由於金融機構追求

『壹』 急需關於高中生對金融危機看法或認識的徵文

華爾街,這條坐落在紐約市曼哈頓區南部、從百老匯路延伸到東河的街道,長不超過1英里、寬僅11米,卻雲集了美國著名的金融機構和紐約證券交易所等。

專題深度美國金融風暴之華爾街:

從造富神話到罪惡之源

對於很多人來說,紐約華爾街是一個神奇的地方。這里不僅是世界金融的中心,也是全球經濟的心臟。過去,華爾街曾是點石成金、一夜暴富的代名詞,華爾街曾成就了巴菲特、索羅斯、格雷厄姆等億萬富豪。但是隨著華爾街引發的次貸危機波及全球金融市場,華爾街的貪婪與欺詐赤裸裸地暴露在全世界面前,華爾街也成為了很多人眼中的罪惡之源。

華爾街的一端是那頭標志性的巨大銅牛,另一端則是17世紀的教堂和墓地。兩端之間,步行最多20分鍾。在哲學的意義上,短促得就像人生……

令人憤怒的是,這些一手製造了危機的華爾街高層們,危機之後卻拿著千萬美元離職金全身而退,之後又改換門庭成為另一家公司的掌舵人 最終為危機買單的是美國的納稅人、全世界的中小股民和新興市場國家!

貪婪:把錢貸給沒有償還能力的人

著名的金融學家鄒恆甫說,華爾街最近的全面垮塌是虛擬金融資本剝削、競爭、欺騙、非理性投機、金融腐敗、只作假賬、操縱市場的必然結果,與幾年前安然的倒閉沒有任何差別。暢銷書《貪婪、欺詐和無知:美國次貸危機真相》一針見血地指出了華爾街的貪婪、欺詐和無知導致了如今的局面。

盡管「金融海嘯」來勢兇猛,撲朔迷離,但是追本溯源是一個再簡單不過的造富神話。另一本暢銷書《次貸危機》這樣寫道:世界上最好賺的是窮人口袋裡的錢;把窮人打扮成具有消費能力的人,就可以賺全世界的錢。

從次級貸款到次級債,就是這樣的邏輯。通過包裝美國的窮人,造成美國房地產一片繁榮的假象,就可以在全世界圈錢,讓全世界的人,幫著美國的窮人買房子,這個想法確實不錯。於是,一個叫次級貸的金融產品就誕生了。美國的次級抵押貸款,就是通過金融市場,把不具備消費能力的人,拉入了不該進入的消費市場,然後將這些貸款證券化,以高額的回報率賣給機構和個人投資。

一場資本豪賭就這樣開始了。雷曼倒閉,就是因為在次貸中賭得太狠。華爾街流行一句名言:「哪裡有股市,哪裡就有丑聞」。華爾街的每一樁丑聞都與貪財有關。華爾街因貪婪而瘋狂,華爾街因失去理性而恐慌。華爾街點石成金術——把貸款的紙片變成金錢的魔術徹底演砸了。

欺詐:華爾街與評級機構狼狽為奸

美國的金融評級機構原本是為了確保債券的信用度而設立的,但是現在這些評級機構卻喪失了中立,和華爾街一起欺詐全世界的購買者。美國這些所謂的權威評級機構收了一點好處費,就給這些「創新債券」蓋上5A標記,欺騙全世界的購買者。

一位接近紐約聯儲的專家說,評級公司要為如今的危機負很大的責任,「他們不夠自律、放鬆標准甚至造假,導致市場為資產定價的基礎信息發生錯誤。」自去年次貸危機爆發之初,評級機構就飽受詬病。

錯誤的數據假設、遲緩的信用級別更新導致了誤差巨大的評級結果。更有甚者,許多機構對於「違約率」這樣一個房貸關鍵數據,使用的竟然是2001年~2003年低利率環境下的歷史數據。進而有學者認為,機構之間存在著默契的「合謀」,認為評級機構受雇於投行,其與所評級產品的發行方利益共同體的性質,導致評級不夠中立。

華爾街高管: 東山再起「很容易」

在虧損不斷增加並面臨管理失誤指責的情況下,許多高級銀行家和交易員的職業生涯中斷。不過,與其他行業的管理者相比,通過在另一家銀行任職或創辦自己的企業,他們安然脫險的幾率很高。

也正是因為沒有後顧之憂,華爾街的高管們只顧著自己貪婪地撈錢,因為他們知道即便出事了,最後也有政府出面收拾殘局。10年前,時任花旗集團總裁的戴蒙被辭退,如今他卻成為摩根大通的首席執行官。

任何一個行業的高管都能讓脫軌的職業生涯重入正軌。但在金融服務業,這個過程可能更快,也更為容易。華爾街動盪的本質常常有助於增強被免高管的理由:他們並非唯一因為犯錯而離職的人。多數華爾街高管在丟掉工作後的很長時間都能保住自己的名譽,當然還有他們巨大的人脈。

「相對於在食品或剃須刀行業打拚的人,金融業參與者更容易看到職場陽光。」一位高管獵頭表示,「在更為廣泛的工業領域,決策不會很快,行動也更為緩慢。在金融服務業,人們可能在一夜之間名聲大起抑或名譽掃地,然後再重建自己的名譽。」

