荷寶海外投資基金

① 荷寶是什麼意思

荷寶是一家國際資產管理公司專彎旁氏家 ，提供一系列從股票到債券的主動型投資服務。投資研究是荷寶成立以來的核心價值，自1929年於荷蘭鹿特丹成立以來，「思維創新，行事嚴謹」的投資精神深植於荷寶的基因里。

在1929年美國華爾街股災後幾周，七位鹿特丹的商人成立了一個投資聯盟，來為公眾做投資儲蓄計劃和管理財富。他們將這個公司命名為 Rotterdamsch Beleggings Consortium，後來簡稱為Robeco(荷寶)。

這些商人當時以為股市已觸底，但受到經濟大蕭條的影響，公司在運營前兩年損失了一半的資產，但憑借著不屈不饒的毅力克服重重難關，最終為今天的荷寶奠定了堅實的基礎。

荷寶獲得WFOE牌照

2016 年11月1日荷寶在上海宣布，獲得中國發出外商獨資企業(WFOE) 牌照，並已在上海成立中國研究團隊。荷寶是首批國際資產管理公司獲得中國埋散批准啟攔成立 WFOE 。該研究團隊同時表示，港股面臨資金流入，會有更多的投資機會。

據悉，荷寶已經發行投資於國內市場的基金，第一隻基金應該會採用RQFII的額度。10 月荷寶盧森堡公司剛獲得30 億元人民幣的RQFII （人民幣合格境外機構投資者） 額度 ，目前荷寶正籌備利用RQFII 額度成立一隻A 股基金。

以上內容參考：鳳凰網-荷寶獲發外商獨資企業(WFOE)牌照並成立中國研究團隊

以上內容參考：荷寶官網-關於我們

② 荷寶基金管理公司旗下荷寶財富交易平台關閉了嗎

如您指鄭睜的是荷寶海外投資基金管理(上海)有限公司，該公司於2015年11月12日成立。公司經營范圍包括：受託管理海外投資基金企業的投資業務並提供相關服務等。
該交易平台是否關閉建議通過官方渠道核實，以官方回復為准。

溫馨提示：以上內容僅供參考。
應答時喊正歲間：2021-11-16，最新業務變化請以平安銀行官網公布清鉛為准。

③ 人民幣加入sdr 「入籃」之後影響有多大

金融危機以來，「美元獨大」催生了「我的美元、你的問題」;此外，IMF的2010年份額和治理改革由於美國國會的再三阻礙而無法通過，這使得中國等新興市場國家在IMF的投票權無法同其不斷上升的經濟地位相匹配。縱使既存國際貨幣體系飽受詬病，各界又似乎無力扭轉現狀。

中國央行有關負責人就拉加德14日的聲明稱：「人民幣加入SDR有助於增強SDR的代表性和吸引力，完善現行國際貨幣體系，對中國和世界是雙贏的結果。」

不可否認的是，SDR籃子的擴大有助於增強SDR的穩定性、代表性和合法性，有助當前的國際貨幣體系向更加穩定的多元儲備貨幣體系發展。

就穩定性而言，印裔經濟學家阿文德·薩勃拉曼尼亞(Arvind
Subramanian)此前指出，東亞十國中已經有7個國家的貨幣與人民幣的緊密度超過了美元，人民幣升值1%，這7個國家的貨幣會升值0.55%，而美元升值1%，七國的貨幣只會升值0.34%。

至於代表性和合法性，上海發展研究基金會副會長兼秘書長喬依德此前對《第一財經日報》表示：「目前，除2000年歐元取代德國馬克和法國法郎外,
SDR 籃子構成已經長期未發生變更，不能反映世界經濟力量格局與各貨幣國際使用與交易情況的變化。因此，SDR
籃子有必要擴大至適度規模。」

他表示，如果人民幣在上一次評估時加入籃子，則2011年以來，SDR相對美元、英鎊和人民幣的匯率波動會有較大的降低。「根據我們的計算，可以分別下降13%、21%和17%。」

當然，SDR仍存在自身的缺陷。從貨幣職能而言，SDR只具有價值標准、儲備和記賬的功能，在作為儲藏手段功能上也是受制於缺乏以SDR標價的資產，另外SDR更缺乏作為流通手段和支付手段的基礎職能。

因此，特里芬基金會理事Elena
Flor近期也建議，官方部門應該帶頭來提供一個合適的結構有助於SDR市場的運作。「在1975-1985年間SDR用於債券、辛迪加貸款以及某種程度上的商業銀行存款及存款證明。有些政府發行了由SDR計價的債券
(如瑞典)但沒有達到臨界質量。當前，如IMF等國際機構以及政府是發行SDR債券最有可能的候選人。其主要目標是降低外匯風險，和一籃子貨幣中的單一幣種相比，與SDR一籃子貨幣的波動更小。」

