國家倡導價值投資

A. 何為價值投資請詳細闡述…

中國證券市場是一個新興的快速發展的市場,已經過了10餘年的發展,經歷了從萌芽到異常震盪再到逐步成長的發展階段,也使人們對股市的認識經歷了一個從陌生面對,到財富神話,到幻想破滅,到重新思考的過程。在我國宏觀經濟條件不斷改善的整體環境下,股票市場的走勢卻發生了嚴重的背離,顯然,中國股市沒有很好的體現其國民經濟「晴雨表」的作用。在這種境況下,股民、機構投資者、專業分析師、學者都試圖找出解決我國股市問題的根本方法。但是相對而言,我國證券市場還不夠成熟和規范,在國際環境、國家政策、經濟形勢、行業發屏前景及大眾心理等多種因素交互影響下形成了一個非常復雜的系統。推動中國證券市場走向成熟化、效率化,使其健康運行,這是當前擺在廣大投資者面前的一個全新命題。證券市場走向成熟,需要引導投資者從預測短期價格趨勢轉向研究股票內在價值,即要求投資者樹立起理性投資的投資理念。我國證券市場正處於一個重要的轉軌時期,其運行格局即將發生深刻的變化。倡導價值投資理念在當前的形勢下正是迎合了國際主流投資理念的大趨勢。國外資本市場的成熟經驗告訴我們,價值投資這一投資理念,經歷了70多年成功實踐,是目前世界上被廣泛應用的投資策略...更多之一。價值投資理念起源於本傑明·格雷厄姆的名著《證券分析》,以沃倫·巴菲特成功的實踐聞名於世界。所謂價值投資,是指對影響證券投資的經濟因素、政治因素、行業發展前景、上市公司的經營業績、財務狀況等要素的分析為基礎,以上市公司的成長性以及發展潛力為關注重點,以判定股票的內在投資價值為目的的投資策略。價值投資的真諦在於通過對股票基本面的經濟分析,使用內在價值模型估計股票的內在價值,並通過對股價和內在價值的比較去發現並投資那些市場價格低於其內在價值的潛力個股,以期獲得超過大盤指數增長率的超額收益。投資者只有把更多的關注投向上市公司本身的經營行為和業績表現,通過基本分析揭示股票內在價值,以此作為主要的投資依據,才能使我國的證券市場真正步入價值投資時代。鑒於證券市場上基礎分析的重要性,本文將主要解決「如何在基本分析的基礎上有效、准確的對股票價值進行合理評價」這一問題。為解決這一問題,本文採用了以下兩種方法(1)規范分析和實證分析相結合的方法。本文從規范分析的角度對內在價值模型進行思考研究,得出了內在價值的模型,然後從實證分析的角度,利用寶鋼股份的數據進行實證分析,證明了內在價值模型的可操作性與實用性。(2)指標分析法。本文設立了一套完整的指標評價體系,用於總體把握所投資公司的實際情況,彌補模型計算的不足,能夠使投資者對投資對象有全面系統的理解,在此基礎上運用模型進行計算,將使投資更具安全性。論文的開頭部分首先闡述了「價值投資理論及內在價值」這一研究項目的研究背景、來源及意義,系統闡述了有關問題的文獻綜述、說明了本文的研究思路和研究方法。然後內在價值模型展開主體部分的論證。具體如下:(1)分析了本文模型產生的理論基礎,總體系統的介紹價值投資的正確內涵,分清什麼是價值投資,什麼是非價值投資,價值投資的方法是什麼,闡述內在價值及安全邊際的概念,以及如何正確的區分投資與投機。(2)根據價值投資理論的思想,探討了內在價值指標的選擇與模型的推導過程,最終設計出了本文的內在價值模型,並說明了本模型的使用要求。(3)以寶鋼公司為案例進行本文模型的分析與應用,以此案例內在價值的分析計算為基礎,詳細說明了價值投資方法的應用與本模型的使用過程。通過本文的研究工作,基本解決了對股票價值合理有效評價的問題,為理性投資者提高回報率降低風險提供更為准確的投資依據,從而推動完善證券市場上資本的合理定價機制,使中國股市的資源配置功能發揮效力,促進中國證券市場走向成熟化、效率化。