事實上,不少華爾街高管早在金融海嘯襲來之前,及時帶著巨額離職金「逃之夭夭」。不到一年前,美林公司的董事長兼首席執行官斯坦利·奧尼爾離職時獲得如今價值6600萬美元的豐厚報酬。而現在,美林已經被美國銀行收購。美國著名財經博客《宏圖》的作者巴里·里科茲表示:「之前就是這些人在冒險,但是現在他們卻無需為自己的決策付出任何代價。」

花旗銀行總裁普林斯離職時帶走1400萬美元的現金、150萬美元的額外津貼和價值50萬美元的股份。而在普林斯離職之前,花旗銀行剛剛公布遠超人們預期的巨額虧損。

華爾街文化:「貪婪是好的」

本報綜合報道 1987年,邁克爾·道格拉斯憑借影片《華爾街》捧走了奧斯卡「小金人」,他飾演的銀行家戈登有句名言:「貪婪是好的。」賺錢越多,在華爾街越受尊敬。因為貪婪,他們拚命追求高額利潤甚至貸款投資,最終導致美國信用的破產。華爾街模式破產的事實表明:「貪婪不是好的。」

加拿大宏利集團全球投資部資深顧問陳思進表示,在AIG沒有出問題前,該集團是世界保險集團的老大,而加拿大的宏利集團位居第二,但現在宏利是老大了。他認為,這次金融危機的主要原因是華爾街人太貪婪,擴張太兇猛。問題是,華爾街人賺錢後裝進腰包,賠錢後卻拍拍屁股走人,自己不掏腰包。「這與賭場不一樣。在賭場賭錢,輸贏都是自己的錢。在華爾街輸錢的話,買單的是全國的納稅人。」他說,因為只賺不賠,再加上政府缺乏監管,這些人的膽子越來越大。

僅供參考

『貳』 如何科學理解我國金融法的基本原則

金融法是調整金融關系的法律總稱。金融關系包括金融監管關系與金融交易關系。所謂「金融監管關系」，主要是指政府金融主管機關對金融機構、金融市場、金融產品及金融交易的監督管理的關系。所謂「金融交易關系」，主要是指在貨幣市場、證券市場、保險市場和外匯市場等各種金融市場，金融機構之間，金融機構與大眾之間，大眾之間進行的各種金融交易的關系。
傳統的商業關系是「一對一」的關系，例如，消費者到一家商店買東西，他們之間是買賣關系。如果這家商店關門了，消費者就會到另一家商店去買東西。而且，當一家商店關門時，另一家商店的生意還可能更興旺。但是，銀行與存款人的關系就不同了。如果一家銀行倒閉了，可能會引起整個銀行業的不安。這就是金融界所稱「連鎖反應」。因為存款人對所有銀行的支付能力開始懷疑。於是，民眾對其他銀行開始擠提，結果許多銀行都可能倒閉。
金融法調整的關系不是「一對一」的關系，而是「一對多」和「多對一」的關系。由於金融業有「連鎖反應」的特點，所以，金融法對金融業有「牽一發動全身」的系統作用。例如，我國在制定與執行商業銀行法時，不僅考慮商業銀行法的問題，還要考慮與證券法的關系問題。過去，不允許銀行資金進入證券市場，證券市場會因資金來源不充足而萎縮。現在，允許銀行接受股票抵押貸款，股市資金來源比過去更充足，股市就會膨脹。再如，銀行存款利息提高時，證券市場交易量，通常會相應減少；反之，便會增加。在金融領域看來，銀行與證券市場就好像兩個互相連通的「水庫」，資金就像水庫中的「水」。當一個金融市場的壓力升高時，「水」就會從一個「水庫」流向另一個「水庫」。除了銀行與證券市場之外，其他各金融市場也像互相連在一起的「水庫」，資金之「水」可從銀行信貸市場流向證券市場；也可以從證券市場流向保險市場；可以從證券投資基金市場流向證券市場，也可以流向外匯市場或銀行儲蓄市場等。
明年，我國加入世界貿易組織(WTO)後，國內金融市場與國際金融市場將在更大程度上接軌。所以，國際金融之「水」與國內金融之「水」，將在一定程度上互相流通。到那時，金融法的系統性不但在國內法中表現出來，而且，也會在國際金融法中表現出來，就像現在的美元加息，港股就會有不同程度的下跌一樣。

『叄』 金融危機爆發的原因有哪些

原因：

1、金融危機是源於美國的次貸危機而造成的。次級房屋信貸危機是指由美國次級房屋信貸行業違約劇增、信用緊縮問題而於2007年夏季開始引發的國際金融市場上的震盪、恐慌和危機。 次級抵押貸款是指一些貸款機構，向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款。

2、原先在美國次級貸款市場佔七成份額的房利美和房地美公司，由政府機構主宰，將貸款打包成證券，將貸款證券化背後的財務風險計算頗為復雜，通常得先分析被證券化的那一堆貸款案過去類似貸款案例之風險，計算出投資者能夠獲得本金和利率。整個過程中，新的市場參與者，出於逐利目的，過分追求高風險貸款。

