投資利潤表指標的不足之處

㈠ 如何分析利潤表

1、總體分析，分析企業的盈利狀況和變化趨勢。

2、結構分析，通過利潤構成的結構分析，分析企業持續產生盈利的能力，利潤形成的合理性。

3、財務比率分析，利用財務比率指標分析。

4、項目分析，對企業經營成果產生較大影響的項目和變化幅度較大的項目進行具體分析。主要的項目有：營業收入、營業成本、銷售費用、管理費用、財務費用、投資收益、所得稅費用等項目。

(1)投資利潤表指標的不足之處擴展閱讀

通過利潤表主表的分析，主要對各項利潤的增減變動、結構增減變動及影響利潤的收入與成本進行分析。

1、利潤額增減變動分析。通過對利潤表的水平分析，從利潤的形成角度，反映利潤額的變動情況，揭示企業在利潤形成過程中的管理業績及存在的問題。

2、利潤結構變動情況分析。利潤結構變動分析，主要是在對利潤表進行垂直分析的基礎上，揭示各項利潤及成本費用與收入的關系，以反映企業的各環節的利潤構成、利潤及成本費用水平。

3、企業收入分析。企業收入分析的內容包括：收入的確認與計量分析；影響收入的價格因素與銷售量因素分析；企業收入的構成分析等。

4、成本費用分析。成本費用分析包括產品銷售成本分析和期間費用分析兩部分。產品銷售成本分析包括銷售總成本分析和單位銷售成本分析；期間費用分析包括銷售費用分析和管理費用分析。

