股指期貨放鬆歷史

Ⅰ 股指期貨松綁了嗎

股指期貨還沒有完全的松綁，國家在松綁股指期貨的方面，正在不斷的努力，隨著股指期貨的進一步放開，在市場上的，權力會更多，

Ⅱ 結合國內公司相關形勢分析，如何利用金融創新來發展

主持人(袁小文)：各位領導、各位來賓：大家上午好。北京大學第四屆中國金融創新論壇現在開始。一年一度的中國金融創新論壇今天是第四屆了，本次論壇是在中國的股指期貨上市之際隆重舉辦的。我們榮幸請到了利奧·梅拉梅德先生出席論壇，並發表主題演講。本次論壇的主題是股指期貨與金融創新。論壇由北京大學、中國金融衍生品戰略研究院主辦、長城偉業期貨有限公司協辦、深圳市東方華爾街教育服務有限公司協辦，本次論壇還將舉辦利奧·梅拉梅德新書《向傳統吶喊》的首發式。四年來我們的論壇已經成為國際與國內對話中國金融創新的戰略平台，中國經濟從事沒有像這樣影響著世界的命運。中國金融和金融衍生品市場也從來沒有像今天這樣吸引世界的目光。當世界拖著沉重的腳步艱難走出金融危機的泥潭，中國股指期貨再添輝煌。股指期貨宣告了中國期貨市場由量變到質變的飛躍。對中國和國際金融衍生品市場的布局的演變具有深遠的戰略意義，年輕的中國證券與衍生品市場為經濟的平穩發展保駕護航。本屆公益性、高水平的論壇一如既往邀請了國家機關、高等院校、商業銀行、公募私募基金的專業學者，共同為中國股指期貨與金融創新建言獻策，奉獻大家寶貴的成果和實踐的經驗。今天參加論壇的還有中國證券報、上海證券報、金融參考報、經濟參考報、北京青年報等多家媒體，中央電視台、北京電視台將現場進行采訪報道，新浪網和訊網將對本次論壇進行現場直播，讓我們以熱烈的掌聲歡迎各位嘉賓和朋友的帶來。
下面首先請出本次論壇的主辦單位北京大學副校長、北京大學光華管理學院教授張國有先生，他的題目是股指期貨對中國資本市場的的戰略性影響。
張國有：尊敬各位專家、各位老師們、同學們大家好。在論壇開始的時候，我代表北京大學向參加論壇活動的各位嘉賓，各位朋友表示熱烈的歡迎，對此次論壇的籌備做出辛勤努力的各個機構和同仁表示衷心的感謝。
2010年4月16日中國股指期貨上市，這一天成為中國金融衍生品市場的里程碑，開創了指數投資的時代。以此為戒，到2040年的今天，中國是一個什麼狀態，中國的股指期貨市場是個什麼狀態，中國金融衍生品市場會是什麼狀態。提出這樣的一個問題，並不是要給出30年的描述，我們現在還沒有這個本事，但是可以從30年後的願景來協調今天的行為，來考慮今天該怎麼辦。這樣的框架可以使我們更成穩的思考問題，不去急於求成。今天在歡迎大家參加北京大學第四屆中國金融創新論壇的時候，我向中國金融研究機市場及相關的問題來談一些個人的看法，供大家參考。
第一個問題金融創新包括金融衍生品的發展以及由此生出的經濟運行機制，是否應該作為國家政治中的戰略性的問題，引起足夠的重視。
我認為金融創新包括金融衍生品的發展，以及由此生出的經濟運行機制，不但應該而且必須作為國家經濟政治發展中的戰略性問題引起足夠重視。理由如下，從布雷頓森林體系崩潰導致實體經濟與虛擬經濟的同時存在，這種前所未有的模式對美國經濟乃至全球經濟產生重大的影響。2008年下半年開始的世界金融危機與悉尼經濟危機有關，世界各國深受其害。
第二對金融衍生品巨大的風險製造能力及其不確定性引起各國政府的高度注意，對金融衍生品的應用與掌控已經成為國家的經濟的競爭點，經濟平穩的動向將對經濟戰略性支持，或者形成系統性的破壞。這些方面都需要從戰略層面探討約束機製取得主動權。
第三，金融衍生品市場也是定價經濟，定價能力與金融衍生品工具與衍生品市場密切相關。一個國家金融衍生品市場的發展是定價經濟成為國家發展戰略的重要組成部分。關系一個國家的世界性影響。在期貨領域中國農產品(15.24,-0.62,-3.91%)期貨交易市場的交易量已經對全球的農產品定價產生了重要的影響。