B. 為什麼巴菲特的價值投資法在中國不適用

其實道理很簡單,中國股市有自己的頑疾,機械巴菲特主義沒法合拍。 首先是新興市場,易於暴漲暴跌,股票估值系統易於受機構大戶控制與突發性政策調控影響。 投資中國股票,既不能像巴菲特那樣死捂著好股票。一些前輩像巴菲特那樣持有股票,結果都錯過最佳賣出機會,而且在股價下跌中不斷加倉,結果損失慘重。因此,中國股票的價值投資必須講中國實際,畢竟中國是個新興市場,投機氣氛濃厚,價格常失去理性,加上不能做空,暴漲暴跌集體升天集體錯殺都是經常事,這是中國股市最大特點。 中國特點,也表現在新股發行市盈率奇高,新股上市價也離奇高開,如中石油、中國神華、金風科技等莫不如此。公司好,不見得買進其股票就好。因此,中國特有的高價、高市盈率發行與高價上市,使得理性投資者敬而遠之。 中國特色,還表現在一些上市公司不斷高價增發圈錢。很多公司圈錢不為發展,或偏離主業,硬要投資不熟悉的市場。如中國平安使得投資者連連敗北,自我被一次次否定。
最後,還在於龐大的大小非。那麼有什麼辦法可以解決？如果政府在所得取向上再度回到改革開放初行之有效的稅收所得（即「利改稅」）上,即使全流通也放棄資本利得,那麼局面徹底改觀。
以上四個技術性問題,合力打亂了估值系統。實際上,中國資金還常帶有國家意志和屬性,這是成熟資本主義國家沒有的。你就知道為什麼機械的巴菲特在中國行不通了。什麼是中國式投資？ 所以,巴菲特理論一定要中國化,實際上我還更傾向於「中國式的投資」。 第一種是中國式價值投資。價值投資須耐心持股,但到一定階段,應充分遠離高股價、高市盈率、巨額圈錢的陷阱,應充分考慮適時急流勇退,及時拋棄貪婪。股票持有至高位,最好的公司其股票也會大幅下跌,因為政策調控使估值發生變化,這就是中國最大特點。這是第一種中國式價值投資遇到的情形。 第二種是中國式低價股投資,即價格空間投資。中國是新興市場,投機過度的市場,經歷過莊家時代、基金時代、大股東時代。大莊家對低價股往往情有獨鍾。無論企業好壞,只要股價低總會被推上來。一旦時機成熟,政策頻出利好、證券市場基礎性制度建設相對完善或政策相對寬松、寬容,在時間與資金允許情況下,主力發力,會隨時點燃一波大行情。如前面一個階段11.10行情中水泥、工程機械、發電設備、地產、醫葯等幾大板塊率先啟動,既有經濟新政的決定性因素,又有低價的誘惑性因素,這便是十足中國式因素。 本來股市仍在恐慌性下跌中,由於經濟新政的強刺激,才使股票價格大幅回升。而對此持有懷疑態度的則錯過這番行情,卻不斷唱空中國股市,這就是對低價優質股中國式魅力認識不足。據統計,自11.10行情到12.16行情,滬指上漲不到400點,而大多數個股已漲30％－50％,漲幅在50％—100％股票達400多家。近20家股票漲幅在一倍以上。從1664點來看這輪行情,應是一次大行情。正是運用這一理論,我們於去年11月8日預測到這一特大行情。
第三種是中國式趨勢投資。既然中國是一個熱錢眾多、游資發達、投機過度的市場,兩極波動,這種投機趨勢也就中國最盛,確是中國一大特色。無論是2007年5.30前,還是7.20以後大盤藍籌的瘋狂,無不證明趨勢往往在巨額游資與大資金的推動下,上演瘋狂一幕。因此,順勢投資,擴大利潤,均成可能。
不結合中國股市這一特點,要麼踏空要麼追尾,或者抄底抄在半山腰。高漲時見好就收,在巨大成交量與天量成交量面前務必清醒,適時了結,清倉走人。因為,一旦價格大幅下來後要再上漲那就很難了,沒有特大利好和特大資金的上推,價格很難恢復到原有高位。瘋狂和恐慌,兩頭失去理智是同一個過程,然後再糾錯,對高估與低估再啟糾錯系統。 第四種是中國式主題精選投資。可以說,中國人最擅長創造題材。從消費升級、產品價格暴漲、奧運題材、大小非危機、金融危機等等層出不窮,都是股價暴漲暴跌的主要因素,必須充分考慮中國是主題製造中心這一特點。前階段,迪士尼、經濟新政、廣州亞運、上海世博、節能環保、3G信息化等重大題材,沖淡了經濟危機帶來的恐懼氣氛。現在又是漲價題材、環球影視城題材。 精選主題,適時轉換,控制節奏,主動有為,要既創造價值又迴避風險,這也許是最佳投資境界。 行情會越走越扎實 今天我們倡導低價成長型投資,倡導中國式價值投資、趨勢投資、主題投資,都得從時下政策與中國大趨勢出發。我們提出從影響中國三十年的五大趨勢中尋找優質成長股,尋找高主營收入增長率、高毛利率、低管理費用率、低三費增長率的「兩高兩低類」上市公司,符合中國時代發展的城鎮化、信息化、國際化、市場化、工業化大趨勢,實事求是。 時下中國股市,價格空間已經騰出,政策已經給予,經濟新政正在具體落實中,股市資金正在迴流,入市資金在不斷增加,相信隨著時間的延伸,各種主題會被不斷挖掘,行情會越走越扎實。沒有大政策與大資金是不會有特大行情。

