根據上述案例：
如果用遠期交易保值的方法:
因為已知美元6個月遠期貼水650點,而現在匯率是USD1=SF1.3240,也就是說 在6個月後的匯率將是:USD1=SF1.257 並以這個價格與銀行成交 這個時候得到的500萬美元就只能換到628.5萬SF (貼水用減法)
如果用BIS的規避外匯風險方法：
第一步：瑞士公司向市場以10%的年利率借500萬美元6個月，則在6個月到期後，瑞士公司需要還本付息共：$500萬*（1+10%*（6/12））=$525萬
第二步:spot rate transaction 拋售525萬美元,根據市場即期匯率USD1=SF1.3240 得到662萬的SF
第三步:investment 做穩健投資 將662萬存入瑞士國內的銀行6個月 6個月後可以得到收入:
662萬SF*（1+9.5%*（6/12））=693.45萬SF
第四步: 這樣的結果說明 花費$525萬得到收入693.45萬SF 換算下得到:USD1=SF1.32086
從上面的計算可以知道: 用第一種的做法美元貶值得更加厲害,使得拿到的美元換成本國貨幣SF來的更少
而用第二種方法,可以使得風險大部分規避 雖然有所下降 但是還是虧損不多的
所以比較之下,還是BIS方法來的好.
以上分析希望能夠幫到你:)
㈡ 東財11秋學期《國際金融》在線作業1
一。B,A,C,B,D,C,A,C,D,A,B,D.A,C,C
二。1.ACE,2.BCD3.CD4.ADE5.BCD6.CDE7.ACDE8.ACD
㈢ 外匯風險具有哪些特徵
或然性，不確定性，相對性
㈣ 外匯風險的影響因素分成幾個方面
1.外匯中首要的資金安全
資金安全是交易中最重要的問題。由於炒外匯沒有結算機構的擔保，客戶用於買賣外匯和約的入金不受任何監管機構保護，且在破產時不被優先考慮；在經紀商破產的情況下客戶的資金也得不到保護。根據美國破產法的規定，股票客戶或商品客戶擁有清算理賠的優先權，所以當經紀商破產時保全全部資金的可能性相當高。但是，由於外匯現貨既不屬於股票也不屬於商品，所以外匯現貨客戶既不是股票客戶也不是商品客戶。正是由於法律地位的缺失，只能以無擔保債權人的資格進入破產清算程序，這將可能導致血本無歸。
2.市場本身的風險
由於外匯市場二十四小時不間斷的運轉以及匯率的浮動沒有最高最低的限制，波動劇烈時可能在一天之內的幾個小時走完一個月甚至幾個月的波動。由於外匯走勢受眾多因素的影響，所以沒有人能確切的預測判斷出外匯的走勢。在持有頭寸的時候，任何意外的匯率波動都有可能導致資金的大筆的虧損甚至所剩無幾。
3.高杠桿帶來高風險
雖然每種投資都存在風險，但由於外匯交易使用的是資金杠桿模式，從而也放大了虧損的額度。尤其是在使用高倍杠桿的情況下，即便是與交易的趨勢相反的一丁點不同，都會帶來巨大的損失，甚至包括所有的開戶資金。所以盡量用生活必須資金之外的資金，也就是說，這些資金即便全部損失也不會對生活和財務造成明顯影響。
4.網路交易風險
電話交易系統雖然各大交易商都有，但是外匯保證經交易最主要的交易方式還是通過網路實現的。由於互聯網本身的特性，經常會造成連接不到交易商的情況，客戶在這種情況下是無法下單的，甚至無法止損自己的寸頭，這也導致了諸多意外虧損的出現。但是交易商對此是不需要承擔責任的，甚至自身交易系統出現問題也可能不需要承擔責任。同樣，國內銀行的實盤交易對於此類風險也是免責的，這些都在交易開戶書上交代的十分清楚。所以選擇自己適合的交易商進行外匯開戶可以很好的降低自己的交易風險。
另外無論是國內實盤炒外匯，還是國外外匯保證金交易，在某些特定時段（無法連接到經紀商的交易系統上進行交易的現象是較為普遍的，所以外乎交易者應該提前避免和知道此類現象。
㈤ 國際金融外匯風險管理練習題。
一年期泰銖貼水來20%，即泰銖貶值，自一年期遠期為Ba20*（1+20%）/$=Ba24/$，薩姆公司預測泰銖一年後將降值10%，即為Ba22/$
1、如果匯率如預測，一年後得到的泰銖兌換成美元，可得：4800000/22=218181.82美元
2、做遠期交易，把銷售收入的泰銖現在就賣出遠期，一年後可得美元4800000/24=200000
3、即期借泰銖（R，到期歸還4800000），R=4800000/（1+28%），兌換成美元，進行一年投資（8%），一年後得美元：4800000/（1+28%）/20*（1+8%）=202500美元
建議：在本例中，從數字上看，顯然是第一種方案最合適，第三種方案次之，第二種方案最差，但第一種方案有風險，這是以公司對一年後的匯率預測准確的基礎上的，如果預算不正確會產生不同的後果，另兩種方案均是將將來的美元數鎖定。至於選擇問題，要根據企業對風險的態度而定，如果願意承擔風險，則保留風險頭寸，選擇第一種方案。從企業經營目的（主要是為了獲取經營利潤）考慮，應該是第二種方案較好。
㈥ 國際金融外匯風險管理分析題
(1)借美元,即期兌換成英鎊,進行英鎊投資,三個月後取出投資本利用於支付.
