中國證券投資基金運行穩健情況

『壹』 中國最好的基金公司有哪些項目

根據東方財富Choice數據統計，2019年全年易方達基金以4047.87億元的非貨幣內基金容規模位居榜首；華夏基金非貨幣基金規模3437.02億元排名第二；博時基金非貨幣基金規模3270.39億元位列第三。規模超過3000億元的還有廣發基金和匯添富基金，非貨幣基金規模分別達3184.45億元和3104.48億元。
規模超過2000億元的有南方基金、中銀基金、嘉實基金、富國基金、招商基金和工銀瑞信基金。

『貳』 上半年我國基金規模大幅增長，這是經濟繁榮的標志嗎

中國證券投資基金業協會在8月14日公布的最新數據顯示，目前我國境內共有基金管理公司149家，其中，中外合資公司44家，內資公司105家，全部機構管理的公募基金資產凈值合計16.9萬億元，半年增幅14.47%。截止目前 ，新發基金規模已達到1.78萬億元，已超2019年全年的1.43萬億元。今年截至目前，新成立的50億元以上的基金數量有106隻，合計規模接近1萬億元。

『叄』 證券投資基金發展歷程概述

世界發展概況
證券投資基金作為社會化的理財工具，起源於英國的投資信託公司。產業革命極大地推動了英國生產力的發展，國民收入大幅增加，社會財富迅速增長。由於國內資金充裕，那些需要大量產業資本的國家在英國發行各種有價證券。另外，為謀求資本的最大增值，人們希望能夠投資海外，卻苦於資金量小，缺乏國際投資經驗，因此萌發了集合中國投資者的資金，委託專人經營和管理的想法。證券投資基金由此萌芽。
1886年，英國成立「海外及殖民地政府信託基金」，金融史學家將之視為爭取投資基金的雛形。到1890年，運作中的英國投資信託基金超過100家，以公債為主要的投資對象，在類型上主要是封閉式基金。
20世紀以後，世界基金業的發展大舞台轉到美國。1924年3月31日，馬薩諸塞投資信託基金在美國波士頓成立，成為世界上第一隻公司型開放式基金。20世紀40年代以後，眾多發達國家的政府認識到證券投資基金的重要性，紛紛通過立法加強監管，完善對投資者的保護措施，為基金業的發展提供了良好的外部環境。
截止2007年末，美國的共同基金資產規模達到12萬億美元基金占所有家庭資產的40%左右。
20世紀80年代以後，證券投資基金在世界范圍內得到普及發展，基金業的快速發展成為一種國際性現象。根據美國證券業的統計，截止2008年年末，全球共同基金資產規模達到18.97萬億美元。

中國發展概況
我國的證券投資基金業發展可以分為3個歷史階段：20世紀80年代至1997年11月14日《證券投資基金管理暫行條例》頒布之前的早期探索階段，《暫行條例》頒布實施以後至2004年6月1日《證券投資法》實施前的試點發展階段與《證券投資基金法》實施後的快速發展階段。
一、早期探索階段
始於20世紀70年代末的中國經濟體制改革，在推動中國經濟快速發展的同時，也引發了社會對資金的巨大需求。在這種背景下，基金作為一種籌資手段開始受到一些中國駐外金融機構的注意。
1987年中國新科技船業投資公司與灰分集團，渣打銀行在香港聯合設立了中國置業基金，首期籌資3900萬人民幣，直接投資於珠江三角洲為中心的鄉鎮企業，並隨即在香港聯交所上市。這標志者中資金融機構開始正式涉足投資基金業務。在境外中國概念基金與中國證券市場初步發展的影響下，中國境內第一家較為規范的投資基金——淄博鄉鎮企業投資基金於1992年11月經中國人民銀行宗漢批准正式設立。淄博基金的設立解開了投資基金在內地發展的序幕，並在1993年上半年引發了短暫的中國投資基金發展熱潮。1994年後，我國進入經濟金融治理整頓階段，基金發展過程中的不規范問題和累積的其他問題也逐步暴露，多數基金資產經營狀況惡化，中國基金業發展因此限於停頓狀態。截止1997年底，基金的數量為75隻，規模在58億人民幣左右。
二、試點發展階段
在對老基金發展過程加以反思之後，經過國務院批准，國務院證券監督管理委員會於1997年11月14日頒布了《證券投資基金管理暫行條例》。這是我國首次頒布的規范證券投資基金運作的行政法規，為我國基金業的發展地安靜了規制基礎。由此，我國基金業的發展進入了規范化的試點發展階段。
1998年3月27日，經過中國證監會的批准，形成離得南方基金管理公司和國泰基金管理公司分別發起設立了兩只規模均為20億人的封閉式基金——基金開元和基金金泰，由此拉開了中國證券投資基金試點的序幕。 封閉式基金試點成功的基礎上，2001年9月，我國第一隻開放式基金——華安創新誕生，使我國基金業發展實現了從封閉式基金到開放式基金的歷史性跨越。此後開放式基金組建取代封閉式基金成為中國基金市場的發展方向。
三、快速發展階段
2004年6月1日開始實施的《證券投資基金法》，為我國基金業的發展奠定了重要的法律基礎，標志著我國基金業發展進入了一個新的發展階段。2004年10月第一隻上市開放式基金（LOF）——南方積極配置基金，2004年年底推出國內手指交易型開放式指數基金——華夏上證50（EFT）2006年，2007年2008年分別推出結構化基金，QDII基金，社會責任基金，層出不窮的基金產品創新極大地推動了我國基金業的發展。 2007年我國基金業的資產規模達到前所未有的3.28萬億人民幣，2008年受金融危機的影響，規模下降到了1.94億，2009年末基金資的規模得到了恢復，達到了2.68萬億

