易凱之路基金

『壹』 匹克預期成果

摘要 私有化近五年後，匹克完成一筆新融資。

『貳』 易凱資本和指數資本去哪家好

易凱資本。
易凱資本有限公司是一家領先的中國新型投資銀行。成立於2000年，在所有中國的新型投行中易凱擁有最長的歷史和最長的服務過的客戶及交易名單。作為中國領先的新經濟投行，易凱資本在近兩年屢獲此類殊榮。2018年，易凱資本榮登2018中國私募基金峰會「金匯獎」最佳FA機構Top2。2019年，易凱資本榮獲中國母基金聯盟「2019年度中國最佳FATop3」。

『叄』 共享單車平台ofo小黃車宣布完成超過7億美元新一輪融資

戴威，ofo創始人兼CEO，北京大學經濟學碩士。 2009年就讀於北京大學光華管理學院金融系本科，2013年畢業以後跟隨團中央支教團在青海大通縣東霞鎮，做了一年的數學老師。2014年回到北大讀碩士。2014年與4名合夥人創立ofo共享單車。

目前共享單車項目的最新融資情況：

摩拜單車，ofo的最大競爭對手，於2017年6月獲得由騰訊、交銀國際、TPG德太資本、高瓴資本、紅杉資本中國、Farallon Capital法拉龍資本、工銀國際投資的E輪融資。

Hellobike（哈羅單車），主攻二三線城市，於2017年7月獲得威馬汽車B+輪數億元戰略投資。

小藍單車，野獸騎行旗下共享單車服務品牌，於2017年2月獲得黑洞投資和智能星通的4億人民幣A輪融資。

『肆』 支付寶股東是誰

雅虎持有阿里來巴巴40%股份，自是阿里巴巴的單一最大股東，日本軟銀持有16%的股份，而馬雲及其團隊僅持有28.2%的股份。

雅虎持有阿里巴巴集團40%的股份，但沒有完全投票權！

雖然淘寶是阿里巴巴全資子公司，但是創始人是馬雲，最具決策性的還是他，雖然最終的決策還是要通過董事會批准。

(4)易凱之路基金擴展閱讀

支付寶（中國）網路技術有限公司是國內的第三方支付平台，致力於提供「簡單、安全、快速」的支付解決方案。支付寶公司從2004年建立開始，始終以「信任」作為產品和服務的核心。旗下有「支付寶」與「支付寶錢包」兩個獨立品牌。自2014年第二季度開始成為當前全球最大的移動支付廠商。

支付寶及阿里巴巴集團較為推崇員工大規模持股的制度安排。在籌建小微金融服務集團的過程中，40%的股份作為對全體員工的分享和激勵，剩餘的60%股權作為引入其他戰略投資者。阿里巴巴集團和小微金融服務集團的在職員工，都獲得相應股份，實現「全員持股」。

『伍』 易凱資本有限公司的易凱服務

兼並收購
並購業務在易凱的業務總量中佔比超過60%，是打造百年投行的支柱業務。目前的並購業務主要圍繞以下幾個主題：
- 市場和行業整合
- 縱向整合、產業鏈拓展和多元化發展
- 中國機會
- 國際化和國際品牌
- 企業繼承
- 企業危機及其它價值被低估的機會
作為在並購業務上擁有領導地位的一家新型投行，易凱認為在代表買方和賣方的並購業務中應該保持一個相對合理的平衡。因此，在並購交易中易凱既有大量代表買方的案例，也有大量代表賣方的案例，但是出於利益沖突的考慮在同一交易中我們通常不會同時代表雙方。易凱的並購客戶包括跨國公司、上市和未上市的中國公司以及並購型私募股權基金。
對於買方顧問和賣方顧問服務有不同的操作流程，這些流程能最大限度地確保交易的合理性和有效性。典型的買方顧問服務開始於策略分析和目標公司的選擇，然後逐步過渡到盡職調查、企業估值、交易結構設計、法律文件談判、政府審批、直至最終交易交割。相比之下，典型的賣方顧問服務也要包括同樣多的步驟，只不過角色正好顛倒過來：易凱會協助企業完善和包裝他們的商業計劃和財務模型，幫助他們確定合適的潛在買家，並且協助他們完成從盡職調查、企業估值、交易結構設計、法律文件談判、政府審批、直至交易交割的全部過程。
易凱深知：並購交易需要完美的執行，但它們同時還需要「跳出盒子」、「一切皆有可能」的想像力與創造力，而擁有這樣的想像力和創造力的前提就是對行業的深刻理解。因此，易凱會不遺餘力地不斷加深自己對所服務行業的認識。
私募融資
易凱希望做一家不僅能為財富500強的成功企業提供專業服務、同時也能為冉冉升起的明日之星提供長期支持的投資銀行。因此，私募融資業務是易凱公司戰略的一個重要組成部分。易凱的私募融資客戶遍及創業初期、擴張發展期及「IPO前」三個階段，根據企業所處階段及行業的不同，單筆融資額通常在2000萬美元至2億美元之間。易凱可以利用在企業金融方面的豐富經驗以及公司龐大的投資人網路（包括美元和人民幣基金）幫助客戶在合適的價格找到合適的投資夥伴。
雖然每個私募融資交易都有其特別之處，通常情況下一個標準的私募融資流程都需包括前期盡職調查、商業計劃書撰寫及財務模型搭建、估值及定價、投資人選擇與初步接觸、私募文件的發行、投資人初步盡職調查、投資條款要約談判、最終盡職調查、交易結構設計、法律文件准備和談判直到最終的簽約和交割等步驟。易凱頂尖的專業團隊不僅將幫助客戶設計和組織一個高效、有序的私募交易流程，同時還將在每一個具體環節的執行中同客戶密切合作，並肩戰斗，協助他們獲得最理想的結果。
上市財務顧問
隨著公司越來越多的客戶開始准備上市，很自然易凱有條件充分利用對這些客戶的深刻了解以及公司相關的資本市場經驗，在他們上市的過程中為他們提供貼身的財務顧問服務。
在這樣一個角色中，易凱的項目團隊會與客戶的上市團隊緊密合作，融為一體，在選擇承銷商、准備財務預測、應對相關機構問題、路演排練和最終定價方面為他們提供獨立的、公正的專業支持和顧問服務。
易凱參與服務過的IPO所選擇的目標市場包括美國的紐交所、納斯達克以及中國的中小板和創業板。

