股指期貨下跌原因

❶ 為什麼現在股指期貨流動性差

烏龍指，烏龍指」的出現主要與流動性差有關，他坦言，自2015年股災之後，出現了「談期色變」的現象，無論是監管層、機構還是散戶，對於流動性的問題都是非常擔心的，流動性的缺失也是目前非常現實的現狀。

中金所在公告中指出，近期股指期貨市場運行總體平穩，但流動性狀況改善尚不充分。各位會員和廣大交易者，應充分評估市場流動性狀況，謹慎交易，切實防範市場交易風險。

在2015年，在股市持續下跌的壓力下，監管層下發層層指令限制股指期貨交易。受此影響，股指期貨成交量大幅下降。據中金所披露的信息顯示，7月19日收盤後，三大股指期貨品種累計成交量6.22萬手，累計成交額419億元。而在股指期貨未被限制之前的2015年，股指期貨日成交量高達百萬手，日成交額上達萬億元。比如2015年7月20日，股指期貨日成交額256.95萬手，累計成交額達3萬億元。

另外，根據中國期貨業協會公布的數據顯示，2016年1-12月，中金所全年累計成交量為1833萬手，累計成交額為18萬億元，同比分別下降94.62%和95.64%。分析人士表示，股指期貨交易受限是中金所交易量大幅下滑的主要原因。

易誤導投資者

「烏龍指」頻發會給市場傳遞錯誤信號，給部分程序化的交易者帶來一定的損失。

王紅英認為，「烏龍指」帶來了一個錯誤的交易信號。由於流動性的缺失，導致了競價價格的不連續，這樣錯誤的股指期貨信號，會對股票市場造成一些直接的影響。「因為期貨是領先於現貨股票市場的，暴漲的股指期貨往往會使投資者誤以為出現了利多消息，這會造成股票市場的異常波動，尤其對藍籌股來說更是如此。」王紅英進一步解釋道。

徽商期貨分析師王盾同樣表示，「烏龍指」對於想要利用股指期貨做參考的投資者有一個誤導，此外，「烏龍指」也導致股指期貨喪失了避險功能，會對投資者造成了一定的經濟損失。

此外，張春康表示，「烏龍指」會讓一些程序化的交易者，事先設好條件單、止損單的交易者帶來巨大損失。

但格林大華期貨股指分析師石敏表示，由於IF1708合約並不是主力合約，而且沒有足夠的量來支撐，所以這個價格並不具有代表性，對行情的影響是可以忽略不計的。

王紅英提醒交易者，要盡量迴避不活躍的合約的交易，選擇一些活躍月份的期貨合約。同時，石敏也提到，市場上確實存在一些「釣魚」行為，即在漲停價或跌停價掛單，等待錯單上鉤。她表示，想要避免這樣的風險，交易者應當謹慎交易，避免在下單時出現錯誤。

呼籲放開股指

對於如何減少「烏龍指」的出現，王紅英呼籲監管部門放下包袱，股災已過去了兩年，考慮到要維持市場的正常交易功能，股指期貨的正常流動性是需要保障的。此外，目前市場大盤處於低位，金融去杠桿進行了兩年多，市場的穩定性也得到了體現，王紅英認為，現在是放開股指期貨的最佳時機。

值得注意的是，在今年3月的兩次「烏龍指」出現後，中金所隨即調整了三大股指期貨合約的最大單次下單數量，從100手下調到了20手，市價指令每次最大下單數量調整為10手。中金所在當時的公告中稱，此次交易機制的調整，旨在減少不活躍合約的交易中，因大單量造成的價格瞬間大幅波動情形。下一步將在有效防控風險、維護平穩運行的前提下，持續跟蹤監測市場運行情況，不斷完善交易機制，繼續改善市場流動性，促進金融期貨市場功能更好發揮。