『肆』 證券基金經營機構董事、監事、高級管理人員及從業人員監督管理辦法

第一章總則第一條為了規范證券公司和公開募集證券投資基金管理公司（以下統稱證券基金經營機構）董事、監事、高級管理人員及從業人員的任職管理和執業行為，促進證券基金經營機構合規、穩健運行，保護投資者的合法權益，依據《證券法》《證券投資基金法》《公司法》《證券公司監督管理條例》等法律法規，制定本辦法。第二條在中華人民共和國境內，證券基金經營機構董事、監事、高級管理人員及從業人員的任職管理和執業行為，適用本辦法。

本辦法所稱高級管理人員是指證券基金經營機構的總經理、副總經理、財務負責人、合規負責人、風控負責人、信息技術負責人、行使經營管理職責並向董事會負責的管理委員會或執行委員會成員，和實際履行上述職務的人員，以及法律法規、中國證券監督管理委員會（以下簡稱中國證監會）和公司章程規定的其他人員。

本辦法所稱從業人員是指在證券基金經營機構從事證券基金業務和相關管理工作的人員。第三條證券基金經營機構聘任董事、監事、高級管理人員和分支機構負責人，應當依法向中國證監會相關派出機構備案。

證券公司從業人員應當符合從事證券業務的條件，並按照規定在中國證券業協會（以下簡稱證券業協會）登記；公開募集證券投資基金管理公司（以下簡稱基金管理公司）從業人員應當符合從事基金業務的條件，並按照規定在中國證券投資基金業協會（以下簡稱基金業協會）注冊，取得基金從業資格。

證券基金經營機構不得聘任不符合任職條件的人員擔任董事、監事、高級管理人員和分支機構負責人，不得聘用不符合從業條件的人員從事證券基金業務和相關管理工作，不得違反規定授權不符合任職條件或者從業條件的人員實際履行相關職責。第四條證券基金經營機構董事、監事、高級管理人員及從業人員應當遵守法律法規和中國證監會的規定，遵守公司章程和行業規范，恪守誠信，勤勉盡責，廉潔從業，不得損害國家利益、社會公共利益和投資者合法權益。第五條中國證監會及其派出機構依法對證券基金經營機構董事、監事、高級管理人員及從業人員實施監督管理。

證券業協會、基金業協會（以下統稱行業協會）等自律管理組織依法對證券基金經營機構董事、監事、高級管理人員及從業人員實施自律管理。第二章董事、監事和高級管理人員任職管理第六條擬任證券基金經營機構董事、監事和高級管理人員的人員，應當符合下列基本條件：

（一）正直誠實，品行良好；

（二）熟悉證券基金法律法規和中國證監會的規定；

（三）具備3年以上與其擬任職務相關的證券、基金、金融、法律、會計、信息技術等工作經歷；

（四）具有與擬任職務相適應的管理經歷和經營管理能力；

（五）擬任證券基金經營機構高級管理人員的，曾擔任證券基金經營機構部門負責人以上職務不少於2年，或者曾擔任金融機構部門負責人以上職務不少於4年，或者具有相當職位管理經歷；

（六）法律法規、中國證監會規定的其他條件。

擬任證券基金經營機構董事長、高級管理人員以及其他從事業務管理工作的人員，還應當符合證券基金從業人員條件。

擬任證券基金經營機構合規負責人、風控負責人、信息技術負責人的，還應當符合中國證監會規定的其他條件。第七條有下列情形之一的，不得擔任證券基金經營機構董事、監事和高級管理人員：

