⑴ 什麼叫對沖基金
對沖基金(Hedge Fund)又稱套利基金或避險基金。對沖(Hedge)一詞，原意指在賭博中為防止損失而採用兩方下注的投機方法，因而把在金融市場既買又賣的投機基金稱為對沖基金。
美國的對沖基金是隨著美國金融業的發展、特別是期貨和期權等交易的出現而發展起來的。目前，美國至少有4200家對沖基金，資本總額超過3000億美元。
1.對沖基金的特點
對沖基金的最大特點是進行貸款投機交易，亦即買空賣空。美國大約有85%的對沖基金進行貸款投機交易，在選准市場或項目後，即以數額並不多的資本作底，到商業銀行、投資銀行或證券交易所進行巨額貸款，然後傾注大量資金進行殲滅戰，或大輸或大贏，其投資戰略絕對保密。20世紀90年代以後，美國對沖基金的冒險系數越來越大，但大多比較成功。
2.對沖基金的分類
以交易手段區分，主要可分為低風險對沖基金、高風險對沖基金和瘋狂對沖基金。
①低風險對沖基金。主要是在美國和國外的股市投資，一般很少以高於本身資本兩倍的借貸款進行投機交易。交易方式以長買短賣為主，也就是說購買可能會上升的股票，借用和出售可能會下跌的股票;待市場出現好轉後，再買回這些股票;
②高風險對沖基金。經常以高於資本25倍的借貸款進行投機交易，而且既在全球股票市場上進行長買短賣，也在全球債券、貨幣和商品期貨等市場上進行大規模的投機交易，比較典型的例子就是由索羅斯經營的量子基金;
③瘋狂對沖基金。以高於本身資本十倍甚至幾十倍的借貸款在國際金融市場上進行炒作。這種對沖基金最典型的例子是美國長期資本管理基金，該公司曾以40多億美元的資產向銀行貸款100多億美元，其買進賣出的各種證券和股票市面價值一度高達1.25萬億美元，結果導致了1998年9月美國對沖基金事件的爆發。
3.對沖基金與共同基金的區別
從廣義上來說，對沖基金也是共同基金的一種，但與一般共同基金相比，對沖基金又有許多獨特之處:
①投資者資格。對沖基金的投資者有嚴格的資格限制，美國證券法規定:以個人名義參加，最近兩年內個人年收入至少在20萬美元以上;如以家庭名義參加，夫婦倆最近兩年的收入至少在30萬美元以上;如以機構名義參加，凈資產至少在100萬美元以上。1996年作出新的規定:參與者由100人擴大到了500人。參與者的條件是個人必須擁有價值500萬美元以上的投資證券。而一般的共同基金無此限制。
②操作。對沖基金的操作不受限制，投資組合和交易受限制很少，主要合夥人和管理者可以自由、靈活運用各種投資技術，包括賣空。衍生工具的交易和杠桿。而一般的共同基金在操作上受限制較多。
③監管。目前對沖基金不受監管。美國1933年證券法、1934年證券交易法和1940年的投資公司法曾規定:不足100個投資者的機構在成立時不需要向美國證券管理委員會等金融主管部門登記，並可免於管制。因為投資者主要是少數十分老練而富裕的個體，自我保護能力較強。相比之下，對共同基金的監管比較嚴格，這主要因為投資者是普通大眾，許多人缺乏對市場的必要了解，出於避免大眾風險、保護弱小者以及保證社會安全的考慮，實行嚴格監管。
④籌資方式。對沖基金一般通過私募發起，證券法規定它在吸引顧客時不得利用任何傳媒做廣告。投資者主要通過四種方式參與:根據在上流社會獲得的所謂「投資可靠消息」;直接認識某個對沖基金的管理者;通過別的基金轉入;由投資銀行。證券中介公司或投資咨詢公司的特別介紹。而一般的共同基金多是通過公募，公開大做廣告以招待客戶。
⑤能否離岸設立。對沖基金通常設立離岸基金，其好處是可以避開美國法律的投資人數限制和避稅。通常設在稅收避難所如處女島(Virgin Island)、巴哈馬(Bahamas)、百慕大(Bermuda)、鱷魚島(Cayman Island)、都柏林(Dublin)和盧森堡(Luxembourg)，這些地方的稅收微乎其微。1996年11月統計的680億美元對沖基金中，有317億美元投資於離岸對沖基金。據統計，如果不把「基金的基金」計算在內，離岸基金管理的資產幾乎是在岸基金的兩倍。而一般的共同基金不能離岸設立。
⑵ 外匯交易中的對沖是如何實現盈利的
