期貨的gamma

Ⅰ gamma為什麼會由大變小

gamma會由大變小的原因：期貨價格上漲，看漲期權多頭delta值由0向1移動，看跌期權多頭delta值從-1向0移動，即期權的delta值從小到大移動，gamma值為正。期貨價格下跌，看漲期權多頭delta值由1向0移動，看跌期權多頭delta值從0向-1移動，即期權的Delta值從大到小移動，Gamma值為負。

Ⅱ 散戶做期權到底要不要懂些希臘字母

期權的價格由許多因素決定。相應地，價格、時間、波動率和利率也成為影響期權價格的關鍵因素。希臘字母描述了上述關鍵因素如何影響期權價格。我們如果想要參與期權交易，那麼對於我們更加重要的就是學習這些希臘字母的含義，從字母看懂當前頭寸面對的具體的風險有哪些。

1、Delta

Delta：代表期權價格對股票價格的變化率。換句話說，股票價格每變化一個單位，期權價格的變化就是Delta。

如果說，一個期權的該數值為0.2的話，那就說明如果股價上漲1美元，在其他條件恆定的情況下，它的價格就會上漲0.2美元。

2、Gamma

Gamma：它一般代表的是股價的變化率，簡單來說，股價如果變化一個單位的話。Dleta的變化就是Gamma。它其實就可以理解為Ddelta對於股價變化的敏感程度。

假設一個看漲期權的價格是10美元，Delta是0.3，Gamma是0.2。當股價上漲1美元時，在其他條件不變的情況下，這個看漲期權的Delta將變為0.5。

3、Theta

Theta：它一般指的都是時間的消逝對於期權價格的影響，也就是說，如果減少一天，期權價格的變化值就是theta。

假設看漲或看跌期權的值為0.6，則意味著在其他條件相同的情況下，該期權合約的日價值將減少0.6美元。

Ⅲ 如何實現Gamma的風險對沖

一、為什麼要對沖Gamma風險？

我們知道，Gamma表示期權標的資產價格的變動對該期權Delta的影響程度。所以，Gamma的取值關繫到整個投資組合的損益狀況。

當Gamma的絕對值較大時，表明Delta的變化隨標的資產價格變化會非常快，投資者需要頻繁調整Delta值才能避免Delta非中性風險。

當Gamma的取值為負值時，如果標的資產價格往有利方向變動，期權頭寸會降低其增值速度；如果標的資產的價格往不利方向變動，期權頭寸會加快減值速度。當Gamma的取值為正值時，結論則相反。

因此，Gamma取任何數值對於投資者構建投資組合來說都存在一定的風險。只有Gamma處於中性狀態，即數值為0時，才能真正的規避Gamma風險，降低交易組合風險。期權的這種Gamma風險，在期權平值或者臨近到期時是最大的。

因此實現Gamma風險的對沖，基本上分為兩步，第一，通過買入/賣出一定數量的期權去對沖掉現有頭寸的Gamma；第二，通過買入/賣出一定數量的標的資產來對沖新增的Delta。

