5月14日債市期貨

⑴ 為什麼建行周期現金理材產品天天都在跌

//債市綜述 //
5月14日，流動性穩中偏松但消息面淡靜，銀行間主要利率債收益率窄幅波動，國債期貨小幅收漲；一級發行延續向好，國債和進出口行債中標收益率均低於中債估值；冀中能源集團債大跌，「18冀中能源MTN003」跌超16%，「18冀中能源MTN004」跌近15%。交易員表示，因五一假期本月例行繳稅順延，繳稅未至資金供給暫無憂，且短期地方債繳款亦壓力有限；下周的關注重點還是稅期將至及地方債發行可能帶來的資金面變化。
周五，國債期貨全線收漲，10年期主力合約漲0.13%，5年期主力合約漲0.08%，2年期主力合約漲0.04%。全周來看，10年期主力合約累計漲0.42%，創近一個月最大周漲幅；5年期主力合約累計漲0.15%，2年期主力合約累計漲0.07%，三大主力合約均為連續第五周上漲。
華林證券分析指出，本周大宗商品和通脹預期貫徹全周，當前通脹的基礎以及政策的取向，可能存在部分的時滯。債市更關注的是通脹上行導致政策調整帶來終端需求的回落，因而債市這周表現仍較為強勢。而後續主要關注政策的取向，總量型的政策雖然效果明顯，但是負面效應大，結構性的政策取向更大，對債市的影響可能仍不多。
A股方面，三大股指強勢反彈，滬指劍指3500點，創業板指收復3000點，券商罕見漲停潮。上證指數收盤漲1.77%，創2個月來最大單日升幅；深證成指漲2.09%；創業板指漲3.06%。本周，上證指數、深證成指均累計漲2%左右，創業板指漲超4%。國內商品期市收盤普跌，黑色系全線重挫，熱卷跌停，鐵礦石跌逾7%，動力煤、焦炭跌逾6%；基本金屬全線下跌。
銀行間主要利率債收益率窄幅波動，多數小幅上行，其中，10年期國開活躍券210205收益率上行0.95bp報3.5420%，10年期國債活躍券200016收益率上行0.74bp報3.1375%。全周來看，10年期國開活躍券210205收益率累計微幅上行0.2bp，10年期國債活躍券200016收益率累計下行1.25bp。
一級市場方面，周五招標的國債和進出口行債中標收益率均低於中債估值。據交易員透露，財政部91天期貼現國債中標收益率為1.7949%，投標倍數4.88；30年期續發國債中標收益率為3.619%，投標倍數4.02。進出口行1年、2年期固息增發債中標收益率分別為2.2829%、2.7909%，投標倍數分別為4.61、5.79。
信用債行情整體穩定，冀中能源集團債大跌，「18冀中能源MTN003」跌超16%，「18冀中能源MTN004」跌近15%；「H6泰禾03」跌超20%，「PR渤海01」、「16蘇寧02」和「18雲城投MTN005」均跌超6%，「16貴陽停車場債01」跌近4%，「19中國華融債01（品種一）」跌近4%。漲幅居前債券方面，「16春華水務MTN002」漲近28%，「18鴻坤03」漲超16%，「20濱建投MTN002」漲近12%，「12青國投MTN3」漲近10%，「16漢當科MTN003」漲超8%，「19中原資產MTN001」漲4%。
銀行間資金面整體寬松不改，隔夜及七天期質押式回購利率均小幅走低。交易員表示，因五一假期本月例行繳稅順延，繳稅未至資金供給暫無憂，且短期地方債繳款亦壓力有限，關注央行下周MLF如何續做。
Wind數據顯示，下周央行公開市場將有600億元逆回購到期，其中周一至周五分別到期200億元、100億元、100億元、100億元、100億元；此外下周一（5月17日）還有1000億元MLF到期。地方債發行方面，Wind數據顯示，截至5月14日，5月已經發行及公告將要發行的地方債累計4437.89億元，4月累計發行地方債7758.23億元。
關於債券市場走勢，中信固收稱，近期市場對利空鈍化對利多敏感，隨著低於預期的金融數據公布後市場利多因素基本出盡，當前市場的風險點來源於國內通脹和美債利率。市場目前低估通脹壓力，一方面是對PPI同比高點之後仍將維持較高水平運行的預期不充分，另一方面是對通脹向下傳導的預期不足。我們認為高通脹壓力不是馬上消失，而且在消費需求修復過程中需要警惕通脹向下傳導，最後可能會導致貨幣政策調整來應對通脹。
江海證券指出，從兩方面來看，通脹壓力部分短期內有所緩解，在國常會關注穩定價格等表態之下，以黑色系為代表的上游資源品持續下跌，債券上行空間更小，但中期基本面未改，仍需警惕新一輪上行；資金面下周面臨一定考驗，繳稅大月稅期來臨疊加1000億MLF到期，需要關注央行的投放動作釋放何種信號。從四月的經驗來看，資金面可能較難快速收緊。綜合來看，債市上行情緒壓力不大，但向下也離前期低點較近，交易方面推薦短端好於長端。
//債市要聞 //
1、國務院發展研究中心金融研究所陳道富：本輪通脹更像是「虛火」而不是「實火」
國務院發展研究中心金融研究所副所長陳道富表示，本輪通脹更像是「虛火」而不是「實火」，是供需錯位帶來的暫時現象。面對「虛火」，我們要需要一點時間，給供給恢復提供一個條件。中長期應關注通脹背後結構性的變化，過去長時間維持的低通脹是甚至通縮邊緣的狀態可能會發生根本性變化，通脹中樞可能會上升。
