mcri對沖基金指數

① 華潤深國投信託有限公司的大事記

1994年，發起設立證券公司，培育目前國內最大的綜合性券商之一——國信證券；
1995年，與美國沃爾瑪公司合資成立「深圳沃爾瑪珠江百貨有限公司」，成為全球商業巨鱷沃爾瑪進入中國的引路人；
2004年，發行國內第一支開放式證券投資信託計劃——深國投·赤子之心（中國）集合資金信託，後被業界廣泛復制，並被稱為「深圳模式」或「深國投模式」。
2005年12月，設計並實施了國內第一隻股權分置改革集合財產計劃——深國投·農產品股權分置改革集合財產信託計劃,開創上市公司股權激勵先河。
2006年3月，設計並實施了國內第一隻限制性股票激勵計劃——深國投·萬科首期限制性股票激勵計劃，在限制性股票激勵領域一支獨秀。
2006年10月， 發行了第一隻企業現金流資產證券化信託計劃，首創企業日常經營收入與信託計劃利益捆綁的融資模式。
2009年4月，成立四川都江堰重建信託計劃，積極參與四川災後重建，並將公司自身享有的超過信託計劃基準收益部分10%的收益以全體受益人的名義捐贈成立「華潤信託·愛心傳遞夢想中心」，項目已順利結束並產生良好的社會效應。
2009年6月，與中國工商銀行深圳分行合作，在國內率先設立外幣融資類信託理財系列產品，並獲得深圳金融創新獎。
2009年11月，率先開發第一個組合基金信託產品系列——「託付寶TOF」， 依託強大的資料庫及管理經驗，開創公司主動管理的證券信託產品的全新模式。
2009年底，發布第一個中國對沖基金指數——「晨星中國·華潤信託中國對沖基金指數」（簡稱「MCRI」），成為國內首個反映陽光私募行業的基準業績指數。
2011年5月， 率先成立零售業地產發展基金——華潤信託·銀泰零售業發展投資基金1期項目集合資金信託計劃，信託計劃資金規模達20億元。
2011年12月，發行了國內首支煤炭資源整合並購基金——華潤信託·民生能源投資基金項目集合資金信託計劃。該產品在礦產資源基金領域迅速建立了領先的行業品牌和口碑。

② 對沖基金的區別

對沖基金不受監管。美國1933年證券法、1934年證券交易法和1940年的投資公司法曾規定：不足100個投資者的機構在成立時不需要向美國證券管理委員會等金融主管部門登記，並可免於管制。因為投資者主要是少數十分老練而富裕的個體，自我保護能力較強。
相比之下，對共同基金的監管比較嚴格，這主要因為投資者是普通大眾，許多人缺乏對市場的必要了解，出於避免大眾風險、保護弱小者以及保證社會安全的考慮，實行嚴格監管。 對沖基金通常設立離岸基金，其好處是可以避開美國法律的投資人數限制和避稅。通常設在稅收避難所如英屬維珍群島（BritishVirgin Islands）、巴哈馬（Bahamas）、百慕大（Bermuda）、開曼群島（Cayman Islands）、都柏林（Dublin）和盧森堡（Luxembourg），這些地方的稅收微乎其微。
1996年11月統計的680億美元對沖基金中，有317億美元投資於離岸對沖基金。據統計，如果不把「基金的基金」計算在內，離岸基金管理的資產幾乎是在岸基金的兩倍。而一般的共同基金不能離岸設立。
因此普通基金也可以對沖，不過很多限制。
在中國由於沒有公募基金不能買賣期貨外匯，所以沒有可以賣空的金融產品，因此無法對沖操作。 為了更准確地對國內對沖基金進行分類，深圳市中金阿爾法投資研究有限公司參照國際知名對沖基金分類標准，結合國內行業運行現狀及趨勢，按照基金策略分類、發行渠道分類、投資品種分類以及實現方式分類四個不同的維度進行劃分，形成「對沖網基於策略分類的對沖基金指數與評級體系」。
「對沖網基於策略分類的對沖基金指數與評級體系」主要分為四大分類，包括：策略分類、發行渠道分類、投資品種分類和實現方式分類；其中策略分類為體系中最為核心的研究靈魂，策略分類依據基金的投資策略，借鑒國際對沖基金分類體系、結合行業現狀和發展趨勢進行劃分，分為方向性策略、相對價值策略和事件驅動策略三大策略；其中三大策略分類可分為主策略分類和子策略分類兩個級別。 主策略：方向性策略（包括股票多空倉、宏觀、管理期貨、固定收益）； 相對價值策略（包括可轉債套利、固定收益套利、期貨套利、指數套利、股票市場中性、結構化產品套利、資產證券化產品套利、統計套利）； 事件驅動策略（包括兼並重組、困境證券、定向增發、大宗交易）； 基金的基金策略
發行渠道分類
有限合夥信託（結構化、非結構化）專戶理財 銀行理財 海外基金
投資品種分類
債券與固定收益 期貨、期權與大宗商品 股票與融資融券 信用衍生品 資產證券化產品 結構化產品
實現方式分類
程序化交易 主觀交易

③ 「CSFB對沖基金指數」的相關要素和大致計算方法是什麼.......

