① 浙商基金規模跳水一年虧2000萬 後委外時代亮點難尋
該公司2018年凈利潤為-2184.84萬元，相比2017年下滑323.32%；年末公募管理規模為213.6億元，較2017年末減少42%
《投資時報》研究員 齊文健
盡管浙商證券（601878.SH）截至4月9日11.95元/股的收盤價，已較52周低點上漲了1.19倍，但明眼人都知曉，這更多拜科創板在內一系列利好預期引發的券商板塊整體行情所賜。事實上，這家市值已逼近400億元的公司去年營收和凈利分別同比下挫了19.87%和30.71%。
更麻煩的是，拔出蘿卜帶出泥，隨著其2018年度財報出爐，旗下子公司浙商基金那份虧損賬單也浮出水面。數據顯示，2018年，浙商基金實現營業收入9315.22萬元，但凈利潤為-2184.84萬元，相比2017年大幅下滑323.32%。
依仗貨幣基金發力，浙商基金的公募管理規模此前一度突破600億關口。然而，在監管趨嚴、委外資金逐步撤離的背景下，其管理規模一蹶不振——截至2018年末已滑落至213.6億元，萎縮比例達65%。
與經營業績不佳相伴而來的是基金經理離職。近日，浙商基金發公告稱，基金經理唐樺因工作變動離職。據悉，唐樺除了管理基金產品，還出任該公司股票投資部總經理一職。
就公司規模變化、業績虧損等問題，《投資時報》日前發送采訪函至浙商基金公開郵箱，但截至發稿未收到回復。
公司業績斷崖式下滑
根據浙商證券的年報，浙商基金2018年末總資產為2.8億元，凈資產為1.12億元；當年實現營業收入9315.22萬元，凈利潤-2184.84萬元，相比2017年下滑323.32%。
究其原因，業績虧損與管理規模縮水導致的基金管理費用下滑當是主要推手。Wind數據顯示，該公司2018年末管理規模為213.6億元，較2017年末減少152.94億元，下滑幅度高達42%。此外，受去年股市低迷影響，該公司旗下主動權益類基金受波及最大，管理規模甚至減少到不足10億元的水平，凈利潤則僅為-1.26億元。同時，公司2018年還有一隻偏股混合型基金遭遇清盤，由此進一步影響了管理規模。
據統計，浙商基金旗下的主動權益類基金合計五隻。其中，管理規模縮水最大的一隻產品——浙商聚潮產業成長僅去年一年規模即縮水7.02億元。截至2019年4月5日，該基金近一年收益率為-3.93%，同類排名500/619。而根據2018年年報，該基金去年共計虧損9376.56萬元。
在去年股弱債強的背景下，債券型產品成為基金公司罕見的盈利點。浙商基金旗下的8隻債券型基金（份額為分開計算）全年凈利潤總額為6.94億元，不過雖說表現不俗 ，但管理規模下滑的趨勢依舊難改。譬如，浙商風力增強債券成立於2018年8月28日，成立之初管理規模為4.28億元，而至去年末僅剩1. 37億元，縮水2.91億元。
浙商基金自成立以來管理規模一直較小，直到2015年萬向系委派前公募大佬肖風加入並布局貨幣型基金才見起色。根據天天基金網數據，該公司管理規模曾在2017年一季度末達到609.66億元巔峰，但之後除了2018年三季度出現4.57億元的小幅度增長，就一直處於縮水狀態。
好買財富研究總監曾令華表示，基金公司管理規模縮水一般是業績不佳引起的，且浙商基金並非短期業績不佳，長期業績也存在問題。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍也對《投資時報》表示，中小型基金公司出現虧損主要與市場行情低迷、基金投資管理能力不足有關。若基金業績持續不佳，投資者就會選擇贖回進而導致基金公司管理費用降低以及虧損。
權益類基金錶現疲弱
去年資本市場行情總體低迷，權益類基金出現虧損在所難免，但即使把時間拉長，浙商基金也沒有交出理想的答卷。
以浙商聚潮產業成長為例。該基金成立於2011年5月17日，是浙商基金旗下首隻權益類產品，先後經歷姜培正、方維、倪權生、唐樺等5位基金經理。不過，根據Wind數據，截至4月5日，該基金成立以來的收益率為43.4%，低於偏股混合基金平均水平。