3、由於全球成千上萬高風險偏好的對沖基金、養老金基金以及其他基金投資者的介入，原有的放貸標准在高額利率面前成為一紙空文，美國有許多中小型的銀行，因為資金有限並不想等二十年後才回收房屋貸款，所以樂意將手上的房貸債權轉賣出去，而且銀行也急著把錢放貸出去不然自己會被利息支出壓垮。

4、新的市場參與者與華爾街經銷商不斷鼓勵放貸機構，嘗試不同貸款類型。許多放貸機構甚至不要求次級貸款借款人，提供包括稅收表格在內的財務資質證明，做房屋價值評估時，放貸機構也更多依賴機械的計算機程序，而不是評估師的結論，潛在的風險就深埋於次級貸款市場中了。

5、於是一個國家或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標的急劇、短暫和超周期的惡化。 常常隨之而來的信用緊縮，是一種貨幣需求快速增長大於貨幣供給的狀況。在幾十年前金融危機基本上等同於擠提，現在則多以貨幣危機形式出現。股市暴跌有時也是一種金融危機。

(3)由於金融機構追求擴展閱讀：

金融危機是金融領域的危機。由於金融資產的流動性非常強，因此，金融的國際性非常強。金融危機的導火索可以是任何國家的金融產品、市場和機構等。

金融危機的特徵是人們基於經濟未來將更加悲觀的預期，整個區域內貨幣幣值出現較大幅度的貶值，經濟總量與經濟規模出現較大幅度的縮減，經濟增長受到打擊，往往伴隨著企業大量倒閉的現象，失業率提高，社會普遍的經濟蕭條，有時候甚至伴隨著社會動盪或國家政治層面的動盪。

參考鏈接：金融危機—網路

『肆』 次貸危機的相關問題

次貸危機的產生基本上是由於美國金融機構在樓市紅火，利率較高的時候為了掙錢，貸款給信譽度比較次的人，讓他們也提前消費，由於是信譽較次的，所以還錢的能力上也就低一個等級了，加之政府的監管沒有跟上，所以造成了經濟泡沫，跟伊拉克戰爭沒有啥關系。
以我來看，美國的應急措施還是很得力的，被國有化的企業基本上都是在美國經濟領域有很大影響力的，所以美國會動用一切可以動用的力量吧！
國會批準的救市款，肯定是用納稅人的錢咯！至於說是不是惡性循環嘛，得看效果吧。
現在暫時應該不會引起全球經濟的崩潰，特別是各國推出救市措施以後。是治標不治本，但是你別忘了，各大國都開始就以後的國際金融秩序進行改革一事商量了，中國也積極加入裡面，希望以後成為游戲規則的制定者，這次危機或許是中國的一次機會啊。
時間嘛，得看各經濟大國的努力了。