對此，石敏認為，盡管這次同樣出現了「烏龍指」問題，但鑒於目前的上限已經較低了，監管層應該不會繼續調整下單數量。

在政策方面，王紅英表示，核心的問題就在於股指期貨已經失去了預測的功能，那麼在投資者看來，股指期貨也就不存在投資、套期保值的功能了，這會使投資者遠離這個市場，而調整下單數量並不能解決實際問題。王紅英直言，「正如國家金融工作會議上所提出的，風險控制與開放是同步發展的，在審慎的控制風險的同時，也應當積極的推進開放，不能為了控制市場而放棄了流動性」，他說，「這並不是股指期貨或者股票市場本身的問題，而是經濟結構導致的問題」。石敏則表示，目前股指期貨還是有在慢慢開放的趨勢，但需要一定的時間。

❷ 2005-2007年，中國股票市場暴漲暴跌的原因分別是什麼

2005年到2007年的牛市是瘋牛，非理性暴漲，泡沫太多，所以政府要用無形的手來打壓泡沫。現在的點位基本是政府比較認可的點位，所以再出現暴跌可能性不大，即便出現了政府也將出手，畢竟中國是政策市，政府始終管制著股票市場。

一、股市從998點以來上漲的回顧:
從2005年6月6日開始，中國股市進入了第二波周期為8年以上的波瀾壯闊的大牛市。其時間跨度之長，空間幅度之大，不是一般人可以想像。從2005年6月6日至2007年2月16日，時間跨度是1年半左右，上漲幅度是200％。在這么短的時間內，這個幅度不可謂不大，但是其性質我歸納為恢復性上漲，為什麼呢，我們可以仔細回顧一下1年半以來的市場情況。

第一階段：熊市完結，股市試探性緩慢反彈（2005年6月～2005年11月）。

這個階段的特點是熊市雖然已經完結，但是人們飽經摧殘的脆弱心理仍不願相信牛市已經到來，若有上漲，仍將其看作熊市中的反彈，一切都猶猶豫豫，小心翼翼，生怕驚動了沉睡的熊大哥。
只有極少數的先知勇敢的買入，因為這個時候的股票，太便宜了，真的太便宜了，遍地黃金啊，可能十年內都再沒同樣的機會了…....這個階段緩慢的上漲，快速的下跌，但是又跌不破前一個底部，磨啊磨啊，終於磨掉了那些不堅定的人，然後就到第二階段了…

第二階段：大夢初醒（2005年11月～2006年5月）

第二階段的特點是拉高成本，脫離估值太低不合理區域。這個階段沒什麼，就是明白事理的人越來越多，懷疑的人越來越少，大家都知道機會來了，趕快搞一把再說，在第二階段行情的末端，就是2006年5月初，形成了一個小小的瘋狂波，接下來就是較大的調整…

第三階段：崢嶸初現（2006年8月～2007年2月）

2006年5月～8月，經過對第二階段的徹底清洗，股指從2006年8月開始，進入到顯露崢嶸的歲月。從8月起，在大象股的強力拉升下，股指強勢進入主升浪，這個階段，牛是沒有回頭吃草的時間的，拉升再拉升，把人都搞瘋狂了。營業部門庭若市，新股民開戶一再創新高。這個階段，只要你買股票，隨便怎樣都賺錢，股指漲得象瘋狗樣，所以都叫瘋狗浪。但是，再怎麼強大的力量也不能使股指永遠上漲而不休息，牛始終會回頭吃草的。在2007年1月30日到2月6日這一段時間，牛低頭了，大盤6日內暴跌近500點。暴漲帶來的暴跌讓很多人消受不起，也給了投資者上了生動的一課，股市有風險，入市需謹慎。

一年半以來，大盤雖然經歷了幾個階段，但從大趨勢來講，股指在火狗年基本屬於單邊上漲，投資者多有斬獲。雖然股指已經上漲很高，但是趨勢沒有改變，股指的連創新高開拓了牛市的空間，增強了投資者的信心，吸引了大量的增量資金，為下一階段行情的演變打下了基礎和鋪墊了條件。

二、2007年對於指數的不利的因素：
1）市盈率太高：現在股市的平均市盈率已經從1年半以前的15倍左右上升到現在的接近40倍，不管從哪個角度講，這個數據「現階段」是高了，從可持續發展的角度講，這樣下去是沒有出路的。我國是處於高速發展的新興市場，又有高速發展的宏觀經濟基本面支持，再加上人民幣升值因素，市盈率可以適當高估，可以讓人接受的長期平均市盈率波動值可以考慮在20倍到25倍（歐美港是15倍），最多也不能長期脫離30倍。所以，市盈率偏高是個問題。

