紓困基金科目設置

A. 鄭州出台房地產紓困基金設立運作方案，社會資本會給地產市場帶來什麼活力

近日多地陸續出台房地產的相關政策。例如鄭州設立房地產紓困基金，這反映著社會資本的注入，對房地產市場也有一定的幫助。鄭州市近期頻頻出台政策，促進房地產市場健康發展，一方面，有助於市場消化庫存房源，另一方面，棚改資金流入市場，有利於改善鄭州房地產市場，促進鄭州房地產健康發展。就目前鄭州樓市政策而言，將繼續堅持不準炒房，促進房地產市場間的發展，同時對土地市場進行調控，這對開發商來說，壓力很大。

總的來說，此次鄭州設立紓困基金，對於房地產行業來說不僅有利於在一定程度上緩解資金壓力，減輕融資負擔，更有利於維護房地產金融市場的發展，促進經濟健康穩定的發展。

B. 鄭州出台房地產紓困基金設立運作方案

8月5日，據大河報，《鄭州市房地產紓困基金設立運作方案》已由鄭州市人民政府辦公廳印發至各開發區管委會，各區縣(市)人民政府及各部門、各有關單位。

按照方案內容，鄭州市房地產紓困基金按照「政府引導、多層級參與、市場化運作」原則，由中心城市基金下設立紓困專項基金，規模暫定100億元，採用母子基金方式運作，相關開發區、區縣(市)根據紓困項目，吸引不同類型社會資本共同出資設立子基金，並按照項目及子基金設立情況,資金分期到位。

紓困專項基金重點通過引導、鼓勵央企、省級國企等社會資本以及AA以上的市、區兩級國有投融資公司等主體，以市場化、法制化方式參與盤活市域內未來銷售收入能夠覆蓋項目投資的存量房地產項目，紓解房企短期出現的資金流動性困難，並通過將盤活資金專項用於危困房企問題樓盤項目，解決部分社會關注的停工停按揭月供問題。

運作方式顯示，由紓困專項基金與市區兩級國有公司、社會資本(包含但不限於央企、省級國企、施工企業、資產管理公司、金融機構)等組建子基金作為實施主體，原則上紓困專項基金出資比例不高於30%，項目所在區國有投融資公司原則上應參與子基金組建，各主體的出資比例由各方協商確定。

同時，由子基金聘請第三方對擬盤活項目進行盡調評估，以項目凈資產為基礎確定盤活方式及價格;盤活資金通過子基金自有資金或融資方式籌集，其中自有資金出資原則上不高於40%，其餘資金通過積極爭取金融機構並購貸款等方式籌集低成本資金。

按照方案，由子基金對項目實施全封閉管理，按照銷售進度逐步回收投資，並陸續退出;盤活資金專項用於危困房企問題樓盤。

C. 保交樓資金與紓困基金區別

保交樓資金與紓困基金區別：

保交樓資金也就是交樓保證金，實際就是在簽買賣合同時，賣方事先交付給中介公司一筆現金，由中介公司進行保管並授權中介公司在出現水電費欠費未繳、物業管理費未交情形時可直接以交樓保證金代賣方支付交樓前業主所欠的款項，

紓困基金是2010年5月歐盟聯合國際貨幣基金組織推出的用來解決希臘債務危機的7500億歐元的救援基金。簡單說紓困基金就是救援基金。

D. 紓困基金什麼意思

紓困基金又被稱為救援基金，主要作用就是幫助那些有潛力的公司或國家解決困難。

對於民營上市公司來說，紓困基金可以幫助他們化解自己的流動性風險和股票質押風險。而對於國家來說，紓困基金的典型案例是歐盟聯合國際貨幣基金組織為了解決希臘債務危機，而在2010年5月推出的7500億歐元的救援基金。

在實際的運作過程中，紓困基金的投資可以被分為債權型投資和股權型投資：

（一）債權型投資。債券型投資主要是基金以「轉質押」的方式，為上市公司提供股票質押融資支持。在這一過程中，上市公司大股東的流動性問題能在短期內得到緩解，可以理解為「借新還舊」。但是債權型投資只能解決公司的燃眉之急，並不能從根本上解決企業的問題。

（二）股權型投資。股權型投資包括了：協議受讓上市公司股份、認購上市公司非公開發行股份、重組控股股東等投資模式。由於股權型投資能對上市公司的股權結構進行調整，所以只要能夠提出合理的解決方案，股權型投資就能從根本上解決民營企業的債務問題。

E. 鄭州出台房地產紓困基金設立運作方案，這會給當地房地產行業帶來哪些改變

在全國率先紓困房地產基金問題，盤活房地產資源。中城基金下，暫設100億元房地產救助專項基金，鄭州房地產救助基金將用於著力解決房地產企業資金鏈斷裂的緊迫困難，緩解當前房地產項目停工、按揭月供等突出的社會問題和可能引發的系統性金融風險，提振市場信心。規模暫定100億元，以母子基金形式運作。