『伍』 誰能幫我弄一份關於金融犯罪情況的調查報告

近來年，金融系統的貪污、賄賂、挪用公款等職務犯罪案件不斷發生，且呈上升趨勢，不僅擾亂了金融秩序，使國家財產蒙受巨大損失，而且嚴重影響了社會主義市場經濟秩序的健康發展，應引起高度重視。近期我院對九九年以來查辦的金融系統職務犯罪案件的特點、原因等進行了認真地分析。一、基本情況和特點這類案件的特點：（1）犯罪數額大，危害嚴重。銀行是經營貨幣的場所，是直接管理資金的職能部門，由於其職能的特殊性和工作上的便利條件，金融系統工作人員大都直接管理和經營貨幣，利用職務之便進行犯罪活動機會多，涉及金額也大。如原農業銀行某儲蓄所主任劉某自98年2月至99年6月，利用職務之便先後十次挪用公款32萬元，進行營利活動，使國家財產受到損失。（二）發案面廣，基層所、部、科負責人作案比例高。我院查辦的21起30人案件涉及工商銀行、農業銀行、人民銀行等單位，其中3人為基層負責人，另有1名科級幹部。（三）犯罪手段隱蔽，犯罪案件多為共同私吞「小金庫」。金融系統基層機構是開展各項業務的「窗口」，長期以來，由於點多、面廣、人員雜、職業素質較低，加之規章制度落實不到位，監督制約機制不完善等原因，致使金融基層機構負責人對收入隱瞞不報，私設「小金庫」，從而為濫發獎金、挪用、甚至私分國家財產大開方便之門。並且大部分「小金庫」由有帳記載發展到不建帳或建帳後銷毀，對「小金庫」支配隨意性強，犯罪手段隱蔽。（四）犯罪動機有由貪圖享樂型向投資營利型發展的趨勢。隨著社會物質文化生活水平的提高，金融工作人員因經濟拮據違法犯罪的極為罕見，絕大部分犯罪人員受拜金主義、享樂主義的影響，不滿足於現狀，企圖謀取更大私利。同時，有的金融系統人員挪用、貪污公款不直接用於個人享樂，而是用於個人、親友投資營利活動，並在這方面有發展的趨勢。二、金融系統職務犯罪案件頻發的原因（一）主觀上經不起金錢的誘惑。金融部門作為經營單位，以追求經濟效益為主，不少單位思想、法制教育工作薄弱，致使工作人員思想不堅定，法律意識不強，對於什麼是違法犯罪模糊不清，在金錢面前，動搖不定， 經不起金錢的誘惑。一是存有僥幸心理，二是得手再次作案。（二）客觀上有掌握財錢的便利。常年從事金融業務，客觀上為職務犯罪提供了便利條件，有一種不撈白不撈、不要白不要的想法。以福利、辛苦費等名堂，以「紅包」的形式發給個人。 （三）有章不循，違章不糾，內部監督不力，致使犯罪分子多次作案，屢屢得逞。隨著金融行業電腦設備的不斷更新和數量增多，加之缺乏管理經驗，其運營體系和監督機制不完善，有一些金融部門又存在重效益、輕監督的現象，致使多種檢查「走過場」，監督制度得不到貫徹，監督措施不到位，管理混亂，對基層的利益收入情況根本掌握不起來，使這部分資金流入「小金庫」，為實施犯罪提供方便。如劉某任工商銀行某儲蓄所主任期間，在長時間內多次挪用「小金庫」資金達30餘萬元，個人進行營利活動，內部監督部門毫無覺察。（四）金融行業競爭激烈，特別是採取不正當手段競爭，也給犯罪分子以可乘之機。在專業銀行向商業商業銀行轉軌過程中，各金融機構之間的攬儲競爭日趨激烈，有些金融機構為穩儲增存，便暗中或變相提高存款利率，給儲戶一定的回扣或「好處費」。單位為支付這筆錢，便採取攬儲戶後不入帳或其他方式設立兩套帳，進行帳外經營、高息貸出，致使大量銀行資金「體外循環」。（五）進人把關不嚴，給犯罪埋下隱患。近年來，由於金融業的迅速發展和職工待遇較高，金融行業成為年青人擇業的熱點。進入金融系統的人員相當一部分沒有通過嚴格的考試、考核而直接上崗，使一些品行不良的人混入金融隊伍，甚至提拔為骨幹，安排在重要崗位上，授予大權，稱為「能人」。當「能人」如魚得水，瘋狂作案，侵吞國有財產被檢察機關立查後，單位才以「沒看準人」而「痛心」。因用人不當給國家造成了難以挽回的損失。三、對防範金融系統職務犯罪的對策為進一步維護金融秩序，保證金融體制改革，促進金融事業的發展，必須切實做好金融系統貪污賄賂等犯罪案件的防範工作。（一）必須進一步完善內部監督制約機制，切實把防範措施落到實處。應當說，金融系統內部的機構是健全的，規章制度也是很嚴密的，但隨著業務的不斷發展，機構的擴大，人員的增加以及外部環境的變化，金融系統在票據結算管理、利率計算和支付以及信貸審批、發放、回收等業務環節上，仍存在一定的問題。因此，金融系統內部應進一步完善多層次的監督體系，嚴格支款憑證和審批制度，增強管理環節，堅決杜絕違法經營、帳外經營、私設「小金庫」等現象發生。此外，要切實保障各項規章制度的督查落實，克服「重現金輕憑證、重防外輕防內」的現象，積極推廣崗位輪換制度和靈活多變的稽核檢查制度，防止稽核流於形式，達到事後監督的最佳效果，防微杜漸，嚴防犯罪發生。（二）以人為本，不斷加強廉政教育和法制教育。在當前金融系統工作人員貪污賄賂犯罪增多的情況下，特別需要加強廉政教育和法制教育，切實搞好金融從業人員的政治思想教育和業務培訓，兩手抓，兩手都要硬。對重點部位要選用思想過硬、業務精通、德才兼備的人員，努力消除因用人不當所帶來的各種隱患，尤其是加強基層所、部、科領導班子建設。同時要嚴把進人關，真正把素質較高的人才錄用到金融行業，安排在關鍵崗位。（三）加大打擊金融犯罪力度，充分發揮法律震懾力作用。政法各部門特別是各級領導幹部要提高對打擊金融犯罪重要性認識，要從講政治、維護大局的高度，把打擊、防範金融問題擺上重要議事日程。同時要加強對典型案例的分析研究，逐步掌握犯罪的規律、特點，提高辦理這類案件的專業知識和水平。（四）做好預防金融犯罪工作，為金融行業的發展創造良好的運行秩序。金融部門要很好地運用直接管理同間接管理相結合，現場監督和非現場監督相結合的方式，對各類金融機構實行全方位監督，司法機關有打擊金融犯罪活動中，也要與金融部門加強聯系，幫助他們建立健全各項規章制度，落實各項防範工作措施，堵塞漏洞，消除隱患，不給犯罪分子可乘之機。檢察機關在查辦案件的同時，應主動加強與金融系統的聯系，積極開展檢企共建活動，並採用以案釋法等多種形式經常給金融行業幹部職工敲警鍾，努力為金融行業的改革和發展服務。

『陸』 誰會這道題：閱讀下面的文字，完成

『柒』 有關VAR風險價值的計算問題

風險價值法(VAR)