而在投資人方面，Elena
Flor認為各國央行是投資SDR金融資產最有可能的候選人，此外主權基金或養老基金也可藉此使得其所持資產更多樣化。

推進中國金融市場改革

對中國而言，人民幣加入SDR是既是IMF對人民幣國際化進程的認可，也是中國對繼續推動包括資本賬戶開放在內的金改的承諾。

摩根大通中國首席經濟學家朱海斌表示：「人民幣的納入將被解讀為IMF對人民幣作為自由可使用貨幣的官方背書，同時也標志著中國在國際金融市場中的重要性得到了國際認可。這還將進一步推動中國國內金融改革以及資本項目開放進程。」

其實，今年以來，國內的改革可謂快馬加鞭。中國央行在4月末批准大量境外機構進入銀行間債市。7月14日，央行又進一步宣布，境外央行、主權財富基金以及國際金融組織這三類境外機構參與銀行間債市的額度將通過備案制完成，而無需審批，並且可投資范圍也將擴大至更多品種。

8月11日的新一輪人民幣匯改則具有里程碑意義。央行宣布將進一步完善人民幣匯率中間價報價，中間價將參考上日銀行間外匯市場收盤匯率，同時，人民幣短期貶值幅度約3%。IMF亞洲及太平洋部副主任Markus
Rodlauer在電話會議中表示，「中國正在不斷從一個緊緊盯住美元的有管理的匯率體系向一個更開放、靈活、更基於市場條件的匯率制度轉型，人民幣應該能在2-3年內實現自由浮動。」

此外，據悉，中國央行可能於近期宣布延長銀行間外匯市場交易時段,
從目前的16:30延遲到23:30,以覆蓋歐洲交易時段,滿足SDR所要求的在"全球主要外匯市場"廣泛交易的要求。計劃可能在11月底前開始實施。

特別值得一提的是，9月底，中國首次向IMF公布其官方外匯數據，成為披露季度數據的96個國家之一，從而極大地提高了透明度。10月，中國宣布採納IMF數據公布特殊標准(SDDS)。

利率方面，財政部將從四季度起按周滾動發行3個月記賬式貼現國債。從技術上，SDR利率將可在其構成貨幣三個月期國債利率的基礎上形成,有效的三個月期國債市場是加入SDR籃子的技術前提之一。從第一期
3
個月貼現國債發行狀況來看，認購積極，利率也較好的反應了短端利率。

民生證券研究院執行院長管清友認為，中國央行在下一階段有望圍繞著三個方面繼續推動改革。第一，放寬人民幣債券跨境發行限制，既放寬對熊貓債發行人的限制，同時也支持政府機構和鼓勵國內企業境外發行人民幣債券;第二，推動股票市場雙向開放，一方面允許海外機構在國內開展股權融資，另一方面正式啟動合格境內個人投資者境外投資試點;第三，繼續開發人民幣支付結算系統。

助力中國債市同國際接軌

中長期而言，人民幣加入SDR或加強中國債市的全球吸引力。

如上所述，央行早在今年7月14日便允許三類境外機構參與銀行間債市的額度將通過備案制完成，然而「行動者」似乎並不多。當時業內人士也對記者表示，目前海外投資者持有中國債券的比例不到3%，這可能有幾大原因。

首先是交易活躍度方面。國際經濟研究院指出，中國國債的換手率在0.3至1.9之間，而美國國債和日本國債的這一比率分別為10和5.9。換手率是衡量二級市場債券成交量的一項指標，該數字越高，表明交易越活躍。

此外，制度建設、國際信任也不可忽視。業內人士告訴《第一財經日報》：「如境外各大央行，其配置會更加偏好長期限品種，如長期國債、地方債或政策性金融債。但前提是，需要讓他們建立起對中國長期金融改革的信心，才能讓其真正願意進入中國債市。此外，海外機構相對缺乏對中國信用債市場了解的人才儲備。」

人民幣進入SDR則將增強國際社會對中國的信心。管清友表示，從中長期看，政府已採取和將採取的一系列改革勢必會給債券市場帶來多重影響：第一，中期內套息利差的存在會持續吸引境外資金;第二，長期內債券收益率必將下行，消除套息利差;第三，境外機構的進入增加了市場利率敏感性，促進形成有效的收益率曲線;第四，評級體系與國際接軌，境內外評級差異極大的信用債潛在價格波動增大。

野村證券分析稱，當前中國債市體量約為400億美元，境外投資者僅佔2.4%，然而這一比例在印度為5.7%，韓國為6.5%，泰國為18.6%，馬來西亞為18.6%，印尼為36.5%，可見中國機會巨大。進一步貨幣政策寬松的預期將愈發利好債市，開放境內債券市場將會減緩外資流出和國內資本外流，這在人民幣存在貶值預期的背景下尤為重要。