(2)借X美元,即期兌換成X/1.5英鎊,進行投資,本利收回值:100萬英鎊=X/1.5*(1+0.25%)^3,X=100萬*1.5/(1+0.25%)^3
借X美元三個月後需要支付的本利為:X*(1+0.3%)^3
共支付美元數:100萬*1.5/(1+0.25%)^3*(1+0.3%)^3=150.2246萬
如果不進行保值,需要支付美元:155萬美元
通過風險防範少支付:
155萬-150.2246萬=47754美元
㈦ 10年下學期國際金融（本）1（單選題）
第一題選D， AB選項純扯淡，C不是防範是轉移
第二題選B，A遠期現金流是雙方協商的，不一定有保證金，CD反了，應該是期貨標准，遠期不標准
第三題選A，BCD都有可能發生延遲支付或者收取
第四題選B，紙幣不就是隨便印刷嗎，誰印的多誰的貨幣就貶值
第五題選D，期權買方無義務，最大損失有限（買權的買方最大收益無限，但賣權的買方最大收益有限），賣方無權利，最大收益有限（買權的賣方最大損失無限，賣權的賣方最大損失有限）
第六題選B，市價單立即成交，限價單有可能立即成交，也可能延遲成交，也可能永遠不成交
第七題選B，這題干要麼是你抄錯了，要麼是出題人2了，「匯價變化」看不懂，應該是「匯價差異」。套匯是在不同市場之間利用差價對同一貨幣對進行套利，會縮小不同市場間的報價差異。
㈧ 外匯風險特徵
http://blog.sina.com.cn/u/1233721385
隨著中國加入世界貿易組織,我國對外開放領域的不斷拓展,國際經濟交流將更加頻繁。對外貿易、資本的輸入和輸出、國際資金融通等,無論從規模上還是水平上,都必將躍上一個新台階。然而，在浮動匯率制度條件下,匯率波動具有經常性和不確定性,對外經濟活動中難免會遇到匯率變動而產生的風險。如何正確地認識外匯風險和較好地防範和化解外匯風險,是一個亟待探討和解決的問題。本文的重點在於探討防範和化解外匯風險方法。一 外匯風險的定義 1973年布雷頓森林體系崩潰,國際貨幣基金組織通過《牙買加協定》承認浮動匯率制的合法性。於是各國的貨幣匯率頻繁變動,並且經常大幅進行變動,正是如此,各國在國際經濟交易中就會產生外匯風險。外匯風險有廣義和狹義之分：廣義的外匯風險是指由於匯率的變化以及交易者到期違約和外國政府實行外匯管制等給外匯交易者和外匯持有者帶來經濟損失的可能性。狹義的外匯風險僅指由於匯率的變化以給外匯交易者和外匯持有者帶來經濟損失的可能性。二 外匯風險的表現外匯風險的種類很多,主要表現為交易風險、會計風險、經濟風險和儲備風險。 (一) 交易風險交易風險指在約定以外幣計價成交的交易過程中,由於結算時的匯率與交易發生時即簽訂合同時的匯率不同而引起收益或虧損的風險。這些風險包括: 1、以即期或延期付款為支付條件的商品或勞務的進出口,在貨物裝運和勞務提供後,而貨款或勞務費用尚未收付前,外匯匯率變化所發生的風險。 2、以外幣計價的國際信貸活動,在債權債務未清償前所存在的匯率風險。例如:某項目借入是日元,到期歸還的也應是日元。而該項目產生效益後收到的是美元。若美元對日元匯率猛跌,該項目要比原計劃多花許多美元,才能兌成日元歸還本息,結果造成虧損。3.向外籌資中的匯率風險。借入一種外幣而需要換成另一種外幣使用,則籌資人將承受借入貨幣與使用貨幣之間匯率變動的風險。 3、待履行的遠期外匯合同,約定匯率和到期即期匯率變動而產生的風險。 (二) 會計風險會計風險也稱折算風險,是指由於外匯匯率的變動而引起的企業資產負債表中某些外匯資金項目金額變動的可能性。它是一種賬面的損失和收益,並不是實際交割時的實際損益,但它卻會影響企業資產負債的報告結果。例如:某企業進口設備30萬美元,當時匯率為100美元=890元人民幣,換算為267萬人民幣,並記錄這一負債。