綜上所述對金融衍生品市場的性質與作用，今後的研究工作除了法律框架、交易效率，品種效率等技術層面技術深入探討之外，更重要的是在金融衍生品對國家經濟發展的影響等方面進行系統性的研究。有利於國家金融戰略的設計與協調。
第二個問題金融衍生品市場的發展是金融創新的結果，中國推動金融衍生品市場的發展是否要走30多年來西方發達國家走過的道路。
我認為金融衍生品市場的發展需要借鑒30多年來各國各地區的經驗、規則、標准。因為在金融衍生品先行發展的國家、先行遇到的問題、先行思考和解決的問題的經歷十分寶貴，這些先行國家為世界作出了卓越的貢獻。但是今後30年會提出新的問題，而且是要在十及億人口的發展中大國解決問題。所以可以借鑒但不能照搬更不能迷信先行國家的經驗，更要看中中國的國情和未來30年的宗旨和規則。
第一西方給我們的記憶是什麼？由20世紀70年代的動盪不安的經濟環境開始，放鬆的趨勢，籌資手段的發展等等這些條件使得價值依賴於標的物新衍生品的外匯期貨、股指期貨等一系列的金融衍生品和約促進了經濟發展，這是了不起的創舉，是20世紀最重要的發明，但也有一些隱患。
第二金融衍生品發展的戰略宗旨是什麼，用什麼標准來看待中國的金融衍生品市場？這是首先遇到的問題。我認為中國金融衍生品市場不是自成一體的，其基本宗旨要堅持衍生品市場要為實體經濟服務，而不是也不應該是經濟危機的發源地。
第三中國不能處於動盪不定的經濟環境，也不能接受放鬆金融管制的自由化的趨勢。中國十幾億人口小生產者傳統根深蒂固，市場經濟訓練時間短，實事求是循序漸進、和諧發展比什麼都重要。所以根據中國國情，中國的金融衍生品市場要在建設市場內部風險控制基礎上，著重建設對外部經濟控制的經濟作用，積極促進和導引實體經濟的健康發展。
第四據相關統計，歐美成熟市場的市場風險不到40%，中國股票市場的系統風險在60%以上。對中國而言發展股指期貨等金融衍生品為降低市場系統風險提供了途徑和場所。這就是說在中國龐大的經濟體系中，中國還要繼續金融創新，繼續能清晰的分離和釋放風險的口子，維護國家金融安全和經濟安全，也維護世界的安全。
第三個問題，中國金融衍生品市場的發展會不會像一些國家一項成為金融危機，經濟危機的發源地。我認為不會，並要力求避免，這里的關鍵在於，堅持自律與他律相結合。
第一自律就是機構和個人在組織機構，運作規則市場紀律等各方面採取自己管理自己的行為這樣一套措施和辦法，按這套措施和辦法組織起金融衍生品市場。自律的核心理念是按規則和社會責任自己約束自己。
第二由於自行管理的對象是自己的事業，因此難以避免個人謀取個人的利益，損害投資者的利益。因此在自律的基礎上需要他律，政府監管，並把監管納入法制化軌道。他律是按法律對金融衍生品市場進行政府監管。所以進衍生品發展的基本制度是市場自律同政府機關相結合的方面，能自律者不需要他律，不能自律者必須他律，限制金融自由主義的泛濫。
第三在自律與他律相結合的基礎上建設有序的市場機制。通過堅持有序發展的金融衍生品市場需要堅持四個基本要素。市場制度的穩定性，市場交易的公正性，市場運作的規范性和投資者合法權益的保障性。堅持這四個要素方面要做好建設工作就能逐步建設好有序的市場機制。
這里需要說明的是建設有序的市場機制是非常必要的。20世紀90年代以來，全球幾乎沒有一場金融風暴不與金融衍生品有關，在巴黎銀行風波前後，國際上發展過多次金融衍生品交易造成的巨大的損失的事件。近年來衍生品出現了一系列的巨大的虧損事件。但是我們也看到它仍然是控制風險的能力之一。美國 80的人認為金融衍生品的成功，金融衍生品成功的為他們提供了套期保值，60%的投資是有盈利的，11%的人說賠錢了。不管這樣的結果是否合適，但是我們需要堅持的是認清衍生品的本質，吸取和借鑒各國衍生品市場的發展，堅持有序的市場機制，降低風險對經濟的沖擊，維護中國金融衍生品市場的健康發展。