（一）存在《公司法》第一百四十六條、《證券法》第一百二十四條第二款、第一百二十五條第二款和第三款，以及《證券投資基金法》第十五條規定的情形；

（二）因犯有危害國家安全、恐怖主義、貪污、賄賂、侵佔財產、挪用財產、黑社會性質犯罪或者破壞社會經濟秩序罪被判處刑罰，或者因犯罪被剝奪政治權利；

（三）因重大違法違規行為受到金融監管部門的行政處罰或者被中國證監會採取證券市場禁入措施，執行期滿未逾5年；

（四）最近5年被中國證監會撤銷基金從業資格或者被基金業協會取消基金從業資格；

（五）擔任被接管、撤銷、宣告破產或吊銷營業執照機構的法定代表人和經營管理的主要負責人，自該公司被接管、撤銷、宣告破產或吊銷營業執照之日起未逾5年，但能夠證明本人對該公司被接管、撤銷、宣告破產或吊銷營業執照不負有個人責任的除外；

（六）被中國證監會認定為不適當人選或者被行業協會採取不適合從事相關業務的紀律處分，期限尚未屆滿；

（七）因涉嫌違法犯罪被行政機關立案調查或者被司法機關立案偵查，尚未形成最終處理意見；

（八）中國證監會依法認定的其他情形。

『伍』 我國證券投資基金市場基本情況如何

基金市場整體發展情況及發展空間 中國的證券投資基金初創於20 世紀90 年代初期,規范於90 年代末 期,在短短的十餘年裡,中國證券投資基金從無到有,經歷了初創到規范、規 范與發展並重的歷程。 在經歷了從無序到法治化建設，走過從封閉先行到開放式為主的歷程 之後, 我國基金業的發行在規范化的路程上逐步進入規模與資產規模快 速增長的通道，基金的發行規模與資產規模不斷擴大。1998 年3 月，「基 金開元」和「基金金泰」兩只封閉式基金的成功發行拉開了中國證券投資基 金試點的序幕。而從2001 年8 月年到現在，我國總共發行了786 只開放 式基金，發行總規模達23708.9814 億份；封閉基金則發行了59 只，首 次發行和擴募配售的總規模則達到 964 億份。隨著規模的增加，證券投 資基金在我國國民經濟、證券市場以及人民的資產配置中的地位逐步提 高，證券投資基金為廣大中小投資者拓展了投資渠道，增加的資產收入的 渠道。

同時，我國基金業在規范化發展過程中逐步展現處如下幾個特點：
（一）開放式基金後來居上，逐漸成為基金設立的主流形式。l998 年底，我國有6 只封閉式基金，總發行規模為120 億元,中國當時還沒有 開放式基金；但是隨著時代的變化，封閉式基金的時代逐漸變為開放式基 金的時代，不僅到期的封閉基金轉換為開放基金，隨著中國投資者對基金 了解程度的加深和中國資本市場的進一步發展，中國的開放式基金開始有 了一個迅猛增長，截止到2010 年9 月30 日，我國共有基金證券投資基 金652 只，凈值總額合計約為 24135 億元。在652 只基金中，有 38 只 封閉式基金，基金凈值總額約 1206 億元；有 614 只開放式基金，凈值 總額合計約22929 億元，佔全部基金凈值總額的95.00%，佔有絕對的優 勢。

（二）中國基金業對外開放的步伐越來越快。這主要表現在兩個方面： 一方面，中外合資基金管理公司從無到有、數量逐漸增加。截至2010 年 12 月，我國已有基金管理公司62 家，其中中外合資基金管理公司36 家， 佔全部公司的58%。另一方面，2006 年中國基金業也開始了國際化航程， 目前獲得合格境內機構投資者資格(QDII)的國內基金管理公司可以通過 募集外幣基金投資國際市場，各家基金公司基金通過在全球范圍內科學配 置資產，來獲得風險盡可能的分散高額的回報。

（三）中國基金業的制度正在逐步規范化的路程上趨於穩定;在激烈 競爭中，基金公司的的公司化治理也逐步趨於穩定。今年既是基金擴容的 一年,又是制度創新和產品創新之年,國家立法機關和中國證監會正在積 極推動《證券投資基金法》的修改，本次《基金法》的修改意義重大，它 將擴展基金行業發展的法律空間，為行業的發展創造更為有利的制度環 境。多元化的基金管理公司股權結構、多種基金組織形式等促進行業創新 發展的制度安排，有望在本次修法中得以體現。在這樣的大環境下,基金 公司的快速發展逐步趨於穩健的常態。2010 年是基金業的創新之年。既 是制度創新之年，也是產品創新之年。國家立法機關和中國證監會正在積 極推動《證券投資基金法》的修改，本次《基金法》的修改意義重大，它 將擴展基金行業發展的法律空間，為行業的發展創造更為有利的制度環 境。多元化的基金管理公司股權結構、多種基金組織形式等促進行業創新 發展的制度安排，有望在本次修法中得以體現。