㈡ 如何簡單又全面地閱讀和分析利潤表及其附註

閱讀和分析利潤表是十分重要的。在投資上市公司時，我們最經常關注的是市盈率，即每股市價與每股收益的比率。無論是靜態市盈率還是動態市盈率，這其中計算指標的核心就是凈利潤。凈利潤的質量、穩定性、持續性、成長性，都成為影響市盈率的重要指標，從而進一步影響到投資者的投資決策。因此，利潤表的分析將對投資者的投資決策產生重大影響。 那麼，如何對利潤表進行簡單的閱讀和分析呢？對於這個問題，我們可以分三個步驟進行簡單的閱讀與分析。一是靜態分析，即分析當年的利潤表，可以從利潤出發，通過分析利潤表的結構及相關科目的說明，了解公司當年的經營成果；二是歷史分析，即對公司利潤表各項目的往期數據比較分析，了解公司的經營趨勢；三是動態分析，即在靜態分析與歷史分析的基礎上，結合宏觀經濟形勢（例如國家的財政貨幣政策、公司行業發展狀況）、公司的競爭優勢、同行業公司等情況，對公司及其未來做出深入的分析及判斷，並做出投資決策。 （一）靜態分析 靜態分析可以使我們正確認識公司當期利潤的內涵。我們通過靜態分析，可以了解公司的利潤來源從而研判其質量，確定核心業務品種從而判斷其行業，研究公司之外的生命線，發現可能的業績炸彈。具體來講，我們可以從以下幾方面進行分析。 （1）利潤質量分析。首先，我們要判斷公司的凈利潤是否來源於非經營性損益。如果公司的凈利潤主要來自於非經營性損益，這說明公司的凈利潤的穩定性不夠。投資上市公司就是投資於其未來，一個不能穩定帶來收益，今年盈利、明年虧損的公司是風險極高的公司。其次，對於利潤並非來自於非經營性損益的公司，我們要詳細分析公司利潤的構成。從利潤表的角度看，利潤主要來自於主營業務利潤、投資收益、公允價值變動損益、營業外收支等四項。如果公司的主要利潤來源於主營業務利潤，那麼說明公司當年的主營業務生產經營正常。但如果其主要來源於其他三項，我們就要保持高度關注。特別是主營業務利潤為負的公司，這至少說明公司已無法維持自己主營的正常生產經營。 （2）主要產品分析。我們可以從利潤表的營業收入和營業成本中來分析公司的主營業務。首先，依據相關制度要求，公司需要按產品分類披露其收入及成本。因此，我們可以從產品分類披露中分析為公司創造產值的主要產品。但是，為公司創造產值的主要產品並不見得是給公司帶來主要利潤的產品。我們要關注兩類產品：營業毛利絕對額(即營業收入與營業成本之差)佔比大的產品和營業毛利率極高的產品。營業毛利絕對額佔比比較大的產品是目前為公司創造價值的核心業務產品。而營業毛率極高的產品可能是公司未來發展壯大的核心業務產品。投資者研判公司的主營業務產品，有利於確定其行業，而不是人雲亦雲，在一些黑嘴炒作概念時而不被迷惑。例如某些公司一直被黑嘴炒作為高科技公司，但分析其收入構成卻發現所謂的高科技收入毫無蹤跡或者只佔公司毛利的極小比重。投資者等投資套牢後，才發現那不過是水中月畫中餅。其次，利潤表附註還為我們提供了前五名客戶銷售佔比。如果銷售佔比較高，說明公司的銷售集中度高，從另一個角度來講，其銷售客戶的經營穩定性及成長性就會影響到公司的經營穩定性和成長性。 （3）投資收益分析。如果公司的利潤並非來自於其經營的產品，而是來源於投資收益，那麼投資收益的穩定性、持續性和成長性就可能是公司的另一生命線。因此，我們要分析投資收益的來源。如果投資收益主要來自於證券買賣暫時性的收益，那麼這種收益是很難維持其穩定性持續性的，很可能產生巨大的波動，不排除給公司帶來巨額損失的可能。這種公司風險較高。如果公司投資收益來源於較為穩定的投資對象，那麼我們就需要分析其投資度對象的價值。例如冠農股份，其主要利潤即來源於其投資參股的羅布泊鉀鹽公司，那麼羅布泊鉀鹽公司的發展就會影響到該公司未來的經營發展。 （4）公允價值變動損益分析。公允價值變動收益主要與金融產品、衍生產品和房地產等相關。其核心就是公司相關的投資公允價值的變化。雖然公允價值變動收益並不帶來實際的現金流入流出，僅僅是賬面數字，但其帶來的影響卻是極其深刻的，甚至可能成為公司主營之外的業績炸彈。例如，東方航空、南方航空、中國國航和上海航空四大航空公?2008年合計虧損291.6億元，其中公允價值變動收益就虧損143.9億元，占其總虧損的49%。這些由原油期權合約、外匯遠期合約等衍生金融產品帶來的虧損令人觸目驚心。因此，我們需要高度關注該項目披露的具體內容，即使在公司因此帶來收益的情況下，我們也要高度警惕相關項目的市場價值的變化，以確定對公司帶來的可能影響。這是因為，該項目的損益可能會在瞬間摧毀一個主營業務高盈利的公司。