第四個問題在中國金融衍生品市場的發展是一個新事物，將來會面臨一系列的新事物，那麼在中國如何進行金融創新，建立金融創新機制能不斷的創新金融市場。我認為和美國相比，中國不是過度創新，而是創新不足，不能因為金融危機就為自己的創新不足找到庇護的背景。問題是中國能否解決自己的問題，同時為世界做出貢獻。我認為需要考慮。
第一探討具有中國特色的自律和他律的管理模式。金融衍生品與衍生工具的發展推動了金融領域的革命性的創新，傳統經濟活動的邊界與限制條件被打破，中國與美國的主要區別是美國是資本控制國家，中國是國家控制資本。中國的主要資源掌握在國家手中，探討自律和他律的金融管制模式為中國金融管理創新和監管提出新的課題。
第二應該創造適當的金融創新實驗環境和激勵機制，調動各類主體的創新性。金融創新的市場與資源並不完全集中在現有的金融領域。在我國經濟高速發展的背景下，各領域都有大量的技術、人才、市場未被利用，所以要打破金融的行業壟斷，積極開發和利用中國的潛在資源，促進各領域的資源的整合，促進具有中國特色金融衍生品市場的創新。
第三要特別關注信息對金融領域的影響，如果說信息技術革命主要表現在信息的傳播方面和載體方面，那麼金融創新所引發的信息革命表現應用和處理方面。金融衍生品交易中的信息可以成為有價商品。同時，程序化交易使人類智慧和計算機技術出現了跨世紀的結合。這些信息的進步對金融創新有價值，應該給特別的關注。
第四要注重控制金融創新過程中的系統風險和國家風險。這方面不僅應將重大的金融突發事件納入國家危機管理的體系，而且要建立包括金融衍生品交易市場在內的實施信息與情報的預警機制，建立不同的預案。對風險曝露不作為因此造成的損失通過問責制度規范，組織相應的教育培訓和模擬，提高國家應對金融風險和金融打擊的抵抗能力。這些方面的進步將有利於衍生品市場的健康發展。
第五個方面如何建立金融創新高端人才的培養體系，如何建立金融創新的理論研究和戰略研究的平台。
這個問題很重要，第一重要。因為所有的問題需要合適的人來解決，所有的機制需要合適的人來設計，所有的操作需要合適的人進行。沒有合適的懂得金融衍生品的實踐的人才隊伍，上述的一切都是空話。在這里我想說的是。
第一金融創新的關鍵最終歸結於人才。金融人才的缺乏，尤其是懂得金融衍生理論與實踐的人才的缺乏，成了影響金融衍生品市場的發展的最大障礙。金融衍生品具有知識、技術、經驗高度密集的特殊性。這些人才除了系統的專業知識和理論素養之外，還需要通過非常特殊的實際技能的訓練，這些人才可以從國外引進，但不能僅僅依靠引進，更多的需要我們自己培養。所以我們金融衍生品高端人才的培養是一個大問題，需要改造、新設、加強相關的專業學科，改變教訓方式，以便有更好的體系培養出適應我國金融衍生品市場發展的專業人才。
第二要發展社會專業培訓機構，使更多的現有的從業人員得到繼續教育，這方面要有好的機制，使中國的高等院校和國家的高等院校，使學校和企業結合起來，共同承擔培養人才的任務。中國衍生品高端人才的不斷涌現將促進中國智囊性研究機構的成長與壯大，這將為中國創新提供巨大的資源。
第三中國金融的失衡對金融創新基礎理論和實踐研究的嚴重忽視。大量全新的經濟現象與復雜關系挑戰著現在的經濟理論和實踐。中國的學者和中國的官員和中國的企業家一起共同面對問題，共同研究拿出解決問題的理論和方法。不但有助於建設中國特色的金融衍生品市場，還可以為世界做出自己的貢獻。
上邊就是我對中國資本市場對於中國衍生品市場和股指期貨對中國資本市場的戰略市場的看法，謝謝。
主持人：下面請大家提問，請張校長回答。
提問：企業運作過程中也碰到了人才方面的問題，跟金融衍生品市場相關的問題。北京大學作為中國新思維發展的發源地對金融衍生品人才的培養和理論研究上都和企業相結合做了哪些方面的研究和推進，和企業怎麼結合？謝謝。