『陸』 懂銀行基金的請進給講講

1、什麼是證券投資基金？ 證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金託管人託管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資。證券投資基金是一種間接的證券投資方式，投資者是通過購買基金而間接投資於證券市場的。 2、證券投資基金有什麼特點？ 組合投資、分散風險。根據投資專家的經驗，要在投資中做到起碼的分散風險，通常要持有10個左右的股票。然而，中小投資者通常無力做到這一點。如果投資者把所有資金都投資於一家公司的股票，一旦這家公司的股票價格大幅下跌乃至公司破產，投資者便可能盡失其所有。而證券投資基金通過匯集眾多中小投資者的小額資金，形成雄厚的資金實力，可以同時把投資者資金分散投資於各種股票，分散了投資風險。 專業理財。基金資產由專業的基金管理公司負責管理。基金管理公司配備了大量的投資專家，他們不僅掌握了廣博的投資分析和投資組合理論知識，而且在投資領域也積累了相當豐富的經驗。 方便投資。證券投資基金最低投資數量一般較低，投資者可以根據自己的財力，多買或少買基金單位。我國還對基金的稅收給予合理政策，使投資者通過基金投資證券所承擔的稅賦不高於直接投資於證券須承擔的稅賦。 3、證券投資基金與其他理財方式收益/風險上有什麼不同 收益 風險 流動性 銀行存款、國債 最低 最低 高 證券投資基金 較高 較低 較高 二級市場投資 非專業投資者獲利艱難 非專業投資者極高 較高 4、證券投資基金有什麼優點？ 證券投資基金是由專家運作，管理並專門投資於證券市場的基金。我國《證券投資基金管理暫行辦法》規定，基金資產由專業的基金管理公司負責管理。基金管理公司配備了大量的投資專家，他們不僅掌握了廣博的投資分析和投資組合理論知識，而且在投資領域也積累了相當豐富的經驗。 證券投資基金具有組合投資、分散風險的好處。證券投資基金通過匯集眾多中小投資者的小額資金，形成雄厚的資金實力，可以同時把投資者的資金分散投資於各種股票，起到了分散風險的作用。《證券投資基金管理暫行辦法》規定，1個基金持有1家上市公司的股票，不得超過該基金資產凈值的10％。 證券投資基金流動性強。證券投資基金的流動性好。投資者如有資金需求，可以隨時將手中的基金份額變現。對開放式基金而言，投資者既可以向基金管理公司直接購買或贖回基金、也可以通過銀行、券商等代理銷售機構購買或贖回。 嚴格的監管和規范的信息披露制度使證券投資基金的運作更為安全。在中國證券市場中，證券投資基金的投資運作受到了嚴格的監管，有關法規對基金的設立募集和交易、基金託管人和基金管理人的資格與職責、基金持有人的權利和義務、投資運作和監督等方面做了明確而嚴格的規定，使我國的證券投資基金在健康有序的環境下依法運行。 5、可不可以介紹一下證券投資基金在我國發展的狀況？ 1998年3月27日, 開元和金泰兩只基金的設立宣告了中國證券投資基金業的開始。目前中國有基金管理公司18家，管理基金封閉式基金51隻，開放式基金5隻，管理資產規模逾900億元人民幣（截止2002年5月）。 6、什麼是開放式基金？ 開放式基金在國外又稱共同基金，它和封閉式基金共同構成了基金的兩種基本運作方式。封閉式基金有固定的存續期，期間基金規模固定，一般在證券交易場所上市交易，投資者通過二級市場買賣基金單位。而開放式基金是指基金規模不固定，基金單位可隨時向投資者出售，也可應投資者要求買回的運作方式。 7、開放式基金與封閉式基金有哪些區別？ 基金規模不固定。封閉式基金有固定的存續期，期間基金規模固定。開放式基金無固定存續期，規模因投資者的申購、贖回可以隨時變動； 不上市交易。封閉式基金在證券交易場所上市交易，而開放式基金在銷售機構的營業場所銷售及贖回，不上市交易； 價格由凈值決定。開放式基金的申購、贖回價格以每日公布的基金單位資產凈值加、減一定的手續費計算，能一目瞭然地反映其投資價值，而封閉式基金的交易價格主要受市場對該基金的供求關系影響； 管理要求高。開放式基金隨時面臨贖回壓力，須更注重流動性等風險管理，要求基金管理人具有更高的投資管理水平。 世界投資基金的發展歷程基本上遵循了由封閉式轉向開放式的發展規律。目前，開放式基金已成為國際基金市場的主流品種，美國、英國、我國香港和台灣的基金市場均有90％以上是開放式基金。 8、開放式基金有哪些優點？ 相對於封閉式基金，開放式基金在激勵約束機制、流動性、透明度和投資便利程度等方面都具有較大的優勢： 市場選擇性強。如果基金業績優良，投資者購買基金的資金流入會導致基金資產增加。而如果基金經營不善，投資者通過贖回基金的方式撤出資金，導致基金資產減少。這種優勝劣汰的機制對基金管理人形成了直接的激勵約束，充分體現良好的市場選擇； 流動性好。