⑴ 信用評級的作用有哪些
對的用評估在市場經濟中具有重要的作用,作為市場經濟社會監督力量的主力軍,其對經濟的影響是不言而喻的。資信評級可以為投資者提供公正、客觀的信息,以優化投資選擇,實現投資安全性,取得可靠收益,從而起到保護投資者利益的作用;資信評級作為商業銀行確定貸款風險程度的依據和信貸資產風險管理的基礎,在一定程度上可為降低金融風險服務;資信評級是政府主管部門審核債券發行的前提條件,也有助於中央銀行等金融監管部門的監管,有利於金融市場的穩定;同時資信評估也降低了整個社會的信息搜集成本;等等。市場經濟從某種意義上講就是信用經濟。在發達國家,如果哪家大企業沒有做過信用評級,那是不可思議的。但在我們的工作實踐中,長期來由於信用意識薄弱,加上宣傳力度不夠,一些企業對資信評估存在種種模糊甚至不正確的認識。那麼資信評估對企業到底有何作用,其存在意義如何呢?資信等級是一個企業履約狀況和償債能力綜合反映, 低等級的企業較難獲得金融機構和投資者的支持,在融資的難易程度和融資成本方面都處於不利的地步。資信評估對企業來說至少有以下四大作用:
1、 融資市場的通行證債券評級是企業獲准發行債券的先決條件;貸款企業資信評估是一定貸款規模以上的企業通過貸款卡年審、獲取銀行貸款的必需條件。
2、降低融資成本的工具高等級的信用可以幫助企業較方便的取得金融機構的支持,得到投資者的信任,能夠擴大融資規模,降低融資成本方面。債券資信級別在很大程度上與其發行利率掛鉤;人行上海分行要求轄內各商業銀行對AA級以上貸款企業優先給予信貸支持,貸款利率可不上浮,對其商業承兌匯票可優先辦理貼現,人民銀行優先辦理再貼現。特別是人民幣利率市場化在未來幾年內實行後,資信等級高的企業的融資成本將大為降低。
3、市場經濟中的"身份證"信用評估有助於企業防範商業風險。對客戶的信用政策,成為企業競爭的有效手段之一。這些信用政策,包括信用形式、期限金額等的確定,必須建立在對客戶信用狀況的科學評估分析基礎上,才能達到既從客戶的交易中獲取最大收益,又將客戶信用風險控制在最低限度的目的。企業可以通過資信評估了解到競爭對手和合作夥伴的真實情況,降低企業的信息搜集成本。良好的資信等級可以提升企業的無形資產,高等級的信用是企業在市場經濟中的"身份證",它能夠吸引投資人與客戶大膽放心與之合作,在市場經濟中信譽正日益成為企業的生命。
4、改善經營管理的外在壓力和內在動力企業債券發行時要在大眾媒體上公告其資信等級,只有級別高的企業才容易得到投資者的青睞;貸款企業資信等級要登錄"銀行信貸登記咨詢系統",向各家金融機構通報或向社會公告。這種公示行為本身就對企業有一定壓力,將促進企業為獲得優良等級而改善經營管理。從資信機構客觀的評價中,企業還可以看到自己在哪些方面存在不足,從而有的放矢地整改。還可以通過同行業資信狀況的橫向比較,獲得學習的榜樣。
⑵ 專家進來介紹一下信用評級的意義
信用評級又稱資信評級是一種社會中介服務,將為社會提供資信信息,或為單位自身提供決策參考。最初產生於20世紀初期的美國。1902年,穆迪公司的創始人 約翰·穆迪開始對當時發行的鐵路債券進行評級。後來延伸到各種 金融產品及各種評估對象。由於信用評級的對象和要求有所不同,因而信用評級的內容和方法也有較大區別。我們研究資信的分類,就是為了對不同的信用評級項目探討不同的信用評級標准和方法。
關於信用評級的概念,至目前為止沒有統一說法,但內涵大致相同,安博爾·中誠信認為,主要包括三方面:
首先,信用評級的根本目的在於揭示受評對象違約風險的大小,而不是其他類型的投資風險,如利率風險、通貨膨脹風險、再投資風險及外匯風險等等。
其次,信用評級所評價的目標是經濟主體按合同約定如期履行債務或其他義務的能力和意願,而不是企業本身的價值或業績。
第三,信用評級是獨立的第三方利用其自身的技術優勢和專業經驗,就各經濟主體和金融工具的信用風險大小所發表的一種專家意見,它不能代替資本市場投資者本身做出投資選擇。
需要指出的是:信用評級不同於股票推薦。前者是基於資本市場中債務人違約風險作出的,評價債務人能否及時償付利息和本金,但不對股價本身作出評論;後者是根據每股盈利(EPS)及市盈率(PE)作出的,往往對股價本身的走向作出判斷。前者針對債權人,後者針對股份持有人。
編輯本段信用評級的分類
一、信用評級按照評估對象來分,可以分為企業信用評級、證券信用評級、項目信用評級和國家主權信用評級等四類
1、企業信用評級。包括工業、商業、外貿、交通、建築、房地產、旅遊等公司企業和企業集團的信用評級以及商業銀行、保險公司、信託投資公司、證券公司等各類金融組織的信用評級。金融組織與公司企業的信用評級要求不同,一般公司企業生產經營比較正常,雖有風險,容易識別,企業的償債能力和盈利能力也易測算;而金融組織就不一樣,容易受經營環境影響,是經營貨幣借貸和證券買賣的企業,涉及面廣,風險大,在資金運用上要求盈利性、流動性和安全性的協調統一,要實行資產負債比例管理,要受政府有關部門監管,特別是保險公司是經營風險業務的單位,風險更大。因此,金融組織信用評級的風險性要比一般公司企業來得大,評估工作也更復雜。
2、證券信用評級。包括長期債券、短期融資券、優先股、基金、各種商業票據等的信用評級。目前主要是債券信用評級,在我國已經形成制度,國家已有明文規定,企業發行債券要向認可的債券評信機構申請信用等級。關於股票評級,除優先股外,國內外都不主張對普通股票發行前進行評級,但對普通股票發行後上市公司的業績評級,即對上市公司經營業績綜合排序,大家都持肯定態度,而且有些評估公司已經編印成冊,公開出版。
3、國家主權信用評級(Sovereign Rating)。國際上流行國家主權評級,體現一國償債意願和能力,主權評級內容很廣,除了要對一個國家國內生產總值增長趨勢、對外貿易、國際收支情況.、外匯儲備、外債總量及結構、財政收支、政策實施等影響國家償還能力的因素進行分析外,還要對金融體制改革、國企改革、社會保障體制改革所造成的財政負擔進行分析,最後進行評級。根據國際慣例,國家主權等級列為該國境內單位發行外幣債券的評級上限,不得超過國家主權等級。
4、其他信用評級如項目信用評級,即對其一特定項目進行的信用評級。
二、信用評級按照評估方式來分,可以分為公開評估和內部評估兩種
1、公開評估。一般指獨立的信用評級公司進行的評估,評估結果要向社會公布,向社會提供資信信息。評估公司要對評估結果負責,評估結果具有社會公證性質。這就要求信用評級公司必須具有超脫地位,不帶行政色彩,不受任何單位干預,評估依據要符合國家有關法規政策,具有客觀公正性,在社會上具有相當的權威性。
2、內部評估。評估結果不向社會公布,內部掌握。例如,銀行對借款人的信用等級評估,就屬於這一種,由銀行信貸部門獨立進行,作為審核貸款的內部參考,不向外提供資信信息。
三、信用評級按照評估收費與否來分,可以分為有償評級和無償評級兩種
1、有償評級。由獨立的信用評級公可接受客戶委託進行的信用評級,一般都要收費,屬於有償評級。有償評級特別要講究客觀公正性,不能因為收費而失去實事求是的作風,忽視投資者的利益。如果違背了這一點,信用評級公司就會喪失社會的信任。
2、無償評估。信用評級機構有時為了向社會提供資信信息,有時為了內部掌握,評估一般不收費用。無償評級通常只能按照有關單位的公開財務報表和資料進行,不能進行深入現場調查.因而資信信息比較單一,評估程序和方法也較簡單。
四、信用評級按照評估內容來分,可以分為綜合評估和單項評估兩種
1、綜合評估。是對評估客戶的各種債務信用狀況進行評級,提出一個綜合性的資信等級,它代表了對企業客戶各種債務的綜合判斷。
2、單項評估。即對某一具體債務進行的有針對性的評估,例如對長期債券、短期債券、長期存款、特定建設項目等信用評級。債券評估屬於單項評估的典型例子,通常採用「一債一評」的方式。
編輯本段信用評級的方法
信用評級的方法是指對受評客體信用狀況進行分析並判斷優劣的技巧,貫穿於分析、綜合和評價的全過程。按照不同的標志,信用評級方法有不同的分類,如定性分析法與定量分析法、主觀評級方法與客觀評級法、模糊數學評級法與財務比率分析法、要素分析法與綜合分析法、靜態評級法與動態評級法、預測分析法與違約率模型法等等,上述的分類只是簡單的列舉,同時還有各行業的評級方法。
這些方法相互交叉,各有特點,並不斷演變。如主觀評級方法與客觀評級方法中,主觀評級更多地依賴於評級人員對受評機構的定性分析和綜合判斷,客觀評級則更多地以客觀因素為依據.