（一）概念
VAR實際上是要回答在概率給定情況下，銀行投資組合價值在下一階段最多可能損失多少。在風險管理的各種方法中，VAR方法最為引人矚目。尤其是在過去的幾年裡，許多銀行和法規制定者開始把這種方法當作全行業衡量風險的一種標准來看待。VAR之所以具有吸引力是因為它把銀行的全部資產組合風險概括為一個簡單的數字，並以美元計量單位來表示風險管理的核心——潛在虧損。

（二）特點
①可以用來簡單明了表示市場風險的大小，單位是美元或其他貨幣，沒有任何技術色彩，沒有任何專業背景的投資者和管理者都可以通過VAR值對金融風險進行評判；
②可以事前計算風險，不像以往風險管理的方法都是在事後衡量風險大小；
③不僅能計算單個金融工具的風險。還能計算由多個金融工具組成的投資組合風險，這是傳統金融風險管理所不能做到的。

（三）應用
①用於風險控制。目前已有超過1000家的銀行、保險公司、投資基金、養老金基金及非金融公司採用VAR方法作為金融衍生工具風險管理的手段。利用VAR方法進行風險控制，可以使每個交易員或交易單位都能確切地明了他們在進行有多大風險的金融交易，並可以為每個交易員或交易單位設置VAR限額，以防止過度投機行為的出現。如果執行嚴格的VAR管理，一些金融交易的重大虧損也許就可以完全避免。
②用於業績評估。在金融投資中，高收益總是伴隨著高風險，交易員可能不惜冒巨大的風險去追逐巨額利潤。公司出於穩健經營的需要，必須對交易員可能的過度投機行為進行限制。所以，有必要引入考慮風險因素的業績評價指標。
但VAR方法也有其局限性。VAR方法衡量的主要是市場風險，如單純依靠VAR方法，就會忽視其他種類的風險如信用風險。另外，從技術角度講。VAR值表明的是一定置信度內的最大損失，但並不能絕對排除高於VAR值的損失發生的可能性。例如假設一天的99％置信度下的VAR＝＄1000萬，仍會有1％的可能性會使損失超過1000萬美元。這種情況一旦發生，給經營單位帶來的後果就是災難性的。所以在金融風險管理中，VAR方法並不能涵蓋一切，仍需綜合使用各種其他的定性、定量分析方法。亞洲金融危機還提醒風險管理者：風險價值法並不能預測到投資組合的確切損失程度，也無法捕捉到市場風險與信用風險間的相互關系。

VaR風險控制模型

（一）VaR模型基本思想編輯本段
VaR按字面的解釋就是「處於風險狀態的價值」，即在一定置信水平和一定持有期內，某一金融工具或其組合在未來資產價格波動下所面臨的最大損失額。JP.Morgan定義為：VaR是在既定頭寸被沖銷（be neutraliged）或重估前可能發生的市場價值最大損失的估計值；而Jorion則把VaR定義為：「給定置信區間的一個持有期內的最壞的預期損失」。

（二）VaR基本模型
根據Jorion（1996），VaR可定義為：
VaR=E（ω）-ω* ①
式中E（ω）為資產組合的預期價值；ω為資產組合的期末價值；ω*為置信水平α下投資組合的最低期末價值。
又設ω=ω0（1+R） ②
式中ω0為持有期初資產組合價值，R為設定持有期內（通常一年）資產組合的收益率。
ω*=ω0（1+R*） ③
R*為資產組合在置信水平α下的最低收益率。
根據數學期望值的基本性質，將②、③式代入①式，有
VaR=E[ω0（1+R）]-ω0（1+R*）
=Eω0+Eω0（R）-ω0-ω0R*
=ω0+ω0E（R）-ω0-ω0R*
=ω0E（R）-ω0R*
=ω0[E（R）-R*]ω
∴VaR=ω0[E（R）-R*] ④
上式公式中④即為該資產組合的VaR值，根據公式④，如果能求出置信水平α下的R*，即可求出該資產組合的VaR值。

（三）VaR模型的假設條件
VaR模型通常假設如下：
⒈市場有效性假設；
⒉市場波動是隨機的，不存在自相關。
一般來說，利用數學模型定量分析社會經濟現象，都必須遵循其假設條件，特別是對於我國金融業來說，由於市場尚需規范，政府幹預行為較為嚴重，不能完全滿足強有效性和市場波動的隨機性，在利用VaR模型時，只能近似地正態處理。

（四）VaR模型計算方法
從前面①、④兩式可看出，計算VAR相當於計算E（ω）和ω*或者E（R）和R*的數值。從目前來看，主要採用三種方法計算VaR值。
⒈歷史模擬法（historical simulation method）
⒉方差—協方差法
⒊蒙特卡羅模擬法（Monte Carlo simulation）