中信泰富就因衍生金融產品的巨額虧損，而從一個業績優異的藍籌公司，陷入險遭破產的財務窘境。 （5）資產減值損失及營業外收支分析。這兩項產生的損失或者收益大部分都是偶發性的，因此是構成非經營損益的主要因素，並常常成為公司進行業績大清洗或者扭虧為盈的「聚寶盆」。在資產減值損失中，我們應高度關注的是能轉回的壞賬損失和存貨跌價損失。其中，大幅計提的壞賬損失就可能是公司對歷史業績虛增進行的大清洗；存貨跌價損失則從一個側面反映了公司目前生產經營產品的滯銷或者價格巨幅下跌。例如2008年年報中，鋼鐵行業公司由於2007年下半年鋼鐵價格的巨幅下滑而計提了大量的減值損失，但不排除當鋼鐵市場轉暖價格回升時，其跌價准備會在未來期間轉回，從而給公司未來帶來收益。 營業外收支主要包括非流動資產處置損益、債務重組、公益性捐贈支出、非貨幣性資產交換損益、政府補助等。因此，如果公司凈利潤扣除該項為負的情況下，說明公司主業經營存在較大問題，只能通過出售資產、債權人讓利或者政府救助來維持經營。這種公司存在較高的風險。 （二）歷史分析 對利潤表歷史各期數據的分析，有利於我們了解公司經營的穩定性，並研判公司未來的發展趨勢。 （1）凈利潤構成的歷史分析。我們在分析公司利潤各期歷史數據時，首先應看公司凈利潤是否來自於非經營性損益，例如如果公司過往三年的凈利潤均來自非經營性損益，扣除非經營性損益不實虧損就是微利，那麼這就是一個經營極度衰敗的公司，存在較高的風險。又如，公司前期凈利潤並非來自非經營性損益，但其後卻不得不通過非經營性損益來實現盈利，說明公司主營業務出現了問題，需要保持警惕。其次，對於利潤並非來自於非經營性損益的公司，我們要詳細分析公司利潤的構成的歷史。如果公司利潤一直主要來自於主營業務，說明這是一家主營業務經營持續穩定的公司。 （2）主營業務產品的變化及發展趨勢。首先，我們依據公司歷年的主營業務產品的類別及其毛利佔比分析公司核心業務產品的變化。如果公司某一產品始終占據主要比重，那麼說明公司一直處於一個較為穩定的行業。如果公司不斷變換核心業務產品，則需要進一步分析，以判斷公司變化的主要原因，是經營不善還是為了長遠發展。其次，需要分析公司核心業務產品的毛利。對於核心業務產品穩定的公司，其毛利的發展趨勢反映了公司所處行業發展及其行業地位，毛利率一直保持高位說明公司可能處於一個朝陽行業或者其具有絕對的競爭優勢（例如核心技術），毛利率下降則表明公司所處行業競爭加劇。 （三）動態分析 動態分析是為了分析公司未來發展。投資上市公司，主要是投資其未來。如果投資者所投資的公司未來能夠持續發展，那麼投資者將獲得超額收益。從這個角度講，這也是為什麼動態市盈率比靜態市盈率重要的原因所在。但動態市盈率存在極大的不確定性，其不僅受股價的影響，還受到公司凈利潤發展的穩定、持續及成長性的影響。因此，我們需要從公司的年報中尋求公司未來發展的蛛絲馬跡。所以，在靜態分析和歷史分析基礎上的動態分析才是投資決策中最為重要的。 （1）分析公司盈利點。利潤表中可以反映支持公司未來發展的盈利點，包括核心業務產品、高毛利率產品、投資收益項目的發展、公允價值項目的發展狀況、費用的節約與控制等。 （2）同行業比較分析。確定一個公司是否能夠持續發展，關鍵的一點是公司能否在自己的行業中確定自己有利的位置。從利潤表的角度，我們可以將公司核心產品營業收入及毛利率與同行業的公司分析比較。首先，比較公司核心產品的近幾年的毛利率高低。例如如果公司歷史的毛利率一直保持大大高於同行業的水平，除非公司具有與眾不同的競爭優勢，否則公司可能存在業績造假的可能。對於這種公司，其業績就不可能持續發展。其次，比較公司核心業務產品主營業務收入近幾年在同行業的水平，以確定公司在行業中的地位。主營業務收入高於同行業公司或者主營業務收入與同行業相比保持更高的持續增長勢頭，說明公司在行業中處於較為有利的地位。最後，我們可以關注公司高毛利率的產品，即使該產品的業務收入較少，但如果其投資的產品屬於未來可高速持續發展的行業，那麼公司同樣存在較高的投資價值。 （3）行業上下游分析。公司行業發展不僅僅局限於本行業，還受制於上下遊行業的影響。例如傢具行業其銷售就受到房地產行業發展的影響。因此，確定公司核心業務產品，分析業務流程，確定其上下游產品，將有助於判斷公司未來的發展。 （4）宏觀經濟形勢發展。宏觀經濟形勢包括國家財政貨幣政策、勞動就業、國際貿易、匯率等，它們都會對公司未來經營發展產生重大影響。 上述簡單的閱讀與分析，僅限於利潤表，但涉及多方面多層次的知識和信息。