在評級業的發展中,各評級公司不斷總結自身經驗,評級指標不斷細化,有必要對不同的設計方法做一個比較。
一、要素分析法比較
根據不同的方法,對要素有不同的理解,主要有下述幾種方法。
5C要素分析法:這種方法主要分析以下五個方面信用要素:借款人品德(Character)、經營能力(Capacity)、資本(Capital)、資產抵押(Collateral)、經濟環境(Condiltion)。
5P要素分析法 個人因素(Personal Factor)、資金用途因素(Purpose Factor)、還款財源因素 (Payment Factor)、債權保障因素(Protection Factor)、企業前景因素(Perspective Factor)。
5W要素分析法 5W要素分析法即借款人(Who)、借款用途(Why)、還款期限(When)、擔保物(What)及如何還款(How)。
4F法要素分析法 4F法要素分析法主要著重分析以下四個方面要素:組織要素(Organization Factor)、經濟要素(Economic Factor)、財務要素(Financial Factor)、管理要素(Management Factor)。
CAMPARI法 CAMPARI法即對借款人以下七個方面分析:品德,即償債記錄(Character)、借款人償債能力(Ability)、企業從借款投資中獲得的利潤(Margin)、借款的目的(Purpose)、借款金額(Amount)、償還方式(Repayment)、貸款抵押(Insurance)。
LAPP法 LAPP法分析以下要素:流動性(Liquidity)、活動性(Activity)、盈利性(Profitability)和潛力(Potentialities)。
駱駝評估體系 駱駝評估體系包括五個部分:資本充足率(Capital adequacy)、資產質量(Asset Quality)、管理水平(Management)、收益狀況(Earnings)、流動性(Liquidity),其英文第一個字母組合在一起為「CAMEL」,因正好與「駱駝」的英文名字相同而得名。
上述評級方法在內容上都大同小異,是根據信用的形成要素進行定性分析,必要時配合定量計算。他們的共同之處都是將道德品質、還款能力、資本實力、擔保和經營環境條件或者借款人、借款用途、還款期限、擔保物及如何還款等要素逐一進行評分,但必須把企業信用影響因素的各個方面都包括進去,不能遺漏,否則信用分析就不能達到全面反映的要求。傳統的信用評級要素分析法均是金融機構對客戶作信用風險分析時所採用的專家分析法,在該指標體系中,重點放在定性指標上,通過他們與客戶的經常性接觸而積累的經驗來判斷客戶的信用水平。另外,美國幾家信用評級公司都認為信用分析基本上屬於定性分析,雖然也重視一些定量的財務指標,但最終結論還要依靠信用分析人員的主觀判斷,最後由評級委員會投票決定。
二、綜合分析方法的比較
綜合分析評級方法就是依據受評客體的實際統計數據計算綜合評級得分(或稱指數)的數學模型。目前企業信用綜合評級方法很多,但實際計算中普遍採用的方法主要有四種。為讓讀者更清晰理解「多變數信用風險二維判斷分析法」,有必要考察這幾種評級方法的優劣。
三、加權評分法
這是目前信用評級中應用最多的一種方法。一般做法是根據各具體指標在評級總目標中的不同地位,給出或設定其標准權數,同時確定各具體指標的標准值,然後比較指標的實際數值與標准值得到級別指標分值,最後匯總指標分值求得加權評估總分。
加權評分法的最大優點是簡便易算,但也存在三個明顯的缺點。
第一,未能區分指標的不同性質,會導致計算出的綜合指數不盡科學。信用評級中往往會有一些指標屬於狀態指標,如資產負債率並不是越大越好,也不是越小越好,而是越接近標准水平越好。對於狀態指標,加權評分法很容易得出錯誤的結果。
第二,不能動態地反映企業發展的變動狀況。企業信用是連續不斷的,加權評分法只考察一年,反映企業的時點狀態,很難判斷信用風險狀況和趨勢。
第三,忽視了權數作用的區間規定性。嚴格意義上講,權數作用的完整區間,應該是指標最高值與最低值之間,不是平均值,也不是最高值。加權評分法計算綜合指數時,是用指標數值實際值與標准值進行對比後,再乘上權數。這就忽視了權數的作用區間,會造成評估結果的誤差。如此,加權評分法難以滿足信用評級的基本要求。
四、隸屬函數評估法
這種方法是根據模糊數學的原理,利用隸屬函數進行綜合評估。一般步驟為:首先利用隸屬函數給定各項指標在閉區間〔0,1〕內相應的數值,稱為「單因素隸屬度」,對各指標作出單項評估。然後對各單因素隸屬度進行加權算術平均,計算綜合隸屬度,得出綜合評估的向指標值。其結果越接近0越差,越接近1越好。
隸屬函數評級方法較之加權評分法具有更大的合理性,但該方法對狀態指標缺乏有效的處理辦法,會直接影響評級結果的准確性。同時,該方法未能充分考慮企業近幾年各項指標的動態變化,評級結果很難全面反映企業生產經營發展的真實情況。因此,隸屬函數評估方法仍不適用於科學的信用評級。
五、功效系數法
功效系數法是根據多目標規劃原理,對每一個評估指標分別確定滿意值和不允許值。然後以不允許值為下限,計算其指標實現滿意值的程度,並轉化為相應的評估分數,最後加權計算綜合指數。
由於各項指標的滿意值與不允許值一般均取自行業的最優值與最差值,因此,功效系數法的優點是能反映企業在同行業中的地位。但是,功效系數法同樣既沒能區別對待不同性質的指標,也沒有充分反映企業自身的經濟發展動態,使得評級結論不盡合理,不能完全實現信用評級所要實現的評級目的。
六、多變數信用風險二維判斷分析評級法
對信用狀況的分析、關注、集成和判斷是一個不可分割的有機整體,這也是多變數信用風險二維判斷分析法的評級過程。
多變數特徵是以財務比率為解釋變數,運用數量統計方法推導而建立起的標准模型。運用此模型預測某種性質事件發生的可能性,使評級人員能及早發現信用危機信號。經長期實踐,這類模型的應用是最有效的。多變數分析就是要從若干表明觀測對象特徵的變數值(財務比率)中篩選出能提供較多信息的變數並建立判別函數,使推導出的判別函數對觀測樣本分類時的錯判率最小。根據判別分值,確定的臨界值對研究對象進行信用風險的定位。
