量化對沖公募基金行情

『壹』 量化對沖的量化對沖業務特點及服務要求

量化對沖是一項業務特點鮮明、極具專業性、配套服務要求高的業務,其業務特點表現為:
(一) 投顧專業化水平高。量化對沖業務對管理人在數據挖掘、策略開發、程序化交易等IT 技術研發能力要求很高。根據海外經驗證明,從事量化對沖投資的管理人均為專業機構投資者,專業背景來自物理、數學、統計、計算機等領域的高端人才,需要具備量化投資模型的開發能力及持續的模型優化能力,具有一定的行業進入門檻。
分支機構在識別和扶植量化對沖管理人方面也必須具備一定的鑒別能力,避免付出大量精力而收效甚微。
(二) 量化對沖業務存在天然的地域分布。與公募基金公司布局相類似,目前主要的量化對沖管理人大都集中在上海、北京、深圳等幾大金融市場活躍區域,與公司各地區量化對沖業務發展不均衡的情況相吻合。
(三) 產品風險相對較低。目前市場上的量化對沖產品多以市場中性策略為主,對沖證券市場系統性風險,相較於傳統方向型的權益類產品,在控制產品回撤和獲取穩定收益方面具備較大的優勢。隨著賣空機制的不斷完善,對沖策略將逐漸豐富,例如:統計套利、多空策略、配對交易等。
(四) 業務落地要有專門的支持團隊。據近年來推廣量化對沖業務的實際操作經驗,在業務執行層面需要落地營業部協調的技術問題就很多,各營業部須配備專業的業務團隊進行支持,快速響應和解決存在的問題。實際情況是大部分營業部沒有足夠的人力、財力和物力,用於配臵專業的支持團隊。
根據開展量化對沖業務的以上特點,對券商提出了較高的綜合服務要求:
(一) IT 系統要求高。量化對沖業務模式對於IT 系統都具有極高要求,一方面體現在交易系統及行情數據響應速度穩定高效,另一方面體現在系統整合及開發易用性。
(二) 策略研發需求高。隨著金融創新工具的不斷推出,量化對沖管理人只有具備持續策略開發和策略優化的能力才能取得穩定、優秀的投資業績,需要我公司提供強大的策略研究以及策略交流等支持。
(三) 產品設計和發行要求高。量化對沖業務發展的必由之路, 是以產品化的模式實現規模效益擴大生產力,投資管理人需要券商提供SPV 設計(如信託、公募、資管等法律結構安排)、提供產品結構設計、風險控制、後台運營和營銷組織等全方位的一攬子配套服務, 與證券公司在產品設計的專業能力、統一營銷的組織能力和整合公司總部資源能力相匹配。

『貳』 【招商銀行】您尾號為9556的賬戶申購(+招銀理財混合策略FOF月開一號)怎麼樣

你好，可以看一看它的風險等級，以及以前的收益和現在的預期收益率，如果是主流的，可以接受的范圍也就很好。橫向對比來看，招越量化對沖FOF一號混合類理財計劃費率遠高於同類產品。以工銀理財旗下一款名為「恆睿私銀尊享量化FOF混合類封閉凈值型理財」為例，該產品同為量化FOF理財產品，但綜合費率只有0.42%，且不收取認購費。

招銀理財混合策略fof怎麼樣？

招越量化對沖FOF一號混合類理財計劃為混合類產品，以公募形式發行，發行規模下限5000萬份，上限20億份。投資最低金額為1萬元，風險評級為R3中等風險。

對於量化對沖產品來說，主要看基差貼水，最近基差貼水比較小，對沖成本偏低，另外從今年整體的風格來看，中小創機會比較多，最終大概率可能是各個板塊輪漲，所以選股選出優於指數的難度不是太大。

據悉，招銀量化對沖FOF主要投資於各類採用量化對沖策略的資管產品，其中，固定收益類和權益類資產投資比例均不超過80%，投資商品及金融衍生品比例不超過40%；投資於權益市場及商品衍生品市場的風險凈敞口合計不超過30%。值得一提的是，招銀理財明確表示，不能投資除公募基金以外的資管產品。

受股指期貨長期貼水以及對股指期貨交易規則的修改等原因，過去幾年公募量化對沖產品發展停滯不前。不過在去年底，量化對沖基金重新開閘，匯添富、富國、景順長城等基金公司紛紛成立量化對沖基金，但總體規模依舊較小，仍屬於小眾產品。Wind提供的數據顯示，截至目前僅有34隻公募量化對沖基金，這也意味著這只FOF量化對沖策略產品可選底層標的並不多。