㈢ 利潤表中的「投資收益」與現金流量表中的「投資活動收到的現金」所反映的經濟活動范圍有哪些差異

你好，投資收益只是針對投資所賺取的收入，而投資活動產生的現金流范圍更廣，比如入股也是一種投資，未分配利潤在投資也是一種投資行為，二者前者范圍是狹義的投資

㈣ 如果你想投資一個企業,假定只看利潤表,你決得哪個指標重要

你說的這個問題，屬於投資決策問題。

我的看法如下——

1、如果投資一個企業,假定只看利潤表，那麼，我以為最重要的指標肯定是收入！

2、如果可以選擇兩個指標，那麼，其次重要的是成本；

3、如果可以選擇三個指標，那麼，毫無疑問，第三個指標一定是利潤！

上述三個指標，屬於損益類投資決策三駕馬車，也是決策的核心要素。

上述看法，供你參考。

㈤ 什麼是利潤表，利潤表有什麼作用

償債能力指企業以資產清償債務的能力。利潤表本身並不提供償債能力的信息，然而企業的償債能力不僅取決於資產的流動性和資本結構，也取決於獲利能力。企業在個別年份獲利能力不足，不一定影響償債能力，但若一家企業長期喪失獲利能力，則資產的流動性必然由好轉壞，資本結構也將逐漸由優變劣，陷入資不抵債的困境。因而一家數年收益很少，獲利能力不強甚至虧損的企業，通常其償債能力不會很強。債權人和管理部門通過分析和比較收益表的有關信息，可以間接地解釋、評價和預測企業的償債能力，尤其是長期償債能力，並揭示償債能力的變化趨勢，進而作出各種信貸決策和改進企業管理工作的決策，如維持、擴大或收縮現有信貸規模，應提出何種信貸條件等。管理部門則可據以找出償債能力不強之原因，努力提高企業的償債能力，改善企業的公關形象。

㈥ 做利潤表分析主要分析該公司利潤表上的哪些指標

分析和評價企業盈利的指標有：
收入毛利率、收入利潤率、總資產報酬率、凈資產收益率、資產保值增值率。
1、 收入毛利率
收入毛利率是收入毛利與營業收入凈額之比。其中毛利等於營業收入凈額扣除成本後的差額。其計算公式為：
收入毛利率=（主營業務收入-主營業務成本）/主營業務收入
毛利水平反映了企業初始獲利能力，它是企業實現利潤總額的起點，可以表明對營業費用、管理費用、財務費用等期間費用的承受能力。通過對收入毛利率分析，可以掌握毛利水平和期間費用兩個因素對獲得利潤的影響。
2、 收入利潤率
收入利潤率是實現的利潤總額與營業收入之比。其計算公式為：
收入利潤率=利潤總額/主營業務收入
通過對收入利潤率的分析，可以了解企業每實現一元收入所獲得的利潤水平。
3、 總資產報酬率
總資產報酬率是指實現的凈利潤（稅後利潤）與總資產平均佔用額之比，指標反映了企業利用全部資源的獲利能力。其計算公式如下：
總資產報酬率=凈利潤/總資產平均余額 或，
總資產報酬率=收入凈利率×總資產周轉率
由公式可以看出，總資產報酬率取決於凈利潤水平和總資產周轉速度。
4、 凈資產收益率
凈資產收益率又指所有者權益收益率或股東權益收益率，它是獲得的凈利潤占所有者權益平均余額的百分比。其計算公式為：
凈資產收益率=凈利潤/所有者權益平均余額
通過對該指標的分析可以揭示如下兩個方面：

⑴反映所有者投資的獲利能力；

⑵為企業的投資者提供了獲得投資回報情況的信息；

⑶反映企業經營者對受託資產經營成果。

5、 資本保值增值率
資本保值增值率是指期末所有者權益余額與期初所有者權益余額的比率。它反映所有者權益保值或增值情況。其計算公式為：
資本保值增值率=期末所有者權益余額/期初所有者權益余額
企業自身發展能力分析
企業自身發展能力，是指通過生產經營活動獲得收益的增長，以及用自身形成的資金取得發展趨勢的能力。自身發展能力分析，主要包括可持續發展能力分析、盈虧平衡分析等。