很難唉

④ 什麼是MSCI中國A股指數它的指數是如何計算的

摩根士丹利推出MSCI中國A股指數
該指數自動納入按自由流通量調整最大的25隻股票

摩根士丹利資本國際公司5月10日在北京宣布，正式推出「MSCI中國A股指數」，並計劃在上海開設銷售和客戶服務代表處，以支持其在中國不斷擴大的業務。據透露，該公司設立在上海代表處的負責人曾就職於匯豐銀行上海公司。

據摩根士丹利資本國際亞太區指數研究主管謝征儐介紹，這是MSCIBarra經過充分的客戶咨詢，專門為中國國內投資者開發的指數。該指數是第一個精確反映中國A股市場背後行業結構的A股指數，涵蓋有限數量的、可流通、可投資的股票。

他表示，該指數是一個完全獨立的指數，而不是MSCI國際股票指數系列的一部分，這主要是由設計的目的來決定的。因為國內投資者在投資時所面臨的限制和投資的目標與國際的股票投資者完全不一樣，國際投資者在中國A股市場並沒有國內投資者這么多的投資選擇。基於國內和國際投資者所面臨的限制和投資目標的不同，該指數完全按照國內投資者的需要來設計。

此外，對於國際投資者，這個指數將有效地作為橋梁來連接國外的投資者在不久後進軍中國市場，成為國際投資者投資中國A股市場的有效途徑。

謝征儐稱，MSCI中國A股指數的主要特點表現在，利用透明和客觀的方法，編制了一個具有代表性、可供投資而且周轉率較低的指數；採用全球行業分類標準的自下而上編制方式，自動納入自由流通量調整最大的25隻股票，以體現A股市場超大規模的公司。

另外，通過規模和流動性的篩選，再加上對指數成份股按自由流通量加權進行調整，使基準指數具有可投資性；而且，價格指數和紅利再投資指數的計算方法支持多種表現評估；指數還將進行年度和季度審議，確保及時反映市場變化，並防止過高的指數周轉率。

謝征儐還告訴記者，在上海和深圳證券交易所上市且自由流通市值至少為10億元的所有A股股票，都符合入選MSCI中國A股指數的條件。但是，特別處理、特殊處理、暫停上市的股票，和由一個單一股東控制50%或50%以上流通股份的股票，自由流通量低於15%的股票或流動性有問題的股票，以及投資信託、互惠基金、股票衍生產品的情況是除外的。制定這些標准主要是為了確保指數具有可投資性。

相關鏈接

MSCIBarra是MSCI公司一個服務標識，Barra是MSCI的子公司。MSCI公司開發和管理著股票指數、REIT指數、債券指數、多資產類別指數和對沖基金指數。而摩根士丹利是MSCI的最大股東。

《國際金融報》 (2005年05月11日 第六版)

⑤ 請問對沖基金的凈值如何計算

最新學術研究顯示，某些對沖基金經理在對他們持有的那些交易不活躍的證券計算價值時可能會選用對他們有利的價格，以便讓基金的業績看上去更好。

投資者對此應該引起警醒，研究發現，這種做法可能會讓本來虧損的某個月「變成」有贏利的一個月。隨著對沖基金數量的激增（目前已超過7,500家），對基金經理而言，要吸引並留住投資者的錢，對上漲月數和下跌月數的統計正變得越來越重要。

近幾個月，在信貸市場一片蕭瑟的同時，如何給難以計算凈值的證券定價成了華爾街的熱門話題。有時，對一些不經常交易或買賣報價差距較大的債券來說，要讓銀行、經紀公司和對沖基金精確確定它們的價格是件很難的事。

近來，在對沖基金計價問題上最出名的一個案例是Ellington Capital Management，它是一家專門從事債券投資的對沖基金公司，旗下管理著52億美元的資產。Ellington在9月30日給客戶的信中說，由於信貸市場發生動盪，它持有的兩只債券受到波及，旗下兩只基金將暫停贖回。