二維判斷就是從兩方面同時考察信用風險的變動狀況:
一是空間,即正確反映受評客體在本行業(或全產業)時點狀態所處的地位;
二是時間,盡可能考察一段時期內受評客體發生信用風險的可能性。
編輯本段信用評級的重要性
信用是社會經濟發展的必然產物,是現代經濟社會運行中必不可少的一環。維持和發展信用關系,是保護社會經濟秩序的重要前提。資信評級即由專業的機構或部門按照一定的方法和程序在對企業進行全面了解、考察調研和分析的基礎上,作出有關其信用行為的可靠性、安全性程度的評價,並以專用符號或簡單的文字形式來表達的一種管理活動。現在,隨著我國市場經濟體制的建立,為防範信用風險,維護正常的經濟秩序,信用評級的重要性日趨明顯,主要表現在:
1、信用評級有助於企業防範商業風險,為現代企業制度的建設提供良好的條件。轉化企業經營機制,建立現代企業制度的最終目標是,使企業成為依法自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束的市場競爭主體。企業成為獨立利益主體的同時,也將獨立承擔經營風險,信用評級將有助於企業實現最大的有效經濟利益。這是因為,任何一個企業都必須與外界發生聯系,努力發展自己的客戶。這些客戶是企業利益實現的載體,也是企業最大的風險所在。隨著市場競爭的日益激烈,最大限度地確定對客戶的信用政策,成為企業競爭的有效手段之一。這些信用政策,包括信用形式、期限金額等的確定,必須建立在對客戶信用狀況的科學評估分析基礎上,才能達到既從客戶的交易中獲取最大收益,又將客戶信用風險控制在最低限度的目的。由於未充分關注對方的信用狀況,一味追求客戶定單,而造成壞帳損失的教訓,對廣大企業都不可謂不深刻。另一方面,由於信用評級是對企業內在質量的全面檢驗和考核,而且,信用等級高的企業在經濟交往中可以獲得更多的信用政策,可以降低籌資成本,因此既有利於及時發現企業經營管理中的薄弱環節,也為企業改善經營管理提供了壓力和動力。
2、信用評級有利於資本市場的公平、公正、誠信:
(1)相對於一般投資者:隨著金融市場的發展,各類有價證券發行日益增多,廣大投資者迫切需要了解發行主體的信息情況,以優化投資選擇,實現投資安全性,取得可靠收益。而信用評級可以為投資者提供公正、客觀的信息,從而起到保護投資者利益的作用。
(2)可以作為資本市場管理部門審查決策的依據,保持資本市場的秩序穩定。因為信用等級是政府主管部門審批債券發行的前提條件,它可以使發行主體限制在償債能力較強,信用程度較高的企業。
(3)信用評級也有利於企業低成本地籌集資金。企業迫切要求自己的經營狀況得到合理的分析和恰當的評價,以利於銀行和社會公眾投資者按照自己的經營管理水乎和信用狀況給予資金支持,並通過不斷改善經營管理,提高自己的資信級別,降低籌貸成本,最大限度地享受相應的權益。
3、信用評級是商業銀行確定貸款風險程度的依據和信貸資產風險管理的基礎企業作為經濟活動的主體單位,與銀行有[著密切的信用往來關系,銀行信貸是其生產發展的重要資金來源之一,其生產經營活動狀況的好壞,行為的規范與否,直接關繫到銀行信貸資金使用好壞和效益高低。這就要求銀行對企業的經營活動。經營成果。獲利能力、償債能力等給予科學的評價,以確定信貸資產損失的不確定程度,最大限度地防範貸款風險。
現階段,隨著國有銀行向商業銀的轉化,對信貸資產的安全性、效益性的要求日高,資信評級對銀行信貸的積極作用也將日趨明顯。信用是社會經濟發展的必然產物,是現代經濟社會運行中必不可少的一環。維持和發展信用關系,是保護社會經濟秩序的重要前提。資信評級即由專業的機構或部門按照一定的方法和程序在對企業進行全面了解、考察調研和分析的基礎上,作出有關其信用行為的可靠性、安全性程度的評價,並以專用符號或簡單的文字形式來表達的一種管理活動。
編輯本段信用評級的程序
信用評級是一項十分嚴肅的工作,評估的結果將決定一個企業的融資生命,是對一個企業或證券資信狀況的鑒定書。因此,必須具有嚴格的評估程序加以保證。評估的結果與評估的程序密切相關,評估程序體現了評估的整個過程,沒有嚴格的評估程序,就不可能有客觀、公正的評估結果。評估程序通常可以分為以下七個階段,如圖下圖所示。
現分別加以說明:
一、前期准備階級(約一周時間)
1、評估客戶向評估公司提出信用評級申請,雙方簽訂《信用評級協議書》。協議書內容主要包括簽約雙方名稱、評估對象、評估目的、雙方權利和義務。出具評估報告時間、評估收費、簽約時間等。
2、評估公司指派項目評估小組,並制定項目評估方案。評估小組一般由3~6人組成,其成員應是熟悉評估客戶所屬行業情況及評估對象業務的專家組成,小組負責人由具有項目經理以上職稱的高級職員擔任。項目評估方案應對評估工作內容、工作進度安排和評估人員分工等作出規定。
3、評估小組應向評估客戶發出《評估調查資料清單》,要求評估客戶在較短時間內把評估調查所需資料准備齊全。評估調查賢料主要包括評估客戶章程、協議、營業執照、近三年財務報表及審計報告、近三年工作總結、遠景規劃、近三年統計報表、董事會記錄、其他評估有關資料等。同時,評估小組要做好客戶情況的前期研究。
二、信息收集階段(約一周時間)
1、評估小組去現場調查研究,先要對評估客戶提供的資料進行閱讀分析,圍繞信用評級指標體系的要求,哪些已經齊備,還缺哪些資料和情況,需要進一步調查了解。
2、就主要問題同評估客戶有關職能部門領導進行交談,或者召開座談會,傾聽大家意見,務必把評估內容有關情況搞清楚。
3、根據需要,評估小組還要向主管部門、工商行政部門、銀行、稅務部門及有關單位進行調查了解進行核實。
三、信息處理階段(約三天時間)
1、對收集的資料按照保密與非保密進行分類,並編號建檔保管,保密資料由專人管理,不得任意傳閱。
2、根據信用評級標准,對評估資料進行分析、歸納和整理,並按規定格式填寫信用評級工作底稿。
3、對定量分析資料要關注是否經過注冊會計師事務所審計,然後上機進行數據處理。
四、初步評級階段(約四天時間)
1、評估小組根據信用評級標準的要求,對定性分析資料和定量分析資料結合起來,加以綜合評價和判斷,形成小組統一意見,提出評級初步結果。
2、小組寫出《信用評級分析報告》,並向有關專家咨詢。