典型的對沖基金往往利用銀行信用，以極高的杠桿惜貸（Leveradge）在其原始基金量的基礎上幾倍甚至幾十倍地擴大投資資金，從而達到最大程度地獲取回報的目的。對沖基金的證券資產的高流動性，使得對沖基金可以利用基金資產方便地進行抵押貸款。一個資本金只有1億美元的對沖基金，可以通過反復抵押其證券資產，貸出高達幾十億美元的資金。
這種打桿效應的存在，使得在一筆交易後扣除貸款利息，凈利潤遠遠大於僅使用1億美元的資本金運作可能帶來的收益。同樣，也恰恰因為杠桿效應，對沖基金在操作不當時往往亦面臨超額損失的巨大風險。利用金融衍生工具進行投資.主要的對沖基金有量子基金和老虎基金. 對沖基金盈利模式：在一個最基本的對沖操作中。基金管理者在購入一種股票後，同時購入這種股票的一定價位和時效的看跌期權（Put Option）。
看跌期權的效用在於當股票價位跌破期許可權定的價格時，賣方期權的持有者可將手中持有的股票以期許可權定的價格賣出，從而使股票跌價的風險得到對沖。在另一類對沖操作中、基金管理人首先選定某類行情看漲的行業，買進該行業中看好的幾只優質股，同時以一定比率賣出該行業中較差的幾只劣質股。如此組合的結果是，如該行業預期表現良好，優質股漲幅必超過其他同行業的股票，買入優質股的收益將大於賣空劣質股而產生的損失；如果預期錯誤，此行業股票不漲反跌，那麼較差公司的股票跌幅必大於優質股。則賣空盤口所獲利潤必高於買入優質股下跌造成的損失。正因為如此的操作手段，早期的對沖基金可以說是一種基於避險保值的保守投資策略的基金管理形式。
⑶ 什麼是外匯對沖基金
對沖這個詞英文中是 「hedge」 字典里是籬笆，柵欄的意思引申一下就是防護保護的意思。
對沖這個概念最早是出現在商品期貨市場上，產生之初是基於非常保守的概念而不是投機客的工具。
最早的對沖是這樣的：
比如你現在是一家飛機製造公司，接到一個100架波音飛機主體的訂單，整批產品需要在一年內交付，生產飛機需要大量的鋁合金，所以你需要向市場購買鋁合金，鋁是一種原材料，市場價格變動很大，鋁合金價格也會隨著鋁價產生大幅度的波動。產品生產周期長，如果需要的鋁都現用現買，你就要承受巨大的市場波動風險，搞不好入不敷出做了賠本買賣。於是你就在簽訂訂單合同的同時在期貨市場上按計劃分批買入遠期鋁合同，就是鎖定了鋁的成本價格，規避了鋁價波動給你帶來的風險，而你生產過程中的利潤也就得到了保證。
所以一邊做空，賣出鋁（雖然已經被你加工成了飛機），一邊做多，買入鋁（以期貨形式）就形成了一個對沖組合，這個就是生產型企業規避原材料價格波動風險的一個手段。現在對沖已經用在各種金融交易中，廣泛的指對一種產品/貨幣/商品同時擁有多頭和空頭倉位的交易行為。
至於說在外匯現貨投機交易中有什麼用，我個人覺得沒實際意義。當然如果你是進口商或者出口商，操作外匯遠期合約的意義也是為了降低風險。
再多說一句，因為過兩天你肯定還要問什麼是對沖基金，對沖基金最初取名的意思也是從降低投資風險，保護投資利益的角度出發的，他們通過全球化的資金調配和廣泛靈活的利用於各種市場工具和機會，包括做空股票，貨幣，使用保證金交易等等方式來保護收益（由於法律限制美國的共同基金就無法做空和使用保證金杠桿，所以大部分的對沖基金都選擇離岸注冊）。所以對沖基金中的對沖不是說這種基金同時做多又做空的意思了，不要誤會了。
⑷ 對沖基金具體是怎麼操作的
在中國由於沒有公募基金不能買賣期貨外匯，所以沒有可以賣空的金融產品，因此無法對沖操作。 現時，對沖基金常用的投資策略多達20多種，其手法可以分為以下五種：
* （一）長短倉，即同時買入及沽空股票，可以是凈長倉或凈短倉；
* （二）市場中性，即同時買入股價偏低及沽出股價偏高的股票；
* （三）可換股套戥，即買入價格偏低的可換股債券，同時沽空正股，反之亦然；
* （四）環球宏觀，即由上至下分析各地經濟金融體系，按政經事件及主要趨勢買賣；
* （五）管理期貨，即持有各種衍生工具長短倉。
對沖基金的最經典的兩種投資策略是「短置」（shortselling）和「貸杠」（leverage）。