Ⅳ G-Gamma是什麼什麼東東

顯示器參數Gamma 首先它的最常見的含義是 希臘語字母的第三個字母γ，就好像其他希臘語字母一樣。經常出現在數學和物理學的計算公式之中。比如，高能物理裡面的α射線，β射線,γ射線.
廣義上對測試有三個傳統的稱呼，alpha（α）、beta（β）、gamma（γ），用來標識測試的階段和范圍。alpha 是指內測，即現在說的 CB，指開發團隊內部測試的版本或者有限用戶體驗測試版本。beta（β） 是指公測，即針對所有用戶公開的測試版本。然後做過一些修改，成為正式發布的候選版本時（現在叫做 RC - Release Candidate），叫做 gamma（γ）。
然後，Gamma是反映期貨價格變動一個單位，是 變動的幅度。如某一期權的 為0.6，Γ值為0.05，則表示期貨價格上升1元，所引起 增加量為0.05. 將從0.6增加到0.65。平值期權的Γ值最大，深實值或深虛值期權的Γ值則趨近於0。Γ值越大，表明 的變化速度愈快，部位風險程度高。
期權理論價格與風險參數的計算較為復雜，易盛期權分析系統中有現成的動態計算結果。對於投資者來說，只要知道其含義及如何使用就行了。
gamma
gamma在不同的上下文環境中，有不同的含義，一個意思是表示對原始信號的一種變換，另一個意思是表示這種變換的度量參數，還可能表示顯示器gamma，系統gamma，文件gamma三個概念中的某個具體概念。
顯示器gamma
是顯示器的物理屬性，固定的，不變的，不可校正的。顯示器gamma在不同的上下文環境中，有不同的含義，一個意思是指顯示器的輸出圖像對輸入信號的失真，另一個意思是指這種失真的具體數值。
文件gamma
對一個給定的數碼相片文件，按照相關標准規范, 這個gamma是一個定值，所以無需對其校正。如果出於某種特殊需要，一定要改變某數碼相片文件的gamma值，這種改變也不能稱作「校正」，而是稱作「變換」。
系統gamma
系統gamma所表示的變換，是計算機系統在讀取了照片數字文件之後，在輸出到顯示器之前的一種變換，對於windows系統它存在於顯卡中，是可調節的，可校正的。
在使用計算機處理數碼相片時總要提到gamma校正，這里的gamma校正過程校正什麼？
由於顯示器gamma和文件gamma是固定不變的，gamma校正過程是校正計算機的系統gamma！，使得顯示器gamma、系統gamma、文件gamma三個變換的疊加為1.0,從而使最終顯示器的圖像和原始場景一樣，不存在失真。
這就好比密碼通信，文件gamma是加密過程，系統gamma和顯示器gamma是文件gamma的一種反作用，是解密過程，最後看到的結果和原始信息一樣。 編輯本段|回到頂部網球界的GAMMA GAMMA是美國的一個知名網球產品的品牌，他生產的網球線是全世界銷量第一的，他的線都能在每年的美國穿線師協會上獲獎，並且是最佳的綜合性能獎。還有他的網球訓練用品及配件在美國和歐洲都是銷量的佼佼者。

Ⅳ 『外匯期權delta敞口變動』是什麼意思

Delta是指期權的價格對於標的物價格的一階導數（也就是標的物價格變專動1單位，期權價格變屬動多少）。

Delta 敞口（Delta exposure）就是所持有的期權沒有被Hedge（不知道中文叫什麼，對沖？）掉的Delta。例如，一個期權的投資組合的Delta是500，沒有進行任何Delta Hedge，那這個投資組合的Delta exposure就是500。

Delta敞口的變動有很多原因，可能是投資組合本身發生了變化，比如買入或者賣出了期權。另外就是Gamma導致的。Gamma是期權價格對於標的物價格的二階導數（也就是標的物價格變動1單位，Delta變動多少）。如果一個投資組合的Gamma不為零，那麼當標的物價格發生變化時，投資組合的Delta exposure也會發生變化。

Ⅵ 期貨市場風險的預測和度量.VAR方法

一、VaR風險測量方法 風險測量的模型主要有兩大類：參數模型和非參數模型。參數模型包括分析法的各類模型，利用了靈敏度和統計分布特性簡化了VaR，但由於對分布形式的假定和靈敏度的局部特徵，分析法很難有效處理實際金融市場的厚尾性和大幅度波動的非線性問題，因而會產生測量誤差以及模型風險。非參數法包括歷史模擬法和Monte Carlo模擬法，相對分析法來說，模擬法可以較好地處理非正態問題，是一種完全估計，可有效處理非線性問題。 １．參數法 分析法是VaR計算中最為常用的方法，它利用證券組合的價值函數與市場因子間的近似關系、市場因子的統計分布(方差-協方差矩陣)簡化VaR的計算。分析法根據證券組合價值函數形式的不同，可分為兩大類：Delta-類模型和Gamma-類模型。其中，Delta-類模型識別的是線性風險，Gamma-類模型可識別凸性風險，例如組合中含有期權類的衍生品。本文將採用Delta-類模型中的Delta-正態模型與Delta-GARCH模型進行分析。 ２．非參數法 （１）歷史模擬法 最簡單而又直觀的方法就是歷史模擬法，其核心就是根據市場因子的歷史樣本變化模擬證券組合的未來損益分布，用給定歷史時期上所觀測到的市場因子的變化，來表示市場因子的未來變化。然後，根據市場因子的未來價格水平對頭寸進行重新估值，計算出頭寸的價值損益變化。最後，在歷史模擬法中將組合的損益從小到大進行排序，得到損益分布，通過給定置信度下的分位數求出VaR。 （２）Monte Carlo模擬法 由於分析利用了統計分布特徵，如果市場存在厚尾性和大幅度波動的非線性問題，則風險測量偏差會比較大。Monte Carlo模擬是反復模擬決定金融工具價格的隨機過程，每次模擬都可以得到組合在持有期末的一個可能值，然後進行大量的模擬，那麼組合價值的模擬分布將收斂於組合的真實分布，然後根據置信度得到VaR。