五、確定等級階段(約十天時間)
1、評估小組向公司評級委員會提交《信用評級分析報告》,評級委員會開會審定。
2、評級委員會在審查時,要聽取評估小組詳細匯報情況並審閱評估分析依據,最後以投票方式進行表決,確定資信等級,並形成《信用評級報告》。
3、公司向評估客戶發出《信用評級報告》和《信用評級分析報告》,徵求意見,評估客戶在接到報告應於5日內提出意見。如無意見,評估結果以此為准。
4、評估客戶如有意見,提出復評要求,提供復評理由,並附必要資料。公司評級委員會審核後給予復評,復評以一次為限,復評結果即為最終結果。
六、公布等級階段
1、評估客戶要求在報刊上公布資信等級,可與評估公司簽訂《委託協議》,由評估公司以《資信等級公告》形式在報刊上刊登。
2、評估客戶如不要求在報刊上公布資信等級,評估公司不予公布。但如評估公司自己辦有信用評級報刊,則不論評估客戶同意與否,均應如實報道。
七、跟蹤評級階段
1、在資信等級有限期內(企業評級一般為2年,債券評級按債券期限),評估公司要負責對其資信狀況跟蹤監測,評估客戶應按要求提供有關資料。
2、如果評估客戶資信狀況超出一定范圍(資信等級提高或降級),評估公司將按跟蹤評級程序更改評估客戶的資信等級,並在有關報刊上披露,原資信等級自動失效。
以上是獨立的信用評級公司接受評估客戶委託進行信用評級的一般程序,至於銀行信貸部門評定企業信用等級或獨立的信用評級公司對外進行無償評級,評估程序就比較簡單,不必徵求客戶意見,也不一定去現場召開座談會,可以根據需要靈活掌握。
⑶ 為什麼要做信用評級
1.企業信用評級對企業在經營與市場活動中的八個綠色通行證:
是企業獲得政府扶持以招商、投資、融資擔保、銀行貸款一個可靠的「通行證」
是衡量企業履約能力,投標信譽、綜合實力與競爭力一個不可或缺的「榮譽證」
是企業洞察社會經濟發展必然趨勢、提升現代管理和走向國際化的「導向證」
是企業改善經營管理、加強信用管理制度、提高企業風險控制的「優化證」
是企業在經營活動中增加合作、賒銷、簽約風險防範的一個「風險證」
是企業提升品牌價值與品牌競爭力的一項重要的無形「資產證」
是企業降低籌募資金、交易成本的一個重要的「減負證」
是企業在市場活動中塑造企業信用形象的「身份證」
2、信用評級的意義:
從企業生產經營來看,信用評級有利於企業利用外部資金發展自己,加大對社會資金、金融資本的吸納能力,消除投資者及金融機構對企業「失信」的恐懼;
其次從企業開拓市場來看,信用評級有利於提高其企業和產品的社會知名度,使消費者、交易對象、合作夥伴消除其戒備心理。
再次從提升企業形象來看,信用評級有利於企業進行信用品牌展示,積累無形資產。
一個全面客觀、科學公正的信用評級,不僅可以使企業獲得進入市場的通行證,更能夠讓企業對自身現狀和未來看得更清楚,以制定科學的發展戰略。
3、企業經營和市場活動中的應用
(1)品牌形象宣傳;在產品品牌、包裝、說明書、合格證等上面使用的國家注冊3A標識;
(2)融資貸款申請;機構風投、融資擔保、銀行放貸等提供的國家級信用證明;
(3)商務合作使用;在企業招商、政府投標、簽約合作等出示的信用資質;
(4)政策扶持爭取;面向政府扶持基金、政府機構監管展示的企業品質證明;
(5)供銷采買依據:與交易夥伴賒銷、擴展上下游供采時可做為的權威信用證明;
(6)國際貿易徵信:在國際合作與貿易時,可出示的企業國家信用證明;
(7)經營管理價值:在向社會各界、及消費者展示企業管理與服務透明度有效牌證的使用。
4、信用等級類別的傳統劃法
對於我國企業信用評估的信用等級採用國際通行的"四等十級制"評級等級,具體等級分為:AAA,AA,A,BBB,BBB,BB,B,CCC,CC,C,D。同時也是衡量企業財務能力的重要指標體系。
(一)AAA級:信用較好
企業的信用程度高、債務風險小。該類企業具有優秀的信用記錄,經營狀況佳,盈利能力強,發民前景廣闊,不確定性因素對其經營與發展的影響極小。
(二)AA級:信用優良
企業的信用程度較高,債務風險較小。該類企業界具有優良的信用記錄,經營狀況較好,盈利水平較高,發展前景較為廣闊,不確定性因素對其經營與發展的影響很小。
(三)A級:信用較好
企業的信用程度良好,在正常情況下償還債務沒有問題。該類企業具有良好的信用記錄,經營處於良性循環狀態,但是可能存在一些影響其未來經營與發展的不確定因素,進而削弱其盈利能力和償還能力。
(四)BBB級:信用一般
企業的信用程度一般,償還債務的能力一般。該類企業的信用記錄正常,但其經營狀況、盈利水平及未來發展易受不確定因素的影響,償債能力有波動。
(五)BB級:信用欠佳
企業信用程度較差,償還能力不足。該類企業有較多不良信用記錄,未來前景不明朗,含有投機性因素。
(六)B級:信用較差
企業的信用程度差,償債能力較弱。
(七)CCC級:信用很差
企業信用很差,幾乎沒有償債能力。
(八)CC級:信用極差
企業信用極差,沒有償債能力。
(九)C級:沒有信用
企業無信用。
(十)D級:沒有信用
企業已瀕臨破產。
⑷ 2011年了談我國內信用評級機構的現狀及對我國金融體系的影響 急sos 大家一起來談談吧
國內本來有五大政府各部門發的全牌照的資信評級機構,分別為中誠信國際,聯合資信,大公國際,上海遠東資信,上海新世紀評級。上海遠東和新世紀市場份額很小,只有市場不到5%的份額,而上海遠東不知道因為什麼原因退出了評級市場。現在資本市場評級業務只剩下四家了,中誠信,聯合,大公瓜分了資本市場95%以上的份額,上海新世紀基本忽略不計,市場影響力非常小。目前來看,聯合資信占據評級市場一半以上的業務,為國內最大的評級機構。
像國內這些央企,地方企業還是民企之類的企業,包括銀行,城商行,保險公司之類的金融機構,如果他們要在資本市場進行融資,就是說發行固定收益債券的話,國家規定必須進行評級,評級的後的結果級別表示這些企業在債券到期後的償付能力,像國家電網發行短融就是由聯合資信評級的,建設銀行發行次級債也是由聯合資信評級的,這兩個企業都是最高等級AAA級,表明它們的抗風險能力最高,償付能力最強,投資買固定收益債券的機構不用擔心。