短置，即買進股票作為短期投資，就是把短期內購進的股票先拋售，然後在其股價下跌的時候再將其買回來賺取差價（arbitrage）。短置者幾乎總是借別人的股票來短置（「長置」，long position，指的是自己買進股票作為長期投資）。在熊市中採取短置策略最為有效。假如股市不跌反升，短置者賭錯了股市方向，則必須花大錢將升值的股票買回，吃進損失。短置此投資策略由於風險高企，一般的投資者都不採用。
「貸杠」（leverage）在金融界有多重含義，其英文單詞的最基本意思是「杠桿作用」，通常情況下它指的是利用信貸手段使自己的資本基礎擴大。信貸是金融的命脈和燃料，通過「貸杠」這種方式進入華爾街（融資市場）和對沖基金產生「共生」（symbiosis）的關系。在高賭注的金融活動中，「貸杠」成了華爾街給大玩家提供籌碼的機會。對沖基金從大銀行那裡借來資本，華爾街則提供買賣債券和後勤辦公室等服務。換言之，武裝了銀行貸款的對沖基金反過來把大量的金錢用傭金的形式扔回給華爾街。 （1）1992年狙擊英鎊
1979年始，還沒有統一貨幣的歐洲經濟共同體統一了各國的貨幣兌換率，組成歐洲貨幣匯率連保體系。該體系規定各國貨幣在不偏離歐共體「中央匯率」25％的范圍內允許上下浮動，如果某一成員國貨幣匯率超出此范圍，其他各國中央銀行將採取行動出面干預。然而，歐共體成員國的經濟發展不平衡，貨幣政策根本無法統一，各國貨幣受到本國利率和通貨膨脹率的影響各不相同，因此某些時候，連保體系強迫各國中央銀行做出違背他們意願的行動，如在外匯交易強烈波動時，那些中央銀行不得不買進疲軟的貨幣，賣出堅挺的貨幣，以保持外匯市場穩定。
1989年，東西德統一後，德國經濟強勁增長，德國馬克堅挺，而1992年的英國處於經濟不景氣時期，英鎊相對疲軟。為了支持英鎊，英國銀行利率持續高升，但這樣必然傷害了英國的利益，於是英國希望德國降低馬克的利率以緩解英鎊的壓力，可是由於德國經濟過熱，德國希望以高利率政策來為經濟降溫。由於德國拒絕配合，英國在貨幣市場中持續下挫，盡管英、德兩國聯手拋售馬克購進英鎊，但仍無濟於事。1992年9月，德國中央銀行行長在《華爾街日報》上發表了一篇文章，文章中提到，歐洲貨幣體制的不穩定只有通過貨幣貶值才能解決。索羅斯預感到，德國人准備撤退了，馬克不再支持英鎊，於是他旗下的量子基金以5％的保證金方式大筆借貸英鎊，購買馬克。他的策略是：當英鎊匯率未跌之前用英鎊買馬克，當英鎊匯率暴跌後賣出一部分馬克即可還掉當初借貸的英鎊，剩下的就是凈賺。在此次行動中，索羅斯的量子基金賣空了相當於70億美元的英鎊，買進了相當於60億美元的馬克，在一個多月時間內凈賺15億美元，而歐洲各國中央銀行共計損傷了60億美元，事件以英鎊在1個月內匯率下挫20％而告終。
（2）亞洲金融風暴
1997年7月，量子基金大量賣空泰銖，迫使泰國放棄維持已久的與美元掛鉤的固定匯率而實行自由浮動，從而引發了一場泰國金融市場前所未有的危機。之後危機很快波及到所有東南亞實行貨幣自由兌換的國家和地區，港元便成為亞洲最貴的貨幣。其後量子基金和老虎基金試圖狙擊港元，但香港金融管理局擁有大量外匯儲備，加上當局大幅調高息率，使對沖基金的計劃沒有成功，但高息卻使香港恆生指數急跌四成，對沖基金意識到同時賣空港元和港股期貨，使息率急升，拖跨港股，就「必定」可以獲利。1998年8月索羅斯聯手多家巨型國際金融機構沖擊香港匯市、股市和期市，以慘敗告終。然而，香港政府卻在1998年8月入市干預，令對沖基金同時在外匯市場和港股期貨市場損失。
⑸ 請教關於對沖基金的炒匯
杠桿原理，即用乘數，放大運用手段的威力和作用，簡單的說，就是1元錢，通過杠桿可以當作50元用，這是金融衍生品的最重要特徵。
聯動,經濟處於面切聯系中的，很多經濟現象是正相關的關系，即一個漲，一個也漲；也有負相關的，一個漲了，一個就跌了。
對國家的攻擊是個風險很大的事件，籌劃要很系統，各個方面兼顧。
一般的手段是從股市、匯市（股指期貨包含）雙雙入手，有時候還進入樓市。
背景是：自由匯率，貨幣高估，儲備少，利率高企，股市泡沫（匯率自由是方便之門，貨幣高估就有跌落的風險，儲備少就是說話的能力弱，利率高企就意味著金融調節手段無效，股市泡沫就是說有可能大跌的，所以說蒼蠅不盯無縫的蛋。