2）短時間獲利盤太多：1年半時間股指從1000點到3000點，這個市場的資本回報率太高，基本是暴利。一般資金年回報率在15％就有很多人開心的不得了，現在這個市場的資金年回報率超過50％的比比皆是，不是很正常。歷史告訴我們，市場不會讓你這么舒服的賺錢的，市場肯定會用他自己的方式讓投資者抬高成本。

3）市場進入題材股階段：一般牛市的板塊炒作都大致的模式，剛開始是價值投資，然後擴散到炒作二線藍籌股，後來炒作有實質性題材的板塊，最後進入到炒作垃圾題材的階段。現在這個市場基本是進行到瘋狂炒作題材的階段，不管消息是真是假，先炒了再說。大致瀏覽一下個股，每個股票都基本上都經歷過了一段飆升段了，再漲的空間有多少呢。這些表明行情在逐漸在進入末期。

4）從波浪理論的角度來看，從2007年2月6日開始的上升段，很象某個稍大級別波段的5浪，5浪過後是什麼呢，是對應更大級別波段的調整浪。

5）從江恩的時間周期來測算，2007年春節過後3到5周，是及其危險的時間之窗，是大波動的主要時間周期和小波動的次要時間周期的重合點。如果這段時間沖高上漲的話，則更加危險，那表明時間周期點將落在空間的頂點，這個信號預示著下跌不可避免。

總的來看，大盤股指的上漲力量在逐漸減弱，上漲的時間在逐漸縮短，下跌的時間和空間在加大，下跌的推動結構一次比前一次強。上證指數可能在3100點到3500點之間，時間在春節後3～5周內見到2007年春節後的第一個高點，然後進行一個大級別的調整，調整的第一參照點是上次暴跌的低點2541點。

同時聲明一點，技術性調整的目的是什麼呢，是為了下次更好上漲。在技術性調整中，可以等待市盈率逐漸跟上股價上漲的幅度，對股價形成基本面的支撐。同時也為了抬高投資者的成本，消化獲利盤。也就是人們常說的，以時間換空間。

三、加息改變不了大牛勢的趨勢：
中國人民銀行決定，自2007年3月18日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由現行的2.52％提高到2.79％；一年期貸款基準利率上調0.27個百分點，由現行的6.12％提高到6.39％；其他各檔次存貸款基準利率也相應調整。

加息對股市無疑是一個利空，對股市的確也會產生一定程度的影響，但本次加息對股市的影響不至於大到可以改變本輪大牛勢的格局。因此，基金長線投資者的操作思路沒有必要隨著加息而進行調整。

第四次加息：2005年3月17日：
央行決定住房貸款加息。這對絕大多數購房自住的市民來說，意味著支付房貸的負擔將增加5％至10％。滬綜指當日下跌了0.96％，次日再跌1.29％。稍作反彈後，滬綜指一路下跌，最低至998.23點。

第五次加息：2006年4月28日：
2006年4月28日，金融機構貸款利率上調0.27個百分點，由現行的5.58％提高到5.85％。28日，滬指低開14點，最高1445，收盤 1440，漲23點，大漲1.66％。其後依然維持上漲勢頭，並在5月份展開了一波歷史上少見的逼空行情，到2006年7月5日最高摸至1757點。

綜上所述，在前四次加息中，由於房地產等占的主導比較大，受影響也比較大，必然會對大盤產生很大的影響，同時股市還沒有改革，工商銀行，中國銀行等大市值還沒有引進。但現在除了市值發生變化外，關鍵是投資者已經逐漸適應了加息。從去年的加息看，股市已經發生了根本性的變化，加息不再是毒葯，而是催生股市健康發展的良葯。有些人並不理解加息的真正涵義以及用途，只會盲目跟風殺跌，其實大盤歷來暴跌的罪魁禍首很大程度都要歸咎於恐慌盤，所以，投資者的心態是關鍵。