國際三大評級機構看中國政府不開放這塊市場,它們只有曲線進入國內市場,只能以參股的方式進入,像穆迪參股中誠信49%的股份,惠譽參股聯合資信49%的股份,只有標普正在與另外兩家談參股的事宜。
中國證監會研究中心主任祁斌日前表示,目前我國金融體系已經開始了結構性的轉型,從間接融資占絕對主導地位向直接融資和間接融資相均衡的方向演進。
祁斌在上海市期貨同業公會、上海證券同業工會和浦東新區人民政府主辦的「投資中國——2007上海證券期貨國際論壇」上表示,促進金融體系的平穩轉型,推動我國經濟全面協調可持續發展。第一要繼續推進基礎性建設,加快資本市場的建設,推動金融創新,加強金融監管協調,有效化解金融風險。應加快包括主板、中小板、創業板、債券等在內的市場發展,完善資本市場結構。推動上市公司和證券期貨經營機構做大做強,提高國際競爭力,同時應強化各種金融風險和外部沖擊的快速決策和反應機制,保證金融市場的穩健運行。第二是要推動相關制度的變革和建設,為資本市場的建設創造有利的基礎。特別是要進一步完善國有資產管理機制,推動信用體系和誠信文化的建設,為資本市場的可持續發展創造良好的環境。第三要加強監管的有效性,合理界定政府職能的邊界,進一步構建市場化導向的創新體系的建設,逐步構建市場化導向的創新機制。同時要充分發揮交易所和自律監管功能,逐步完善市場的自我約束機制,形成高效的多層次監管體系。完善法律體系,加大執法力度和提高執法效率,不斷完善法律法規,推動資本市場法律體系的建設,完善快速反應機制,做到及時發現,及時制止。提高違規成本,建立有效的體系。第四,積極應對國際競爭,穩步對外開放,增強我國市場的國際競爭力。
祁斌說,近年來,資本市場的快速發展使得直接融資比例穩步上升,有效地改善了我國的金融結構,分散了金融系統風險,中國金融體系開始了結構性的轉型。2006年資本市場資產佔全部金融資產的比例為22%,截至2007年9月底,這個比例超過30%。
他認為,目前資本市場也面臨一些新的挑戰,第一,資本市場結構失衡,資本市場的約束化機制不足,市場主體需要進一步培育。第二、宏觀經濟和國際市場的變化對市場的影響日益增加。第三,銀行存款分流現象是我國金融體系結構性轉型的開始,具有十分積極的意義,並將成為一個長期趨勢。但也對監管體制和金融機構提出了新的挑戰。第四個挑戰是隨著經濟發展全球化進程,金融活動的全球化特徵更加凸現,我國金融體系面臨著全球競爭的趨勢不可避免。
中國金融體系如何走出困局
據《中國投資》報道,2004年在宏觀調控情況下,國民經濟保持了持續快速的發展趨勢,但是證券市場走勢卻出現了嚴重的背離。以銀行和資本市場為主體的金融體系運行效率低,金融資源浪費嚴重,直接融資內部機制失調,多層次市場發展滯後等多種問題,尤其是直接融資與間接融資比例長期嚴重失調,導致企業資本結構不合理,銀行不良資產比例過高,加劇了金融體系風險的積聚。
在重築金融體系中,銀行和資本市場各應扮演什麼角色?中國金融體系戰略究竟應該選擇銀行主導,還是資本市場主導?銀行業為建立與資本市場相匹配的經營體系,在經營方式上應選擇分業經營還是混業經營?2005年1月15日,在中國人民大學金融證券研究所主辦的「中國資本市場論壇」上,多位國內知名專家提出了破解金融體系謎題的思路。
銀行主導還是市場主導——中國金融體系的戰略選擇
從世界各國金融發展的歷程來看,金融體制的選擇和金融業的發達程度對經濟的增長起到了至關重要的作用,金融與現代科學技術共同構成現代經濟的核心推動力,並成為國際競爭的新趨勢。各國金融體系大致可以劃分為兩類:一類是以商業銀行為主導的金融體系,其典型國家如德國、日本;另一類是以資本市場為主導的金融體系,其典型國家如美國、英國。
從理論研究上看,很難得出哪一個金融體系更優的結論,因此,關鍵的問題是建立一個適合本國國情的金融體系。對中國而言,如何構建一個既能推動經濟增長、有效配置資源,又能平滑經濟波動,合理分散風險,同時還能夠使居民分享經濟增長的財富效應的金融體系,不僅關繫到中國能否在未來保持持續的經濟增長,而實現全面建設小康社會的宏偉目標,而且也關繫到中國能否在未來的國際競爭中,保持競爭的優勢。
剛剛調任中央匯金公司總經理的謝平認為,銀行與資本市場誰是金融體系的核心並不重要,銀行主導型和市場主導型絕對是互補的。一個國家只有在收入水平達到一定的階段後,才可能慢慢發展市場主導型的金融體系,這也是為什麼英、美發達國家在過去很長一段時間一直也是銀行主導型,只是到了上世紀五六十年代後才建立了市場主導型的金融體系。從投資者個人來說,只有其財富達到一定程度,才會想到把自己財富的多大比例投資在股票市場,另一部分進入銀行;如果個人財富很少,他只需要到銀行儲蓄就夠了。而目前的數據還不足以證明,銀行主導和市場主導,哪一種金融制度更有利於經濟增長。
北京銀行副行長趙瑞安堅信:「在今後相當長的時期內,商業銀行在中國金融體系中仍然占據重要的地位」。
從資本市場的角度來看,我國資本市場起步較晚,所暴露的問題也比較多,其發展需要商業銀行體系的支持。在這種情況下,商業銀行發揮作用是客觀的和必然的。銀行聚集了大量社會資金,具有能力和實力促進經濟的發展。從社會資金需求來看,金融機構具有便利、有效的融資方式,能夠為經濟的發展注入資金。從消費者的金融習慣來看,中華民族具有節儉的傳統,因此大量資金聚集在銀行也是一個客觀的必然。
但商業銀行目前面臨著治理結構不完善、資本充足率低和不良資產規模過大的問題,而解決這三大問題最好的場所就是資本市場。對於商業銀行的股份制改造,推動其在資本市場上公開發行上市,已成為眾多商業銀行的戰略選擇。此外,資本市場還為商業銀行提供了補充資本金最有效的渠道——通過發行長期次級債務和股票可以使商業銀行在短期內補充巨大的資本。資本市場是商業銀行改革和未來業務創新的重要平台,而銀行對資本市場的介入,對於保證資本市場的穩定發展也起到了十分重要的作用。有著政府隱性擔保的商業銀行進入資本市場,首先就會為廣大的投資者帶來巨大的信心支持。
國內三大評級機構說得就是中誠信國際,聯合資信,大公國際,這三家為國內三大評級機構。
⑸ 企業信用評級對企業到底有什麼作用
良好的信用記錄既是企業在合作、交易中的「身份證」,更是品牌影響力的「助推劑」。良好的企業信用是漫長的積累過程,但畢竟是無形的,如何才能讓客戶和合作夥伴了解到自己的信用狀況呢?