⑴收入增長率

收入增長率=報告期收入增加額/歷史同期收入總額×100%

⑵凈利潤增長率

凈利潤增長率=報告期利潤增加額/歷史同期利潤總額×100%

⑶總資產增長率

總資產增長率=本期總資產增加額/起初資產總額×100%

⑷資本積累率

資本積累率=本期所有者權益增加額/起初所有者權益×100%

㈦ 利潤表財務分析指標

一般來說，就盈利能力和經營效率方面，投資者可以重點關注以下三個財務指標：
1、毛利率
毛利率是企業的核心競爭力的體現，可以看作是企業實現營業收入的投入產出率。毛利率越高的企業，其實現同樣規模收入所需的成本越低，從而更大程度的保證了其盈利能力和經營效率。
毛利率是比較適合類比的財務指標，例如，投資者通過與同行業中其他企業毛利率的比較，可以了解被投資企業在行業中的位置；而對企業自身毛利率進行時間序列分析，也可以讓投資者看到企業自身盈利能力的變化，以此預測未來發展趨勢。
2、費用率
費用率是企業運營效率的體現。
企業在實現業務增長的過程中，需要不斷擴大品牌影響力，完善銷售渠道等，而這些投入均會反映在銷售費用中。因此，銷售費用率越高，說明企業實現收入所需的市場投入越大。這可能是由於產品新進入市場，品牌規模和銷售渠道尚未完善，前期投入較高；也可能是由於企業所處的行業處於高度競爭狀態，且客戶的忠誠度不高，需要不斷維持市場投入，以持續的吸引客戶。
管理費用是記錄企業日常發生的運營支出，如企業總部管理職能部門所發生的辦公室租賃費，管理人員工資薪金等。管理費用率是反映企業管理效率的指標，一般來講，比率越低則管理效率越高。當然，企業也不能一味追求短期利潤而不斷降低管理費用率，而需要在戰略發展和管理效率之間權衡利弊。為構建有競爭力的戰略發展計劃，企業勢必要引入高端管理人才，從而導致運營成本的上升，但企業戰略發展計劃的構建才是確保企業長期盈利的基礎。
3、凈資產收益率及股東回報率
凈資產收益率，也稱權益凈利率，代表了單位股東權益所能賺取的凈利潤。該指標是衡量股東資金使用效率的重要財務指標，其比率越高，說明投資帶來的收益水平越高，是投資者做出投資決策時所參考的重要指標。
當然，投資者在做出投資決策時，還需要考慮企業所處的發展階段，若企業尚處於新業務的拓展階段，其投入資金尚未形成穩定的回報時，投資者可能需要更多的從新業務的發展前景角度予以考慮，而非將這類擴張中企業的凈資產收益率與處於穩定發展企業相比較，以避免做出不合適的投資決策。

㈧ 每股收益除以股價等於投資回報率

每股價格除以每來股收源益等於市盈率，即股票的價格與該股上一年度每股稅後利潤之比（P/E），該指標為衡量股票投資價值的一種動態指標。

某種股票每股市價與每股盈利的比率。市場廣泛談及市盈率通常指的是靜態市盈率，通常用來作為比較不同價格的股票是否被高估或者低估的指標。用市盈率衡量一家公司股票的質地時，並非總是准確的。

(8)投資利潤表指標的不足之處擴展閱讀

杠桿程度D/S和權益乘數L。兩者都反映了企業的負債程度，杠桿程度越大，權益乘數就越大，兩者同方向變動，可以統稱為杠桿比率。在市盈率公式的分母中，被減數和減數中都含有杠桿比率。

在被減數（投資回報率）中，杠桿比率上升，企業財務風險增加，投資回報率上升，市盈率下降；在減數（股息增長率）中，杠桿比率上升，股息增長率加大，減數增大導致市盈率上升。因此，市盈率與杠桿比率之間的關系是不確定的。