基金管理人必須保持基金資產充分的流動性，以應付可能出現的贖回，而不會集中持有大量難以變現的資產，減少了基金的流動性風險； 透明度高。除履行必備的信息披露外，開放式基金一般每日公布資產凈值，隨時准確地體現出基金管理人在市場上運作、駕馭資金的能力，對於能力、資金、經驗均不足的小投資者有特別的吸引力； 便於投資。投資者可隨時在各銷售場所申購、贖回基金，十分便利。良好的激勵約束機制又促使基金管理人更加註重誠信、聲譽，強調中長期、穩定、績優的投資策略以及優良的客戶服務。 作為一個金融創新品種，開放式基金的推出，能更好地調動投資者的投資熱情，而且銷售渠道包括銀行網路，能夠吸引部分新增儲蓄資金進入證券市場，改善投資者結構，起到穩定和發展市場的作用。 9、請介紹一下國外開放式基金的發展狀況。 最早的英國基金和初期的美國基金都是封閉式基金,最早的開放式基金是1924年3月21日由美國波士頓的馬薩諸塞金融服務公司設立的馬薩諸塞金投資信託基金（該基金成立時只有5萬美元的資產，在第一年結束時資產膨脹至39.4萬美元，目前其資產已經超過10億美元），它的誕生，可看作是世界基金發展史上的一次重要革命。 1940年11月1日,美國《投資公司法》生效後，美國證券交易委員會將管理投資公司分為"開放型"和"封閉型"，開始逐漸把"開放型"稱為共同投資公司,即後來的共同基金。以此為契機，開放式基金以規模大,運作透明度高,可大幅減少投資者的變現風險,增加投資的靈活性等特點，在1940年後逐步成為基金業的主流品種。有資料表明：1940年，美國開放式基金資產為44.7億美元，封閉式基金資產為61.3億美元，開放式基金資產與封閉式基金資產之比為0.73：1；到1993年，美國開放式基金資產為1.8萬億美元，封閉式基金資產僅為900億美元，開放式基金資產與封閉式基金資產之比達到20：1；到1996年，美國開放式基金資產為3.5392萬億美元,封閉式基金資產僅為1285億美元，開放式基金資產與封閉式基金資產之比達到27.54：1。至1999年底，美國共有開放式基金7791隻，資產6.85萬億美元，封閉式基金534隻，資產僅有1580億美元。 10、開放式基金是如何運作的? 基金的發起和設立。開放式基金是由經中國證監會批準的基金管理公司發起設立的。基金管理人申請設立開放式基金，首先必須准備並上報有關法律文件，如設立開放式基金的申請報告、基金契約、基金託管協議、基金招募說明書、銷售協議、注冊登記協議等。中國證監會收到文件後對基金管理人資格、基金託管人資格、託管協議、招募說明書以及上報材料的完整性、准確性進行審核，如果符合有關標准，批准基金管理人銷售基金。基金管理人可以通過直接和代銷方式進行銷售。根據《開放式證券投資基金試點辦法》的規定，自批准之日起3個月內凈銷售額超過2億元，基金方可成立。 市場營銷。基金管理公司可以通過兩條途徑銷售基金：一是代銷。代銷機構通常為商業銀行或證券公司。二是由基金管理公司自己銷售。 基金的申購或贖回。投資者到基金管理公司或選定的基金代銷機構開設基金賬戶，按照規定的程序申請申購或贖回基金單位。投資者購買基金單位的過程稱作申購；投資者將所持基金單位賣給基金並收回現金，也就是基金應投資者的要求買回基金單位的過程，稱為贖回。 基金買賣的注冊登記。投資者買入基金單位後，由注冊登記機構在其基金賬戶中進行登記，表明其所持基金單位的增加。投資者賣出基金單位後，取得款項，並由注冊登記機構在其基金賬戶中登記，表明其所持基金單位的減少。擔任基金注冊登記機構的可以是基金管理公司，也可以是基金管理公司委託的商業銀行或其他機構。 投資管理。基金管理公司按照所公布的基金契約的要求進行基金投資與管理，如按一定的投資比例或行業投入股市、債券市場等，這是開放式基金運作的關鍵環節，決定著基金的經營業績。 基金的信息披露。開放式基金雖然在信息披露方式上與封閉式基金類似，按期公布季度投資組合公告、中期報告、年度報告等，但比封閉式基金的信息披露更為透明、頻率更高，更加方便投資者及時了解基金的運作情況。例如，開放式基金每天都要公布上一工作日的單位基金凈值，使投資者及時了解基金的表現情況。 收益、費用及收益分配。在基金的運作過程中，必然會產生收益、發生費用以及收益分配的問題，基金契約中會對基金收益、費用的計提標准及收益分配方式作出明確規定。基金收益包括紅利、利息、證券買賣價差和其他收入。基金是以委託的方式請專家進行投資管理和操作的，因此從設立到終止都要支付一定的費用。基金支付的費用主要包括支付給基金管理公司的管理費、支付給託管人的託管費、支付給注冊會計師和律師的費用、基金設立時發生的費用以及其它費用。基金收益扣除基金費用後便是基金的凈收益。開放式基金一般以現金形式進行收益分配，但投資者可以選擇將所分配的現金，自動轉化為基金單位，即紅利再投資。