1、歷史模擬法
「歷史模擬法」是藉助於計算過去一段時間內的資產組合風險收益的頻度分布，通過找到歷史上一段時間內的平均收益，以及在既定置信水平α下的最低收益率，計算資產組合的VaR值。
「歷史模擬法」假定收益隨時間獨立同分布，以收益的歷史數據樣本的直方圖作為對收益真實分布的估計，分布形式完全由數據決定，不會丟失和扭曲信息，然後用歷史數據樣本直方圖的P—分位數據作為對收益分布的P—分位數—波動的估計。
一般地，在頻度分布圖中橫軸衡量某機構某日收入的大小，縱軸衡量一年內出現相應收入組的天數，以此反映該機構過去一年內資產組合收益的頻度分布。
首先，計算平均每日收入E（ω）
其次，確定ω*的大小，相當於圖中左端每日收入為負數的區間內，給定置信水平 α，尋找和確定相應最低的每日收益值。
設置信水平為α，由於觀測日為T，則意味差在圖的左端讓出
t=T×α，即可得到α概率水平下的最低值ω*。由此可得：
VaR=E（ω）-ω*

2、方差—協方差法
「方差—協方差」法同樣是運用歷史資料，計算資產組合的VaR值。其基本思路為：
首先，利用歷史數據計算資產組合的收益的方差、標准差、協方差；
其次，假定資產組合收益是正態分布，可求出在一定置信水平下，反映了分布偏離均值程度的臨界值；
第三，建立與風險損失的聯系，推導VaR值。
設某一資產組合在單位時間內的均值為μ，數准差為σ，R*～μ（μ、σ），又設α為置信水平α下的臨界值，根據正態分布的性質，在α概率水平下，可能發生的偏離均值的最大距離為μ-ασ，
即R*=μ-ασ。
∵E（R）=μ
根據VaR=ω0[E（R）-R*] 有
VaR=ω0[μ-（μ-ασ）]=ω0ασ
假設持有期為 △t，則均值和數准差分別為μ△t和 ，這時上式則變為：
VaR=ω0•α•
因此，我們只要能計算出某種組合的數准差σ，則可求出其VaR的值，一般情況下，某種組合的數准差σ可通過如下公式來計算
其中，n為資產組合的金融工具種類，Pi為第i種金融工具的市場價值，σi第i種金融工具的數准差，σij為金融工具i、j的相關系數。
除了歷史模擬法和方差—數准差法外，對於計算資產組合的VaR的方法還有更為復雜的「蒙特卡羅模擬法」。它是基於歷史數據和既定分布假定的參數特徵，藉助隨機產生的方法模擬出大量的資產組合收益的數值，再計算VaR值。

風險估價技術比較
⒈確認頭寸 找到受市場風險影響的各種金融工具的全部頭寸
⒉確認風險因素 確認影響資產組合中金融工具的各種風險因素
⒊獲得持有期內風險因素的收益分布 計算過去年份里的歷史上的頻度分布 計算過去年份里風險因素的標准差和相關系數 假定特定的參數分布或從歷史資料中按自助法隨機產生
⒋將風險因素的收益與金融工具頭寸相聯系 將頭寸的盯住市場價值（mark to market value）表示為風險因素的函數 按照風險因素分解頭寸（risk mapping） 將頭寸的盯住市場價值（mark to market value）表示為風險因素的函數
⒌計算資產組合的可變性 利用從步驟3和步驟4得到的結果模擬資產組合收益的頻度分布 假定風險因素是呈正態分布，計算資產組合的標准差 利用從步驟3和步驟4得到的結果模擬資產組合收益的頻度分布
⒍給定置信區間推導VAR

VaR模型在金融風險管理中的應用
VaR模型在金融風險管理中的應用越來越廣泛，特別是隨著VaR模型的不斷改進，不但應用於金融機構的市場風險、使用風險的定量研究，而且VaR模型正與線性規劃模型（LPM）和非線性規劃模型（ULPM）等規劃模型論，有機地結合起來，確定金融機構市場風險等的最佳定量分析法，以利於金融機構對於潛在風險控制進行最優決策。
對於VaR在國外的應用，正如文中引言指出，巴塞爾委員會要求有條件的銀行將VaR值結合銀行內部模型，計算適應市場風險要求的資本數額；G20建議用VaR來衡量衍生工具的市場風險，並且認為是市場風險測量和控制的最佳方法；SEC也要求美國公司採用VaR模型作為三種可行的披露其衍生交易活動信息的方法之一。這表明不但金融機構內部越來越多地採用VaR作為評判金融機構本身的金融風險，同時，越來越多的督管機構也用VaR方法作為評判金融機構風險大小的方法。
我國對VaR模型的引介始於近年，具有較多的研究成果，但VaR模型的應用現在確處於起步階段，各金融機構已經充分認識到VaR的優點，正在研究適合於自身經營特點的VaR模型。
本部分就VAR模型在金融機構風險管理中的應用及其注意的問題介紹如下：

例1 來自JP.Morgan的例子
根據JP.Morgan1994年年報披露，該公司1994年一天的95%VAR值平均為1500萬美元，這一結果可從反映JP.Morgan1994年日收益分布狀況圖中求出.該公司日均收益為500萬美元，即E（ω）=500萬美元。
如果給定α=95%，只需找一個ω*，使日收益率低於ω*的概率為5%，或者使日收益率低於ω*的ω出現的天數為254×5%=13天，從圖中可以看出，ω*=－1000萬美元。
根據VAR=E（ω）－ω*=500－（－1000）=1500萬美元
值得注意的是，這只是過去一段時間的數值，依據過去推測未來的准確性取決於決定歷史結果的各種因素、條件和形勢等，以及這些因素是否具有同質性，否則，就要做出相應的調查，或者對歷史數據進行修正。這在我國由於金融機構非完全市場作用得到的數據更應該引起重視。