要知道這樣在資金，解決企業融資需求，能夠更好的促進全市房地產業平穩健康發展。著力解決房企資金鏈斷裂的緊迫困難，緩解當前房地產項目停工、房貸暫停等帶來的突出社會問題和可能引發的系統性金融風險，提振市場信心.深刻認識房地產救市工作的重要性和緊迫性，提高政治站位，強化責任擔當，靈活運用金融工具，以多種方式盤活陷入困境、陷入困境的房企存量資產，緩解房企壓力。

F. 鄭州版紓困基金方案出爐，百億資金池可救活哪些項目

國內首個紓困樓市的地方基金宣告出爐。
8月8日，據新京報記者獲悉，鄭州市人民政府辦公廳於近日印發《鄭州市房地產紓困基金設立運作方案》（簡稱《方案》），將由政府牽頭設立紓困專項基金，規模暫定100億元，採用母子基金方式運作，再由各區縣吸引不同類型社會資本共同出資設立子基金。
當天下午，鄭州市人民政府辦公廳相關工作人員向新京報記者證實了《方案》文件的真實性，其表示：「此文件是真實的，至於是否對外公開發布還需要看相關部門。」
廣東省城規院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉點評稱：「這是國內第一個紓困樓市的地方基金，它是個『引子資金』，設有退出機制，可以循環使用，但是，並不是任何一個項目都能獲得紓困基金的眷顧，只有那些後期能轉起來的項目才符合資金注入的標准。」
「引子資金」能否四兩撥千斤？
鄭州率先設立百億元紓困基金，和此前蔓延全國的「停貸事件」直接相關。對於此次設立紓困基金的初衷，《方案》指出，為貫徹國務院扎實穩住經濟的一攬子政策措施，盡力解決房地產企業資金鏈斷裂的急迫困難，緩解當前房地產項目停工停按揭月供造成的突出社會問題和可能引發的系統性金融風險,提振市場信心。
根據《方案》，鄭州房地產紓困基金按照「政府引導、多層級參與，市場化運作」原則，由中心城市基金下設紓困專項基金，規模暫定100億元，採用母子基金方式運作，還需各區縣吸引不同類型社會資本共同出資設立子基金。
而紓困專項基金的參與主體也比較明確。《方案》規定，將重點通過引導、鼓勵央企、省級國企等社會資本以及AA以上的市、區兩級國有投融資公司等主體,以市場化、法制化方式參與盤活市域內未來銷售收入能夠覆蓋項目投資的存量房地產項目。
運作方式上，紓困基金作為母基金，與市區兩級國企、社會資本（包含但不限於央企、省級國企、施工企業、資產管理公司、金融機構）等組建子基金作為實施主體，紓困母基金的出資比例不高於30%。
子基金主體成立後，由子基金聘請第三方對擬盤活項目進行盡調評估,以項目凈資產為基礎確定盤活方式及價格；盤活資金通過子基金自有資金或融資方式籌集,其中自有資金出資原則上不高於40%，其餘資金通過積極爭取金融機構並購貸款等方式籌集低成本資金。
這就相當於母子基金分別作為「種子資金」，先後兩次撬動社會資本。對此，李宇嘉分析稱：「在政府牽頭下，設立市區兩級母子基金，以少量的出資，帶動社會資金，這實際上是一種引子資金的模式。」
易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示：「此次鄭州確立了『母基金-子基金-項』的紓困和資金傳導模式，母基金的規模為100億元，子基金由30%的母基金和70%的市區兩級機構設立，同時此類子基金投入40%的資金，剩下的則通過並購貸等進行資金的籌集。」
「紓困專項基金只佔出資的30%，其他要靠區級子基金（自有資金佔40%）、社會資金注入。有了這筆資金，短期流動性困難解決了，項目能動起來了。有了銷售回款，紓困基金成功退出，並投到下一個項目。」李宇嘉說。
「此類基金具有非常好的杠桿撬動效應。目前，鄭州一些重點項目的資金硬缺口大約是15億元，按照母子基金的運作模式，最後此類問題樓盤硬資金『分攤』到母基金約為1.8億元。由此可見，通過此類資金的運作，能夠有效發揮杠桿效應，使得看似並不大的百億資金規模，能夠發揮很好的紓困效應。」嚴躍進補充稱。
哪些項目優先？六大篩選標准
根據克而瑞提供的資料顯示，鄭州爛尾樓有271萬平方米，總共25249套，是去年鄭州成交量面積的29%。同時，據不完全統計，鄭州停工的樓盤多達上百個。那麼，哪些樓盤能夠優先得到紓困基金的救助呢？
《方案》指出，通過紓困專項基金帶動社會資本盤活危困房企1-2個凈資產較高的存量項目，並督促危困房企將置換資金專項用於緩解其前期投資的若干已停工停按揭月供樓盤存在的資金不足問題，達到「盤活一個、救活一批」的杠桿撬動效應，逐步化解潛在風險。
據《方案》透露，凈資產存量較高的項目將成為首選，指的是「未來銷售收入能夠覆蓋項目投資的存量房地產項目」。
據新京報記者從鄭州業內人士處得到的一份「項目篩選要求」文件顯示，申報紓困基金支持的項目應符合六個要求，包括房地產項目地理位置優越、配套基礎設施齊全、開發商信譽良好的項目；優先選擇公開市場招拍掛取得的政府儲備地項目；項目公司債權債務關系權屬清晰，股權、資產不存在查封、凍結等情況，股東之間不存在內部糾紛，且項目公司名下僅有獨立開發項目；項目剩餘貨值充足，資產超過負債，剩餘可售貨值足以覆蓋前期負債及投入資金本息的項目；優先選擇可適用並購貸條件的項目，如已取得四證、投資強度已達到總投資（不含土地款）的25%等；項目不存在規劃開發受限及其他潛在風險情況。
在滿足上述6個要求的基礎上，鄭州開發區、各區縣（市）會同轄區內房地產頭部企業，共同篩選區內符合盤活條件的存量項目，按照「一項目一子基金」的方式，對接各級國有企業及各類社會資本。
一位鄭州本土房企內部人士告訴新京報記者：「首批救助項目應該還是結合企業自己的申報情況和政府的篩選標准共同擬定的。作為此前紓困房企之一，我們已經上報過一批受困項目名單。」
在此前的7月27日，鄭州提出棚改統貸統還、收並購、破產重組、保障房租賃四大創新模式，首批試水紓困建業、康橋、世茂、融創等六大房企，針對房企旗下問題樓盤選擇對接上述四種模式，推進「保交樓」工作。
據了解，這次推出百億元紓困基金和此前的四大模式是一脈相承的。此前四大模式中的第二種模式便提出針對資產大於負債的項目，可選擇收並購模式，由政府組織國央企、金融機構對接，解決企業現金流問題。
目前，《方案》還處於前期申報階段，尚未有具體項目落地。多名鄭州本土房企代表也向記者表示：「目前還沒有具體項目參與，我們也還在等細則，還沒到實施階段。」
新京報記者 徐倩
編輯 武新 校對 劉軍