長期或增強中國股市吸引力

股市可謂最貼近生活的一部分，而「人民幣加入SDR能否強化中國股市對於外資的吸引力?」自然成為近期出頻率最高的問題。

荷寶亞太股票聯席主管繆子美告訴《第一財經日報》：「由於SDR
配置本來就是全球央行儲備的一項，人民幣也將自然成為全球央行儲備貨幣，這可能緩和國際市場對人民幣貶值的預期，全球投資者在投資A股時所承擔的匯率風險或相應下降，因此可能會激發其投資A股的興趣。」

無獨有偶，華泰證券首席分析師羅毅看來，人民幣國際化可謂是資本市場的「催化器」。「人民幣國際化代表整個金融體系地位的提高，代表金融體系賺錢的機會增多，隨著外資源源不斷進入中國，也就代表會源源不斷地配置權益市場。」

不過，羅斯柴爾德財富管理公司全球投資策略師Kevin
Gardiner的觀點幾乎代表了多數外資對A股的態度。他對《第一財經日報》表示：「SDR的象徵意義更大，其在長期會激發投資者對A股市場的興趣，但短期可能不會產生立竿見影的效果，一切都會循序漸進。」

④ 有哪些境外機構在中國獲得QFII 牌照

百達資產管理有限公司
亢簡資產管理公司
國泰人壽保險股份有限公司
科提比資產運用株式會社
瑞穗證券株式會社
JF資產管理有限公司
恆生銀行有限公司
荷蘭安智銀行股份有限公司
荷寶基金管理公司
東方匯理銀行
渣打銀行(香港)股份有限公司
高盛國際資產管理公司
野村證券株式會社
加拿大豐業銀行
資金研究與管理公司
三商美邦人壽保險股份有限公司
馬丁可利投資管理有限公司
殼牌資產管理有限公司
鉑金投資管理有限公司
安本亞洲資產管理公司
比聯金融產品英國有限公司
宏利資產管理(香港)有限公司
中國人壽保險股份有限公司(台灣)
摩根資產管理(英國)有限公司
魁北克儲蓄投資集團
大華資產管理有限公司
羅素投資愛爾蘭有限公司
韓國產業銀行
安耐德合夥人有限公司
新光人壽保險股份有限公司
日本東京海上資產管理株式會社
安達國際控股有限公司
德盛安聯資產管理盧森堡
通用電氣資產管理公司
新光投信株式會社
富邦人壽保險股份有限公司
寶來證券投資信託股份有限公司
紐約銀行梅隆資產管理國際有限公司
新加坡華僑銀行有限公司
景順資產管理有限公司
華宜資產運用有限公司
巴克萊銀行有限公司
北美信託環球投資公司
阿布達比投資局
法國歐菲資產管理公司
野村資產管理株式會社
群益證券投資信託股份有限公司
加拿大年金計劃投資委員會
比利時聯合資產管理有限公司
美林國際
興元資產管理有限公司
韓亞大投株式會社
挪威中央銀行
倫敦市投資管理有限公司
保德信證券投資信託股份有限公司
未來資產基金管理公司
KB資產運用
泛達公司
台灣人壽保險股份有限公司
資本國際公司
義大利忠利保險有限公司
法國愛德蒙得洛希爾銀行
香港金融管理局
大眾信託基金有限公司
高盛集團有限公司
領先資產管理有限公司
岡三資產管理股份有限公司
法國興業銀行
大和證券資本市場株式會社
安石投資管理有限公司
普林斯頓大學
達以安資產管理公司
大華銀行有限公司
常青藤資產管理公司
瑞銀環球資產管理(新加坡)有限公司
馬來西亞國庫控股公司
貝萊德機構信託公司
瑞士信貸(香港)有限公司
聯博有限公司
西班牙對外銀行有限公司
哥倫比亞大學
加拿大皇家銀行
韓國保德信資產運用株式會社
摩根大通銀行
花旗環球金融有限公司
GMO有限責任公司
馬來西亞國家銀行
明治安田資產管理有限公司
家庭醫生退休基金
富邦證券投資信託股份有限公司
韓國友利銀行股份有限公司
日本住友信託銀行股份有限公司
美國友邦保險有限公司
匯豐環球投資管理(香港)有限公司
比爾及梅林達蓋茨信託基金會
科威特政府投資局
耶魯大學
信安環球投資有限公司
新韓法國巴黎資產運用株式會社
雷曼兄弟國際公司(歐洲)
國泰證券投資信託股份有限公司
復華證券投資信託股份有限公司
哈佛大學
荷蘭銀行有限公司
淡馬錫富敦投資有限公司
首域投資管理(英國)有限公司
蒙特利爾銀行投資公司
英國保誠資產管理(香港)有限公司
東亞聯豐投資管理有限公司
日興資產管理有限公司
新加坡金融管理局
韓國國民年金公團
安保資本投資有限公司
三星投資信託運用株式會社
羅祖儒投資管理有限公司
柏瑞投資有限責任公司
鄧普頓投資顧問有限公司
DWS投資管理有限公司
摩根士丹利投資管理公司
香港上海匯豐銀行有限公司
全球人壽保險股份有限公司
星展銀行有限公司
美盛投資(歐洲)有限公司
邁世勒資產管理有限責任公司
施羅德投資管理有限公司
新興市場管理有限公司
韓國投資信託運用株式會社
第一生命保險株式會社
富通銀行
德國商業銀行
道富環球投資管理亞洲有限公司
東洋投資信託運用株式會社
德意志銀行股份有限公司
霸菱資產管理有限公司
新加坡政府投資公司
三菱日聯摩根士丹利證券股份有限公司
瀚博環球投資公司
法國巴黎銀行
三井住友銀行株式會社
摩根士丹利國際股份有限公司
安大略省教師養老金計劃委員會
大和證券投資信託委託株式會社
泰國銀行
東方匯理資產管理香港有限公司
瑞士寶盛銀行
韓國銀行
韓國投資公司
醫院管理局公積金計劃
加拿大鮑爾公司
英傑華投資集團全球服務有限公司
瑞士聯合銀行集團
普信國際公司
紐伯格伯曼歐洲有限公司
韓華投資信託管理株式會社
三井住友資產管理株式會社
富達基金(香港)有限公司
斯坦福大學
瑞士信貸銀行股份有限公司