『柒』 基金保有量情況

指某一物品在某一地點某一點已登記或正在使用的數量。基金金額是指在登記結算公司登記的基金份額數。日均基金持有量=基金持有量/時間，基金持有量=(基金資產總額-基金負債總額)/基金份額凈值。

資金擁有量是指在某一地點的某一點注冊或正在使用的某些物品的數量。基金份額是指在登記結算公司登記在冊的基金份額數量，即基金在某一時間點賣出的所有可供投資的基金的總量。

擴展信息:

根據不同的標准，證券投資基金可以分為不同的類型:

(1)根據基金份額是否可以追加或贖回，分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金不上市交易(看情況)。通過銀行、券商、基金公司的申購贖回，基金規模不固定；封閉式基金有固定存續期，一般在證券交易所上市交易，投資者通過二級市場買賣基金份額。

(2)根據組織形式的不同，可分為公司型基金和契約型基金。基金以投資基金公司的形式，通過發行基金份額的方式設立，通常稱為公司型基金；由基金管理人、基金託管人和投資人通過基金合同設立，通常稱為契約型基金。中國的證券投資基金都是契約型基金。

(3)根據投資風險和收益的不同，可分為成長型、收益型和平衡型基金。

(4)根據投資對象的不同，可分為債券基金、股票基金、貨幣基金、混合型基金四大類。

『捌』 中歐基金

權威評級機構對隆巴達和皮埃蒙特銀行的最新評級

穆迪（Moody』s）：A2

惠譽（Fitch ratings）：A

標准普爾（S&P）：(A-)

經營歷史悠久 業績驕人

義大利銀行業具有悠久的歷史傳統，曾誕生了世界上第一家現代意義上的商業銀行。隆巴達和皮埃蒙特銀行由兩傢具有百年經營歷史的布雷西亞農業信貸銀行(Credito Agrario Bresciano，CAB，1883年成立)和布雷西亞聖保羅銀行（Banca San Paolo di Brescia S.p.A，1888年成立)於1998年合並成立。百年來的銀行管理經驗，使得隆巴達和皮埃蒙特銀行具有了深厚的歷史底蘊。

作為義大利排名居於前列的上市銀行（於米蘭交易所上市），隆巴達和皮埃蒙特銀行具有非常鮮明的經營特色--專注於中小企業客戶，深深植根於優勢區域，加之豐富綿長的管理經驗，使其成為義大利境內銀行中風險控制最佳、盈利能力最強的銀行。即便面臨著當前歐洲經濟增長凝滯的環境，隆巴達和皮埃蒙特銀行的各項業務增長指標仍遠遠超出同行業的水準。

隆巴達和皮埃蒙特銀行以其出色的盈利能力、過人的風險管理水平，低於1%的銀行壞帳率，被國際權威信用評級組織穆迪、標准普爾、惠譽（Fitch Ratings）分別給予了A2、A-和A的高信用評級。近十年來隆巴達和皮埃蒙特銀行發展速度非常驚人，目前，隆巴達和皮埃蒙特銀行有800左右分支網點和7600名員工，提供著包括商業銀行業務、資產管理業務、託管業務、證券業務、及其他多種金融服務。截至05年三季度末，隆巴達和皮埃蒙特銀行集團的資產管理業務總規模超過了260億歐元，可以說，資產管理業務是隆巴達和皮埃蒙特銀行的優勢業務之一。