在具體的策略方面，招銀理財表示，該產品可直接或間接使用的量化對沖策略包括但不限於：股票市場中性策略、股票多空策略、統計套利策略、宏觀對沖策略、主觀期貨策略、高頻套利策略、轉債套利策略、全球對沖策略、事件驅動策略、趨勢追蹤策略、期權套利策略、全天候策略、指數增強策略等。

『叄』 什麼是量化對沖基金

量化對沖基金來則是基金經理構建出一自籃子模型組操作公募基金。每個模型根據自己的構建原理自主選股，好像是一個獨立的子基金。舉例來說，可以參考元普投資的量化對沖基金。他們以股票市場的中性策略為主，輔之期現套利、同類品種套利、分級基金套利、etf套利、期權套利、事件驅動套利等等多種策略。

『肆』 購買什麼量化對沖基金好

基金是一個巨大的投資市場，投資人群分布廣泛，想要知道哪種基金好？就需要學會觀察市場行情及策薯銷略，那購買什麼量化對沖基金好？
量化對沖基金部分展示：
量化對沖基金怎麼選？
量化對沖基金是一種對投資人專業性有非常高要求的投資品種，市場上包括公募、私募和券商資管等三大系列的量化對沖產品，從數據上看，它們的業績分化較大。下面我們介紹幾種最常用的定量指標，幫助投資者去優選好的量化對沖基金。
1、投資預期年化預期收益率：主要看絕對預期年化預期收益率，對量化對沖基金的投資預期年化預期收益率進行長短期、不同市場下的絕對預期年化預期收益，考察該基金是否具有持續盈利能力。
2、最大回撤：在選定周期內任一歷史時點往後推，產品凈值走到最低點時的預期年化預期收益率回撤幅度的最大值。
最大回撤衡量一個產品歷史上承受的最大浮動虧損，或是衡量一個產品在購態手粗買時是否需要擇時的重要指標，關注基金的最大回撤率可以幫助投資者了解該基金風險控制能力和知道自己面臨的最大虧損幅度。對於量化對沖基金而言，該指標比波動率還重要。
最大回撤越小，產品在購買時需要擇時的需求就越低。
最大回撤體現對沖基金的風控能力，一般控制在5%以內為好。量化對沖基金的設定止損線一般為0.92或0.93，若最大回撤達到7%或8%以上將可能面臨清盤的風險。若最大回撤超過8%以上，基本說明該基金風控能力較弱，不建議選擇。
夏普比率：是最常用的基金績效評價標准化指標，是一個可以同時對預期年化預期收益與風險加以綜合考慮的三大經典指標之一。它的公式是
其中E(Rp)：投資組合預期報酬率，Rf：無風險預期年化利率
E(Rp)-Rf：組合超出無風險投資的回報
σp：投資組合的標准差，代表組合風險
夏普比率表示每承受一單位總風險，會產生多少的超額報酬。、
而無論是在國內還是國外，長期來看(至少1年)，夏普比率超過1為良好，超過2為優秀，意味著回撤很小的情況下有著較好的預期年化預期收益，而夏普比率低於0.5的基金不建議選擇。
4、年化波動率，波動率是度量資產價格歷史變動的指標，是衡量資產價格帆鎮在一段特定時期內的活躍程度，一般是取一段時期內每日資產收盤價變動百分比的平均值，並將其年化。
年化波動率是衡量產品長期表現好壞的重要指標。年化波動率波動率越小，說明基金的對沖風險能力越強，年化波動率越高，說明基金預期年化預期收益的不確定性越強(預期年化預期收益可能很大，損失可能也很大)。
5、市場相關性，主要是考察量化對沖基金金與市場(股市或債市)相關性分析，衡量兩者的相關密切程度。
一般情況下，相關系數大於0.7時，被視為高度相關。介於0.4-0.7時低相關，0.4以下不相關。理想的市場中性策略基金應該與市場表現不相關，也就是相關系數0.4以下。

『伍』 大數據基金逆勢猛發 主動引入量化對沖策略

大數據基金逆勢猛發 主動引入量化對沖策略

大數據正在持續激發商業模式創新，不斷催生新業態，成為互聯網等新興領域促進業務創新增值、提升企業核心價值的重要驅動力。大數據產業正在成為新的經濟增長點，對未來信息產業格局產生重要影響。在各個互聯網平台紛紛拿出自己的數據做成金融產品的同時，基金公司也在希望借力大數據基金，抓住成長於互聯網時代的新一代基民。