在會計期末對外幣業務賬戶金額進行換算時,匯率發生了變化為100美元=830元人民幣,這時資產負債表上外匯資金項目的負債為249萬元人民幣。其中18萬元人民幣就成為匯率變化而產生的會計風險。 (三) 經濟風險 經濟風險是指由於意料之外的外匯匯率變化而導致企業產品成本、價格等發生變化,從而導致企業未來經營收益增減的不確定性。例如,我國某集團公司在美國有一子公司,利用當地資源和勞動力組織生產,產品以美元計價銷售。突然美元出現了較大幅度的貶值,這就會給子公司的經濟績效帶來潛在的風險。 (四) 儲備風險儲備風險是指外匯作為儲備資產因外匯匯率變動而引起價值下跌或上升的可能性。上述四類風險有一定的聯系,從時間上看,會計風險是對過去會計資料計算時因匯率變動而造成的資產或負債的變異程度,是賬面價值的變化;交易風險和儲備風險是當前交易或結算中因匯率變化而造成的實實在在的經濟損失或經濟收益;而經濟風險是因匯率變化對未來的經營活動和經營收益所產生的潛在的不確定性。三、外匯風險的防範外匯風險屬系統性風險,具有很大的不確定性。但是我們在對外活動中只要樹立外匯風險意識,建立外匯風險管理機制,對外匯風險進行科學的預測和分析,設計和選擇防止或減少損失的處理方案,就有可能以最小的成本,達到風險處理的最佳效能。如果操作得當,不但可以化解外匯風險,甚至可以借之牟利。目前國際上常見的防範外匯風險的措施主要有以下幾種。（一）利用衍生金融工具規避外匯風險衍生金融工具在外匯風險管理中的應用外匯風險管理和金融工具創新是密切相關的。一方面，創新金融工具的出現是金融市場（包括外匯市場）發展的結果，外匯市場的發展，使得外匯風險日益加劇，從而對管理手段提出更高的要求；另一方面，創新金融工具的出現，也促進了外匯市場的發展，對外匯風險管理「雪中送炭」，為企業外匯風險管理提供了更為廣闊的運作空間，財務風險管理不再僅僅局限於企業內部，而是延伸到企業外部的外匯市場之中。從目前情況看，外匯風險管理所運用的創新金融工具主要有外匯遠期合同、外匯期貨、外匯期權和互轉等。 1、 匯遠期合同避險遠期合同指企業處於避免外匯風險或投機的目的，與他方簽定合同，規定買賣外匯的數量、匯率（遠期匯率）和交割時間，到規定的交割日，買賣雙方按合同約定，賣方交匯買方付款的外匯交易。遠期合同避險，就是利用遠期外匯市場，通過簽定抵消性質的遠期合同來防範由於匯率變動而可能蒙受的損失，以達到保值的目的，及企業預定在未來一定日期，會收到或支付一筆外幣款項時，先在遠期外匯市場上賣出或買進該種外幣，將未實現的匯率予以固定，而不管契約期間的匯率如何變動，企業都可以確定將來能夠收到或付出一定數額的本國貨幣，遠期合同是不可撤消的，應否採用這種避險工具的關鍵是對未來匯率的預測，若匯率預測失誤，雖鎖定了風險，卻也失去了本應得到的收益。因而，這種避險工具常用於保守型管理策略之中。 2、 匯期貨避險外匯期貨的避險原理與外匯遠期合同是相似的，即為了使實際或預期的外匯頭寸免受匯率的不利影響，進行與現貨頭寸相反方向的外匯期貨交易。也就是買進（賣出）與現貨市場數量相當，但交易方向相反的期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出（買進）期貨合約而補償因現貨市場價格變動所帶來的實際價格風險。根據套期保值交易採取的方向，外幣期貨分為買進對沖與賣出對沖。賣出對沖又稱空頭，是指預期未來將在現貨市場售出某種外幣，而先於現貨市場出售與該幣相同或相當的外幣期貨契約，到時，在現貨市場出售該幣的同時，再將原先已售出的期貨契約在期貨市場結清。