C. 價值投資適合中國嗎嗎

價值投資當然適合中國，因為任何國家的股市都是投資與投機共同作用的結果，美國監管雖嚴，不也出現過安然、麥道夫這些事嗎。任何一個國家的股票市場都有績優股、垃圾股，都有被低估和高估的時候，而且真正的好公司肯定是少數，這就是為什麼巴菲特這么多年來長期持有的公司不過那麼幾家。中國股市也不例外，有很多垃圾股，但有垃圾股並不代表股市裡全是垃圾股，分紅少是平均分紅少，有不少的公司分紅還是很豐厚的，投機性比較強，投機性強其實對價值投資是有好處的，可以以更低的價格買到股票，在賺取投資收益的同時還可以享受到一定的投機收益。看看我們股市中的貴州茅台、萬科、招商銀行、蘇寧電器、鹽湖鉀肥，一千多家上市公司里，好公司還是不少的，關鍵是要分清哪些是金子，哪些是垃圾，其次再好的公司也要在合理的價位買入，並且不要幻想著價值投資就是一夜暴富，投資講的是買入的是公司，而不是代碼，關注的是公司穩健的經營，而不是股價的漲漲跌跌。那些在股市賠錢的股民，有哪個是真正的投資者呢？

D. 為什麼央視提倡價值投資 難道中短線就不行嗎

人家還提倡節約
雙十一剁手的也沒見少

E. 永泰能源面板前景永泰能源適合價值投資嗎永泰能源今天走勢如何

在國家倡導的碳中和、碳達峰背景下，新能源目前的改革和發展是前所未有的，針對於現在的情況，也就是電力行業發展行情比較嚴峻，下一個競爭激烈的行業會是新能源發電嗎？電力行業是否能夠吸引大量投資者？今天要跟大家講的永泰能源就是一家非常優秀的電力公司！

我們先不急介紹永泰能源，在此之前，我整理好的電力行業龍頭股名單分享給大家，點擊即可查看：
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一、從公司角度看