⑤ 荷寶投資管理集團是真的嗎

9月份閑暇之餘在網上剛好看知簡搭到這個，感覺挺真的，就開始試下這種從未接觸過搭拿的行業，不得不說 這里咐舉真是可以的。

⑥ 《低風險，高回報》pdf下載在線閱讀，求百度網盤雲資源

《低風險，高回報》（皮姆叢州•萬•弗利特 (Pim van Vliet)）電子書網盤下載免費在線閱讀

鏈接：https://pan..com/s/1xTvOX1b16zQgnPeKf7ipVQ

書名：低風險，高回報

作者：皮姆•萬•弗利特 (Pim van Vliet)

豆瓣評分：8.0

出版社：中信出版集團股份有限公司

出版年份：2018-8-31

頁數：216

作者簡介：

皮姆•萬•弗利特（Pim van Vliet），博士，執行董事，投資組合經理。 研究型投資組合經理滲氏蔽，擁有量化金融和歷史專業背景。2004年，完成了關於下行風險和資產價格實證的博士論文。自2005年起，在荷寶負責資產配置研究工作。他也是荷寶低波動股票和全球戰術資產配置策略的創始研究員。賈恩•德科寧（Jan de Koning），特許金融分析師，特許另類投資分析師，特許市場技術分析師，客戶投資組合經理。賈恩是荷寶的量化股票客戶投資組合經理，負責支援荷寶在歐洲、美洲和中東地區核空的機構銷售隊伍，並負責向投資客戶解說荷寶的因子投資和量化股票策略。

⑦ 疫情對禹閎資本的影響

全球范圍的持續抗「疫」和由美國黑人被殺事件引發的反種族歧視運動在2020年第二季度稿信的影響力投資領域產生強烈回響。同時，國內外的影響力投資人持續加碼綠色經濟中的清潔能源等項目。以下是我們為您整理的上一季度國內外影響力投資領域的重要資訊：

美洲開發銀行（IDB）發行20億美元5年期可持續發展債券

3月30日，在COVID-19疫情爆發導致金融市場動盪後，IDB首次公開發行債券。這是IDB在宣布提供合計金額高達120億美元的資金以支持借款成員國抗擊新冠疫情拍和後，發行的該行規模最大的可持續發展債券（Sustainable Development Bond）。該債券重點關注聯合國可持續發展目標（SDG）3：確保健康的生活方式，促進各年齡段所有人群的福祉。

大華推出聯合可持續收益型基金

3月30日，大華資產管理有限公司（UOBAM）宣布推出新加坡首支面向散戶投資者的針對在實現聯合國可持續發展目標方面取得進展的公司的債券基金：聯合可持續信貸收益型基金（United Sustainable Credit Income Fund，USCIF）。USCIF是大華銀行首支關註解決可持續發展問題的基金，初始最低認購金額為1000美元。通過該基金，散戶投資者可以投資於由國際資產管理公司荷寶（Robeco）管理的RobecoSAM SDG 信貸收益型基金（RobecoSAM SDG Credit Income Fund），該基金通過產品影響力和商業實踐評估公司對可持續經濟的貢獻，並通過每月分紅提供穩定的收益。