例2 來自長城證券杜海濤的研究
長城證券公司杜海濤在《VaR模型在證券風險管理中的應用》一文中，用VaR模型研究了市場指數的風險度量、單個證券的風險度量和證券投資基金凈值的VaR等，研究表明，VaR模型對我國證券市場上的風險管理有較好的效果。
下面就作者關於市場指數的風險度量過程作一引用，旨在說明VaR的計算過程（本文引用時有刪節）。
第一步 正態性檢驗
首先根據2000年1月4日至2000年6月2日期間共94個交易日的日收益率做分布直方圖，由於深滬兩市場具有高度相關性，此處僅以上證綜合指數為例計算。可以看出上證綜合指數日收益率分布表現出較強的正態特徵：眾數附近十分集中，尾部細小。分析表明，深市指數也有相同的特徵。
下面利用數理統計的方法對2000年4月3日至6月2日期間上述3種指數的日收益率的分布情況進行正態性檢驗，檢驗結果如下：
W(深證綜指)=0.972445
W(深證成指)=0.978764
W(上證綜指)=0.970279
W為正態假設檢驗統計量，當樣本容量為40時取α =0.05(表示我們犯錯誤的概率僅為 α=0.05)，此時W0.05 =0.94，只有當W 時我們拒絕原假設。從我們的檢驗結果來看，我們無法拒絕三種指數的日收益率服從正態分布的假設。
有關這三種指數日收益率的相關統計量見表1。
表1 三種指數日收益率統計量
深圳綜合 深圳成分 上證綜合
均 值（ ）
0.001318 0.001061 0.001561
標准差（ ）
0.013363 0.012582 0.012391

通過上面的分析，我們可以得出三種指數的日收益率基本上服從N(μ,σ)，由於三種指數的平均日收益率非常接近零值，故可近似為N(0，σ)。
第二步 VaR的計算
由於正態分布的特點，集中在均值附近左右各1.65σ區間范圍內的概率為0.90，用公式表示為：P(μ-1.65σ，再根據正態分布的對稱性可知P(X<μ-1.65σ )=P(X>μ+1.65σ)=0.05；則有P(X>μ-1.65σ)=0.95。根據上面的計算結果可知在95%的置信度情況下：
VaR值=T日的收盤價×1.65σ。
取2000年4月3日至2000年6月2日的數據，然後根據上面的公式可以計算出深證綜指、深證成指、上證綜指3種指數在2000年6月2日的VaR值分別為：
深證綜合指數VaR=591.34×1.65×0.013363=13.04
深證成份指數VaR=4728.88×1.65×0.012582=98.17
上證綜合指數VaR=1916.25×1.65×0.012391=39.17
其現實意義為：根據該模型可以有95%的把握判斷指數在下一交易日即6月5日的收盤價不會低於T日收盤價－當日的VaR值；
即深證綜合指數不會低於：591.34－13.04=578.30
深證成份指數不會低於：4728.88－98.17=4630.71
上證綜合指數不會低於：1916.25－39.17=1877.08。
第三步 可靠性檢驗
現在來檢驗該模型的可靠性。根據3種指數的VaR來預測下一個交易日的指數變動下限，並比較該下限和實際收盤價，看預測的結果與我們期望值之間的差別。圖2、圖3、圖4是3個指數於2000年4月3日至6月2日的實際走勢與利用VaR預期下限的擬合圖形。

現將樣本區間內實際收盤指數低於預測下限的天數與95%置信度情況下的可能出現的期望天數作一統計對比，結果見表2。
表2 模型期望結果與實際結果的比較

深圳綜合 深圳成分 上證綜合
實際情況 3 3 3
期望情況 2 2 2

通過上面的計算我們可以發現應用VaR模型進行指數風險控制擬合結果較好。至於三種指數均有3個交易日超過預測下限，這主要是由於考察期間適逢台灣政權更迭及美眾院審議表決予華PNTR的議案，市場波動較大所致。

例3 來自銀行家信託公司的例子
由於金融機構特別是在證券投資中，高收益常伴隨著高風險，下級部門或者交易員可能冒巨大風險追求利潤，但金融機構出於穩健經營的需要，有必要對下級部門或者交易員可能的過渡投資機行為進行限制，因而引入考慮風險因素的業績評價體系，美國銀行和信託公司將VaR模型用於業績評估中，確立了業績評價指數——經風險調查的資本收益，即RAROC= ，從公式可看出，即使收益再高，但由於VaR也高，則RAROC也不會很高，其業績評價也不可能很高。因此，將金融機構將VaR應用於業績評價中，可對過度投機行為進行限制，使金融機構能更好地選擇在最小風險下獲取較大收益的項目。
同時，杜海濤也將VaR方法用於對我國5隻基金管理人的經營業績評價，評價結果如下表：
我國5隻基金管理人的RAROC比較表
基金開元 基金普惠 基金金泰 基金安信 基金裕陽
VaR值 0.1178 0.0919 0.0880 0.1240 0.1185
收益率 0.4153 0.2982 0.3592 0.4206 0.3309
RAROC 2.8467 2.7495 3.5188 3.1707 2.7938
日收益率的標准差 0.045623 0.03748 0.035623 0.037033 0.036559
數據來源：杜海濤《VaR模型在證券風險管理中的應用》