2、銀保監會公開第三批重大違法違規股東
銀保監會公開第三批共19名銀行保險機構重大違法違規股東，包括匯源集團、宏達股份、大化集團等。本次公布股東的違法違規行為主要包括入股資金來源不符合監管規定、編制提供虛假材料、違規將所持股權進行質押融資等。下一步，銀保監會將著力加強股東行為監管與違規關聯交易整治，堅持將打擊違法違規行為作為監管工作重點。
3、深交所：對近期漲幅異常的「宜華健康」「*ST節能」和漲幅居前的可轉債持續進行重點監控
深交所發布深市監管動態，本周共對67起證券異常交易行為採取了自律監管措施，涉及盤中拉抬打壓、虛假申報等異常交易情形；對近期漲幅異常的「宜華健康」「*ST節能」和漲幅居前的可轉債持續進行重點監控，並及時採取監管措施；共對32起上市公司重大事項進行核查，並上報證監會1起涉嫌違法違規案件線索。
4、華夏控股：公司及下屬子公司累計未能如期償還債務本息合計583.66億元
華夏控股公告稱，截至目前，公司及下屬子公司累計未能如期償還債務本息合計583.66億元（其中華夏幸福及其下屬子公司債務本息金額為572.20億元），目前公司及華夏幸福正在與上述逾期涉及的金融機構積極協調展期相關事宜。
5、中誠信國際：將山西榆次農村商業銀行的主體信用等級由A+調降至A-
中誠信國際決定將山西榆次農村商業銀行的主體信用等級由A+調降至A-，將「18榆次農商二級01」和「19榆次農商二級」的信用等級由A調降至BBB-，並將其主體及相關債項的信用等級列入可能降級的觀察名單。
6、中證鵬元：將樹業環保主體長期信用等級由AA-下調為A，評級展望調整為負面
中證鵬元公告稱，將樹業環保主體長期信用等級由AA-下調為A，評級展望由穩定調整為負面，「G18樹業」信用等級維持為AAA。
7、山東勝通集團：收到證監會行政處罰及市場禁入事先告知書
山東勝通集團股份有限公司公告稱，公司及相關責任人員於近日收到證監會《行政處罰及市場禁入事先告知書》（處罰字（2021）32號）。公司涉嫌信息披露違法違規一案，已由證監會調查完畢，證監會依法擬對勝通集團及相關責任人員作出相關行政處罰及採取市場禁入措施。
//資金市場 //
公開市場操作：
央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，5月14日以利率招標方式開展了100億元7天期逆回購操作，中標利率2.20%。Wind數據顯示，當日100億元逆回購和700億元國庫現金定存到期，當日凈回籠700億元；本周央行公開市場累計進行了500億元逆回購操作，本周央行公開市場共有200億元逆回購和700億元國庫現金定存到期，因此全口徑凈回籠400億元。
下周央行公開市場將有600億元逆回購到期，其中周一至周五分別到期200億元、100億元、100億元、100億元、100億元；此外下周一（5月17日）還有1000億元MLF到期。
資金面（CP）：
銀行間資金面整體寬松不改，隔夜及七天期質押式回購利率均小幅走低。交易員表示，因五一假期本月例行繳稅順延，繳稅未至資金供給暫無憂，且短期地方債繳款亦壓力有限，關注央行下周MLF如何續做。
//利率債市場 //
利率債成交走勢（TBCN）：
最活躍利率債成交統計（BBQ）：
10年國債連續活躍行情（GZHY）：
10年國開連續活躍行情（GKHY）：
T2106日內走勢（TF）：
//信用債市場 //
信用債成交基準統計（CBCN）：
信用債成交活躍統計（BBQ）：
信用債成交偏離監控（BBQ）：
//同業存單 //
同業存單發行（NCD）：
同業存單成交（NCD）：
同業存單成交偏離監控：
//債券發行 //
5月14日，債券市場共發行177隻債券，總發行量2335.08億元，124隻債券到期，無債券提前兌付，1隻債券回售，無債券贖回，總償還量835.61億元，當日凈融資額為1499.47億元。
從發債類型看，5月14日，債券市場共發行國債2隻，地方政府債2隻，同業存單139隻，金融債5隻，公司債10隻，短期融資券12隻，資產支持證券6隻.可交換債1隻。
建行-萬得銀行間債券發行指數（CCBM）：
//招標情況//
1、財政部91天期貼現國債中標收益率為1.7949%，投標倍數4.88；30年期續發國債中標收益率為3.619%，投標倍數4.02。
2、進出口行1年、2年期固息增發債中標收益率分別為2.2829%、2.7909%，投標倍數分別為4.61、5.79。
//銀行間債券市場交易結算日報 //
5月14日（周五），全國銀行間債券市場結算總量為44,465.83億元，較上日下降1.31%，交易結算總筆數為23,351筆。其中，質押式回購38,438.47億元，買斷式回購226.63億元，現券交易5,417.89億元，債券借貸382.85億元。銀行間債券市場回購利率漲跌互現，其中，7天回購利率下降3.2bp至2.023%。
//債券重大事件 //
// 海外信用評級匯總//
IBR（投行業務排行榜）