國家發展改革委、人民銀行、中央編辦下發的《關於在行政管理事項中使用信用記錄和信用報告的若干意見》中規定:在政府采購、招標投標、行政審批、市場准入、資質審核等行政管理事項中依法要求相關市場主體提供由權威性第三方信用機構出具的信用記錄或信用報告。
另《社會信用體系建設規劃綱要》中要求:「加強招投標領域信用體系建設,鼓勵將第三方信用報告評價結果作為投標人資格審查、評標、定標和合同簽訂的信用報告重要依據。」
企業信用檔案、信用報告、信用等級評定這些信用產品,正是為了幫助企業將信用轉為可視化,讓客戶、合作夥伴直觀的看到、了解到自己的信用狀況。
⑹ 金融衍生品信用評級的作用或意義
http://www.dagongcredit.com/dagong/luntan/zlx.html
信用評級又稱資信評級是一種社會中介服務,將為社會提供資信信息,或為單位自身提供決策參考。最初產生於20世紀初期的美國。1902年,穆迪公司的創始人 約翰·穆迪開始對當時發行的鐵路債券進行評級。後來延伸到各種 金融產品及各種評估對象。由於信用評級的對象和要求有所不同,因而信用評級的內容和方法也有較大區別。我們研究資信的分類,就是為了對不同的信用評級項目探討不同的信用評級標准和方法。
關於信用評級的概念,至目前為止沒有統一說法,但內涵大致相同,安博爾·中誠信認為,主要包括三方面:
首先,信用評級的根本目的在於揭示受評對象違約風險的大小,而不是其他類型的投資風險,如利率風險、通貨膨脹風險、再投資風險及外匯風險等等。
其次,信用評級所評價的目標是經濟主體按合同約定如期履行債務或其他義務的能力和意願,而不是企業本身的價值或業績。
第三,信用評級是獨立的第三方利用其自身的技術優勢和專業經驗,就各經濟主體和金融工具的信用風險大小所發表的一種專家意見,它不能代替資本市場投資者本身做出投資選擇。
需要指出的是:信用評級不同於股票推薦。前者是基於資本市場中債務人違約風險作出的,評價債務人能否及時償付利息和本金,但不對股價本身作出評論;後者是根據每股盈利(EPS)及市盈率(PE)作出的,往往對股價本身的走向作出判斷。前者針對債權人,後者針對股份持有人。
編輯本段信用評級的分類
一、信用評級按照評估對象來分,可以分為企業信用評級、證券信用評級、項目信用評級和國家主權信用評級等四類
1、企業信用評級。包括工業、商業、外貿、交通、建築、房地產、旅遊等公司企業和企業集團的信用評級以及商業銀行、保險公司、信託投資公司、證券公司等各類金融組織的信用評級。金融組織與公司企業的信用評級要求不同,一般公司企業生產經營比較正常,雖有風險,容易識別,企業的償債能力和盈利能力也易測算;而金融組織就不一樣,容易受經營環境影響,是經營貨幣借貸和證券買賣的企業,涉及面廣,風險大,在資金運用上要求盈利性、流動性和安全性的協調統一,要實行資產負債比例管理,要受政府有關部門監管,特別是保險公司是經營風險業務的單位,風險更大。因此,金融組織信用評級的風險性要比一般公司企業來得大,評估工作也更復雜。
2、證券信用評級。包括長期債券、短期融資券、優先股、基金、各種商業票據等的信用評級。目前主要是債券信用評級,在我國已經形成制度,國家已有明文規定,企業發行債券要向認可的債券評信機構申請信用等級。關於股票評級,除優先股外,國內外都不主張對普通股票發行前進行評級,但對普通股票發行後上市公司的業績評級,即對上市公司經營業績綜合排序,大家都持肯定態度,而且有些評估公司已經編印成冊,公開出版。
3、國家主權信用評級(Sovereign Rating)。國際上流行國家主權評級,體現一國償債意願和能力,主權評級內容很廣,除了要對一個國家國內生產總值增長趨勢、對外貿易、國際收支情況.、外匯儲備、外債總量及結構、財政收支、政策實施等影響國家償還能力的因素進行分析外,還要對金融體制改革、國企改革、社會保障體制改革所造成的財政負擔進行分析,最後進行評級。根據國際慣例,國家主權等級列為該國境內單位發行外幣債券的評級上限,不得超過國家主權等級。
4、其他信用評級如項目信用評級,即對其一特定項目進行的信用評級。
二、信用評級按照評估方式來分,可以分為公開評估和內部評估兩種
1、公開評估。一般指獨立的信用評級公司進行的評估,評估結果要向社會公布,向社會提供資信信息。評估公司要對評估結果負責,評估結果具有社會公證性質。這就要求信用評級公司必須具有超脫地位,不帶行政色彩,不受任何單位干預,評估依據要符合國家有關法規政策,具有客觀公正性,在社會上具有相當的權威性。
2、內部評估。評估結果不向社會公布,內部掌握。例如,銀行對借款人的信用等級評估,就屬於這一種,由銀行信貸部門獨立進行,作為審核貸款的內部參考,不向外提供資信信息。
三、信用評級按照評估收費與否來分,可以分為有償評級和無償評級兩種
1、有償評級。由獨立的信用評級公可接受客戶委託進行的信用評級,一般都要收費,屬於有償評級。有償評級特別要講究客觀公正性,不能因為收費而失去實事求是的作風,忽視投資者的利益。如果違背了這一點,信用評級公司就會喪失社會的信任。
2、無償評估。信用評級機構有時為了向社會提供資信信息,有時為了內部掌握,評估一般不收費用。無償評級通常只能按照有關單位的公開財務報表和資料進行,不能進行深入現場調查.因而資信信息比較單一,評估程序和方法也較簡單。
四、信用評級按照評估內容來分,可以分為綜合評估和單項評估兩種
1、綜合評估。是對評估客戶的各種債務信用狀況進行評級,提出一個綜合性的資信等級,它代表了對企業客戶各種債務的綜合判斷。
2、單項評估。即對某一具體債務進行的有針對性的評估,例如對長期債券、短期債券、長期存款、特定建設項目等信用評級。債券評估屬於單項評估的典型例子,通常採用「一債一評」的方式。
編輯本段信用評級的方法
信用評級的方法是指對受評客體信用狀況進行分析並判斷優劣的技巧,貫穿於分析、綜合和評價的全過程。按照不同的標志,信用評級方法有不同的分類,如定性分析法與定量分析法、主觀評級方法與客觀評級法、模糊數學評級法與財務比率分析法、要素分析法與綜合分析法、靜態評級法與動態評級法、預測分析法與違約率模型法等等,上述的分類只是簡單的列舉,同時還有各行業的評級方法。
這些方法相互交叉,各有特點,並不斷演變。如主觀評級方法與客觀評級方法中,主觀評級更多地依賴於評級人員對受評機構的定性分析和綜合判斷,客觀評級則更多地以客觀因素為依據.
在評級業的發展中,各評級公司不斷總結自身經驗,評級指標不斷細化,有必要對不同的設計方法做一個比較。
一、要素分析法比較
根據不同的方法,對要素有不同的理解,主要有下述幾種方法。
5C要素分析法:這種方法主要分析以下五個方面信用要素:借款人品德(Character)、經營能力(Capacity)、資本(Capital)、資產抵押(Collateral)、經濟環境(Condiltion)。
5P要素分析法 個人因素(Personal Factor)、資金用途因素(Purpose Factor)、還款財源因素 (Payment Factor)、債權保障因素(Protection Factor)、企業前景因素(Perspective Factor)。
5W要素分析法 5W要素分析法即借款人(Who)、借款用途(Why)、還款期限(When)、擔保物(What)及如何還款(How)。
4F法要素分析法 4F法要素分析法主要著重分析以下四個方面要素:組織要素(Organization Factor)、經濟要素(Economic Factor)、財務要素(Financial Factor)、管理要素(Management Factor)。
CAMPARI法 CAMPARI法即對借款人以下七個方面分析:品德,即償債記錄(Character)、借款人償債能力(Ability)、企業從借款投資中獲得的利潤(Margin)、借款的目的(Purpose)、借款金額(Amount)、償還方式(Repayment)、貸款抵押(Insurance)。