張國有：今天是一個論壇，希望大家有機會到北京大學來研討問題，這是一個比較開放的研究平台。對北京大學來說經濟和管理學科很多，其中相當一部分優勢的是金融，也有相當的學者在研究金融衍生品，但是對金融衍生品和國外相比是一個新事物，這方面的專門研究還不夠深入。對人才方面，一個可以從國外引進，引進教師和專業人才來彌補我們的不足，但是更多的是要建立我們自己的培養機制，這個可能需要一個長期努力。目前學校裡面除了專門研究以外，我們可能會要有一個繼續教育的平台，我們曾經做了三屆金融論壇也做了多次的研討班和研修班，也是在積極推進金融衍生品方面的培訓，這在實際過程中大家認為還是非常有意義的，除此之外，我們還要系列的翻譯和引進國外的金融衍生品的著作和教材，同時引進分析方面的文章。除了每年有一次金融創新大的論壇之外，我們會不間斷的有一些小型的研討會來及時跟蹤中國金融衍生品的市場的發展。我們也會和企業密切合作，學校要和企業、政府部門、工作部門密切協作利用各方面的資源培養有用的人才，這方面北方大學會建立平台來做這個事情，我也希望在座的各位積極參與到這個事情中張國有：這次股指期貨上市，政府是非常慎重的。問題不是要限制哪一類企業參與，問題是在我們起步的時候它希望在不太長的時間裡面去摸索和實踐一個有效的方式。現在真還拿不準在中國這塊土地上進行金融衍生品包括股指期貨操作這件事情究竟風險有多大。我們不能去說等有了危機之後再去處理，已經有30年的經驗中國要繼續總結，而且要有自己的方式，所以我想可能要經過一段時間以後，有了一個穩妥的機制和方法，會有更多的機構和領域給大家開放，在前期這個時間需要大家來觀察，也需要大家來忍受，來支持政府以及企業和高等教育的研究機構，把前面的這幾年的事情走得更穩妥一些。
主持人：我對張校長的回答關於國資委對國有企業的套期保值的問題做個補充，實際上不允許做套期保值是在 1995年的事情，現在國資委非常重視，你要套期保值的話你要經過申請，國內是沒有限制的。我們再次感謝張校長的精彩演講。第二位演講嘉賓是中國證監會北京監管局副局長孫才仁先生，他的主題是中國衍生品市場步入發展新時代。
孫才仁：剛才張校長講的非常好，一個是講到了30年的概念，還有一個講到金融衍生品人才的培養問題。這是我們的共鳴，大家看我的PPT，一個是春天之歌，一個是走進新時代。對金融業來講，或者是對中國的廣大企業來講，我認為前天4月16日的股指期貨上市其實就是一首春天的歌。
我想為什麼講新30年金融成為中國經濟關注的焦點問題，我和張校長有一個共同的想法。我們的改革開放30年過去了，完成了中國社會經濟轉型的歷史使命，把中國帶上了一個經濟大國的軌道。下一個30年會是什麼？我說下一個30年不論是從世界上看，世界上2008年的金融危機，我覺得結束了一個時代，會開始一個新的時代。那麼中國改革開放完成了30年的使命，下一步30年世界和中國將發生什麼變化，會在哪裡發生變化，變化更大在哪裡，甚至會有什麼新的危機，都是我們值得思考的問題。這其中我隱約感覺到有一點我們必須極早的發現，金融必然會成為下一個30年中國經濟當中值得關注的焦點問題。這是第一個。在這個過程當中，怎麼樣我們作為企業作為我們政府，作為經濟工作者，能夠抓住機遇，迎接好挑戰，我認為就需要我們在培育中國經濟走向金融強國的道路當中我們企業需要一場革命。我不知道這么說對不對？現在還沒有經過跟學者深入交流。我基本的判斷是改革開放30年完成了中國的兩次革命，一次是體制和機制的革命，第二次革命是全社會的改革是我們的信息化。我認為這兩次東西，為什麼叫做革命？對中國的企業對政府的影響最大。第三次也許我因為是搞金融的關系，我自認為對中國企業需要進行的是以衍生工具為核心的企業風險管理革命。所以今天的報告從這兒開始。
第一部分講一下中國的期貨市場和衍生品市場的現狀。你想關注今後怎麼樣用好金融衍生工具必須對我們的市場發展狀態有一個了解。