⑵ 什麼是期貨市場與債券市場

期貨市場：進行期貨合同以及衍生品交易的市場。

債券市場：進行債券以及衍生品交易的市場。

參考資料：玉米地的老伯伯作品，拷貝請註明出處！

⑶ 債券期貨合約價格為91-05,這個91-05什麼意思

這是美國國債期貨的報價方式。

美國CBOT中長期國債期貨報價格式為「XX—XX」，「—」空格號前面的數字代表多少個點，後面的數字代表多少個1/32點。

⑷ 短期國債期貨和短期利率期貨有什麼不同

這兩類期貨品種和約標的都是債券，國債期貨很明顯是指向某支國債，而利版率期貨的范權圍就更廣一些，不僅包括國債，還包括其他債券，比如金融企業債券。
短期利率期貨是指期貨合約標的的期限在一年以內的各種利率期貨，即以貨幣市場的各類債務憑證為標的的利率期貨均屬短期利率期貨，包括各種期限的商業票據期貨、國庫券期貨及歐洲美元定期存款期貨等。以短期利率債券為基礎資短期利率期貨以短期利率債券為基礎資產，一般採用現金結算，其價格用100產，一般採用現金結算，其價格用100減去利率水平表示。兩種最普遍的短期利率期貨是短期國債期貨和歐洲美元期貨。
國債有兩種：一種是交易型的記賬式國債，這種國債可以上市交易，像股票那樣，如果你高價買入而低價賣出就有可能虧損本金；可以通過銀行和證券公司開戶購買。
第二種是儲蓄型國債，如憑證式國債和電子式儲蓄國債，類似銀行儲蓄，不能交易轉讓，只有到期就可以得到票面約定的利息，通常比銀行同期儲蓄高；除了每年年初的一月和二月，基本上每個月的10日發行一次，賣完即止，通過銀行購買。

⑸ 債券久期、期貨合約 、期點價值、利益期限結構曲線、期貨品種

140.ABCD
141.BCD
142.AD
143.ABC

144.CD
145.ACD

⑹ 請問，證券、債券、期貨、基金、股票分別是什麼

一，證券、債券、期貨、基金、股票分別：

1. 證券是多種經濟權益憑證的統稱，也指專門的種類產品，是用來證明券票持有人享有的某種特定權益的法律憑證。它主要包括資本證券、貨幣證券和商品證券等。狹義上的證券主要指的是證券市場中的證券產品，其中包括產權市場產品如股票，債權市場產品如債券，衍生市場產品如股票期貨、期權、利率期貨等。證券學的學科體系是由從不同角度研究證券市場的行為特徵及其運行規律的各分支學科綜合構成的有機體系，主要包括傳統證券學理論和演化證券學理論兩大研究領域。

2. 債券是一種金融契約，是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌措資金時，向投資者發行，同時承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書，具有法律效力。債券購買者或投資者與發行者之間是一種債權債務關系，債券發行人即債務人，投資者(債券購買者)即債權人 。

3. 期貨與現貨完全不同，現貨是實實在在可以交易的貨(商品)，期貨主要不是貨，而是以某種大宗產品如棉花、大豆、石油等及金融資產如股票、債券等為標的標准化可交易合約。因此，這個標的物可以是某種商品(例如黃金、原油、農產品)，也可以是金融工具。

4. 基金有廣義和狹義之分，從廣義上說，基金是指為了某種目的而設立的具有一定數量的資金。

5. 股票是股份公司發行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。每支股票背後都有一家上市公司。同時，每家上市公司都會發行股票的。

⑺ 債券期貨交易

債券期貨是利率期貨(Interest Rate Futures) 的一種，是一個標准化的買賣契約，買賣雙方承回諾以約定的價格，於未來特答定日期，買賣一定數量的某種利率相關商品。這個 「利率相關商品」 通常是一個中長期的債券。

⑻ 股票，債券，期貨哪個風險最大

債券風險最低

股票次之
期貨最高
收益也成正比

⑼ 股票，債券，期貨的區別

期貨與現貨相對應來，並由現貨自衍生而來。期貨不是貨，通常是指以某種大宗商品或金融資產為標的可交易的標准化合約。股票是股份公司發行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。每支股票背後都有一家上市公司。同時，每家上市公司都會發行股票的。