『陸』 北京微影時代科技有限公司的介紹

北京微影時代科技有限公司是騰訊、萬達、文資華夏、魯信、剛泰文化、中國文化產業投資基金等聯合投資的基於移動社交的電影、演出、體育等文化娛樂營銷與發行公司。123是基於移動社交的最具潛力的娛樂大數據公司。4微影時代是移動互聯網時代文化娛樂產業與移動互聯網用戶之間的「連接者」，業務覆蓋電影、演出、體育三大領域567旗下移動票務平台「微票兒」擁有三大購票入口，包括微信錢包「電影票」、QQ錢包「電影演出票」和「微票兒」APP。8目前已與萬達、金逸、大地、UME、博納、華誼和嘉禾等前十大院線全線合作，合作影院超過4500家，實現了重點城市和重點影城全部覆蓋，觀影人次的覆蓋率超過90%，成為目前合作影院數量、觀影人群覆蓋率第一的在線選座平台。2015年微影時代拓展演出、體育業務，現已進駐到1200多家劇場、體育館和展館，服務超過2000多場現場娛樂項目79102015年4月27日，微影時代宣布完成1.05億美元B輪融資，投資機構包括騰訊、萬達、文資華夏、魯信和剛泰文化等，易凱資本擔任本次融資的獨家財務顧問。11121314 2015年11月17日，微影時代確認完成C輪融資，融資金額15億人民幣。本輪融資由北京文資華夏安賜影視文化投資基金領投，參投方包括信業基金、紀源資本、南方資本、諾亞歌斐、新希望等多家基金公司，公司原股東騰訊、萬達、引力進行了跟投。融資後，微票兒的市場估值已近100億人民幣，易凱資本在本次交易中擔任微影時代的獨家財務顧問。