Ⅶ 期權OVI指標,是什麼意思

期權被定義為「在約定日期之前以固定價格購買（或出售）資產的權利，而不是義務」。
期權分買方和賣方。買方享有買入或賣出全力，付出一定的資金。賣方獲取賣方的資金，但承擔出售和買入的義務。
看漲期權是在約定日期之前以固定價格購買資產的權利。如果買方行權，賣方有義務按約定價格向買方出售股票。
看跌期權是在約定日期之前以固定價格出售資產的權利。如果買方行權，賣方有義務按約定價格從買方買入股票。
期權可以分為美式期權或歐式期權（見圖A-02）。
美式期權（American-style options）允許期權購買者在到期日之前的任何時間行使期權。
歐式期權（European-style options）不允許期權購買者在到期日之前行使期權。
通常情況下，股票期權都是美式期權，期貨期權一般是歐式期權。
期權的幾個關鍵詞
行權價格是指可以在行權時參照的固定價格。如投資者買入了一個行權價為50美元的看漲期權，就相當於買入一個到期日前以50美元購買該資產的權利。
在現實世界中，如果標的資產在市場上的實際價值超過50美元，那麼投資者會希望行使該權利——僅以50美元的價格購買該資產；反之，如果標的資產在市場上的實際價值未超過50美元，期權就沒什麼價值。
到期日是行權期限的日期。
看漲期權的自身價值等同於資產價格減去執行價格，而看跌期權的自身價值等同於執行價格減去資產價格。
期權估值分為內在價值和時間價值。
內在價值是期權價值處於實值狀態時的價值。
時間價值是期權價值的剩餘部分。
虛值狀態的期權沒有內在價值，其價值將完全是時間價值。時間價值是期望價值的另一種說法，這種期望是基於剩餘到期時間和標的資產的價格。
當標的資產價格高於執行價格時，看漲期權就處於實值狀態；當標的資產價格低於執行價格時，看漲期權就處於虛值狀態；當標的資產價格與執行價格相等時，看漲期權就處於平值狀態。
看漲期權內在價值=股價–執行價格；看漲期權時間價值=看漲期權權利金–看漲期權內在價值。
期權合約。掛牌的股票期權以合約形式進行交易，每個合約都對應相應數量的標的股票，一份合約是可以交易的最小數量。
對於全球不同國家的期權而言，這個數量是不同的。在美國，每份期權合約對應100股股票；在英國，每份期權合約對應1000股股票。
當投資者面對一個權利金為1.45美元的美國股票看漲期權時，只需支付1.45×100美元即可獲得一份期權合約。
希臘字母代表了期權風險特徵的敏感性及排序。
希臘字母 對……的敏感性
Delta Δ 期權價格變動相對於標的資產價格變動(即速度)
Gamma Γ 期權價格變動相對於標的資產價格變動的速度(即加速)
Theta θ 期權價格變動相對於到期日剩餘時間變動(即時間衰減)
Vega Κ 期權價格變動相對於資產波動率(即歷史波動率)變動
Rho ρ 期權價格變動相對於無風險利率(即利率)變動
為什麼進行期權交易？
1. 以小博大，以較小成本操作大量的股票。
2. 配合正股買賣，對沖風險，降低正股損失。
3. 在市場下行或者波動時指定盈利策略。
期權代碼含義。如：AAPL160115C00130000。AAPL：股票代碼；160115：到期時間，即2016年1月15日；C：期權類型，C（put）為看漲期權，P（put）為看跌期權。00130000：行權價格**，單位為0.001美元，此處即130美元。
美國部分期權交易所：
美國證券交易所（AMEX）
芝加哥期權交易所（CBOE）
國際證券交易所（ISE）
紐約證券交易所（NYSE）
太平洋證券交易所（PSE）
費城證券交易所（PHLX）
芝加哥期權交易所（CBOT）
芝加哥商業交易所（CME）
期權的杠桿作用
期權價值=時間價值+內在價值；內在價值=股價–執行價格。
一般期權的價格遠低於整個價格，所以內在價值的波動對於期權影響巨大。
示例：
ABCD公司的股價是20美元，投資者決定買入一個執行價格為25.00美元的看漲期權。買入看漲期權花費1美元。
因為執行價格是25.00美元，直到ABCD股價上漲到25.00美元以上，看漲期權才有內在價值。所以即使ABCD股票漲到25.00美元，在超過25.00美元之前看漲期權仍然沒有內在價值。
對於本例來說，假設時間價值相關因素沒有改變。如果ABCD股價現在漲到30.00美元，期權的內在價值=30.00-25.00=5.00（美元）。
結論：ABCD股價從20.00美元上漲到30.00美元，上漲了50%；期權價格從1.00美元上升到5.00美元，上漲了400%；相反，如果ABCD的股價從30.00美元跌回20.00美元，股價下跌了33%。期權價格可能從5.00美元跌回1.00美元。這就是杠桿。
OVI用來測量任何可選個股的期權交易數據，然後畫一條在-1和+1之間波動的線。在這個范圍中間存在一條水平零線。該指標通常能提前或者及時反應市場對於該股的趨勢情緒。最基本的信號原則是，OVI指標至少在幾天內持續為正，股票正在形成看漲技術形態；或者OVI指標至少在幾天內持續為負，股票正在形成看跌技術形態。