買入對沖又稱多頭，是指預期未來將在現貨市場購入某外幣，而先於此買入與該外幣相同或相關的外幣期貨合約，到期時在現貨市場上買入該幣的同時，再將原先買入的期貨契約在期貨市場結清。通過對沖，實際上是將未來外幣交易匯率事先固定下來，從而可避免匯率波動的風險。外匯期貨交易的選擇，同樣也取決於匯率預測的可靠程度及信用風險，但期貨有獨特的保證金制度，它是利得與損失的杠桿，它既不限制風險，又不限制收益，即到期不履行時，支付保證金。可見，該避險工具可滿足持「中庸型」或「保守型」風險管理策略的需要。 3、 外匯期權避險外匯期權又稱外幣期權，是一種選擇契約，其持有人及期權買方享有在契約屆期或之前已規定的價格購買，或銷售一定數額某種外幣資產的權利。當形勢有利時，他有權買進或賣出該種外幣資產，如形勢不利時，他也可不行使期權，放棄買賣該種外幣資產。而期權的賣方則有義務在買方要求履約時，賣出或買進期權買方買進或賣出的該種外幣資產。從避免外匯風險的角度看，外匯期權是外匯遠期合同和外匯期貨的延伸，但外匯遠期合同是不可更改的，即使合同到期前，出現匯率朝有利於自己的方向變動，也必須按約定履行，從而不得不坐失本可得到的匯兌收益；外匯期貨契約簽定後，雖可在匯率朝有利方向變動時，與契約到期前以反向交易沖銷原契約，而不坐失匯率有利變動的好處，但期貨契約必須交納保證金，並每日按清算價計算盈虧，必要時尚需追加保證金，否則已進行的期貨契約會被拍賣掉；期權則不同，它有選擇餘地，買方可放棄履約，從而隨市場行情的變化，獲得無限大的利益，他無需每日清算，而只需支付權利金，又稱其權費或保險費，於定約時由買方支付給賣方，以取得履約選擇權的費用）。因此，這種避險工具可適用於持「積極進取型」風險管理策略的需要。 4、 貨幣互換避險互換又稱掉期，指交易雙方依據預先約定的規則，在一段時間內，交換一系列付款的交易。貨幣互換為互換的一種，它的基本做法是，在交易之初，雙方以議定的匯率互換的本金，根據互換的金額，計算利息，互換交易期間，雙方按約定的付息期和金額進行利息互換；在交易到期日，雙方進行本金的再次互換。在貨幣互換交易中，由於匯率是預先確定的，交易者不必承擔匯率變動的風險，因而起到避險的作用。貨幣互換是以目前現匯匯率為基礎，或以事先約定的遠期匯率為准，匯率多少由交易雙方商定，且互換交易的期限往往較長，因而它比運用期貨、遠期合同等方式來避免長期外匯風險要簡潔的多；另外，它在企業籌資中具有籌資成本低，籌資靈活性大等優點，故受到企業廣泛的採用。當然，外匯風險管理所用的創新金融工具還不止這些，隨著國際金融業的競爭的加劇，不斷有更新的金融工具推出。如目前最新的幾種外匯交易方式，有可變式遠期外匯交易、圓筒式期權交易、投標期間買匯期權、防止出口投標風險期權等；另外，為了揚長避短，各種金融工具往往組合使用。但是，正如前面所說，運用各工具避免風險，也僅僅是避免風險而已。（二）貨幣選擇法規避外匯風險
選擇好計價結算貨幣是涉外企業避免外匯風險的一種最普遍最基本的方法。企業計價貨幣選擇的原則是:
1、合理選擇計價貨幣
在國際金融市場上,既有本幣與外幣之分,又有硬幣與軟幣之分。企業在交易過程中,選擇合適的計價貨幣,是防範外匯風險的重要方法。選擇計價貨幣應遵循以下原則：
(1)遵循「收硬付款」的原則。即在出口貿易中,力爭選擇硬貨幣來計價結算;在進口貿易中,力爭選擇軟貨幣計價結算。但是在實際業務中,貨幣選擇並不是一相情願的事,因為交易雙方都希望選擇對自己有利的貨幣,從而將匯率風險轉嫁給對方。因此交易雙方在計價貨幣的選擇上往往產生爭論,甚至出現僵局。為打開僵局,促成交易,使用「收硬付款」原則要靈活多樣。比如,通過調整商品價格,把匯率變動的風險計進商品價格中,同時還可採取軟硬對半策略等等,使買賣雙方互不吃虧,平等互利。