公司介紹：永泰能源成立時間要追溯到1992年的7月20日，而在6年後的1998年5月13日該公司正式在上交所上市，是一家綜合能源類企業。電力、煤炭、石化基礎能源是公司營收的主要來源，目前最主要已經形成了煤電一體化為基礎的綜合能源的供應商了。公司所屬電力總裝機容量為917萬千瓦，焦煤產能規模930萬噸每年，油品調和加工能力1000萬噸每年，碼頭吞吐能力3150萬噸每年，油品動態倉儲能力1000萬噸每年。

永泰能源已經介紹完了，下面我們來看看這家公司有著怎樣的特點？是不是值得大家去投資?

1、電力板塊優勢

當前永泰能源的裝機容量共計是1244萬千瓦，在"低耗能、低排放、低污染、高效率"方面，有4台百萬千瓦超臨界燃煤發電機組具有此特徵，是國內單機容量最大、運行參數最高的燃煤發電機組之一，該機組與國家節能環保的產業政策導向是極其符合的，競爭優勢相當明顯。

此外，公司還是英國欣克利角核電項目投資方之一，為快速實現新能源、清潔能源的拓展搭建發展平台此外，公司此前共擁有1座5萬噸級和1座10萬噸級煤運碼頭，切實保障了公司電力業務的發展。

2、石化板塊優勢

永泰能源已經在構建大型的燃料油和配送中心項目，該項目對燃料油的調和配送為1000萬噸/年在未來有很大的幾率成為國內最大的船用燃料油調配中心。除了這個還有別的優勢，比如說這個項目還將建成1座30萬噸級和3座2萬噸級油品碼頭，就在碼頭投產之後，經過數據統計，發現碼頭吞吐能力是2000萬噸/年，油品動態倉儲能力是1000萬噸每年，該優勢很有可能形成公司新的優越增長點。

因為被文章篇幅束縛，還有好多關於永泰能源的深度報告和風險提示，我在下面這篇研報里進行了分析，大家可以來閱讀這篇文章：
【深度研報】永泰能源點評，建議收藏！

二、從行業角度來看

電力作為社會上必不可少的能源之一，電動汽車的發展導致對電力的需求在不斷地增長。在國家倡導環保的號召下，電力行業將由煤炭火力發電等高污染發電模式逐漸轉成核能、太陽能、風能等環保的發電模式。

因此，在未來，電力行業免不了受到嚴苛的考驗，在電力行業全部轉換成環保發電模式過後，那麼下一個投資低回報高的行業自然是電力行業了。

總體而言，永泰能源憑借自身優點和慢慢轉到環保發電模式，公司將會成為社會環保能源行業的關注點。
但是文章具有一定的滯後性，如果想更准確地知道永泰能源未來行情，戳開便能查閱，有這方面專業知識的人會為你診股，看下永泰能源現在行情是否到買入或賣出的好時機：
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F. 中國股市秉承價值投資思路為何很難成功