Ⅷ 期權軟體中gamma=0.24代表什麼

Gamma是期權常用的5個風險指標之一，用希臘字母表示為 γ 。要了解一張期權的Gamma是什麼回意思，首先要了解另一個答風險指標Delta。Delta用於衡量期權價格與標的證券價格變動的敏感度，Delta=期權價格變化值/標的證券價格變化值。 而Gamma用來表示Delta值對於標的物價格變動的敏感程度，Gamma=期權Delta變化值/標的證券價格變化值，期權的Gamma值可以理解為標的證券價格變動的二階導數，主要反應了風險對沖時的難度，gamma值比較大時，對沖組合要經常調整，以應對多變的Delta值。
gamma=0.24的話，表示標的證券價格上升1元錢的話，Delta值上升0.24。一般深度實值或深度虛值的期權合約gamma值較小，平值期權gamma值較大，特別是臨近到期的平值期權gamma值非常大。

Ⅸ 遠期delta值怎麼算出的,為什麼是1呢，而期貨的delta卻不是1

在風險中性世界裡，對遠期到期價值按無風險利率貼現即等於現在價值，即在風險中性條件下，遠期的貼現值為一個鞅。得遠期多頭的價值為，s0－kexp(－rt)，對其關於標的資產s求一階導即得delta為1。

Ⅹ 如何用Delta和Gamma對期權頭寸進行有效的對沖

對沖是一門學問，是控制風險的有效手段。利用的好，甚至可以實現套利回，比如鐵匯贈金對沖答，就是套利。
簡單對沖，就是不同賬戶之間建立相反地頭寸，這樣市場行情波動時，盈虧相抵，就有效控制了風險。
舉例說明：現貨市場購買了一批金條，合同在三個月後執行，為了防止三個月內金條價格下跌可能帶來的損失，可以在期貨市場做一個黃金空單，如果三月內金價跌了，這個空單盈利，就能抵消掉實物金價的損失。