北歐投襲敬盯資銀行（NIB）發行10億歐元新冠疫情響應債券

4月，北歐投資銀行（Nordic Investment Bank）宣布發行10億歐元新冠疫情響應債券，以支持其北歐和波羅的海成員國。該債券收益將用於資助減輕新冠疫情帶來的社會及經濟影響的項目。符合條件的項目主要包括促進醫療系統的有效運作，以及提供經濟支持和勞動力市場解決方案以減輕疫情對供應鏈帶來的社會影響和摩擦。合格的項目還將有助於實現聯合國可持續發展目標 3：良好的健康和福祉；8:體面工作和經濟增長；9：基礎設施；10：減少不平等。

⑧ 平安私行海外產品貨架上股債混合策略的管理人有哪些

管理人有楊銳文、袁芳、喬遷、李曉星等基金經理的成員。平安私人銀行憑借在海外投資方面的領先優勢和良好口碑，摘得《第一財經》2021金融價值榜「最佳海外投資私人銀行」獎。從精選多元多策略的全貨架產品體系，到科技貫穿全流程的產品運營，平安私人銀行通過構建豐富產品庫，滲透投前、投中、投後風險管理全鏈路，以滿足不同類型客戶資產配置需求。
精選一線私募，全球配置實力強勁 私募產品是高凈值客戶資產配置的重要組成部分。隨著中國資本市場穩步開放，諸多優質全球管理人的加入為國內市場帶來全新的活力和視野。平安私人銀行通過與全球優秀管理人合作，精選管理人旗艦策略，為高凈值客戶提供全面優質的全球資產配置解決方案。
平安私人銀行海外投資板塊覆蓋全球頭部冊鏈嫌管理人，包括安聯集團旗下「主動管理專家」安聯投資、環球「固收投資領先者」品浩、蘇格蘭百年資管「獨角獸捕手」柏基、荷蘭投資工程師荷寶、困境投資之王橡樹、共同基金之父路博邁、擁有260年歷史的老牌資管霸菱等。在構建貨架過程中，平安私人銀行注重多個定性定量標准，對綜合型管理人和精品型管理人設定AUM的初篩要求，並根據管理人的歷史、風格、投資理念綜合考慮，最終嚴選出優秀的管理人。 _
拓展資料：
一、平安私人銀行是國內最早引入海外投資產品的財富管理機構之一，搭建了全面的海外投資貨架和成熟的合作管理體系，囊括了環球股票、環球股債混合策略和環球另類策略四大類資產，合作產品引入中注重管理人的長期業績，策略的一致性。截至今年11月，根據不完全的市場統計，占據的市場份額超過80%，是多數外資管理人在國內開展業務的優選機構。
二、科技賦能提升客戶體驗，打造陪伴式服務 除了多元化多策略優質產品，科技賦能是平安私人銀行提升客戶體驗的另一法寶。 困於私募產品特性各異，銷售人員對產品的理解和詮釋能力存在參差，線上風險揭示能力不足等風險，權益類私募產品銷售難以實現全面線上化。平安私人銀行推出的AI私募直通平台成為國內首個實現私募產品7×24小時全線上化自主交易的私人銀行，目前已支持平安銀行99%以上私募產品銷售。
三、資產州手配置具有長期性，做好跨越周期的資產配置，跨地域、跨市場、跨幣種的投資必不可少，海外投資則能夠幫助客戶從這幾方面更好的進行資產配置，避免單一市場風險波動。平安私人銀行一直堅持為客戶提供有溫度的金融服務，致力於通過資產配置提高客戶財富健康度；通過隨身銀行，以陪伴式服務幫助客戶應對市場起伏和周期跨越。海外投資方面，平安私人銀行開設「海喚談外探店」視頻欄目，和各家管理人進行對話、訪談，幫助國內投資者深入了解管理人投資理念並及時傳遞市場觀點，受到投資者的廣泛關注。

⑨ 日化收益投資平台有哪些

日化收益都是假的，騙過你在換個名子，大家不要上當，永盈，聚操盤，都是一夥人，我就是被害者，希望大家擦亮眼睛，不要為高息所上當。

⑩ 連平：從十九屆五中全會看未來15年我國財富管理七大機遇

10月29日，中國共產黨第十九屆中央委員會第五次全體會議勝利落下帷幕。從會議通過的《中共中央關於制定國民經濟和 社會 發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》（以下簡稱《建議》）來看，不但全面擘畫了未來5-15年我國國民經濟和 社會 發展的宏偉藍圖，為編制「十四五」規劃指出了清晰的方向和目標，同時也為我國財富管理行業點亮了一連串璀璨耀眼的發展機遇，將極大地提振財富管理行業和市場投資者的信心。

機遇1：財富管理行業褲友將迎來規模空前的發展機遇

《建議》首先提出了到2035年我國基本實現 社會 主義現代化的遠景目標，包括「經濟實力、 科技 實力、綜合國力將大幅躍升，經濟總量和城鄉居民收入將再邁上新的大台階」「人均國內生產總值將達到胡祥槐中等發達國家水平，中等收入群體顯著擴大」等。

