和聚酯新增產能投產，PTA的需求量大增，再配合棉花的比價效應等多重因素，PTA演繹了瘋牛行情，用五個漲停板的極端表現給業界留下了深刻印象。

■2011年，隨著世界經濟的逐步復甦，原油需求提振，價格重心將進一步上移至100美元。PX市場上半年仍將處供大於求狀態，但下半年隨著PTA新裝置的投產，供需關系將逐步趨於平衡。

■2011年上半年無新的PTA裝置投產，將是近年來PTA供應最緊張的時間段，下半年隨著計劃中的新裝置投產，供應緊張的格局將出現較明顯緩解。

■2011年上半年PTA新增裝置達200萬噸左右，終端紡織和服裝市場也將保持高速增長，出口市場維持增速。

■PTA期價2011年上半年將維持高位振盪格局，不排除再度沖擊2010年高點11750，下半年，隨著供需關系出現變化，PTA期價的運行重心會逐步回落，並重新尋找一個合理的價值區間,但2011年整個成交重心將比2010年上一個台階。

一、PTA期貨市場2010年行情回顧

回顧2010年，我們發現經過2009年大幅上漲之後，PTA期價一季度維持在8000—8500區間振盪整理，進入二季度後，受歐債危機的影響，市場恐慌情緒引發一波中級調整行情，PTA期價從8500附近大幅度下跌，主力合約一度跌破7000元/噸。進入三季度，期價受下游良好需求支撐開始緩步回升，但因供應過剩因素制約，期價上升屢屢受限，行情在8000點關口盤整了兩個月，進入9月底才成功突破8000點關口。進入四季度後，國內外宏觀經濟形勢出現變化，美聯儲量化寬松政策引發的通脹憂慮，刺激了商品市場漲勢，棉花價格從14000附近漲至30000元以上，在這些因素綜合作用下，PTA期貨價格終於迎來瘋狂時刻，11月上半月，PTA1105合約以連續五個漲停板的極端表現，創下了PTA期貨上市以來最瘋狂的紀錄，短短幾天內，PTA1105合約從9000附近上漲至11750點，下半月又上演了過山車行情，從最高點振盪回落至9000點附近，暴漲暴跌的行情，給PTA期貨和現貨市場的參與者留下了難以磨滅的印象。

2010年PTA期價的成交重心比2009年明顯上移，並突破前幾年的歷史高點9600點，且2010年四季度，PTA期價基本維持在9600點上方波動，當前行情仍處在2009年以來大牛市行情中，目前上漲趨勢並末出現扭轉，進入2010年年末，行情從年內最高點回落後，進入高位振盪整理階段。

二、2010年上游原油與PX市場行情回顧和2011年展望

2010年，原油的運行區間也從上半年的60—80美元緩步上移至下半年的80—90美元，經過一整年的振盪整理後，原油上行空間被打開，後期在新興經濟體需求增加和全球經濟逐步復甦的影響下，油價中期上漲的格局基本確立。在油價上漲的帶動下，石化芳烴類產品石腦油、MX、PX等產品也將維持強勢。

PX—石腦油的價差在2010年上半年始終在200美元附近徘徊，到了下半年，其價差才提升至550美元，並且一直維持在此位置，這表明從石腦油到PX生產環節的利潤水平開始好轉，行業景氣度提升。在PX裝置減產和需求的上升帶動下,國內PX的庫存從最高80萬噸回落至年底65萬噸附近,PX供應過剩的問題得到了階段性的緩解。

2010年PX全球有效產能達3685萬噸,增長11%,遠高於消費需求增長,PX開工率下滑至82%附近。2010年以後,全球PX需求將保持6%—7%的強勁增長,PX產能增速回落,開工率將逐步恢復至85%附近。2010年,全球PX有效產能增加290萬噸,需求增加190萬噸,產能過剩超650萬噸。新增產能以遠東、中東為主，歐美產能呈逐步退出之勢,2011—2014年PX產能釋放趨緩,過剩產能將逐步下降。

預計2011年PX的生產效益隨PX供需局面的好轉逐步恢復,從一季度供需關系看,PX仍處在過剩狀態;二季度由於烏石化、SIL裝置集中投產可能打壓PX行情走勢;三季度至2012年,國內新增PTA裝置陸續開車,市場偏緊預期下,PX將逐步恢復強勢格局。