隨著我國加入WTO，金融全球化挑戰我國的金融改革及創新，特別是金融理論的創新和控制風險技術的創新，如何將金融風險控制到最小程度，真正使金融體系成為支撐社會經濟的基礎，達到為社會分散經濟風險的目的，是我國金融界必須面對的艱巨任務，如何用定量方法測度和控制金融風險，是金融機構和監管當局必須面對的問題。從金融機構本身來看，將風險定量分析方法，比如VaR模型應用於日常的風險管理，將市場風險和信用風險降到最低的程度，以期獲取最大的利潤回報，是金融機構的義不容辭的事情，也是其當務之急。從監管當局來看，促使金融機構應用先進的控制風險技術，使金融家們能夠隨心所欲地剝離各種風險，即對各種復雜的風險進行精確的計算和配置，將有利於我國的監管水平有較大的提高。因此，我國的金融機構和金融監管當局非常有必要將VaR模型等風險控制技術引入我國金融風險管理將非常必要，且具有一定的現實意義。

『捌』 銀行工作人員招聘條件是什麼

銀行招聘條件有以下基本要求：

1、素質

具備良好的政治素質、優秀的思想品德、遵紀守法，誠實守信，具有良好的個人品質和職業操守，認同銀行企業文化和價值觀，願意履行銀行員工的義務和崗位職責。

2、專業

一般來說，銀行可以接受的專業還是比較多的，在專業方面，銀行的要求並不是很嚴格，只是對於經濟金融類專業的科班生來說考試更有優勢。

3、學歷

學歷是硬性標准，非常嚴格，如果寫明招碩士，那碩士以下的基本就不考慮了。另外，很多銀行都寫明非211工程學校不招，或者非某幾所學校不招，一般來說主城區基本不招本科以下。

4、英語四級。

英語四級是絕對的硬性標准，這也是幾乎所有用人單位的要求。如果是六級更好，但也不是必要的。

(8)由於金融機構追求擴展閱讀：

銀行應聘的注意事項：

1、針對職位

對申請不同的職位，其側重點是不同的，一定要根據應聘職位來製作簡歷，才能有的放矢，發揮簡歷的作用。

2.、突出重點。

根據招聘的職位要求與特點，著重突出與職位要求相符的能力與特點。

3、 格式適當，篇幅適宜。

所謂的格式，就是准備簡歷時，一定要條理清晰，切忌雜亂無章。

4.、注意細節。

正所謂「細節決定成敗」，製作簡歷的過程中以及針對製作好的簡歷都要仔細檢查，避免出現錯別字等低級錯誤。因為這是反映應聘者態度的一個重要方面。

『玖』 金融監管如何對消費者進行保障

1.公共性質 金融體系的穩定性和效率在很大程度上影響著經濟的穩定與效率。金融體系的健康發展有助於交易成本的下降與社會信用的建立，具有很強的正外部性。這種具有公共性質的體系就需要有作為公共權力機構的政府或其授權機構來進行監管。 2.利益保護 當某一經濟主體的經濟活動存在著外部效應時，其自我運行追求的利益目標就有可能與社會利益目標發生沖突，就需要代表社會利益的國家來對其活動進行必要的干預，以引導或強制其行為盡量與社會利益保持一致。金融監管通過對金融活動的風險行為進行必要的干預，最大程度地保護公眾利益不受損害。 3.消費者信心 消費者的信心對於一個市場的發展或者崩潰起著至關重要的作用。無論是對產品還是對服務失去信心，造成消費者退出市場，都是社會福利的損失。道德風險和逆向選擇最終損害的是消費者對整個金融體系的信心。這使得必須通過監管來消除市場的不完善或者失效，減少信息的不對稱以及遏制道德風險和逆向選擇，增加消費者對金融體系的信心。 4.金融風險 金融風險的產生源於金融市場缺陷理論。這種不穩定是由經濟周期、金融創新等引起的，是系統內生的和不可消除的，金融經濟體總是處於由瘋狂投機到恐慌再到崩潰的經濟波動中，資本總是追逐超額利潤，導致非正常的資金信貸流動，會發生連環的違約和破產事件，金融危機爆發表明金融體系的內生不穩定. 5.適度競爭論 金融業先天存在壟斷與競爭的悖論。一方面，由於金融機構具有規模經濟的特點，如果放任其自由發展將導致高度的集中壟斷，而壟斷又容易降低資金的配置效率，導致服務質量低下，對社會經濟產生負面影響，從而造成社會福利的損失和對社會政治經濟的不利影響。另一方面，由於金融行業對經濟、社會的廣泛影響，過度競爭將導致資源的浪費和市場秩序的混亂，同樣會造成社會福利的損失。