當前，國內關於中等發達國家的判斷標准並不統一。此前一些地方將「人均GDP達到1萬美元」當作「中等發達國家」的標准，但這顯然不符合「中等發達國家」字面的含義。根據國家統計局公布的數據，2019年我國人均GDP就已經突破1萬美元了。因此，中等發達國家人均GDP的門檻需要向上抬升。

從國際比較來看，較為發達或高度發達的國家，如英、法、日等國2019年人均GDP都在4萬美元以上，美國人均GDP更高達6.5萬美元。因此，2-4萬美元的人均GDP，如捷克（2.3萬美元）、葡萄牙(2.3萬美元)、韓國（3萬美元）等國家目前所處的水平，可大致被認為是中等發達國家，這也符合普遍的認知，而2萬美元是中等發達國家的入門級別。

未來我國通過技術創新驅動，獲得新一輪的增長紅利，再延續15年5%左右的中高速增長的話，到2035年，按不變價格計算，人均GDP有望達到2萬美元。我們認為，這一目標是相對可行的。當然，如果再疊加人民幣升值等因素，到2035年我國人均GDP有可能達到3萬美元甚至更高。

此外，《建議》還提出「城鄉區域發展差距和居民生活水平差距顯著縮小」「全體人民共同富裕取得更為明顯的實質性進展」等目標。未來5-15年在我國廣大城鎮和農村地區，將產生一大批新興的高凈值或較為富裕的人群，使得我國原有的200萬高凈值人群隊伍迅速壯大。按前述人均GDP增長預測，到2035年高凈值人群的規模很可是目前的2-3倍，也就是比目前新增200-400萬人，可投資金融資產規模在目前200萬億元的基礎上相應增加200萬-400萬億元。如果進一步考慮到規模同樣迅速擴張的中產階層或准高凈值人群，我國完全有可能形成一個規模空前龐大、全球首屈一指的財富管理市場。

機遇2：財富管理市場將更趨成熟規范

除2035年遠景目標外，《建議》重點規劃了「十四五」期間我國經濟 社會 發展的主要目標。在市場建設方面，提出要「堅持平等准入、公正監管、開放有序、誠信守法，形成高效規范、公平競爭的國內統一市場」「實施高標准市場體系建設行動」等。

2018年資管新規出台對我國財富管理市場影響深遠。一是有助於促進財富管理行業統一標准、打破剛兌、加快產品凈值化轉型，防範和化解宴猛潛在金融風險。二是有助於推動財富管理行業回歸本源，增強金融服務實體經濟的質效。三是有助於財富管理機構加強投研能力建設，改變以往創新能力偏弱，大類資產配置種類相對單一的格局。我國財富管理市場從此進入了日益規范的發展軌道。與此同時，政府職能部門和監管部門近年來還強化了對互聯網金融欺詐的打擊和對P2P亂象的整治，大量非持牌機構被市場出清，財富管理行業加快向規范經營回歸，這對依法持牌、合規經營的財富管理頭部機構將形成正向激勵，推動其努力提升產品和服務質量，進一步走向專業化。

《建議》提出，「國家治理效能得到新提升， 社會 主義民主法治更加健全」「人民思想道德素質、科學文化素質和身心 健康 素質明顯提高」。在上述發展目標指引下，財富管理行業的投資者教育有望大大強化，居民的金融素養和法治意識將不斷提升，風清氣正的法治環境和信用環境將進一步形成。未來財富管理機構和投資者將在法律框架內釐清各自權利和義務，理性地解決糾紛，真正實現「賣者盡責、買者自負」，與銀行、股票等其他金融市場一樣步入更加成熟、理性的發展階段。

機遇3：金融開放將帶來更豐富的產品和服務

《建議》強調，「形成強大國內市場」「堅持實施更大范圍、更寬領域、更深層次對外開放」「有序擴大服務業對外開放」等，這無疑有助於吸引更多國際領先的財富管理機構加快布局中國市場。

近年來，我國財富管理行業發展步伐較快，機構生態漸趨多元，創新產品日益豐富，朝著規范、 健康 、有序的方向發展。但與國際發達的財富管理市場相比，我國財富管理市場的產品和服務供給還存在種類相對單一、服務模式粗放等不足，難以滿足部分高端投資者差異化、個性化的需求。某種程度上講，我國財富管理市場可選金融工具較少，是導致金融資產在家庭總財富中佔比偏低的原因之一。

2018年以來，我國金融開放步伐明顯提速。2018年，我國宣布了15條銀行業保險業開放措施，取消或大幅放寬外資持股比例上限、擴大外資金融機構業務范圍等；2019年，又進一步出台了兩輪共19條開放措施，為提高我國金融業服務實體經濟能力和國際競爭力營造了良好的制度和市場基礎，吸引了一大批外資銀行、保險、投行等機構進入，極大地推動了上海、青島、深圳等國內城市資管中心或財富管理中心的建設。以上海為例，上海國際金融中心建設正向縱深發展，針對資產管理和財富管理領域提出了建設「全球資管中心」「亞洲資管樞紐」等目標，吸引了道富、法巴資管、荷寶資產、凱雷投資等一大批國際知名的資產管理機構和私募股權投資機構落戶上海。