四、扼殺瘋牛的終極殺手--中石油：
從宏觀角度講股票不是越漲越好的，而是估值合理的，各類股價符合上市公司的業績和國民經濟發展的部署，那就是最好的了；股票越漲越好那就會形成泡沫的，當泡沫大到一定程度就會破裂的，那是就難以收拾了；美國的金融危機就是房地產的泡沫破裂導致的，這是要整個國民經濟的命的事，所以絕對不會是股票越漲越好的情況；

如果各類股票的價格嚴重透支，到一定程度國家就會干預了，加稅加息限制銀行貸款，發行超級上市公司打壓，當股市形成瘋牛後有很多調控辦法都失效下，為了遏制這頭不馴的狂牛，07年10月政府命中石油「搬兵回朝」救駕，一個中國石油不愧為金牌第一殺手，一入場就把滬市大盤從6120點，一口氣趕到1650點，輕而易舉地就把狂熱的A股給按下去了；

總體來說，從宏觀、微觀、國內、國際、稅收改革和企業制度改革等各方面的因素看，明年中國股市繼續向好的基礎非常強勁，今年的儲蓄增長率首次下跌僅僅是開始，是大規模資金投入股市的開始。儲蓄如蓄水，投資如泄洪，從制度上開啟儲蓄資金自動流入證券市場的變革才剛剛開始。

❸ 為什麼交割日可能導致股市大跌

因為交割日效應。

在股指期貨的交割日當天，交易中買賣失衡導致標的股票價格和交易量暫時扭曲。

期貨用現金交割的方式進行結算，而套利的平倉交易、套期保值的轉倉交易與投機交易者者茄操縱結算價格的慾望，在最後結算日的相互作用產生了到期日效應。

大機構參與股指期貨，在現貨股票減倉之前，先在股指期貨上拋空，待機構減倉到限額、必須加倉現貨的時候，就開始買入期指合約，而後再增倉股票，這時股市就會大跌。

(3)股指期貨下跌原因擴展閱讀：

交割日效應對股市影響：

股指期貨規模尚小，對現指影響有限。

不過，也有一些分析師認為，期指合約的成交量巨大，日均成交額超過1000億，遠遠高出現貨成交額，因此將會對A股造成比較大的影響首散察。

因為，隨著套利空間的進一步減少，甚至無法實現套利盈利，那麼套利交易者就會有強烈的平倉意願。

一旦期貨現貨的平倉步驟出現不一致，可能導致套利者拋空現貨並帶動期貨走低。如果大量的套利者都進行類似的操作，市場大幅下跌的可掘毀能性會非常大。

❹ 股指期貨震盪下行，IH主力合約跌1.23%，為什麼會這樣

在這個經濟動盪的時代，很多的行業都不景氣，導致了經濟的萎靡，這也是沒有辦法的，畢竟在疫情的影響之下，很多的經濟想要復甦，還得需要一定的時間。目前來看我們國家的經濟已經是穩步的，在開始恢復當中，從當前的疫情控製程度來看，將會很快完全清零。一段時間完全清明，我相信國內的任何經濟都會得到一個蓬勃的發展，特別是實體經濟，在完全解封之後，人們肯定會進行一波報復性的消費，讓實體經濟直接暴漲好幾十倍。在疫情的當下，股票期貨的行情也是很不穩定，有消息指出，股指期貨的震盪下行直接導致ih主力合約跌了1.23%。

❺ 美國股票期貨大跌，這是什麼原因造成的

特朗普夫婦確證新冠後，道指、納斯達克指數和標准普爾指數期貨下跌超過2%。通過這些可以看出，期貨漲跌幾乎都是被利好利空影響。

最後，這次美國股市和期貨大跌主要原因是特朗普確診了新冠，這增加了市場的風險，不過後來又漲了回去，因為特朗普病情好轉，同時宣布了一些刺激政策，這些對股市和期貨來說是重大利好。

❻ 股指期貨交割日為什麼一定要跌

由於我國證券交易法規定不能賣空股票，套利交易只有在股指期貨價格高於現貨價格以上才會出現，套利交易者賣出股指期貨，買入現貨。對於期貨到期日仍持有現貨的套利者，需要按照期貨結算價格出清股票。如果套利交易者比較多，同一時間內的賣壓就會集中出現，對指數產生下跌壓力。