值得一提的是，2月26日浙商基金發布公告稱，基金經理唐樺因工作變動原因離任，《投資時報》研究員發現，目前唐氏已不再管理任何基金產品。自2015年7月22日接手浙商聚潮產業成長以來，任職期間回報率僅為-12.12%。
股票倉位較高或是該基金錶現不佳的一大原因。對此，其基金經理在年報中解釋稱，「上半年90%的倉位屬於我們對市場風險評估預計不足，沒有及時大幅度減倉避免本可以主動迴避的風險，而下半年或者四季度我們依然維持 90%的倉位，甚至略有提高倉位主要體現了我們在大類資產隱含收益率比較後，主動做出的選擇。」
《投資時報》研究員發現，唐樺一直鍾情於醫葯、銀行板塊，去年各季度末十大重倉股中均有這些品種的身影。
浙商基金目前在任的權益類基金經理中，還有查曉磊、倪權生、周錦程、劉宏達、賈騰。查曉磊、倪權生還分別擔任智能投資部總經理及股票投資部副總經理。
不過，查曉磊所參與管理的浙商聚潮靈活配置收益率情況也不理想。截至4月5日，該基金近一年收益率為-2.39%，同類排名1374/1684；近兩年收益率為-3.59%，同類排名1176/1346。自2016年5月11日成立以來，該基金收益率僅錄得1.9%。
《投資時報》研究員注意到，唐樺、賈騰、查曉磊、倪權生均有博時基金從業經歷。肖風加入浙商基金後，迅即招募了多位博時基金舊部加盟，進而構成公司投研團隊的核心。
依賴委外成敗一線間
浙商基金的管理規模依靠著貨幣型基金得以擴張，可惜好景不長，目前其貨基規模也在不斷「瘦身」。
以浙商日添金貨幣B為例。截至2018年末，該基金管理規模為96.23億元，與上年同期相比減少143.03億元。從持有人結構來看，該基金成立之初就被機構客戶持有，與委外產品的特徵高度相似。
與此同時，《投資時報》研究員還注意到，目前浙商基金旗下的16隻（份額合並計算）公募產品中，機構投資者持有比例超過90%的有11隻。在債券型基金中，浙商惠享、浙商惠南、浙商惠利、浙商惠盈等7隻基金均疑似委外產品，乃至權益類基金中的浙商聚潮新思維、浙商聚潮靈活配置等也不例外。
老話有雲：成也蕭何，敗也蕭何。
機構投資者的加入當然有助於基金管理規模迅速擴張，但若不能為前者帶來豐厚回報，其轉身離開也在瞬息之間。
② 浙商豐利增強債券靠譜嗎
浙商豐利增強債券基金還是不錯的。
浙商豐利增強是一隻混合二級債基，成立以來年化回報18.76%，位列同類第4/437；今年以來累計回報10.89%，排名同類第1/619。（數據來源：Wind；統計區間：2018.8.28~2021.5.19；2021.1.1-2021.5.19）
我們經過調研後發現，該基金其實並非傳統意義上的「固收+」，它有很多地方顛覆了人們的認知，包括：由公司權益部門管理、基金經理出身權益研究以及重倉可轉債和股票等。
「誤入權益圈」的二級債基
在浙商基金內部，該基金歸權益部門負責，而非固收部門；此外，基金以投資可轉債為主，且以投資股票的思路選擇轉債，更注重正股的研究。
目前該基金由賈騰、周錦程和陳亞芳3人共同管理，主要是賈騰負責。資料顯示，賈騰系權益研究員出身，於2015年8月加入浙商基金，目前任職於股票投資部。
投資策略為「可轉債+股票」
該基金成立於2018年8月28日，賈騰於2019年2月28日加入管理，從歷年基金季報披露的大類資產配置情況可以看到，自賈騰接手後，該產品投資策略出現了一個「大轉向」。目前主要策略可以概括為「可轉債+股票」：
1、從2019年二季度起，該基金就幾乎不再投資信用債，並僅保持少量利率債倉位；
2、產品持有可轉債倉位約80%，權益資產平均配置倉位高達30%。
調研總結：浙商豐利增強雖屬「固收+」，但實際主要投資可轉債和權益資產，較少配置信用債和利率債，基金長期收益好於普通二級債基，波動和回撤也相對更大。基金投資風格暫無明顯漂移，但在風險控制方面，對產品基於FED模型做大類資產配置持保留意見，因為從產品定位和所管部門看，大幅配置純債的可能性較低。綜合而言，該基金仍值得關注。