G. 紓困基金什麼意思

紓困基金又稱救援基金，是2010年5月歐盟聯合國際貨幣基金組織推出的用來解決希臘債務危機的7500億歐元的救援基金。而 上市公司 紓困基金則是指為了解決民企債務危機，或者說解決民企資金困難的一筆專用資金。

紓困基金運作模式主要包括兩大類：債權型投資、股權型投資。其中，債權型投資主要是以「轉質押」方式提供股票質押融資支持，可概括為「借新還舊」模式。債權型投資或是解決燃眉之急，股權型投資是解決民營企業債務問題的最終途徑，主要包括：協議受讓上市公司股份、認購上市公司非公開發行股份、重組控股股東等模式。

紓困基金是指幫助民營上市公司及其大股東化解流動性風險和股票質押風險而設立的專項投資載體，具體而言，主要包括以資產管理產品形式設立的紓困基金、以私募基金形式設立的紓困基金。

H. 什麼是紓困資金

紓困資金即紓困基金，尚未有法定概仔高銀念，一般來講，是指以幫助民營 上念辯市公司 及其大股東化解流動性風險和股票質押風險為目的而設立的專項投資載體。

廣義上，紓困基金包括金融機構設立的資產管理產品以及非金融機構設立的私募投資基金；狹義上，紓念宴困基金僅指主要以紓困民營上市公司為目的的私募投資基金。

I. 紓困基金怎麼入賬

通過銀行匯款入賬。
紓困基金是2010年5月歐盟聯合國際貨幣基金組織推出的用來解決希臘債務危機的7500億歐元的救援基金。
2018年12月1日，規模為100億元的上海上市公司紓困基金正式在中國證券基金業協會完成私募股權投資基金產品備案，標志著這只紓困基金開始投入運作。
股權型投資和債券型基金是紓困基金的兩種運作模式。債務型投資主要以「轉質押」的形式，提供股權質押融資支持，又被稱為「借新還舊」模式。債務型投資可以解決迫在眉睫的資金危機，而股權型投資則是解決民營企業債務問題的最終途徑。