六月以來，國內資本市場逐步走弱，基金募集依然極度低迷。新基金不僅首募規模慘淡，且頻現延長募集問題。行情不好，公募也明顯放慢了新產品的發行節奏。而其中，大數據基金反而是靜流中的一股暗涌。不僅形形色色大數據指數陸續面世，而且基於這些指數開發的產品也將列隊發行。

大數據指數的開發也進入精耕細作的階段。公募對互聯網數據的要求越來越挑剔，尤其要求與投資者行為密切相關。公募合作的互聯網平台從網路、新浪財經，亦發展到雪球、騰訊自選股、同花順等記錄了投資行為的平台。

中國公募基金行業對大數據引入投資的應用還處於初級階段，因此開發較為簡單的指數型基金是多數試水者的首選。然而，今年6月中旬以來A股接連幾度大跌，讓始終保持高倉位、必須跟隨指數的大數據指數基金面臨著業績的壓力。

震盪市中，配置了代表轉型方向小票的高倉位大數據指數基金遭遇重挫，先行者也在思考這類產品如何轉身的問題。如今，大數據基金產品的開發走向了倉位和操作更加靈活的主動量化趨勢，引入對沖策略。

大數據為新基金「貼金」

經濟觀察報注意到，僅是今年7、8兩個月份，中證指數公司已發布三條與雪球相關的大數據指數，三條與銀聯相關的大數據指數，一條與360旗下的搜索引擎有關的大數據指數，一條與搜房網房天下有關的大數據指數。記者了解到，博時基金、大成基金、天弘基金、中歐基金、鵬華基金正在開發基於上述指數的基金產品，將在未來兩三個月內發行。

大數據基金始步於2014年，升溫於2015年。去年，廣發基金[微博]與網路的合作打響大數據基金頭炮;今年，除了新增南方、博時、大成、天弘、中歐、鵬華、嘉實等將近十家試水者之外，產品發行的速度和數量均在今年明顯上升一個台階。記者了解到，博時和大成等公募基金公司已經把大數據基金的開發作為公司的戰略重點。

年輕的大數據指數尚未建立自己的地位。大數據是否只是營銷的噱頭，仍是多數基民心中揮之不去的質疑。對此，博時基金副總裁王德英以量化基金在國內從不受重視到大受歡迎的經歷勉勵自己。他認為，前幾年尚未做出業績的量化基金發展得不溫不火。但從去年開始，一些運作時間較長的量化基金已積累出業績，尤其是在今年股市震盪期中成為很多投資者在債券、固定收益類產品之外的避險之選，「希望多積累點業績，來說服投資者。」

大數據因子的出現，寄予了公募在投研方式變革的期望，也希望能夠把大數據開發成一個良好的策略，幫助原有的量化模型跑贏市場。

大數據基金的選股多採用「多因子」模型，參考此類基金的基金合同，大都採用「財務」、「動量」、「大數據」等三類因子選股。

王德英介紹，目前各家公募所引用的互聯網數據要麼與基本面有關，如銀聯跨行交易數據，以及螞蟻金服旗下支付寶[微博]金融信息服務平台提供的網上消費類統計型趨勢特徵數據;要麼是與市場信心或情緒有關的數據，如反映市場熱點的網路或新浪財經等。

華南一位大數據指數基金經理告訴經濟觀察報，大數據跟投資的相關性大小對最後出來的指數產品的影響並不是那麼直接，還取決於它跟現有的模型匹配的程度有多大，「如果它在某一段時間的市場情況下我們覺得表現會好，會增加它的權重，有時候會降低。」

大成基金首席戰略官溫智敏認為，原則上隨著對大數據的應用能力的提升，大數據的權重會越來越大，「包括我們關於這支產品或者後續的產品方面在未來會把互聯網的元素強化。」

經濟觀察報了解到，大數據指數的選股模型的優劣取決與各家公募在量化投資領域的積累。仔細研究發現，來自各個互聯網平台的數據只是選股模型中的一個因子，且所佔的權重目前還不大，少則六分之一，多則三分之一。