風險提示：投資有風險。基金的過往業績及其凈值高低並不預示其未來表現。基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。相關數據僅供參考，不構成投資建議。投資人請詳閱基金合同和基金招募說明書，並自行承擔投資風險。
③ 浙商證券，浙商期貨，浙商基金，浙商保險有聯系嗎
估計實際控制人相同，都是獨立運作的。
浙商證券注冊資本21.20億元人民幣，總部設於浙江省杭州市。公司系國有控股公司，同時全資控股浙商期貨有限公司，也是浙商基金管理有限公司的主發起人。
浙商期貨於1995年9月7日在杭州成立，注冊資本五億元人民幣。全資控股股東為浙商證券有限責任公司。公司為大連商品交易所、上海期貨交易所、鄭州商品交易所會員，中國金融期貨交易所全面結算會員，經營范圍：商品期貨經紀和金融期貨經紀。
浙商財產保險股份有限公司是第一家總部設在浙江的全國性財產保險公司，公司注冊資金為人民幣15億元，是由浙江省商業集團有限公司、浙江省能源集團有限公司、雅戈爾集團股份有限公司、正泰集團股份有限公司等規模較大、實力雄厚的綜合性集團，與浙江國大集團有限責任公司、浙江勤業建工集團有限公司、嘉凱城集團名城有限公司、蘇泊爾集團有限公司、德邦控股集團有限公司等運作靈活，市場知度名較高的企業共同組建。
④ 周錦程長大後當什麼
基金經理
周錦程，1983年生，復旦大學經濟學碩士。歷任德邦證券股份有限公司債券交易員、債券研究員、債券投資經理。現任浙商基金管理有限公司固定收益部基金經理。2017年2月17日至2020年4月8日任浙商日添金貨幣市場基金基金經理。2017年2月17日至2020年4月8日任浙商惠享純債債券型證券投資基金基金經理。2017年2月17日至2018年2月23日任浙商聚潮策略配置混合型證券投資基金基金經理。2017年9月18日起任浙商惠豐定期開放債券型證券投資基金基金經理。2017年9月18日起至2019年9月17日任浙商惠利純債債券型證券投資基金基金經理。2017年9月18日起至2019年9月17日任浙商惠南純債債券型證券投資基金基金經理。2017年9月18日至2020年4月8日任浙商惠盈純債債券型證券投資基金基金經理。2017年9月18日至2020年4月8日任浙商惠裕純債債券型證券投資基金基金經理。2017年9月18日至2019年4月24日任浙商聚潮靈活配置混合型證券投資基金（2019年4月24日起轉型為浙商中證500指數增強型證券投資基金）基金經理。2017年9月18日起任浙商聚盈信用債債券型證券投資基金基金經理。2017年9月18日至2019年9月17日任浙商日添利貨幣市場基金基金經理。2017年9月18日起至2019年9月17日任浙商聚盈純債債券型證券投資基金基金經理。自2018年08月28日起任浙商豐利增強債券型證券投資基金基金經理。自2019年04月24日起任浙商興永純債三個月定期開放債券型發起式證券投資基金基金經理。自2019年07月31日起至2019年9月17日任浙商豐盈純債六個月定期開放債券型證券投資基金基金經理。自2019年12月19日起任浙商豐順純債債券型證券投資基金基金經理。自2019年12月19日起任浙商豐裕純債債券型證券投資基金基金經理。自2019年12月26日起任浙商惠泉3個月定期開放債券型證券投資基金基金經理。自2020年02月05日起任浙商惠睿純債債券型證券投資基金基金經理。自2020年4月29日起任浙商惠民純債債券型證券投資基金基金經理。自2020年6月15日起任浙商智多興穩健回報一年持有期混合型證券投資基金基金經理。2020年7月30日起任浙商智多寶穩健一年持有期混合型證券投資基金基金經理。自2020年08月24日起任浙商中短債債券型證券投資基金基金經理。自2021年01月29日起任浙商智多益穩健一年持有期混合型證券投資基金基金經理。