公募基金管理經驗豐富

隆巴達和皮埃蒙特銀行，其所在國家--義大利的資產管理行業非常發達，截至2003年底其公募證券投資基金資產規模超過1萬億歐元，在歐洲大陸僅次於法國居第二位。多年的資產管理經驗，使義大利一些金融機構的投資管理和風險控制達到世界一流水準，隆巴達和皮埃蒙特銀行旗下的Capitalgest資產管理公司就是其中的傑出代表。

隆巴達和皮埃蒙特銀行集團有著豐富的公募基金管理經驗，旗下5家基金管理公司管理著從最傳統到最創新的全系列的基金產品。其中最著名的一個基金公司是Capitalgest SGR S.p.A.，管理資產總規模近200億歐元，是義大利公認的最優秀的公募基金管理公司之一，其管理的許多基金被美國晨星基金評級機構評為四星或五星基金。

目前，Capitalgest共有20多萬名客戶投資於該公司發行的25隻共同基金產品，這些基金產品廣泛投資於全球的主要股市和債市，產品類型齊全，其中大部分基金都獲得了國際知名基金評級機構晨星公司的較高評級。Capitalgest公司被公認為義大利最優秀的基金管理公司之一。作為實施積極投資管理策略的資產管理公司，Capitalgest近年來在義大利乃至整個西歐地區經濟步履蹣跚的環境下，憑借其先進的資產管理和風險控制技術，始終保持管理資產規模的穩定增長，充分展示了其作為一流資產管理人的實力和信譽。

穩健運作 重視成本控制和風險控制

隆巴達和皮埃蒙特銀行非常注重成本控制和風險控制，這種嚴格的風險控制和成本控制理念共同造就了隆巴達和皮埃蒙特銀行的優良業績。作為商業銀行，隆巴達和皮埃蒙特銀行的不良貸款率始終保持在低於1%的水平，在義大利國內銀行界首屈一指。

高度重視中國市場 成功經驗跨國移植

早在2003年年初，隆巴達和皮埃蒙特銀行董事會就已經做出決定，將未來業務的重點放在亞洲，尤其是創造了並正在繼續創造巨大經濟增長奇跡的中國。

義大利作為發達國家，盡管其經濟發達程度遠高於中國，但在發展證券投資基金業的主要因素方面與中國具有很強的相似性。例如，義大利的經濟規模與中國非常接近，義大利和中國都具有深厚的文化底蘊和悠久傳統，人民注重儲蓄和穩健投資，這與中國廣大老百姓的性格特點是高度一致的。針對義大利投資者的這些需求特性，隆巴達和皮埃蒙特銀行旗下的資產管理公司在長期的運作中積累了豐富的公募基金投資和銷售經驗，這些寶貴經驗的成功移植，勢必將為中國證券投資基金業的創新發展做出貢獻。隆巴達和皮埃蒙特銀行將充分藉助旗下五家資產管理公司的人力和技術資源為中歐基金提供支持。隆巴達和皮埃蒙特銀行認為，其未來的資產管理業務逐步將拓展重點轉移到中國的合資公司，預計未來的十年間，中歐基金的資產管理規模將很可能超過該銀行下屬的最大的資產管理公司Capitalgest的資產管理規模。為此，為實現這一目標，隆巴達和皮埃蒙特銀行將不遺餘力地貢獻資源以推動合資公司的業務發展。

福布斯06年全球上市企業2000強排名：1072
名稱： Banca Lombarda Group 巴第·皮埃蒙特銀行
國家：Italy
行業：Banking
銷售額(億美元)：27.1
利潤 (億美元)：2.1
資產(億美元)：453.6
市值 (億美元)：53.6

『玖』 中國基金市場的主要問題及解決

中國的投資基金起步於1991年，並以1997年10月《證券投資基金管理暫行辦法》頒布實施為標志，分為兩個主要階段。

一、1997年10月前投資基金的發展狀況 1991年10月，在中國證券市場剛剛起步時，「武漢證券投資基金」和「深圳南山風險投資基金」分別由中國人民銀行武漢分行和深圳南山風險區政府批准成立，成為第一批投資基金。此後僅於1992年就有37家投資基金經各級人民銀行或其他機構批准發行，其中「淄博鄉鎮企業基金」經中國人民銀行總行批准，於1993年8月在上海證券交易所掛牌交易，是第一隻上市交易的投資基金。1993年初，建業、金龍、寶鼎三隻教育基金經中國人民銀行總行批准在上海發行，共募集資金3億元，並於當年底在上海證券交易所上市交易。截至1997年10月，全國共有投資基金72隻，募集資金66億元。其特點表現為：