現在是什麼狀況？期貨市場佔主角。很多人包括主持人經過嘴裡提到期貨市場，其實期貨市場在很多人眼裡是沒有引起重視的，甚至在過去還是風險點，我們搞了這么多年發現期貨市場是風險不大的市場。2009年23個期貨品種，基本涵蓋了大宗商品的大部分。今年到4月16日為止有24個品種了特別是上了衍生品品種。另外市場規模也是一個重大的變化。
第二點我們的遠期市場很活躍。現在全國有50多家大宗商品中遠期市場，交易品種上百個，涵蓋了市場當中比較活躍的交易品種，規模也很可觀。這方面現在國家有關部門正在規范和整理市場，寄希望把市場做得更好。重要的是這個市場培養得好之後，將為我們的期貨市場和衍生品市場更可持續發展的動力。
第三點是我們的其他衍生品創新業務在陸續開展。大家不能想衍生品市場就是一個期貨市場，其實我們這些年做得還是不少，外匯遠期也做起來了，銀行外匯也做起來了，人民幣也做起來了，認購權證盡管後來停了但是也做了大量的事情。我認為都是金融衍生品市場的創新實踐。所以剛才台下跟北大的張老師講，中國在金融衍生品市場的發展當中，盡管是後期，但是我們並不太落後。我認為。
第四點是大家知道的股指期貨的上市。北京搞金融衍生品的市場潛力是非常大的，在座的各位都做了。本來想讓我講一下股指期貨的一些基本構成問題，這個都有，就不講了。
但是這里有幾個值得關注的政策思考。一個是平穩上市，政策目標是什麼？就是平穩上市，安全運行，風控第一。這是證監會定下來的調子。具體做到風險可控、可測、可承受。另外一個強調的是發揮機製作用。不是要給市場提供炒作的工具和對象。所以大家感覺到選擇當中非常慎重，北京提出來不許期貨公司證券公司股東社會開戶，這件事情不在於做多大的規模，而是在於開辟期貨市場的時代。
來。第二是配套制度。現在的投資者制度是在上市之後一年多提出來，這也開了一個制度管理的先河，其實也是借用國外的客戶管理的信用，把適當的產品投資給適當的投資者，並不是鼓勵全民的投資，這是也從權證得到的一些教育啟示。這個過程中寫出來要三有一無。我們的投資者參加股指期貨要有能力、有知識、有經驗，沒有金融市場的不良記錄。
第三個是金融政策。這裡麵包括三種會員。監管政策實行的是五位一體，全程監管。包括證監會、地方證監局，中國期貨協會，交易所這么幾個機構。在股指期貨上市之後會給市場帶來很多的變化，我們提出來中金所、證券交易所、監控中心五個部門實現跨市場監管。
第二部分是金融衍生品市場發展潛力巨大。金融危機之後我自己對衍生品的關注也不是很大的。2007年、2008年的金融危機給了我們一個認識衍生品的很好的機會，所以我說危機對中國是好事情，本來過去不大重視的事情，這次金融危機引起了我們的高度重視。金融危機很多人認為金融衍生品是一個禍根，但是我認為根子不是衍生品，我今天臨時加上去，昨天在北京的論壇上嘉賓用鉛筆的道理來講金融衍生品，我覺得非常好，我以前是用飛機講。梅先生提出來，有人用鉛筆寫字寫得很好，有人寫得很好，有人寫錯了，不能怨鉛筆。衍生品對市場造成的沖擊梅先生的形象很好，非常生動，也直觀。
懂不懂現代金融工具對企業的影響是最大的。現在黨中央國務院號召我們做一個判斷，一場大危機之後必然是一場新科技革命。我想可能會有其他的比如說低碳經濟的技術革命出現，生活技術革命出現，我認為我們還不應該忽視金融技術革命特別是對中國來講，更需要以金融技術革命為核心的企業風險管理革命。當然金融工具既然是高端的金融技術，也是雙刃劍。金融工具跟傳統的業務相比是高端金融工具必然是鋒利的，就像講的鉛筆論一樣，關鍵在你用不用，會不會用，你不用它永遠不會用，你要不研究它，你也不會用，用不好的。
2008、2009年兩年，中國企業在應用衍生品的實踐當中出現了冰火兩重天的局面，包括像香港的中信泰富，這里提示了一些會用和不會用的啟示。現在媒體關注的是出問題的企業，對做得好的企業反倒宣傳的不夠。當然我對媒體說，還要關注做得好的企業。