如果在交割日之前的持倉一直不減少，並且近遠月價差有異動，那麼表明可能有資金想要在交割日有所行動，而且發動方往往是占據優勢的一方，大幅上漲或者大幅下跌的可能性都有。而相對於股指期貨來說，在股指期貨結算日，目標指數的成交量和波動率顯著增加的現象，這就是股指期貨交割期的到期日現象。

到期日效應產生的根本原因是指數期貨採用現金交割的方式進行結算，而套利的平倉交易、套期保值的轉倉交易與投機交易者操縱結算價格的慾望，在最後結算日的相互作用產生了到期日效應。

(6)股指期貨下跌原因擴展閱讀：

注意事項：

在期貨市場，主力合約會變，股指期貨也一樣，因為有交割日，因此隨著交割日的臨近，該合約的成交量和持倉量會一點一點變少，慢慢轉移到其他的合約去，因為到期誰也不想被強平，所以發生了遷移現象。因此不建議投資者在合約要到交割日時入場(成交量小，波動小，難平倉)。

整體而言不需要擔心股指交割日是什麼時候，因為交割日來臨前，該期貨產品的波動會很小，甚至幾分鍾才動一下，對於投資者來說一點吸引力也沒有，很多投資者也會順勢離常就算不知道股指交割日，通過交易量變化和盤面變化很快就能適應。

具體的合約信息以及股指交割日可以去中國金融期貨交易所官網去查看具體的合約信息，或者在交易軟體上查看股指交割日。

參考資料來源：網路-股指期貨交割日

❼ 美國股票期貨大跌

由於新冠疫情和油價暴跌，對全世界經濟造成了巨大的影響，美股道瓊斯指數自高點回落已近40%，到目前為止，美股已經徹底宣布進入技術性熊市。美國股票期貨之所以會暴跌，主要有以下幾個方面的原因有：
1、因為美元貶值和加息預期帶來流動性短缺。這與廣場協議簽訂後，美元持續貶值和美聯儲在通脹預期升溫後加息有關，這一系列措施會使得資金傾向於離開股票市場；
2、因為並購稅法案推行引發風險資本撤離。1987年，美國推行並購稅法案，意味著企業在並購重組中享有的避稅優惠被取消，同時面臨更嚴格的重組審查，抑制了此前一度盛行的資本並購，使得部分風險投機資本撤離股市；
3、因為投資組合保險產品加劇了市場波動的負反饋循環。1987年，投資組合保險開始進入美國權益市場，這種產品會在股市劇烈下跌時賣空股指期貨形成對沖，疊加共同基金的贖回潮進一步加劇股市的暴跌程度。
溫馨提示：以上內容僅供參考。
應答時間：2021-07-29，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
[平安銀行我知道]想要知道更多？快來看「平安銀行我知道」吧~
https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html

❽ 股市今天為什麼又暴跌

周五短期趨勢已經見頂，周一不跌已屬意外，今日如期暴跌，符合技術走勢，再次提醒散戶，單邊上漲行情已經結束，買入持有的牛市做法現在就是自尋被套，高拋低吸才能生存。多學學技術吧。

❾ 股指期貨是導致股市下跌的原因嗎

沒那回事, 股指期指只是金融衍生品, 本身是中性的, 在2000點到5000點的大漲中怎麼沒人提及.
而且很多機構在期指中做空, 是為了對沖現貨風險, 這樣就不用再二級市場賣股票, 這本身對減緩大盤賣壓是有好處的
股票下跌主要是由於杠桿引發的, 從場外配資到傘形基金, 再到20000萬的融資, 越下跌這些資金砍倉的壓力就越大, 造成了崩盤, 完全是多殺多引發
股指論, 國外陰謀論等只是某些人為了推卸責任, 或者一部分股民為了替自己投資失誤找借口罷了

❿ 富時中國A50指數期貨盤初跌0.56%，是什麼原因導致的

崩盤的原因終歸到底是大家對這一期或不再那麼看好了。