外資機構的到來帶來了先進的經營理念和服務模式，將吸引國內資管機構和財富管理機構在股權、產品、管理和人才等方面與外資機構開展合作，將國際上成熟的投資理念、經營策略、激勵機制和風控體系運用到境內。如近期中銀理財和東方匯理合資設立匯華理財，建信理財與貝萊德、富登公司獲批合資設立理財公司等都體現了這一趨勢。同時，不少外資資管機構和私募機構進入我國後，也在積極申請外資公募基金牌照。對於國內一些以基金代銷為主的第三方財富管理機構而言，這意味著未來其產品線將更加豐富，有助於滿足國內高端客戶跨境、跨行業、跨幣種的投資理財需求，使得財富管理的供需適配性更加完善。

機遇4：老齡人群財富管理市場空間巨大

《建議》提出，「十四五」期間，我國將「實施積極應對人口老齡化國家戰略」「發展銀發經濟」等。

隨著我國老齡化程度不斷加深，財富管理的重要性進一步凸顯。從政策層面來看，2019年11月，中共中央、國務院印發《國家積極應對人口老齡化中長期規劃》，全面部署了2020-2050年我國應對人口老齡化的工作任務，首當其沖的就是要「夯實應對人口老齡化的 社會 財富儲備」，如通過完善國民收入分配體系，優化政府、企業、居民之間的分配格局，穩步增加養老財富儲備。

從市場供需層面來看，受養老保障體系尚不健全、人口預期壽命大幅延長帶來的家庭財富提前透支風險等因素驅動，當前我國老年人群對財富管理的需求十分迫切，但國內財富管理的供給尚未完全匹配需求，未來財富管理機構在加快產品和服務創新方面還有很大提升空間。

機遇5：健全多層次社保體系為財富管理行業創造新機遇

《建議》提出，「健全多層次 社會 保障體系」「發展多層次、多支柱養老保險體系」「穩步建立長期護理保險制度，積極發展商業醫療保險」。

經過多年 探索 ，我國基本形成了養老金「三支柱」體系。其中，第一支柱為政府主導的基本養老保險制度，第二支柱為部分企業和機關事業單位自主發展的年金制度，第三支柱主要是個人儲蓄性養老保險和商業養老保險。目前，三支柱之間的發展並不均衡：第一支柱占絕對主導地位，覆蓋9.7億中國城鄉居民，占我國養老金總資產的70%；第二支柱進展緩慢，參與主體多為國有企業（企業年金）和機關事業單位（職業年金），參與人數為2000多萬人，占養老金總資產的30%，存在覆蓋面窄、機構經濟負擔壓力較大、缺乏持續加入意願等問題；至於第三支柱，仍處於試點初期，佔比幾乎可以忽略。但考慮到第一支柱已經滿負荷運轉、對公共財政拖累較重，第二支柱一般企業加入意願不高，第三支柱反而是潛力最大、發展前景最值得期待的，這已成為監管部門和 社會 各界的普遍共識。十九屆五中全會召開前夕，中國銀保監會郭樹清主席就指出，大力發展第三支柱養老保障，可有效緩解中國養老保險支出壓力，滿足民眾多樣化養老需求；同時，也可集中長期穩定資金， 探索 跨周期投資模式，成為資本市場長期投資和價值投資的重要力量，滿足基礎建設和 科技 創新的資金需要。中國證監會易會滿主席也表示，將推動優化第三支柱養老金等中長期資金入市的政策環境。據預測，我國第三支柱如接近或能達到美國的發展水平，很可能將形成一個規模高達數十萬億元的新興市場。

相關政策實踐近年來也正在積極推進。2018年4月，多部門聯合印發《關於開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》，局部試點稅延養老保險，對充實養老保險第三支柱進行了有益 探索 。2019年以來，人社部、財政部等部門正積極研究制定養老保險第三支柱政策文件，擬採取賬戶制，並建立統一的信息管理服務平台，符合規定的銀行理財、商業養老保險、基金等金融產品都可以成為養老保險第三支柱的產品。從業務實踐來看，豐富第三支柱養老金產品，需要監管部門、金融機構加快培養合格的養老金管理人才，打造權威的第三方基金評級機構等。

機遇6：大 健康 和康養產業前景廣闊

《建議》明確提出，「十四五」期間，要「全面推進 健康 中國建設」「加快發展 健康 、養老」等現代服務業、「大力發展中醫葯事業」「推動養老事業和養老產業協同發展」、構建「醫養康養相結合的養老服務體系」等。