⑤ 浙商銀行與浙商證券有沒有關系
浙商銀行前身為「浙江商業銀行」，是1993年3月20日經中國人民銀行批准，由中國銀行、回南洋商業答銀行、交通銀行和浙江省國際信託投資公司四家共同出資4000萬美元設立的中外合資銀行。2004年6月30日，中國銀監會批准同意浙江商業銀行從外資銀行重組為一家以浙江民營資本為主體的中資股份制商業銀行，並更名為浙商銀行股份有限公司，總行從寧波遷址到杭州營業。浙商銀行共有股東14家，其中13家是民營企業，民營資本佔85.71%。
浙商證券就是原金信證券更名而來，與浙商銀行沒有關系
⑥ 近一年來，新成立的基金公司有哪些
紐銀梅隆西部基金管理有限公司（2010年7月）、浙商基金管理有限公司（2010年10月）回、平安大華基金管理有限公司答（2010年12月）、富安達基金管理有限公司（2011年1月）、財通基金管理有限公司（2011年6月）、方正富邦基金管理有限公司（2011年7月）。
⑦ 金牛平衡組合基金靠譜嗎
基金定投是普通人參與股市的間接方式， 投資收益情況屬於概率問題，一方面跟定投的基金標的有關系，另一面跟定投的時機把握有關系，還跟定投的周期有關系。
作為中國股市整體表現水平的代表，覺得可以使用滬深300指數（基金）。根據數據回測，定投滬深300指數（基金）一年，歷史上最大收益為141%、最大虧損為-54%。如果按照題目所述，每月定投金額2000元，一年投入本金24000元
股票型的基金定投介紹如下：
或者說，根據歷史數據回測的結果，每月定投滬深300指數（基金）2000元，一年之後的資產總額有可能界於11040~57840元區間內的任何一個數。
我們通常把投資盈利作為概率事件來看待。基於滬深300指數的波動性規律，定投周期越長盈利的概率越大，定投12個月盈利的概率約為60%、定投72個月盈利的概率約為70%、定投109個月及以上則盈利概率為100%總體來看，我們的金牛基金三組合收益風險屬性定位清晰，業績中長期走勢除了今年股災期間其餘表現相對穩健.
在大類（股票類、債券類、貨幣類）配置方面，我們的量化擇時指標目前依然看好A股中長期走勢，歷史數據驗證該指標在大類配置方面中長期指示作用較高。但短期的話風險可能大於機會，主要理由邏輯有四點：一是經過前期大幅反彈當前A股主板估值相對合理，中小創較高，如果後續再漲又成泡沫；二是目前還是存量資金的博弈，新增資金還沒看到；三是改革轉型還是處於預期中，效果還有限，需要時間驗證；四是金融機構違規還在清理中，市場情緒不穩。基於這四點，短期組合配置盡量偏保守平衡，中長期基於無風險利率的下行和結構改革預期帶動的結構牛還是可期的，因此需耐心等待下次再加倉機會以獲取超額收益，降低回撤減少損失。在組合方面，積極型（適宜人群：收益風險承受能力較高的投資者）、穩健型（適宜人群：收益風險承受能力適中的投資者）、保守型（適宜人群：收益風險承受能力較低的投資者），具體配置比例如下，積極型組合股票類基金配置60%，保守偏債型基金配置15%，債券類基金配置25%；穩健型組合，股票類基金配置40%、保守偏債型基金配置30%，債券類基金配置30%；保守型組合，股票類基金配置20%、保守偏債型基金配置40%，債券類基金配置40%。基於當前的市場環境，我們重點推薦穩健型組合。
⑧ 最新的基金公司綜合排名
根據東方財富Choice數據統計，2019年全年易方達基金以4047.87億元的非貨幣基金專規模位屬居榜首；華夏基金非貨幣基金規模3437.02億元排名第二；博時基金非貨幣基金規模3270.39億元位列第三。規模超過3000億元的還有廣發基金和匯添富基金，非貨幣基金規模分別達3184.45億元和3104.48億元。
規模超過2000億元的有南方基金、中銀基金、嘉實基金、富國基金、招商基金和工銀瑞信基金。