LAPP法 LAPP法分析以下要素:流動性(Liquidity)、活動性(Activity)、盈利性(Profitability)和潛力(Potentialities)。
駱駝評估體系 駱駝評估體系包括五個部分:資本充足率(Capital adequacy)、資產質量(Asset Quality)、管理水平(Management)、收益狀況(Earnings)、流動性(Liquidity),其英文第一個字母組合在一起為「CAMEL」,因正好與「駱駝」的英文名字相同而得名。
上述評級方法在內容上都大同小異,是根據信用的形成要素進行定性分析,必要時配合定量計算。他們的共同之處都是將道德品質、還款能力、資本實力、擔保和經營環境條件或者借款人、借款用途、還款期限、擔保物及如何還款等要素逐一進行評分,但必須把企業信用影響因素的各個方面都包括進去,不能遺漏,否則信用分析就不能達到全面反映的要求。傳統的信用評級要素分析法均是金融機構對客戶作信用風險分析時所採用的專家分析法,在該指標體系中,重點放在定性指標上,通過他們與客戶的經常性接觸而積累的經驗來判斷客戶的信用水平。另外,美國幾家信用評級公司都認為信用分析基本上屬於定性分析,雖然也重視一些定量的財務指標,但最終結論還要依靠信用分析人員的主觀判斷,最後由評級委員會投票決定。
二、綜合分析方法的比較
綜合分析評級方法就是依據受評客體的實際統計數據計算綜合評級得分(或稱指數)的數學模型。目前企業信用綜合評級方法很多,但實際計算中普遍採用的方法主要有四種。為讓讀者更清晰理解「多變數信用風險二維判斷分析法」,有必要考察這幾種評級方法的優劣。
三、加權評分法
這是目前信用評級中應用最多的一種方法。一般做法是根據各具體指標在評級總目標中的不同地位,給出或設定其標准權數,同時確定各具體指標的標准值,然後比較指標的實際數值與標准值得到級別指標分值,最後匯總指標分值求得加權評估總分。
加權評分法的最大優點是簡便易算,但也存在三個明顯的缺點。
第一,未能區分指標的不同性質,會導致計算出的綜合指數不盡科學。信用評級中往往會有一些指標屬於狀態指標,如資產負債率並不是越大越好,也不是越小越好,而是越接近標准水平越好。對於狀態指標,加權評分法很容易得出錯誤的結果。
第二,不能動態地反映企業發展的變動狀況。企業信用是連續不斷的,加權評分法只考察一年,反映企業的時點狀態,很難判斷信用風險狀況和趨勢。
第三,忽視了權數作用的區間規定性。嚴格意義上講,權數作用的完整區間,應該是指標最高值與最低值之間,不是平均值,也不是最高值。加權評分法計算綜合指數時,是用指標數值實際值與標准值進行對比後,再乘上權數。這就忽視了權數的作用區間,會造成評估結果的誤差。如此,加權評分法難以滿足信用評級的基本要求。
四、隸屬函數評估法
這種方法是根據模糊數學的原理,利用隸屬函數進行綜合評估。一般步驟為:首先利用隸屬函數給定各項指標在閉區間〔0,1〕內相應的數值,稱為「單因素隸屬度」,對各指標作出單項評估。然後對各單因素隸屬度進行加權算術平均,計算綜合隸屬度,得出綜合評估的向指標值。其結果越接近0越差,越接近1越好。
隸屬函數評級方法較之加權評分法具有更大的合理性,但該方法對狀態指標缺乏有效的處理辦法,會直接影響評級結果的准確性。同時,該方法未能充分考慮企業近幾年各項指標的動態變化,評級結果很難全面反映企業生產經營發展的真實情況。因此,隸屬函數評估方法仍不適用於科學的信用評級。
五、功效系數法
功效系數法是根據多目標規劃原理,對每一個評估指標分別確定滿意值和不允許值。然後以不允許值為下限,計算其指標實現滿意值的程度,並轉化為相應的評估分數,最後加權計算綜合指數。
由於各項指標的滿意值與不允許值一般均取自行業的最優值與最差值,因此,功效系數法的優點是能反映企業在同行業中的地位。但是,功效系數法同樣既沒能區別對待不同性質的指標,也沒有充分反映企業自身的經濟發展動態,使得評級結論不盡合理,不能完全實現信用評級所要實現的評級目的。
六、多變數信用風險二維判斷分析評級法
對信用狀況的分析、關注、集成和判斷是一個不可分割的有機整體,這也是多變數信用風險二維判斷分析法的評級過程。
多變數特徵是以財務比率為解釋變數,運用數量統計方法推導而建立起的標准模型。運用此模型預測某種性質事件發生的可能性,使評級人員能及早發現信用危機信號。經長期實踐,這類模型的應用是最有效的。多變數分析就是要從若干表明觀測對象特徵的變數值(財務比率)中篩選出能提供較多信息的變數並建立判別函數,使推導出的判別函數對觀測樣本分類時的錯判率最小。根據判別分值,確定的臨界值對研究對象進行信用風險的定位。
二維判斷就是從兩方面同時考察信用風險的變動狀況:
一是空間,即正確反映受評客體在本行業(或全產業)時點狀態所處的地位;
二是時間,盡可能考察一段時期內受評客體發生信用風險的可能性。
編輯本段信用評級的重要性
信用是社會經濟發展的必然產物,是現代經濟社會運行中必不可少的一環。維持和發展信用關系,是保護社會經濟秩序的重要前提。資信評級即由專業的機構或部門按照一定的方法和程序在對企業進行全面了解、考察調研和分析的基礎上,作出有關其信用行為的可靠性、安全性程度的評價,並以專用符號或簡單的文字形式來表達的一種管理活動。現在,隨著我國市場經濟體制的建立,為防範信用風險,維護正常的經濟秩序,信用評級的重要性日趨明顯,主要表現在:
1、信用評級有助於企業防範商業風險,為現代企業制度的建設提供良好的條件。轉化企業經營機制,建立現代企業制度的最終目標是,使企業成為依法自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束的市場競爭主體。企業成為獨立利益主體的同時,也將獨立承擔經營風險,信用評級將有助於企業實現最大的有效經濟利益。這是因為,任何一個企業都必須與外界發生聯系,努力發展自己的客戶。這些客戶是企業利益實現的載體,也是企業最大的風險所在。隨著市場競爭的日益激烈,最大限度地確定對客戶的信用政策,成為企業競爭的有效手段之一。這些信用政策,包括信用形式、期限金額等的確定,必須建立在對客戶信用狀況的科學評估分析基礎上,才能達到既從客戶的交易中獲取最大收益,又將客戶信用風險控制在最低限度的目的。由於未充分關注對方的信用狀況,一味追求客戶定單,而造成壞帳損失的教訓,對廣大企業都不可謂不深刻。另一方面,由於信用評級是對企業內在質量的全面檢驗和考核,而且,信用等級高的企業在經濟交往中可以獲得更多的信用政策,可以降低籌資成本,因此既有利於及時發現企業經營管理中的薄弱環節,也為企業改善經營管理提供了壓力和動力。
2、信用評級有利於資本市場的公平、公正、誠信:
(1)相對於一般投資者:隨著金融市場的發展,各類有價證券發行日益增多,廣大投資者迫切需要了解發行主體的信息情況,以優化投資選擇,實現投資安全性,取得可靠收益。而信用評級可以為投資者提供公正、客觀的信息,從而起到保護投資者利益的作用。
(2)可以作為資本市場管理部門審查決策的依據,保持資本市場的秩序穩定。因為信用等級是政府主管部門審批債券發行的前提條件,它可以使發行主體限制在償債能力較強,信用程度較高的企業。
(3)信用評級也有利於企業低成本地籌集資金。企業迫切要求自己的經營狀況得到合理的分析和恰當的評價,以利於銀行和社會公眾投資者按照自己的經營管理水乎和信用狀況給予資金支持,並通過不斷改善經營管理,提高自己的資信級別,降低籌貸成本,最大限度地享受相應的權益。
3、信用評級是商業銀行確定貸款風險程度的依據和信貸資產風險管理的基礎企業作為經濟活動的主體單位,與銀行有[著密切的信用往來關系,銀行信貸是其生產發展的重要資金來源之一,其生產經營活動狀況的好壞,行為的規范與否,直接關繫到銀行信貸資金使用好壞和效益高低。這就要求銀行對企業的經營活動。經營成果。獲利能力、償債能力等給予科學的評價,以確定信貸資產損失的不確定程度,最大限度地防範貸款風險。