改革開放以來，我國 健康 領域改革發展成就顯著，人民 健康 水平不斷提高。同時，我國也面臨著工業化、城鎮化、人口老齡化以及疾病譜、生態環境、生活方式不斷變化等帶來的新挑戰，需要統籌解決關系人民 健康 的重大和長遠問題。2016年，中共中央、國務院印發了《「 健康 中國2030」規劃綱要》，全面系統地提出了提高全民身體素質、強化覆蓋全民的公共衛生服務、發展 健康 服務新業態等目標和舉措。

2020年，一場席捲全球的新冠疫情深刻揭示了，當今世界所有國家，無論是發達國家還是發展中國家，在公共疾病面前都面臨同等嚴峻的挑戰。疫情進一步提醒我國，要加快推進「 健康 中國」戰略。「十四五」期間，我國將統籌推進普及 健康 生活、優化 健康 服務、完善 健康 保障、建設 健康 環境、發展 健康 產業等任務。在此背景下， 健康 新產業、新業態、新模式將加快涌現並擴大外延，大 健康 和康養產業將進入快速發展的黃金期。

在此過程中，高凈值人群對於大 健康 和康養服務的需求無疑將更為強烈。這就為以高凈值人群為主要服務對象的財富管理機構挺立潮頭提供了絕佳的發展機遇。一方面， 健康 保險的重要性將進一步突出。從美國的經驗來看，最近20年來，提供「院前、院中、院後」全程 健康 風險管理服務的主動管理型 健康 保險已經取代醫療服務成為整個 健康 產業鏈中的核心。另一方面，財富管理機構最適合在客戶與國內外先進醫療資源、康養資源之間搭建供需對接橋梁，並將其作為全面滿足客戶多元化需求一攬子服務方案中的重要一環。

機遇7：財富管理 科技 將加速發展

據統計，在十九屆五中全會《建議》中，「創新」一詞被提及多達15次。文中處處可見「堅持創新在我國現代化建設全局中的核心地位」「提升企業技術創新能力，激發人才創新活力，完善 科技 創新體制機制」「加快數字化發展」等鼓勵創新或 科技 創新的表述。

近年來，以物聯網、人工智慧、大數據、區塊鏈、虛擬現實、雲計算等為代表的金融 科技 迅猛發展， 科技 與金融的融合越來越緊密，在銀行、券商等行業得到了較為廣泛的場景應用，深入到了前、中、後台各個方面。國際上，智能投顧、理財規劃軟體、投資組合管理軟體、數字化平台、機器人流程自動化等金融 科技 創新成果在一些先進財富管理同業得到了充分展示，金融 科技 對財富管理行業正在產生深遠的影響。

盡管在我國財富管理領域，金融 科技 的應用尚處於起步階段，但未來發展前景令人充滿信心。一是地方政府、監管部門自上而下推動金融 科技 加速發展的決心和力度都很大。2019年8月，中國人民銀行制定印發了《金融 科技 發展規劃（2019-2021年）》，提出到 2021 年，要建立健全中國金融 科技 發展的「四梁八柱」；雄安新區、長三角、粵港澳大灣區等也都提出了打造金融 科技 中心的目標願景。二是我國財富管理行業具備後發趕超優勢，會比較快地達到與歐美發達國家目前差不多的水平，在一些財富管理細分領域，甚至有可能率先應用某些金融 科技 ，成為相關領域的引領者。從近年來我國在移動支付、數字貨幣等領域的實踐來看，相關領域已經走在相關 科技 應用的世界前沿了。

可以預見的是，今後我國財富管理行業將插上金融 科技 的翅膀，通過「理財顧問+財富 科技 」結合的手段，為客戶提供更優質、精準直達的產品和服務。未來財富管理領域金融 科技 的應用將主要聚焦於促進財富管理行業數字化轉型、提升財富管理行業客戶服務效能、降低財富管理運營成本、增強財富管理的適配性等方面的場景。在財富管理 科技 的驅動下，以往只能是少部分高凈值、超高凈值人群能夠享受的精準、個性化、定製化的優質財富管理服務將「飛入尋常百姓家」，惠及覆蓋面更廣的准高凈值或中產家庭。

「潮平兩岸闊，風正一帆懸」。未來5-15年，從需求端來看，在 科技 創新紅利驅動下，我國將加速向中等發達國家行列邁進，居民財富積累及隨之而來的財富管理需求將持續大幅增長。從供給端來看，市場環境將日趨規范，對外開放向深入發展，金融 科技 快速迭代，金融機構財富管理供給能力將極大提升。我國財富管理市場必將充滿生機活力，財富管理行業將迎來新的一輪大發展，由此步入一個全新的黃金機遇期。

作者簡介：

植信投資首席經濟學家兼研究院院長 連平

植信投資研究院副院長 劉濤