Ⅲ 最近有沒有關於放鬆股指期貨限制的傳聞。 最近有沒有關於放鬆股指期貨限制的傳聞。

還沒有傳聞說要放鬆的
股票已經成驚弓之鳥，隨便出來個什麼政策就會大起大落
股指一放鬆，很可能又是如此

Ⅳ 歷年央行降息股指期貨走勢圖帶

加息將直接救經濟利大於弊間接保羅80十億人民幣以上好7日央行股票的出價收益率低於預期發行的一年期央票，市場猜測央行有意引導貨幣市場利率或更低，投資者認為這是央行放鬆緊綳的控制信號，降息的可能性正在逐漸增大。所以，如果股市對利率可以在其中發揮了重要的作用？降息，以緩解政策和歐洲金融危機的經濟衰退的困境繼續惡化，尤其是在中國經濟無疑會產生對金融業帶來巨大壓力。澳大利亞下調基準利率一個百分點領先優勢，因為香港的第九屆香港實際上將降息100個基點。國內通脹壓力減緩全球經濟增長放緩和高風險較低的利率，再加上中國已經降息空間，降息條件已經滿足。削減意味著寬松的貨幣政策將刺激企業投資的增長，緩解了企業的資金壓力，尤其是有利於房地產和銀行業務的發展。利率或股市見底有利於央行的降息，如果股市無疑是一個積極的，會增加貨幣流動性，可以提高銀行的存款流入市場。更重要的是在市場預期宏觀調控的變化，轉向控制政策意味著裁員將增強投資者信心，有利於市場完成築底。最近的協調降息，在全球市場的全球視野已經見底的跡象。如果裁員成為現實的市場，無疑將掀起局部熱點，但不能迴避的是，全球深陷危機，投資者信心在後台崩潰，利率是否會提高對經濟面市場的擔憂，仍是很難斷言。股市對利率的影響，還需要看投資者的選擇，並解釋如何計時。