因為機制不健全，整體企業壽命短。
應該完善投資機制，加強對上市公司監管。

G. 國家倡導社會主義核心價值觀提倡什麼愛社會主義的公德

國家倡導社會主義核心價值觀,提倡【愛祖國、愛人民、愛勞動、愛科學、愛社會主義】的公德。

H. 巴菲特:什麼是價值投資法則

巴菲特的價值投資法則：
第一法則：競爭優勢原則
好公司才有好股票：那些業務清晰易懂，業績持續優秀並且由一批能力非凡的、能夠為股東利益著想的管理層經營的大公司就是好公司。
最正確的公司分析角度：如果你是公司的唯一所有者。
最關鍵的投資分析：企業的競爭優勢及可持續性。
最佳競爭優勢：游著鱷魚的很寬的護城河保護下的企業經濟城堡。
最佳競爭優勢衡量標准：超出產業平均水平的股東權益報酬率。
經濟特許權：超級明星企業的超級利潤之源。
選股如同選老婆：價格好不如公司好。
選股如同選老公：神秘感不如安全感。
第二法則：現金流量原則
新建一家制葯廠與收購一家制葯廠的價值比較。
價值評估既是藝術，又是科學。
估值就是估老公：越賺錢越值錢。
企業未來現金流量的貼現值。
估值就是估老婆：越保守越可靠。
巴菲特主要採用股東權益報酬率、賬面價值增長率來分析未來可持續盈利能力的。
估值就是估愛情：越簡單越正確。
第三法則：「市場先生」原則
在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼。
市場中的價值規律：短期經常無效但長期趨於有效。
市場中的孫子兵法：利用市場而不是被市場利用。
第四法則：安全邊際原則
安全邊際就是「買保險」：保險越多，虧損的可能性越小。
安全邊際就是「猛砍價」：買價越低，盈利可能性越大。
安全邊際就是「釣大魚」：人越少，釣大魚的可能性越高。
第五法則：集中投資原則
集中投資就是一夫一妻制：最優秀、最了解、最小風險。
衡量公司股票投資風險的因素：
集中投資就是計劃生育：股票越少，組合業績越好；
集中投資就是賭博：當贏的概率高時下大賭注。
第六法則：長期持有原則
長期持有就是龜兔賽跑：長期內復利可以戰勝一切。
長期持有就是海誓山盟：與喜歡的公司終生相伴。
長期持有就是白頭偕老：專情比多情幸福10000倍。

I. 中煤能源面板前景中煤能源適合價值投資嗎中煤能源今天走勢如何

在國家倡導的「雙碳」政策下，絕大多數中小煤炭生產企業都被淘汰，導致煤炭的產能大幅下降，從而供不應求，最終導致煤炭價格持續高漲。作為投資者的我們該如何抓住這次投資的機會呢？今天就跟大家一起分享一個關於煤炭采選行業的上市公司——中煤能源！

在開始分析中煤能源之前，我整理好的煤炭采選行業龍頭股名單分享給大家，點擊就可以領取：寶藏資料：煤炭采選行業龍頭股一覽表

一、從公司角度來看

公司介紹：中煤能源是中國中煤能源集團有限公司於2006年8月22日獨家發起設立的股份制公司，並於2008年2月1日在上交所上市。公司是集煤炭生產和貿易、煤化工、發電、煤礦裝備製造四大主業於一體的大型能源企業，並擁有豐富的煤炭資源、多樣化的煤炭產品以及現代化煤炭開采、洗選和混配生產技術工藝。

簡單介紹了中煤能源的公司情況後，我們來看下中煤能源公司有什麼亮點，值不值得我們投資？

亮點一：規模優勢

中煤能源的主業規模在業內領先，煤炭開采、洗選和混配生產技術工藝水平均比行業其它企業先進。並且公司的煤礦生產成本比大多數的國內企業低得很多。

此外，公司的煤炭資源供給完全沒有問題，中國最主要的動力煤基地西平朔、內蒙鄂爾多斯呼吉爾特礦區都是其主體開發的，並且，就此開發的山西鄉寧礦區的焦煤資源也歸屬於國內低硫、特低磷的優秀煉焦煤資源地區。

亮點二：結構優勢

中煤能源所具備的煤化電產業鏈是很完善的，同時在蒙陝基地設立了國內單廠規模最大的煤制化肥項目，並且還打通了出道，在蒙大工程塑料、平朔劣質煤綜合利用等項目到達建設收尾階段，投產後將進一步促進公司在煤炭分級綜合利用上的發展進程，使產品價值和收益得以提升。

另外，公司還大力發展並建設了低熱值煤發電和坑口發電基地，2015 年公司不僅獲得了四個電廠項目的核准，且已經開始開工建造。我覺得，完整的產業鏈對公司提高核心競爭力非常有利，促進了後續的發展。