信中說，無法在對要贖回基金的投資者和仍留在基金里的投資者都保持公平的前提下確定資產凈值。

沒有任何跡象表明Ellington有什麼不當行為。信中說，公司的做法不是為了回應投資者提出的贖回請求、追繳保證金或其他任何問題。

Ellington發言人拒絕發表評論。該公司的舉動在《紐約郵報》(New York Post)上有報導。

目前，投資者、審計部門和監管機構都在關注銀行和經紀公司是如何評判這些證券的價值。不過近來有研究顯示，對沖基金或許更值得人們注意。

學術研究發現，在任何一個月中，報告有少量上漲的基金家數與報告有少量下跌的基金家數之間存在很大差距。對從事流動性較差的證券交易的基金來說，這個差距最為明顯。而在主要交易股票或期貨合約的基金中間，則不存在這樣的懸殊。股票或期貨合約市場活躍，而且很容易定價。這也意味著，某些基金有可能捏造結果。

研究報告作者保倫(Nicolas P.B. Bollen)和波爾(Veronika K. Pool)說，對沖基金經理可能故意編造其投資組合的價值，以便逃避向投資者報告損失。保倫是范德比特大學(Vanderbilt University)金融學副教授，波爾是印地安那大學(Indiana University)金融學助教。他們在報告中寫道，如果真出現偽造的情況，那麼投資者可能會對未來的潛在損失估計不足，還有可能對基金經理的能力估計過高。

這項研究採用了馬薩諸塞大學(University of Massachusetts)的一個對沖基金資料庫，分析了4,268家不同投資風格的對沖基金在1994-2005年間的月回報率數據。

眼下，市場已從八月份的信貸危機中逐漸平復下來。為化解危機，美國聯邦儲備委員會(Fed) 9月份將聯邦基準利率下調了50個基點。對沖基金顧問公司Hennessee Group LLC周一表示，它們編制的對沖基金指數8月份下跌了近1%，9月份上漲了2.26%。截至9月底，該指數今年的漲幅已超過10%，同期，道瓊斯工業股票平均價格指數和標普500指數分別上漲了11.5%和7.7%。

有關弱流動性證券的定價問題第一次進入公眾視野是在今年春天，當時，貝爾斯登(Bear Stearns)的兩只基金出了大麻煩。其中一家基金起初公布4月份虧損了6.5%，但幾周後投資者得知，該基金當月實際下跌了20%。該基金對投資者表示，這個變化是因為對不易估價證券的估計價格做了向下調整所導致的。

基金經理在判斷這類證券是盈是虧方面有很大的靈活空間。舉例來說，只要他們前後保持一致，他們可以選擇是採用一隻證券的買入報價還是賣出報價來計算投資組合的價值，而這兩個價格有時懸殊很大。他們還可以選擇不同經紀公司報出的不同價格作為「標價」。如果一家對沖基金預計某個月可能出現虧損，那麼基金經理可能會針對某些證券挑選比較樂觀的價格，從而使基金總體不會下跌，而不會去考慮那些放大虧損的價格。

由於銀行和經紀公司是公共交易機構，因此他們採用的這些估值通常要面對投資者及審計機構的審查。最近的市場動盪更是促使監管部門對經紀公司採用的價格發起了深入調查。

而對沖基金則不會受到外界的同樣審視。他們大多並未在美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission)注冊，而且很多對沖基金甚至是在開曼群島等離岸避稅地注冊。另外，一些基金每年只接受一次審計，也就是說月度估計值未必會被外部審計方審查到。

以前的研究發現，在不斷變化的經濟形勢下，各種對沖基金都能獲得較平穩的回報。保倫和波爾最近發表的論文也在這方面做了研究，但結論卻有所不同。他們的論文指出，基金經理會把回報率向上圓整，以保證基金是略微上漲的，而不會將升值和虧損都遮掩掉。

通常來說，對沖基金的回報率會表現出一種人們熟悉的正態分布曲線，其高點會落在略微上漲的區域。對股票持中性策略的交易（不論預計股價會下跌還是上漲）其回報率會有這樣的表現，而針對弱流動性證券的策略則不會如此。