『柒』 360私有化裁員了么

6月17日，在毫無徵兆的情況下，360董事長周鴻禕發出內部信，宣布360將從納斯達克私有化退市。據了解，360董事會已收到公司董事長和CEO周鴻禕、中信證券或其子公司、、華興資本或其子公司和紅杉資本中國公司或其子公司的初步非約束性收購函，收購該公司所有他們或他們的子公司不持有的已發行A類和B類普通股。
周鴻禕在內部郵件中透露，私有化是360在反復考慮當前全球及中國資本市場環境後的審慎決定，更是加速業務全面升級、拓展業務發展空間的重要一步。為此，360公司董事會將成立一個由獨立董事組成的特別委員會來評估該要約，而該特別委員會將聘請獨立的財務和法律顧問來幫助評估。
消息公布後，奇虎360股價盤前大漲12.13%，報收於74.06美元。
值得玩味的是，周鴻禕在內部信中有這么一段話，「這些發展，離不開國際資本市場的支持，360人也秉持感恩之心，以我們特有的奮斗精神，持續創新，以高速的業績增長回報了國際資本市場。然而，我們當中的很多人認為，360目前80億美元的市值，並未充分體現360的公司價值。」
很明顯，雖然從2014年開始，360動作頻頻——4億美元投資酷派，2億人民幣入股磊砢，但仍然沒有喚起被腰斬的股價回歸。要知道，在2014年之前，360以每年100%的盈利突破了100億美元的估值，那時候，排名第三位(阿里還未上市)。
所以，在360宣布私有化之後，有人在朋友圈調侃，「在360不惜一切的努力之後，私有化或許是喚醒股價的唯一機會了。」截止到目前，受到私有化的影響，360股價大漲11%，而這僅僅是開始。
朋友圈的調侃固然缺乏善意，但周鴻禕的確值得憤怒。因為無論是跟對手小米，還是跟如今A股的寵兒樂視、暴風影音相比，在360的心裡，從來不會想，「他們究竟強在哪兒」，因為他們壓根就不相信，小米、樂視、暴風影音比他們強。
關於私有化，周鴻禕最早曾在2011年時做過表態。當時正值做空機構Citron(香椽)多次發布對360的做空報告。當時的周鴻禕對記者表示，對中概股私有化現象不理解。他認為，上市公司有較大透明度，在
享受國外資本市場和股民巨大回報之外，就應該接受資本市場的考核，也應該承擔市值的上下波動。周鴻禕強調稱，奇虎360將會堅持上市之路。
但如今，奇虎360對於私有化的態度已經發生巨大的轉變。此外，奇虎董事會提醒公司股東和其他考慮交易公司股票的投資者，公司目前只是接到了這份非約束性私有化提議，尚未作出任何決定。不能保證買家會給出最終的正式報價，也不能確保將來會達成任何交易。
周鴻禕說，360在2014年營業收入摺合人民幣超過86億元，凈利潤超過21億元。2014年底公司總資產達206億元，現金超過100億元，財務總體非常健康。私有化是實現360公司價值最大化的必然選擇。
但現在，中概股私有化並非孤例，除了近期在A股受到熱捧的暴風科技之外，在美國上市的邁瑞醫療、世紀佳緣、人人等也相繼選擇私有化。
易凱資本創始人王冉也曾表示，絕大多數互聯網公司回歸A股是必然，有四種互聯網公司更適合選擇在國外上市：一是國外有非常牛的對標公司，比如滴滴、快的有對標公司Uber;二是市值足夠大，比如像阿里巴巴這樣千億市值的公司，在今天市場環境下，到了一定體量選擇去美國上市;明確國家產業政策導致不能在中國上市的公司，比如博彩類，雖然到了美國也可能因為國內相關政策的不確定性而「生不如死」，但起碼在國外有機會上市;第四種是出於個人原因作出的判斷。
「絕大多數回來是必然。」王冉判斷，但他同時表示，大家回來不是奔著創業板上市，而是兩個方向——「新三板和A股並購或借殼。」而此前暴風科技CEO馮鑫也表示，互聯網公司回A股是一個不可逆的過程。「我給它們的建議是打死都要回來，99%去美國和(中國)香港上市的公司都虧了。」
事實上，國內外資本市場對企業估值的巨大差異，被認為是此輪中概股退市的動力。清科研究中心報告顯示，中概股估值依舊普遍偏低，但是很多中概股業績卻呈現高速增長，與其股價表現形成鮮明對比。除了價值被低估外，公司發展戰略、架構的調整與重構也是中概股選擇私有化的重要原因。
對比2011年上市當日的奇虎360，曾在上市當天創下27美元的開盤報價，較其發行價14.5美元上漲86.2%;收報34美元，較發行價大漲134.48%，市值達39.6億美元。以當日市值計算，當時的奇虎360一度超過新東方、搜狐、盛大，位列所有中概股第6位。到了2013年，360的股價一路飆升，市值首次超過百億美元;在2014年，它的股價一度突破100美元。
但在過去一年多的時間里，360的股價持續走軟，目前已經跌至2014年3月高峰時的一半。過去52周，奇虎最高股價為104.81美元，最低股價為44.56美元。
這或與其在PC互聯網的人口紅利日益減弱，且在移動領域的「失落」有關。可以看到的是，奇虎360基於PC的產品和服務的月度活躍用戶總人數增長趨緩，而在移動安全和搜索領域，獵豹、網路、騰訊、搜狗等競爭對手紛紛發力。在移動互聯網上，360已經開始在手機、智能路由器、兒童手環等多個硬體領域布局尋找「新入口」。
而周鴻禕也稱，360的私有化不僅是資本操作，更是360進入新的發展階段的重要助力。
不過，作為奇虎360的競爭對手，獵豹移動CEO傅盛不久前剛表示，作為一家在美國上市的互聯網公司，獵豹也曾猶豫是否要上A股、港股。「A股當然很誘人，我看了幾次股市，覺得到處都是不公平，公司收入和股票是不成正比，但是你慢慢的就覺得沒有必要了，擺正心態，做好自己該做的事情是最重要的。」
而站在美元基金的角度，BAI(貝塔斯曼亞洲投資基金)管理和創始合夥人龍宇也在近日接受媒體采訪時稱，對於美元基金來說，拆VIE、向人民幣基金轉換，並不只是「接盤」這么簡單，美元基金出資人和人民幣基金出資人之間的利益「有著百分之一百二的矛盾」，要想拆掉VIE，大家必須坐下來，進行新的一輪商業談判。

『捌』 在創業項目多樣的年代，你知道哪些眼光獨到的天使投資人