現階段,隨著國有銀行向商業銀的轉化,對信貸資產的安全性、效益性的要求日高,資信評級對銀行信貸的積極作用也將日趨明顯。信用是社會經濟發展的必然產物,是現代經濟社會運行中必不可少的一環。維持和發展信用關系,是保護社會經濟秩序的重要前提。資信評級即由專業的機構或部門按照一定的方法和程序在對企業進行全面了解、考察調研和分析的基礎上,作出有關其信用行為的可靠性、安全性程度的評價,並以專用符號或簡單的文字形式來表達的一種管理活動。
編輯本段信用評級的程序
信用評級是一項十分嚴肅的工作,評估的結果將決定一個企業的融資生命,是對一個企業或證券資信狀況的鑒定書。因此,必須具有嚴格的評估程序加以保證。評估的結果與評估的程序密切相關,評估程序體現了評估的整個過程,沒有嚴格的評估程序,就不可能有客觀、公正的評估結果。評估程序通常可以分為以下七個階段,如圖下圖所示。
現分別加以說明:
一、前期准備階級(約一周時間)
1、評估客戶向評估公司提出信用評級申請,雙方簽訂《信用評級協議書》。協議書內容主要包括簽約雙方名稱、評估對象、評估目的、雙方權利和義務。出具評估報告時間、評估收費、簽約時間等。
2、評估公司指派項目評估小組,並制定項目評估方案。評估小組一般由3~6人組成,其成員應是熟悉評估客戶所屬行業情況及評估對象業務的專家組成,小組負責人由具有項目經理以上職稱的高級職員擔任。項目評估方案應對評估工作內容、工作進度安排和評估人員分工等作出規定。
3、評估小組應向評估客戶發出《評估調查資料清單》,要求評估客戶在較短時間內把評估調查所需資料准備齊全。評估調查賢料主要包括評估客戶章程、協議、營業執照、近三年財務報表及審計報告、近三年工作總結、遠景規劃、近三年統計報表、董事會記錄、其他評估有關資料等。同時,評估小組要做好客戶情況的前期研究。
二、信息收集階段(約一周時間)
1、評估小組去現場調查研究,先要對評估客戶提供的資料進行閱讀分析,圍繞信用評級指標體系的要求,哪些已經齊備,還缺哪些資料和情況,需要進一步調查了解。
2、就主要問題同評估客戶有關職能部門領導進行交談,或者召開座談會,傾聽大家意見,務必把評估內容有關情況搞清楚。
3、根據需要,評估小組還要向主管部門、工商行政部門、銀行、稅務部門及有關單位進行調查了解進行核實。
三、信息處理階段(約三天時間)
1、對收集的資料按照保密與非保密進行分類,並編號建檔保管,保密資料由專人管理,不得任意傳閱。
2、根據信用評級標准,對評估資料進行分析、歸納和整理,並按規定格式填寫信用評級工作底稿。
3、對定量分析資料要關注是否經過注冊會計師事務所審計,然後上機進行數據處理。
四、初步評級階段(約四天時間)
1、評估小組根據信用評級標準的要求,對定性分析資料和定量分析資料結合起來,加以綜合評價和判斷,形成小組統一意見,提出評級初步結果。
2、小組寫出《信用評級分析報告》,並向有關專家咨詢。
五、確定等級階段(約十天時間)
1、評估小組向公司評級委員會提交《信用評級分析報告》,評級委員會開會審定。
2、評級委員會在審查時,要聽取評估小組詳細匯報情況並審閱評估分析依據,最後以投票方式進行表決,確定資信等級,並形成《信用評級報告》。
3、公司向評估客戶發出《信用評級報告》和《信用評級分析報告》,徵求意見,評估客戶在接到報告應於5日內提出意見。如無意見,評估結果以此為准。
4、評估客戶如有意見,提出復評要求,提供復評理由,並附必要資料。公司評級委員會審核後給予復評,復評以一次為限,復評結果即為最終結果。
六、公布等級階段
1、評估客戶要求在報刊上公布資信等級,可與評估公司簽訂《委託協議》,由評估公司以《資信等級公告》形式在報刊上刊登。
2、評估客戶如不要求在報刊上公布資信等級,評估公司不予公布。但如評估公司自己辦有信用評級報刊,則不論評估客戶同意與否,均應如實報道。
七、跟蹤評級階段
1、在資信等級有限期內(企業評級一般為2年,債券評級按債券期限),評估公司要負責對其資信狀況跟蹤監測,評估客戶應按要求提供有關資料。
2、如果評估客戶資信狀況超出一定范圍(資信等級提高或降級),評估公司將按跟蹤評級程序更改評估客戶的資信等級,並在有關報刊上披露,原資信等級自動失效。
以上是獨立的信用評級公司接受評估客戶委託進行信用評級的一般程序,至於銀行信貸部門評定企業信用等級或獨立的信用評級公司對外進行無償評級,評估程序就比較簡單,不必徵求客戶意見,也不一定去現場召開座談會,可以根據需要靈活掌握。
⑺ 開展對渠道成員的資信評估工作有什麼意義
資信評估在市場經濟中具有重要的作用,作為市場經濟社會監督力量的主力軍,其對經濟的影響是不言而喻的。資信評級可以為投資者提供公正、客觀的信息,以優化投資選擇,實現投資安全性,取得可靠收益,從而起到保護投資者利益的作用;資信評級作為商業銀行確定貸款風險程度的依據和信貸資產風險管理的基礎,在一定程度上可為降低金融風險服務;資信評級是政府主管部門審核債券發行的前提條件,也有助於中央銀行等金融監管部門的監管,有利於金融市場的穩定;同時資信評估也降低了整個社會的信息搜集成本;等等。
市場經濟從某種意義上講就是信用經濟。在發達國家,如果哪家大企業沒有做過信用評級,那是不可思議的。但在我們的工作實踐中,長期來由於信用意識薄弱,加上宣傳力度不夠,一些企業對資信評估存在種種模糊甚至不正確的認識。那麼資信評估對企業到底有何作用,其存在意義如何呢?
資信等級是一個企業履約狀況和償債能力綜合反映, 低等級的企業較難獲得金融機構和投資者的支持,在融資的難易程度和融資成本方面都處於不利的地步。資信評估對企業來說至少有以下四大作用:
1、 融資市場的通行證
債券評級是企業獲准發行債券的先決條件;貸款企業資信評估是一定貸款規模以上的企業通過貸款卡年審、獲取銀行貸款的必需條件。
2、降低融資成本的工具
高等級的信用可以幫助企業較方便的取得金融機構的支持,得到投資者的信任,能夠擴大融資規模,降低融資成本方面。債券資信級別在很大程度上與其發行利率掛鉤;人行上海分行要求轄內各商業銀行對AA級以上貸款企業優先給予信貸支持,貸款利率可不上浮,對其商業承兌匯票可優先辦理貼現,人民銀行優先辦理再貼現。特別是人民幣利率市場化在未來幾年內實行後,資信等級高的企業的融資成本將大為降低。
3、市場經濟中的"身份證"
資信評級有助於企業防範商業風險。對客戶的信用政策,成為企業競爭的有效手段之一。這些信用政策,包括信用形式、期限金額等的確定,必須建立在對客戶信用狀況的科學評估分析基礎上,才能達到既從客戶的交易中獲取最大收益,又將客戶信用風險控制在最低限度的目的。企業可以通過資信評估了解到競爭對手和合作夥伴的真實情況,降低企業的信息搜集成本。良好的資信等級可以提升企業的無形資產,高等級的信用是企業在市場經濟中的"身份證",它能夠吸引投資人與客戶大膽放心與之合作,在市場經濟中信譽正日益成為企業的生命。
4、改善經營管理的外在壓力和內在動力
企業債券發行時要在大眾媒體上公告其資信等級,只有級別高的企業才容易得到投資者的青睞;貸款企業資信等級要登錄"銀行信貸登記咨詢系統",向各家金融機構通報或向社會公告。這種公示行為本身就對企業有一定壓力,將促進企業為獲得優良等級而改善經營管理。從資信機構客觀的評價中,企業還可以看到自己在哪些方面存在不足,從而有的放矢地整改。還可以通過同行業資信狀況的橫向比較,獲得學習的榜樣。
⑻ 資信評級機構是干什麼的為什麼這么權威
資信評級機構是第三方金融中介機構,主要為評級對象出具信用風險意見,評級對象可以是一項債務、一家企業、甚至一個主權國家。資信評級機構的權威性主要來自多年的資本市場客觀公正的評估經驗及以及由此產生的聲譽。比如美國的穆迪和標普均有百年左右的評級歷史。