王德英表示，將大數據因子融入原有的量化模型中，考驗的是模型的成熟度。包括大數據在內的各個因子的權重並不是固定的。不同因子如何調配才能優勢互補，需要多年的運行經驗才能總結出來，「模型經常要調整，哪個失效，要剔掉;要不斷統計和優化。」

這意味著大數據指數和傳統被動管理型的指數有較大差異。通過多個因子策略的調整和權重優化，大數據指數可實現一定程度的主動管理。

目前市面上的大數據指數基金多數是每月調一次倉。一位不願具名的大數據指數基金的基金經理告訴經濟觀察報，現在大數據指數都是一個月一換倉，換手率比其它的主動管理型基金還是偏高一些。其進一步揭示了產品局限性和風險性，「主動管理型基金可以挑時間換倉，而我們每個月就定期這樣去換，如果趕上時間點不好，大容量可能會容納不下。」

前述基金經理管理的大數據指數基金並沒有設置最大的規模。其表示，「規模如果太大可能會影響一些調倉，尤其像現在股市不好成交低迷的情況。但是三十億、五十億正常規模的基金應該是沒問題的，畢竟百隻股票三千萬、五千萬，即使換倉一天換不了，拿三五天、一周來換的話也是很合理的。」

不過，與主動型基金相比，大數據指數基金的管理費用低廉具有明顯的競爭優勢。一位業內人士認為，這也是策略指數能夠在很短的時間內獲得市場和投資者廣泛青睞的一個重要原因。

逆勢而上 勇於創新

溫智敏告訴經濟觀察報，策略指數在國外很重要的一種策略就是等權重。傳統的指數採用的是市值加權的方式，意味著更看重所謂市值較大的股票。而大數據指數則是在等權重的情況下，由模型中的多個因子去考量和選擇。

溫智敏認為，現在經濟轉型的情況下，資本市場更加看重成長性股票。等權重的方式下選出了大量的小票，是有資本市場的判斷邏輯在背後支撐。

然而，先行者卻在實踐中發現了問題。傾向於小盤股的特點導致其收益不穩定。

以最早成立的廣發中證網路百發策略100指數基金為例，其募集金額曾高達23億元，基金的成分股為100隻，成分股中中小盤股佔比較高。該指數策略採用等權重方式，以23億元的募集金額來看，每隻股票的配置資金為2300萬元。值得投資者注意的是，中小盤股較多，當基金進行調倉時可能將產生一定的沖擊成本。

近幾個月的震盪市中，受傷最大的是那些被認為代表轉型方向，最有上升空間的小票。配置了小票的高倉位大數據指數基金，便在這一過程中遭遇了較大的回撤。百發100指數基金便是其中一員。

百發100指數基金自去年運行以來，廣發基金意識到該基金的規模局限性，廣發基金大數據混合基金經理季峰表示，「假設在極端行情下，市場流動性匱乏，成分股大部分集中在小盤股上，後果就是交易過程中會產生巨大的沖擊成本，對基金業績造成影響。」

高倉位，主動性差，作為第一波大數據指數基金的先行者，廣發基金思考著如何更好地發揮大數據的優勢。指數型產品碰壁之後，首隻大數據主動量化基金廣發大數據混合在解決問題的背景下誕生。記者發現，新發的廣發大數據混合在倉位上更加靈活，為0~95%之間，而非百發100那樣在任何時候都必須保持90%以上的倉位。

在加權方式上，第二代大數據基金也做了改變，拋棄了等權的方法。廣發大數據混合不再像此前那樣按等權重買入，而是按照市值比例進行配置。季峰認為，由於加權方式採用類市值加權，因而基金規模不做任何限制，調倉的流動性風險和沖擊成本將大幅降低。此外，在應對下跌趨勢時，除了降低倉位，一旦展開趨勢性行情時，該基金也會開股指期貨空單對沖。

股市行情震盪，讓市場上基金的業績表現分化。基金管理公司也開始從側重指數型產品轉型到側重主動管理型產品。主動管理型能夠在大數據選股的優勢上結合擇時對沖風險。

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『陸』 量化對沖基金到底是什麼意思

量化對沖基金由專業的基金經理運作。基金經理根據風險程度，把基金用於不同的投資。當出現風險的時候，基金經理通過專業一定的判斷來決策一些可能存在風險情況，做出規避風險的能力，就叫作量給對沖基金。它區別其它基金。