Ⅳ 股指期貨

利用股指期貨進行保值、套利操作舉例分析2007-05-10 14:46 如何利用股指期貨進行保值、套利操作的案例分析：
現在滬深300價格是3710點（5月10日盤中價格）。
但是現在滬深300股指期貨的12月份合約價格已經漲到5900左右了，意思是假如你現在以5900點的價位賣空12月股指期貨一手，等到12月的第三個周五（最後交割日）滬深300指數收盤後，股指期貨12月合約要按當天收盤價格進行結算，假設那天（12月第三個周五）收盤價格是5500，那麼你在5月初賣的合約一手的盈虧計算是：1手*（5900-5500=）400點*300元/點=12萬。

好了，繼續正題——假設你現在買了100萬的股票，大部分是滬深300指數的權重股，也就是說大盤漲你的股票肯定也漲。而且漲跌幅度相近。。。。。於是你現在完全可以這樣操作：
嘿嘿，咱現在大膽持有股票不動、與庄共舞！空一手12月的期指，投入保證金約17萬（假設的，計算方式：5900*300元/點*10%=17.7萬，），那麼，你就是對你買的100萬股票做了有效保值操作，完全可以防範以後股市的下跌給你帶來的股票市值縮水損失！！！也可以說基本上確保到12月下旬股指交割日時能有近60萬元的收益！！！！

為什麼可以？假設兩個月後，股市下跌，那麼12月的股指會下跌更快更多，這一手股指期貨的盈利幾乎可以遠遠超過你股票產生的縮水損失。比方說到12月下旬最終交割時，滬深300指數波動到3500點，現貨股票損失大約是：（3710-3500）/3710乘以100萬=5 .66萬,但同時那一手股指期貨的盈利將是:(5900-3500)乘以300=72萬!兩項沖抵後凈盈利:72萬-5.66萬=66.34萬.

假設到12月的第三個周五，滬深300指數漲到5800點，股指也按5800點最終進行結算，那麼你的股票肯定又賺不少，大約是：（5800-3710）/3710乘以100萬=56.3萬元。同時期指也有盈利：（5900-5800）X300=3萬元。收益總和約60萬！

再假如，到最後交割時滬深300指數漲到6000點，那麼股票收益大概計算為：（6000-3710）/3710乘以100萬，結果=61.7萬。 股指期貨上的虧損：（6000-5900）*300元/點=3萬。 兩項相對沖後仍盈利達58.7萬之多！！！！！

期貨投資因為使用保證金制度，好比前幾年股票交易中的融資（俗稱透支），而且是10倍融資！所以操作不好的話風險很大。如上面案例中只買一手股指就可以對100萬的現貨股票做對沖保值或套利操作了。而投入資金不過才17萬。。。。。。