論文指出，這或許並不奇怪：當經理們發揮自主能動性的機會比較大的時候，歪曲回報率就比較容易做到了。

⑥ 什麼是對沖基金和私募基金，區別在哪

主要有以下幾個區別：

一. 法律結構：

1 對沖基金：對沖基金是由對沖基金公司作為一般合夥人和投資管理顧問發起設立的有限合夥人架構，投資者作為有限合夥人。

2 陽光私募：陽光私募是指由投資顧問公司作為發起人，發行設立的證券投資類信託集合理財產品，投資者作為委託人，信託公司作為受託人，資金由第三方銀行託管。

二. 投資范圍：

1 對沖基金：理論上可以投資任何資產類別，包括但不限於股票，債券，衍生品，貨幣，不動產，土地等。

2 陽光私募：主要投資於二級市場證券，以股票投資為主。

三. 投資者：

1 對沖基金和陽光私募都是面向少數特定的合格投資者，非公開發售，一般設有最低認購金額限制。在美國，少數特定的合格投資者（accredited investors）定義為過去兩年年收入在20萬美金以上或者資產凈值在100萬美金以上的投資者。

2而在中國，購買陽光私募的投資者需要滿足「合規投資者」的條件，即具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資於單只私募基金的金額不低於100 萬元，且個人金融類資產不低於300萬元或者最近三年個人年均收入不低於50萬元人民幣。

四. 投資策略：

1 對沖基金：不同的對沖基金有各自擅長的策略，常見的投資策略有市場中性（market neutral）,股票對沖（Hedged Equity）,全球宏觀（global marco）, 事件驅動（Event Driven），新興市場（Emerging Market）等。這些策略通常使用大量杠桿以提高收益，並可以靈活做多做空（long-short）投資標的。

2 陽光私募：陽光私募雖然不像國內公募基金有最低倉位的限制，投資比例可以在0—100%之間，但是不可以直接做空股票。雖然陽光私募可以通過結構化的方式使用杠桿，但是對於杠桿倍數和底層資產種類都有嚴格限制。

(6)mcri對沖基金指數擴展閱讀：

採用對沖交易手段的基金稱為對沖基金(hedge fund)，也稱避險基金或套期保值基金。是指金融期貨和金融期權等金融衍生工具與金融工具結合後以營利為目的的金融基金。它是投資基金的一種形式，意為「風險對沖過的基金」。對沖基金採用各種交易手段進行對沖、換位、套頭、套期來賺取巨額利潤。這些概念已經超出了傳統的防止風險、保障收益操作范疇。加之發起和設立對沖基金的法律門檻遠低於互惠基金，使之風險進一步加大。

私募基金，是指以非公開方式向特定投資者募集資金並以證券為投資對象的證券投資基金。私募基金是以大眾傳播以外的手段招募,發起人集合非公眾性多元主體的資金設立投資基金，進行證券投資。2014年12月31日，在保險業界，伴隨2015年腳步聲到來的是保險資金運用一個緊接著一個的細化方案的「落地」。

元旦前夕，保監會批準保險資金設立私募基金，專項支持中小微企業發展。2015年12月23日消息，17家商業銀行的私募基金管理人資格將被撤回。財新網報道稱，多家商業銀行收到銀監會窗口通知，監管部門將依法撤回在中國證券投資基金業協會的備案資格。

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⑦ 買基金的話買指數基金好嗎還是對沖基金基金好點

指數基金做定投比較好，不定投的話，可以做場內ETF的擇時買賣交易，抓得好的話，收益也不錯。
目前國內對沖基金做得還算不錯的，只有海富通阿爾法對沖混合：519062
這只不作為投資推薦，僅作參考，畢竟好不好，都是歷史業績，未來不好說的，要不要投資還是要看自己的眼光和判斷。

⑧ 對沖網是什麼對沖網的對沖基金指數是什麼對沖網的對沖基金評級體系是怎樣

對沖網是中國對沖基金與另類投資領域領先的綜合服務門戶網站；

對沖網的對沖基金指數包括：
阿爾法對沖基金綜合指數、
阿爾法對沖基金策略指數、
阿爾法對沖基金可投資指數、
阿爾法對沖基金區域指數；

對沖網的對沖基金指數樣本空間：
阿爾法對沖基金指數樣本空間由同時滿足以下條件的私募產品組成：
1.國內私募機構、券商、信託等機構發行的開放管理式陽光私募產品。
2.產品成立時間超過一個季度，即至計算日滿三個月且連續公布凈值。
3.產品運作規范，公司最近一年內無重大違法違規和不誠信經營的行為。

對沖網的對沖基金評級體系包括：定性評級體系和定量評級體系；

核心指標：ARAR指標

理論基礎：期望效用理論

ARAR衡量特點：
1、未規定超額收益是服從特定分布的；
2、在所有情況下，風險要受到懲罰；
3、其理論基礎——期望效用理論被專業投資人和分析師所 接受。

以上體系資料來源於：對沖網