實力是：對沖基金研究能力強，先人一步發現機會，有大量的資金，隨時可以調度，來去自如。
過程是：先進入被攻擊國家，大量借入本幣，買入股票。反正是自由匯率的，資本的進入一開始會被當作是好事情，招商引資嘛。股市方面，對沖基金先大量沽空股指，拋售股票，引發市場動盪；匯率方面，拋售先期的本幣，兌換成美元，造起聲勢，吸引跟風者。
被攻擊國反應，股市方面沒法行動，只能稍微做做動作，因為沒有什麼理由。匯市方面，第一反應是公開市場上操作，買入本幣，拋售美元，試圖維持匯率穩定，但是要看儲備多不多；第二是提升利率，但是一如之前，利率高企的，沒有多少提升空間；第三是發言警告對沖基金，這是對牛彈琴；第四是向臨近國家和國際組織申請援助，前者在東南亞金融危機中都被牽連了，而IMF,WB都是不好打交道的主兒；第五是放棄外匯市場的努力，任由匯率波動，這是最後的不得不作出的選擇，也是必須做的。
於是，本幣對美元的匯率脫離了控制，本幣大貶值，對沖基金再加大股市力度，拋售股票，沽空股指；利率升高，貨幣貶值造成股市投資的失去吸引力和恐慌，人們紛紛跟風拋售股票，股指大跌，這進一步引起市場恐慌，對被攻擊國失去信心，本幣再貶值，如此形成惡性循環。股市和匯市的雙雙崩潰。
形勢發展到一定程度，對沖基金平倉股指，暴利，減去股票上的損失，仍然是暴利，因為股票跌的一塌糊塗了，股指低的驚人。在外匯市場買入本幣，歸還給拆借人。以之前1：1（打比方，粗略的）為例，到現在的1:1.5(本幣貶值50％)，也就是說原來借入100的本幣，需要100的美元，現在100的美元可以買150的本幣，獲利50％。也就是對沖基金投入100美元，可以獲得150美元。暴利。
⑹ 對沖基金是什麼樣的金融衍生品具體的盈利操作模式是什麼樣的
對沖基金（hedge fund），也稱避險基金或套利基金，是指由金融期貨（financial futures）和金融期權（financial option）等金回融衍生工具（financial derivatives）與答金融組織結合後以高風險投機為手段並以盈利為目的的金融基金。它是投資基金的一種形式，屬於免責市場(exempt market)產品。意為「風險對沖過的基金」，對沖基金名為基金，實際與互惠基金安全、收益、增值的投資理念有本質區別。
⑺ 國內是否有金融公司或者對沖基金針對外匯交易的呢
國內應該沒有類似的Day Trader之類的公司，因為國內沒有相應的券商。因為國內的外匯資金還是受到外匯管理局管制的。不過如果你一定要知道結果的話，可以直接去國家外匯管理局咨詢，他們會給你比較明確的答復的。
⑻ 對沖基金是什麼意思現在投資外匯行不行
採用對沖交易手段的基金稱為對沖基金(hedge fund)也稱避險基金或套期保值基金。
是指金融期貨和金融期權等金融衍生工具與金融工具結合後以營利為目的的金融基金。
它是投資基金的一種形式，意為「風險對沖過的基金」。
對沖基金採用各種交易手段進行對沖、換位、套頭、套期來賺取巨額利潤。這些概念已經超出了傳統的防止風險、保障收益操作范疇。加之發起和設立對沖基金的法律門檻遠低於互惠基金，使之風險進一步加大。
為了保護投資者，北美的證券管理機構將其列入高風險投資品種行列，嚴格限制普通投資者介入。如規定每個對沖基金的投資者應少於100人，最低投資額為100萬美元等。
人們把金融期貨和金融期權稱為金融衍生工具，它們通常被利用在金融市場中作為套期保值、規避風險的手段。
隨著時間的推移，在金融市場上，部分基金組織利用金融衍生工具採取多種以盈利為目的投資策略，這些基金組織便被稱為對沖基金。對沖基金早已失去風險對沖的內涵，相反的，現在人們普遍認為對沖基金實際是基於最新的投資理論和極其復雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產品的杠桿效用，承擔高風險、追求高收益的投資模式。
⑼ 對沖基金做外匯黃金時，杠桿倍數有多大5倍10倍
看你是什麼平台呀，美國20-50倍，其它國家一般外匯是400-500倍，黃金100倍。