『柒』 基金的量化投資策略有哪些量化投資常見的策略和產品

量化投資是指通過數量化方式和計算機程序發出買賣指令，以獲取穩定收益為目的的交易方式，在投資的過程中需要用到數學、統計學、信息技術等知識。
市場上的量化策略包括市場多頭趨勢和市場表現中性兩部分，市場多頭趨勢中包含指數增強和主動量化兩個部分，市場表現中性中包括量化對沖，也就是所謂的阿爾法策略(α策略)。
α策略就是指採用金融衍生工具對沖市場風險以後，去獲得相對來說比較穩定的α收益，這類產品在幾年也獲得了比較大的發展。量化其實是一個非常寬泛的概念，涉及到各種不同的資產類別，比如說商品期貨上，量化有一系列的CTA策略，另外，還有多策略量化。
如果是從公募基金的角度來看，市場上主流的量化策略主要包括三類：
第一類是主動量化策略
主動量化策略是通過量化的方式來選股，再結合主動的基本面篩選，構建這樣一類主動加量化結合的策略。
第二類是指數增強策略
指數增強是指首先跟蹤某一個指數，一般是市場上比較主流的寬基指數，比如滬深300或者中證500甚至有中證1000的指數，在這個指數基礎上會追求長期穩定的超額收益，也就是增強的阿爾法部分。
第三類量化對沖的阿爾法策略
量化對沖的阿爾法策略的核心，還是指數增強的組合，去獲得相對於指數的超額收益，但同時會引入股指期貨做對沖，把市場或者我們稱之為指數的波動剝離掉，獲得比較穩定的阿爾法收益。
這類策略在過去的五年，尤其是的兩到三年，規模也獲得非常大的增長。從2015年的150億左右的規模增長到現在的650億左右，也是公募基金中現在非常主流的一類策略。

『捌』 量化對沖基金的特點及優勢

了解產品的特點及優點，在市場行情波動的時候能夠更好投資，那量化對沖基金的特點及優勢是什麼？如何選擇量化對沖基金產品呢？
量化對沖基金是什麼？

『玖』 量化對沖基金避險功能凸顯

在近期股市單邊下跌的行情中，有一類基金顯示出其獨特的避險優勢，那就是量化對沖基金。近期量化對沖基金全面跑贏市場，不少產品還逆市取得正收益。從量化對沖基金的策略來看，不少近來都提升了對沖比例。

受多種因素綜合影響，A股市場近日連續下跌。數據顯示，上證綜指近一周下跌近200點，跌幅5.56%，近1個月跌幅7.75%；深證成指一周跌幅5.29%，近1個月跌幅為6.18%。

在此背景下，量化對沖基金發揮出避險功能。其中，廣發對沖套利、中郵絕對收益策略等5隻基金均取得正收益，而廣發對沖套利近一周獲得了0.32%的收益率，位居第一。近一個月以來，全部20隻基金中有15隻基金取得正收益，廣發對沖套利以6.96%的收益率位居第一，而排名最末的基金也僅下跌0.29%。

一位對沖基金經理表示，近期市場的連續下跌導致股指期貨的負基差擴大，但昨日負基差出現收斂趨勢。這說明在短期下跌之後，市場情緒已經得到一定程度的釋放，當前市場預期不再那麼悲觀。

海富通量化投資部基金經理朱斌全表示，目前股指期貨的負基差較大，說明市場有強烈的套期保值需求，投資情緒偏向謹慎。他們基於擇時模型，適時調整了股指期貨倉位。朱斌全表示，從投資策略而言，在股票多頭部分，堅持既定的投資策略和量化模型，投資於估值與成長性匹配、資產負債表岩圓健康的高質量個股，因為這些股票在市場下跌時表現會更加抗跌，表現優於市場，可以貢獻較多的超額收轎猛益。

在市場波動加大的背景下，一些對沖基金提高了對沖比例。昨日，廣發基金旗下廣閉棗橋發對沖套利基金發布公告稱，截至7月31日，基金持有股票資產1.4億元，占基金資產凈值的比例為66.02%；運用股指期貨進行對沖的空頭合約市值1.33億元，占基金資產凈值的比例為62.65%。而截至4月30日，該基金持有股票資產1.04億元，占基金資產凈值的比例為65.55%；運用股指期貨進行對沖的空頭合約市值為9498萬元，占基金資產凈值的比例59.35%。對沖力度有所增強。

一位業內人士向記者表示，他們的對沖基金近期也提高了對沖比例，主要是為了在近期市場波動中盡可能減少損失，以更大程度地保全收益。

（文章來源：證券時報）