1、組織形式單一。72隻基金全部為封閉式，並且除了淄博鄉鎮企業投資基金、天驥基金和藍天基金為公司型基金外，其他基金均為契約型。

2、規模小。單只基金規模最大的是天驥基金，為5.8億元，最小的為武漢基金第一期，僅為1000萬元。平均規模8000萬元，總規模僅66億元。

3、投資范圍寬泛，資產質量不高。絕大多數投資基金的資產由證券、房地產和融資構成，其中房地產占據相當大的比重，流動性較低。1997年末的統計調查結果顯示，其投資范圍大體為：貨幣資金14.2%，股票投資31%，債券投資3.5%，房地產等實業投資28.2%，其他投資佔23.1%。

4、基金發起人范圍廣泛。投資基金的發起人包括銀行、信託投資公司、證券公司、保險公司、財政和企業等，其中由信託投資公司發起的佔51%，證券公司發起的佔20%。

5、收益水平相差懸殊。1997年，收益水平最高的天驥基金，其收益率達到67%，而最低的龍江基金收益率只有2.4%。

中國投資基金業的起步階段存在一定的問題，其中包括：

第一是基金的設立、管理、託管等環節均缺乏明確有效的監管機構和監管規則。例如，大部分基金的設立由中國人民銀行地方分行或者由地方政府審批，其依據是《深圳市投資信託基金管理暫行規定》等地方性法規，沒有統一的標准，甚至在名稱上都存在較大差異。在基金獲批設立後，審批機關也沒有落實監管義務，基金資產運營、投資方向等方面均缺乏相應的監督制約機制。

第二是一些投資基金的運作管理不規范，投資者權益缺乏足夠的保障。例如，部分基金的管理人、託管人、發起人三位一體，基金只是作為基金管理人的一個資金來源，而基金資產與基金管理人資產混合使用，賬務處理混亂。又如，基金託管人並沒有起到監督作用，基金管理人的行為沒有得到有效監控。

第三是資產流動性較低，賬面資產價值高於實際資產價值。投資基金的大量資產投資於房地產、項目、法人股等流動性較低的資產，同時存在資產價值高估的問題。例如，20世紀90年代中期，部分地區房地產泡沫逐漸消除時，沉澱在房地產的資產仍然按照成本計價而沒有按照市價進行調整，使個別基金資產的賬面價值高於實際資產價值。

二、1997年10月之後中國證券投資基金的發展

《證券投資基金管理暫行辦法》在1997年1O月的出台，標志著中國證券投資基金進入規范發展階段。該暫行辦法對證券投資基金的設立、募集與交易，基金託管人、基金管理人和基金持有人的權利和義務，投資運作與管理等都作出了明確的規范。1998年3月，金泰、開元證券投資基金的設立，標志著規范的證券投資基金開始成為中國基金業的主導方向。2001年華安創新投資基金作為第一隻開放式基金，成為中國基金業發展的又一個階段性標志。與此同時，對原有投資基金清理、改制和擴募的工作也在不斷進行之中，其中部分已達到規范化的要求，重新掛牌為新的證券投資基金。

截至2002年11月底，共有17家正式成立的規范化運作的基金管理公司，管理了54隻契約型封閉式證券投資基金和17隻開放式基金，其中封閉式基金發行規模達到817億元，市值約773億元，歷年合計分紅超過200億元，開放式基金管理規模564億元，並出現多種投資風格類型。與此同時，《證券投資基金管理暫行辦法》及實施准則、《證券投資基金上市規則》、《開放式證券投資基金試點辦法》等有關法律法規的不斷完善，也為證券投資基金的規范化發展打下了堅實的基礎。

目前中國證券投資基金的主要特點表現在以下幾方面：

1、法律法規不斷完善，監管力量加強，為基金業的運作創造出良好的外部環境，並推動基金業的迅速發展。多部基金法規相繼出台，中國證監會基金監管部作為基金監管的主要實施部門，在基金管理公司與基金的設立、運營、託管等方面實施高效監管，起草中的《投資基金法》一旦正式頒布施行，也將成為中國基金業發展的核心法律依據。

2、基金規模日益擴大，對市場的影響也日益重要，逐漸成為證券市場中不可忽視的重要的機構投資者。其中既包括新發行的封閉式與開放式基金，也包括原有投資基金經清理、改制和擴募之後形成的規范化運作的證券投資基金。目前受中國證監會監管的證券投資基金市值總和已接近800億元，相當於滬、深兩市流通市值的7%左右。

3、基金品種日益多樣化，投資風格逐漸凸現。從1998年第一批以平衡型為主的基金發展至今，已出現成長型、價值型、復合型等不同風格類型的基金，尤其是隨著開放式基金的逐步推出，基金風格類型更為鮮明，為投資者提供了多方位的投資選擇。

4、面對加入世貿組織後的競爭格局，基金管理公司開展廣泛的對外合作，學習先進的管理與技術經驗，推動基金產品與運營的創新為中國加入國際金融市場競爭奠定了基礎。