Ⅵ 股指期貨起源

期貨的技術分析，在國外

Ⅶ 美國歷史上暫停過股指期貨嗎

有過。但是這次的網傳的「為什麼冥國都暫停股指期貨了中國不停」中，人家並沒有暫停股指期貨交易，只是觸發了熔斷機制而已、

Ⅷ 股指期貨的發展歷程

自1982年美國堪薩斯期貨交易所（KCBT）推出價值線指數期貨合約後，國際股票指數期貨不斷發展，是金融期貨中歷史最短、發展最快的金融產品，已成為國際資本市場中最有活力的風險管理工具之一。本世紀70-80年代，西方各國受石油危機的影響，經濟活動加劇通貨膨脹日益嚴重，投機和套利活動盛行，股票市場價格大幅波動，股市風險日益突出。股票投資者迫切需要一種能夠有效規避風險實現資產保值的手段。在這一前景下，1982年2月24日，美國堪薩斯期貨交易所推出第一份股票指數期貨合約----價值線綜合指數期貨合約。同年5月，紐約期貨交易所推出紐約證券交易所綜合指數期貨交易。
1982年--1985年 作為投資組合替代方式與套利工具。在堪薩斯期貨交易所推出價值線綜合指數期貨之後的三年中，投資者改變了以往進出股市的方式----挑選某個股票或某組股票。此外，還主要運用兩種投資工具：其一，復合式指數基金（SyntheticIndexFund），即投資者可以通過同時買進股票指數期貨及國債的方式，達到買進成分指數股票投資組合的同等效果；其二，指數套利（ReturnEnhancement），套取幾乎沒有風險的利潤。在股票指數期貨推出的最初幾年，市場效率較低，常常出現現貨與期貨價格之間基差較大的現象，對於交易技術較高的專業投資者，可通過同時交易股票和股票期貨的方式獲取幾乎沒有風險的利潤。
1986年--1989年作為動態交易工具。股指期貨經過幾年的交易後市場效率逐步提高，運作較為正常，逐漸演變為實施動態交易策略得心應手的工具，主要包括以下兩個方面。第一，通過動態套期保值（DynamicHedging）技術，實現投資組合保險（PortfolioInsurance），即利用股票指數期貨來保護股票投資組合的跌價風險；第二，進行策略性資產分配（AssetAllocation），期貨市場具有流動性高、交易成本低、市場效率高的特徵，恰好符合全球金融國際化、自由化的客觀需求，為解決迅速調整資產組合這一難題提供了一條有效的途徑。
1988年--1990年股票指數期貨的停滯期。1987年10月19日美國華爾街股市一天暴跌近25%，從而引發全球股市重挫的金融風暴，即著名的「黑色星期五」。雖然事過十餘載，對為何造成恐慌性拋壓，至今眾說紛紜。股票指數期貨一度被認為是「元兇」之一，但即使著名的「布萊迪報告」也無法確定期貨交易是惟一引發恐慌性拋盤的原因，金融期貨品種的交易量已佔到全球期貨交易量的80%，而股指期貨是金融期貨中歷史最短、發展最快的金融衍生產品。特別是進入90年代以後，隨著全球證券市場的迅猛發展，國際投資日益廣泛，投、融資者及作為中介機構的投資怠行對於套期保值工具的需求猛增，這使得1988年至1990年間股指期貨的數量增長很快，無論是市場經濟發達國家，還是新興市場國家，股指期貨交易都呈現良好的發展勢頭。至1999年底，全球已有一百四十多種股指期貨合約在各國交易。 股指期貨的創新與推廣迅速在世界各國迅速發展起來，到80年代未和90年代初，許多國家和地區都推出了各自的股票指數期貨交易。1990年至今成為股指期貨蓬勃發展的階段。進入二十世紀90年代之後，關於股票指數期貨的爭議逐漸消失，投資者的投資行為更為明智，發達國家和部分發展中國家相繼推出股票指數期貨，使股指期貨的運用更為普遍。
股指期貨的發展還引起了其他各種指數期貨品種的創新，如以消費者物價指數為標的的商品價格指數期貨合約、以空中二氧化硫排放量為標的的大氣污染期貨合約以及以電力價格為標的的電力期貨合約等等。可以預見，隨著金融期貨的日益深入發展，這些非實物交收方式的指數類期貨合約交易將有著更為廣闊的發展前景。

Ⅸ 最近有沒有關於放鬆股指期貨限制的傳聞。

沒有的，今年股指不會放開的

Ⅹ 放鬆股指期貨限制是利好還是利空

放開股指期貨限制套不上絕對的利好還是利空，不過放開股指期貨的限制，可以刺激市場的交易。