亮點三：市場優勢

作為我國煤炭貿易服務行業里的龍頭服務商之一，中煤能源設立的分支機構區域在主要煤炭消費地區和進口地區、以及轉運港口。同時自身煤炭營銷網路、物流配送網路以及完善的港口服務設施和一流的專業隊伍的相互配合，通過努力目前已經形成了市場開發能力和分銷能力，可以較快的追上煤炭市場變化的腳步。

受到篇幅的影響，有關中煤能源的深度報告和風險提示方面的內容，我已將它們都放入了這篇研報之中，點擊即可查看：【深度研報】中煤能源點評，建議收藏！

二、從行業角度來看

現如今，我國依舊主要靠火力發電來獲得電量，且占據我國總發電量的70%左右，所以對中國目前情況來說主要的能源還是煤炭。同時，隨著越來越多產能低、污染大和效率低的中小煤炭生產線的關閉，煤炭采選行業的市場佔比將一點一點靠近大型煤炭公司，

綜上所述，按照現在行業的發展走向，中煤能源身為國內最大的煤炭貿易貿易服務商之一，將會成為獲得最多紅利的企業之一，是個不錯的上市公司。

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應答時間：2021-12-07，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看

J. 誰質疑政府倡導的價值投資,進來反駁我,說得有理多獎50

政府的確倡導價值投資，這沒有問題。問題在於許多時候我們以為自己在做價值投資，其實已越走越遠了。今年開始到目前的市場表現就是明證，這中間當然有很多因素，國際經濟環境，美國次貸，各種天災人禍，估值過高，但不可否認，從去年底到今年初的價格已遠遠偏離了實際價值，想想即便沒有美國金融危機天災等等，單單是6,70倍的市盈率已經是高處不勝寒了。可嘆很多人包括本人在內仍如溫水煮的青蛙渾然不覺，落得電梯上下的下場，曾經的盈利就如杯中的啤酒沫，當破滅之後才真的明白腳踏實地的重要。
想必您也是受害者，也受了市場的刺激，機構的煽動，痛恨不已。但這不能成為您質疑價值投資的理由，因為它的確存在，但很難抓住它。想想巴菲特在12港元拋出中石油，而中石油a股一上市就48，這之間的差距又怎麼解釋呢。所以，價值必然以一定的標准來約束，當價格高了，即便還能再漲，可感覺到了風險就拋掉，如股神所為即是上道，只賺他能理解的錢，其他的交給別人賺吧。而當價格過低，則勇敢買入，即便可能繼續下跌，但跌勢已不知覺中開始緩和逆轉了。在06年時，有多少人願勇敢的買入呢，事實證明那時有無數潛力的好股，會讓你獲得豐厚回報。直到去年上半年應該說，市場還是總體正常的，當然政府還是看到了風險，530調控增加印花稅其實已經指明市場的風險，可惜人的貪婪還是佔了上風，從散戶到機構無不繼續勇敢向前，踏上不歸路。政府並不能替代個人的行為替你做主，尤其對於機構，事實表明國內的機構其操作管理水平仍不高，並且扎堆盲從現象嚴重，畢竟錢不是他們的，怎麼用都不心疼，其責任心有待加強。
再看眼前，金融危機已經從美國蔓延到全球各國，從虛擬經濟蔓延到實體，市場紛紛大幅下跌。可從歷史告訴我們，越是此時越要保持冷靜和理性的頭腦，這樣的時候恰是逢低買入好股的時機，當然要看好時間和對象。目前國內經濟已出現下滑勢頭，國家已開始出台相關政策加以刺激，近日關於推進農村改革的相關決定顯示了國家希望提高農民收入並促進國內消費，在拉動經濟的三駕馬車中，相信消費會找回它應有的地位。對於國內這樣大的市場，經濟再怎麼不景氣，吃穿用教育醫療等等還是會持續進行消費的，所以個人覺得可以在這些方面多加研究。干任何事情都不能心急，不是這個道理嗎。祝你好運。