三、PTA現貨市場2010年供需層面分析及展望

首先，從供需層面看，2010年前三季度PTA國產量始終維持在120萬噸附近水平，進口量維持在50萬噸附近,PTA每月的供應量在175—180萬噸，PTA月度供應過剩5—10萬噸，不過由於現貨投機和期貨交割庫存的存在，市場壓力不大。特別是8—11月PTA工廠的故障和檢修增多，PTA供應量減少，而國內新增聚酯裝置開工，本月行情大漲市場囤貨因素下，現貨市場上PTA供應偏緊,引發了11月份的大漲行情。從四季度起，PTA供應的緊張情況仍在繼續，聚酯工廠的2011年合約貨也受到了影響。僅從PTA供需關系的發展趨勢來看，四季度下游新增聚酯裝置的投產，目前社會庫存已經小於一個月的消費量，市場供需偏緊的格局仍將延續。

2010年，PTA工廠的利潤全面恢復，並在下半年達到了歷史最佳水平，一度超過了3000元/噸，至年末仍維持在1000元/噸以上，PTA行情的景氣度將延續至2011年下半年。

全球PTA（2008年外）需求持續高速增長（5%附近），行情受供應變化影響較大。2009—2011年，需求增長整體好於供應，供應過剩格局逐步好轉，PTA利潤水平回升，開工率也將有所恢復。特別是2010年上半年無新增PTA產能投產，而新增聚酯較多，PTA供應緊張的局面加劇；2011年下半年後，PTA將新增425萬噸產能，供應不足的局面將得到明顯緩解；2012—2014年中國區域內大量PTA產能釋放，供需層面將面臨嚴峻形勢。

四、PTA下游聚酯和終端需求層面分析和展望

2010—2011年全球聚酯消費量將維持6%的增長，中國是推動全球消費增長的最主要動力，佔全球消費量比例將逐步提升至60%，印度、中東、東盟等新興市場成長速度高，但消費總量較低，美國、歐洲等傳統市場消費也有所復甦。

2010年國內新增有效聚酯產能估計在260萬噸，主要產品是滌綸長絲和瓶級切片，投產時間集中在9—12月份。預計2011年國內新增聚酯產能在360萬噸以上，據統計上半年將新增近180萬噸左右的產能，這部分對PTA的新增需求將在2011年上半年體現。

棉花價格進入高位運行區間,回料紡供應增長放緩，聚酯非纖用途擴大，將極大地刺激聚酯消費增長。產業鏈整體利潤放大，聚酯盈利空間大幅改善。中國服裝保持增長，國內紡織品相對經濟增長和其他消費品增長更為強勁。從人均收入和紡織品服裝消費上看，內需成長潛力仍然較大。

2010年，聚酯產品的價格振盪上行，特別是三季度開始，聚酯產品價格上行的動力由過去的成本推動轉為需求推動，夏季過後，聚酯產品供不應求，利潤空間大幅提升,但2010年新裝置大量投產後，或將對聚酯利潤產生較明顯影響，預計2011年聚酯的開工負荷可能較2010年有一定的下滑。

五、2011年PTA市場行情展望

筆者認為，2011年上半年PTA供應偏緊的矛盾會較為明顯，期價的運行區間會較2010年再上一個台階，甚至可能再度沖擊2010年高點11750。進入2011年下半年後，由於PTA供應增多，期價會較上半年有一個理性的回落，尋找一個合理的價值區間。

❻ 做期貨的都過來看看。說說心得

看樣子你就是小散，做日內短線，一天到晚就給期貨公司創造手續費了。
不是你的心態不好，而是你不應該做日內短線。

❼ 做期貨的都過來看看說說心得

你想的太多了。
1、期貨開倉盡量量化；
2、平倉靠經驗，這里有關得與舍的專問題，你要知道你不可能每屬筆單子的平倉都會在行情的結束點的，如果你有幾筆單子平倉在頂部或者底部，不是你技術很好、判斷很准確，是你運氣好，記得，沒有任何的交易方式能做到每次平倉都能平在最高最低點，根據你的交易系統加經驗來「取得自己應得的利潤」；
——問題2的延伸：期貨平倉方式（以日內交易舉例） 1、日內平均波幅到位平倉，後面的利潤不是你該拿的；2、靠速率判斷，漲不動了或者跌不動了；3、支撐阻力位或者技術指標判斷；